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編者按：本論文主要從設置合理的評價指標體系；不斷完善會計準則；改進現行利潤表的結構；完善注冊會計師制度等進行講述，包括了將長期股權投資的處置損益不列入投資凈損益、取消“營業外收入”和“營業外支出”兩個項目、規范審計機構的聘用和變更、充分重視注冊會計師的審計意見等，具體資料請見：

內容提要:利潤操縱很難被徹底根除，但可以通過合理設置對上市公司的評價指標體系，不斷完善會計準則，改進現行利潤表的結構，完善注冊會計師制度等，構筑起綜合的、多層面的防范和治理體系對其加以消除或抑制。

利潤操縱一般是指利潤操縱主體出于某種動機，利用法規政策的空白或靈活性，甚至違反法規，通過各種手段對企業財務利潤或獲利能力進行操縱的行為。利潤操縱提供的是被歪曲的、被包裝的財務信息，它會誤導投資人的投資決策，危及債權人的資金安全，激化社會矛盾。利潤操縱有其特定的社會背景和動機，其手法也在不斷的更新，有些操縱手法從當時的制度和準則看，其會計處理的程序和方法有些似乎并無不妥之處，因此要想將其徹底根除很難實現，但在一定程度上加以消除或抑制還是能夠做到的。要有效地消除或抑制利潤操縱，必須通過合理的制度設計，構筑起綜合的、多層面的防范和治理體系。

一、設置合理的評價指標體系

目前政府對上市公司經理人的業績考核指標比較單一，主要采用凈資產收益率、每股收益等財務指標，單純的財務指標固然可以降低政府管制成本，但也確實會誘發經理人員選擇可提高會計收益率的會計政策的道德風險。因此，應建立一個包括實物量指標和價值量指標、財務指標和非財務指標想統一的綜合業績評價指標體系，對上市公司進行全面考核，以降低經理人員操縱利潤的動機。美國董事協會的業績評價因素就有以下八個方面：領導能力，戰略規劃，經營業績，繼任規劃，人力資源管理，與股東和所有當事人進行有效的溝通，與外部的關系，與董事會、監事會的關系。這些指標可供我們參考。

通過研究我們能夠發現，有關監管部門對上市公司發行新股和配股的限制條件過于單一，從1994年到1999年一直將凈資產收益率作為惟一的盈利指標，這不足以決定是否可以發行新股或配股。因為凈資產和凈收益都是建立在一定會計假設和會計原則特別是權責發生制基礎上的，存在相當大的主觀判斷成分，也就存在相當大的利潤操縱空間。因此，在發行新股時能否考慮將按發行流通股數限制改為籌集資金額度控制，這樣做一方面可以削弱上市公司為籌集更多資金包裝會計利潤的動機，另一方面也有利于國家從宏觀上進行資本結構控制；修改上市公司配股資格條款，不再以單一的凈資產收益率作為惟一的控制參數，且應結合國家產業政策，按不同時期、不同行業制定不同的凈資產收益率標準，限制上市公司再籌資額度，降低上市公司無限度籌資的誘惑力（顏紅俊，2002）。

進一步完善上市公司暫停上市和終止上市的法律規定。雖然《公司法》規定了公司最近三年連續虧損應暫停上市，但上市公司可以利用利潤操縱，將虧損集中在一或二個年度，盡最大可能避免出現連續三年。因此應將定量指標與定性指標結合起來，將資不抵債或連續若干年不能償付到期債務等指標納入摘牌指標體系。

值得欣慰的是：證監會2001年3月15日《關于做好上市公司新股發行工作的通知》規定，如果公最近三年加權平均的凈資產收益率平均低于6%，在符合下列規定時也可增發新股，如“公司及主承銷商應當充分說明公司公司具有良好的經營能力和發展前景；新股發行時，主承銷商應向投資者提供分析報告。”2002年6月21日又了《關于進一步規范上市公司增發新股的通知（征求意見稿）》，對增發新股除了規定了凈資產收益率外，還規定了一些條件，如“最近一期的財務報表中的資產負債率不得低于同行業上市公司的平均水平”，“最近一年內公司治理結構不存在重大缺陷、信息披露未違反有關規定”，“披露的最近一期會計報表不存在會計政策不穩健、或有負債數額過大、潛在不良資產比例過高等情況。”這些說明證監會已經認識到上述問題，并有望在不久的將來得到解決。

二、不斷完善會計準則

我國以前制定會計準則和會計制度時多立足于防止企業隱瞞利潤及偷稅漏稅行為，對上市公司多報利潤少報損失準備不夠充分，一些準則的制定缺少前瞻性。同時由于會計準則、會計制度與會計實踐存在一定的時滯，加上會計政策具有的可選擇性，這就會為上市公司的利潤操縱和“會計創新”提供了條件和籍口。財政部應加強準則和制度的制定工作，在出臺新的準則和制度之前，可通過調研的方式了解企業目前所存在的問題，實務中出現的情況應如何進行會計處理比較合適；如果作為一種準則或制度推行是否會被企業利用來操縱利潤，準則制定應盡可能減少例外事項，防止顧此失彼的情況發生。

會計方法的選擇性是會計的技術性特征決定的，但多種方法并存的實際效用是一個無法準確計量的問題，而且其成本（即因濫用、操縱引起的信息失真與投資人信心喪失）之大有目共睹。有關準則和制度應減少會計政策的選擇權，減少公司會計選擇的余地，尤其是對收入和費用的確認，其計量原則應盡可能明確、規范，如規定較少的可供選擇的會計政策，或者嚴格規定某一會計政策的適用條件，縮小上市公司利用會計政策操縱利潤的空間。當然，在強調統一性的同時，也需要保持一定的靈活性。近年來我國新出臺或修訂的準則制度已開始對企業會計政策的選擇作出嚴格限制，在2001年修訂的《會計政策、會計估計變更和會計差錯更正》準則中，更是增加了一條新內容，即濫用會計政策、會計估計及其變更，應當作為重大會計差錯予以更正。

準則、制度的制定和完善本身就是相關利益主體的博弈過程，只要存在準則、制度就會存在“漏洞”，因為“漏洞”總是人找出來的；另一方面，由于客觀環境的不斷的發展變化，幾項準則、制度不可能規范現在、未來的所有交易和事項。因此，政策的制定者們要認真審查已經頒布的準則和制度，發現其中的真空和漏洞，相關部門既要檢視已頒布的會計準則和會計制度，尋找并填平其中的真空地帶，又要檢視當前的實際，發現其中的新變化，及時制定相關的會計準則與會計制度。比如，當前證券市場中的企業購并、股份回購、認股權計劃等事項，會計上應如何處理和披露尚無明確規定。

無論怎樣通過完善準則和制度來防范利潤操縱，但是“上有政策、下有對策”，上市公司總能找到它的疏漏，打“擦邊球”，例如上市公司可以增加非貨幣性交易中補價比例，使補價超過25%而變成貨幣性交易，從而達到規避新修訂的《非貨幣性交易》準則約束的目的。因此，我們只能不斷完善有關準則和制度，加大上市公司鉆空子的成本，從而達到抑制或消除利潤操縱的目的。

應盡快出臺首尾一致的財務會計概念框架，以明確財務報告的使用者及其對會計信息的需求、會計信息質量要求、要素定義、特征及其在財務報告中的確認、計量與報告。它不但可以用來評估已的會計準則，以對原來的準則作出修訂；還可以用于指導和開拓新的會計準則和會計實務。不僅如此，有了財務會計概念框架，即使目前的會計準則不很健全，其缺陷也可在一定程度上由概念框架來加以彌補（劉玉廷，2003）。這是首尾一致的財務會計概念框架包含了嚴密、協調一致的方法體系，它能使會計準則在技術上保持連貫性，而不致前后發生矛盾；同時它明確規定了各會計要素的定義，在出現緊急情況時能按這一框架進行會計處理，而不至于在出現新的業務時沒有相應的規定來進行規范。

三、改進現行利潤表的結構

我國利潤表采用的是分步式結構，可使投資者在一定程度上了解公司利潤的形成來源，但是在利潤表中將長期股權投資的處置收益作為投資凈損益以及將不同性質的非經常性損益簡單籠統地歸入營業外收支凈額極不合理（陳漢文2001）。杜興強、陳守德、章永奎（2002）在《我國企業現行財務報告之改進》一文中，將現行利潤表的缺點概括為四點：（1）未列明銷售退回、折讓和折扣。而銷售退回、折讓代表著客戶對公司商品的滿意程度；銷售折扣反映了公司為擴大銷售、減少壞賬風險而制定策略的實施情況。（2）未將非常損益和正常損益分開。（3）缺乏極為重要的每股盈余項目。（4）將投資收益單列一項缺乏一定的邏輯性。

為了增加利潤表的信息含量，應該將企業經營活動和投資活動所產生的損益與非經營性和非經常性損益分別反映，而且應將非經營性和非經常性損益按照其主要項目予以單獨揭示。

1.將長期股權投資的處置損益不列入投資凈損益，其中，屬于對子公司的股權處置損益屬于中止經營損益，應單列項目反映。

2.取消“營業外收入”和“營業外支出”兩個項目。將包含于其中的原各項目按照非正常交易或事項的不同性質予以單獨揭示。

這樣，不僅使非經營性和非經常性項目對凈損益的影響一目了然，便于投資者預測和判斷公司利潤的可持續性，而且還可以使利潤表項目和現金流量表項目統一起來，有利于現金流量表的編制。

此外，在利潤表中加入“銷售退回、折讓和折扣”項目，這不僅有利于了解客戶對商品的滿意程度和管理當局有關政策的實施情況，而且能夠有效地抑制企業利用“年末銷售、來年退回”的手段操縱利潤。

四、完善注冊會計師制度

西方有句諺語——社會公眾是注冊會計師的惟一委托人，注冊會計師是公眾利益的守夜人。從這句諺語中我們可以看出，注冊會計師制度對保護社會公眾利益的作用是何等重要。雖然我國的注冊會計師制度起步較晚，但在不斷的學習和探索過程中還是取得了巨大的發展。當然我們也不能因為取得的成績而忽視存在的不足。目前，我國的注冊會計師制度的不完善主要表現在以下幾個方面：有關的法律法規還不完善；注冊會計師審計的獨立性亟待加強；注冊會計師的執業水平偏低；事務所的風險控制能力較弱，等等。完善注冊會計師制度還有許多事情要做，本文只結合世紀星源的案例，提出幾點看法。

（一）規范審計機構的聘用和變更

由于注冊會計師風險意識的提高和法律責任的加重，注冊會計師說“不”的審計意見也在不斷增加，上市公司惡意炒審計機構魷魚的事件時有發生，那些堅持自己客觀意見的事務所首當其沖，注冊會計師的執業環境面臨嚴峻考驗。1996年中國證監會《關于上市公司聘用、更換會計師事務所（審計事務所）有關問題的通知》，要求上市公司解聘或不再續聘事務所由股東大會決定，解聘或不再續聘事務所的情況要予以披露，必要時說明原因，并報證監會和中注協備案；相應的會計師事務所也有權向股東大會陳述意見。雖然《上市公司治理準則》等法規、規章也對公司的治理作了原則規定，但是由于上市公司多為內部人控制，審計機構的聘用和更換實質上仍由大股東所控制。因此，隨著獨立董事制度建立，在防止審計機構被隨意更換方面，獨立董事應發揮較大作用。證監會的有關獨立董事的指導意見也明確規定，獨立董事發揮的作用之一是向董事會提議聘用或解聘會計師事務所。如果獨立董事能夠保持獨立性，將在一定程度上避免上市公司對審計機構的選擇和更換影響到審計質量情況的發生。另外，解聘或不再續聘審計機構，僅僅要求上市公司說明理由是不夠的，應當給予相關會計師事務所更多說話權，至少應允許其向監管機構充分說明被更換的理由及對被更換的看法。上市公司也應當揭示以下內容：會計師事務所變更的性質、理由；近年來非標準無保留意見的情況等（吳革，2003）。

當然，我們也要防止另一種傾向的出現，那就是防止注冊會計師與上市公司過于親密而喪失獨立性，因此必須限定事務所被同一客戶聘用的最長期限，實行事務所的定期強制更換制度；同時，對同一客戶的審計業務，事務所內部要定期輪換不同的注冊會計師進行審計，避免長期由同一人擔任簽字會計師所帶來的弊端。

（二）充分重視注冊會計師的審計意見

相對與發達國家和地區的上市公司而言，我國上市公司受到的監管是較為寬松的。比如，證監會等監管機構對注冊會計師的審計意見重視不夠，有的公司被就同一事項連續三年出具保留意見，卻沒有受到任何處罰，本文中的世紀星源公司1995年和1996的年報都是因為所謂的“債務重組與物業回購”而被注冊會計師出具保留意見，其間只有財政部會計司根據事務所和上市公司的請示進行了調查和回復，證監會并沒有參與這一事件的調查與處理。這對保護注冊會計師的合法權益，打擊利潤操縱，提高會計信息的質量都是非常不利的。為此，證監會應重視注冊會計師的審計意見，如果注冊會計師出具了非標準無保留的審計，證監會應采取相應措施限制上市公司的某些權利，并對相關事項進行調查處理。

可喜的是，證監會2001年了《公開發行證券的公司信息披露編報規則第14號——非標準無保留審計意見及其涉及事項的處理》。該《規則》規定：如果上市公司的財務報告因明顯違反會計準則、會計制度以及有關信息披露規范，經注冊會計師指出后，公司應當進行更正；如果公司拒絕調整，并因此被出具非標準無保留審計意見，則其定期報告披露后，證券交易所將立即對上市公司的股票實施停牌處理，中國證監會在股票停牌期間將依法對有關事項進行調查并做出處理。同時，如果保留意見或否定意見影響公司利潤，并且注冊會計師指出了該影響數的，公司應在制定利潤分配方案時扣除該影響數；財務報告被出具無法表示意見的上市公司，由于難以確定其財務報告的真實性，故上市公司當年不得進行利潤分配。這一規則的出臺，體現了監管機構對注冊會計師專業意見的尊重，也對注冊會計師的執業水平提出了更高要求，這將能夠使利潤操縱被及時的發現和改正。