出口企業(yè)融資難題與策略
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本文作者：李慧娟作者單位：河南理工大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院
為了解決中小企業(yè)融資難問題，近幾年國家也出臺了一系列政策，但效果并不是很理想。目前融資難、融資貴依然是中小企業(yè)包括出口型中小企業(yè)發(fā)展的最突出問題。出口型中小企業(yè)之所以會出現(xiàn)融資難、融資成本高，這其中既有出口型中小企業(yè)自身的原因，也有一些外部因素。
(一)出口型中小企業(yè)融資困境的內(nèi)部原因分析
(1)財務(wù)狀況缺乏透明度。目前大多數(shù)出口型中小企業(yè)主要是以傳統(tǒng)制造業(yè)為主的勞動密集型企業(yè)，大多抗風(fēng)險能力弱，產(chǎn)業(yè)層次低，產(chǎn)品技術(shù)含量和附加值不高。同時，國際市場上由于受到經(jīng)濟危機的影響，美國、歐洲、日本等主要經(jīng)濟體出現(xiàn)了不同程度的萎縮及人民幣升值，造成出口型中小企業(yè)外部需求銳減，出口訂單減少;再加上中小企業(yè)稅費負擔高、原材料價格上漲、工資水平提高等一系列因素，造成了出口型中小企業(yè)面臨著生產(chǎn)成本急升、利潤下滑的局面。為了減輕企業(yè)負擔，大多數(shù)中小企業(yè)可能采取一些方法進行避稅，但結(jié)果可能導(dǎo)致自己的財務(wù)記錄更為不良，從而使得很多銀行不敢為其提供貸款。
(2)企業(yè)信用缺乏，限制融資渠道［2］。信用的缺乏也是出口型中小企業(yè)陷入融資困境的重要原因。企業(yè)信用制度沒有建立，個人信用更加落后，商業(yè)信用遭到破壞，造成全社會的信用危機，影響了經(jīng)濟運行的效率，導(dǎo)致銀行對企業(yè)失去信任，銀行的貸款條件也越來越嚴。出口型中小企業(yè)就有資金缺乏，規(guī)模普遍較小，信用度缺乏，通過擔保、抵押貸款向金融機構(gòu)籌資非常困難的特點。如果金融機構(gòu)向這種狀態(tài)的中小企業(yè)發(fā)放貸款，最終就會出現(xiàn)企業(yè)無力償還貸款的狀況，企業(yè)的債務(wù)將變成不良資產(chǎn)，從而嚴重影響金融機構(gòu)的經(jīng)營效益，更嚴重的情況是金融機構(gòu)失去對中小企業(yè)發(fā)放貸款的信心。
(3)缺乏適宜的可抵押資產(chǎn)。銀行為了避免和減少信貸資金的損失，往往要求企業(yè)對其貸款提供抵押資產(chǎn)。但對于出口型中小企業(yè)來說，其所能提供的土地和房屋等抵押物比較少，或難以提供符合抵押條件的抵押物，尋求擔保十分困難，因此貸款抵押率偏低，貸款風(fēng)險較大，這樣就很難通過抵押貸款獲取資金。
(4)資產(chǎn)負債率太高。部分出口型中小企業(yè)負債結(jié)構(gòu)不合理。資產(chǎn)負債率是企業(yè)負債總額與資產(chǎn)總額的比率，用來反映企業(yè)的長期償債能力。出口型中小型企業(yè)的資產(chǎn)負債率明顯高于大型出口企業(yè)，這一方面反映出出口型中小企業(yè)長期償債能力相對較差，另一方面也反映出其融資主要依靠負債方式取得，而通過直接融資的方式獲取資金的渠道少、規(guī)模小。
(二)出口型中小企業(yè)融資困境的外部原因分析
(1)國家宏觀政策的限制。從我國的金融政策來看，現(xiàn)在我國還未形成完整的扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策體系，政府的現(xiàn)有政策戰(zhàn)略使得金融機構(gòu)的資金借貸重點一般都放在大型企業(yè)上，國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)“惜貸”現(xiàn)象還十分嚴重。同時國家稅收政策對待中小企業(yè)也不公平，稅負對于他們來說明顯過重，在法律層面，也缺乏維護中小企業(yè)融資合法權(quán)益的法律法規(guī)。
(2)信用擔保機構(gòu)發(fā)展還很不完善。對于出口型中小企業(yè)，其在獲得銀行貸款方面普遍存在著許多困難，為了解決這一問題，我國也建立起了中小企業(yè)信用擔保體系。然而，雖然我國許多城市都已經(jīng)建立了中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)和中小企業(yè)發(fā)展基金，但這些機構(gòu)的擔保能力與企業(yè)的實際需求之間還存在著巨大的差距。而且一般的信用擔保機構(gòu)規(guī)模較小，出資分散，風(fēng)險較大，擔保機制不健全，而且資金來源單一，缺乏高效的中小企業(yè)的信用擔保機構(gòu)。現(xiàn)在許多銀行不愿意為出口型中小企業(yè)提供貸款，一個很重要的原因就是因為其擔保規(guī)模較小，而且沒有補償機制。
(3)金融機構(gòu)數(shù)量不足，缺乏專門服務(wù)于中小企業(yè)的金融機構(gòu)。目前我國還沒有成立專門為中小企業(yè)貸款的中小金融機構(gòu)，大量出口型中小企業(yè)很難獲得銀行信貸。雖然目前我國已經(jīng)建立起了市場主體多元化的金融格局，但是，國有商業(yè)銀行仍然處于壟斷地位，而其他的股份制銀行以及地方性的金融機構(gòu)數(shù)量較少，而且它們與四大商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)以及市場趨同，沒有完全發(fā)揮自身的優(yōu)勢，市場定位戰(zhàn)略有所欠缺，使得我國金融體系中缺乏專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu)，因此中小企業(yè)就很難得到有利的金融支持，出口企業(yè)在目前金融危機的背景下更難獲得金融機構(gòu)的資金支持。
(4)銀行方面的原因。從銀行的角度講，面臨著兩難選擇。一方面通過資金、貸款扶持中小企業(yè)發(fā)展是國家的政策;另一方面，銀行作為金融市場交易主體，也要按市場運行規(guī)則控制風(fēng)險。出口型中小企業(yè)由于可用于抵押擔保的資產(chǎn)少、資產(chǎn)負債率高、經(jīng)營風(fēng)險大，銀行對其放貸不可避免地會承受相對較高的風(fēng)險。同時銀行自身在金融產(chǎn)品設(shè)計、機構(gòu)設(shè)置、信用評級，貸款管理等方面不能適應(yīng)中小企業(yè)對金融服務(wù)的需求。因此造成中小企業(yè)融資難，融資成本高的困境。根本原因在于，出口型中小企業(yè)和銀行之間沒能建立起真正的信用關(guān)系。銀行認為出口中小企業(yè)貸款效率低、風(fēng)險大，對其貸款設(shè)置了嚴格的條件［3］。主要是貸款需要百分之百抵押和擔保，且貸款手續(xù)非常復(fù)雜。
出口型中小企業(yè)走出融資困境的對策
(1)提高企業(yè)自身的內(nèi)源融資能力。由于中小企業(yè)在目前的市場環(huán)境下很難通過銀行等金融機構(gòu)獲得融資，因此，對于中小企業(yè)來說首先要提高其自身的內(nèi)源融資能力，對于出口型中小企業(yè)來說更應(yīng)該如此。出口型中小企業(yè)要提高自身的內(nèi)源融資能力，首要的是要提高其自身的盈利能力。而企業(yè)經(jīng)營的成敗決定著企業(yè)盈利能力的提高。因此關(guān)鍵是要提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平，提高經(jīng)營效益。加強企業(yè)的經(jīng)營管理，通過吸引人才逐步擺脫家族式管理的弊端。另外，出口型中小企業(yè)應(yīng)該建立合理的內(nèi)部積累機制。在目前企業(yè)融資困難的情況下，企業(yè)要從自身出發(fā)，建立健全財務(wù)制度，加強企業(yè)的財務(wù)管理，提高企業(yè)的財務(wù)管理水平，使企業(yè)的財務(wù)管理工作能夠真正地約束企業(yè)的經(jīng)營行為，從而使企業(yè)的財務(wù)信息可以真實反映企業(yè)的經(jīng)營狀況。其次，企業(yè)要建立規(guī)范自己的投融資機制，嚴格控制企業(yè)資金的流出，根據(jù)企業(yè)自身情況來嚴格控制投資方向和投資規(guī)模，從而提高企業(yè)自身的積累水平。
(2)樹立出口型中小企業(yè)良好的信譽和形象，加強其信用擔保體系建設(shè)。信用環(huán)境的改善將會使出口型中小企業(yè)的融資環(huán)境得到很大的改善［4］。因此，政府、金融等部門要聯(lián)合起來，切實做好出口型中小企業(yè)的信譽工作，引導(dǎo)其樹立良好的信用意識，強調(diào)信用文化建設(shè)，堅決抵制逃廢銀行債務(wù)行為，努力營造“誠實守信”的良好氛圍，為其順利融資奠定基礎(chǔ)。同時努力增強銀行對出口型中小企業(yè)信任度，以誠信的企業(yè)形象、強勢的核心競爭力吸引信貸資金的注入，從而使企業(yè)真正發(fā)展壯大。
(3)積極探索建立中小企業(yè)政策性金融機構(gòu)。積極發(fā)展地方中小型金融機構(gòu)，不同的企業(yè)模式要有不同的金融機構(gòu)與之相適應(yīng)，因此，政府要積極鼓勵發(fā)展小型地方商業(yè)銀行，城鎮(zhèn)信用社，以及各種消費信貸機構(gòu)，專門為中小型企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)，彌補大型金融機構(gòu)在這方面的不足。這樣，出口型的中小企業(yè)就可以依托這些金融機構(gòu)走出融資難的困境。同時地方性的小型金融機構(gòu)組織體系的建設(shè)，要以規(guī)范經(jīng)營為前提，強化自律意識，努力為中小企業(yè)的發(fā)展提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。
(4)保護和規(guī)范民間資本市場，盡快建立民間金融的法律法規(guī)體系。由于中小企業(yè)通過大的金融機構(gòu)很難融資，因此，就出現(xiàn)了民間借貸的現(xiàn)象。這在社會上基本上就是半公開的狀態(tài)，因為一些中小企業(yè)陷入融資困境不得不進行民間借貸，這一民間金融現(xiàn)象需要法律的規(guī)范和保護。在法律上應(yīng)對民間金融活動中形成的契約進行有效的保護，并不斷鼓勵其向著規(guī)范化、契約化方向發(fā)展。對于中小企業(yè)來說，其針對社會或者企業(yè)內(nèi)部的集資活動，雖然有一定的風(fēng)險，但這是中小型企業(yè)(尤其是出口型中小企業(yè))在成長階段，在金融供給不足情況下的無奈選擇。因此，政府要對其進行事前監(jiān)督以盡量避免風(fēng)險的發(fā)生。這樣既可以通過事前審核控制和減少風(fēng)險，同時可以引導(dǎo)社會資金的理性投資。但是要對其進行重點監(jiān)管，使得民間金融可以良性發(fā)展，要避免像溫州那樣的民間借貸資金鏈斷裂，造成大量中小企業(yè)破產(chǎn)的悲劇發(fā)生。
(5)推動金融機構(gòu)、擔保機構(gòu)和中小企業(yè)建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系［5］。當前保險業(yè)可以與出口貿(mào)易金融機構(gòu)開展合作，不斷拓寬服務(wù)中小企業(yè)融資的綜合渠道。在出口貿(mào)易中引入“信用保險貸款”概念，是為出口型中小企業(yè)提供融資便利的金融服務(wù)模式。在此模式下，支持中小企業(yè)融資的方式有兩種:一是針對貨物損失風(fēng)險的保單融資方式，即由出口型中小企業(yè)為貨物投保短期出口信用保險，并將貨物出運過程中保單項下的賠款權(quán)益轉(zhuǎn)讓給銀行，同時以此申請出口貿(mào)易融資。二是針對出口票據(jù)收匯風(fēng)險的保險服務(wù)方式，即銀行針對其為出口企業(yè)提供的出口票據(jù)融資業(yè)務(wù)收匯風(fēng)險投保出口票據(jù)保險，由保險公司幫助銀行規(guī)避出口票據(jù)融資項下的收匯損失，從而發(fā)揮促進出口票據(jù)融資的作用，幫助出口型中小企業(yè)獲得融資支持。出口型中小企業(yè)在此次經(jīng)濟危機中遭遇了很大的發(fā)展困境，而融資難的困境更是制約了其發(fā)展，由于其在解決城鎮(zhèn)居民就業(yè)、增加居民收入、維持社會穩(wěn)定等方面起了很大作用，因此政府要采取多種措施為出口型中小企業(yè)提供信用擔保和資金支持，從而幫助大量具有良好發(fā)展前景的出口型中小企業(yè)走出融資困境，走上持續(xù)發(fā)展的軌道，進而帶來更多的經(jīng)濟效益和社會效益。同時解決中小企業(yè)融資困難的問題還需要企業(yè)自身體制的完善，采用科學(xué)的企業(yè)管理制度、規(guī)范的財務(wù)管理制度，并牢固樹立信用意識，積極開拓融資渠道［6］。
