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目前,我國很多研究都集中在設備、工藝等物質資源投資經濟效果的評價方面，而忽視了人才招聘、人才開發等人力資源投資經濟效果的評價問題。其實，分析企業人力資源投資的經濟效果可以指導人力資源投資決策，有利于減少在人力資源上的盲目投資造成的經濟損失和機會成本，保證企業全部投資的經濟效果，因此，對企業來說，人力資源投資經濟效果評價與物質資源投資經濟效果評價是同等重要的。通過反復研究，本文認為人力資源投資與企業改擴建投資在本質上是相似的，人力資源投資經濟效果可以采用企業改擴建投資項目評價的“有無”增量法來間接計算和評價。

一、企業進行人力資源投資所產生的收入與支出的基本要素

企業進行人力資源投資所產生的收入是指企業由于人力資源投資而增加的有關收入，企業進行人力資源投資所產生的收入的基本要素有新增企業業務收入和回收流動資金收入。新增企業業務收入包括新增主營業務收入和新增其它業務收入，回收流動資金是指企業人力資源流動資金投資支出在人力資源退出企業時的收回額。企業進行人力資源投資所產生的支出的基本要素有新增企業人力資源收益性支出和人力資源資本性支出。其中，新增企業人力資源收益性支出包括人力資源治理費用、人力資源離職成本、人力資源使用成本。人力資源治理費用包括人力資源離職治理費用和使用治理費用，人力資源離職成本主要是離職補償成本，人力資源使用成本包括基本工資等人力資源維持成本和獎金、獎勵等人力資源激勵成本；其中，人力資源資本性支出包括人力資源取得（招聘、尋求等）投資支出、人力資源開發（培訓、深造等）投資支出和人力資源保障（養老保險、醫療保險等）投資支出，它又可分為人力資源流動資金投資支出和固定資金投資支出兩種類型。

二、企業人力資源投資的性質分析

若按照投資項目評價的一般理論，企業一定時期進行的人力資源投資所產生的收入與支出應直接進行猜測和計算，即應直接猜測新增企業業務收入、新增企業人力資源收益性支出等基本要素。但是，企業一定時期所獲得的總收入是企業中包括新的和原來的治理人員、技術人員、生產人員、銷售人員等在內的所有人力資源相互支持、相互配合而共同創造的，企業治理人員和技術人員在接受人力資源投資后所新創造的收入是難以計量的，企業人力資源投資是在原有人力資源基礎上進行的，因此，把企業進行人力資源投資所新增的業務收入與企業原有人力資源基礎所創造的業務收入準確地區別和分離開來是非常困難的，即使可以準確地區分，其工作量和難度往往超過人力資源投資經濟效果評價本身。除非企業一定時期進行的人力資源投資全部用于新建一個地區銷售分部，那么，這個新的地區銷售分部的銷售收入基本上可以看作是企業一定時期進行的人力資源投資所新增的業務收入，但是這種情況不具有代表性和一般性。另外，由于企業一定時期所發生的收益性支出中的人力資源治理費用是混合性的，把企業一定時期進行的人力資源投資所產生的人力資源治理費用與企業原有人力資源基礎所產生的治理費用準確地區分開來，也是非常牽強和困難的。由此可知，企業一定時期進行的人力資源投資所新增的業務收入和收益性支出是不能直接猜測和計算出來的。

盡管企業進行人力資源投資所產生的業務收入與收益性支出難以直接猜測和計算出來，但我們可以利用“有無”增量法間接猜測和計算出來。由于人力資源投資和企業改擴建投資均是在企業原有基礎上進行的，企業一定時期進行的人力資源投資和改擴建投資所產生的業務收入均與企業原有基礎所產生的業務收入難以分開，企業一定時期進行的人力資源投資和改擴建投資所產生的收益性支出均與企業原有基礎所產生的收益性支出難以分開，所以，人力資源投資與企業改擴建投資在本質上是相似的。由于企業改擴建投資經濟效果評價采用的是“有無”增量法，因此，企業人力資源投資經濟效果評價也可以采用“有無”增量法。“有無”增量法是用“有項目”條件下未來的現金流量減“無項目”條件下未來的現金流量，得出增量凈現金流量，對增量凈現金流量進行折現，根據增量凈現值大小來判定改擴建項目投資經濟效果的方法。

三、企業人力資源投資現金流量分析

根據“有無”增量法的基本原理，人力資源投資經濟效果評價的過程為：首先，猜測并計算“進行人力資源投資”條件下和“不進行人力資源投資”條件下的現金流出量與流入量；其次，計算人力資源投資現金流出量（增量）與流入量（增量）；然后，計算人力資源投資凈現值；最后，根據凈現值大小判定人力資源投資的經濟效果。

1、人力資源投資現金流入量（增量）分析。根據“有無”增量法，企業進行人力資源投資所產生的收入應通過企業“進行人力資源投資”條件下未來的收入與“不進行人力資源投資”條件下未來的收入之差，即二者之間的增量間接計算出來的。企業一定時期進行的人力資源投資所產生的收入（增量），都可確認為人力資源投資中每期發生的現金流入量（增量）。通過對“進行人力資源投資”條件下現金流入量和“不進行人力資源投資”條件下現金流入量包括的基本要素進行分析，可得出人力資源投資現金流入量（增量）的計算公式為：

“進行人力資源投資”條件下現金流入量=企業業務收入回收流動資金收入

“不進行人力資源投資”條件下現金流入量=企業業務收入

人力資源投資現金流入量（增量）=“進行人力資源投資”條件下現金流入量-“不進行人力資源投資”條件下現金流入量=新增企業業務收入回收流動資金收入

2、人力資源投資現金流出量（增量）分析。根據“有無”增量法，企業進行人力資源投資所產生的支出應通過企業“進行人力資源投資”條件下未來的支出與“不進行人力資源投資”條件下未來的支出之差，即二者之間的增量間接計算出來的。企業一定時期進行的人力資源投資所產生的支出（增量），都可確認為人力資源投資中每期發生的現金流出量（增量）。通過對“進行人力資源投資”條件下現金流出量和“不進行人力資源投資”條件下現金流出量包括的基本要素進行分析，可得出人力資源投資現金流出量（增量）的計算公式為：

“進行人力資源投資”條件下現金流出量=企業人力資源收益性支出企業人力資源資本性支出

“不進行人力資源投資”條件下現金流出量=企業人力資源收益性支出

人力資源投資現金流出量（增量）=“進行人力資源投資”條件下現金流出量-“不企業人力資源投資經濟效果評價整理：免費論文網作者：龍開放時間：2007-12-16點擊：155目前,我國很多研究都集中在設備、工藝等物質資源投資經濟效果的評價方面，而忽視了人才招聘、人才開發等人力資源投資經濟效果的評價問題。其實，分析企業人力資源投資的經濟效果可以指導人力資源投資決策，有利于減少在人力資源上的盲目投資造成的經濟損失和機會成本，保證企業全部投資的經濟效果，因此，對企業來說，人力資源投資經濟效果評價與物質資源投資經濟效果評價是同等重要的。通過反復研究，本文認為人力資源投資與企業改擴建投資在本質上是相似的，人力資源投資經濟效果可以采用企業改擴建投資項目評價的“有無”增量法來間接計算和評價。

一、企業進行人力資源投資所產生的收入與支出的基本要素

企業進行人力資源投資所產生的收入是指企業由于人力資源投資而增加的有關收入，企業進行人力資源投資所產生的收入的基本要素有新增企業業務收入和回收流動資金收入。新增企業業務收入包括新增主營業務收入和新增其它業務收入，回收流動資金是指企業人力資源流動資金投資支出在人力資源退出企業時的收回額。企業進行人力資源投資所產生的支出的基本要素有新增企業人力資源收益性支出和人力資源資本性支出。其中，新增企業人力資源收益性支出包括人力資源治理費用、人力資源離職成本、人力資源使用成本。人力資源治理費用包括人力資源離職治理費用和使用治理費用，人力資源離職成本主要是離職補償成本，人力資源使用成本包括基本工資等人力資源維持成本和獎金、獎勵等人力資源激勵成本；其中，人力資源資本性支出包括人力資源取得（招聘、尋求等）投資支出、人力資源開發（培訓、深造等）投資支出和人力資源保障（養老保險、醫療保險等）投資支出，它又可分為人力資源流動資金投資支出和固定資金投資支出兩種類型。

二、企業人力資源投資的性質分析

若按照投資項目評價的一般理論，企業一定時期進行的人力資源投資所產生的收入與支出應直接進行猜測和計算，即應直接猜測新增企業業務收入、新增企業人力資源收益性支出等基本要素。但是，企業一定時期所獲得的總收入是企業中包括新的和原來的治理人員、技術人員、生產人員、銷售人員等在內的所有人力資源相互支持、相互配合而共同創造的，企業治理人員和技術人員在接受人力資源投資后所新創造的收入是難以計量的，企業人力資源投資是在原有人力資源基礎上進行的，因此，把企業進行人力資源投資所新增的業務收入與企業原有人力資源基礎所創造的業務收入準確地區別和分離開來是非常困難的，即使可以準確地區分，其工作量和難度往往超過人力資源投資經濟效果評價本身。除非企業一定時期進行的人力資源投資全部用于新建一個地區銷售分部，那么，這個新的地區銷售分部的銷售收入基本上可以看作是企業一定時期進行的人力資源投資所新增的業務收入，但是這種情況不具有代表性和一般性。另外，由于企業一定時期所發生的收益性支出中的人力資源治理費用是混合性的，把企業一定時期進行的人力資源投資所產生的人力資源治理費用與企業原有人力資源基礎所產生的治理費用準確地區分開來，也是非常牽強和困難的。由此可知，企業一定時期進行的人力資源投資所新增的業務收入和收益性支出是不能直接猜測和計算出來的。

盡管企業進行人力資源投資所產生的業務收入與收益性支出難以直接猜測和計算出來，但我們可以利用“有無”增量法間接猜測和計算出來。由于人力資源投資和企業改擴建投資均是在企業原有基礎上進行的，企業一定時期進行的人力資源投資和改擴建投資所產生的業務收入均與企業原有基礎所產生的業務收入難以分開，企業一定時期進行的人力資源投資和改擴建投資所產生的收益性支出均與企業原有基礎所產生的收益性支出難以分開，所以，人力資源投資與企業改擴建投資在本質上是相似的。由于企業改擴建投資經濟效果評價采用的是“有無”增量法，因此，企業人力資源投資經濟效果評價也可以采用“有無”增量法。“有無”增量法是用“有項目”條件下未來的現金流量減“無項目”條件下未來的現金流量，得出增量凈現金流量，對增量凈現金流量進行折現，根據增量凈現值大小來判定改擴建項目投資經濟效果的方法。

三、企業人力資源投資現金流量分析

根據“有無”增量法的基本原理，人力資源投資經濟效果評價的過程為：首先，猜測并計算“進行人力資源投資”條件下和“不進行人力資源投資”條件下的現金流出量與流入量；其次，計算人力資源投資現金流出量（增量）與流入量（增量）；然后，計算人力資源投資凈現值；最后，根據凈現值大小判定人力資源投資的經濟效果。

1、人力資源投資現金流入量（增量）分析。根據“有無”增量法，企業進行人力資源投資所產生的收入應通過企業“進行人力資源投資”條件下未來的收入與“不進行人力資源投資”條件下未來的收入之差，即二者之間的增量間接計算出來的。企業一定時期進行的人力資源投資所產生的收入（增量），都可確認為人力資源投資中每期發生的現金流入量（增量）。通過對“進行人力資源投資”條件下現金流入量和“不進行人力資源投資”條件下現金流入量包括的基本要素進行分析，可得出人力資源投資現金流入量（增量）的計算公式為：

“進行人力資源投資”條件下現金流入量=企業業務收入回收流動資金收入

“不進行人力資源投資”條件下現金流入量=企業業務收入

人力資源投資現金流入量（增量）=“進行人力資源投資”條件下現金流入量-“不進行人力資源投資”條件下現金流入量=新增企業業務收入回收流動資金收入

2、人力資源投資現金流出量（增量）分析。根據“有無”增量法，企業進行人力資源投資所產生的支出應通過企業“進行人力資源投資”條件下未來的支出與“不進行人力資源投資”條件下未來的支出之差，即二者之間的增量間接計算出來的。企業一定時期進行的人力資源投資所產生的支出（增量），都可確認為人力資源投資中每期發生的現金流出量（增量）。通過對“進行人力資源投資”條件下現金流出量和“不進行人力資源投資”條件下現金流出量包括的基本要素進行分析，可得出人力資源投資現金流出量（增量）的計算公式為：

“進行人力資源投資”條件下現金流出量=企業人力資源收益性支出企業人力資源資本性支出

“不進行人力資源投資”條件下現金流出量=企業人力資源收益性支出

人力資源投資現金流出量（增量）=“進行人力資源投資”條件下現金流出量-“不進行人力資源投資”條件下現金流出量=新增企業人力資源收益性支出企業人力資源資本性支出進行人力資源投資”條件下現金流出量=新增企業人力資源收益性支出企業人力資源資本性支出