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【內容摘要：】應第九屆財務學科建設與理論研討會征文，本著務實求真的態度，對當前理論、教育、實際工作者關注的一些財務理論問題，論點誠摯的看法，供大家討論，以求教益。全文涉及的問題有：財務本質；財務職能；企業資金運動規律性；財務管理內容；財務管理目標；財務管理地位；財務管理與會計的關系。從歷史發展的進程看，財務本質主要的觀點有：貨幣關系論；資金運動論；價值運動論；分配關系論；本金投入收益論；財權流論；等等。筆者一直認同資金運動論這一觀點。財務職能的主要論點有：二職能說；三職能說；四職能說；五職能說；六職能說。筆者認為，研究財務職能問題應緊緊把握兩方面問題。其一，財務的本質和職能，是有機地聯系在一起的。財務的本質決定財務的職能，財務的職能是財務本質的體現。財務的職能，是指它在企業再生產過程中所具有的功能或所起的作用。財務的基本職能應當概括為兩個：組織企業資金運動和處理企業與各方面的財務關系。其二，要把財務職能同財務管理內容、財務管理環節、財務管理原則、企業資金運動規律區分開來。從總體上考察，企業資金運動規律主要有以下幾方面：企業資金具有增殖性；各種資金形態具有空間上的并存性和時間上的繼起性；資金的收支要求在數量上和時間上的協調平衡；資金運動同物資運動存在著既相一致又相背離的辯證關系；企業資金運動同社會總資金運動的依存關系。根據企業資金運動的內容，企業財務管理的內容包括：資金籌集管理、資金投放管理、資金耗費管理、資金收入和分配管理。這幾方面的內容是受資金運動過程決定的，是不可分割的統一整體。此外，還包括企業設立、合并、分立、改組、解散、破產的財務管理。財務管理總體目標，由于國家不同時期的經濟政策不同有不同的表現形形式。主要有：以總產值最大化為目標；以利潤最大化為目標；以財富最大化為目標；以企業價值最大化為目標；以經濟效益最大化為目標。筆者認同以經濟效益最大化為目標的觀點。財務管理區別于其他管理的特點，在于它是一種價值管理。財務管理是企業管理的重要組成部分，是企業管理的一個獨立方面，是一項綜合性的管理工作，在企事業里處于管家人的地位。財務管理的對象是資金運動，屬于物質流；財務管理是對資金運動的直接管理，它進行預測、計劃、控制、分析、價查活動，屬于職能性管理。會計的對象是綜合的信息運動，屬于以資金運動信息為主的信息流；會計對于經濟信息運動是直接管理，而對于資金運動是間接管理，它通過對經濟信息的采集、變換、輸出和反饋等觀念總結活動，參與經營決策，進行經濟控制，屬于基礎性管理。從社會經濟發展的實踐來看，財務管理同會計處于同等地位，是一門獨立的經濟管理學科。財務管理與會計的對象不能混同。關鍵詞：財務本質財務職能資金運動規律財務管理內容財務管理目標財務管理地位財務管理與會計的關系目前，理論、教育、實際工作者對財務管理若干理論問題的研究，都傾注了很大的熱情。對財務管理理論問題研究日益深化，有助于財務管理學科建設臻于完善和充分發揮財務管理的作用。應第九屆財務學科建設與理論研討會征文，筆者亟愿參加這方面的討論，本著實事求是的態度說點誠摯的看法，以求教益。一、財務本質從歷史發展的進程看，財務本質主要的觀點有：貨幣關系論；資金運動論；價值運動論；分配關系論；本金投入收益論；財權流論；等等。下面對這些觀點說點看法。（一）貨幣關系論是20世紀50年代原蘇聯阿·M·畢爾曼專家來華講學時講授的觀點（可詳見畢爾曼著《蘇聯國民經濟各部門財務》一書），當時我國學者也有接受這種觀點的，但日后仍持這種觀點的已很少見。（二）至今，資金運動論是大多數理論、教育、實際工作者一致公認的觀點，筆者一直認同這一觀點。為便于對本文涉及的有關財務管理理論問題的論述和開展討論，茲對資金運動的涵義作概要說明。探究資金運動論，應循序掌握以下問題：1.在社會主義制度下，社會產品依然是使用價值的統一體。企業的再生產過程具有兩重性。它既是使用價值的生產和交換過程，又是價值的形成和實現過程。這樣，一切物資都具有一定量的價值。在社會主義再生產過程中，物資價值的貨幣表現就是資金。資金的實質，是社會主義再生產過程中運動著的價值。為了保證企業生產經營運動的正常進行，企業就要籌集一定數量的資金。企業擁有一定數量的資金，是進行生產經營活動的必要條件。在企業生產經營過程中，物資不斷地運動，物資的價值形態也不斷地發生變化，由一種形態轉化另一種形態，周而復始，不斷循環，形成了資金的運動。物資價值的運動就是通過資金運動的形式表現出來的。所以，企業的生產經營過程，一方面表現為物資運動（從實物形態來看），另一方面表現為資金運動（從價值形態來看）。企業的資金運動，構成企業經濟活動的一個獨立方面，這就是企業的財務活動。在社會主義條件下，企業資金存在的客觀基礎是商品經濟。2.隨著企業再生產過程的不斷進行，企業的資金總是處于不斷的運動之中。企業資金運動的全過程，是通過資金的籌集、資金的投放、資金的耗費、資金的收入和資金的分配五個階段連續不斷進行的，構成企業資金運動的不可分割的統一體。資金運動論是建立財務管理學科的理論依據，決定著企業財務管理的內容。3.企業資金的籌集、投放、耗費、收入和分配，是企業與其上下左右各方面發生廣泛的聯系過程中形成的。財務關系，就是企業在資金運動過程中與各有關方面發生的經濟關系。企業資金運動形成的財務關系主要有：企業與投資者和受資者之間的財務關系；企業與債權、債務人、往來客戶之間的財務關系；企業與稅務機關之間的財務關系；企業內部各單位之間的財務關系；企業與職工之間的財務關系。企業的資金運動，從表面上看是錢和物的增減變動。其實，錢和物的增減變動只是資金運動的現象，而它所體現的人與人之間的財務關系才是資金運動的本質。要按照資金運動所固有的規律和黨的方針、政策與國家制度、國家法令的要求，自覺地處理好財務關系，促進生產經營活動的發展。4.企業資金運動構成企業活動的一個獨立方面——財務方面。說：“任何運動形式，其內容都包含著本身特殊的矛盾。這種特殊矛盾，就構成一事物區別于它事物的特殊的本質”①。資金運動是企業經濟活動的組成部分，但是資金運動又區別于其他的經濟活動，也就是說它具有獨特的運動規律，它是企業經濟活動的一個獨立出來的特殊矛盾方面。這個獨立出來的特殊矛盾方面就是企業財務區別于其他經濟事物的本質。5.綜合上述可見，企業財務是企業再生產過程中客觀存在的資金運動，它體現企業與各方面的經濟關系②。企業財務是客觀經濟范疇。財務管理是基于企業再生產過程中客觀存在的資金運動和財務關系而產生的，是組織企業資金運動、處理企業同各方面的財務關系的一項經濟管理工作，是企業管理的重要組成部分③。（三）價值運動論的理論依據，是源于一切物資都具有一定量的

價值，物資價值的貨幣表現是資金，資金的實質是社會主義再生產過程中運動著的價值，持這一觀點的同志強調從價值形態來看資金運動，視資金運動為價值運動。筆者認為，價值運動論比較玄，看不見，摸不著，不易掌握。（四）分配關系論是基于企業財務是國家財政體系的基礎這一論點而提出的。筆者認為，企業財務不僅研究與國家資金有關的分配問題，還要涉及不同經濟成份、不同組織結構、不同層次的生產經營單位，要研究這些單位資金的籌集、投放、耗費、收入、分配等全過程，財務管理既不能被財政包括，也不能完全從財政的角度來研究。（五）郭復初同志提出本金投入收益論，他認為，財務活動包括資金籌集、資金投放、資金耗費、資金收入和資金分配，經濟組織進行的本金籌集、投資、耗費（成本）三項可概括為本金投入；收入與分配兩項可概括為本金的收益，整個財務活動由本金的投入和收益兩大部分組成，財務是社會再生產過程中本金的投入與收益活動，并形成特定的經濟關系。筆者認為這種觀點只是強調把資金運動過程的五個階段概括為本金的投入和本金的收益兩大方面來論述，而從事物的特殊矛盾方面，看不出它同資金運動論有什么質上的不同。（六）伍中信同志提出財權流論，他認為財務管理不是簡單的對資金運動的管理，而是借助于資金運動的管理實現產權管理，是“價值”與“權利”的結合。這種觀點強調產權管理。筆者認為，強調產權必然涉及財務主體，要維護主體的產權權利，而以往強調主體的產權權利不夠，有一定的新意，但是，應該看到，財權流論也還是奠基于資金運動論上說的。二、財務職能這個問題除了在20世紀60年代出版的有關財務教材中有正面的論述以外④，歷來未受到應有的重視，沒有進行正面的探討。盡管這些年提出來的說法很多，但都未展開深入論述。財務職能的主要論點有：(一)二職能說：資源分配（包括集資、調節、投資、分配等具體職能），財務監督（伍中信，1998年）。（二）三職能說：組織，調節，監督（王慶成、郭復初，2000年）（三）四職能說：計劃，組織，領導，控制。（四）五職能說：財務計劃，財務組織，財務指揮，財務協調，財務控制。（五）六職能說：籌集資金，墊支資金，增值價值，實現價值，分配價值，財務監督。筆者認為，研究財務職能問題應緊緊把握兩方面問題。其一，財務的本質和職能，是有機地聯系在一起的。財務的本質決定財務的職能，財務的職能是財務本質的具體體現。財務的職能，是指它在企業再生產過程中所具有的功能或所起的作用。財務的職能可以細化成多個，但其基本職能應當概括為兩個：組織企業資金運動和處理企業與各方面的財務關系。其二，要把財務職能同財務管理內容，如籌資、投資、分配等區別開來；要把財務職能同財務管理環節（方法），如計劃、控制等區別開來；要把財務職能同財務管理原則，如財務協調等區別開來；要把財務職能同資金運動規律，如墊支資金、增值價值等區分開來。筆者認為，財務職能、財務管理內容、財務管理環節、財務管理原則，資金運動規律各有其科學內涵，研究這些問題，應注意嚴謹性。三、企業資金運動的規律企業資金運動中多種經濟現象之間存在著互相依存、互相轉化、互相制約的關系，資金運動內部本質的必然聯系，就是企業資金運動的規律。要做好企業財務管理工作，必須充分認識，掌握和運用企業資金運動的規律性。目前，對這一問題的研究比較薄弱，筆者談些看法。⑤馬克思在《資本論》二卷中深刻地揭示了社會化商品經濟基礎上價值運動的一般規律，我們認為，應該以馬克思關于資本運動的原理為指導，研究社會主義企業資金運動的有關問題。企業資金運動的規律性，從總體上考察主要有以下幾方面：（一）企業資金具有增殖性馬克思在《資本論》分析貨幣資本的循環時指出，資本的循環過程經過三個階段，即兩個流通階段和一個生產階段。馬克思把貨幣資本的循環公式寫成G——W……P……W′——G′，并指出：“G，是作為資本關系存在的；G已經不再是單純的貨幣，而是明顯地成了貨幣資本，它表現為一個已經自行增殖的價值，因而也具有自行增殖即比原有價值生出更多價值的屬性。”還進一步指出：“資本還會在自己特有的循環中，即在包含著它在生產過程內的現實形態變化的循環中，變更它的價值量。它不僅是作為貨幣價值返回的，而且是作為已經增大、已經增長的貨幣價值返回的。”馬克思所闡明的資本具有增殖的屬性的論點，同樣也適用于我國現階段的資金。企業的資金在企業生產經營過程中不斷地運動著，經過一次循環所獲得的貨幣資金量，不僅要補償原墊支的貨幣資金量，而且還要使所獲得的貨幣資金量大于原墊支的貨幣資金量，帶來資金的增殖。資金的增殖源于勞動者創造的價值。資金在運動中增殖，是資金的重要特征，也是企業運用資金的目的。在社會主義社會，資金作為不斷運動的價值，也必須在運動過程中帶來價值的增殖，不能收支相等，更不能發生虧損，吃社會主義老本。（二）各種資金形態具有空間上的并存性和時間上的繼起性資金循環是各種資金形態的統一，也是各種資金形態各自循環的統一。馬克思在《資本論》第二卷分析資本循環指出：“資本作為整體是同時地、空間上并列地處在它的各個不同階段上。但是，每一部分都不斷地依次由一個階段過渡到另一個階段，由一個職能形式過渡到另一種職能形式，從而依次在一切階段和一切職能形式中執行職能。因此，這些形式都是流動的形式，它們的同時并列，是由它們的相繼進行而引起的”。企業的資金也是這樣，不僅要在空間上同時并存于貨幣資金、固定資金、生產儲備資金、未完工產品資金、成品資金等資金形態上，而且在時間上要求各種資金形態相繼地通過各自的循環。每一種資金形態在同一時間里不能“一身二任”，正在執行流通職能的資金不可能在同一時間去執行生產職能。只有把企業的資金按一定比例分割為若干部分，使它們分別采取不同的資金形態，而每一種資金形態又都必須依次通過循環的各個階段，資金的運動才能連續地不間斷地進行。資金的任何一部分循環的某一階段發生停頓，都會使整個資金循環發生障礙，保證各種資金形態的合理配置和資金周轉的暢通無阻，是生產經營活動順利進行的必要條件。資金的并存性和繼起性，是辨證統一的關系，是互為條件、互相制約的，而繼起性則是企業資金循環連續進行的關鍵。馬克思指出：“資本是一種運動”，“它只能理解為運動，而不能理解為靜止物。只有企業資金的每一部分連續不斷地完成各自的循環，企業資金總的運動過程才能順利實現。（三）資金的收支要求在數量上和時間上協調平衡企業取得財務收入，意味著一次資金循環的終結，而企業發生財務支出，則意味著另一次資金循環的開始，所以資金的收支是資金周轉的紐帶。要保證資金周轉順利進行，就要求資金收支不僅在數量上而且在時間上應協調平衡。資金收支數量在每一時點上的平衡，是資金循環過程得以周而復始地進行的條件。資金收支的平衡，歸根到底取決于產銷活動的平衡。所以，企業既要搞好生產過程的組織管理工作，又要抓好生產資料的采購和產品銷售，要購、產、銷一起抓。只有使企業的購產銷三個環節互相銜接，保持平衡，堅持生產和流通的統一，企業資金的周轉才能正常進行，并取得應有的經濟效益。資金收支主要是通過購買和銷售兩個環節來實現的，而資金收支的平衡則以購產銷活動的平衡為基礎。企業要研究資金流量，善于打數量差、時間差之仗。（四）資金運動同物資運動存在著既相一致又相背離的辨證關系資金運動和物資運動是企業生產經營過程中同時存在著的經濟現象，然而作為物資價值運動的資金運動同物資實物形態的運動又是可以分離的，資金運動對于物資運動具有一定的獨立性，資金運動同物資運動之間的關系是既相一致又相背離。物資運動是資金運動的基礎，有物資才有資金，物資運動決定著資金運動。企業的資金運動經常是伴隨著物資運動而發生的。物資運動狀況的好環，決定著資金運動狀況的好環。只有購、產、銷等活動正常進行，才能保證資金運動暢通無阻。與此相聯系，資金運動也反映物資運動，并對物資運動具有積極影響的作用。人們可以通過資金在不同周轉階段上運動的通暢與否，來了解購、產、銷等活動組織得如何，并可據以采取措施，合理組織資金運動，促使物資充分有效地運用，提高生產經營的經濟效益。資金運動同物資運動這種互相一致的關系，體現著企業再生產過程的實物形態方面的價值和形態方面的本質的必然聯系。組織企業財務活動，既要著眼于物資運動，保證購、產、銷活動的順利進行，又要自覺地利用資金運動的反作用，來促進生產經營的改善。另一方面，企業的資金運動同物資運動又是可以背離的，資金運動具有一定的獨立性。企業再生產過程的價值形態變動同實物形態變動，在時間上和數量上是不一致的。例如：由于結算的原因而形成兩者在時間上的背離；由于物資損耗的原因形成兩者在數量上的背離，固定資產折舊就是一例；由于生產經營中產品質量的原因而形成兩者在數量上的背離；等等。在企業生產經營活動中價值量和使用價值量的變動趨勢可能不一致，說明企業在生產過程的價值方面具有一定的獨立性，我們應該利用企業再生產過程的實物方面和價值方面的背離，合理地組織資金運動，促進生產經營的發展，爭取用盡可能少的價值量創造出盡可能多的使用價值，為社會增加財富。掌握這一規律有助于正確認識財務管理在企業管理中的地位和充分發揮財務管理的作用。（五）企業資金運動同社會總資金運動的依存關系社會總資金是全社會個別資金的總和。這包括企業的經營資金、財政的預算資金、銀行的信貸資金，它還包括國外的借入資金。個別資金是獨立運行的。全社會所有的個別資金通過流通過程和分配過程的媒介，聯結成統一的社會總資金運動。企業資金運動是社會總資金運動的基礎環節，它同預算資金、信貸資金的運動有密切的聯系。國家預算的收入，主要來自企業上繳的稅金和利潤；國家支出的安排，主要用于對企業的投資。企業存入銀行的資金，是銀行信貸資金的重要來源；銀行貸款的對象主要是企業，銀行貸款也是企業借入資金的主要來源。可見企業資金運動的狀況和成果，對于預算資金和信貸資金的形成、分配和使用有著密切的聯系，而預算資金，信貸資金的供應來源和供應條件，對企業資金的籌集也有重大的影響。企業資金運動同社會總資金運動的依存關系，要求企業全面估量各方面的資金來源渠道，經濟有效地籌集資金，在資金使用方向上要合理地決定資金投向，提高資金使用效益。在企業同各方面發生資金往來活動（如繳撥款項、存貸款項、資金結算、投資和分利等等）中，要遵守財政、信貸、結算等制度，保證社會總資金有條不紊地正常運轉。四、財務管理內容根據企業資金運動的內容，企業財務管理的內容包括：資金籌集管理、資金投放管理、資金耗費管理、資金收入和資金分配管理。這幾方面的內容是受資金運動過程決定的，是不可分割的統一整體。此外，還包括企業設立、合并、分立、改組、解散、破產的財務處理。應該看到，成本管理資金耗費是不是財務管理內容的組成部分，這是人們熱烈爭論的一個問題。有的同志認為財務管理與成本管理應該分設課程，并把成本管理列為會計學科的一個分支，其理由之一就是兩者對象不同。他們把財務管理的實質歸結來企業價值的分配，認為財務活動只包括資金籌措，不包括資金耗費。甚至認為，資金籌借類似于“財政收入”，資金分配類似于“財政支出”，而勞動成果的分配則構成了財務分配與財政分配千絲萬縷聯系的樞紐，它既是財務分配的重要內容，又是財政分配的基本對象。筆者認為，這種觀點，是企業財務是國家財政體系的基礎的另一種說法而已。現在大多數理論、教育、實際工作者主張企業財務的實質是企業再生產過程中的資金運動及其所體現的經濟關系，資金運動的內容包括資金籌集、資金投放、資金耗費、資金收入和資金分配，資金運動的過程決定財務管理的內容。這是對我國實踐經驗的科學總結。這與馬克思對資本運動的分析也是一致的。實踐證明，成本的高低，不僅直接決定著企業的盈利水平，而且對資金占用量和資金流量都有密切聯系。如果財務管理的內容不包括成本管理，財務管理不抓成本管理，那么資金的籌集、投放、資金使用效益的考核，經營成果的分配等等，又怎么能夠搞好呢？至于成本核算這個環節，應該屬于會計學的范圍，這本來是很清楚的。不能因為成本核算是專業會計的一項主要內容，就把整個成本管理納入會計的范圍。應該承認，西方的會計學科中包含了成本會計這一課程，這與西方會計學的發展歷史有關。在西方，初級會計、高級會計、財務管理等課程的內容一開始都是以商業為主，后來隨著工業生產的發展，成本會計才成為一門單獨的課程建立起來。應該看到，盡管西方成本會計課程中也包含若干管理方面的內容，但它畢竟是以成本核算為主，這與我國有些院校把工業會計中的成本核算部分單獨拿出來開設一門成本會計課，情況頗為類似。從這里可以看出，成本管理同資金管理、利潤管理一樣，是財務管理內容的有機組成部分，財務管理學的內容不能不包括對資金運動中資金耗費這一重要方面的管理。這種觀點目前大多數學者已趨于取得一致認識。五、財務管理目標目標是系統所要達到的目的。財務管理是企業管理的重要組成部分，企業財務管理的目標應該和企業的目標具有一致性。從根本上講，社會主義企業的目標應該是，一方面為國家提供更多的有益產品，另一方面為國家積累更多的生產建設資金。但是，由于國家不同時期的經濟政策不同，在體現上述根本目標的同時，企業財務管理總體目標又有不同的表現形式。（一）以總產值最大化為目標在高度集中的計劃經濟模式下，企業的主要任務是執行國家下達的總產值指標。這就決定了企業必須把總產值作為生產經營的主要目標。當時考核企業生產經營的指標主要有八項，部產值指標不在八項指標之內，但在企業界流傳著八大指標老九掛帥的說法，老九即總產值指標。因此，在相當長的一段時期，把總產值最大化作為財務管理的目標。隨著時間的推移，人們逐漸認識到這一目標存在如下缺點：1．只講產值，不重視產品配套性、同步化、多批次生產，結果產值上去了，但不能形成適銷對路的商品產品。2．只重視產品數量，不重視產品的品種和質量。因為開拓新產品和提高產品質量都會妨礙產值的增加。3．只講產值，不講效益。在產值目標支配下，有些投入的新增產值小于新增成本，造成虧損，但因能增加產值，企業仍愿增加投入。4．只抓生產，不抓銷售。在總產值目標的驅動下，企業只重視生產，不重視產品是否能銷售出去。因此，往往出現“工業報喜”、“商業報憂”的情況。5．只重投入，不重挖潛。也即企業愿意進行外延擴大再生產，而不重視內涵擴大再生產。因為大量投入易于完成產值指標。由于總產值最大化目標存在上述缺點，因此，以總產值最大化作為企業財務管理目標，不符合財務活動的規律。（二）以利潤最大化為目標隨著國民經濟體制改革的不斷深入，企業的經營權限不斷擴大，企業的經濟利益得到確認，這使得企業不得不關心市場，關心利潤。在經濟體制改革過程中，國家把利潤作為考核企業經營業績的首要指標，把企業職工的經濟利益同企業實現利潤的多少緊密聯系在一起。這就使得利潤逐步成為企業運營的主要目標。以利潤最大化為企業財務管理目標，有其合理的一面。企業追求利潤最大化，就必須加強管理，開拓品種，改進技術，講究質量，提高勞動生產率，重視經濟核算，節約資金，降低成品。這些措施都有利于企業利潤的增加。但是，以利潤最大化作為企業財務管理目標存在如下缺點：1．利潤最大化沒有考慮資金時間價值，沒有考慮利潤發生的時間。2．利潤最大化沒能有效地考慮風險問題，這可能會使得企業不顧風險去追求最大的利潤。3．利潤最大化往往會使企業財務決策帶有短期行為，出現利大大干、利小小干、無利不干的情況，不顧企業的長遠發展和國家整體利益。應該看到，把利潤最大化作為企業財務管理目標，只是對經濟效益的淺層次的認識，存在一定的片面性。所以，現代財務理論認為，利潤最大化不是財務管理目標的最優目標。(三)以財富最大化為目標對財富最大化的表述，在目前可見的書籍文章中，十之八九是作如下表述的：在股份有限公司中企業的總價值可以用股票市場價值總額來代表，這樣當公司股票的市場價格最高時，說明企業實現了財富最大化目標。在股份制經濟條件下，股東的財富由其所擁有的股票數量和股票市場價格兩方面決定，當股票價格達到最高時，股東財富也最大，這樣在股份有限公司中，財富最大化也可以表述為股東財富最大化。（參見荊新、王化成主編《財務管理學》）。上述以財富最大化為企業財務管理目標的表述存在以下兩個主要問題：1．目前我國上市公司只有一千多家，在全部企業中只占極少一部分，以股票市價最大化來說明，易于以偏蓋全，容易誤導，大量的非上市企業不可能采用這一目標，實際上很難普遍采用。2．即使對上市公司而言，股票市價的高低往往會受政治、經濟、人們心理行為、證券市場是否規范等因素影響。股票價格并不是總能反映企業的經營業績的，難以體現股東的財富。（四）以企業價值最大化什么是企業價值，有的學者指出：“公司價值是指公司全部資產的市場價值（股票與負債市場價值之和）”。⑥“企業價值通俗地說是企業本身值多少錢……在對企業評價時，著重的不是企業已經獲得的利潤水平，而是企業潛在的獲利能力”。⑦可見，所謂“企業價值”應是企業的市場價值，而所謂“股東財富”應是企業所有者權益的價值。企業價值同股東財富在性質上和數額上應是有差別的。⑧但是，不少學者卻把兩者混同起來了，或者說至少是在表述企業價值最大化時，沒有說出與企業財富最大化的不同。以企業價值最大化作為企業理財目標在理論上是可取的，而存在的關鍵問題是如何合理計量。（五）以經濟效益最大化堅持黨的基本路線不動搖，關鍵是堅持以經濟建設為中心不動搖。搞經濟建設，必須講究經濟效益。黨和政府一再強調，要“把全部經濟工作轉到以提高經濟效益中心的軌道上來”，要“始終把提高經濟效益作為全部經濟工作的中心”，“必須在提高經濟效益上下大功夫”。提高經濟效益是我國經濟建設發展的一項重要目標，企業財務管理目標應體現這一要求。什么是經濟效益，傳統的看法是投入產出說，即以最少的勞動耗費，取得最大的勞動成果，強調勞動耗費和勞動成果，不重視勞動占用。筆者認為，這種看法是不全面的。在社會主義市場經濟的現階段，看經濟效益，應該是在產品質量、產品品種、為用戶服務、安全生產等條件既定的情況下，主要要看勞動占用量，勞動耗費量、勞動成果三項指標，也即要看資金占用量、成本耗費量、財務成果量三項指標。勞動占用量與勞動耗費量有緊密的聯系，但不是一個東西，要綜合對比這三項指標，力求以最少和資金占用量，最少的成本耗費量，取得最大的財務成果量。要提高經濟效益，必須加強企業管理。同志在黨的十四大報告中指出：“科技是第一生產力”筆者認為，管理也是生產力，應該向管理要經濟效益。這就要加強企業管理，必須遵循經濟核算原則，并貫穿于企業生產經營的全過程。經濟核算要研究的是經濟效益的問題，它是提高經濟效益的重要手段。實行經濟核算必須借助于價值形式綜合計算的作用，當前對勞動占用量、勞動耗費量、勞動成果量的記載、計算、分析、考核和對比，只有借助于貨幣這個統一的尺度才能實現。企業財務管理和經濟核算的關系密切，經濟核算要研究的經濟效益，主要通過資金、成本，盈利等財務指標表現出來，通過對這些指標的分析，可以考察一個企業經濟效益的好壞。經濟核算要求對企業生產經營活動中勞動占用量、勞動耗費量、勞動成果量的記載、計算、分析、考核和對比，這些要求大部分是通過企業財務管理來實現的。進行財務管理，要根據本身利用價值形式管理企業生產經營活動的特點，促進生產經營各環節認真貫徹經濟核算原則，講求經濟效益是企業財務管理的目標。企業經濟效益的好壞，可以通過一系列的財務指標來進行財務分析、評價和剖析的是完全能做得到的。以經濟效益最大化為財務管理目標，是理想和現實的，在當前是最優的選擇。六、財務管理地位企業生產經營活動的復雜性，決定了企業管理必須包括多方面的內容，有的側重于使用價值的管理；有的側重于價值的管理；有的側重于生產要素的管理；有的側重于信息的管理。財務管理區別于其他管理的特點，在于它是一種價值管理。財務管理是企業管理的一個獨立方面，是一項綜合性的管理工作，在企事業里處于管家人的地位。企業生產經營活動各方面的質量和效果，大多可以從資金運動中資金、成本、盈利等價值指標綜合反映出來，而通過合理地組織資金運動，又可以對企業各方面的生產經營活動積極地加以促進。因而做好財務管理工作，對于促進企業提高經濟效益具有重要的作用。財務管理的政策性很強，財務活動的—收—支往往涉及多方面經濟利益關系的處理，關系到財經制度、財經紀律的執行。財務管理要對企業經濟活動的財務收支的合理性、合法性有效性進行監督，要揭露那些損失浪費大、產銷不對路、經濟效益差等問題，還要揭露亂擠成本、挪用資金、提高開支標準、濫發獎金、截留利潤、偷稅漏稅、弄虛作假、虛報冒領等違法亂紀行為。做好財務管理工作，有利于貫徹黨的方針、政策和國家的制度、法令的貫徹執行，有利于企業沿著自力更生、艱苦奮斗、勤儉辦企業的社會主義方向前進。做好財務管理工作，充分發揮其作用，具有重要的意義。為了正確擺正財務管理在企業管理中的地位，積極地發揮其應起的作用，必須認識財務管理和企業其他管理的辯證關系。關于這一問題，筆者認為，應從兩方面來掌握。一方面應有理論根據，應該以1942年所寫的《抗日時期的經濟問題和財政問題》一文中論述經濟與財政之間關系的思想作為我們認識、分析問題的銳利武器。在該文中指出：“他們不知道財政政策的好壞固然足以影響經濟，但是決定財政的卻是經濟。未有經濟無基礎而可以解決財政困難的，未有經濟不發展而可使財政充分裕的”。⑨的這一論述，精辟地揭示了經濟和財政之間的關系，財政可以影響經濟，但決定財政的是經濟，要使得財政充裕，必須大力發展經濟。根據的這一論斷，我們要按照從經濟到財政再到經濟的公式開展工作。由此引伸到認識企業財務管理和企業其他管理之間的關系，也應該按照從生產經營（供應、生產、銷售活動）到財務再到生產經營（供應、生產、銷售活動）的公式辦事，也即財務對生產經營有影響，但決定財務的是生產經營。企業要能順利發展，在企業各項管理工作中，必須首先把生產經營（供應、生產、銷售活動）抓好，為企業能獲得良好的財務狀況奠定堅實的基礎。另一方面，實踐是檢驗真理的唯一標準。從建國以來五十幾年的實踐來看，凡是國民經濟穩步、迅速發展的年代，國家財政收入能穩妥上升；反之，則相反。這方面的數據可舉不勝舉。同理如果企業的供應、生產、銷售等生產經營工作做得很好，能面向市場做到以銷定產，以產定購，企業的原材料采購供應工作能做到適時、適量、保質、對路，產品生產能做到配套性、同步性、多批次生產，產品生產出來以后，可以立即銷售，及時取得價款，企業的財務狀況就有堅實的基礎；反之，則相反；當前，上海寶山鋼鐵集團公司、邯鄲鋼鐵公司、青島海爾集團公司等單位在體制改革過程中無不是根據市場需要，花大力氣調整產品結構，提高科技含量，狠抓產品質量，努力降低消耗，使產品暢銷國內外，以俾企業立于市場競爭之林。并在此基礎之上，加強財務管理，促進企業各項經濟管理工作出現良性循環的局面。正確認識財務管理與企業其他各項管理工作的關系，有利于財務管理工作能自覺地面向并服務于生產經營活動，從而充分發揮財務管理積極促進生產經營的作用。只有這樣，才能抓到財的源頭，不至于發生只見樹木不見森林的情況。我國歷史上曾有過如下的做法，即在特定時期產品成本、產品質量、安全生產方面存在的問題較多，為了有針對性狠抓一下產品成本、產品質量、安全生產，將其作為一定時期的中心工作來抓，定名為“成本月”、“質量月”、“安全月”，這是完全正確的。在財務管理方面也應如此，不管如何“定位”財務管理，并不意味著也不能改變企業各項管理在企業管理中應有的地位。財務管理區別于其他管理的特點是價值管理，在企業里處于管家人的地位。七、財務管理與會計的關系回顧歷史，50年代末期的“”和60年代末期的“大革命”，導致了“財務會計合課”兩度發生，這不僅大大削弱了兩門課程的教學內容，而且引起了財務會計誰大誰小或誰包括的長期爭論。物質、能量、信息構成現實世界的三大要素，這是財務管理和會計相區分的科學基礎。在企業中，財務管理的對象是資金運動，屬于物質流；財務管理是對資金運動的直接管理，它進行預測、計劃、控制、分析、檢查活動，屬于職能性管理。會計的對象是綜合的信息運動，屬于以資金運動信息為主的信息流；會計對于經濟信息運動是直接管理，而對于資金運動是間接管理，它通過對經濟信息的采集、變換、輸出和反饋等觀念總結活動，參與經營決策，進行經濟控制，屬于基礎性管理。實體活動同對實體活動進行的信息活動，完全是兩種不同性質的活動。馬克思早就指出過：“生產和記載生產的簿記，終究是兩回事，就像給船裝貨和裝貨單是兩回事一樣。”筆者認為，從社會經濟發展的實踐來看，財務管理同會計處于同等地位，是一門獨立的經濟管理學科。⑩財務管理與會計對象不能混同。參考資料：1942年“抗日時期經濟問題與財政問題”，《選集第三卷》李相國、許耀鈞1963年《工業企業財務》，中國人民大學函授學院計劃財務教研室邢宗江、劉鳳欽、顧志晟、1964年《工業財務》中國財政經濟出版社李相國1998年《企業財務管理》（修訂版）中國審計出版社荊新、王慶成1993年《財務管理學》中國人民大學出版社伍中信1998年“財權流：現代財務本質的恰當表述”，財政研究王慶成、李相國、顧志晟，1988年“建立和完善新的財務管理學”中國人民大學學報王慶成、郭復初2000年《財務管理學》高等教育出版社中國注冊會計師教育教材編審委員會編2002年《財務管理》，中國財政經濟出版社《李相國、賀南軒教授文集》1999年中國人民大學出版社夏車書、劉淑連1998年《公司理財學》，中國財政經濟出版社《選集》（第一卷）人民出版社1960年版，第297頁李相國1963工業企業財務中國人民大學函授學院計劃財務處研究出書王慶成李相國顧志晟1980年工業企業財務管理，中國人民大學出版社李相國1963工業企業財務中國人民大學函授學院計劃財務處研究出書李相國1998年《企業財務管理》（修訂版）中國審計出版社邢宗江劉鳳欽顧志晟1964工業企業財務中國財政經濟出版社夏樂書劉淑蓮1998年公司理財學，中國財政經濟出版社全國會計專業技術資格考試領導小組主編1998年財務管理中國財政經濟出版社中國注冊會計師教育編審委員會編2002年財務管理中國財政經濟出版社1942年抗日時期經濟問題與財政問題《選集第三卷》王慶成李相國顧志晟1998年《建立和完善新的財務管理學》中國人民大學學報