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摘要：改革人民幣匯率有三種可供選擇的本位，即國際本位、國家本位和超國家本位。我國唯一的選擇是國家本位。本文利用凱恩斯關(guān)于堅持國家本位否定國際本位的思想，強(qiáng)有力地駁斥了當(dāng)前對我國實(shí)行的匯率政策的不當(dāng)指責(zé)。

關(guān)鍵詞：貨幣主權(quán)；國家本位；匯率穩(wěn)定

人民幣匯率改革是近年來國內(nèi)外理論界討論的熱點(diǎn)，總理于2005年5月16日在北京會見美國商會代表團(tuán)時明確指出，人民幣匯率改革不僅關(guān)系到中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而且還涉及到中國的主權(quán)。而只有堅持國家本位，才能實(shí)現(xiàn)這一目的。

一、人民幣匯率改革關(guān)系到國家主權(quán)

馬克思說：“對于這一時代說來，貨幣是一切權(quán)力的權(quán)力。”恩格斯更深刻地指出：“當(dāng)人們發(fā)明貨幣的時候，他們并沒有想到，這樣一來他們就創(chuàng)造了一種新的社會力量，一種整個社會都要向他屈膝的普遍力量。”“誰握有它，誰就統(tǒng)治了生產(chǎn)世界。……一切商品，從而一切商品生產(chǎn)者，都應(yīng)畢恭畢敬地匍匐在貨幣面前。”。凱恩斯也說：“通貨問題為我國(英國)恢復(fù)在國際金融領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位，提供了絕佳機(jī)會。我們或許領(lǐng)導(dǎo)整個大英帝國以及世界半數(shù)以上其余各國緊隨著我們的步伐，從而使倫敦在穩(wěn)固的基礎(chǔ)上重新確立其金融主導(dǎo)地位”。可見，經(jīng)典著作家都認(rèn)為貨幣不僅涉及到國家主權(quán)，而且還涉及到一國在整個國際金融領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)權(quán)問題。在當(dāng)代，紙幣是國家依據(jù)法律和社會需求創(chuàng)造的，國家通過發(fā)行紙幣、管理紙幣來實(shí)現(xiàn)自己的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，維護(hù)自己的經(jīng)濟(jì)主權(quán)。國家紙幣作為一種權(quán)力主要表現(xiàn)為，作為流通手段和支付手段所具有的購買的權(quán)力；作為資本所具有的自行增殖的權(quán)力。兩個不同國家的貨幣一旦按匯率相互兌換，就意味著本國貨幣主權(quán)在一定程度上的外國化，外國貨幣主權(quán)在一定程度上的本國化。但這種貨幣主權(quán)相互轉(zhuǎn)化的權(quán)力并非完全對等，必然有一種貨幣作為本位貨幣或標(biāo)準(zhǔn)貨幣居于主導(dǎo)地位，另一種貨幣則為輔助貨幣。國與國之間在貿(mào)易和金融過程中的主動和被動地位在一定程度上是由匯率所反映、由匯率所決定的。馬克思早就指出“數(shù)量關(guān)系就是一切。”

二、國際本位不是人民幣匯率的理想選擇

在當(dāng)今世界，有三種相關(guān)的本位：一是國際本位，即本國貨幣以美元為標(biāo)準(zhǔn)，與其以固定匯率的方式自由兌換；二是國家本位，即本國貨幣依然以美元為標(biāo)準(zhǔn)，但本國以可管理的浮動匯率的方式或以完全浮動的方式與其兌換；三是超國家本位，即一些國家真誠合作創(chuàng)立像歐元這種共同貨幣，取消本幣，在合作國的區(qū)域內(nèi)，貨幣和經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)完全融合。

有人認(rèn)為理想的本位是國際本位，答案并非如此簡單。凱恩斯是“三種本位說”的提出者，而且還是國際本位的反對者。他明確指出，國際本位不僅不是理想的匯率制度，而且是一個壞到無以復(fù)加的維持均衡的辦法。其理由有三：其一，堅持國際本位，無法維持國際收支平衡。凱恩斯指出，在固定匯率制度和資本自由流動并存的情況下，如果國際投資者認(rèn)為某一國經(jīng)濟(jì)前景不好，國際資本就大量從該國流出，該國資本賬戶大量逆差，而且這種流出在很短時間就完成，該國靠貿(mào)易順差是無法彌補(bǔ)資本賬戶逆差的。在這種外部沖擊下，該國最終為了本國利益只好放棄固定匯率制度。1997年發(fā)生的東南亞金融危機(jī)的根源正在于此。從20世紀(jì)80年代中期后，東南亞各國一直實(shí)行本幣對美元的固定匯率制度，同時又加快金融自由化的步伐，結(jié)果引起巨額國際游資沖擊東南亞各國貨幣，最終迫使他們放棄與美元的固定匯率制度，這說明國際本位不是理想的本位。其二，堅持國際本位，就要使本國經(jīng)濟(jì)依附大國經(jīng)濟(jì)亦步亦趨，這是很難做到的。對于這一點(diǎn)，凱恩斯在《預(yù)言與勸說》中說得特別清楚和透徹。“實(shí)際上，金本位的含義不過是保持同美國一樣的價格水平和一樣的利率水平(概括而言)。整體目標(biāo)在于使倫敦和華爾街緊密地連接在一起。我請求財政大臣和英格蘭銀行的總裁以及那些暗中左右我們命運(yùn)的不知名的其他人士仔細(xì)地反思一下，這也許是一種危險的做法。”“倫敦與紐約之間黃金和短期信貸的一次移動，對于他們來說，只是小小漣漪，而對于我來說，卻是一次大西洋的大風(fēng)浪。如果對外貸款在方式上發(fā)生了變化，對美國銀行家和投資家的影響微乎其微，而給我們經(jīng)濟(jì)方面帶來的后果卻不亞于一場地震。”其三，堅持國際本位，把希望寄托在與大國的真誠合作上，凱恩斯認(rèn)為這也是夢想。他認(rèn)為，如果英鎊與美元保持固定匯率，“即使在聯(lián)邦儲備委員會和英格蘭銀行之間建立了最親密、最誠懇的合作關(guān)系，但聯(lián)邦儲備委員會在權(quán)力方面，仍然會處于有利地位。前者可以忽視后者的存在而獨(dú)立行事；但是如果后者若忽視了前者，它隨著情況的變化，很容易發(fā)生黃金存量的過剩或者不足。”“他們(美國)準(zhǔn)備在早期階段為我們承擔(dān)某種義務(wù)。但是如果認(rèn)為在長期中他們一直會為顧及我們的需要而安排他們的事務(wù)，那是不切實(shí)際的夢想。”這三點(diǎn)足以說明國際本位不是理想的本位，也不是廣大中小國家可以選擇的本位，國際本位當(dāng)然更不是人民幣匯率的理想選擇。歐盟中的12個國家創(chuàng)立的超國家本位——?dú)W元，固然是理想的本位，但我國及我國周邊鄰國還不具備實(shí)行這種超國家本位的條件。因此，需要深入研究的只有國家本位。

三、國家本位是人民幣匯率的可行選擇

國家本位的基本內(nèi)容有以下幾方面：實(shí)施什么樣的匯率以國家利益為基礎(chǔ)；為了本國利益必須擺脫固定匯率強(qiáng)加于本國所承擔(dān)的既不利、而又危險的義務(wù)；從本國利益出發(fā)管理本國貨幣供給；依據(jù)本國情況變動匯率使其成為發(fā)展本國經(jīng)濟(jì)的有效手段；對資本流動加以管理和限制；以國家本位為基礎(chǔ)最終實(shí)現(xiàn)國際本位。

從1979年至今，我國基本上實(shí)行有管理的浮動匯率制度，也就是實(shí)行國家本位。1997年以前，人民幣匯率穩(wěn)中有升，海內(nèi)外對人民幣的信心不斷增強(qiáng)。亞洲金融危機(jī)爆發(fā)后，為防止我周邊國家和地區(qū)貨幣輪番貶值使危機(jī)深化，我國承諾人民幣不貶值，并主動縮小了匯率浮動區(qū)間，1997年到2005年7月21日之前，人民幣對美元的市場匯率一直在1：8.2左右徘徊。中國人民銀行于2005年7月21日宣布，美元對人民幣交易價格調(diào)整為1美元兌8.11元人民幣，人民幣對美元匯率提高2％。人民幣不再盯住任何一種單一貨幣，而是以市場供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)。這僅僅是在有管理浮動匯率制度下的一次正常的調(diào)節(jié)，并非匯率制度發(fā)生根本變化。我國在確定人民幣匯率時要參考一籃子匯率進(jìn)行調(diào)節(jié)，并不是說要實(shí)行一籃子匯率制度，而是在實(shí)行有管理的浮動匯率時，要參考我國主要貿(mào)易伙伴國的物價指數(shù)和貿(mào)易權(quán)數(shù)，來調(diào)節(jié)人民幣匯率。

在國家本位下，雖然我國人民幣仍以美元為本位與其兌換，但我國可根據(jù)美國經(jīng)濟(jì)變化情況美元購買力的變化情況、我國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)變化情況、人民幣購買力的變化情況及其他主要貿(mào)易國的經(jīng)濟(jì)情況，來主動調(diào)節(jié)人民幣匯率。這樣，人民幣對美元雖然在總體上處于輔助地位，但在具體交易中則處于主導(dǎo)地位。讓美元為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展所利用，使人民幣匯率成為實(shí)現(xiàn)我國充分就業(yè)、物價穩(wěn)定、國際收支平衡和經(jīng)濟(jì)增長的手段。顯而易見，對我國家來說，以有管理的浮動匯率形式表現(xiàn)的國家本位是我國人民幣匯率改革過程中應(yīng)選擇的理想本位。人民幣匯率改革必須堅持主動性、可控性和漸進(jìn)性的原則，這“三性”的核心內(nèi)容，就是表明我國在人民幣匯率改革這個問題上，堅持以我為主，堅持國家本位，以促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

四、堅持國家本位的優(yōu)點(diǎn)

(一)可實(shí)行獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)政策。2007年，我國經(jīng)濟(jì)面臨較大的通貨膨脹壓力，CPI指數(shù)連續(xù)數(shù)月超過3％的警戒線，8月更達(dá)6.5％，創(chuàng)10年新高，管理或控制物價成為央行的主要責(zé)任。但在國際本位體系中，美元是本位貨幣，其他國家貨幣則成了美元的輔幣；美聯(lián)儲成為國際銀行體系中的中央銀行，其他國家中央銀行的職能僅是保證發(fā)行本幣以美國政府債券為基礎(chǔ)，本幣與美元的匯率固定不變；保證資本流動自由化，卻無力肩負(fù)的管理本國貨幣供給和穩(wěn)定物價的職能。這種推理早已被1997年的東南亞金融危機(jī)和2001年的阿根廷金融危機(jī)所證明。在國際本位制度下，在巨額投機(jī)資本的沖擊下，各國中央銀行所能做的僅是提高利率。這不但不能成功阻止國際大炒家對本國貨幣的狙擊，反而使本國經(jīng)濟(jì)一發(fā)不可收拾。1997年2月，泰國為維持泰銖對美元的聯(lián)系匯率而提高利率，以求吸引短期資本流入，用資本賬戶的順差來彌補(bǔ)經(jīng)常賬戶逆差。結(jié)果利率提高引起商品價值下跌、股票和債券價值下跌、股市崩潰；利率提高使債務(wù)人的負(fù)擔(dān)加重，無力償還債務(wù)，銀行的呆賬和壞賬增加，債務(wù)人破產(chǎn)，銀行破產(chǎn)。利息率提高，使外匯大炒家們更確信泰銖必然貶值，大力拋售泰銖，使泰銖更快貶值，導(dǎo)致金融危機(jī)爆發(fā)。我國外匯交易規(guī)模和資本流動規(guī)模遠(yuǎn)大于東南亞諸國，人民幣對美元的波動幅度很窄，我國沒有發(fā)生金融危機(jī)是因?yàn)槲覈闹醒脬y行依據(jù)國家本位，實(shí)施獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)政策，沒有讓國際資本流動完全自由化，強(qiáng)有力地排除外部沖擊，擔(dān)負(fù)起穩(wěn)定本國經(jīng)濟(jì)的責(zé)任。

(二)可加速人民幣實(shí)現(xiàn)國際化。我們堅持國家本位，并非要固守國家本位。而是要以國家本位為基礎(chǔ)，讓人民幣逐步走向國際化，成為國際本位。近年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)的高速增長，國際收支順差，國際儲備不斷增加，人民幣在周邊國家的信用、信譽(yù)和威望迅速增強(qiáng)。人民幣可不經(jīng)過兌換，被周邊國家的老百姓當(dāng)作價值尺度、流通手段，人民幣開始由國家本位走向國際本位。在東南亞的新加坡、馬來西亞和泰國等地，中國游客在許多商店都可用人民幣直接購買各種商品；在越南、老撾、柬埔寨的一些地方，當(dāng)?shù)厝撕敛痪芙^人民幣；在香港，人民幣已經(jīng)成為僅次于港幣的第二大交易貨幣；在臺灣，由于人民幣幣值的相對穩(wěn)定堅挺，被譽(yù)為亞洲的“美元”；即使在經(jīng)濟(jì)發(fā)展滯后的蒙古，近年來也由于大量進(jìn)口中國商品，對人民幣的需求增大。不僅周邊國家和地區(qū)，甚至在美國、法國和德國等發(fā)達(dá)國家都有人民幣兌換點(diǎn)。人民幣不通過兌換，直接在周邊國家的商品市場上充當(dāng)價值尺度和流通手段，這說明人民幣已非中國所獨(dú)有，也為別國所接受了。我國的貨幣主權(quán)已轉(zhuǎn)移和擴(kuò)大到別國了。這就是國家把貨幣主權(quán)轉(zhuǎn)給市場，市場把貨幣主權(quán)轉(zhuǎn)給個人，讓其打破國家的界限，自由進(jìn)行流通。人民幣作為價值尺度和流通手段，已沖破了我國的界限，在一定程度上成為一種區(qū)域性的國際貨幣。必須承認(rèn)，在周邊國家充當(dāng)價值尺度和流通手段的人民幣與歐洲美元相比，無論在規(guī)模上還是在作用上都不能相提并論。但隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，人民幣必將有大規(guī)模國際化的一天，在條件成熟時，自然會演變成國際本位。