[摘要]租金不僅存在于私人物品市場和要素市場,而且也存在于資本市場。哪里有壟斷、特權和管制,哪里就存在租金。租金的存在,導致尋租活動的存在。尋租的目的是為了保護現有的租金或通過這些壟斷和特權來創造租金。本文系統地論述了我國資本市場尋租的表現形式以及造成的不良社會后果,提出治理資本市場尋租行為的基本途徑。

一、監管的必要性與租金產生的根源資本市場各項功能的發揮有賴于一個完善而有效的市場環境,但現實中資本市場存在大量的市場失靈問題,這些市場自身無法克服的缺陷就為政府對資本市場實施監管提供了理論依據。監管理論的研究表明,市場失靈的后果是嚴重的,它不僅導致資本市場資源配置功能失效,同時也會造成社會分配不公等負面影響。資本市場發展的規律以及資本產品本身的特性決定了政府監管的必要性。實物商品交易結束以后,商品的價值與賣方本身的經營狀況無關。金融產品在成交以后,其價值與發行者的財務狀況和預期收益仍然存在密切的關系。金融產品是一種自身沒有內在價值的虛擬資本,可以無限制地被發行和復制。金融交易工具的這些特性,預示著影響金融產品價格變動的因素是比較多的,因此,金融產品的交易具有較大的風險。政府對資本市場進行監管是十分必要的,但政府監管是一種壟斷力量,假如我們將政府監管視為由政府組織和生產的公共產品的話,它具有排他性和壟斷性特征。因此,監管者必須保持超脫的獨立地位,如果監管者不能自覺地代表公眾的利益,便會產生監管失靈現象。

由此可見,對監管機構進行再監管,可以控制監管者的利己動機,從而盡可能地降低資本市場的系統性風險。近年來,我國資本市場出現了大量的尋租現象,由此引發的一系列腐敗行為引起理論界的高度重視。尋租理論是20世紀60年代經濟學家在討論壟斷、關稅和政府管制所造成的社會問題的過程中形成和發展起來的。其實,租金是經濟學中一個古老的概念,它是指超過資源所有者的機會成本的報酬。租金的產生與市場的完備程度有關。在完全壟斷的市場中,公司可以獲得不屬于機會成本的收益,這是由于公司把價格提高到競爭市場的價格水平之上而產生的,這種收益是憑借公司的壟斷地位產生的,無需額外的投入,因此這種收益被稱為壟斷租金。政府依靠“強權”力量可以創造、提高或保護一個集團的壟斷地位,從而創造尋租機會。另一方面,在存在壟斷、特權和監管的情況下,公司愿意把資金投入非生產性活動尋求巨額租金。尋租活動是指為了維護自己的經濟利益或者為了對現有經濟利益進行有利于自己的再分配而從事的非生產性活動,是一種追求壟斷租金的行為。政府對經濟進行干預時,會影響到市場主體的行為,在給一部分人帶來好處的同時給另一部分人帶來壞處。因此,各利益集團通過各種方式影響政府官員,以使本集團得到更多的利益。同時政府決策者也是一個利益主體,他們是理性人而非道德人,他們在進行決策時,也有追求自身利益的動機,也從事政治創租和租金抽取的活動。尋租活動的大量出現,造成社會資源的浪費,破壞了社會資源的有效配置。首先,尋租者為了獲得政府干預所提供的特殊壟斷地位,需要花費時間、精力、禮品和金錢等去進行游說或疏通,對社會而言不產生任何效益。其次,政府監管機構為了對付尋租行為的發生,需要付出時間、人力和物力,從而導致管理成本增加。第三,如果尋租行為實現了其目的,相關的生產者和消費者將由于政府的干預活動而付出代價,這兩種代價之和比尋租者所得到的利潤還要高,導致社會福利的凈損失。這說明在存在租金的資源配置活動中,政府監管失靈使市場本身配置資源的效率降低。

二、我國資本市場尋租的表現形式我國經濟體制尚處在轉軌時期,資本市場發育不成熟,各項政策法規不配套,政府職能錯位或越位的情況時有發生,政府官員以監管名譽對資本市場進行過多的干預。在治理結構不完善的情況下,監管人員貪污腐敗的行為得不到有效的控制,因此我國資本市場存在巨額的租金,尋租行為成為一種非常普遍的社會現象,導致社會資源的極大浪費。

1、發行資格尋租。我國資本市場對證券發行主體資格的認證采取嚴格的審核制,公司擁有發行股票的資格,便擁有進入資本市場直接融資的特權,否則將被排斥在資本市場的大門之外。我國大部分上市公司是由國有企業改造而來的,國家控股的現象很普遍,由于治理結構不完善,經營者的融資行為偏離股東收益最大化的基本原則,偏愛股權融資的傾向很明顯。由于上市公司融資成本低、資產流動性好、擴張機會多等優點,因此各家非上市公司紛紛加入競爭上市資格的行列。發行資格審核制以及市場容量的限制,不僅引起達標企業的激烈競爭,也在某種程度上鼓勵了眾多非達標企業在會計帳簿上下功夫,通過注冊會計師制造虛假財務報表,注入短期資本以增加注冊資本,這種不惜一切手段和代價爭取上市資格的行為,其實質是為了從管理者那里尋求高額的壟斷租金。

2、股權結構尋租。我國上市公司股本結構設置不合理,社會公眾股以比較高的價格溢價發行,而國家股與法人股則以較低的價格發行。這種股權結構造成了國家股與社會公眾股之間的極度不公平,國有股東和法人股東以較少的資金獲得控股權,其實質是上市公司通過資本市場向社會公眾股東獲取巨額的特權租金。

一、工商行政管理和市場監管法治建設面臨的新形勢

近兩年來，工商和市場監管部門全面進入新一輪的改革發展期。商事制度改革、職能劃轉、體制調整等改革措施的相繼出臺，不可避免地對原有的監管執法體制、機制和工作模式產生沖擊，對推進法治工商建設、維護監管執法統一提出新挑戰。主要表現在三個方面。

（一）商事制度改革對工商行政管理和市場監管法治建設提出新要求

商事制度改革實施以來，各項工作穩步推進，市場主體活力大大激發，改革紅利進一步釋放，改革的政策效應逐步顯現。但與改革要求相比，還存在一定差距，需要通過法治建設，不斷推進改革深入開展。一是進一步細化、完善和落實商事制度改革的有關配套制度。二是加緊推進“先證后照”改為“先照后證”。一方面，根據市場監管實際，會同有關部門梳理前置變后置的許可事項，提出修改法律、法規和規章的建議；另一方面，針對監管職責不清等問題，推進厘清部門監管職責，細化落實“誰審批、誰監管”和行業歸口管理原則，合理劃分監管法律責任。三是按照“嚴管”的要求，加強市場監管。一方面，完善登記后續監管措施，建立健全行業監管、屬地監管、綜合監管相協調的市場監管機制；另一方面，亟須加緊制訂完善信用公示、信息共享、信用約束、社會共治等方面的法規規章，加強對各類市場主體經營行為的信用監管，形成“一處失信、處處受限”的監管效應，推動建立統一開放、競爭有序、誠信守法、監管有力的現代市場體系。

（二）分級管理領導體制對工商行政管理和市場監管法治建設

提出新課題按照中央要求，陜西、山東、安徽、浙江等省工商和市場監管部門已完成領導體制分級管理，廣東、江西等地正在實施分級管理。分級管理有利于地方政府統一調度協調執法力量，也有利于工商和市場監管部門與地方各部門之間開展執法協作，提升執法效能。但分級管理之后，工商行政管理和市場監管工作也會面臨一些亟須解決的新問題：一是如何避免地方保護主義，促進地方經濟健康發展。二是如何進一步完善管理手段，確保上級部門對下級部門執法工作的組織指揮、協調督辦、業務指導力度，保持工商行政管理和市場監管執法的規范性和統一性。三是如何加強工商和市場監管部門的執法保障力度。由于經濟發展情況不同，部分地區出于經濟壓力，對工商和市場監管部門的保障和支持力度較之垂管前有所下降，例如，有的地方分級管理后的人均業務經費不到省以下垂管時期的1/4，需要研究解決如何保證執法隊伍建設、執法設備更新、信息化建設等問題。有的地方需要進一步探索根據車改政策要求，保障辦案用車的相關辦法。四是為了促進地方經濟發展，部分工商和市場監管部門承擔的非職能工作顯著增加，如市容整治、招商引資、衛生創建、社會治安綜合治理等，使基層執法力量更顯不足。

編者按：本論文主要從國內股票證券市場的發展現狀及問題分析；今后國內股票證券市場監管的策略探索等進行講述，包括了取得長足進步但仍有問題隱患、股票交易市場信息仍有不夠通暢、股票市場監管制度仍不夠專業、完善股票市場監管主體的作用、加強股票交易市場信息的公開、突出對股票市場監管者的監管等，具體資料請見：

論文關鍵詞:股票證券市場;市場監管;監管主體

論文摘要:證券市場的監管是保證證券市場持續、健康、穩定發展的重要條件,文章側重于證券市場中的股票市場進行探討,認為十余年來我國股票市場雖取得了長足的進步,但仍存在問題,交易市場信息仍不夠通暢、市場監管仍不夠專業,最后探索提出了下一步證券市場監管的策略。

近年來,證券市場監管的理論研究特別是股票市場監管話題在我國成為熱點,有關投資者保護和加強監管的呼聲日趨高漲。對股票證券市場進行監管,有助于克服各種股票證券市場缺陷,保護市場參與者的合法利益,尤其是投資者的利益,維護股票證券市場的公平、透明與效率,促進股票市場的機制運行和功能發揮,保證股票證券市場的穩定、健全和效率,促進整個國民經濟的穩定和發展。

股票市場的監管體制,是指對股票的發行、買賣等交易行為以及與這些交易行為有關的人員和組織機構進行管理的制度統稱。就世界范圍來看,目前各國股票市場有三種監管體制。政府主導型、行業自律型和以由政府監管和行業自律相結合的中間型三種。而我國則屬于政府主導,1999年7月1日,《證券法》開始實施,中國證監會派出機構也在同期正式掛牌運作,這標志著我國政府主導的證券監管體制的初步形成。

一、國內股票證券市場的發展現狀及問題分析

編者按：本論文主要從暴露垃圾的簡介;暴露垃圾的責任劃分;市容管理現狀和問題；暴露垃圾的治理的實施方法等進行講述，包括了暴露垃圾的分類、暴露垃圾的產生、暴露垃圾的危害、歷年來市場化的探索、市場化進程中存在的問題、完善市容環衛作業服務的市場監管機制、暴露垃圾的治理步驟、推進建立生活垃圾收費制度、暴露垃圾治理實施歸口管理、加強市容環衛管理部門的信息處理等，具體資料請見：

【論文關鍵詞】暴露垃圾；處理

【論文摘要】所謂垃圾不暴露，是指市民傾倒垃圾后，垃圾不再暴露在人們的視線里。過去，無論生活還是醫療等垃圾，人們都將這些污染嚴重的殘剩物傾倒在垃圾池，甚至隨意傾倒在路邊、河邊甚至房前屋后。隨著城市的發展，人們生活質量的提高，垃圾被越來越嚴厲地“管制”起來。如何治理暴露垃圾也成為一項艱巨的任務。

一、暴露垃圾的簡介

1、暴露垃圾的分類

暴露垃圾是指在居住區、城市道路、公共場所、城鄉結合部等處隨意棄置的影響市容環境衛生的各類垃圾。

論文摘要：一、新時期加大海南工商市場監管力度的必要性和緊迫性：（1）是完善社會主義市場經濟體制的內在要求；（2）是發展海南經濟的必然要求；（3）是適應WTO規則的必然要求。二、當前海南工商市場監管的現狀：（1）監管體制還尚未完全理順；（2）監管的法律體系不完善；（3）監管的模式、方法、手段滯后；（4）對違法違規案件查處力工不夠；（5）監管隊伍整體素質不高。三、加大市場監管的對策：（1）創新機制，建立與市場經濟相適應的工商市場監管體制；（2）實現監督、管理、服務的創新；（3）創新監管方式，提高監管水平和質量；（4）創造人才培養模式，造就一支高素質的工商市場監管隊伍。

關鍵詞：構筑工商市場監管平臺

論文全文：

隨著我國社會主義市場經濟的建立和完善及加入世貿組織的新形勢，對海南市場監管的模式、方式與手段提出了新的標準和要求。工商行政管理部門作為監管市場的經濟衛士，如何應對經濟全球化浪潮的沖擊，創新市場監管機制，并與國際慣例接軌，這將是新時期海南工商行政管理者必須研究和解決的重大課題。

一、新時期加大海南工商市場監管力度的必要性和緊迫性

海南作為全國最大的經濟特區，如何加大市場監管力度，實現資源的優化配置，以達到社會經濟運行的最高效率和社會需求及社會利益的最大滿足，具有非常重要的作用，是促進海南經濟健康有序發展的必然。