摘要：證券投資基金在中國已產生多年。隨著這段時期資本市場的發展，基金也得到發展壯大。文章首先分析證券投資基金對國內資本市場的影響；接著研究目前我國證券投資基金存在的問題；最后提出推動證券投資基金趨向長期良性發展的相應策略。

關鍵詞：證券投資基金；投資理念；價值投資

證券投資基金是一種利益共享、風險共擔的集合投資制度。通過發行基金證券，集中投資者的資金，交由基金托管人托管，由基金管理人管理，以資產組合方式進行證券投資活動的基金。在全球基金業風云變幻的今天，基金業弄潮于證券、產業、風險市場變革發展的大潮中，行業機構勵精圖治群雄逐鹿，基金業走到了國內產業和金融業開放的最前沿，投資基金業倍受全球矚目。證券投資基金從20世紀70年代開始在全球范圍內迅速發展。我國已加入WTO，參與國際市場競爭已為大勢所趨，這為投資基金發展提供了條件，創造了機遇。大力發展投資基金已成為完善資本市場、推進我國社會主義市場經濟進程的必然選擇。

一、證券投資基金對解決資本市場現存問題的重要作用

基金是適應市場發展和社會財富增長對專業化理財服務需求的產物，反映了社會經濟發展的必然趨勢。目前來講，雖然基金總量和單個規模均偏小，但其對資本市場的影響己初步顯現出來。在促進資源配置效率、促進上市公司完善治理結構、培育成熟市場理念、增強證券市場與貨幣市場之間的溝通、改善宏觀經濟政策和金融政策的傳導機制等方面，都起到了重要的作用，而且這些作用和影響愈見凸現。

1．加快儲蓄向投資轉化，擴大資本市場總量。國債市場經過最近幾年的大規模發展，已接近臨界線。而股票市場仍處于資金貧乏、擴容過快、行市低迷狀態，這主要是由于股市風險太大，上市公司整體素質差，這在一定程度上損害了市場信心和投資者利益。投資基金這種新工具，風險較股票低，收益又較債券高，由專家理財，選擇適當的投資組合，對穩健投資者的吸引力尤其大。

內容摘要：伴隨著證券市場的發展和《證券投資基金法》的頒布實施，我國基金業將進入一個新的發展階段，然而，對于這一社會大眾選擇最多的投資工具理論界的研究大都集中在對某一樣本進行實證研究，包括業績排序、有無選股能力或時機把握能力的證明等，對于基金業的整體發展情況、如何通過完整的指標體系全面描述基金、如何客觀獨立公正的評價基金管理人業績的研究甚少，本文將就這一問題進入深入探討。

關鍵詞：投資風格市場基準組合風險/收益指標體系

我國基金業隨著證券市場的發展正在不斷地發展壯大，2004年6月1日《證券投資基金法》的正式頒布實施為我國基金業的發展提供了一個重要契機，然而如何真正落實《證券投資基金法》所倡導的保護投資者及相關當事人的利益，正是我們需要繼續研究和解決的問題。從國際慣例來看，基金評級是加強行業自律和引導投資者理性投資的必然要求。

我國基金業的發展現狀

到1998年初，全國共有各種基金近百家，總資產100億元左右。1997年底我國出臺了《證券投資基金管理暫行辦法》，這一法規的推出對促進我國基金業的發展起到了非常重要的作用，1998年3月23日，開元、金泰兩只基金公開發行上市，這次封閉式基金的發行標志著我國基金業發展進入了一個新的歷程。到2001年底，我國已有基金管理公司14家，封閉式證券投資基金34支，年末基金凈值為847億元。2001年9月，由華安基金管理公司成立了我國第一支開放式證券投資基金——華安創新,2002年開放式基金在我國出現了超常規式的發展，規模迅速擴大。2004年6月1日備受關注的《證券投資基金法》終于正式實施，這無疑為我國基金業的進一步規范發展提供了根本保障。

建立我國基金評價指標體系的必要性

摘要：本文從證券投資基金交易涉及的三個主要關系人及其法律地位入手分析，引出證券投資基金交易中的重要問題——關聯交易問題。在對英美法系國家（地區）及大陸法系國家（地區）對證券投資基金關聯交易監管的對比和簡要分析的基礎上，本文對我國證券投資基金關聯交易的監管方式進行了探討，提出對證券投資基金關聯交易可采用“放手”式監管方式，并從事前、事中和事后不同角度提出了相關制度建設建議。

關聯交易是證券投資基金發展過程中不可回避的一個重要問題。由于證券投資基金的關聯交易事關基金投資人的切身利益，事關基金業的健康發展，成熟市場國家（地區的證券監管部門都非常重視證券投資基金的關聯交易，并制訂了一系列監管措施。我國證券投資基金行業尚處于起步階段，對基金關聯交易的監管缺乏系統的、有針對性的監管規定。本文通過對不同國家（地區基金關聯交易的比較分析，試圖對我國證券投資基金關聯交易的監管與規范作以簡要探討。

基金關聯交易的產生

一、基金交易中的三個主要關系人及其法律地位

證券投資基金起源于信托，是專業機構匯集資金為受益人利益進行專業理財的一種方式，美國稱其為“共同基金”，英國和我國香港稱之為“單位信托基金”，日本和我國臺灣稱之為“證券投資信托基金”。我國對證券投資基金也存在不同的理解，中國證券業從業資格考試統編教材將證券投資基金定義為“通過發售基金單位集中投資者的資金形成獨立財產，由基金管理人管理，基金托管人托管，基金持有人按其所持份額享受收益和承擔風險的集合投資方式”，下文所稱“基金”，均指證券投資基金。

從基金的定義來看，基金涉及四個關系人，但由于基金投資人和基金持有人往往是同一人，因此，基金涉及的主要關系人實際上只有三人，即基金管理人、基金托管人和基金持有人。一般認為，由于基金持有人享有基金收益權，是基金交易關系中的受益人；基金托管人持有基金財產，根據信托依附于信托財產法律上所有人一一受托人，無財產即無信托的原則，托管人即是基金交易關系中的受托人；但是對于基金管理人的法律地位，不同的法系有不同的論斷。

摘要證券投資基金制度是證券投資基金市場上的正式和非正式規則,即正式制度和非正式制度。正式制度包括組織制度、市場制度、監督和管理制度;非正式制度則主要指投資理念。從這兩方面研究基金的發展歷程:類型上從封閉式基金唯一到以開放式基金為主;從品種上講是從股票型基金到債券基金及貨幣市場基金;組織形式上講,契約型基金唯一到公司型基金即將推出;投資理念上講從投機回歸理性投資。

關鍵詞證券投資基金制度封閉式基金契約型基金A

制度是規范人與組織的各種行為規則,可分為正式制度與非正式制度。正式制度是指正式的法規,即憲法法令、法律法規、規章準則;非正式制度指以道德觀念、約束禁忌、文化俗習和意識形態等存在人們內心世界的規則。證券投資基金本身作為一種制度,在其發展初期是一種對潛在利益追求的利益誘導型的制度創新;當成為一種大眾化的投資工具時候,它已經是具有公共物品性質的金融制度,變為一種制度安排。

1中國投資基金市場的發展時序

作為一種集合投資、專業理財、分散風險、收益共享的金融產品和投資工具,證券投資基金制度起源于19世紀的歐洲,到21世紀,美國的證券投資基金業最為發達,已與銀行、保險并駕齊驅、三足鼎立。中國投資基金制度的設立與發展,是隨著經濟體制的改革與資本市場的發展而發展起來的,依主管機關管轄權力的過渡,以1997年11月14日《證券投資基金管理暫行規定》為標志,將證券投資投資基金市場發展分為兩個階段:1997年底前的投資基金創業階段,或稱“老基金”階段;1998年3月23日基金金泰和開元的成立,標志著我國投資基金制度開始走向規范化方向發展階段,也通常被叫做“新基金”階段。

1.1老基金階段

編者按：本論文主要從證券投資基金犯罪的概念；證券投資基金犯罪的構成要件等進行講述，包括了證券投資基金犯罪的客體要件、證券投資基金犯罪的客觀方面要件、證券投資基金犯罪的主體要件、就證券投資基金犯罪而言，在現實生活中它所侵害的法益客觀上也存在許多種情況等，具體資料請見：

摘要：主要研究證券投資基金犯罪的概念、內涵、構成要件、及證券投資基金犯罪中的相關個罪，包括背信運用受托財產罪、違法運用資金罪。

關鍵詞：證券投資基金犯罪違法行為

1證券投資基金犯罪的概念

證券投資基金犯罪亦應有立法概念與司法概念之分（有學者又把它表述為證券投資基金犯罪的實質概念和形式概念，其實意思一樣）。

證券投資基金犯罪的立法概念可界定為：證券投資基金是指嚴重危害證券投資基金投資者利益和國家對證券投資基金業的監管理制度，嚴重危害證券投資基金管理秩序的行為。在立法意義上存在的證券投資基金犯罪存在于證券投資基金發展的各個階段，不以證券投資基金刑事法律是否規定為轉移。證券投資基金犯罪的立法概念表示的是那些違反證券投資基金法規的行為應該犯罪化，其標準首先是社會危害性。