在經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下，資源能源安全的真正含義在于在世界資源能源經(jīng)濟(jì)體系中獲得最大的經(jīng)濟(jì)自主權(quán)。在當(dāng)前的世界并購(gòu)浪潮中，資源能源型并購(gòu)已經(jīng)成為并購(gòu)浪潮中的一支主流，成為世界各國(guó)獲取經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的戰(zhàn)略資源的重要手段。我國(guó)的資源供需狀況和國(guó)際市場(chǎng)資源價(jià)格頻繁波動(dòng)的現(xiàn)狀也要求我國(guó)必須加快資源能源類跨國(guó)投資步伐。

我國(guó)的資源能源類企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)的重要意義

我國(guó)的資源供需狀況和國(guó)際市場(chǎng)資源價(jià)格頻繁波動(dòng)的現(xiàn)狀要求我國(guó)必須加快資源能源類跨國(guó)投資步伐。

具體來(lái)說(shuō)，我國(guó)資源能源類企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)具有以下三個(gè)方面的重要意義：一是，盡快實(shí)現(xiàn)以適當(dāng)?shù)膬r(jià)格，穩(wěn)定地獲取原材料供給。我國(guó)部分種類的礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量不足，制約了我國(guó)資源能源類企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大與發(fā)展。因此，我國(guó)礦企通過(guò)跨國(guó)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)掌控海外礦產(chǎn)資源的目的，利用全球資源能源來(lái)源，彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)自然資源的不足。不僅能夠迅速擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模、延長(zhǎng)上游產(chǎn)業(yè)鏈，規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，直接獲得一些價(jià)格公道、長(zhǎng)期穩(wěn)定的資源能源供應(yīng)；同時(shí)可以增強(qiáng)與世界大型礦業(yè)公司談判議價(jià)的籌碼，通過(guò)分享資源能源的定價(jià)權(quán)，降低企業(yè)成本。二是，利用外國(guó)的先進(jìn)技術(shù)。獲取先進(jìn)技術(shù)業(yè)是我國(guó)資源能源類企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的重要原因之一。我國(guó)資源能源類企業(yè)的技術(shù)相對(duì)落后，要提高利潤(rùn)率，必須在技術(shù)上有所突破。而通過(guò)并購(gòu)國(guó)外技術(shù)先進(jìn)企業(yè)，通過(guò)控股方式控制發(fā)達(dá)國(guó)家某些掌握先進(jìn)核心技術(shù)的企業(yè)，我國(guó)企業(yè)可以以比較少的投資獲得先進(jìn)的技術(shù)和管理方法，提高企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。三是，獲取國(guó)際比較經(jīng)濟(jì)利益。資源能源具有分布不均衡的特性，國(guó)際上一些資源能源類企業(yè)占有較好的礦產(chǎn)資源，具有礦產(chǎn)區(qū)位優(yōu)勢(shì)，形成國(guó)際比較利益。我國(guó)企業(yè)通過(guò)跨國(guó)并購(gòu)可以獲得較好的礦產(chǎn)資源和國(guó)際比較經(jīng)濟(jì)利益。

我國(guó)的資源能源類企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的現(xiàn)狀及特點(diǎn)

一、我國(guó)對(duì)石油能源的跨國(guó)并購(gòu)現(xiàn)狀

[論文關(guān)鍵詞]銀行國(guó)際化新建投資跨國(guó)并購(gòu)

[論文摘要]在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，銀行業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)象越來(lái)越普遍，銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)主要是通過(guò)新設(shè)投資和銀行跨國(guó)并購(gòu)兩種方式來(lái)完成的，銀行在國(guó)際化的進(jìn)程中采用何種方式，要受到多種因素的影響，本文在對(duì)兩種路徑進(jìn)行比較的基礎(chǔ)上，討論了我國(guó)銀行國(guó)際化路徑的選擇問(wèn)題。

一、銀行國(guó)際化兩種路徑的簡(jiǎn)單介紹

（一）新建投資

跨國(guó)銀行新建投資是指一國(guó)銀行根據(jù)具體情況在另一國(guó)設(shè)立形式各異、規(guī)模不一的海外分支機(jī)構(gòu)，如行、分行等機(jī)構(gòu)組織形式。在新銀行中，外國(guó)投資者可以以全部股權(quán)參與，即設(shè)立獨(dú)資銀行;也可以以部分股權(quán)參與，即設(shè)立合資銀行。

（二）跨國(guó)并購(gòu)

編者按：本論文主要從技術(shù)并購(gòu)發(fā)展的三個(gè)重要階段;技術(shù)并購(gòu)的研究進(jìn)展;技術(shù)并購(gòu)研究述評(píng)及展望等進(jìn)行講述，包括了全球技術(shù)并購(gòu)研究主要理論觀點(diǎn)、研究組織與代表人物、技術(shù)并購(gòu)動(dòng)因的理論研究、技術(shù)并購(gòu)模式的研究進(jìn)展、技術(shù)并購(gòu)績(jī)效的研究進(jìn)展、技術(shù)并購(gòu)研究述評(píng)、技術(shù)并購(gòu)未來(lái)發(fā)展展望、了解技術(shù)并購(gòu)在企業(yè)的內(nèi)部運(yùn)作機(jī)制是對(duì)其解釋的重要補(bǔ)充等，具體資料請(qǐng)見：

[摘要]技術(shù)并購(gòu)研究目前正處于第三階段，即對(duì)技術(shù)并購(gòu)模式、績(jī)效等領(lǐng)域的多元化研究。技術(shù)并購(gòu)已在對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效影響方面形成了重要進(jìn)展，而關(guān)于企業(yè)技術(shù)績(jī)效、產(chǎn)品績(jī)效等的研究更日漸豐富。目前，中外學(xué)者就技術(shù)并購(gòu)的內(nèi)外部動(dòng)因已經(jīng)初步形成了共識(shí)，但在并購(gòu)模式與并購(gòu)績(jī)效方面仍存在一些學(xué)術(shù)爭(zhēng)論。未來(lái)技術(shù)并購(gòu)期待著在技術(shù)并購(gòu)對(duì)于并購(gòu)企業(yè)的影響效果即技術(shù)績(jī)效、財(cái)務(wù)績(jī)效等方面的研究形成共識(shí)，在技術(shù)并購(gòu)形成與作用機(jī)理的動(dòng)態(tài)研究方面實(shí)現(xiàn)突破。

[關(guān)鍵詞]技術(shù)并購(gòu)；動(dòng)因；績(jī)效；模式

一、引言

以信息、生物等高新技術(shù)群為代表的新興技術(shù)，已成為區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)力。隨著新技術(shù)的不斷涌現(xiàn)、新產(chǎn)品更新速度的進(jìn)一步加快，現(xiàn)今的技術(shù)創(chuàng)新中，對(duì)創(chuàng)新所需資源’的多樣性、互補(bǔ)性要求；消費(fèi)市場(chǎng)中，顧客需求的多元化，進(jìn)一步增強(qiáng)了社會(huì)對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的多元需求，從而使許多企業(yè)尤其是大型企業(yè)從依賴于自身R&D的技術(shù)獲得資源轉(zhuǎn)變?yōu)橐揽考夹g(shù)并購(gòu)獲得資源。越來(lái)越多的國(guó)際大企業(yè)開始尋求外部技術(shù)資源以獲取技術(shù)。一些世界級(jí)的公司如CISCO、GE、IBM等均已通過(guò)技術(shù)并購(gòu)，為公司的技術(shù)成長(zhǎng)帶來(lái)了顯著的成果。目前，技術(shù)并購(gòu)已成為企業(yè)快速提高自身創(chuàng)新能力，提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效的重要手段。技術(shù)并購(gòu)的理論與實(shí)踐研究、政策研究、決策研究，成為目前大型企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新面臨的亟待解決的重要問(wèn)題。

二、技術(shù)并購(gòu)發(fā)展的三個(gè)重要階段

論文關(guān)鍵詞：跨國(guó)并購(gòu)人力資源整合心理契約模型

論文摘要：2006年全球并購(gòu)交易額再創(chuàng)歷史新高，但是大部分跨國(guó)并購(gòu)沒有取得預(yù)期的效果；甚至失敗。跨國(guó)并購(gòu)失敗的原因很多，但關(guān)鍵問(wèn)題之一就是人力資源整合的失敗。文章構(gòu)建了一個(gè)跨國(guó)并購(gòu)的人力資源整合模型，從觀念整合、人才配置整合和人力資源政策整合的角度探討了如何解決跨國(guó)并購(gòu)中的人力資源整合問(wèn)題。

根據(jù)數(shù)據(jù)供應(yīng)商Dealogic的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，受企業(yè)信心恢復(fù)、股市再度活躍及私募基金積極推動(dòng)并購(gòu)等因素的影響，2006年全球并購(gòu)交易額超過(guò)了2000年并購(gòu)浪潮達(dá)到頂峰時(shí)期的歷史紀(jì)錄，從而再度創(chuàng)出歷史新高。但是并購(gòu)的成功并不等于成功的并購(gòu)，很多并購(gòu)戰(zhàn)略不但沒有產(chǎn)生預(yù)期的并購(gòu)后的協(xié)同效應(yīng)，并購(gòu)公司反而成為包袱，甚至被并購(gòu)公司又重新從母公司中分離出去。如索尼公司最終將哥倫比亞影業(yè)公司從公司剝離，TCL集團(tuán)并購(gòu)法國(guó)湯姆遜公司的彩電業(yè)務(wù)出現(xiàn)巨額虧損。跨國(guó)并購(gòu)失敗的原因很多，人力資源整合失敗就是其中一個(gè)非常重要的原因。本文主要研究跨國(guó)并購(gòu)中的人力資源整合模型。

跨國(guó)并購(gòu)后，人力資源的整合有兩個(gè)方面的內(nèi)容：一是外部整合，使并購(gòu)雙方人力資源的作用與并購(gòu)的目標(biāo)相整合；二是內(nèi)部整合，使并購(gòu)后新企業(yè)的人力資源管理的各種活動(dòng)形成一個(gè)高績(jī)效的工作系統(tǒng)。人力資源的整合是通過(guò)觀念整合、人才配置整合、人力資源政策整合等方面來(lái)實(shí)現(xiàn)新企業(yè)人力資源的有效配置。

一、形成共同愿景

彼得·圣吉在《第五項(xiàng)修煉》中指出“共同愿景是組織中人們所持有的意象或景象，它創(chuàng)造出眾人是一體的感覺，是引導(dǎo)組織成長(zhǎng)的重要因素”。跨國(guó)并購(gòu)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)就是共同愿景。共同愿景成為并購(gòu)戰(zhàn)略活動(dòng)的基礎(chǔ)和起點(diǎn)。在并購(gòu)前，并購(gòu)雙方高層管理者首先在深入分析對(duì)方潛質(zhì)和能力的基礎(chǔ)上，對(duì)新企業(yè)的愿景進(jìn)行充分的談判和協(xié)商，盡快達(dá)成共識(shí)；其次，在并購(gòu)過(guò)程中，各種活動(dòng)要明確體現(xiàn)新企業(yè)的愿景，高層管理者要向下屬員工清楚地解釋并購(gòu)的目的和意義，讓員工接受并購(gòu)，并理解并購(gòu)中所采取的一些人力資源活動(dòng)；最后，在整合過(guò)程中，要通過(guò)建立企業(yè)的人力資源政策和企業(yè)文化來(lái)強(qiáng)化愿景，使共同愿景真正成為并購(gòu)后企業(yè)的行動(dòng)指南。

【摘要】隨著經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展，我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)數(shù)量增加。企業(yè)通過(guò)跨國(guó)并購(gòu)開拓國(guó)際市場(chǎng)，引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，促進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。論文以吉利集團(tuán)收購(gòu)沃爾沃汽車為例，具體分析并購(gòu)過(guò)程中涉及的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)、支付風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn)以及防范措施，以便為我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)提供行之有效的方案與建議，促使企業(yè)重視并購(gòu)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高并購(gòu)成功率。

【關(guān)鍵詞】跨國(guó)并購(gòu)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)防范

1企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的概述

并購(gòu)包括兼并和收購(gòu)，企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)?fù)ǔ０l(fā)生在不同國(guó)家的企業(yè)之間，其中一方通過(guò)出資、控股等方式，獲得對(duì)另一家企業(yè)的實(shí)際控制權(quán)。當(dāng)今社會(huì)，隨著我國(guó)對(duì)外開放程度的逐漸加大和經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)的進(jìn)一步加強(qiáng)，企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)這一戰(zhàn)略掀起陣陣?yán)顺薄Ｍㄟ^(guò)跨國(guó)并購(gòu)不但可以促進(jìn)企業(yè)發(fā)展，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，吸收先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，還可以引進(jìn)專業(yè)人才，實(shí)現(xiàn)資本輸出，開發(fā)國(guó)際市場(chǎng)，從而更好地向國(guó)際化發(fā)展邁進(jìn)。目前很多大型企業(yè)都順利完成了跨國(guó)并購(gòu)。例如，聯(lián)想并購(gòu)摩托羅拉與盧森堡銀行，萬(wàn)向集團(tuán)并購(gòu)美國(guó)UAI公司，天海投資并購(gòu)英邁國(guó)際和宏基的國(guó)際化并購(gòu)案等。

2企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)概述

跨國(guó)并購(gòu)形式在我國(guó)企業(yè)快速發(fā)展，我國(guó)并購(gòu)企業(yè)數(shù)量日益增加，但同時(shí)也出現(xiàn)了一些企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)失敗的案例。跨國(guó)并購(gòu)在給企業(yè)帶來(lái)了機(jī)遇的同時(shí)也帶來(lái)了挑戰(zhàn)。一般來(lái)說(shuō)，跨國(guó)并購(gòu)?fù)ǔＩ婕?個(gè)及以上的國(guó)家的企業(yè)，不同企業(yè)間的市場(chǎng)、文化背景、法律法規(guī)、國(guó)家政策等都存在根本區(qū)別，因此進(jìn)行跨國(guó)企業(yè)并購(gòu)存在較大難度與風(fēng)險(xiǎn)。其中很多風(fēng)險(xiǎn)都反映在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上，例如，企業(yè)對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)估、管理與控制。從企業(yè)并購(gòu)前期對(duì)目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估，可能面臨的溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)到并購(gòu)中面臨的融資、支付和匯率風(fēng)險(xiǎn)，以及并購(gòu)?fù)瓿珊蟮呢?cái)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)都對(duì)并購(gòu)的成敗至關(guān)重要。同時(shí)企業(yè)因?yàn)榇嬖谛畔⒉粚?duì)稱可能影響對(duì)目標(biāo)企業(yè)的估值，并且通過(guò)融資的方式可能改變企業(yè)原有股權(quán)結(jié)構(gòu)和股東收益。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)始終是貫穿在企業(yè)整個(gè)跨國(guó)并購(gòu)過(guò)程中的無(wú)法忽視的一部分。