[摘要]經(jīng)濟資本管理是目前國際商業(yè)銀行比較先進的管理技術，是在總分行管理體制下，實施內部經(jīng)營管理的一項新興管理工具。本文結合工作實際，就資本約束條件下實施經(jīng)濟資本管理的意義、難點及對策等方面進行了探討，對商業(yè)銀行實施經(jīng)濟資本管理有一定實踐意義。

[關鍵詞]實施；經(jīng)濟資本管理；對策

近年來，一個適應現(xiàn)代金融企業(yè)要求的管理體系———經(jīng)濟資本管理辦法及以經(jīng)濟增加值為核心指標的綜合績效考核辦法在國內多家銀行實施，這標志著商業(yè)銀行對全行整體風險控制開始由計劃管理型或資產負債管理型向資本約束型轉軌。

一.實施經(jīng)濟資本管理的意義和必要性

（一）落實巴塞爾協(xié)議和銀監(jiān)會《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》關于資本約束的需要。資本約束旨在通過有限的銀行資本制約銀行規(guī)模的無限擴大，是銀行發(fā)展的內在要求。2004年6月，巴塞爾委員會頒布了《資本計量和資本標準的國際協(xié)議：修訂框架》，即“新資本協(xié)議”，確立了最低資本充足率要求、監(jiān)管當局的監(jiān)督檢查和市場紀律三大支柱，其核心是資本約束。2004年初，中國銀監(jiān)會頒布并實施《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》，其核心要求是銀行必須要有充足的資本抵御風險。為適應資本監(jiān)管的需要，我國商業(yè)銀行必須學習借鑒國際上先進銀行的經(jīng)驗和做法，建立資本約束的理念和機制，運用經(jīng)濟資本管理等先進管理工具，促進管理方式和業(yè)務增長方式的轉變。

（二）實施全面風險管理的需要。資本約束是商業(yè)銀行風險管理體系的有機組成部分。從現(xiàn)代商業(yè)銀行資本約束的內涵來看，經(jīng)濟資本管理可將商業(yè)銀行經(jīng)營風險帶來的預期損失準確量化為當期成本，使資本更全面地覆蓋和更準確地匹配風險，因此經(jīng)濟資本管理本身就是最有效的風險管理手段和技術。

【內容提要】資本主義經(jīng)濟思想是他整個經(jīng)濟思想體系一個重要組成部分，其發(fā)展脈絡具有鮮明的時代特征和突出的中國特色，是經(jīng)濟思想發(fā)展、成熟的一個典型標志。而且，他的資本主義經(jīng)濟思想在新民主主義革命階段、新民主主義向社會主義轉變的過渡時期和社會主義建設時期，均發(fā)揮了重要的歷史作用，至今仍具有現(xiàn)實的理論指導意義。

【摘要題】經(jīng)濟思想研究

【關鍵詞】/資本主義經(jīng)濟思想/脈絡/評價

【正文】

在經(jīng)濟思想體系中，資本主義經(jīng)濟思想占有十分突出的地位。無論在新民主主義革命階段，還是在過渡時期和社會主義建設時期，資本主義經(jīng)濟思想都發(fā)揮了重要的指導作用。即使是在當今中國特色社會主義現(xiàn)代化建設時期，資本主義經(jīng)濟思想仍然具有重大的理論指導和實踐意義。因此，了解和把握資本主義經(jīng)濟思想的發(fā)展脈絡、基本內容和現(xiàn)實意義，不但是豐富思想研究的需要，也是社會主義市場經(jīng)濟健康發(fā)展的需要。

一、資本主義經(jīng)濟思想的基本脈絡

【內容提要】一場由溫州發(fā)源的、正席卷全國的、最終影響整個中國民間資本的大變局拉開了序幕。隱藏在背后的經(jīng)濟規(guī)律是民間資本的戰(zhàn)略轉移遭遇了瓶頸。研究今天的溫商之繁榮，應參照中國古代的徽商之歷史鏡像，必須認真分析徽商的興衰成敗之軌跡。過度炒房的危險之處在于可能淪落為不思進取的食利階層，喪失中國入世之后進行產業(yè)調整和升級的機會。作為一種市場化取向的行為，炒房熱也會出現(xiàn)市場失靈，應引導它向正常方向發(fā)展，用有形之手去彌補無形之手的失靈。

【關鍵詞】市場失靈；中國民間資本；炒房熱；溫商；徽商；適度干預

背景資料：炒房熱現(xiàn)象亟待學術研究

近年來，溫州商人在中國民間資本市場上掀起了又一股沖天大浪，突出表現(xiàn)為“溫州炒房熱”的一再升溫，溫州炒房團成為中國當前經(jīng)濟生活中的萬眾焦點。從學術的視角，我們不得不關注如下問題：

——在這場聲勢浩大的溫州炒房熱的背后，隱藏著怎樣的經(jīng)濟規(guī)律？

——它會不會重蹈中國古代曾經(jīng)同樣繁盛一時的徽商之覆轍？

一、經(jīng)濟資本管理體系及其在我國商業(yè)銀行的應用

1.經(jīng)濟資本的預算分配

經(jīng)濟資本的配置區(qū)分為對存量風險資產的經(jīng)濟資本配置和對增量風險資產的經(jīng)濟資本配置，前者考慮的是對資產組合所面臨的未預期風險的抵御，后者則是通過對不同的產品、部門和區(qū)域設定不同的經(jīng)濟資本系數(shù)來傳導總行的經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略。商業(yè)銀行在制定經(jīng)濟資本預算計劃時，重點是對增量經(jīng)濟資本的配置。

從我國目前實施經(jīng)濟資本管理的經(jīng)驗看，商業(yè)銀行對市場風險和操作風險的經(jīng)濟資本，年初根據(jù)資金交易風險控制計劃和財務收支計劃計算并分配。對信用風險的經(jīng)濟資本，建行采用增量配置法，通過三個環(huán)節(jié)完成：首先，由總行年初根據(jù)全行發(fā)展規(guī)劃和資本補充計劃，明確資本充足率目標，提出全行的經(jīng)濟資本總量和增量控制目標，對分行進行初次分配；其次，總行根據(jù)各分行反饋的情況，在總行各業(yè)務部門之間進行協(xié)調平衡分配；最后，總行根據(jù)戰(zhàn)略性經(jīng)營目標，對信用風險經(jīng)濟資本增量的一定百分比進行戰(zhàn)略性分配。

2.經(jīng)濟資本的計量

從計量經(jīng)濟學的角度衡量，非預期損失是指銀行實際損失超過平均損失以上的損失，是對預期損失的偏離-標準偏離。經(jīng)濟資本從數(shù)量上等同于非預期損失，應覆蓋商業(yè)銀行的全部風險。

內容摘要：經(jīng)濟資本管理基于資本的稀缺性和高成本性，具有效益約束和風險約束的雙效應，不僅可以提高商業(yè)銀行的資本管理水平，而且通過發(fā)揮經(jīng)濟資本在商業(yè)銀行經(jīng)營管理中的預算管理、資源配置和績效考核作用，推動我國商業(yè)銀行向現(xiàn)代商業(yè)銀行轉變。從長遠看，推行經(jīng)濟資本管理將對商業(yè)銀行和銀行監(jiān)管當局產生重大的深遠影響。

關鍵詞：經(jīng)濟資本資本充足率風險計量資本分配績效考核

一、經(jīng)濟資本管理體系及其在我國商業(yè)銀行的應用

經(jīng)濟資本管理基于資本的兩個特征而建立：資本是稀缺的，因此必須將有限的資本有效地配置到最能增加銀行價值的環(huán)節(jié)；資本是有成本的，因此必須強調對資本的回報，也即對股東實現(xiàn)價值創(chuàng)造，并充分考慮資本所承擔的風險，實現(xiàn)收益與風險和成本的統(tǒng)一。經(jīng)濟資本管理體系主要由三個部分構成：一是經(jīng)濟資本的計量，二是經(jīng)濟資本的預算分配制度，三是以經(jīng)濟增加值（EVA）和經(jīng)風險因素調整的經(jīng)濟資本回報率（RAROC）為核心的績效考核制度。

1.經(jīng)濟資本的計量

從計量經(jīng)濟學的角度衡量，非預期損失是指銀行實際損失超過平均損失以上的損失，是對預期損失的偏離-標準偏離。經(jīng)濟資本從數(shù)量上等同于非預期損失，應覆蓋商業(yè)銀行的全部風險。