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一、資本充足率監管的效應分析

（一）資本充足率監管的簡述所謂的資本充足率監管，也稱資本充足條件，資本充足率是指銀行自身資本和加權風險資產的比率，它反映了商業銀行在存款人和債權人的資產遭到損失后，能以自有資本承擔損失的程度。根據定義的相關描述，想要提升銀行的資本充足率可以有兩種途徑，首先，可以采取各種可行方式來增加資本，主要辦法有增發新股、配股、減少分紅或發債，大多數銀行選擇發債，由于其他辦法成本代價高且見效慢。另外，可以想方設法減少各類風險資產，大多數銀行通常會通過壓縮風險高、期望收益小的風險資產來進行。

（二）資本充足率監管的研究概況首先，國外專家學者通過世界各國商業銀行資本充足率建立有關模型及其相應的修改，可以分析總結出銀行資本充足率和風險的變化既有內因又受外部條件的影響，從而驗證了資本充足率監管對銀行資本充足率和風險水平都會產生影響，同時認為資本充足率的提高可以減少銀行的風險。另外，我國有關專家也認為對銀行實施資本充足性監管可以有效降低銀行破產概率，實施資本充足監管可以在一定程度上降低銀行信貸風險，但由于我國對資本充足監管的長期有效性明顯不足，導致其影響是短期、不連續的。

（三）資本充足率監管的效應分析近年來，國內外學術界對有關資本充足率監管有效性的討論逐漸升溫，伴隨著銀行資本充足率監管的實踐，經濟學家對銀行資本監管問題進行了大量的理論研究和實證分析。想要判斷資本充足性監管的有效性可以通過以下兩個方向分析：觀察銀行的資本充足率與不良貸款率間是否呈負相關，可以理解為要加強對資本充足性管制旨在要杜絕銀行盲目投資高風險金融資產，銀行的資本充足率和不良貸款率之間呈反向關系，從而反映資本充足性管制的有效性。若銀行資本充足率監管有效，銀行的風險會有所降低，銀行財務清償成本現值相對下降，進而從總體上提高銀行的價值。

二、資本充足率監管與銀行信貸風險的探析

（一）資本充足率監管對信貸擴張的影響資本監管對銀行信貸擴張的影響取決于商業銀行的資本充足率水平以及資本監管嚴厲程度等因素。資本充足率相對較高的銀行，其面臨的資本監管的壓力會較小，進而相對應的信貸也可以保持適度擴張速度，然而對于資本充足率水平相對較低的銀行，其受到監管的壓力會較大，其信貸擴張速度會大大降低。資本監管對銀行信貸擴張的影響方面如下：首先，在貨幣政策不變的情況下，當銀行面臨資本充足率監管約束時，信貸供求兩方面的因素都會造成信貸緊縮，即引起直接的信貸緊縮效應。其次，對企業的貸款是銀行信貸投放的主體，對銀行經濟增長的影響作用及其重要。當企業的經濟景氣時，企業資產凈值的增加會降低企業在銀行的融資成本，從而增加銀行貸款意愿，導致銀行信貸擴張，相反可知，可以導致銀行的信貸緊縮。只有在銀行不受資本充足率約束時，企業投資需求的上升才會導致信貸擴張進而刺激經濟增長。

（二）資本充足率監管對銀行信貸風險的影響首先，隨著資本的增加，銀行開始時降低自己承擔風險的程度，當資本監管要求上升時，銀行開始進入風險更大的領域，銀行在提高資本充足水平的同時，資產風險也會相應提高。其次，有關資本充足率的監管強制迫使銀行在危機發生時以自有資本承擔相應損失，資本約束越嚴格，信貸越穩健，風險越低，即可以通過提高商業銀行的資本要求，進而有效促使銀行在資產選擇中采取謹慎的投資行為，達到降低銀行風險水平的目的。然后，其他專家學者認為資本監管要求與銀行風險之間的關系不確定，認為風險和資本之間有顯著的平衡影響，銀行的選擇具有多樣性，同時還可以有上述兩種影響，即資本水平與風險呈顯著正相關和負相關。

（三）相關模型的建立從銀行實際運行機制來看，銀行通過考慮資本與風險之間的變動關系，進而確定其資本水平和風險行為的相互影響的內在機制，因此，在模型的設計過程中，應當充分反應二者這一內在的協同關系，在這里采用聯立方程模型，具體模型如下：在上述各式中:i表示第i家銀行；j表示第j年；CAP為資本充足率SIZE表示銀行的規模；ROA表示銀行的資產收益率RISK表示銀行的不良貸款率，STOCK表示銀行是否上市將可觀察到的銀行資本與風險水平的變化分為銀行可自主調整的變化及外生因素所導致的變化，建立資本與風險行為的聯立方程模型。假設銀行不能同時調整資本水平與風險水平，根據局部調整模型，可以得到銀行資本與風險的自主調整與目標水平減去前一期所能觀察到的水平的差額呈比例關系。本文把資本充足率作為解釋變量、用不良貸款率作為聯立方程模型風險方程中的解釋變量、采用總資產收益率作為銀行盈利水平的變量、選用銀行總資產的自然對數值作為銀行規模的變量、我們使用銀行現金及存放中央款項占總資產的比率來衡量流動性以及選用銀行報表所公布的撥備覆蓋率作為銀行資產質量的變量。

（四）模型實證估計結果針對三階段最小二乘法的估計結果比二階最小二乘法有效性，可以實現對聯立方程中的所有參數同時進行估計，因此本文采用三階最小二乘法對上述聯立方程進行分析估計，估計結果如下幾個方面。首先，銀行風險承擔行為與資本充足率監管的嚴厲程度存在負相關關系，其次，大股東制衡度與銀行風險水平行為及其政府持股比例與銀行資產風險均呈顯著的正相關關系。最后，針對面臨資本壓力的銀行，其風險變動對資本水平的影響并不明顯，當系數為正數時，可以表明存在資本壓力的銀行風險變動與資本變動之間存在同向關系?？傊?，在我國當前的經濟形勢下，關于資本充足率的監管相對于銀行的經營效率產生了不可估量的作用，針對其產生的積極作用，銀行必須要加強有關資本充足率方面的監管。

作者：成明霞單位：哈爾濱銀行