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[摘要]近幾年，人民幣匯率問題成為國際經(jīng)濟領(lǐng)域的熱點問題。本文就人民幣升值的起因、對我國經(jīng)濟產(chǎn)生的負面效應(yīng)進行了具體分析，并提出了相應(yīng)對策與建議。

[關(guān)鍵詞]人民幣升值經(jīng)濟負面效應(yīng)

2005年7月21號，中國人民銀行宣布對匯率制度進行改革，實行以市場供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機制。我國銀行間外匯市場人民幣對美元匯率持續(xù)走高，2008年4月10日，人民幣對美元的匯率首次突破7.0大關(guān)，升到6.9920。

一、人民幣升值的起因

從形成人民幣升值壓力的國際背景來看，日本和西方國家要求人民幣升值的直接理由就是我國持續(xù)多年的貿(mào)易順差。日本經(jīng)濟自從上世紀80年代的泡沫經(jīng)濟破滅以來，已連續(xù)十幾年的低迷和衰退。在2001年，日本政府就提出了人民幣幣值被低估的問題，并稱因為我國的出口產(chǎn)品和日本相競爭，造成了日本經(jīng)濟困難。2002年12月，日本財務(wù)省黑田東彥、鹽川正十郎等官員先后公開指稱，我國在向世界輸出“通貨緊縮”，并將全球經(jīng)濟不景氣的責任歸咎于我國，要求人民幣升值。2003年7月的亞歐財長會議上，日本鼓動歐美、亞洲的一些國家開始附和日本人的“倡導”。

從2004年下半年至今，歐元區(qū)經(jīng)濟一直疲弱不振。為了緩解經(jīng)濟增長壓力，歐洲也加大了對人民幣的施壓力度。歐洲人認為，我國所謂的“盯住美元”政策(即1美元兌換8.28元人民幣的固定匯率)，意味著歐元過度地承擔了美元疲軟帶來的全球經(jīng)濟調(diào)整后果。

2004年6月19日，在美國最大的工商業(yè)團體——美國制造業(yè)協(xié)會的牽頭下，“健全美元聯(lián)盟”決定力促政府動用“301條款”來迫使人民幣升值。2005年4月6日美國國會參議院通過“舒梅爾—格拉漢姆”提案。該提案聲稱，我國政府在6個月內(nèi)將人民幣升值，否則我國出口到美國的商品將面臨高達27.5%的懲罰性關(guān)稅。美國財政部宣稱，要在2005年10月15日左右的下半年年度報告中，將我國明確列入?yún)R率操縱的名單之列，這使人民幣匯率制度改革更傾向于提早進行。

美國壓迫人民幣升值除了經(jīng)濟原因外，還有深遠的政治考慮，即防范我國迅速崛起所帶來的影響。我國經(jīng)濟的崛起，意味著原有經(jīng)濟格局下的利益分配正在發(fā)生變化，使得西方一些國家對我國產(chǎn)生了防范和敵視心理。

近幾年，由于我國出口迅猛擴張，2007年我國貿(mào)易順差擴大到2622億美元，比2006年增長47.7%。持續(xù)的貿(mào)易順差使我國和主要貿(mào)易伙伴的貿(mào)易摩擦接連不斷，多年成為世界上遭受反傾銷最多的國家。持續(xù)多年的貿(mào)易順差還造成國內(nèi)通貨膨脹壓力增加。因此，2005年7月21日，隨著我國政府關(guān)于人民幣匯率體制改革措施的出臺，其匯率將參考一籃子貨幣來確定。

二、人民幣升值對我國經(jīng)濟產(chǎn)生的負面效應(yīng)

1.抑制出口，增加進口

近幾年來，我國貿(mào)易出口不僅保持較快增長，而且國內(nèi)生產(chǎn)總值比重基本穩(wěn)定在20%左右，成為拉動我國經(jīng)濟快速增長的重要因素。我國的出口行業(yè)主要有紡織、服裝、化工，電子機械制造業(yè)等，這些行業(yè)對人民幣匯率的變化非常敏感。人民幣升值后，我國出口企業(yè)成本相應(yīng)提高，引發(fā)出口產(chǎn)品價格上揚，原有出口優(yōu)勢逐步喪失，出口產(chǎn)品的國際競爭力削弱，進而導致出口利潤空間的萎縮，不利于出口的持續(xù)擴大。尤其嚴重影響那些以低價格取勝、科技含量較低的產(chǎn)品出口。如：紡織服裝業(yè)附加值低，出口價格彈性較低，降價空間很小，主要以價格為競爭手段，是受影響最大的行業(yè)。

另一方面，人民幣升值，進口商品相對以往價格便宜，將會增加我國貿(mào)易進口，影響國內(nèi)產(chǎn)品的需求，對略有緩解的通貨緊縮又形成新的壓力。部分商品尤其是奢侈品消費會被進口替代，分流部分國內(nèi)消費人群，最終導致貨物貿(mào)易順差逐步縮小。由此會引發(fā)一國減少國民收入的乘數(shù)效應(yīng)，使我國的國民收入減少。

2.影響外國對我國的直接投資

據(jù)我國商務(wù)部數(shù)據(jù)表明，自上世紀90年代中期，我國吸引外商直接投資一直維持在400億美元以下的水平，近兩年增勢更猛。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，截止2007年，外商投資企業(yè)進出口總值12549.28億美元，占全國進出口總值的57.73%。數(shù)據(jù)表明，外商直接投資已成為我國經(jīng)濟發(fā)展的一支重要力量，我國經(jīng)濟的發(fā)展是同出口和外國直接投資密不可分的。

人民幣升值，外商在我國的投資成本，如：投資建廠購置設(shè)備、人力資本的成本提升，對投資規(guī)模和本地化進程受到影響。其次，外商投資企業(yè)的各類產(chǎn)品和服務(wù)中有相當部分是面向國際市場，人民幣升值給這此企業(yè)的產(chǎn)品走向海外市場受影響。再者，人民幣升值，將造成國際投機資金大量流入我國，增加我國通貨膨脹的壓力，可能導致直接投資的減少和生產(chǎn)基地的轉(zhuǎn)移。因此，人民幣升值將導致對外資吸引力的下降，不利于引進外資，并加速資本外流，減少外商對我國的直接投資。

3.導致國內(nèi)就業(yè)壓力加大

人民幣升值嚴重打擊勞動密集性企業(yè)的出口，進一步加大就業(yè)壓力。目前，我國新增就業(yè)機會主要依靠出口和外國對華的直接投資，人民幣升值將抑制出口，擴大進口，出口企業(yè)和外貿(mào)生產(chǎn)企業(yè)將會陷于困境。人民幣升值還會導致我國非貿(mào)易品如土地、勞動力等生產(chǎn)要素價格的上升，從而減弱國內(nèi)需求，給就業(yè)市場帶來嚴重的負面影響。同時，人民幣升值不僅會使外資流入減少，同時也將刺激我國的海外投資，迫使我國的企業(yè)向海外進行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，促使國內(nèi)一些制造業(yè)萎縮，減少我國的就業(yè)機會，增加我國的失業(yè)率。

4.影響貨幣政策的有效性和金融市場的穩(wěn)定

人民幣一旦升值，迫使央行在外匯市場上大量買進外匯，從而使以外匯占款形式投放的基礎(chǔ)貨幣相應(yīng)增加，造成資金使用效率低下，影響貨幣政策的有效性。人民幣升值導致購買力提高，從而加重通貨緊縮，這會影響我國培育和刺激內(nèi)需政策的效應(yīng)。另外，人民幣的升值，財政赤字增加，影響貨幣政策的穩(wěn)定。尤其是對金融市場發(fā)展相對滯后的國家，大量短期資本通過各種渠道流入資本市場的逐利行為，容易引發(fā)貨幣和金融危機，給經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展造成負面影響。

5.引發(fā)房地產(chǎn)大漲，推動股市上揚

人民幣升值，房地產(chǎn)業(yè)受到投資者的青睞，投資者能獲得與升值幅度相應(yīng)的收益。人民幣升值，外資的投機性需求進一步被激發(fā)，外資大量、快速地進入房地產(chǎn)市場，對房價上漲形成較大的壓力，導致我國房地產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展受到挑戰(zhàn)。

隨著人民幣升值預期的不斷加強，上千億美元的游資涌入我國，這些資金正在尋找投資機會，只要股票市場基本面轉(zhuǎn)好，這些資金將大規(guī)模轉(zhuǎn)向股市，從而推動股市的上漲。巨額資金進入股市和房市，會促使股價、房價上漲，從而出現(xiàn)泡沫經(jīng)濟。

三、對策與建議

1.重新定位經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略，調(diào)整相關(guān)政策

要解決人民幣升值產(chǎn)生的負面效應(yīng)，就必須對包括外貿(mào)政策、外資政策、產(chǎn)業(yè)政策在內(nèi)的宏觀經(jīng)濟相關(guān)戰(zhàn)略和政策進行調(diào)整，統(tǒng)籌內(nèi)需和外需。政府要發(fā)揮宏觀調(diào)控政策的控制和引導作用，通過分析及定位我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中最為脆弱的環(huán)節(jié)，實施一系列針對性措施與政策，減小我國經(jīng)濟可能受到的負面影響。在政策上扶持產(chǎn)品出口企業(yè)，在WTO協(xié)議允許的范圍內(nèi)，給予相關(guān)產(chǎn)品出口補貼或者提高出口退稅額，縮小國內(nèi)外市場產(chǎn)品價格的差距，恢復產(chǎn)品的國際競爭力，減少國際市場的受損額。調(diào)整外資稅收政策，提高外資利用水平，促進對外貿(mào)易的平衡發(fā)展，減少與主要貿(mào)易伙伴之間的摩擦，化解人民幣升值壓力。

2.調(diào)整和優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增強出口企業(yè)國際競爭力

出口企業(yè)以人民幣升值為契機，加強產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)升級，優(yōu)化出口產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)，提高出口產(chǎn)品的檔次、附加值和科技含量。加強成本控制，在保證質(zhì)量的基礎(chǔ)上不斷降低生產(chǎn)成本，提高產(chǎn)品的國際競爭力。進行生產(chǎn)技術(shù)的改造，以市場化為主要手段實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)從勞動密集型向資本密集型和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)升級，使企業(yè)逐步走向國際化。建立能夠有效運轉(zhuǎn)的產(chǎn)品銷售系統(tǒng)，減少流通環(huán)節(jié)的費用，形成低成本的出口競爭優(yōu)勢。

3.提高貨幣政策調(diào)控水平，通過金融手段規(guī)避外匯變動風險

央行應(yīng)積極研究資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整方案，盤活某些類別資產(chǎn)的流動性，恢復資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的彈性。在外匯收入和支出方面建立平衡關(guān)系，培育人民幣遠期和期貨交易市場，大力發(fā)展匯率風險規(guī)避工具。目前，在國際金融領(lǐng)域，各種衍生證券交易、貨幣互換、利率互換、遠期利率協(xié)議、外匯市場掉期交易、遠期和約等金融工具十分常見和流行。我國金融業(yè)要精心制定自身管理風險和承擔風險的策略，要不斷提高金融產(chǎn)品的創(chuàng)新能力和定價能力，在競爭環(huán)境中為客戶提供更好的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)。在金融創(chuàng)新和改進服務(wù)的同時，金融機構(gòu)也能提升自身的國際競爭力。密切關(guān)注預期變化，加強預期指導，使我國經(jīng)濟可以更平衡、穩(wěn)定和持續(xù)地發(fā)展。

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