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[摘要]企業在運營中遇到各種狀況，有效利用財務數據，對財務報表進行分析，規范會計處理，加強企業創新，才能使企業現狀有所改進。

[關鍵詞]特許權使用費；現金流；非常項目；應收款項

經過對甲公司的案例分析，發現企業存在的一些問題，甲公司花了3210萬元回購了7家特許經營店的A公司，而甲公司將回購的金額作為無形資產的增加，并稱之為“取得特許經營權”。同時甲公司還答應提高A公司的購買價格，關閉兩個經營不善的門店，這樣陷于財務困境的A公司就能向甲公司支付以前所欠款項的利息，然后甲公司把收到的利息記為利息收入，并且因此提高了利潤。

1特許經營權回購中的數據分析

讓我們來還原一下回購前兩家公司的真面目：陷入財務困境的A公司以及甲公司并不十分觀的報表數字。而經過這樣高價回購以及“雙贏”策略的協議之后呢？A公司渡過了難關，迎來了春天；甲公司收入提高了，利潤增長了，資產虛增了，報表變了，股價上升了。這顯然與甲公司的實際情況并不相符。由于甲公司與A公司有協議要回購特許權，而且這項特許權本來是出自甲公司，屬于“有退回權的出售”，因此回購的特許權不應該作為無形資產入賬，而應該在出售時作為其他業務收入分攤計入收入，回購時作為其他業務成本分攤計入成本。而甲公司采取激進的會計處理方法將其計入資產，且并不攤銷。這更加不符合會計的穩健性原則。特許權的使用年限一般會在特許權協議中會有明確的期限，且時間一般比較短，其作為無形資產，理應按期攤銷，更加真實地反映企業的實際情況。特許經營權回購的神奇變身，讓我們對甲公司的會計數據的真實性提出了質疑。它的實際情況究竟是怎樣的呢？我們從會計數據中就可以看出一些端倪。

2運用攤銷迷惑利潤

我們通過查看甲公司的年度報告，我們清楚地看到，甲公司的總收入和凈利潤在經過4年高速、持續增長之后，年報中不得不揭下面紗，露出真容，它的營業收入沒有那么高，它的利潤也沒有那么好。在甲公司的公告中，承認前4年多份財報都出現會計錯誤，而不得不重新往年的財報，雖然我們無法得到重新修正的財務報告，但是僅僅通過這幾年數據分析觀察，我們便知道甲公司前期財務數據并不真實。究竟甲公司前幾年調整過的真實利潤是多少呢？甲公司本年的年報，對折舊攤銷做了一個重述調整。調整金額有1.7個億元。而這1.7億元，應該是攤銷在以前3年間的。我們姑且假設，1.7個億元攤銷在往年中，那么，攤銷年的凈利潤就會減少56667千元（暫不考慮所得稅的影響），這樣做，攤銷后的利潤數額相比攤銷前有何變化呢？我們不難看出，正常攤銷了的凈利潤遠遠沒有報表當中的那么高，甚至是巨額虧損的。這才是甲公司真實的財務狀況。它之前的財務報表欺騙了我們的眼睛，也欺騙了我們的心。

3“非常項目”操縱利潤

通過分析甲公司收益變現比率，我們將聚焦點定在了營業收入的現金保障程度上。甲公司的凈利潤和經營現金流量都呈增長趨勢，并沒有異常之處。然而在本年公司的凈利潤急劇下滑，巨額虧損1.98億元和1.36億元。令人吃驚的是，甲公司在巨額的虧損時公司的經營凈現金流量依然高達0.85億元和0.02億元。從表面看起來，公司的經營經營凈現金流表現不錯，但是仔細深究便發現，甲公司之所以有正的經營凈現金流，主要靠“非常項目”這一大項使得公司的經營凈現金流由負變為正。甲公司在巨額虧損之時，通過大幅增加“非常項目”來提高公司的現金流入。在我們很容易發現甲公司的“非常項目”暴增了211倍。通過查閱公司的年度報告，可以得知“非常項目”即為甲公司公司計提的減值損失。這不禁讓我們眼前一亮：我們發現甲公司依靠“非常項目”能夠達到一箭三雕的戰略效果。其一：甲公司通過少計提減值損失來虛增公司的利潤，提升股價。其二：被媒體披露出存在的大量問題之后，甲公司年度又依靠一次性計提巨額的減值損失能夠使公司輕裝上陣，以達到一舉扭虧為盈的戰略目標。其三：甲公司通過連續兩年計提巨額減值損失可以使公司年度凈利潤巨額虧損時，經營凈現金流扭負為正，以達到掩飾公司經營現金流量入不敷出，融資困難的財務困境。因此我們有理由懷疑甲公司為了保持良好財務形象，故意如此調整“非常項目”，進行盈余操縱，企圖掩蓋公司真實的盈余質量。

4應收賬款掩飾現金流短缺

隨著甲公司總收入的增加，應收賬款也逐年增加，但是在明細科目中，我們卻發現應收賬款—附屬公司的數額每年以極高的速度增長。在這一連串的數字背后，我們不妨來思索一番：應收賬款的增加，尤其是其附屬公司的賬款增加，表明附屬公司現金流并不寬裕，而作為快餐品行業，現金回籠應該是比較迅速的，除非是營業收入不佳、經營出現問題。由此細微的變化，我們不難發現，甲公司的經營狀況并非像其年財務報告數據中所標榜的那樣，其經營質量早已出現了問題。

5每股收益的“撲朔迷離”

上市公司每股收益波動變化，應該是極為正常的，但是像甲公司這樣連續多期的、整齊的、微妙的變化，卻很稀有，從季報變化更容易看出這一點，根據甲公司年報中關于季度每股收益的情況：甲公司每股收益在年度以前基本是以每季度比上一季度增加0.01到0.03元。如此均勻地增長源于其公司文化背后是每季度每股收益較上一季度成長1分這樣一個非常狹隘的盈余成長目標。每股收益平穩地增長對于投資者來說無疑是一個利好的消息，但是經營問題再也無法掩飾了。

【參考文獻】

[1]馬士華.供應鏈管理[M].北京：機械工業出版社，2017.

[2]謝超華.中國企業戰略執行現狀研究[J].商業經濟與管理，2018.

作者:陳雪梅 單位:中興華會計師事務所(特殊普通合伙)濰坊分所