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摘要:非銀行性金融機構的企業集團財務公司(以下簡稱“財務公司”)隸屬于企業集團，為企業集團的成員單位服務，歷經近30年的發展，在培育和發展具有核心競爭力的企業集團的戰略歷程中得到蓬勃發展。其信貸業務是為集團成員單位提供金融服務的重要手段，信貸風險管控對財務公司合規穩健發展尤為重要。本文旨在對財務公司信貸風險因素進行分析，并探討相應的防控措施與對策，從而有效監督控制信貸風險，促進各項業務合規穩健發展。

關鍵詞:集團財務公司；信貸風險；風險防控

一、引言

作為金融體系中特殊組成部分——非銀行性金融機構的財務公司從1987年誕生起，現已歷經近30年，憑借著高效的集團內部資金運作效率、促進集團資源優化配置及日臻完善的金融服務質量，充分發揮“集團資金歸集平臺、集團資金結算平臺、集團資金監控平臺、集團金融服務平臺”1四項功能，創新金融服務手段，拓展金融服務領域，提高金融服務水平，不斷壯大自身金融實力，已在金融體系中起到舉足輕重的作用。其信貸業務是為成員單位提供金融服務的重要手段，是財務公司業務最為重要的組成部分，做好信貸風險防控對財務公司實現可持續發展尤為重要。

二、財務公司信貸業務風險因素分析

(一)財務公司信貸業務風險的外因

1、政策因素影響。

一是國家政策因素。由于財務公司必須向中央銀行繳存一定比例的存款準備金，因而自身用以周轉和兌現的資金數量有限。二是監管多頭化。目前我國財務公司面臨較強勢的分業監管，監管部門較多，政策分散。各個監管主體基于自身需求分別從不同的角度制定政策，用以指導財務公司行業的規范、創新和發展。這就要求財務公司需要在經營上滿足各監管主體的要求，一些監管要求可能給財務公司業務帶來不利影響。2三是集團政策因素。我國財務公司的股比結構基本上由集團母公司絕對控股或相對控股，集團公司的經營管理活動在一定程度上對財務公司產生影響，甚至個別方面對財務公司的正常經營形成干預，市場規律在實際操作過程中并不是實際遵循的最高法則，這就導致工作過程中，財務公司可能存在即便明知道相關決定不合理卻依然要執行的客觀現象。

2、“服務集團”屬性易致風險集中。

財務公司在集團內開展金融業務，客戶均為集團內成員單位，風險相較于銀行金融機構較為可控，但同時因其依托集團、服務集團，受到集團整體經濟形勢的影響，加之各個成員單位在自身的生產經營活動中的不可預見風險因素，易導致風險集中。而財務公司屬于集團內生性金融機構，相對商業銀行而言，分散風險的手段較單一，可能出現拓撲學連鎖反應，產生信貸風險，致使集團整體利益受損。

3、成員單位的償債能力。

信用風險上升較快，出現信用事件的概率將明顯上升。以能源集團為例，近兩年來，能源主業板塊煤炭行業受生產成本的逐年遞增和市場的低迷及進口煤炭競爭激烈等內外在因素的影響，煤炭市場需求趨緩與煤炭產能釋放的矛盾將愈加突出，供需兩端的“一增一減”使得煤炭企業經營效益日趨下降。另一大主業水泥板塊屬周期性行業，受宏觀經濟形勢影響較大，行業面臨產能過剩、原材料價格波動較大、市場競爭激烈的風險。與此同時國內水泥需求已經進入低速增長期，水泥價格的淡旺季波動更為明顯。由于水泥行業的產業集中度仍處較低水平，與下游產業的議價能力普遍較弱，導致水泥產品長期低價運行，盈利能力偏低。基于上述原因作為主業的兩大板塊凈利潤、經營性現金流持續下滑，部分企業虧損嚴重，可能導致信貸風險。同時成員單位在借貸過程中常出現“借新還舊”的情況，一旦財務公司的籌資能力出現變動或者資金短缺，支付危機出現的概率便相應加大很多。

(二)財務公司信貸業務風險的內因

1、管理處摸索階段。

財務公司在金融市場上是近三十年來出現的新生力量，其在自身的信用管理機制與信貸方式上，還處在摸索階段，出現信貸風險是成長過程中無法避免的“尷尬期”。

2、風險管控體系有待完善。

一是風險管控獨立性問題。拓展業務往往和合規穩健存在一定的沖突性，可能出現為業務拓展而忽略合規的情況。部分財務公司尚未形成完善、垂直、獨立的風險管控體系，在履行風險管理職責的過程中可能受到的干擾性因素較多，獨立性體現不夠，部門與崗位之間職責可能存在模糊地帶，可能出現“既當運動員、又當裁判員”的情況，從而影響風控獨立性判斷。二是風險管理方法滯后。財務公司在風險管理過程中存在重視定性分析，主觀性強，在風險識別、度量、監測等方面的科學性不夠，與商業銀行運用大量數理統計模型等先進方法相比，仍有待提升。三是風險管控人員素質仍待提高。風險管理缺乏精通風險管理理論和風險計量技術的專業領軍人才，導致可能存在監督管理留有盲區，或由主觀性較強的人工稽核的審查制度占主導，易導致公司內部控制風險的能力不穩定。隨著信貸業務品種推陳出新，每個信貸業務的風險點及防控方式各有不同，財務公司較難做到各個業務品種匹配相應專業人才。同時大部分中小型財務公司存在人員儲備的不足的問題，員工在實際工作過程中可能存在多肩挑的情況，面對繁重的任務，自身能力與工作意愿大打折扣，埋下了信貸風險隱患。四是全員合規理念樹立不到位。尚未對全員形成全面的風險管控理念，導致在實際中出現風險管控僅僅是風控合規部門的事，致使很難將風險管理貫穿于各個崗位業務全流程。

三、財務公司的信貸風險危害

(一)與商業銀行不同，財務公司以加強企業集團資金集中管理和提高企業集團資金使用效率為目的，為集團成員企業提供資金管理和金融服務的非銀行金融機構，盈利目標和發展戰略不一味以利潤為導向，且受到吸收存款范圍的制約，決定了財務公司主要利潤來源于同業存放、信貸業務。近年利率市場化進程加快，同業存放利差空間不斷縮小，信貸業務收入將成為財務公司主要利潤來源，一旦發生信貸風險，產生不良資產，其危害的集中度與難以化解的程度將更甚于商業銀行。

(二)設立集團財務公司的基本屬于大型企業集團，在國民經濟各領域中充當領軍企業，而財務公司通過發揮資金管控能力，構建內外一體化、渠道互補、結構合理的融資體系，實現提高集團資金使用效率、盤活集團資金的作用，尤其當集團、成員單位面臨臨時性資金短缺時，能夠發揮內部資金融通功能，確保整體資金鏈條安全，從而實現集團戰略規劃3。

四、財務公司信貸風險防范對策

(一)風險防控、構建體系

第一，構建全面風險管控制度體系。“沒有規矩，不成方圓”，沒有制度約束的風險管理終究是紙上談兵。在風險管理制度體系建設過程中，明確業務制度與風險制度的聯系與區別。作為業務部門制定業務管理辦法，作為風險合規部門，制定相關內控合規制度，同樣是制度，但側重點應有所不同。國投財務公司業務制度側重按照業務條線，從貸款申請、資料審查、合同審批、貸款發放、貸后管理、檔案管理等方面進行全流程管理；內控合規制度對各業務流程的風險點進行梳理和細化4。能源集團財務公司從開業以來便注重制度建設，根據業務發展實際情況，及時梳理、更新、擬定制度，對尚無制度規范的業務和環節設立制度予以規范，消除制度的空白點，提高制度的適用性。通過制定《貸款業務操作規程》、《信貸及投資審查委員會工作規則》、《內部控制管理制度》等各項制度，有效規范信貸業務的開展。同時及時根據各項信貸業務品種拓新情況，做到制度先行，及時制定相關新制度，確保新業務穩健合規開展。第二，設置專業委員會強化內控。在董事會下設風險管理委員會、內部控制委員會、信貸審查委員會、審計委員會等專門組織，通過設置合理的組織架構，確保各專業委員會充分發揮作用，從戰略高度提高內控的重要性。各專業委員會實行實名表決制，審批程序流程化、透明化、公正化，確保各位委員可以充分發表意見，提高公司對貸款的審批效率和防范增量風險的能力。第三，牢固構筑前中后臺三道防線。三道防線指構建事前、事中、事后三道風險防線。業務部門為第一道風險防線，風控合規部門為第二道防線，審計稽核部門為第三道風險防線，從監督和事后檢查的角度對風險控制措施的執行情況進行全部檢查和評價。通過明確內部控制職責，完善內部控制措施，強化內部控制保障，防微杜漸，將風險管控融入公司各項業務流程，讓風險防范和合規管理成為各部門和全體員工的共同職責。第四，尊重財務公司獨立性。集團公司在財務公司業務發展的過程中指導與協助解決經營中可能存在的問題，并給與一定的政策支持，但與此同時應當尊重財務公司作為獨立法人的主體地位，給予財務公司充分的經營自主權，不采取行政手段人為干預。同時應注意在機構、制度、人員、資金、資產、賬務、營業場所等方面的相分離，切斷風險相互傳導渠道，嚴防系統性風險。

(二)把控源頭、規范合同

注重規范、強化流程、有序開展合同管理工作，從合同源頭遏制遏制信貸風險源。能源集團財務公司采取以下措施防控合同風險:一是注重文本規范。對公司常用的如《固定資產借款合同》、《電子商業匯票業務服務協議》、《最高額保證協議》、《流動資金借款合同》等信貸業務合同制作格式文本，并明確規定業務部門、經辦人未經流程報批，嚴禁擅自修訂格式文本進行修訂，切實把控合同風險源。二是強調流程管控。嚴格把握“合同審查、簽訂、履約”三道程序，執行合同會審會簽制度，重大合同執行報送制度，實現合同全過程管理。三是強化擔保措施。多樣化方式加大成員單位保證責任，能夠有效保障信貸資產安全。四是落實崗位責任。落實合同管理崗位責任制，建立合同糾紛預警機制，形成預防為主、過程控制、分級管理、分工負責、歸口把關的合同管理體系，杜絕發生因合同管理不善造成糾紛或損失的情況。五是加強履約跟蹤。合同履行過程中，由業務主辦部門對合同履行情況進行跟蹤，相關部門在本部門職責范圍內予以協助，每月初由業務部門向風控合規部門報送該月合同臺賬，風控合規部門對合同履行情況進行監督。

(三)稽核檢查、不留盲區

首先，通過日常開展信貸管控工作，對每筆發放信貸業務進行合法性、合規性的貸前審核，把好準入關口，提高風險識別能力，保證公司信貸業務質量運行良好，防止出現不良信貸資產。其次，針對性開展專項稽核工作。如能源集團財務公司通過開展信貸業務、信貸檔案管理、票據業務等專項稽核，提出合理化建議，督促相關部門及時整改落實，從而保證信貸業務重點領域和關鍵環節風控管理到位。

(四)審慎分類、增強防御

對存量資產進行風險分類，有利于有效化解歷史遺留不良資產，同時不斷增加不良資產準備，提高公司抵御風險的能力。一是堅持每季度依據監管要求和相關標準對存量資產進行五級分類，確保公司對信貸資產有更為清晰的了解，對可能出現的不良資產進行及時預警，加強對信貸風險的監測。二是實施動態撥備管理。以中國電子財務公司為例，其在按原標準集體資產減值準備的基礎上，每年增加計提1000萬元，直到貸款損失準備金占貸款余額的比例達到2.5%為止。

(五)量化風險、提高管理

我國財務公司大多采取定性分析為主的風險分析模式，沒有通過嚴格的數據模型進行分析，帶有一定的主觀性。應積極借鑒銀行業金融機構的研究成果，逐步實現由定性分析為主到定性、定量分析相結合、由單一資產的信貸風險分析向資產組合分析轉變，建立信貸業務風險識別模型。采用外部評級數據計算VAR，以保證評級及違約概率的準確性。在實際操作中，財務公司也可借鑒國內大型商業銀行利用內部評級結果來替代VAR，用以計算近似VAR的方式。在時機成熟時建立內部評級結果與外部評級結果之間的對應關系，提高內部評級的權威性和使用價值，最終達到準確計算VAR的要求。在一定程度上實現了對信貸風險的定量分析。這樣，在信貸資產的風險管理中，就可以通過監控相關因素的變化，預測信貸資產的違約風險，及時采取控制風險的措施，有效地提高信貸資產的質量5。

(六)宣貫合規、全員普及

信貸風險管控不僅僅是靠技術和制度，更重要的是培育合規管理文化。使全員在同一種文化背景下，對風險有統一的認識，有統一的行為模式。能源集團財務公司多管齊下，穩步推進合規培育。一是通過公司內網、月度例會、法律咨詢等多種形式，積極開展法制宣傳活動。二是將公司領導干部法制講座、中心組學法、法律培訓制度化，確保公司領導、中層管理人員、法務人員每年集中學習培訓法律知識的時間不少于40小時。三是充分運用新媒體手段開展多樣化合規宣傳。四是在公司內部通過高管授課的方式，讓全體員工迸發出學習熱情，增強員工合規守法的自覺性，培育合規文化。五是逐層逐級簽訂《案防責任書》、《合規承諾書》，形成全方位、立體化的風險防控體系。

五、結束語

隨著金融改革的不斷深化，作為與企業集團發展聯系最為緊密、在企業集團金融產業中發揮至關重要作用的財務公司，如果能夠有效防范信貸風險，不僅是對財務公司自身綜合實力與風控能力的全方位提高，更是實現集團戰略的重要保障。財務公司應隨著實際工作的深入不斷完善防控信貸業務風險的舉措，為防范信貸風險擎起堅固的綠色屏障。讓財務公司這一新生力量，實現安全有序穩健運營，在企業集團的發展壯大中做出應有的貢獻！

參考文獻

[1]國務院國資委、中國銀監會《關于進一步促進中央企業財務公司健康發展的指導意見》(國資發評價[2014]165號》)

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[4]代中平，《關于財務公司風險管理制度體系的設想》，中國財務公司2013年第2期

[5]劉銘，《宏觀經濟多因素模型解釋信貸資產違約風險的模型探討》，中國財務公司2013年

作者：周陽 單位：福建省能源集團財務有限公司