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一、金融資本和產業資本融合的內涵

金融資本是指以貨幣及證券資產形態存在的資本，包括以實際經濟或信用為基礎，以取得收益和增值為目的而進入金融市場交易且最終進入實際產業部門的那部分權證。相比來看，產業資本是指以物質形態存在的資本。產業資本和金融資本結合意指金融部門和產業部門之間建立一種穩定而密切的關系，是實現從金融儲蓄功能向資本投資屬性轉化、實現對產業投資的方式和手段，是把產業資本和金融資本結合看作社會化大生產下的一種資源配置方式和經濟增長方式。產業資本和金融資本結合的根本是宏觀環境下，促進金融機構、工商企業相互支撐，實現資本、人力的順利過渡和協同發展。在企業微觀層次上，產業資本和金融資本結合是微觀主體對于多元化戰略的合理利用，有利于形成或整合其核心競爭力。在宏觀層次上，是完成社會資本優化配置的手段和方式。

二、產業資本和金融資本融合意義

一是資本盈利性的必然。資本的逐利性必然要求產業資本和金融資本融合在一起。產業資本和金融資本相互滲透，形成雙方共同利益，工業企業獲得金融資本青睞，財務狀況大為改善，融資力度增強，市場話語權得到大大提高；另一方面，工業企業過剩的資本也青睞于金融機構，尋求更多利潤和機會。二是生產力發展的必然結果。從世界大型跨國集團發展經歷來看，無不是在通過各種并購重組，金融衍生工具，實現各自的內外部擴張，從而取得更為長足的發展。三是規模經濟和優化資源配置要求。銀行和企業緊密結合起來，優化企業規模與結構，使存量資產得以重新組合、增量資產得到優化配置，最終實現各個層面的融合發展，實現企業的規模經濟。四是降低交易費用和消除信息不對稱因素。產業資本和金融資本結合增強了金融對經濟的滲透力，提高了經濟的貨幣信用化程度。特別是銀行直接入股投資于工商企業從而成為企業的所有者之一，能夠使產融之間相互了解、相互依賴、相互控制，從而最大限度地消除銀行與企業之間的信息不對稱性和控制成本。五是建立現代企業制度的關鍵。產業資本和金融資本結合是我國股份制企業集團發展的內在要求。國有企業在實現自身專業化、多元化、國際化發展的道路上，必然需要大量金融服務，包括金融資本，金融人才、金融創新工具等等，從而穩步實現目標。六是分散金融風險。資本的多元化經營要求兩種資本共同獲益，共擔風險，收益共享，風險共擔或風險的控制。如我國現在實行的債轉股就是一種很好的產業資本和金融資本結合形式。

三、我國產業資本和金融資本結合的方式

基于我國現有情況，盡管金融體系已經基本建立，資本市場具備一定基礎，但是仍然存在很多方面的問題。因此，產業資本和金融資本結合模式的選擇必須以市場機制為基礎，以資本市場為依托，逐步進行產業資本和金融資本結合，既要注重戰略化，多元化，科學的結合，又要具有可操作性和可行性，逐步推進，創新財務公司業務，發展大型銀企集團和金融控股公司。

1.產業資本流向金融資本國有銀行股份制改造過程中，不斷吸引多種所有制企業加入，如外資和民營企業，從而打破金融壁壘，提高了金融資本的使用效率。另一方面，越來越多的上市公司通過種種渠道參股銀行、證券、信托以及期貨等金融企業。如中海油、紅塔集團、海爾集團投資的金融產業已形成規模。

2.金融資本流向產業資本第一，購買上市公司股票，以參股方式實現產業資本和金融資本結合。銀行可以以企業股東的身份和參與企業經營管理，保證銀行所投資本的安全。第二，以控股方式實現產業資本和金融資本結合。銀行可以通過持有工商企業股份的形式，參與股份公司的生產經營活動。第三，并購重組方式。金融資本通過并購重組方式滲入工業企業，提高了金融資本的融資效率，擴大了企業的經營范圍，共同享受較大收益。

3.集團財務公司模式集團財務公司是為集團提供全方位的金融服務產品，目前主營業務有內部存款、協定存款、內外部結算、委托收款、結算清算方案設計等的非金融機構，其主要任務是為集團內部成員企業之間融通資金，它的優勢在于融資活動與產業密切結合。國內越來越多的國有企業都建立了自己的財務公司，如中國黃金、中煤能源、北方工業等等。

4.建立銀企集團以中信集團為代表的銀企集團，是產業資本和金融資本結合產物，通過持股、控股等多種方式實現了銀行、信托、證券、保險、房地產、旅游等多元化產業發展，建立了大企業、大集團的戰略，有效分散了經營風險，獲得最大收益。

5.一種創新組織方式：金融控股公司金融控股公司具有以下幾種優勢：一是規模經濟。二是范圍經濟。三是協同效應。四是分散風險。一些大型企業集團出于自身發展戰略的需要，逐步實現產業資本和金融資本的結合。伴隨我國股份制改造和金融市場化的不斷發展，企業做大做強的重要途徑就是密切聯系金融機構，有效利用金融資本，借助金融杠桿發揮作用，進一步發展壯大，而金融資本也在此過程中受益匪淺。產業資本和金融資本結合對于促進我國跨國集團的發展模式，具有重要的現實意義。

作者：胡葉青單位：中煤焦化控股有限責任公司