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[摘要]加強對上市公司盈余管理的研究，對提高上市公司會計信息質(zhì)量和改善證券市場資源優(yōu)化配置功能有著十分重要的意義。本文對我國上市公司的盈余管理進行了研究，首先闡述了盈余管理的涵義，其次分析了我國上市公司盈余管理的動因，再次分析了我國上市公司盈余管理的主要手段，并提出了一些識別上市公司盈余管理行為的方法，最后提出了上市公司盈余管理的治理對策。

[關鍵詞]上市公司盈余管理合并會計報表

隨著我國市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，已經(jīng)出現(xiàn)大量的盈余管理行為。尤其隨著經(jīng)濟體制改革的逐步深入，盈余管理已成為我國證券市場不容忽視的、具有普遍性的現(xiàn)象，過度的盈余管理會給企業(yè)、社會，乃至整個國家?guī)韲乐氐奈：Γ瑸榇肆⒆阄覈鴩椋钊胙芯课覈鲜泄居喙芾硇袨槭欠浅１匾摹?/p>

盈余管理是指企業(yè)管理層在不違背現(xiàn)有法律法規(guī)、不違背會計準則和會計制度的前提下，通過對會計政策的選擇等職業(yè)判斷或構(gòu)造規(guī)劃交易事項等經(jīng)營手段向企業(yè)外部一切會計信息使用者傳遞非真實的會計信息，以實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營者自身利益最大化，以及影響其他以會計數(shù)字為依據(jù)的有關契約的履行結(jié)果的行為。

一、我國上市公司盈余管理動因分析

關于我國上市公司盈余管理的動因，主要是從上市公司管理層角度進行分析，即上市公司管理層進行盈余管理的具體誘因，主要有以下幾方面：

1.上市公司經(jīng)理人員獎金動機

資本所有者為了消除委托帶來的道德風險，往往會針對經(jīng)營者對貨幣收入的追求，將經(jīng)營者的薪酬與企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績掛鉤。而上市公司經(jīng)營業(yè)績的考核離不開利潤（或減虧）計劃的完成情況和投資回報率、產(chǎn)值、銷售收入、資產(chǎn)保值增值率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率等各種財務指標。在獎金的動力和壓力下，當出現(xiàn)實際經(jīng)營業(yè)務沒有完成業(yè)績考核指標的情況時，上市公司的經(jīng)理人員往往通過管理盈余來改變業(yè)績考核指標。

2.債務契約動機

債務契約中通常包含一些保證條款以保護債權(quán)人的利益，如不能過度發(fā)放股利、不能進行超額貸款、計提一定比例的償債準備金等等。有些商業(yè)銀行甚至規(guī)定不得向虧損企業(yè)貸款。上市公司不敢輕易違反這些條款，因為違反這些條款會招致很高的違約成本。上市公司的財務狀況越接近于債務契約中規(guī)定的條款限定底線，管理者就越有可能調(diào)增報告利潤，以減少違約風險。如果是長期債務合約，上市公司管理者通常會將各期收益均衡化，避免償債能力比率大起大落，從而減少違約的可能性。這樣，盈余管理就成為企業(yè)減少債務契約違約風險的一個工具。

3.避稅動機

公司盈余管理的避稅動因是十分明顯的。通過盈余管理避稅之所以成為可能，一方面是因為我國的稅法體系還不十分完善，稅收優(yōu)惠政策很多；另一方面是因為公司管理者在會計政策和會計方法的選用上有較大的靈活性。不同地區(qū)的稅率也存在著一定的差異，一些上市公司有許多控股子公司，這些子公司分屬于不同地區(qū)，由于不同地區(qū)的稅率不同，使得上市公司利用關聯(lián)交易往稅率低的子公司轉(zhuǎn)移利潤，從而導致國家稅收流失。

4.政治動機

政治成本是指某些上市公司面臨著與會計數(shù)據(jù)明顯正相關的嚴格管制和監(jiān)控，一旦財務成果高于一定的界限，企業(yè)就會招致嚴厲的政治限制，從而影響正常的生產(chǎn)經(jīng)營。上市公司面臨的政治成本越大，管理者越有可能調(diào)增當期的報告盈余。一些上市公司為達到蒙騙上級主管部門而撈取政治資本的目的，往往是調(diào)增利潤，以避免企業(yè)及其管理者受到政策限制和行政處罰。我國上市公司中的絕大多數(shù)是由國有企業(yè)經(jīng)股份制改造之后上市的，國有股比例在股權(quán)結(jié)構(gòu)中占有絕對優(yōu)勢，上市公司的總經(jīng)理、董事長多為企業(yè)主管部門任命。上市公司的經(jīng)營業(yè)績在很大程度上決定其政治前途，為了其政治前途，上市公司高級經(jīng)理人員會產(chǎn)生盈余管理的動機。

二、我國上市公司盈余管理的主要手段與識別方法

1.上市公司盈余管理的主要手段

我國上市公司盈余管理的手段雖然很多，但從大類上來講，主要有規(guī)劃交易和會計方法兩種。

(1)規(guī)劃交易

①利用資產(chǎn)重組

資產(chǎn)重組是企業(yè)為優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、完成產(chǎn)業(yè)調(diào)整、實現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移等目的而實施的資產(chǎn)置換或股權(quán)轉(zhuǎn)讓等行為。上市公司資產(chǎn)重組可以分為：股份轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)置換和對外收購兼并。股份轉(zhuǎn)讓，即上市公司將其持有的其他公司股權(quán)予以高價轉(zhuǎn)讓；資產(chǎn)置換，即上市公司將不良資產(chǎn)與其他公司的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置換，同時確認資產(chǎn)增值收益；對外收購兼并，即兼并收購非上市企業(yè)盈利較高的下屬企業(yè)。資產(chǎn)重組手段實質(zhì)是利用交易時間差，在會計年度結(jié)束之前進行重大的資產(chǎn)買賣，實現(xiàn)利潤的轉(zhuǎn)移，達到盈余管理的目的。

②利用關聯(lián)交易

關聯(lián)交易之所以成為盈余管理的手段，有其特殊的背景。上市公司與改組前的母公司及母公司控制的其他子公司之間存在著錯綜復雜的關聯(lián)方關系和關聯(lián)交易。擁有大量非流通股，這是有中國股市的特色。在這種情況下，小股東無法行使他們的權(quán)利。上市公司利用這種股權(quán)結(jié)構(gòu)的特點，利用關聯(lián)交易來操縱利潤。由于關聯(lián)方之間存在控制關系，往往不以公平價格進行交易，通過關聯(lián)交易進行盈余管理的主要方式有虛構(gòu)經(jīng)濟業(yè)務，人為抬高上市公司業(yè)務能力和效益；采用大大高于或低于市場價格的方式進行購銷活動；以低息或高息發(fā)生資金往來，調(diào)節(jié)財務費用；以收取或支付管理費，或分攤共同費用調(diào)節(jié)利潤等。

(2)會計方法

由于在同一交易或事項的會計處理中，人們很難判斷哪種會計政策更能真實、公允地反映企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，于是一些公司就利用會計變更的這一特征隨意更改會計政策和會計估計。會計政策是指企業(yè)在會計核算時所遵循的具體原則以及企業(yè)所采納的具體會計處理方法。運用會計政策變更來進行盈余管理的方式主要有以下幾個方面：

①壞賬政策的變更

壞賬損失的核算一般有兩種方法，即直接轉(zhuǎn)銷法和備抵法。直接轉(zhuǎn)銷法是在發(fā)生壞賬時才確認壞賬損失。備抵法是按期估計壞賬損失，形成壞賬準備，待發(fā)生壞賬時沖減壞賬準備。采用備抵法估計壞賬損失主要有四種方法，即應收賬款余額百分比法、帳齡分析法、銷售百分比法、個別認定法。《股份有限公司會計制度》允許A股上市公司自行選擇壞賬損失的核算方法。這就給企業(yè)提供了很大的盈余管理操作空間。

②合并范圍的變更

根據(jù)我國《合并會計報表暫行規(guī)定》的規(guī)定，凡是能夠為母公司所控制的被投資企業(yè)都屬于其合并范圍。一個公司是否是另一公司的子公司，事實上存在著一個時點的問題。只有在12月31日這一編制合并報表的時點仍受控制的公司才是子公司。然而，子公司的變動超過一定程度會導致母公司這一會計主體的變動，而不同會計主體的財務信息之間是有很大區(qū)別的。基于這兩點上市公司則通過年度之間收購或出售等手段，增加新的子公司或減少原有的子公司，從而改變合并會計報表年報編報的合并范圍，操縱公司當年或以后年度的合并利潤表，為實現(xiàn)盈余管理打開方便之門。

2.上市公司盈余管理的識別方法

盈余管理可以通過多種方法加以實現(xiàn)。上市公司的這些行為，給該公司的財務報表起到了粉飾包裝作用，同時，也給投資者或其他財務信息使用者的投資決策分析和監(jiān)管分析帶來一些障礙。

(1)除關聯(lián)交易

關聯(lián)交易是上市公司進行盈余管理的重要手段之一，因此將來自關聯(lián)交易的營業(yè)收入與利潤額從該公司的營業(yè)收入總額與利潤總額中予以剔除，有利于分析公司的盈利能力在多大程度上依賴于關聯(lián)企業(yè)，以及判斷公司盈利基礎是否扎實，利潤來源是否穩(wěn)定。

(2)除異常利潤

無論是上市公司的資產(chǎn)重組給企業(yè)帶來的巨額利潤，還是關聯(lián)交易產(chǎn)生的大量收益，以及其他盈余管理行為帶給企業(yè)的豐厚利潤，在會計報表中大多表現(xiàn)為其他業(yè)務利潤、投資收益、營業(yè)外收入等項目。對于一個上市公司而言，這些項目的利潤很難有持久性，被視為異常利潤。一般而言，異常利潤的高低反映出上市公司盈余的質(zhì)量，或者說盈余的持久性。異常利潤越高，盈余質(zhì)量越低。反之亦然。因此在分析財務報表時，不妨將這些異常利潤從利潤總額中予以剔除，以利于分析和評價利潤來源的穩(wěn)定性。