前言：本站為你精心整理了中小企業融資管理范文，希望能為你的創作提供參考價值，我們的客服老師可以幫助你提供個性化的參考范文，歡迎咨詢。

【摘要】中小企業在經濟和社會發展中起著重要的作用，然而，融資難是困擾中小企業發展的現實問題，解決其融資“瓶頸”已成為當務之急。本文結合國外學者對中小企業融資難的理論分析和對我國中小企業融資難的原因分析，提出了采取有效的金融支持政策和企業融資策略，以促進中小企業更好地發展。

【關鍵詞】中小企業；融資；策略

據統計，我國中小企業數量已達3000余萬家，占全國企業總數的95%以上，其企業總產值和利稅總額分別占全國企業的60%和40%，并創造了75%的城鎮就業機會，在促進經濟增長中發揮的作用日益凸顯。然而，隨著市場經濟的日趨完善和市場競爭的不斷加劇，中小企業由于自身條件的限制，則面臨著更多的競爭壓力。其中，融資成為中小企業日常經營和不斷擴張所面臨的最主要問題，融資難已成為制約中小企業發展的“瓶頸”。

一、中小企業融資難的理論分析

大多數國家和地區的經濟發展表明，無論在理論還是經驗上，中小企業融資活動通常面臨比大企業更多的困境。對中小企業融資難的理論解釋，源于信貸配給理論。其含義是：在信貸市場上，出于違約風險考慮，銀行在某一既定的利率條件下，拒絕一部分貸款者的貨幣需求，而不是通過提高利率以出清市場的現象。對于信貸配給現象的存在，不同學者從不同角度進行了證明：

斯蒂格利茨和韋斯（Stiglize，Weiss，1981）提出“不完全信息市場信貸配給模型”，從逆向選擇和道德風險的角度證明信貸配給的存在性。逆向選擇產生的原因在于，在信貸市場，由于借貸雙方的信息不對稱，銀行無法準確識別借款人的資信，因此提高貸款利率會使得那些有良好資信的借款者不再申請貸款，而那些資信差的借款者繼續借款，從而使得信貸市場上的還款概率降低，并導致銀行收益下降。道德風險是指人借委托人觀察監督困難之機而采取的不利于委托人的行動。由于貸款者與借款者的利益不一致而引起的借款者行為“越軌”的風險問題。當信貸資金供不應求時，利率并不能出清市場，信貸市場處于均衡時期的特征恰好是信貸配給。

蓋爾和海威格（Gale，Hellwig，1985）從項目投資規模遞減的角度證明信貸配給存在性。在投資規模的完全可分割以及在相應的可變信貸規模假設前提下，投資項目服從收益遞減規律。由于投資規模遞減，破產概率隨著投資規模的增加而增加，因而激勵相容的債務合同所決定的最優投資水平低于在完全信息條件下預期利潤最大化的投資水平。在一定條件下，以限制項目投資規模形式出現的信貸配給成為信貸市場的均衡特征。

威廉姆森（Williamson，1987）則從監督成本的角度證明信貸配給存在性。他認為產生信貸配給的主要渠道是銀行中介機構的監督成本，在借款者和貸款者信息不對稱以及監督成本的信貸市場中，為了節約監督成本，借款者與貸款者常常內在安排一種最優化的債務合同來實現有效監督。由于貸款的拖欠概率隨著利率的上升而增加，因而貸款的監督成本也隨著利率的上升而增加，這樣，基于利潤最大化行為模式的銀行中介將選擇低于市場出清的貸款利率，對廠商實行信貸配給。

二、中小企業融資難的原因分析

（一）國有銀行惜貸嚴重

第一，信息不對稱增加信貸風險。銀行作為資金的提供者并不親自參加企業的日常經營管理活動，它與資金使用者之間的信息不對稱就帶來了矛盾和問題。通常，資金的使用者比資金的提供者在企業經營狀況方面擁有更多的信息，因此他們就有優勢在事先的談判、合同簽訂的過程中或事后資金使用過程中損害資金提供者的利益，使資金提供者承擔過多的風險。由于中小企業與大企業在經營透明度和抵押條件上的差別，以及單位貸款處理成本隨貸款規模的上升而下降等原因，中小企業貸款所面臨的道德風險問題也相對更嚴重。大型金融機構通常更愿意為大型企業提供融資服務，而不愿意為資金需求規模小的中小企業提供融資服務。這就是所謂的“逆向選擇”和“道德風險”問題。面對信息不對稱或不完全而使信貸市場出現信貸配給，即按照所報的契約條件，貸方提供的資金少于借方的需求。實證研究表明，與大企業相比，中小企業受到的信貸配給的影響更大。中小企業在證券市場的融資同樣面臨著上述配給問題。

第二，交易成本偏高。因為銀行信貸具有比較明顯的規模經濟性，貸款規模越大，單位交易成本越小。對于國有商業銀行來說，給中小企業貸款不能形成規模效益。因為與大企業相比，中小企業要求的每筆貸款數額不大，但每筆貸款的發放程序、經辦環節，如調查、評估、監督等都大致相同，結果銀行的貸款單位經營成本及監督費用上升。銀行從節約經營成本和監督費用的“經濟性”出發，不愿與中小企業打交道。

此外，中小企業在信貸篩選中一般也處于不利地位。當銀行面臨逆向選擇問題時，一種主動的策略就是提出某種非價格條件，即通過某種機制誘使貸款申請人提供抵押或擔保。中小企業在貸款中所面臨的抵押要求更嚴格。資料顯示，河北省178萬家中小企業和個體商戶中，符合銀行貸款條件的不到10%。

（二）中小企業自身存在問題

第一，中小企業管理模式僵化。我國很多的中小企業具有明顯的家族特色，典型的管理模式是所有權與經營權的高度統一，這種模式勢必給企業的財務管理帶來負面影響。第二，中小企業制度不完善影響自身信用度。許多中小企業資信評級不夠普及，普遍存在財務制度不健全，會計核算違規操作，內控制度缺乏，財務狀況不透明等問題，其中不乏做兩套賬，甚至幾套賬的企業。這必然會影響到中小企業在銀行中的信用。第三，財務控制薄弱。一些中小企業對現金管理不嚴，造成資金閑置或不足、應收賬款周轉緩慢、資金回收困難、存貨控制薄弱等問題。第四，中小企業組織水平低，專業化協作水平不高。中小企業由于資金、技術等的限制，處在為大型企業提供配套產品的位置上，卻不會因此而獲得大企業提供的融資等方面的幫助。

（三）資金投入拐出“實體經濟”

目前，由于對大資本的追逐導向以及日益蓬勃興起的虛擬經濟，越來越多的資金不再選擇投入實體經濟，而是在房市和股市上涌動。這無疑又對中小企業發展帶來融資上前所未有的困難。

三、中小企業擺脫融資困境的對策

（一）加大政府的扶持力度

第一，實行稅收優惠。我國政府可以借鑒國外做法，對中小企業采取稅收優惠政策，如降低稅率、提高稅收起征點、稅收減免、加速固定資產折舊等，以補充某發展資金。這樣做短期內會帶來政府財政收入的減少，但可能會幫助一批有前途的企業迅速成長起來，給政府帶來長遠利益。第二，構筑中小企業社會化服務體系，加強對中小企業的服務和支持。加快構建多主體、多層次、全方位的社會化服務體系，切實幫助中小企業找準產品、找準市場，提高中小企業對市場的應變能力，建立健全服務網絡，完善中小企業服務中心，為中小企業提供公益性、扶持性的綜合服務。

（二）大力發展中小金融機構

目前，我國民營銀行機構很少，股份制中小銀行也不多見，根本無法適應我國中小企業的融資要求，需要我國在政策法規上進一步放開民間資本進入金融行業的門檻，組建民營銀行和中小股份制銀行，以便通過中小金融機構與中小企業之間建立對稱的主體關系來化解中小企業的信貸障礙。對民營資本進入金融行業投資，政府重點放在政策監督、法律規范和政策引導上，無需擔心出現金融行業的混亂和危機，關鍵在于政府的管理水平和法律完善程度。根據對浙江省臺州市做的調查，臺州商業銀行是民間資本組建起來的，民資民管管得很好，所以，臺州市的中小企業融資相對來說比較容易。

（三）建立健全中小企業信用擔保體系

借鑒西方發達國家的成功經驗，根據我國實際情況建立相應的信用擔保體系：1.由政府出資或牽頭設立“中小企業信用擔保基金”，委托擔保機構為具有良好發展前景的中小企業提供貸款擔保。2.除了對中小企業提供資金方面的擔保外，信用擔保機構還要對中小企業提供相關的技術咨詢、人員培訓、管理指導及財務監督，保證擔保資金的效率性和安全性，促進擔保資金的良性循環。

（四）推進中小企業改革，提升自身積累能力

要改變中小企業融資難的現狀，企業自身是關鍵。企業自身素質的提高，是影響其融資的內在原因，也是暢通融資渠道的根本。1.規范中小企業管理。向管理要質量，向管理要效益，提高企業自身競爭力，從而降低企業風險，以擺脫中小企業的融資困境，同時也增強銀行對企業的信任度。2.轉換機制。可以通過股份制改造、出售、兼并、合資等有效途徑，真正建立適應市場經濟體制發展的現代企業產權制度。3.建立規范的財務制度和信用制度。提高企業財務管理水平，加強財務信息的真實性和正確性，牢固樹立借債要還的觀念，恪守信用，提高自身資信狀況，樹立良好的信用形象。

【參考文獻】

[1]孫秀玲.山西省中小企業融資問題研究[J].經濟問題，2006（9）.

[2]陳健，毛霞.中小企業融資難的理論分析及啟示[J].特區經濟，2006（11）.

[3]劉文升.中小企業融資難問題探析[J].科技資訊，2006（32）.

[4]祝孔海.中小企業融資問題透視[J].統計與決策，2006（10）（下）.

[5]宗苗淼.河北省經濟信息中心我省中小企業發展報告[N].燕趙都市報，2008-05-12.

[6]Stiglize，JosephEandWeiss，Andrew，1981，CreditRationinginMarketwithImperfectInformation.TheAmericanEconomicReview，71（3），P393-410.