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摘要：近十年來，隨著我國科學技術、市場經濟的不斷發展以及市場化程度的不斷提高，民營科技型中小企業得到了持續發展，并逐步成為我國經濟運行體系的重要組成部分。本文通過分析創新型中小企業在融資時面臨的限制和約束，從企業自身、金融體系和政府方面分析了創新型中小企業的融資特點和融資難點，并提出了適合我國創新型中小企業的融資模式。

關鍵詞：中小企業；創新；融資模式創新型

中小企業是指具有較健全的創新機制，以技術創新為核心，形成以技術、品牌、制度、管理、文化等全面而持續的創新能力，并借此獲取高額利潤的中小規模企業。據市場調查顯示，創新型中小企業相比于大型企業具有創新成果產出大、投放市場速度快的特點。但創新型中小企業的缺點也是十分明顯的，例如，總體規模普遍較小，科技創新資金不足，運營風險高，經濟實力較弱，缺乏風險管控能力等。在競爭日益激烈的商業環境中，創新型中小企業的生存顯得尤為艱難，尤其是在企業融資方面，長期以來承受著資金不足，融資困難的窘境。因此，對我國創新型中小企業的有效融資模式進行分析研究，對我國經濟的增長和轉型具有重要意義。

一、我國創新型中小企業的融資現狀

企業的不同發展階段，所選擇的融資需求和融資模式也不盡相同，目前直接融資是創新型中小企業常用的融資模式，其中股權融資和債權融資是直接融資中的兩種代表性融資方式。股權融資是指通過發行股票來進行融資的行為，這種融資方式是許多創新型中小企業夢寐以求的。股權融資具有籌資風險小，資金來源廣泛，提升公司信譽等一系列特點。但是企業上市卻有著復雜的前提條件，它既要求企業有優良的發展潛力，又要求公司具有規范的治理結構。而我國的創新型中小企業還處于創業期和成長初期，不論是在公司規模還是在公司治理方面都難以達到發行股票的條件。在目前的市場上，可以進行股票發行的創新型企業并不多。債券融資與股票融資相比，它的融資成本較低，而且創業者可以繼續掌握公司的控制權，債券持有者一般無權介入公司的重大內部決策。但是發行債券的門檻較高，符合債券發行條件的企業往往是某一地區響當當的企業，這對于小規模的創新型中小企業來說，要達到這一硬性標準著實困難。

二、創新型中小企業融資模式存在的問題分析

1.自身方面存在的問題

第一，企業的融資管理制度存在很大問題。根據市場調查研究顯示，我國的創新型中小企業大都為私營制，規模不大，在融資管理方面存在疏忽公司內部的管理制度以及職責劃分不明確等一系列問題，而融資本身就是一項復雜的資金運作過程，它涉及財務、監督、人事、市場、信息等一系列部門，所以，不合理的融資管理制度極大地限制了企業的運營和發展。

第二，企業的財務制度存在很大缺陷。在我國的創新型中小企業中投資者和經營者往往是同一個人，公司財產與個人財產界限不清。在會計核算方面，這種界限不清的內部財務制度嚴重阻礙了資金的有效運轉，會計的監督職能嚴重弱化。這些都嚴重限制了資金的來源、運作，最終必然導致資金供不應求，出現融資困難的發展瓶頸。

第三，企業的信用度較低。社會信用體系是市場經濟的重要組成部分，商業信用是關乎創新型中小企業能否進行有效融資的又一關鍵所在。目前，發展中的中小企業信貸評級低，導致創新型中小企業的商業信用普遍較低，為防范金融風險，銀行鮮少給中小企業貸款支持，融資難的問題也因此而出現。

2.法律法規方面存在的問題

第一，信用擔保體系不健全。這種狀況一方面直接制約中小企業有效獲取資金貸款；另一方面，間接制約中小企業創新發展。構建中小企業信用擔保體系是解決中小企業融資瓶頸的重要途徑，由于我國擔保業務發展得不平衡，一些中小企業普遍不重視融資信用，缺乏還款意愿、還款能力，致使創新型中小企業在進行擔保貸款時困難重重。第二，法律法規保障體系不到位。目前，雖然有《中小企業促進法》等一系列法律法規為創新型中小企業的發展保駕護航，但由于市場環境多變和各地方政府的側重點不同，很多的措施并未得到充分的實施，再加上監督管理方面的缺失，使得創新型中小企業在市場融資中稍顯勢薄。

3.信用擔保機構方面存在的問題

第一，擔保機構規模偏小。目前，我國市場中的擔保公司基本都由政府出資或參股設立。從規模上講，由于缺乏民間資本的介入，我國的擔保機構普遍都規模較小，能夠擔保的風險也自然有限。雖然近年來政府一直鼓勵擔保機構為創新型中小企業進行擔保融資，這在某種程度上使得兩者得以共同發展，但由于規模原因和創新型中小企業本身的風險等級較高，導致其實際可以利用的擔保機構并不多。

第二，擔保機構自身管理水平低下。我國目前的擔保機構本身由于規模較小，資金缺乏，內部結構不合理等方面一系列的問題，無法形成一套科學合理的管理體制。這將導致擔保業務流程緩慢，致使許多創新型中小企業往往在得到融資后錯失了許多商機，嚴重制約了創新型中小企業的發展。

第三，擔保業務流程繁瑣。由于擔保業務存在一定的風險，尤其為創新型中小企業進行擔保融資，風險等級會相對較高，所以擔保公司會顯得格外謹慎，審批流程也會相對復雜，這讓許多創新型中小企業者疲于奔走，最后往往會中途放棄。

三、創新型中小企業融資模式存在問題的解決方案

1.優化融資條件，穩定融資環境

首先，企業應規范自身的會計制度和財務管理制度，提高信息透明度，加強內部監管，健全創新型中小企業的誠信機制；其次，政府應加強融資政策的扶持力度，通過在政策支撐、風險補償、信用擔保、稅收優惠等方面加強，為創新型中小企業的良性發展提供完善的政策環境；第三，對信用評級機構進行改革完善，通過建立創新性中小企業信用數據庫、規范第三方評級機構等方式，完善信用環境，促進公平競爭，提高評價效率；最后，在融資模式方面，要進行合理調整，發展多種融資模式并存，傳統模式與新型模式互補的現代融資方式。

2.加強人才培養，提高行業人才儲備量

隨著互聯網經濟的持續發展，金融與各學科之間的關系越來越緊密，因此企業對人才的需求也變得越來越迫切，創新型中小企業表現得尤為明顯。因此，創新型企業要加大工作人員培訓力度，合理設置薪酬，積極引進人才，建立能夠充分應對各類情形的復合型、高質量的管理團隊。

3.加強企業間合作，創新協同發展機制

首先，改變企業意識，樹立開放性的發展理念，通過開放共享不斷從外界獲取物質資源和信息，促進企業獲得更多的技術知識、財務資金以及人才資源等，有助于企業的相互發展；其次，合作間的企業要注意加強同外部市場的交流，積極學習國內外先進技術，正向促進政府推出新的產業政策、專項基金等，使企業的創新活動更具有目的性和方向性。

4.培育多種風險投資主體，實現資本來源多元化

首先，在政策方面，可以通過政策變革，完善制度管理，引導風險投資機構進行變革，改變風險投資機構對創新型中小企業的錯誤印象，使得更多的風險投資能夠面向創新型中小企業；其次，在資金來源方面，政府應該鼓勵私人資本、投資基金、知識產權抵押貸款以及大企業資金的介入，充分利用民間資本，使民間資本加入資金循環鏈中。

5.完善財稅相關政策，提高創新型中小企業融資能力

一是通過對創新型小企業的財務稅收政策的完善，在創新型中小企業的財稅政策制定方面，政府可以進行適當的財稅支持，一方面，可以減少創新型中小企業的融資成本和稅費成本；另一方面，可以使得創新型中小企業積累更多的自有資金，有利于新技術、新產品的研發，全面提升企業的核心競爭力量，使創新型中小企業在創新中持續發展；二是在落實商業銀行等信貸機構的稅收政策時，可以將是否為創新型中小企業提供融資作為稅收優惠的參考點，促進商業銀行等貸款機構和創新型中小企業之間的長期互利關系，實現二者的互利共惠。

四、結語

自從我國創新驅動戰略實施以來，創新型經濟蓬勃發展，并逐步成為我國經濟的核心增長點。隨著世界經濟的科技性轉移，創新型企業也開始成為各國經濟的主要發展對象，而創新型中小企業的融資難問題也呈現出復雜化、多樣化的趨勢。優化市場融資環境，完善融資信用擔保體系是針對我國創新型中小企業融資難問題所提出的時代任務與責任，我國政府有必要給予高度的關注和重視，完善相關法律法規，建立統一的公共資源交易平臺，以管理創新促進資源配置高效透明。加強融資監管，從企業自身和外部市場環境著手，為創新型中小企業保駕護航，深度發掘企業的未來經濟潛力，實現我國現代化經濟體制有效改革。

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作者：陳曉東  單位：宿州學院