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盡管從客戶的角度來看，只需要簽訂協議，到期后即可自動收回本金，操作簡單，而且還能獲得相對較為豐厚的收益。實際上由于理財產品涉及到設計、發起、銷售、資金歸集、投資、投資后管理、到期后資金清算等多個環節，涉及到多個法律主體，一旦出現問題，其間復雜的關系極易引發法律糾紛。例如信貸型理財產品就至少涉及購買客戶、銀行、信托公司、實際借款人等一系列的當事人;理財資金先通過銀行的銷售渠道從客戶群中集中到特定的帳戶，然后劃撥給信托公司，再由信托公司以委托貸款的方式委托銀行向實際借款人發放資金，這種融資方式與傳統的貸款相比，除了增加操作環節外，并無實際意義上的創新，而隨著當事人的增加，各當事人之間的法律關系趨于復雜化。在理財產品的購買客戶角度看來，整個運作不夠透明，不能掌握理財產品的各類情況特別是風險情況，而只能出于對銀行商業信譽的信任進行投資決策，在這種環境下，一旦再遇上個別銷售人員為了完成業績，采取隱瞞、欺騙等方式推銷理財產品，購買客戶就很有可能在不知情之下受到損失。現在很多銀行都在采取資產池的方式運作理財產品，資產池原本運作式是將同系列或者類型不時期發行的各款理財產品所募集資金統一到個池中進投資管理，整體投資收益作為確定各款理財產品收益的依據。但這種運營方式也易導致多個理財產品同時對應筆資金，背離監管政策和法規;部分銀行憑借滾動發行、動態管理以及信息透明度低等特點，做高該類理財產品的收益，并將其發行和到期時間集收益，發行和到期時間集中安排在存貸比考核時點，使得此類理財產品演變為商業銀行的存款吸納工具和資負債調節工具。

近年來，銀監會作為銀行業的監管部門一直在加強對銀行理財產品的規范和指導，特別是2011年先后頒發了《關于修改＜金融機構衍生產品交易業務管理暫行辦法＞的決定》、《關于進一步規范銀信理財合作業務的通知》、《關于規范銀信理財合作業務轉表圍及方式的通知》、《關于進一步落實各銀行法人機構信理財合作業務轉表計劃有情況的通知》、《商業銀行理財產品銷售管辦法》，并召開了一次理財業務監管座談會，通報了部分理財業務中的違規現象。總的來說，監管部門已經針對銀行理財產品目前出現的部分不良現象提出了一系列針對性的規范措施，如對于銀信合作理財業務提出了納入表內管理的要求，明令禁止通過理財產品變相高息攬存等現象，并對銀行銷售理財產品提出了一系列的明確要求，杜絕以各類錯誤引導銷售的行為。但由于銀行理財產品一直在高速發展，在發展中為了配合銀行自身的經營目標和應對復雜多變的經濟形勢，必然會不斷的創新運作方式，但創新往往是與規避監管相聯系，新興業務在業務設計的過程中往往會缺少對監管要求的考慮，這就為今后業務發展留下了隱患，甚至會對整個經濟穩定造成一定沖擊。銀監會對于銀行理財產品目前的各類違規現象盡管提出了不少監管要求，但大多數仍停留在針對具體問題的規范上，缺少從大局出發的整體監管要求。因此本人認為，為了讓銀行理財業務能在今后更健康的發展，應做到以下幾點:一是監管部門應該提出更明晰的監管要求，自2005年銀監會制定頒布《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》和《商業銀行個人理財業務風險管理指引》后，銀行理財業務已經發展多年，部分監管要求已經不能適應現行情況，如信貸類理財產品，本來就有繞開國家貨幣政策對信貸發放規模的要求，但實際監管操作中又無據可循，無法依據相關法規制止此類現象。因此，監管應對根據銀行理財產品自身的特點，結合銀行自身創新的要求，制定更具有前瞻的監管辦法。二是應該建立更為細致的準入條件，由于理財產品投資渠道的多樣性，實際上不同類型的理財產品對銀行的風險管理要求是不一樣的，對于投資到衍生品、大宗商品以及一些復雜結構的投資品的理財產品，必然要求銀行具有更高的風險管理能力。因此建議應針對不同類型的理財產品設定不同的準入條件，避免因條件范圍太廣、準入門檻過低而失去了實際監管意義。三是應該進一步明確銀行理財產品中各當事人的法律關系，銀行在理財協議中一般都會聲明自己只是受托人的角色，本身不對實際收益負任何責任，但這種聲明實際上是否有法律效力值得懷疑，一旦發生糾紛，更容易為當事人之間互相推諉責任的借口。因此，如果明確理財產品中各當事人的法律權利和義務，是立法部門必須思考的問題。

本文作者：梁韜作者單位：中國工商銀行廣西區分行