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摘要:此文從人民幣升值問題的現狀出發,結合中國與美國有關這一問題的博弈分析了人民幣升值背后所隱藏的真實原因,最后論證人民幣升值對中美兩國所帶來的雙重損失,指出了中美未來發展之路。

關鍵詞:人民幣;升值;經濟;金融

一、有關人民幣升值問題的現狀

2005年7月21日起,我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。幾年來,人民幣匯率形成機制改革有序推進,取得了預期的效果,發揮了積極的作用。在由美國的次貸危機引發的國際金融危機最嚴重的時候,人民幣匯率保持了基本穩定,為抵御國際金融危機發揮了重要作用,為亞洲乃至全球經濟的復蘇作出了巨大貢獻,也展示了我國促進全球經濟平衡的努力。盡管如此,在人民幣問題上,美國一部分人總是給中國戴上"匯率操縱國"的帽子,人民幣面臨著短期內被升值的巨大壓力,圍繞人民幣升值的博弈引起了全世界的廣泛關注。

二、美國堅持人民幣升值的理由

美國公開向中國施壓,要求人民幣升值的出發點是:在中美貿易中,中國通過人為壓低人民幣匯率從而獲得貿易優勢,中國必須對美國由此形成的巨額貿易逆差和增加的失業率負責任。這種無端的指責是毫無理論根基的,因為美國無論是在和日本、德國還是歐盟其他國家的雙邊貿易中,幾十年來都處于貿易逆差的地位。而上述這些國家和地區貨幣兌換美元的匯率機制都是完全浮動的,但對改善美元本位制下雙邊貿易的失衡沒有任何作用。同時,中國與發達經濟體出口產品的替代性不同,在全球化的今天,每個國家都根據自己的相對優勢進行專業化生產,即使人民幣升值也不能改變美國失業率上升的現狀。美國一再公開聲稱讓人民幣升值,無非是想對中國形成輿論壓力,但從各國的反應來看,這一招似乎并沒有湊效。美國實施這一舉動實屬別有用心。

(一)保持美國在金融匯率市場甚至其它各個方面的強勢地位

一方面,迫使人民幣升值是美國遏制中國戰略的一部分。在20世紀80年代末90年代初,蘇聯解體,東歐劇變后,美國成為世界上唯一的超級大國,動不動就干涉別的國家的貨幣與財政政策,甚至不惜發動戰爭來達到自己的目的。隨著中國加入WTO,參與全球化,與世界其他國家的聯系越來越緊密,中國經濟逐步實現了質的飛躍,GDP成倍增長,即使在金融危機全球經濟萎縮的情況下,仍然保持了8.9%的增長速度,對美國的霸主地位構成了一定的威脅;另一方面,人民幣升值有助于保證和加強美國的國際貨幣地位。金融危機過后,雖然美元仍是國際強勢貨幣,但他在國際市場上的信用已經大打折扣。2009年年初,在中國內地部分地區與香港、澳門以及東盟國家之間的貿易往來中,已經開始試行人民幣結算,這一現象標志著人民幣向國際化邁出了重要一步,長期發展下去,終將威脅到美元在亞洲乃至世界金融市場上的地位。

(二)尋求經濟復蘇的替罪羊

金融危機使美國經濟受到了很大的沖擊,不僅體現在宏觀層面上的GDP下滑,失業率增加,而且深深地影響了美國民眾的消費心理以及消費信心,很多民眾對政府表示了很大的懷疑,并對經濟的衰退感到不安,于是大部分人開始節儉開支,減少消費,增加儲蓄,這對以消費拉動經濟增長的美國來說是致命的打擊,會延緩經濟復蘇的速度,拉長經濟復蘇的時間。其中,受影響最深的是即將退休的人員,一方面他們將自己的大部分養老基金投放于股票市場,但隨著股市和房市的低迷,他們的資產受到了很大的損失;另一方面,為了生存,他們不得不延長工作時間,推遲退休。這些形成了惡性循環,造成了社會的不穩定,以及對政府能力的不信任。于是美國政府積極利用中國控制匯率的假說,誘使民眾轉移注意力,將責任推給了中國。公務員之家

(三)破除中國的固定匯率,聚斂國際財富

美國積極推動人民幣升值的另一個原因在于:中國實行與美元掛鉤的固定匯率制度。如果人民幣升值,從而實現自由浮動,那么美元作為美國的主權貨幣和世界貨幣,就可以通過貶值,減少自身債務,從而聚斂別的國家的勞動人民創造的財富,即:讓世界其他國家來吸收美國經濟的泡沫。而在固定匯率下,由于人民幣的牽制,美國就不能為所欲為的執行這一動機。

三、人民幣升值對中美來說是“雙輸”

在人民幣升值問題上,美國與中國的較量并不是零和博弈。美國一味要求人民幣升值最終只能使雙方都遭受損失。對美國而言,一方面,對于中國物美價廉的商品,美國民眾是最大的受益者。如果人民幣升值,勢必影響美國民眾生活水平的提高和福利的減少。另一方面,低價位的中國商品降低了消費者在日常費用上的支出,從而可以將更多的收入用于高檔消費品的消費,這對拉動美國經濟具有非常重要的作用。人民幣升值勢必延緩美國經濟的復蘇,加劇美國的通貨膨脹,從而對全球經濟帶來一定程度的負面影響。同時,人民幣突然大幅升值,會引起美國在中國的跨國公司投資成本的急劇增加,從而侵蝕這些公司的利益。對中國而言,人民幣升值會引起以美元表示的中國商品的價格的上升,從而削弱中國商品的出口優勢,對出口產生很大的影響,非常不利于出口行業的穩步轉型和經濟結構調整,對于以出口拉動經濟增長的中國也將是致命的打擊,還會進一步影響就業率,經濟穩定等宏觀層面的諸多問題。同時,人民幣升值將會加大未來進一步升值的壓力。人民幣升值會引起大量投機資本流入中國,引起資本金融賬戶順差的擴大,伴隨著這一趨勢,甚至有可能形成升值-國際收支順差上升-再升值-國際收支順差進一步上升的循環。在這種情況下,不但升值壓力得不到緩解,還會因為資本流入過多帶來流動性過剩、經濟過熱的局面,不利于中國經濟的穩定和發展。

四、結束語

在人民幣升值問題上,中美應盡快達成一致。長期對立,互相打貿易戰,只會影響全球投資者的信心,延緩全球經濟復蘇的速度,對兩國的經濟也會造成不同程度的傷害。中國應當繼續堅持以市場供求為基礎對人民幣匯率進行調節,并適時、適度擴大波動幅度,增強匯率彈性,逐步放大匯率雙向波動的區間。最后,中美應該實現合作博弈,積極從國內經濟結構調整以及金融機制完善方面入手,而不是單單糾纏于匯率領域,最終實現"雙贏"的效果。