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摘要：在經(jīng)濟全球化的背景下，社會的經(jīng)濟環(huán)境和經(jīng)濟模式在不斷發(fā)生變化，對企業(yè)財務管理提出了新的要求。本文就當代經(jīng)濟的發(fā)展對企業(yè)財務管理的影響進行了分析，并對我國財務管理的發(fā)展趨勢進行了展望。

關鍵詞：當代經(jīng)濟；財務管理；發(fā)展趨勢

一、當代經(jīng)濟發(fā)展對我國企業(yè)財務管理的影響

當代經(jīng)濟發(fā)展使企業(yè)財務環(huán)境發(fā)生變化，從而影響企業(yè)財務管理。對企業(yè)財務環(huán)境，可從宏觀和微觀兩個方面進行分析。從宏觀角度看，經(jīng)濟環(huán)境的主要表現(xiàn)是經(jīng)濟全球化浪潮勢不可擋、知識經(jīng)濟方興未艾、信息技術、通信技術與電子商務的快速發(fā)展等。從微觀角度看，經(jīng)濟環(huán)境的主要表現(xiàn)是公司內(nèi)部的機構重組，公司之間的購并與重組，虛擬公司的興起等。無論是宏觀經(jīng)濟環(huán)境還是微觀經(jīng)濟環(huán)境，都對企業(yè)的財務管理產(chǎn)生著重要影響，并提出新的要求。具體地說，這些影響和要求體現(xiàn)在以下3個方面：

1.經(jīng)濟全球化浪潮的影響。隨著國際貿(mào)易和國際投資規(guī)模擴大，以國際互聯(lián)網(wǎng)為代表的信息技術在生產(chǎn)、流通、消費等領域廣泛應用。經(jīng)濟全球化有3個明顯特征：一是網(wǎng)絡經(jīng)濟的范圍不斷擴大；二是跨國公司將越來越多、規(guī)模也越來越大；三是世界貿(mào)易等多邊組織、非政府組織在國際事務中的作用日益增大。由于這些特征，企業(yè)的財務管理將受到很大影響。

在經(jīng)濟全球化浪潮中，對財務管理有著重大影響的當屬金融全球化。金融已經(jīng)成了改變我們生活的關鍵力量，在某種意義上講，未來不是信息時代，而是金融時代。金融全球化對企業(yè)來說是一把“雙刃劍”。金融全球化一方面使企業(yè)籌資、投資有更多的選擇機會，而選擇權是有價值的，所以說，金融全球化客觀上提升了企業(yè)的價值；金融全球化的另一方面是加大了企業(yè)的各種風險，比如2004年新加坡“中航油”事件就充分說明了這一點。在金融工具和衍生金融工具不斷創(chuàng)新的今天，如何尋找機遇、規(guī)避風險，是財務管理所面臨的重要課題。

我國已經(jīng)加入世界貿(mào)易組織已經(jīng)5年多時間，可以說我國已經(jīng)融入了經(jīng)濟全球化的大潮中，這對我國經(jīng)濟生活的各個方面已經(jīng)或?qū)⒁a(chǎn)生極大的影響，企業(yè)的理財環(huán)境也已經(jīng)或還在發(fā)生很大的變化。從企業(yè)外部金融市場環(huán)境來看，我國的金融市場更加開放，發(fā)展的速度會更快；從企業(yè)內(nèi)部來看，將加速國內(nèi)市場與國際市場接軌，市場競爭將更加激烈，企業(yè)生存將面臨更大壓力，這對企業(yè)財務管理也提出了更高的要求。這一切都將要求企業(yè)迅速轉變陳舊的財務管理理念，進一步完善財務管理的內(nèi)容，改變傳統(tǒng)的財務管理手段和方法，盡快建立企業(yè)現(xiàn)代財務管理制度，以適應經(jīng)濟全球化、特別是金融全球化的要求。

2.知識經(jīng)濟的影響。知識經(jīng)濟是建立在知識使用基礎上的經(jīng)濟，主要表現(xiàn)在兩個方面：一是對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的滲透和改造，以促使產(chǎn)業(yè)不斷升級；二是高新技術產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展。對企業(yè)財務管理來說，知識經(jīng)濟改變了企業(yè)資源配置結構，使傳統(tǒng)的以廠房、機器、資本為主要內(nèi)容的資源配置結構轉變?yōu)橐灾R為基礎、知識資本為主的資源配置結構。對知識資本如何進行確認、計量和管理又成為現(xiàn)代財務管理的一個重要內(nèi)容和課題。

3.電子商務的影響。所謂電子商務，是企業(yè)以提高貿(mào)易伙伴間商業(yè)運作效率為目標，將交易過程中的數(shù)據(jù)、資料用電子方式實現(xiàn)，在商業(yè)的整個運作過程中實現(xiàn)交易無紙化和直接化的一種全新的運作方式。隨著電子商務的發(fā)展，傳統(tǒng)的財務管理也演化到網(wǎng)絡財務時代。網(wǎng)絡財務最顯著的特點是實時報告(real-time-reporting)，企業(yè)進行在線管理。網(wǎng)絡財務的發(fā)展空間很大，但同時引發(fā)了財務安全問題，因此也引發(fā)了網(wǎng)絡財務管理問題。

二、我國企業(yè)財務管理的現(xiàn)狀分析

我國財務管理的現(xiàn)狀可以歸納為兩句話：“正在發(fā)展，但有差距”。我們應該看到，隨著經(jīng)濟的發(fā)展和企業(yè)改革的不斷深入，近20年來我國財務管理的理論和實踐有了很大的發(fā)展，總體水平在不斷提高。這些年我國企業(yè)涌現(xiàn)出很多新型的經(jīng)濟活動，比如“管理層收購”、“期股獎勵”等，且近年來已推出或?qū)⒁瞥龊芏嘈碌慕鹑诋a(chǎn)品，比如“遠期合約”、“貨幣互換”、“權證”、“股期指數(shù)”等等。在經(jīng)濟不斷改革、金融不斷創(chuàng)新的今天，企業(yè)面臨更多的投資選擇和實踐機會。很多企業(yè)介入了這些領域，他們在實踐中想出了很多財務管理的辦法，摸索出很多財務管理的經(jīng)驗，在學術刊物上發(fā)表了很多財務管理的文章，一定程度上充實和發(fā)展了財務管理的理論。但是，不可否認，這些辦法和理論還遠不能適應企業(yè)不斷發(fā)展和金融不斷創(chuàng)新的需要，總體上還有差距。總體差距表現(xiàn)在以下幾個方面：

1.我國目前財務管理的理論是建立在工業(yè)經(jīng)濟、以有形資產(chǎn)管理為主的基礎之上的，對知識經(jīng)濟、企業(yè)商譽、各種無形資產(chǎn)等現(xiàn)代資產(chǎn)的管理尚未形成如對有形資產(chǎn)管理一樣的系統(tǒng)理論。而目前全球正大步跨向知識經(jīng)濟時代，企業(yè)的無形資產(chǎn)比重逐步上升，有的高科技企業(yè)無形資產(chǎn)的價值已大大超過有形資產(chǎn)的價值。

2.我國目前的財務管理基本還是傳統(tǒng)模式。雖然有部分大、中型企業(yè)集團已開始向網(wǎng)絡化管理模式邁進，但網(wǎng)絡化管理只是處在起步階段，而且就規(guī)模和影響而言，還遠不能構成我國社會在財務管理方面的主基調(diào)。如美國等發(fā)達國家在這一方面已經(jīng)達到比較高的水平，而且可以肯定，網(wǎng)絡財務是全球今后的一個必然趨勢。

3.作為財務管理中的重要內(nèi)容之一，我國的風險管理理論基本局限于財務風險的防范，而對于風險投資管理的論述不多。特別是近年來我國在風險投資領域的業(yè)務品種迅速增多，而相應的財務管理制度還沒有及時跟上，在風險投資領域的會計計量、核算制度也只是到了2006年才正式建立。也正是這些年我國在這一方面的缺陷為部分企業(yè)的不合理投資操作留有了空間，發(fā)生了多起如“中航油”等巨額虧損的風險投資事件。

4.我國現(xiàn)行財務制度相對呆板，激勵與約束機制不對稱、不相容。比如對經(jīng)營者，不少企業(yè)都有期權獎勵等激勵機制，但經(jīng)營者的受托責任卻相對薄弱，沒有制度加以約束，很多企業(yè)的經(jīng)營管理者，只知道圈錢和花錢，對投資人的利益卻不屑一顧，以致造成圈錢前后“兩面人”的社會現(xiàn)象。

5.我國現(xiàn)行財務制度中的評價體系不夠完善。主要限于可用貨幣計量的財務指標，而對企業(yè)的人力資源、知識產(chǎn)權、經(jīng)濟附加值、科技附加值、自由現(xiàn)金流量等對企業(yè)競爭和發(fā)展具有重要作用的因素缺乏適當?shù)闹笜思右钥己嗽u價，不符合企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)代潮流。

在存在的問題中，還有3個顯著問題需要特別關注：第一，隨著我國金融市場的逐步發(fā)展，企業(yè)財務管理內(nèi)容變得更加寬泛，如資金籌集方式更加多樣化、金融市場風險管理、保險管理和稅金管理等，財務管理的內(nèi)涵和外延急需加深和拓寬；第二，我國企業(yè)財務管理在投資、籌資以及收益分配等一些主要工作上比較薄弱，缺乏必要的規(guī)范和制約，不僅不利于企業(yè)自身規(guī)范運作，而且不利于我國資本市場和金融市場的健康發(fā)展；第三，企業(yè)的財務管理職能普遍偏弱，不少企業(yè)把財務工作和財務管理工作混為一談，只注重與企業(yè)日常資金營運相關的部分，忽視企業(yè)財務的全面管理。

三、當代經(jīng)濟條件下的我國企業(yè)財務管理發(fā)展趨勢

我國企業(yè)財務管理雖然存在上述問題，但是，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，其理論與實踐一定會向前發(fā)展。經(jīng)濟創(chuàng)新必然帶來財務管理的創(chuàng)新，這是一個不可逆轉的趨勢。根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展趨勢，我國今后一段時間財務管理將呈現(xiàn)出以下發(fā)展趨勢。1.理論基礎建立在工業(yè)經(jīng)濟和知識經(jīng)濟并重的基礎上，即重視有形的物質(zhì)資本管理。即傳統(tǒng)的籌資、投資和利潤分配，又重視無形的知識資本管理，即知識資本的取得、使用以及對知識資本的所有者進行企業(yè)剩余分配。在工業(yè)經(jīng)濟時代，決定企業(yè)生存與發(fā)展的主導要素是企業(yè)擁有的物質(zhì)資本，企業(yè)的物質(zhì)資本越雄厚，其發(fā)展就越有優(yōu)勢，所以在企業(yè)里，物質(zhì)資本的所有者就占據(jù)統(tǒng)治地位，其利益高于其他要素所有者的利益，并掌握企業(yè)的剩余控制權。但隨著知識經(jīng)濟時代的到來，擴展了資本的范圍，改變了資本的結構。在企業(yè)新的資本結構中，物質(zhì)資本的地位將相對下降，而知識資本的地位將相對上升。這一變化將引起財務管理的變化：(1)財務管理目標將從“股東財富最大化”發(fā)展為“企業(yè)價值最大化”。現(xiàn)代企業(yè)理論認為，企業(yè)是多邊契約關系的總和，股東、債權人、經(jīng)理階層、一般員工甚至政府等共同構成了企業(yè)的利益制衡機制。如將企業(yè)財務管理的目標僅僅歸結為股東的目標，而忽視其他相關利益主體，必然導致矛盾沖突，最終損害企業(yè)的價值。如果我們把企業(yè)的財富比做成一塊蛋糕，這塊蛋糕可以分為幾個部分，屬于企業(yè)契約關系的各方——股東、債權人、員工、政府等等。那么，當企業(yè)財富總額一定時，各方的利益是此消彼長的關系，而當企業(yè)的財富增加后，各種契約關系人的利益都會較好地得到滿足。(2)無形資產(chǎn)將成為企業(yè)投資決策的重點。隨著知識經(jīng)濟時代的到來，知識資本在企業(yè)資本結構中所占主導地位的形成，必然導致企業(yè)資產(chǎn)結構的變化。在新的資產(chǎn)結構中，以知識為基礎的專利權、商標權、商譽、計算機軟件、人才素質(zhì)、產(chǎn)品創(chuàng)新等無形資產(chǎn)所占的比重將大大提高，無形資產(chǎn)將成為企業(yè)主要的投資工具。(3)人力資本的所有者將參與企業(yè)稅后利潤分配。在知識經(jīng)濟時代，人力資本是決定企業(yè)乃至整個社會和經(jīng)濟發(fā)展的最重要資源。人力資本的所有者將和物質(zhì)資本的所有者一樣分擔企業(yè)的風險，同時也分享企業(yè)的稅后利潤。目前，國內(nèi)外一些高新技術企業(yè)對員工進行送“紅股”，以及一些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)對企業(yè)經(jīng)理實行“股票期權制”，都是人力資本的所有者參與企業(yè)稅后利潤分配的形式，可以預見這種趨勢將越來越明顯。

2.公司理財手段與方法以網(wǎng)絡財務為主，并將網(wǎng)絡財務融入到企業(yè)資源規(guī)劃(ERP)系統(tǒng)中。網(wǎng)絡財務是以互聯(lián)網(wǎng)INTRENET、內(nèi)部網(wǎng)INTRANAT以及電子商務為背景的在線理財活動。網(wǎng)絡財務對傳統(tǒng)的財務管理手段與方法的沖擊主要表現(xiàn)在以下幾個方面：(1)在網(wǎng)絡財務環(huán)境下，從空間看，企業(yè)的財務可以進行遠程處理，便于整合整個企業(yè)的財務資源，全面提高企業(yè)的競爭力；從時間看，企業(yè)的財務活動可以實時報告，便于企業(yè)進行在線管理，從而顯著提高企業(yè)的工作效率。(2)在網(wǎng)絡財務環(huán)境下，對于擁有許多下屬機構，而這些下屬機構又呈現(xiàn)復雜格局且行業(yè)多元化的集團型企業(yè)來說，可以實現(xiàn)財務與業(yè)務的協(xié)同，包括與企業(yè)內(nèi)部部門的協(xié)同，與供應鏈的協(xié)同和與社會部門的協(xié)同，從而使企業(yè)資源配置最優(yōu)化，最大限度地節(jié)約和使用資源。(3)在網(wǎng)絡財務環(huán)境下，電子單據(jù)和電子貨幣將得到普遍使用。電子單據(jù)可以節(jié)省許多中間環(huán)節(jié)，從而促進財務流程速度和效率的提高。而電子貨幣是電子商務的重要條件，也是網(wǎng)絡財務的重要基礎。貨幣的電子化以及在此基礎上的網(wǎng)上支付、網(wǎng)上結算，不僅極大地提高了結算效率，更重要的是加快了資金周轉速度，降低了企業(yè)資金成本。

3.與企業(yè)管理信息系統(tǒng)有機結合。企業(yè)管理信息系統(tǒng)將是21世紀企業(yè)管理水平的一個標志，它從20世紀60～70年代的物料需求規(guī)劃(MRP)，發(fā)展到80年代的制造資源規(guī)劃(MRPⅡ)，再進一步演化到90年代的企業(yè)資源規(guī)劃(ERP)，已經(jīng)經(jīng)歷了從初創(chuàng)到完善的過程。ERP的基本思路是將企業(yè)的運營流程看作是一個緊密連接的供應鏈，包括供應商、制造工廠、分銷網(wǎng)絡和客戶等，將企業(yè)內(nèi)部劃分成幾個相互協(xié)同作業(yè)的支持子系統(tǒng)，如財務、市場營銷、生產(chǎn)制造、人力資源、質(zhì)量控制、服務維護、工程技術等，把客戶需求和企業(yè)內(nèi)部的制造活動以及供應商和制造資源整合在一起，以達到企業(yè)運行效率最優(yōu)的效果。財務管理系統(tǒng)是企業(yè)管理信息系統(tǒng)中的一個子系統(tǒng)。

4.技術風險管理和風險投資管理將成為財務管理的重要內(nèi)容。隨著企業(yè)所面臨的金融全球化、知識經(jīng)濟和電子商務等財務環(huán)境的變化，企業(yè)所承受的財務風險進一步加大。金融全球化和電子商務所產(chǎn)生的“網(wǎng)上銀行”及“電子貨幣”將使國際間的資本流動更加快捷。知識經(jīng)濟將使信息傳播、處理、反饋以及更新的速度大大加快。這些新變化既給企業(yè)帶來機遇，同時也加劇了企業(yè)的財務風險。值得注意的是，電子商務和金融全球化的發(fā)展，在技術上給企業(yè)帶來了新的財務安全問題。防止利用高科技手段犯罪，有效保護企業(yè)自身安全是21世紀企業(yè)風險管理的重要內(nèi)容。

“創(chuàng)新”是現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的主要動力，而承擔知識與技術創(chuàng)新主體之一的中小型科技企業(yè)由于其面臨的財務風險比大中型企業(yè)要大得多，它們的融資渠道主要是通過風險資本市場吸收風險投資。風險投資可以使風險投資公司為有發(fā)展?jié)摿Φ鄙儋Y金的中小型科技企業(yè)提供最初的風險資本，待被投資企業(yè)進入穩(wěn)步發(fā)展階段，風險投資公司通過股票上市或轉讓方式收回投資，獲取利潤。風險投資公司如何選擇風險投資品種，中小型科技企業(yè)又如何獲得風險投資，隨后又如何使用好風險資金，如何償還風險資金等一系列問題，將成為21世紀我國企業(yè)財務管理的重要課題。

5.企業(yè)財務評價體系不斷創(chuàng)新。在企業(yè)長期的發(fā)展過程中，現(xiàn)行財務管理理論已經(jīng)擁有多類、多個財務評價指標，體系比較完整。但是可以肯定，今后企業(yè)財務管理的評價體系還將繼續(xù)發(fā)展，還會有新的指標出現(xiàn)，主要可能反映在兩個方面：一是對知識產(chǎn)權等無形資產(chǎn)的財務分析比重增加，二是增加新的更能反映企業(yè)運行質(zhì)量和對社會發(fā)展有重要影響力的指標。比如有些企業(yè)在評價企業(yè)經(jīng)營績效方面，除采用傳統(tǒng)的財務分析指標外，近年來又提出了經(jīng)濟附加值(EVA)和市場附加值(MVA)等財務指標。

經(jīng)濟附加值等于企業(yè)稅后利潤與債務資金成本和權益資金成本的差額，它是一個靜態(tài)指標，測算的是一個公司過去年度的經(jīng)營成果，可用以分析經(jīng)營者經(jīng)營企業(yè)的得與失，促使經(jīng)營者千方百計用較少的資本做更多的事。市場附加值等于企業(yè)價值(市場上公司股價總值)與全部投入資本的差額，它主要用來衡量上市公司市場價值與公司賬面價值的差額，反映出市場對公司前景的評價。

除了上述兩個指標以外，有些學者還提出企業(yè)的單位銷售能源消耗指標和企業(yè)的環(huán)境污染財務量化指標等等。這些指標以后都有可能納入到企業(yè)財務評價體系當中去。總而言之，隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展，企業(yè)財務評價體系一定會不斷創(chuàng)新和拓展，這是一個必然的趨勢。

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