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編者按：本論文主要從中國與美國、日本對外直接投資戰略目標的比較;中國的綜合性優勢和不成熟性特點相結合的特征;中國發揮比較優勢和培育競爭優勢相統一的目標等進行講述，包括了美國憑借壟斷競爭優勢的對外直接投資、日本依托邊際產業轉移的對外直接投資、中國旨在參與國際競爭的對外直接投資等，具體資料請見：

從整體上看，我國現階段對外直接投資優勢具有不成熟性特點。這種特殊的國情決定了我國應該實施演練拓展型的對外直接投資戰略。在具體實踐中，既要把握綜合性優勢與不成熟性特點相結合的特點，又要把發揮比較優勢與培育競爭優勢有機地統一起來。

一、中國與美國、日本對外直接投資戰略目標的比較

我國的對外直接投資經歷了一個曲折的發展過程：從緩慢到迅猛，再到平穩發展。這實際上是對我國境外投資和跨國經營條件認識逐步深化的過程。下面，本文將對中國、美國、日本對外投資的目標進行對比分析。

1、美國憑借壟斷競爭優勢的對外直接投資。

海默1960年就提出了以壟斷優勢來解釋美國對外直接投資的理論，并與金德爾伯格共同創立了壟斷優勢論。他歸納了企業對外直接投資的兩個條件：第一，企業必須擁有壟斷優勢，以抵消在與國外企業競爭中的不利因素；第二，存在不完全市場，使企業擁有和保持這種優勢。美國型對外直接投資的特點是憑借具有壟斷優勢的產業：投資重點是高新技術和壟斷產業，而不是以價格競爭為基礎生產標準化產品的產業；以技術密集而非以資金密集為基礎，依靠工業產品差異化戰略取勝。這種壟斷優勢可在一定程度上形成壟斷性的產業或產品，從而獲取高額利潤。

日本學者小島清在分析美國型對外直接投資時指出，它的主要特點就是依靠新產品的技術差距，為獲取壟斷利潤而進行海外投資。具體地說，其一，這種直接投資是高度技術革新和高度壟斷的產業，而不是以價格競爭為基礎生產標準化產品的產業。因此，大部分跨國企業要在研究開發和宣傳方面花費許多資金，所以多數又是巨型企業。其二，從美國工業品貿易的地位看，其在技術革新上具有比較優勢，美國資本豐裕并不是原因。其他發達國家的出口更多地依靠價格的競爭力，而美國的出口則主要依靠產品的差異化。

2、日本依托邊際產業轉移的對外直接投資。

日本學者小島清20世紀70年代以日本的對外直接投資為對象，通過對美國和日本的對外直接投資進行比較研究，提出了著名的邊際產業理論。他認為，一個國家應該從己經或者即將失去比較優勢、處于比較劣勢的邊際產業開始，依次進行對外直接投資。日本企業是通過對鄰國進行直接投資以利用鄰國較低人均收入的比較優勢的先行者，如1985年亞洲發展中國家吸收了日本對外直接投資輸出存量的19%，而相比之下只吸收了美國對外直接投資輸出存量的6%，歐盟對外直接投資輸出存量的3%，正是這種投資方式引起了“雁行”發展模式，且其對外直接投資的產業主要是非制造業。這是日本型對外直接投資的特點，它與日本戰后一段時期的產業結構有關，當時的日本主要向發達國家投資，目的在于確保對其經濟至關重要的初級產品的進口并將一些勞動密集型產業轉移到發展中國家。小島清認為，日本型海外直接投資實際上是資本、經營能力和技術知識等經營資源的轉移，因而受到發展中國家的歡迎。一方面，可以對發展中國家的天然資源、農產品和初加工的農產品進行深加工；另一方面，可以將適合發展中國家的工業特別是勞動密集型工業從日本轉移到發展中國家，從而對其發展產生重要的作用，而且“日本的海外投資的主體是中小企業。對于中小企業來說，這是以后最有希望的出路，也是中小企業遇到困難時調整產業結構的突破口”。他認為，日本處于比較劣勢的勞動密集型產業主要指已經失去比較優勢的中小企業，如果投資國首先將與東道國技術差距最小的產業移植過去，那么，中小企業就容易成為海外直接投資的主體力量。

3、中國旨在參與國際競爭的對外直接投資。

從20世紀80年代開始，我國剛剛進入社會主義建設的新時期，改革開放的春風催發了對外直接投資這個新生事物。那時對外直接投資的主要目的是將觸角伸向國際市場，了解國際市場的行情和國際競爭的規律。從國際經驗看，一般都把對外直接投資概括為美國型和日本型。如果以美國型或日本型為標準，我國還不完全具備開展對外直接投資的條件：從整體上說，我國既沒有壟斷性的產業，也不需要向國外轉移邊際產業。但是，企業的國際競爭能力不可能在單純的國內競爭中得到提高，而必須在參與國際經濟競爭的過程中得到提高。所以，為了迎接經濟全球化的挑戰，提高企業的整體素質，使之盡快成長為國際性的跨國公司，也為了更好地利用國外的資源、資金和技術，我國企業必須盡決走向世界，在學習和演練中成長壯大。這種學習和演練的企業，投資規模比較小，整個國家的投資總額也比較少。1996年以前我國對外直接投資企業的平均規模在發達國家為200萬－1300萬美元，在發展中國家和地區僅為100萬－300萬美元左右。

我國對外投資和跨國經營的成長需要經歷三個階段：第一階段是在國際合資合作中學習國外企業的先進理念、技術、管理及營銷方法；第二階段是在條件不完全成熟的情況下進入國際市場去演練，提高素質和拓展市場；第三階段是在積累能力和優勢的基礎上到國際經濟競爭的大舞臺去跟具有國際水平的跨國企業較量。改革開放以來，我國一些企業與國外企業進行合資或者合作，還有少數企業到境外進行合資或合作，通過在合作中學習，初步掌握了國際市場競爭的規律和國際企業管理的方法。現在，在學習的基礎上開始進入“演練”階段，要獨立地到國外市場和經濟環境中去演練和拓展。這就是我國的演練拓展型對外直接投資戰略，從現階段看，它立足國情，符合經濟全球化發展的要求。

二、中國的綜合性優勢和不成熟性特點相結合的特征

與多元地區結構、經濟結構和技術結構相聯系的大國綜合優勢，是我國所特有的現象。它既不同于發達國家，也不同于其他的發展中小國，而是綜合了發達國家和發展中國家的特點和優勢。在這里，本文將對我國與發達國家及其他發展中小國的對外直接投資戰略進行比較。

1、中國與發達國家的比較

一般來說，發達國家的對外直接投資主要有以下特點：（1）發達國家對外直接投資具有資金、技術及規模等方面的壟斷優勢，高投入和高技術產生高效率，加之母公司和子公司交易的內部化，可以節約大量的交易費用；（2）發達國家的對外直接投資往往以獲取高額利潤為目標，利潤再投資的比例也比較高；（3）對發展中國家的投資主要是利用發展中國家的自然資源、勞動力資源及廣闊的市場；（4）發達國家對外直接投資的產業結構呈現軟化趨勢，其重點在于高新技術產業、知識型服務業和被高新技術改造后的傳統產業。

同發達國家相比，我國存在許多不同之處，但在某些方面也有相同之處。從不同的方面看：其一，我國企業規模相對較小，規模經濟和內部化優勢不明顯。據統計，我國海外投資項目的投資額約100萬美元，而發達國家約為600萬美元。其二，我國企業對外直接投資的主要目的是尋求技術或市場，而非勞動力資源，到發達國家投資是為了尋求技術與市場，到發展中國家投資是為了尋求市場與自然資源。從相同的方面看，我國也在走以信息化帶動工業化的道路，對外直接投資的產業結構也在逐步走向高級化。

2、中國與發展中小國的比較

從一般的情況看，發展中國家對外直接投資的特點是：（1）利用成熟的適用技術開發傳統產業，適應小規模市場；（2）以傳統和習俗為紐帶，開發特色產品，以適應特殊的市場環境；（3）利用較低成本優勢，節約勞動力、管理及營銷方面的費用，形成較低價格優勢。

發展中國家的對外直接投資普遍具有上述特征，但發展中小國與發展中大國有所不同：前者是僅僅具有這些特征，而后者除了具備上述特征以外，還具有發達國家的某些特征。我國作為一個發展中大國，在對外直接投資中也表現出一些類似于發達國家的特征：其一，我國的對外直接投資既面向其他發展中國家，也面向發達國家。特別是隨著產業結構的高級化以及尋求技術動機的加強，對發達國家投資的增長將快于對發展中國家投資的增長。其二，我國的對外直接投資既重視開發傳統產業，又重視開發高新技術產業。隨著企業發展目標的高級化，我國的跨國企業開始重視技術的研究和開發，如海爾、華為集團就加大了對技術和項日研發的投入。其三，我國也開始實施企業集團化經營，以獲得某些內部化優勢。跨國集團的工貿一體化經營，通過行政組織形式及組織內部交易節約運行成本，體現了組織的內部化優勢。

3、綜合性的優勢和不成熟性特點相結合

我國現階段的對外直接投資具有四個基本特點：其一，總體的條件是不成熟的，也缺乏很明顯的優勢，因而不可能以充分的成熟的條件和優勢為依托；其二，局部的條件是成熟的，某些企業和產業具有明顯的優勢，因而有可能以局部的成熟條件和優勢為依托；其三，不是完全以微觀主體的經濟效益為目標，而且以國家利益為目標，以潛在效益和“演練”的綜合性效益為目標；其四，并不完全以市場為驅動，還存在一種政府政策的驅動力，是市場驅動和政府驅動的統一。

然而，我國的對外直接投資并不是沒有優勢的。我國是一個大國，資源分布和經濟發展都具有差異性或不平衡性：在某些方面具有發達國家的高技術優勢、壟斷優勢，在有的方面又具有發展中國家的小規模適用技術優勢、比較優勢，可以概括為大國綜合優勢。是通過整合發達國家與發展中國家的優勢所形成的一種特殊優勢。具體來說，我國現階段具有以下幾個方面的優勢：

（1）適用技術優勢。雖然發達國家的對外直接投資企業具有明顯的技術優勢，但也不排除發展中國家的對外直接投資企業具有獨特的技術優勢。

技術知識也為許多發展中國家的對外投資企業提供了它們得以在國外生存的競爭優勢。企業為了適應小規模市場而發展的技術有一個最為顯著的特征，那就是勞動密集。中國作為發展中國家也具有一些獨特的技術優勢，主要表現為適用技術優勢和勞動密集型技術優勢。

（2）高新技術優勢。我國既是一個發展中國家，又是一個內部發展很不平衡的大國，傳統技術和高新技術同時并存。新中國建立后，科學技術有了較大的進步和發展，特別是國防科學技術取得了驚人的成就，“兩彈一星”就是最好的例證。20世紀90年代中期以來，我國的高新技術產業以很高的速度持續發展，在某些方面達到了世界先進水平，己經成為帶動出口和經濟增長的新興支柱產業，同時也構成了我國企業對外投資與跨國經營的競爭優勢。

（3）特色產品優勢。許多發展中國家為了減少進口，希望在本國投資的國外公司使用當地的資源；由于我國與其他發展中國家在資源和技術上的相似性，在對發展中國家的投資中，可以較好地利用當地的資源來生產特殊的產品。在長期的發展過程中，由于資源和生產工藝的影響，形成了一些特色產品，在對外投資中利用當地資源進行生產也體現了我國企業的比較優勢。此外，某些十分有趣的投資是建立血緣聯系的種族社區服務的。

（4）較低成本優勢。由于企業管理費用低，許多發展中國家的企業能夠以較低的單位成本從事小批量的生產。管理費用之所以比較低主要優勢進而形成了較低價格優勢。盡管我國對外投資企業管理人員與技術人員的工資要超過國內企業的同類人員，卻明顯低于外國企業的同類人員，管理費用較低。

（5）市場環境優勢。發展中國家的企業和產品也有其特殊的市場環境優勢：其一，小規模技術造成了特殊的市場環境；其二，傳統習俗和種族紐帶也可以造成特殊的市場環境；其三，歷史形成的信譽也是一種市場環境優勢。

三、中國發揮比較優勢和培育競爭優勢相統一的目標

19世紀末期，經濟學家李嘉圖提出了比較優勢說，引導缺乏絕對優勢的國家在國際貿易和國際經濟競爭中充分發揮自身的比較優勢或相對優勢。20世紀初期，赫克歇爾和俄林提出了資源稟賦說，引導資本相對豐裕的國家集中生產資本密集型產品、進口勞動密集型產品，勞動力豐裕的國家集中生產勞動密集型產品、進口資本密集型產品。這種資源稟賦說實際上是把比較優勢靜態化或凝固化，是一種形而上學的比較優勢說。20世紀末期，波特提出了國家競爭優勢理論，認為一個國家或地區經濟發展的最終目的就是要擁有屬于自己的、具有高層次競爭優勢的產業，政府要采取措施培植這樣的優勢產業。這個理論給發展中國家以有益的啟示：其一，它們不但要發展具有比較優勢的產業，而且必須擁有具有競爭優勢的產業；其二，具有競爭優勢的產業不一定會自發地形成，需要政府進行戰略性的培植。因此，許多發展中國家開始不滿足于一般的出口創匯，而是更加重視培植具有國際競爭力的優勢企業，形成具有國際競爭力的優勢產業。有的還提出“趕超型”的經濟發展戰略，通過政府干預和政策支持來提升競爭優勢。

我國開展對外直接投資的目標，應該是在發揮比較優勢的同時，努力培育自己國家和企業的競爭優勢。其特點在于：從動因來看，發揮比較優勢是開展對外直接投資的基礎動機，而培育競爭優勢是開展對外直接投資的戰略動機；從效果來看，獲得經濟效益是開展對外直接投資的基礎效果，而增強國際競爭力是開展對外直接投資的戰略效果；從手段來看，發揮市場機制作用是開展對外直接投資的基礎手段，而發揮政府扶持作用是開展對外直接投資的戰略手段。

這種把發揮比較優勢和創造競爭優勢有機結合的目標，在我國開展對外直接投資的主體、產業及區域上都有體現。

1.主體方面的比較優勢和競爭優勢相結合。從主體上看，我國的比較優勢主要在于中小型企業。近幾年來，浙江、廣東等省的中小企業開展對外直接投資和跨國經營取得了重要進展，它們集群化的生產經營方式效果比較明顯。截至2000年，浙江省已批準的603個境外投資項日，平均投資規模僅為36萬美元。浙江、江蘇等地的中小企業集群以不同的發展方式創造出了傳統勞動密集型行業和新興高科技行業中新的比較優勢。但我們也很重視培植大型企業的競爭優勢，中國中化集團公司、海爾集團公司、萬向集團等一批優秀的大型企業在對外直接投資和跨國經營中發揮了重要作用，它們集團化的經營方式、內部化的特點和手段也充分顯現了自身的競爭優勢。2003年，由國有資產監督管理委員會履行出資人職責的大型企業對外投資達10億美元，占同期我國對外投資的49%，在《美國工程新聞記錄》公布的最大的225家國際承包商中，有43家是中國企業。大型企業以集團化的方式進行生產和經營，創造了新的競爭優勢。

2.產業方面的比較優勢和競爭優勢相結合。從產業上看，我國的比較優勢主要在于勞動密集型產業。在我國目前的對外投資中，紡織、服裝等勞動密集型產業占了相當大的比重，比較好地開拓了國際市場。但我們也很重視培植高新技術產業的競爭優勢，IT產業、生物技術產業等高新技術產業的對外直接投資也逐步增加，并在國際市場嶄露頭角。目前，科技型企業跨國投資，接軌前沿技術，正在成為一種新的趨勢：過去我國企業“走出去”的主要目的是為了發揮資源開發型、加工和制造密集型及勞動密集型企業的優勢，而現在不少企業對外投資、收購或與外國企業合作，則是為了技術和品牌。四川的國騰實業集團有限公司落戶劍橋大學創新園，華為技術有限公司在倫敦附近建立歐洲中心，用友軟件股份有限公司也在境外設立軟件研發中心，科研和技術開發都從國內轉移到國外，這說明我國有些企業已具備了高新技術研發能力。

3.區域方面的比較優勢和競爭優勢相結合。從區域上看，我國的比較優勢主要是對發展中國家的投資。我國的對外直接投資是從發展中國家起步的，目前的對外投資多數集中在發展中國家特別是周邊國家和東南亞國家，我國的一些產業和企業在那里發揮了比較優勢。但我們也很重視對發達國家的投資，那里的市場機制和環境、科學技術和管理方法更值得學習和演練，它可以幫助我國企業在演練中更快地成長，更好地提高自身素質，增強參與國際競爭的能力。