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從一般意義上來講，財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生于企業(yè)在籌資、投資、運營和利潤分配的過程之中。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營受到內(nèi)外環(huán)境的影響，遭遇很多不可抗力因素，因此可能出現(xiàn)財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、籌資成本過高和償債能力下降等情況。這導(dǎo)致了企業(yè)可能在某一階段財務(wù)成果會和預(yù)期收益之間差距懸殊。企業(yè)的財務(wù)活動可以劃分為籌資活動、投資活動、運營活動和收益分配幾個方面，因此財務(wù)風(fēng)險也相應(yīng)的劃分為籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、運營風(fēng)險和收益分配風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險的形成受到多方面因素的影響，有可能來自企業(yè)內(nèi)部，也有可能來自企業(yè)外部，這種風(fēng)險的形成并不是自然形成的。財務(wù)風(fēng)險不可忽視，因為財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，極有可能給企業(yè)帶來經(jīng)濟上的損失和名譽上的傷害，財務(wù)風(fēng)險普遍存在于各行各業(yè)。財務(wù)管理者如果應(yīng)對得當，可以在防范財務(wù)風(fēng)險過程中找到發(fā)展契機。

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成因分析

1.財務(wù)決策沒有科學(xué)性。

財務(wù)決策的不科學(xué)包括了企業(yè)投資決策失誤、資本結(jié)構(gòu)不良、籌資決策成本過高、企業(yè)受益分配過于隨意等等。首先，企業(yè)運行需要資金的支持，資金是企業(yè)運行的血液。我國經(jīng)濟不發(fā)達地區(qū)的制造業(yè)和加工業(yè)普遍存在資金短缺問題，這是我國在工業(yè)化進程和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)過程中需要重點關(guān)注的問題。我國很多企業(yè)的資產(chǎn)負債率都過高，這導(dǎo)致了資本結(jié)構(gòu)嚴重不合理。很多企業(yè)的資產(chǎn)負債率都高于百分之三十，這給企業(yè)帶來了嚴重的財務(wù)負擔(dān)。如果企業(yè)不能償還到期負債，那么勢必會面臨著破產(chǎn)或者清算的風(fēng)險，使得企業(yè)面臨運營風(fēng)險。其次，很多企業(yè)在決策過程中依靠主觀經(jīng)驗，而不是科學(xué)的可行性研究論證，這讓企業(yè)的投資項目往往難以達到預(yù)期的收益，投資成本無法及時收回，讓企業(yè)蒙受較大的投資風(fēng)險。再次，企業(yè)可以通過銀行貸款、債券發(fā)行、股票發(fā)行、融資租賃等多種方式獲得資金，在企業(yè)發(fā)展的不同時期不同的籌資方式各有優(yōu)缺點。我國大多數(shù)企業(yè)傾向于短期借款的方式進行籌資，但是金融市場上匯率和利率是隨時發(fā)生變化的，如果金融緊縮或者短期利率呈現(xiàn)大幅度上升趨勢，那么企業(yè)將要付出較多的利息費用，企業(yè)很有可能無法支付高額的利息費用而面臨籌資風(fēng)險。最后，很多企業(yè)的利益分配隨意性較大。利益分配過程沒有科學(xué)規(guī)范的流程，也難以根據(jù)企業(yè)的實際狀況進行科學(xué)的分配，影響了企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，使得企業(yè)遭受財務(wù)風(fēng)險。以香港合俊控股集團為例，它是一家知名玩具企業(yè)，在鼎盛期的銷售額達到每年7億港元，曾經(jīng)是全球最大的玩具加工廠，是世界知名玩具品牌的制造商，按照OEM基準生產(chǎn)加工了孩之寶、美泰等多種品牌玩具，但是其在2008年宣告破產(chǎn)。究其原因，大家發(fā)現(xiàn)合俊控股集團在負債累累的情況下依然想銀行貸款近2.5億港元收購位于福建省的銀礦勘探權(quán)，但是卻最終沒有取得開采許可證，中國礦業(yè)沒有返還預(yù)付資金，這導(dǎo)致公司最終難以償還負債，資金越來越緊張最終使得企業(yè)崩盤，面臨破產(chǎn)結(jié)局。

2.企業(yè)財務(wù)管理制度不完善。

在市場經(jīng)濟迅速發(fā)展、經(jīng)濟全球化成為大勢的情況下，市場信息和市場機會變得稍縱即逝。而企業(yè)的財務(wù)管理人員往往難以有效掌握市場信息，對市場信息變化反應(yīng)不靈敏。財務(wù)風(fēng)險意識不高，將財務(wù)管理工作局限在資金使用管理水平的提升上。如果企業(yè)不能夠及時分析市場信息的變化并隨機應(yīng)變，那么企業(yè)依然會面臨財務(wù)風(fēng)險。另外，很多企業(yè)內(nèi)部控制制度不完善，管理得一團糟。高級管理者之間相互猜忌，財務(wù)控制不嚴格，資金收支松散，財務(wù)分析工作少之又少。部分企業(yè)甚至沒有財務(wù)人員，老板兼任財務(wù)工作。這樣的企業(yè)存在著嚴重的權(quán)責(zé)不明確現(xiàn)象，在工作中舞弊和錯誤的可能性非常高。資金使用由于缺乏監(jiān)督而效率嚴重低下，資金的安全性和完整性都沒有妥善的保證。企業(yè)在復(fù)雜的市場環(huán)境之下面臨著多種多樣的財務(wù)風(fēng)險，如果企業(yè)沒有完善的財務(wù)風(fēng)險評估體系，那么企業(yè)難以了解現(xiàn)狀并在此基礎(chǔ)上進行財務(wù)風(fēng)險評估，這也使得企業(yè)面臨財務(wù)風(fēng)險的可能性大大增加。例如，韓國一家跨國公司的經(jīng)營范圍遍及全球，公司業(yè)績蒸蒸日上。但是其在2008年發(fā)生了一件全球皆知的財務(wù)丑聞，財務(wù)人員通過對轉(zhuǎn)移運費的截留貪污了4000萬美元，舞弊次數(shù)高達100次，最后攜款潛逃。在調(diào)查過程中發(fā)現(xiàn)，這家跨國公司的財務(wù)工作和審計工作由一人負責(zé)，沒有進行不相容職務(wù)的分離，內(nèi)部控制徹底失效，最終給這名財務(wù)人員創(chuàng)造了作案機會，但是公司總部卻一直毫無察覺，直到損失發(fā)生。

3.經(jīng)濟社會發(fā)展不穩(wěn)。

經(jīng)濟社會發(fā)展的不穩(wěn)定屬于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成因中的外因，外因?qū)κ挛镒兓桶l(fā)展起到阻礙或者推動的作用，企業(yè)要重視外因給財務(wù)風(fēng)險帶來的影響。企業(yè)財務(wù)管理面臨著復(fù)雜多變的外部環(huán)境，它是處于宏觀經(jīng)濟社會之中的。那么企業(yè)必然面臨著政治風(fēng)險、法律和合規(guī)風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、文化風(fēng)險、環(huán)境風(fēng)險等等。宏觀經(jīng)濟社會給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險往往是不可預(yù)見的，也是不可逆轉(zhuǎn)的。很多跨國企業(yè)在運營過程中受到貿(mào)易壁壘、關(guān)稅的限制，也有可能被東道國限制將利潤帶回母國，這都使得企業(yè)面臨著可能的財務(wù)風(fēng)險。舉例來說，2013年7月廣西、廣東和湖南地區(qū)遭遇到特大暴風(fēng)雨襲擊，海運企業(yè)遭受了嚴重的經(jīng)濟損失，廣東省的經(jīng)濟損失達到了7000萬元。

4.市場環(huán)境波動性較大。

國經(jīng)濟發(fā)展自從融入到世界經(jīng)濟體系之中去之后，企業(yè)的發(fā)展不僅僅面臨來自國內(nèi)市場變動的風(fēng)險，還遭遇著國際市場環(huán)境變動的風(fēng)險。企業(yè)為了適應(yīng)國際化、信息化、市場化的變化，為了不斷適應(yīng)科技的迅猛發(fā)展，企業(yè)之間的競爭愈演愈烈。企業(yè)生存和發(fā)展過程中面臨的風(fēng)險越來越大，外匯匯率、貸款利率、進出口退稅率等等都會影響企業(yè)的效益，如果通貨膨脹嚴重，企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)將面臨緊張狀態(tài)。2009年我國政府表示將繼續(xù)推行適度寬松的貨幣政策和積極的財政政策。這說明企業(yè)面臨穩(wěn)定的資產(chǎn)市場并能夠打消通貨緊縮。但是伴隨著企業(yè)的貸款增加，企業(yè)面臨著較大的負債壓力，同時也面臨著貨幣利率增幅壓力。

二、企業(yè)防范財務(wù)風(fēng)險的策略

如前所述，企業(yè)構(gòu)建可持續(xù)發(fā)展的現(xiàn)代企業(yè)，就要在防范財務(wù)風(fēng)險上下功夫。根據(jù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因分析。我們可以采取相應(yīng)的措施來防范財務(wù)風(fēng)險，實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)效益最優(yōu)化。

1.企業(yè)應(yīng)該建立完善的財務(wù)管理制度。

企業(yè)要認真分析自身實際狀況、生產(chǎn)經(jīng)營性質(zhì)、企業(yè)規(guī)模、生產(chǎn)經(jīng)營流程、管理模式，并在此基礎(chǔ)上結(jié)合國家法律法規(guī)的規(guī)定建立完善的財務(wù)管理制度，在這個過程中企業(yè)可以參考同行業(yè)、同規(guī)模的其他企業(yè)的管理制度，以此作為標桿和參考，建立企業(yè)內(nèi)部行之有效的、科學(xué)完善的財務(wù)管理制度，讓企業(yè)能夠有效防范財務(wù)風(fēng)險。

2.企業(yè)應(yīng)提升財務(wù)風(fēng)險管理意識。

很多企業(yè)之所以面臨財務(wù)風(fēng)險是因為其財務(wù)風(fēng)險管理意識不強，財務(wù)人員應(yīng)該提升自身專業(yè)知識和能力，對企業(yè)內(nèi)部財務(wù)數(shù)據(jù)的變化保持高度的敏感性，善于對不同時期、不同企業(yè)之間的財務(wù)數(shù)據(jù)進行收集、整理和分析，及時為企業(yè)的管理人員提供有效的信息和決策的依據(jù)。

3.企業(yè)要科學(xué)進行財務(wù)決策。

企業(yè)應(yīng)該針對投資進行因素體系建設(shè)和信息體系建設(shè)，避免投資決策過程中出現(xiàn)主觀隨意性，減少依靠經(jīng)驗進行決策的可能性。決策者應(yīng)該對影響投資的內(nèi)外環(huán)境因素進行具體分析和科學(xué)考察，然后再制定決策應(yīng)對投資風(fēng)險。企業(yè)要將財務(wù)決策的利益和決策者的薪酬聯(lián)系起來，讓投資決策者承擔(dān)因為投資失誤帶來的損失，這時候決策者定然會認真分析再做出投資決策，能夠做到切合企業(yè)實際，客觀分析財務(wù)風(fēng)險，而不是傳統(tǒng)的大鍋飯的決策方式。只有利益相關(guān)、責(zé)任到位，投資決策者才能關(guān)注長期受益，避免盲目投資。

4.企業(yè)要構(gòu)筑合理的資本結(jié)構(gòu)。

企業(yè)有效運作的前提是具備合理的資本結(jié)構(gòu)。合理的資本結(jié)構(gòu)是避免資金風(fēng)險出現(xiàn)的合理保障，為了構(gòu)筑合理的資本結(jié)構(gòu)，減少財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)可以控制資產(chǎn)負債率、增強資金流動性、讓收益均衡分配。

5.企業(yè)要建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系。

企業(yè)內(nèi)部建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系是其防范重大財務(wù)風(fēng)險、提升內(nèi)部管理效率的重大措施。是我國實行走出去戰(zhàn)略過程中的必然選擇，是企業(yè)實行持久發(fā)展的必然要求。我國經(jīng)濟已經(jīng)進入迅速發(fā)展階段，近幾年的國民經(jīng)濟一直維持著高速增長。但是企業(yè)面臨的宏觀經(jīng)濟政策和市場環(huán)境是復(fù)雜多變的，企業(yè)財務(wù)管理面臨著嚴峻的風(fēng)險和挑戰(zhàn)。在市場經(jīng)濟波動發(fā)展過程中，財務(wù)風(fēng)險劇增是不可避免的。企業(yè)應(yīng)該提升其市場競爭力，加強其對環(huán)境的分析能力和應(yīng)變能力。

三、結(jié)語

總而言之，企業(yè)面臨著錯綜復(fù)雜的財務(wù)風(fēng)險，唯有提升防范意識、增強專業(yè)素質(zhì)和能力、提高市場應(yīng)變能力，認真分析財務(wù)風(fēng)險成因，才能夠建立有效的財務(wù)風(fēng)險防范體系，加強企業(yè)財務(wù)管理水準，避免因為財務(wù)風(fēng)險帶來的消極影響和不良財務(wù)后果。財務(wù)風(fēng)險防范對企業(yè)的生存發(fā)展和國家的經(jīng)濟發(fā)展都意義非凡。

作者：孫振芳 單位：遼寧省電力物資供應(yīng)有限公司