碳金融市場發(fā)展的分析
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1.1市場規(guī)模方面目前，中國已經(jīng)是世界碳金融一級市場最大的供應(yīng)商，自從2005年“京都協(xié)議書”開始實施，中國在國際CDM項目的市場份額也在逐年增加。2008年開始，我國已經(jīng)開始掌握著國際碳金融市場近一半的份額，并且份額在不斷地增加著。2010年，我國共產(chǎn)生二氧化碳的排放量為2.6億噸，占東道國注冊項目排放量的60%，在注冊項目的總數(shù)方面也達(dá)到了42%。截至2013年7月31日，全球共有7128個項目注冊成功，而我國的注冊成功項目就多達(dá)3682個，中國市場占有率達(dá)到50%以上。
1.2碳金融交易制度建設(shè)方面隨著《中華人民共和國節(jié)約能源法》《、中華人民共和國清潔生產(chǎn)促進(jìn)法》以及《中華人民共和國循環(huán)經(jīng)濟促進(jìn)法》等一系列法律政策的頒布實施，中國已初步建立了碳融資和碳排放交易市場體系。目前中國在碳金融交易制度建設(shè)方面形成了一個良好的發(fā)展體系。地方政府在碳金融交易制度方面也相繼出臺了一些地方性法規(guī)，諸如《天津市建筑節(jié)約能源條例》《、杭州市主要污染物排放權(quán)交易管理辦法》等。這些地方性政策法規(guī)的出臺對于完善我國碳金融市場交易具有重要的意義。
2我國碳金融市場發(fā)展的主要問題
可以看出，盡管碳金融市場在中國的發(fā)展已經(jīng)逐步開始，但中國在國際碳市場和碳交易鏈中仍處于低端位置，缺乏話語導(dǎo)致只能被動地接受外來的碳交易機制建立低碳價格。歸結(jié)而言，我國碳金融市場發(fā)展面臨以下主要問題。
2.1對碳金融的認(rèn)識不足碳金融作為一個新生事物，在我國金融機構(gòu)的發(fā)展程度和公眾認(rèn)知度普遍不高。目前，許多中國企業(yè)和金融機構(gòu)在碳金融的價值、戰(zhàn)略意義、運作模式、交易規(guī)則、風(fēng)險管理、社會福利等方面都缺乏足夠的了解，他們也基本沒有徹底理解清潔發(fā)展機制，同時也沒意識到碳金融的巨大機遇。
2.2融資不足，碳金融產(chǎn)品缺乏碳金融作為一種新興產(chǎn)業(yè)，金融市場交易平臺本身就發(fā)展得不夠充分，在業(yè)務(wù)開展過程中，經(jīng)常會面臨經(jīng)營周期長、技術(shù)含量高、資金相對缺乏、風(fēng)險控制相對較差等問題。同時，我國交易產(chǎn)品也相對較少，金融創(chuàng)新的激勵機制不足，碳金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的發(fā)展滯后，種類和數(shù)量較少，目前只能說是金融機構(gòu)在這方面做了一些有益的嘗試。
2.3風(fēng)險規(guī)避和防范能力不足除了面臨基本的操作風(fēng)險、市場風(fēng)險和信用風(fēng)險以外，碳金融還存在較大的政策風(fēng)險和可持續(xù)發(fā)展風(fēng)險。首先，2012年多哈氣候大會談判保住了第二承諾期，中國仍沒有減排責(zé)任，使得國內(nèi)的CDM項目保持有效，但是多哈氣候大會留下了諸多難題，這種不確定性對碳金融的發(fā)展產(chǎn)生不利影響。其次，從“高碳”向“低碳”產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的過程中，企業(yè)的運營成本將大幅上升，盈利能力將有所下降，在宏觀調(diào)控和企業(yè)自身的變化方面需要一個較長的過渡期，不可預(yù)知性隨之而來。再次，目前一些低碳產(chǎn)業(yè)仍處于產(chǎn)業(yè)發(fā)展的初級階段，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)還不夠成熟，行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展存在很大的不確定性。面對這些風(fēng)險，中國沒有足夠的戰(zhàn)略儲備和風(fēng)險防范體系來避免這些風(fēng)險。
2.4交易體系及配套機制不完善碳金融是一個與政治、經(jīng)濟和其他領(lǐng)域密切相關(guān)的新事物。碳金融的發(fā)展需要稅收環(huán)境和金融監(jiān)管等及其他配套政策的大力支持。從基礎(chǔ)層面，我國的金融交易平臺剛剛建立，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)很不完善，配套設(shè)施沒有跟上，金融體系不夠完善，市場發(fā)展得不夠充分。同時相應(yīng)的配套系統(tǒng)不夠完善，扶持政策也得不到落實，這樣從根本上阻礙了碳金融發(fā)展應(yīng)該起到的作用。政策法規(guī)缺乏、環(huán)境信息共享機制不健全、宏觀政策引進(jìn)有限都是當(dāng)前我國碳金融市場面臨的主要問題。
3我國碳金融市場發(fā)展的建議
在西方國家，主要由市場驅(qū)動碳金融的發(fā)展，是政府制定有關(guān)政策和法律框架，企業(yè)、商業(yè)銀行等出于自身的利益自發(fā)參與碳金融建設(shè)。目前西方國家的碳金融從法規(guī)、制度、交易市場到市場參與主體、中介等均已建立初步完善的體系。因此，中國應(yīng)在借鑒西方國家經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，完善我國碳金融市場的發(fā)展。
3.1加強對碳金融的宣傳碳金融的發(fā)展是一個艱難的、復(fù)雜的系統(tǒng)工程，我國要發(fā)展碳金融，首先要加強低碳和碳融資概念的宣傳力度，讓人們體會到碳融資、碳金融發(fā)展的概念及其重要性，令其深入人心。碳融資具有參與度高、政策性強等特點，碳融資是碳金融重要的組成部分。碳金融的發(fā)展從本質(zhì)上來講，關(guān)系到每個社會人的根本利益，所以它不單單是政府或者企業(yè)所應(yīng)該關(guān)注的，它的發(fā)展更需要各方人士的共同參與，積極努力。諸如以人民銀行為首的各銀行可以和環(huán)保部門等眾多政府部門聯(lián)合開展碳金融宣傳活動，提高全體社會成員的低碳意識，加強公民對于碳金融價值的認(rèn)識，從操作模式、交易規(guī)則、戰(zhàn)略構(gòu)架等方面給予普通民眾徹底的了解，讓他們充分認(rèn)識清潔發(fā)展機制、綠色環(huán)保機制、低碳經(jīng)濟機制。同時，金融業(yè)要在此基礎(chǔ)上不斷加大節(jié)能減排的力度，推動行業(yè)自身的發(fā)展規(guī)劃，擴大國際金融合作，不斷探索適合于中國國情的低碳環(huán)保道路。
3.2對碳金融產(chǎn)品進(jìn)行全面風(fēng)險管理發(fā)展碳金融必須做好風(fēng)險管理，防范和控制碳金融產(chǎn)品可能的風(fēng)險，實現(xiàn)碳金融的和諧發(fā)展。為此，需要加強碳金融項目風(fēng)險識別、衡量和控制，建立相應(yīng)的隔離措施。此外，碳金融產(chǎn)品面臨巨大的政策風(fēng)險，這要求國家要制定相應(yīng)完善的法律政策文件規(guī)范碳金融項目的開展，盡量從基礎(chǔ)層面減少風(fēng)險。監(jiān)管部門應(yīng)出臺相關(guān)的風(fēng)險控制標(biāo)準(zhǔn)，開展風(fēng)險監(jiān)測和現(xiàn)場檢查，督促金融機構(gòu)依法開展碳金融業(yè)務(wù)。金融機構(gòu)應(yīng)通過完善銀團(tuán)貸款的風(fēng)險防范機制，投資主體多元化，分階段投資，降低風(fēng)險；完善合同條款，轉(zhuǎn)移政策風(fēng)；通過聘請國際化律師，規(guī)避法律風(fēng)險。
3.3創(chuàng)新碳金融產(chǎn)品及服務(wù)我國在碳金融方面目前只有少量的基礎(chǔ)產(chǎn)品，在碳金融衍生產(chǎn)品方面還處于空白狀態(tài)，這樣的金融市場風(fēng)險必然會很高，消費者也無法對沖碳金融帶來的風(fēng)險，增強碳交易的流動性。因此，我國在發(fā)展碳金融的過程中，一定要拓展視野，根據(jù)客戶的需要，積極創(chuàng)新碳金融服務(wù)。同時更多地開發(fā)創(chuàng)新碳金融產(chǎn)品及其衍生產(chǎn)品及相關(guān)服務(wù)，爭取走向高端碳金融市場，提升我國碳金融市場的競爭力。金融機構(gòu)應(yīng)積極發(fā)展以碳為基礎(chǔ)的交易的期貨和期權(quán)，以及金融產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)，一方面，可以使碳供給企業(yè)套期保值；另一方面，讓廣大投資者多方參與碳交易，提高流動性。與此同時，我國必須加大低碳技術(shù)研發(fā)投入和支持力度，設(shè)立專項創(chuàng)新基金，加強產(chǎn)學(xué)研合作，專注于科技和應(yīng)用支持，培育自主創(chuàng)新的力量優(yōu)勢，力爭在低碳技術(shù)領(lǐng)域有所突破。
3.4完善交易體系和配套設(shè)施的建設(shè)發(fā)展碳金融是以減少溫室氣體排放、節(jié)能減排為目的的，因此政府的大力支持是必不可少的。政府要加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，完善相關(guān)支持體系和制度建設(shè)，為碳金融的發(fā)展提供基礎(chǔ)保證。一是我國政府要將發(fā)展低碳金融融入到控制氣候變化和國家可持續(xù)發(fā)展的政策框架內(nèi)，使低碳金融深入人心，成為推動我國金融業(yè)發(fā)展的根本落腳點。其中最為重要的是要完善我國低碳金融的支持體系，營造良好的政策環(huán)境。二是政府等有關(guān)部門要制定相應(yīng)的稅收、信貸、投資等方面的扶持政策，引導(dǎo)社會資本向低碳行業(yè)聚集。三是要加快低碳金融相關(guān)法律政策的出臺速度，健全完善碳金融交易的主體框架。同時政府要建立氣候變化的數(shù)據(jù)庫以及一套合理的低碳風(fēng)險評價的標(biāo)準(zhǔn)，為我國低碳金融的完善構(gòu)建良好的軟環(huán)境。此外，要加大對于碳交易市場體系的構(gòu)建，使更多的投資者、企業(yè)家參與到碳金融的交易平臺當(dāng)中，形成良好的碳價格體系，推動中國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。
作者：汪楠單位：暨南大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院
