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摘要:中小企業在改革開放以來取得了快速、健康和持續發展，是現代經濟的重要組成部分，是我國國民經濟的重要支撐。同時，中小企業在擴大就業渠道、緩解就業壓力、技術創新、保持社會穩定和促進企業改革等方面發揮了巨大的作用。然而，融資問題成為了中小企業在進一步發展進程中最大的障礙，從而也影響了中小企業對整個社會經濟的促進作用。

關鍵詞:中小企業;融資;資本成本

一、引言

改革開放三十多年以來，中小企業如雨后春筍般快速增長，在擴大就業渠道、緩解就業壓力、技術創新、保持社會穩定和促進企業改革等方面發揮了巨大的作用，對中國社會主義經濟建設做出了重大貢獻，其作用的重要性和特殊性是國有制的大中型企業不能比擬的。然而，在經濟比較低迷的國際大背景下，中小企業雖然有著彈性大、決策迅速、善于技術創新和改革等優勢，但其遇到的困難卻放大數倍。其中，中小企業由于財務制度不完善、管理制度存在缺陷、信息不對稱等原因，使得中小企業融資問題最為突出。

二、國內學者對中小企業融資的理論研究

國內有很多學者對中小企業問題進行了研究，他們對中小企業的融資問題從不同角度進行分析。主要有以下幾種觀點。曹坤，龍心馨指出我國政府機構的設置比較落后，到目前都沒有設立一個宏觀調控部門和中小企業的管理機構，來專門對中小企業的運營進行監管、提供資金的幫助以及提出政策性的指導。于成東認為商業銀行對中小企業的融資動力缺乏，不能給中小企業提供足夠的信貸支持，設置的融資門檻較高，貸款的品種比較單一等銀行放貸難因素是中小企業貸款難的重要原因。同時，中小企業自身也存在管理薄弱、搜集和分析信息的成本高、倒閉和違約的比例較高等缺陷使得其難貸款。也即“貸款難”和“難貸款”的雙向困局。薛建宇指出商業銀行在對中小企業的貸款業務中存在著“二八”原則，在對收益成本進行分析之后，將貸款提供給大型企業。而銀行對中小企業的貸款則要求非常嚴格，并要求支付額外的成本。李善良從信息經濟學出發對中小企業融資問題進行分析和探討。認為供應鏈金融實務中存在許多問題有待解決。比如，“信用評價體制不完善”、“信息技術發展落后，信息共享程度低”、“核心企業供應鏈管理意識薄弱，中小企業融資難度加大”等。

三、中小企業融資過程中存在的問題及原因分析

中小企業在融資過程中存在著諸多問題，本文主要選取了以下幾點對中小企業存在的問題進行了分析。第一，融資渠道單一。當前，我國中小企業融資對銀行貸款的依賴程度比較高，有價證券融資占比較低，缺乏直接融資渠道。此外，其他融資渠道融資金額較小，對中小企業大量的資金需求來說杯水車薪。第二，資金的利用效率比較低。中小企業缺乏專業的財務人員和融資人才，對資本的認知水平也比較低，對資本運作的操作規程懂得的也較少。在后續資金使用效率低，造成企業經營不善、效益不好、營業額也低等問題。第三，銀行等金融機構放貸的門檻較高。主要因為受我國金融機構政策體制的影響，國有商業銀行的貸款都偏好國有企業。根據信息不對稱理論，銀行為中小企業提供貸款而發生的搜集信息成本和管理成本都較高，因此為中小企業提供貸款的積極性不高，準入門檻高。第四，政府的支持不足。各地政府雖然出臺了一些關于促進中小企業發展的法律法規，但法律制度還不夠完善，尤其是中小企業融資方面的法律法規比較缺乏。政府的財政補貼和各項稅收優惠政策都傾向于國有大中型企業，對中小企業的投入較少。另外，中小企業的稅收負擔也比較沉重。

四、解決中小企業融資問題的對策研究

針對這些問題及其產生的原因，本文從中小企業自身和利用銀行等金融機構以及政府有關中小企業的政策等多方面為中小企業以后的融資策略提出了幾點建議。

(一)中小企業自身方面

第一，提高自身的積累能力。企業的自身積累是資金來渠道之一，也是影響外部對企業投資規模的重要因素之一?！霸诂F代經濟社會中，‘經濟人’的趨利性與資金的市場配置，使得企業能夠獲得其他部門提供的閑散資金用于投資，以追求企業價值的最大化。”第二，加強優秀人才的培訓和引進。優秀人才的培養和引入都有利于企業管理水平的提高，改善企業的整體形象。企業豐富的人力資源也是取得外部資金的重要因素之一，會為企業進行融資打好基礎。第三，合理利用各種融資工具。在《中小企業融資實戰》一書中，作者把內部融資、商業融資、員工融資、銀行融資、短期拆借、資本運營融資、政策性融資、租賃融資和其他融資工具分別表述為最實惠的融資工具、被濫用的融資工具、最貼身的融資工具、“想說愛你不容易”、“逮住老鼠就是好貓”、“玩的就是心跳”、“天下沒有免費的午餐”、“誰給貓脖子上戴鈴鐺”和“剪不斷理還亂”，形象地表述了各種融資工具的特點。因此，中小企業應充分合理地利用各種融資工具。第四，提高資金使用效率。中小企業在資金使用過程中存在資金使用效率較低的情況，針對該問題，中小企業應有效做出資金預算，合理安排資金的使用，提高資金的使用效率。

(二)充分利用銀行等金融機構進行融資

隨著中小企業規模的擴大，需要向商業銀行貸款的數額會比較大。因此，中小企業應該與商業銀行建立良好的交易關系，為企業貸款爭取得到最大的好處。為此，企業需要提高自身的信用水平，加強信息化建設，努力降低商業銀行搜集信息的成本以及發放貸款后的管理成本。這樣才能為企業爭取到最大數額和最低資本成本的貸款。中小金融機構一般都是專門為中小企業提供貸款服務的，在貸款數額和服務質量上比大型商業銀行更具加符合中小企業資金需求的特點。中小企業要認識到中小金融機構的重要作用，充分利用中小金融機構的優勢來為企業融資服務。中央銀行作為銀行的銀行，具有制定和執行貨幣政策以及監督銀行等金融機構的職能。中央銀行一項政策的制定會影響到商業銀行等金融機構的放貸規模，以及這些銀行的授權授信方式。

(三)借鑒國外經驗合理利用政府政策

要加強銀行等金融機構和擔保體系的建設，提高為中小企業服務的能力和水平。改革現有的商業銀行信貸管理模式，降低對中小企業貸款的利率，重視專門面向中小企業的中小金融機構的發展。推動信用擔保體系的建設，為中小企業融資提供擔保。發展中小板、創業板和新三板市場，政府出臺優惠政策，為中小企業在資本市場上融資創立良好的環境。鼓勵風險投資體系的建立，拓寬融資渠道，設立以政府為導向的風險投資基金，促使其向中小企業傾斜。中小企業應該充分利用政府營造的良好環境，以及出臺和落實的促進中小企業發展的相關配套政策，善于采用政府的金融支持政策，為緩解融資問題提供資金幫助。在收稅方面，盡量爭取政府的稅收優惠政策，減免一部分稅費，為中小企業降低稅收負擔，促進中小企業在社會發展中的作用得到更好的發揮。

五、結論

很多學者和專家都對中小企業融資問題及其對策進行過研究，并得出來許多有益的成果，但至今中小企業融資難的問題依然存在。盡管中小企業融資問題在短時間內很難徹底解決，但是只要通過企業、金融機構以及政府等多方共同努力，很多中小企業融資難的問題會得到有效的改善。而且只有中小企業自身得到發展之后，對社會的重要作用才能發揮出來，尤其是可以增加就業崗位的作用，可以有效緩解當前就業難的局面。

作者：張盼盼 單位:山東財經大學會計學院

參考文獻:

［1］曹坤，龍心馨．中小企業融資問題及對策研究［J］．科技資訊．2010，(28):139－140

［2］于成東．“貸款難”與“難貸款”的雙向困局［J］．時代金融．2011，(5):77－78