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商業銀行貸款利率范文第1篇

由于目前我國商業銀行貸款價格構成因素中相關費用占比較小，且費率比較容易確定，而貸款利息收入是商業銀行最主要的利潤來源。撇開次要因素的影響不談，貸款定價的中心工作實際上在于貸款利率的合理確定。

利率市場化改革讓商業銀行貸款自主定價呼之欲出

利率市場化在實現內外均衡，優化配置資源等方面起著重要的調節作用。盡管目前我國商業銀行貸款利率下限還受到人民銀行的管制，但中國利率市場化改革的方向是由內外環境共同決定的，具有不可逆轉性，特別是外幣貸款利率的市場化已開始倒逼人民幣貸款利率走上市場化軌道，因為外幣貸款利率完全和國際市場上的基準利率LIBOR（倫敦銀行同業拆借利率）掛鉤，如果本外幣貸款存在較大的利差，當人民幣貸款利率明顯高于外幣貸款利率時，大型進出口企業或跨國公司就會通過外匯貸款和多種國際貿易融資的方式解決資金需求。相反，若人民幣貸款利率明顯低于外匯貸款利率，企業就會采取外匯擔保等形式獲取人民幣貸款資金，本外幣利率形成機制的差異會導致套利交易的出現。隨著利率市場化的改革，貸款產品的同質化以及優質貸款客戶買方市場的形成，商業銀行的競爭方式將由原來的非價格競爭轉變為價格競爭，是否具有科學合理的定價能力就成為商業銀行能否獲得競爭優勢的一個十分關鍵的因素。因此，利率市場化既是商業銀行貸款自主定價的前提，又是商業銀行制定科學合理的貸款定價方法的推動力。

我國商業銀行目前的貸款定價情況

西方發達國家由于利率市場化程度高，商業銀行貸款完全自我定價，先后建立了一些非常成熟的貸款定價模型和方法，如成本加成法、客戶贏利分析法、價格領導模型等。我國商業銀行的貸款定價隨著國家利率政策的逐步放開，經歷了利率管制時期的統一定價，利率轉軌時期的區間浮動定價，正在向利率市場化時期的自主定價過渡。但總的來說，我國商業銀行貸款定價理論尚處于探索起步階段，還缺乏科學的定價機制，定價方法簡單，定價水平不高。目前普遍采用的貸款定價方法主要是基準利率加點法，即根據人民銀行規定的不同期限、不同主體的貸款基準利率，商業銀行在此利率基礎上，對貸款價格進行上下浮動。一般操作流程為：首先要建立一套企業信貸風險評估體系，風險指標涵蓋資本金比率、貸款期限、擔保方式、信用等級、資產負債率、現金流量等。其次，將一筆貸款的各項風險指標作為確定該筆貸款利率浮動比率的依據。再次，銀行將參考指標分成幾個檔次，分別對應幾檔浮動系數，并根據指標重要程度的不同設定不同的權重。最后，將該筆貸款業務的各項參考指標對應的浮動系數，分別乘以權重，再逐個相加，就得出該筆貸款利率的浮動比率。

其計算公式為：利率浮動比率＝∑（各項參考指標對應的浮動系數×權重）

在實際操作過程中，有的商業銀行貸款定價方法更為簡單，根據銀行內部授權，先由銀行的貸款審查委員會或資產負債管理委員會確定一筆貸款的銀行最低綜合收益率，然后根據綜合收益率來決定貸款利率的浮動幅度；有的商業銀行則僅僅以借款企業的信用等級來確定貸款浮動范圍。貸款利率的浮動幅度一般都是簡單地以5%的倍率確定，隨意性很強。

這種定價模式是以人民銀行公布的“基準”利率為出發點，結合貸款的風險程度等指標來制定貸款價格。在利率市場化的轉軌階段，這種定價方法固然有其一定的合理性，且操作簡單易行，成為各家商業銀行普遍推行的形式。但這種定價法存在一個難以克服的弊端，即它參照的利率不是真正的“基準利率”――反映市場資金供求的均衡利率，沒有體現借貸資金的真實成本和商業銀行貸款應獲得的社會平均利潤率。因為人民銀行的貸款利率形成機制并非市場化的，在某種程度上甚至是扭曲的。它更多地體現著國家宏觀經濟主管部門的意圖，是一種宏觀調控工具，被打上了深深的計劃經濟烙印。目前世界上絕大多數中央銀行的貨幣政策都由獨立的貨幣政策委員會制定，我國也于1997年成立了貨幣政策委員會，但和先進國家相比，存在一些致命缺陷：一是代表性弱。貨幣政策委員會的13名成員從行業來看，金融界占了8位，政府部門占了4位，缺少工業、農業和商業等實業部門的代表；從資金供求方看，沒有企業界代表參加，作為資金需求方的廠商代表在涉及利率等貨幣政策的重大事項上沒有直接話語權。二是官方色彩濃，獨立性弱。13個代表有12名都是政府官員，且委員會的組成單位由國務院決定，人員由國務院任命，政策議案難免以體現政府調控意志為主。因此，貨幣政策委員會提出的利率建議或做出的決議往往導致資金供求信號失真，和市場真實情況脫節。

因而，在市場經濟日益發達的今天，以人民銀行的管制利率作為基準利率來為貸款定價已經不能適應經濟快速發展的形勢和商業銀行自身經營管理的需要。

商業銀行貸款定價的基準利率發現

任何一家商業銀行無論采取何種貸款定價方式，基準利率都是重要的參照標準。在西方發達國家資金市場，由于利率市場化早已實現，基準利率體系已相當成熟。國際市場或歐洲市場通常以LIBOR為其基準利率，美國市場以聯邦基金利率作為基準利率，此外，亞洲市場基準利率有HIBOR（香港同業拆借利率）、SIBOR（新加坡同業拆借利率）等。

同國外發達市場相比，我國利率市場化進程相對緩慢，還未形成一個為各方所接受的具有權威性的基準利率。求解真正意義上的基準利率，既然在目前還難以做到，則只有尋求替代。就貸款定價而言，探尋發現合適的貸款基準利率就成為定價是否科學、合理的關鍵。

隨著金融改革和金融創新的持續推進，我國目前已經形成了由銀行間同業拆借利率、銀行間國債回購利率、央行再貸款再貼現利率和商業銀行存貸款利率等組成的利率體系。我們分別對這些利率進行定性分析，判斷其是否適宜作為貸款基準利率。

銀行間同業拆借利率。我國于1996年建立了全國統一的同業拆借市場。人民銀行在對交易量、利率期限等拆借市場的各種信息加權平均的基礎上，形成全國統一的同業拆借市場加權平均利率（CHIBOR），分8個期限的利率檔次每日分布，但交易量一直不大。全國同業拆借中心于2007年1月4日推出了改進版的SHIBOR（上海銀行間同業拆借資金利率）。每日對外公布的利率品種有隔夜、1周、2周、1個月、3個月、6個月、9個月及1年8個檔次。SHIBOR被認為是我國貨幣市場基準利率的雛形。SHIBOR是根據16家商業銀行的報價，剔除最高和最低各2家報價，對其余報價進行算術平均計算得出，不是實需交易報價，SHIBOR變動時，銀行存貸款利率不變，其他市場利率也沒變，而且SHIBOR運行時間短，數據樣本不夠，成為基準利率的條件尚不成熟。

銀行間國債回購市場利率。人民銀行于1997年組建了全國銀行間債券市場，國債回購業務快速發展。我國銀行間國債回購利率主要包括質押式國債回購利率和買斷式國債回購利率。國債回購利率作為短期基準利率有一定優勢，但作為市場基準利率還有一些缺陷。一是債券供給偏少，特別是長期品種的交易量非常少；二是債券市場的交易方式單一，做市商和經紀人等競爭性市場交易中介空缺，債券市場的流動性較差，因而也不能作為基準利率。

中央銀行再貸款再貼現利率。再貸款利率、再貼現率代表中央銀行對經濟狀況和資金運轉的判斷和看法，中央銀行從再貼現等業務中獲得的有關資金供求信息往往是滯后的，因而與市場普遍看法可能存在差異，而且它以商業銀行貸款利率作為參考，因此將再貸款再貼現利率作為基準利率也是不適宜的。

商業銀行貸款利率。當前商業銀行的貸款利率的組成兼有管制利率和市場利率的特征。所謂貸款管制利率即是央行公布的法定利率。和再貼現利率一樣，是中央銀行根據對國民經濟狀況的判斷和看法而決定的，既不反映商業銀行資金成本，又不反映市場資金供求的真實狀況。因此，管制利率同樣不能視為基準利率。

既然在現有利率體系中不能發現貸款定價的基準利率，就只能從商業銀行貸款利率的市場特征方面尋找答案了。

在利率市場化過渡階段，我國商業銀行貸款利率市場化程度已經相當高，外幣貸款利率已完全放開。目前央行對人民幣貸款利率“只管下限、不管上限”。在這一較大的浮動范圍里，商業銀行貸款的基準利率應由借貸市場中商業銀行貸款的平均成本和平均利潤率決定。

根據前面的分析，在目前的市場環境中，我們發現最符合這一特征的利率應是最優惠貸款利率，即銀行對信譽最好的優質客戶發放最低利率的流動資金貸款。最優惠貸款利率成為確定其他借款人貸款利率的基準利率，即對一般借款人貸款的利率是在最優惠貸款利率的基礎上加上一個利率差，這個利差包含了不同客戶貸款違約風險和期限風險的溢價。

貸款利率的公式為：R＝RP＋R

其中R表示貸款利率，RP表示最優惠貸款利率，它反映的是市場上的均衡利率，R＝Rd＋Rt＋Re，R表示利差，Rd表示貸款人的違約風險溢價；Rt表示貸款的期限風險溢價，和期限結構有關，當貸款期限和最優惠貸款期限相同時，期限風險溢價為零；Re為預期利潤，如果最優惠貸款利率已經包含預期利潤時，Re為零，否則應有利潤補償。

最優惠貸款利率的形成是優質大客戶對貸款價格進行招標或多頭詢價的結果。在我國利率市場化改革的過渡期，最優惠貸款利率作為貸款定價的基準利率具有現實意義。一是它的市場導向性。它以市場平均利率為出發點，結合貸款的風險程度來制定貸款價格，既考慮利率的市場風險，又考慮單筆貸款的違約風險，貼近客戶，貼近市場。二是它的可操作性。最優惠貸款利率定價法不需要對銀行的各項成本進行精確計算，且銀行信貸成本是一項很難確定的因素，要將總成本準確地分攤到各項業務中很難做到。最優惠貸款利率確定后，只需對客戶的信用狀況和貸款的期限結構進行分析，確定風險溢價。三是它的競爭性。最優惠貸款利率是借貸市場各家商業銀行對優質客戶競爭的結果，沒有考慮單個商業銀行的真實成本。如果某家銀行的資金成本和非資金成本超過了優惠貸款利率，則該銀行將不能獲得目標利潤，甚至虧損。這就要求商業銀行要加強經營營理，努力降低貸款成本，增強市場競爭力。

商業銀行貸款利率范文第2篇

關鍵詞：利率市場化商業銀行貸款定價模式貸款定價體系

引言

我國利率市場化在漸進式改革中穩步推進。資金是重要的生產要素，利率是資金的價格，利率市場化是生產要素價格市場化的重要方面。我國利率市場化改革是建立以市場經濟資金供求關系為基礎，以中央基準利率為核心，以貨幣市場利率中介的市場利率體系。1993年和最先明確了利率市場化改革的設想，1995年中國人民銀行初步提出利率市場化改革的基本思路。此后，我國利率市場通過幾次重大改革：1996年6月放開銀行間同業拆借利率，1998年3月放開貼現和轉貼現利率，2000年9月實現對境內外幣利率的市場化改革，2004年10月放開人民幣貸款利率上限。至此，在借鑒世界各國經驗的基礎上，我國利率市場改革形成了：先外幣，后本幣，先貸款，后存款，先長期、大額，后短期、小額的順序。同時，我國的銀行業正式邁進人民幣貸款利率進行市場化改革的關鍵時期。我國商業銀行長期處于嚴格的利率管制中，貸款自主定價能力薄弱，缺乏完善的金融貸款定價機制，因此，在利率市場化改革不斷推進的大背景下，進行合理貸款定價，建立一整套貸款定價機制，是我國商業銀行在利率市場化環境中取得生存和競爭經驗，成功迎接挑戰的必然選擇。

一、利率市場化背景下商業銀行貸款定價策略的重要性

利率市場化賦予了金融機構更大的貸款定價自主權，促使金融機構按照市場原則和風險對稱原則實施新的資金定價管理機制。商業銀行貸款定價就是確定貸款利率，以什么樣的價格發放貸款以保證獲得目標收益率，其核心內容是通過對貸款成本的核算和效益評價，優化信貸資源配置，增強商業銀行貸款營銷能力，以獲得最大利潤，提高同業競爭力。而新的人民幣貸款浮動利率政策的出臺是我國金融改革和金融深化的必然趨勢，這就需要商業銀行充實貸款定價的知識，掌握貸款定價的技巧，在中央人民銀行制定的浮動的基準貸款利率區間內采用一定的定價方法，建立一整套完備的貸款定價體系，提高競爭力和盈利水平。因此，在利率市場化條件下，掌握正確的貸款定價方法，調整貸款定價策略，對商業銀行的發展具有極大的重要性：

1、保證利潤最大化和一定的投資收益率

銀行最主要的營業收入是貸款的利息收入，因而貸款收益最大化對商業銀行利潤大小具有決定性影響。美國公布，美國商業銀行體系合并資產負債表中，貸款占有所有資產比重為41.9%，近2/3的營業收益(60.39%) 來自貸款的的利息和手續費。在我國，貸款在銀行資產中的占有比率更高。

2、爭取市場份額

市場份額是衡量商業銀行經營狀況與競爭能力的重要指標之一，適當的貸款價格能擁有一批穩定的客戶并拓展新的銷路。

3、適當價格競爭

金融市場上競爭激烈，靈活的貸款定價策略能保證商業銀行更好的生存發展。

4、優化銀行服務

貸款的價格除了要考慮資金成本外，還要結合其附屬服務的實用性、盈利性等進行全面權衡制定。如果一家銀行能夠提供更多更好的服務，那么客戶在使用貸款時必然愿意支付更高的代價，從而銀行也能增加盈利。

5、樹立銀行形象

良好的貸款定價策略既能考慮貸款的價格水平是否適應客戶需求，是否有利于銀行的營銷戰略的順利實施，也要嚴格遵守社會公德與銀行職業道德，這樣才能經過長期的積累，樹立良好的銀行形象。

二、目前我國商業銀行人民幣貸款定價面臨的風險及其現狀和問題

（一）、我國商業銀行人民幣貸款定價現狀及存在的問題

1、我國商業銀行巳開始初步具備貸款差別定價的意識

利率市場化使我國商業銀行面臨的市場風險增大，為其商業化帶來前所未有的不確定性。貸款作為商業銀行的主要產品，其規模、結構對于商業銀行實現安全性、流動性、盈利性的目標起到十分重要的作用。作為銀行最主要的盈利性資產，貸款價格的是否適當直接影響其盈利水平。2004年各家銀行都在政策范圍內自主對貸款利率進行區間浮動，調整信貸結構，進行貸款差別定價。表2為中國農業銀行某分行營業部2004年發放貸款利率的浮動情況。

表2 營業部 2004年發放貸款利率浮動情況統計表

上浮金額 筆數 不浮動金額 筆數 下浮金額 筆數

1－6個月 25005587 3410 928121750 1924 250783000 87

6個月－1年 719358500 7695 55625419 319 412582500 934

1－3年 159289000 207 11417200 34 316050074 43

3－5年 1490529 473 52885100 562

5年以上 4716 10000 1

合計 905143616 11785 1048049469 7555 979425574 1065

占比 30.86% 57.76% 35.73% 37.03% 33.41% 5.21%

通過上述數據可知：2004年該行發放的貸款中，利率上浮金額占比為30.86%，筆數占比為全部貸款筆數的57.76%，利率下浮金額占比為33.41%，筆數占全部貸款筆數的5.21%。從數據中我們讀到，在利率上浮中，貸款筆數多，金額都不大，同時，貸款利率下浮金額占比迅速擴大。由此分析，該行貸款已經開始主動的實施貸款差別定價機制，對筆數多、金額小、信用等級相對較低、貸款成本相對較高類貸款，實行利率上浮，實施較高的貸款定價；從其貸款期限和行業特征分析，主要以短期貸款為主，行業范圍分布較廣，一般為中小企業，通常具有較大的行業風險，信貸收益率低，不良貸款率高的特點。貸款利率下浮則以中長期為主，行業主要集中在電力、電信等基礎設施行業，一般為優質客戶。

從上面分析來看，該行逐步進行了信貸市場的細分，在貸款利率浮動區間內調整信貸結構，力圖規避風險，增加銀行盈利能力，客觀上提高了信貸資產質量，保證了盈利水平和風險補償能力，初步具備了貸款差別定價意識。

2、部分商業銀行未將貸款定價納入信貸決策機制

我國商業銀行在發放貸款過程中，主要通過審查客戶的信用等級和還款能力做出是否發放貸款的決策，而未將利率浮動納入審貸分離、分級審批的信貸管理機制中，很少對貸款定價問題進行精確計算，存在營銷與定價、審批與管理不銜接的現象。由于缺乏有效的基礎數據和分析工具，實際工作中對利率風險的測量分析無人下手，難以形成科學系統的貸款定價決策機制

3、我國商業銀行缺乏完善的定量性定價系統

從當令國際上普遍采用有貸款定價模型看，完善的貸款定價系統不僅需要對貸款業務管理的資金成本和非資金成本進行量化分攤，而且還要能夠對貸款項目的損失概率以及貸款客戶的信用狀況進行量化處理。我國銀行由于長期的粗放管理，難以將其經營成本分攤到日常經營的各項業務上，在這方面尤其顯得薄弱。在風險量化上，我國商業銀行由于對客戶信用等級以及對貸款項目的風險分類起步較晚，可用于量化和分析貸款風險的基礎數據嚴重不足，對風險進行量化也就無從談起。

（二）、利率市場化條件下我國商業銀行人民幣貸款定價面臨的風險

1、資產與負債差額風險

從資產與負債的配比角度分析，可以分為資產敏感型期限差額風險、負債敏感型期限差額風險和資產敏感型數量風險、負債敏感型數量風險，具體表現為期限短、數量多的資產負債配比對利率變動的敏感性更高。當資產負債結構是資產敏感型時，商業銀行凈利息收入與利率變動方向成正比；當資產負債結構是負債敏感型時，商業銀行凈利息收入與利率變動方向成反比，即在商業銀行負債和資產利率敏感性不相匹配的情況下，利率變動會對商業銀行凈利差收入產生影響。從我國現狀看，商業銀行的存貸款期限嚴重失衡，存款中儲蓄存款和定期存款占了相當大的比重，而貸款卻以短期貸款為主，以福建省為例，人民幣活期儲蓄在全部儲蓄中的占比為：2002年為37.92%，2003年為39.71%，2004年為41.75%；人民幣定期存款中占比為：2002年為17.88%，2003年為18.91%，2004年為21.01%；人民幣短期貸款和長期貸款占比分別為：2002年為53.77%和35.87%，2003年為47.86%和41.04%，2004年為46.14%和43.3%。這種情況表明我國商業銀行的利率敏感性資產大于利率敏感性負債，在這種情況下，利率變動對商業銀行的凈利差收入造成很大的制約，尤其是長期貸款要大幅讓利的情況下，這種風險更為突出。

2、 違約風險

違約風險指借款人不能按期還本付息的可能性，即在其償債和履約上的不確定性風險。在違約事件發生前無法清晰的判別借款人是否會違約，只能對違約的可能性做出估計，因此商業銀行在貸款定價過程必須充分考慮不同客戶的違約風險，這就需要對所有授信進行信用評級，測量貸款風險度，建立一切實可行的風險評估體系。通常，借款人在無風險利率的基礎上支付相當于其違約幾率的額外利益作為這種不確定性的補償。在我國現行的商業銀行貸款五級分類法對借款人進行信用評級，違約風險補償率通常可通過信用評級和歷史統計數據得出，如表1：

貸款人不同信用等級的風險補償率

借款人信用等級 AAA AA BBB BB B級及以下

風險補償率 0.25% 0.50% 1.25% 2.00% 不能授信

3、期限風險

貸款的期限風險是由由貸款期限長短不一導致貸款損失的可能性和貨幣時間價值的變化，期限越長，風險越大。

4、潛在選擇權風險

銀行的許多貸款含有客戶選擇權，如提前還款和利率上限，具有期權的特征。當利率上升時，存款可能提前支取并轉存為利率更高的存款，而貸款客戶一般不會提前償還貸款；反之，在利率下降時，貸款客戶可能提前償還貸款，存款客戶一般不會轉存。利率變動時，這些選擇權使銀行面臨利率風險，導致銀行的收益和資本凈值下降。

5、操作風險

貸款價格制定權蘊含著金融腐敗的風險。在利率市場化下，商業銀行有了貸與不貸權和貸款價格制定權兩種權力，這時容易出現商業銀行不根據風險情況對貸款利率實行合理定價而出現“人情利率”“關系利率”等，從而導致金融腐敗，引起操作風險。

6、 流動性風險

在利率管制時期，各家商業銀行貸款產品、利率等大同小異，資金在各家銀行的流動的意愿并不強烈，在利率市場化下，資金趨利性會日趨強烈，資金在各家商業銀行間流動會更加頻繁，流動性問題便浮出水面。

三、貸款定價三種模式

在利率市場化程度較高的西方發達國家，商業銀行對貸款利率的管理相對比較成熟，其貸款定價的主要模式歸納為以下三種：1、成本相加定價模式 2、價格領導模式 3、客戶盈利性分析模式。

(一)、成本相加模式

這是一種較為傳統的定價模式，認為價格是由成本加目標利潤而形成。任何貸款的利率都應包含以下四部分：(1)貸款資金的籌集成本(2)與貸款有關的各項費用，如信貸人員的工資，評估和管理貸款項目的費用(3)貸款的風險溢價，即對貸款可能發生的違約風險作出必要的補償(4)目標利潤，即銀行資本從每筆貸款中應獲得的最低收益。由此可得：

貸款利率=貸款的資金成本率+貸款的管理費用 +貸款的風險溢價率+目標利潤率

這種定價模式是從銀行自身的角度出發給貸款定價，屬于“成本導向型”模式，采用這種定價模式雖然有利于商業銀行補償成本，保證其預期利潤的實現，但不能充分兼顧市場利率水平的變化、客戶需求等因素的影響，容易導致客戶流失和貸款市場份額的萎縮，因而這種模式一般適用于居于壟斷地位的商業銀行或處于貸款市場需求旺盛的商業銀行；其次，這種成本導向的定價模式要求商業銀行能夠精確的計算分配其經營成本，擁有一套完善的成本管理相關系統，以準確地把經營成本分攤到日常經營的各項業務環節上；再者，采用成本相加模式進行定價的精確性還依賴于商業銀行能否充分估計出貸款的違約風險、期限風險及其它相關風險，并在此基礎上確定合理的風險溢價，這就需要一整套完善的貸款風險管理系統對貸款風險進行精確度量。

(二)、價格領導模式

該模式是當前國際銀行業廣泛采用的一種定價模式，其具體方法是：首先選擇某種基準利率作為“基價”，然后針對客戶貸款風險程度不同確定風險溢價（可選擇“加點數”或“乘數”），這樣根據基準利率和風險溢價，即可以確定該筆貸款實際利率，即：

貸款利率=基準利率+風險溢價點數或貸款利率=基準利率*風險溢價系數。

采用這種模式進行定價時，選擇何種利率為基準利率一直是人們關注的焦點。早期西方商業銀行通常選擇對最優質客戶發放短期流動資金貸款時所征收的最低利率作為基準利率。上世紀70年代以來，商業銀行通常以倫敦同業銀行拆借利率(LIBOR)作為基準利率。同樣，價格領導模式有其自身的優缺點：首先，它是“市場導向型”模式，它以一般利率水平為出發點，結合貸款的風險程度來制定貸款價格，既考慮市場利率風險，又考慮貸款本身的違約風險，具有較高的合理性，其價格更具競爭力；其次，這種模式要全面考慮貸款和利率風險，使得風險管理難度大大增加；最后，這種定價模式依然沒有考慮銀行和客戶的全面關系。

(三)、客戶利潤分析模式

前兩種模式都是針對單一貸款產品的定價方式，僅考慮了成本、風險、競爭以及貸款的利息收入等因素，并未考慮客戶因結算、咨詢、委托、及其它附帶服務給銀行帶來的中間業務收入，而這些都是銀行在定價時必須面對的，于是客戶利潤分析定價模式應運而生。此模式認為：商業銀行在每筆貸款定價時，應考慮客戶與本行的整體關系，首先為客戶設定一個目標利潤，然后比較銀行為該客戶提供的所有服務的總成本、總收入及銀行的目標利潤，以此權衡定價水平，用公式表示為：

貸款利率＝（銀行的目標利潤＋為客戶提供所有服務的總成本－為客戶提供所有服務中除貸款利息以外的其它收入）/貸款額

在上述關系中，如果銀行從客戶的整體關系中得到的凈收益為正并達到預期的目標利潤水平，則這項貸款申請很可能被批準；如果凈收益為負或未能達到銀行預期目標利潤，則銀行很可能否決該項貸款申請或者要求提高貸款價格和其它服務項目的收費標準。由此可見：

1、 該模式是“客戶導向型”，真正體現了現代商業銀行“以客戶為中心”的經營理念，實現差別定價的個性化經營方式，既吸引和保留那些真正為銀行帶來合理利潤的客戶，又能通過提高貸款價格來彌補那些無利可圖甚至虧損給銀行帶來的損失；

2、 這種定價方式要求銀行準確的測算為客戶提供服務的總成本，加大了成本管理的難度；

3、這種定價方法適宜于與銀行往來關系密切、資金需求量較大的客戶，而對于新開戶企業及有發展潛力的客戶則不宜采用。

綜上分析，成本加總模式可以保證銀行的每筆貸款都有利可圖，但它可能影響到貸款定價的市場競爭力；基準利率加點模式有更強的市場導向，但由于對資金成本重視不夠，有可能導致占有市場而失去利潤的結果；客戶利潤分析模式的前提是分客戶的收益和成本的核算，我國銀行短期難以實施這種核算。隨著我國利率市場化程度的推進，各家銀行貸款定價的自主權逐步擴大，選擇適當的貸款定價模式對每一家銀行都非常重要。

四、我國商業銀行貸款定價模式的現實選擇

筆者認為，從目前我國商業銀行的經營管理水平看，各分行可以在總行確定的利率基準和浮動范圍內，綜合考慮成本費用分攤、客戶讓利程度、產品收益相關性及因提前還款、違約和展期等導致的必要的價格調整等因素，最終確定價格水平。即建立起“以同業拆借利率為基準，以貸款風險溢價為核心，兼顧銀行的目標利潤及客戶整體關系”為主要內容的定價模式。理由是：

其一，長期以來，我國一直實行嚴格的利率管制，所有的貸款利率都由中國人民銀行統一制定，各商業銀行普遍缺乏豐富的貸款定價的實踐經驗。“分產品核算”“分客戶核算”等成本管理系統尚有待于建立和完善。因此，從技術上而言，我國商業銀行暫不宜采用客戶利潤分析定價模式。

其二，利率放開使我國商業銀行間的競爭將在很大程度上體現為價格競爭，市場利率水平成為商業銀行貸款定價的首要考慮因素。根據我國實際情況，選擇同業拆借利率作為貸款時市場利率水平的代表具有合理性和可行性。同業拆借利率是以中央銀行再貸款利率和再貼現利率為基準，再根據社會資金的松緊程度和供求關系由拆借雙方自由議定，所以人們常用同業拆借利率反映市場上資金供求變化的情況。我國自1996年放開了對同業拆借市場上資金利率的管制，經過幾年的市場洗禮，已形成相對成熟和規范的市場利率，完全可作為商業銀行貸款定價的參考。

其三，借款人的違約風險是我國商業銀行在貸款定價時必須考慮的重要因素，可參照國外銀行通用的計算風險溢價的辦法。貸款的風險溢價主要有兩部分：（1）長期貸款的期限風險溢價，即貸款的期限越長，不確定的因素越多，貸款的風險越大越多，因此客戶應支付風險溢價。對于長期貸款的期限風險溢價，商業銀行可根據歷史經驗或實證分析來確定。如貸款期限為1－3年，風險溢價為1.5%，貸款期限為3－5年，風險溢價為3.0%，貸款期限為5年以上的，風險溢價為3.5%。（2）借款人的違約風險溢價。它的設定比較困難，應把它作為整個貸款定價過程的核心內容來抓。我國自90年代以來一直推行的貸款風險管理已為我國商業銀行的貸款風險定價打下了一定的基礎，如借款人信用等級的評定，貸款風險度的測算等，直接為風險溢價的確定提供了可參考的依據。目前我國商業銀行要進一步提高貸款風險管理水平，設定出科學合理的貸款風險估計與測算體系，提高貸款風險溢價的精確性。

其四，獲得合理的利潤水平是商業銀行從事貸款業務的內在動力。具體可反映為銀行資本必須從每一筆貸款中獲得一定的最低收益。隨著現代商業銀行制度在我國的確立，我國商業銀行都具有明確的產權關系，要求獲得一定的投資回報。因此，銀行必須分解資本收益率，確定每一筆貸款收益中所應包含的目標利潤，具體可參照下面的公式計算：

單筆貸款的目標利潤＝（資本/總資產）*資本的目標收益率*單筆貸款金額

其五，隨著“以客戶為中心”這一現代經營理念在我國商業銀行界的確立，商業銀行越來越強調針對不同的客戶提供一攬子服務，從同客戶的整體關系中得到盈利，這就要求銀行在貸款定價時合理考慮其與客戶之間的整體關系。具體地可采取在一般貸款利率基礎上，確定一個浮動范圍，針對不同的客戶制定不同的利率水平。如對于那些與本行往來關系密切，能帶來凈利潤的客戶給予貸款利率優惠，可在原利率基礎上下浮一定利率；對于與本行往來關系較少，不能帶來凈利潤的客戶給予較高的貸款利率，可在原利率基礎上上浮一定比率。在條件成熟時，對于少數優質客戶，可試行運用客戶利潤分析模式來定價，將借款公司本身，它的附屬公司，主要股東、高層管理人員都合并在一起，編制所發生的收入和費用情況明細帳戶說明書，建立起統一的盈利性分析系統，進而找出最佳的定價方案。

五、構建合理的貸款定價體系

（一）、要加快管理會計系統的開發和應用

在貸款定價體系中，經營成本率和稅負成本率均來自管理會計系統。商業銀行應進一步強化定價中的成本分析，提供豐富而完備的成本資料，并以此為契機，大力推行全面成本管理，尋找降低成本，提高效益的有效途徑，充分發揮成本管理對貸款定價的積極作用。一套完善的管理會計系統要全面覆蓋賬戶信息、客戶關系信息、人力資源信息。我國的商業銀行的管理會計核算基礎尚不完備，相關的管理信息系統建設還相對滯后，因此，必須大力強化管理會計的推廣工作，加快管理信息系統的開發應用，促進合理貸款定價的建設。

（二）、建立完善精確的內部資金轉移定價系統

商業銀行以資金融通為主要業務，其內部分工大致分為資金籌集部門和資金運用部門。如果成本核算準確，銀行就可以對各種資金來源的價格進行分析，從而確定合理的貸款價格，有效地引導商業銀行資金的流量和流向。內部資金轉移定價系統的職能在于銀行根據資金的邊際成本率，在其各部門之間分配資金。建立內部資金評定系統的優勢在于，當資產負債管理委員會進行定價決策時，可把利率風險和信用風險分離，貸款決策可集中分析貸款資產的質量，而資金管理部門則可決定資產的負債期限及搭配問題，可以進行資產、負債的對稱性管理。目前，我國許多銀行尚未建立起資金轉移定價系統，大量日常性分析和監控工作需要手工完成，效率低下，難以定量，無法對利率變動適時調整內部資金價格，同時，加快建立內部資金價格調整模型，逐步開發相關的管理信息和決策支持系統，為貸款定價體系的建立和應用創造條件。

（三）、健全內部風險評估系統

正確評估信貸風險，合理確定風險補償水平是貸款定價的重要環節。近年來我國商業銀行都引入了信貸風險評估系統，但各家銀行的這套系統強調的因素不盡相同，各有側重，反映出各銀行在信貸風險分析方面不同的理解和經驗。相對于貸款定價而言，這些系統都有以下幾個共同的缺陷：（1）評價目標是客戶的整體信用狀況而非某筆貸款的風險狀況。（2）風險等級缺乏與之相對應的違約概率和違約后貸款損失的比率，評估系統只能客戶信用風險進行排序，無法對風險進行衡量。（3）評估系統只能處理有規范財務報表的企業法人客戶，無法評價事業法人客戶、項目法人客戶的信貸風險。信貸風險評估系統需要根據貸款定價的要求進行完善，我國商業銀行應結合的實施以及我國國情，吸收國外先進經驗，建立一套符合實際，行之有效的風險評估系統，為做好貸款定價工作做好基礎。

(四)、 建立健全科學的分級授權體制

利率市場化要求商業銀行建立科學、高效的分級授權和嚴格完善的監管制度，以防范貸款定價權力下放造成的道德風險。利率市場化過程中，貸款利率的放開直接影響商業銀行的利息收入，因此，要加快建立貸款定價程序的分級授權管理制度，對一級分行和二級分行根據差別化管理的原則，授予一定的浮動權限。即根據不同分(支)行所處的經濟地理環境，同業競爭狀況、業務量大小，資本金成本、資金價格供求彈性等進行有差別的逐級授權管理，對突破授權的利率定價履行嚴格的利率審批程序，各機構在授權范圍內著力提高貸款定價能力和客戶談判能力，適應市場競爭要求，保證貸款收益，堅持利率下浮貸款集中一級分行審批、重點對于上浮不足的貸款進行監督糾正。

(五)、加強經濟資本管理，促進貸款定價體系不斷完善

科學合理的貸款定價體系還應涵蓋并準確反映資本金成本。資本金的目標利潤率不僅是貸款定價體系中的一個重要環節，也是商業銀行防范信用風險的有效手段。資本作為銀行抵御風險的最終保證，應在貸款及其它風險的敞口上得到合理配置。其配置原則是將資本數額與其風險水平直接掛鉤，通過強化經濟資本對貸款定價的作用，可以有效提升 風險管理技術和精細化程度。如某筆貸款的非預期損失較高，則應配置較多的經濟資本以提高產品價格，促使該客戶主動退出。從實施角度看，內部評級系統可以計算單筆貸款的違約概率，違約損失率等關鍵指標，從而成為經濟資本計算、分配與監測的重要工具。

參考文獻：

1、王洪斌： ，南開經濟研究，2004第5期，P70－78；

2、單國霞：，技術經濟與管理研究，2004年第4期，P103－104；

3、莊新田：，系統工程，2002年第2期，

P20－23；

4、中國人民銀行：，2004年，第四、五部分；

商業銀行貸款利率范文第3篇

一、我國利率市場化進程

1996年至2014年，我國曾頒布多次的利率市場化改革措施，終于在2014年末迎來了實質性突破。2014年11月21日，中國人民銀行將存款利率浮動上限由2012年規定的基準利率的1.1倍提升至1.2倍，同時簡化了存貸款基準利率的期限檔次；2015年2月28日，央行再次將浮動區間擴大至1.3倍；2015年5月11日，又將1.3倍調整為1.5倍。存款利率浮動區間上限的進一步擴大，擴寬了金融機構的自主定價空間，有利于進一步鍛煉金融機構的自主定價能力，促進其加快經營模式轉型并提高金融服務水平，為最終放開存款利率上限打下更為堅實的基礎；同時也有利于資金價格能更真實地反映市場供求關系，推動形成符合均衡水平和客戶意愿的儲蓄結構，進一步優化資源配置，促進經濟金融健康發展。

此外，2015年6月2日，中國人民銀行宣布即日起實施《大額存單管理暫行辦法》。根據《辦法》規定，30萬元以上的個人存款，將擺脫目前的存款基準利率和上浮區間的限制，實行市場化定價。該《辦法》一方面有利于有序擴大負債產品市場化定價范圍，健全市場化利率形成機制；另一方面有利于進一步鍛煉金融機構的自主定價能力，培育企業、個人等零售市場參與者的市場化定價理念，為繼續推進存款利率市場化進行有益探索并積累寶貴經驗。

綜上所述，我國利率市場化進程已接近尾聲，預計2015年下半年或2016年初存款利率上限將被徹底取消。

二、利率市場化下零售貸款業務的挑戰與機遇

1.利率市場化下零售貸款業務的挑戰

利率市場化使得銀行利差收窄、盈利能力承壓。從已公布年報的11家上市銀行來看，各家銀行業績均面臨著盈利增速放緩的局面。除平安銀行及浦發銀行外，其余9家A股上市銀行2014年凈利潤同比增幅均跌至“個位數”時代。金融市場化改革的快速推進要求零售銀行改變主要依靠存貸利差的傳統經營模式，進一步提升產品創新和風險定價能力。

2.利率市場化下零售貸款業務的機遇

與此同時，利率市場化也為零售銀行強化內部能力，促進差異化競爭，提升服務和創新水平帶來了前所未有的機遇。

（1）利率市場化改革，銀行貸款業務轉型

在經濟轉型形勢下，貸款企業風險增加；在以利率市場化為代表的金融改革的背景下，大中型企業直接融資渠道越來越完善，銀行利潤空間也大幅壓縮。

銀行應以“新一代的資產負債經營策略”為方法，提高貸款收益，降低資金成本，實現貸款業務轉型。需要建立對各個客群風險調整后的貸款收益和資本消耗，以及不同類型的存款融資成本的洞析，并主動選擇最符合自身情況的零售銀行資產業務結構，發展高收益零售貸款業務，主要包括小微企業貸款業務、個人經營性貸款業務、消費貸款業務、信用卡業務。

（2）個人存款增速放緩，制約銀行個人貸款放貸規模

利率市場化的推進導致存款流失、資金成本上升成為銀行不可回避的問題，目前，絕大部分銀行面臨穩定、低成本資金來源的吸儲難題。

2014年以來，銀行資金緊張局面愈演愈烈，多家國有銀行、股份制銀行存貸比逼近75%，其中四大行零售存款占比基本高于45%，但股份制銀行平均僅20%。個人存款增速放緩越來越限制個人貸款的放貸規模。

（3）“去銀行化”趨勢加劇，零售信貸業務挑戰升級

隨著利率市場化的推進，銀行資金成本提升，且財富管理類產品的普及程度和可選范圍不斷擴寬，個人金融資產結構的“去存款化”過程將延續至未來10年。盡管中國大多數銀行只有不到30%的資金來自于零售存款，但毋庸置疑，未來對零售存款的爭奪將更加白熱化。市場“實際”存款利率已明顯上升，這些代價高昂的資金來源帶來的實際收益極其有限，零售銀行的利潤率將會受到持續的沖擊。

（4）新增信貸規模現結構化差異，粗放循環模式難以持久

傳統零售銀行業務拓展一直以存款至上為重心，業務結構單一。在零售業務發展新形勢下，銀行零售業務應走差異化的發展路徑，調整零售業務結構及相應資源投入，從而匹配客戶結構及整體大環境的改變。零售銀行應以發展潛力高、收益大的零售貸款新業務為切入點，尋找新的利潤增長點，推動商業銀行利潤結構優化。

三、利率市場化下零售貸款業務的發展策略

1.產品策略：發展高收益資產業務，做“高收益信貸銀行”

零售及小微企業貸款，將成為未來5年中國零售銀行業收入的增長引擎之一，零售銀行業務轉型的產品策略即是做卓越的“高收益信貸銀行”，以優秀的零售信貸產品拉動和綁定客戶，在風險可控的情況下，不斷優化貸款結構，提升貸款收益，彌補資金成本高漲帶來的盈利壓力。

（1）以信用卡和互聯網金融拓展消費金融版圖及創新

當前信貸市場上，個人客戶已成為主要客戶群體，從信用卡消費信貸業務來看，消費金融更是進入“黃金發展期”，而信用卡分期業務豐富的消費信貸選擇及便捷的多渠道辦理和流程優化，使得客戶群體不斷擴大，傳統消費貸款業務正逐步被信用卡分期業務替代，未來信用卡分期業務將日漸成為占領消費金融的高地。消費金融業務應在有形優惠下尋找差異化路線，拓寬收入渠道，進而提升其業務的綜合盈利能力。

（2）以專業技術創新微貸金融，由放貸向綜合金融轉變

2014年，各家銀行小微信貸業務增幅約為10%-20%，增速與前兩年的50%以上相比明顯放緩。首先，2014年我國經濟處于下行周期，小微企業訂單普遍減少20%-30%，導致有效信貸需求萎縮；其次，小微企業風險不斷暴露，不良貸款持續上升；最后，越來越多的機構進入小微市場，競爭愈演愈烈，銀行分得“蛋糕”的份額相應變小。

近幾年來，各家銀行都以小微企業業務為發展重點，小微企業受到空前關注的同時，市場份額被不斷攤薄。在新形勢下，商業銀行以往靠小微信貸業務以價格、規模覆蓋風險的效益模式難以為繼。

同時，隨著信息科技的快速發展，尤其是互聯網和移動互聯網技術的迅速普及，小微企業的傳統經營方式、業務拓展模式、員工管理和生產流程等也出現顯著變化。商業銀行必須緊跟時代潮流，加強金融與科技的融合。

因此，銀行在發展小微信貸業務過程中，不僅需注重小微業務的“量”，更需挖掘小微業務的附加值，從單純的“微信貸”向“微金融”發展，通過對小微客戶的需求挖掘進行交叉銷售，以專業信貸技術創新微貸金融，有效覆蓋小微業務風險，達到小微客戶價值最大化。

2.體制策略：體制創新，助力零售貸款業務多元發展

（1）構建特色專營體系，提升專業能力

構建零售貸款業務專業化運營機構模式，如設立小微金融中心、個人貸款中心、個貸審批中心、信用卡中心、消費信貸中心、汽車金融中心等。通過設立業務專營體系，專業化地為零售信貸業務提供審查、審批、放款及貸后管理操作，提高審貸效率和風險控制；專職開展營銷推動和業務運營。

（2）開辟綠色通道，搭建平臺批量獲客

積極探索外部合作模式，開展零售貸款業務。通過搭建合作平臺，開辟綠色通道，達到批量獲客的效果。第一，與銀行集團內部子公司，特別是非金融子公司在居民消費和非金融投資相關領域合作；第二，與第三方機構合作的營銷體系，其一為房地產開發商、汽車經銷商和大額商品商場等消費商戶，其二為房地產、留學機構等中介機構，其三為政府、協會等各類信貸平臺。

（3）增強業務定價能力，提升審批效率和風控水平

零售銀行貸款業務向小微、消費金融、信用卡等領域傾斜，應提升貸款定價能力、改善盈利能力，還應提高風控水平、客戶綜合貢獻度等。

小微業務應建立獨立的、差別化的風險定價體系。個人信貸業務在貸款利率定價上也應注重根據不同客戶采取靈活的定價策略，健全內部風險評估系統，構建有效的商業性貸款利率定價機制。

（4）建立授信模型，強化垂直管理及信用風險管理

建立零售貸款授信模型，改善小微企業信貸、個人貸款管理系統，增強公司客戶信用評級和個人客戶信用評分功能，縮短審批流程。

商業銀行貸款利率范文第4篇

一、銀行理財產品的法律性質分析

從理財產品的交易結構分析，客戶購買理財產品后，其資金從個人賬戶轉入指定的銀行理財專戶用于對外投資，不在客戶個人名下，客戶享有的是在理財產品到期（包括提前終止）時分配本金和收益的付款請求權。這種權利從其自然屬性來看，其滿足可質押權利的基本要求。首先，它具有一定的經濟價值，屬于財產權范疇。其次，它不具有人身的依附性，其轉讓并沒有受到法律法規的禁止性規定，除非理財產品購買合同明確禁止或限制其轉讓，原則上它屬于一項可以轉讓的財產權利。

二、銀行理財產品質押貸款業務的法律風險

雖然從銀行理財產品的自然屬性言，其滿足作為可質押權利的基本要求，但是由于我國現行法律、行政法規均未明確規定銀行理財產品可以作為擔保物用以質押，這將導致該擔保物權的設立可能得不到法律的認可和保護，存在被認定無效的法律風險。具體分析如下：

（一）銀行理財產品質押缺乏明確的法律依據

質押是一項擔保物權，根據物權法定原則，物權的種類和內容不能由當事人自由創設，需均由法律明確規定。我國現行的《物權法》和其他法律、行政法規均沒有明確規定理財產品可以作為質物進行出質擔保，這將導致以銀行理財產品設立質押擔保的行為可能得不到法律的認可和保護，銀行以理財產品質權人的身份要求優先受償的抗辯很可能得不到法律的支持。

（二）理財產品質押缺乏有效的公示途徑

物權公示是物權法的另一項重要制度，它要求物權的設立、變更和消滅，必須以外部可以查知的方式表現出來，物權公示的目的在于保護交易安全，保護善意第三人的利益。根據我國《物權法》的現行規定，公示也是擔保物權設立的必要生效條件，權利質權的設定需要通過交付或登記的方式達到公示的目的。而從目前銀行理財產品發行情況看，商業銀行并沒有制作相應的權利憑證交付給投資者，投資者持有的僅為理財產品客戶協議書或認購協議書等其與商業銀行簽署的理財協議以及相關的產品說明書、風險揭示書等法律性文件，這些法律性文件并不是一種法定的或者為普通大眾所認可的權利憑證，所以不存在交付權利憑證的公示方式。而在現行法律框架下，也沒有特定的管理機關負責為理財產品質押辦理相關的登記，所以也無處進行登記公示。因此，以銀行理財產品設立權利質押，既無權利憑證可以交付，也無特定的管理機關可以登記，無法滿足物權法上對質押的公示要求。

綜上所述，在現行的法律環境下，銀行理財產品質押由于于法無據、無處公示，因此該項質權的設立可能無法得到法律的充分保護，無法對抗善意第三人和公權力。一旦有善意第三人對理財產品項下的權益主張權利或者司法機關對理財產品采取凍結、扣劃等強制措施，銀行將無法對理財產品享有優先受償的權利，這是商業銀行開展理財產品質押貸款業務面臨的最大的法律風險。

三、現行法律環境下銀行理財產品質押貸款業務的法律風險防范建議

（一）通過合同約定類推使用應收賬款質押方案

在目前的業務發展形勢下，推動立法或者等待立法明確銀行理財產品作為質物的合法性都屬遠水難救近火，現階段可以考慮將銀行理財產品質押類推適用應收賬款質押制度，積極尋求理財產品質押合法化的途徑，增大理財產品質押被司法機關認可的可能性，這對降低理財產品質押的法律風險有一定的實際意義。

在我國《物權法》明確的可質押的權利中，唯應收賬款的外延尚存在爭議的空間，《應收賬款質押登記辦法》界定的應收賬款的定義為“權利人因提供一定的貨物、服務或設施而獲得的要求義務人付款的權利，包括現有的和未來的金錢債權及其產生的收益，但不包括因票據或其他有價證券而產生的付款請求權。本辦法所稱的應收賬款包括下列權利：（一）銷售產生的債權，包括銷售貨物，供應水、電、氣、暖，知識產權的許可使用等；（二）出租產生的債權，包括出租動產或不動產；（三）提供服務產生的債權；（四）公路、橋梁、隧道、渡口等不動產收費權；（五）提供貸款或其他信用產生的債權。”

商業銀行在開展理財產品質押融資業務時，可以根據法律的擴大解釋原則，將客戶對理財產品擁有的權利視為一種因提供信用而產生的債權類推適用應收賬款質押制度，將理財產品歸入應收賬款范疇，設立權利質權。在與客戶簽署的權利質押協議中應充分體現將理財產品質押作為應收賬款質押的制度安排，這將有利于在發生糾紛時受理法院或仲裁庭類推適用應收賬款質押法律關系，承認銀行作為理財產品質權人的優先受償權。

（二）通過流程控制全面防控業務辦理環節的操作風險

1.審慎選擇可出質的理財產品。為了能有效覆蓋信貸業務的風險，商業銀行應嚴格界定可接受作為質物的銀行理財產品的種類和范圍，盡量選擇本行發行的、財產價值比較穩定的理財產品作為質物，如保本型的理財產品或者票據型的理財產品，并根據理財產品的種類合理設置質押率。

2.簽署《應收賬款質押合同》。根據我國《物權法》的規定，“以應收賬款出質的，當事人應當訂立書面合同”，因此，商業銀行在辦理理財產品質押時應與出質人簽署《應收賬款質押合同》，并在合同中明確約定抵消權條款，如理財產品先于貸款到期或因提前到期而提前兌付時，銀行有權將理財產品回流資金直接用于清償融資業務本息及其他所有應付款項或者將回流資金存入雙方約定的保證金賬戶繼續為該筆信貸提供質押擔保；如銀行貸款債權到期或提前到期，或發生合同約定的客戶違約或危及銀行債權情形，銀行有權將理財產品項下對客戶所負債務與客戶在信貸業務中對銀行所負債務進行抵消，同時應在《應收賬款質押合同》中進一步明確理財資金的返回路徑、抵消的范圍、抵消的通知方法以及余款的清算等相關事宜，便于銀行在實現質權時可以掌握主動權，及時防范可能出現的風險。

3.辦理應收賬款質押登記手續。我國《物權法》規定，應收賬款質權自信貸征信機構辦理出質登記時設立。因此，商業銀行在辦理理財產品質押時應通過人民銀行的應收賬款質押登記公示系統辦妥出質登記手續，未經登記的質權無法有效對抗第三人，不能產生優先受償的法律效力。

4.留置出質人購買理財產品的相關法律性文件。在辦理理財產品質押過程中，商業銀行可以要求出質人將理財產品的認購文件（包括但不限于理財產品客戶協議書或認購協議書、產品說明書、回單等）移交銀行保管。雖然上述法律性文件并不是到期領取理財產品收益的唯一的權利憑證，但上述法律性文件的移交有助于防范出質人的二押風險以及對抗第三人可能提出的有關善意的抗辯。

5.加強對出質人和質物的信息追蹤和管理，及時辦妥相關的變更登記和展期登記，防范質權登記失效、擔保權利落空的風險。根據中國人民銀行《應收賬款質押登記辦法》的規定，如果質權人辦理登記時所填寫的出質人法定注冊名稱或有效身份證件號碼變更的，質權人應當在變更之日起4個月內辦理變更登記。未辦理變更登記的，質押登記失效。此外，如果信貸債權存在展期情形的，應在應收賬款登記期限屆滿前90日內及時辦理展期登記，否則也會導致質權登記的失效。因此，商業銀行在發放理財產品質押貸款后，應持續關注該筆信貸清償情況以及理財產品的相關信息，做好貸后管理。

商業銀行貸款利率范文第5篇

關鍵詞：貸款定價；CAPM模型；期權定價模型；VaR；RAROC

中圖分類號：F832.33 文獻標識碼：A 文章編號：1003-9031(2008)02-0069-05

我國商業銀行的資產業務主要是貸款業務，貸款業務的核心工作就是在對借款人的借款資格、借款用途和還款能力等方面審核的基礎上對貸款進行定價。換言之，貸款定價就是制定出一筆貸款在一定的貸款期限、抵押和還款計劃等條件下的貸款利率，最終使得貸款利率能夠覆蓋這筆貸款的風險，并使銀行獲取合理的利潤。因此，合理的貸款定價對商業銀行來說至關重要。

傳統的商業銀行貸款定價模型主要包括成本加成法、價格領導法、客戶盈利分析方法等。這些貸款定價方法主要從銀行貸款經營的成本收益角度出發來考慮定價問題，它們的不足之處在于缺少對貸款風險的量化和度量。隨著信用風險度量模型的建立和完善以及相應數學工具和金融學理論的發展，人們對商業銀行貸款定價方法有了更深入的研究。商業銀行貸款定價方法經歷了從主觀到客觀，由定性分析到定量分析的轉變。目前國外的商業銀行貸款定價方法獲得了很大的發展，這些發展主要是建立在堅實的現代金融理論基礎之上的，比如資本資產定價(CAPM)模型、期權定價模型、VaR和RAROC理論等等。本文主要評述這些現代金融理論在商業銀行貸款定價中的作用。

一、資本資產定價模型在貸款定價中的應用

(一)資本資產定價模型(CAPM)簡介

馬科維茨(H. Markovitz)在1952年發表的《證券組合的選擇》一文中提出了證券組合理論，之后在60年代，William F. Sharp和John Lintner提出了資本資產定價模型(Capital Asset Pricing Model，簡稱CAPM)。該模型認為每種證券的預期收益與風險之間蘊含著某種均衡的關系，在市場均衡時，一種證券的預期收益與其系統風險之間存在的關系可以表示為：

(二)資本資產定價模型在貸款定價中的應用

國外最早由Pyle(1971)和et al. Hart(1974)將資本資產定價模型(CAPM)引入到銀行的貸款定價模型之中。Eivind Bernhardsen and Larsen，kai(2003)又利用CAPM模型在貸款定價中加以應用。[2]

另外，假設銀行對于貸款中的信用風險要求一定的風險溢價，類比CAPM模型可以得到(2)式：

(三)模型的評價

該模型利用CAPM模型構造出銀行貸款的期望收益率與無風險利率以及風險溢價之間的關系，不過模型存在以下不足之處：第一，模型沒有考慮貸款的期限長短問題。第二，模型沒有考慮到借貸雙方的信息不對稱問題，而銀行貸款實際操作中因為信息不對稱，往往會出現信貸配給現象。第三，模型中 的估算較為復雜，且模型并未清楚的告知如何更好的計算不同貸款風險厭惡程度的 值。事實上，模型在實際應用中也很難對不同的貸款的 值作出精確的估計。

二、期權定價理論在貸款定價中的應用

(一)歐式股票期權定價理論

對于不付紅利的歐式看漲期權的定價問題，Fisher Black和Myron Scholes(1973)提出了著名的Black-Scholes期權定價模型，模型的損益圖見圖1。[3]

(二)期權定價公式在銀行貸款定價中應用

在Black-Scholes完成期權定價公式之后，R.C. Merton(1974)把Black-Scholes在期權定價中應用的期權定價技術(偏微分方程)應用于公司負債定價的求解，把一個公司的負債看作一個基于公司資產價值的或有權益。這種方法可以應用于銀行貸款定價模型。[5]

模型假定：(1)MM定理成立。(2)公司的資本結構中只有一種普通股和企業貸款，企業沒有其他的未償債務，企業資產可以順利出售。(3)假設銀行在時刻t=0時向企業貸出一筆期限為T的貸款，貸款當前的價值為F(V，T)，即距到期時間為T時的貸款價值；在t=0時銀行制定的連續復利風險貸款利率為i，不存在提前還款的情況；那么企業到期償還的本金和利息為D，那么D=F(V，T)×eiT。(4)設V(T)為期限為T的貸款在t=0時企業資產的總價值，那么在貸款到期時將會出現下面兩種情況，一是當到期日的企業的價值V(0)≥D時，企業償還銀行貸款的本息；二是當V(0)

Merton認為企業資產價值V(x)的變動服從對數正態分布，而且對企業的股東來言，可以將這筆貸款看作是以企業資產為標的資產的看漲期權(見圖2)。

(三)模型的評價

首先，這種模型巧妙的將企業貸款的損益圖類比于股票期權的損益圖，再將Black-Scholes在期權定價中應用的期權定價技術應用于公司貸款定價利率的求解，拓寬了我們考慮銀行貸款定價的視角，有利于更好的認識銀行貸款的內在關系。其次，從企業的損益圖的角度來看類似于看漲期權的買方，而從銀行的損益圖的角度來看，則是看跌期權的賣方。[6]因此從不同的角度可能得出的結果不盡相同。最后，這種模型和CAPM模型的應用都難以較好的應用于定價的實踐中去，但是模型可以從理論上揭示出許多貸款定價中不容忽視的要素，比如企業資產的風險、銀企之間的博弈過程，等等。

三、在險價值VaR方法和RAROC方法在貸款定價中的應用

(一)VaR方法在貸款定價中的應用

首先，VaR(Value at Risk)方法是指某金融工具或組合在正常的市場條件下和一定的置信水平和持有期內，所可能出現的最大損失。[7]在實際應用中常常要用到相對VaR(Relative VaR)，即某項金融資產在一定的持有期和一定的置信度下相對于平均收益的損失，用公式表示為：

這樣利用相對VaR就可以和風險資本(Capital at Risk， CaR)聯系起來，CaR是指用來彌補由風險造成的意外損失的資本。具體來說VaR和CaR存在這樣的關系：例如在99%的置信水平下，銀行一年的VaR是10億元，那么也就是說，銀行在一年內有1%的可能性發生超出平均收益的損失為10億元，這就需要銀行持有至少10億元的風險資本才能保證銀行破產的概率低于1%。雖然VaR和CaR的經濟意義不同，但是其計算方法是相同的。從圖3中可以看出，預期損失是指損失的統計平均值；意外損失是指損失額超過平均損失額的損失，也就是在一定置信度下的VaR值；異常損失是指超過意外損失的最大損失。CaR包含了所有風險VaR之和，即CaR=市場風險的VaR+信用風險的VaR+其它風險的VaR。但是實際在針對貸款的情況進行計算CaR時，主要考慮其中信用風險的VaR。在國際大型銀行中，僅有6%的銀行在全面考慮了風險之間相關性的基礎上將風險加總。

(二)RAROC方法在貸款定價中的應用

在衡量銀行的經營績效時常常要用到經過風險調整的資本收益率即RAROC方法(Risk-Adjusted Return On Capital， RAROC)，它是風險調整的績效評估方法中最常用的一種。它能夠對每筆業務的收益進行風險調整，并為每筆業務的風險配置一定數量的資本，從而能有效的防范銀行業務的意外損失給銀行帶來的沖擊。另外，這個指標還可以為銀行信貸員開展業務提供一個參照系，如果有某項業務的回報率達不到RAROC的要求，則需要提高信貸產品的定價。這個方法可以在貸款定價中得到有效的應用。

首先，RAROC的計算公式如下：

其中：經風險調整后的收入=貸款額×貸款利率+銀行收取的貸款費用-貸款預期信用損失-銀行運營成本。預期信用損失=EDF×LGD×EAD，其中EDF為某項貸款的預期信用損失概率，LGD(Loss Given Default)為某項貸款在違約狀態下的預期損失率，EAD為違約時的貸款余額；風險資本CaR是指在一定置信度下信用風險的VaR值；RAROC在此處為銀行股東所要求的最低回報率。[8]

其次，通過圖4可以清楚的看出貸款利率計算方法。利用RAROC公式可以解出貸款利率，這時貸款利率是在一定的RAROC值計算的，那么根據銀行股東對股本收益率的要求不同，則計算貸款利率時也需要作相應的變動。

(三)對模型的評價

第一，它綜合利用多種度量方法來度量和反映銀行的貸款風險和收益。第二，它考慮到各種貸款之間的相關性，考慮到較為分散的貸款可以降低銀行的貸款風險。第三，模型的不足之處是它的準確性在很大程度上依賴于其它風險度量模型的準確性，模型的計算往往需要大量的歷史數據和復雜的計算過程。這類模型較適用于對那些高端客戶進行定價，否則只能給銀行帶來過多的經營成本。

四、現代商業銀行貸款定價模型在我國應用的前景

1.我國商業銀行目前仍以央行的基準利率為貸款的基準利率來進行定價。其中，國有商業銀行和股份制商業銀行的貸款利率普遍是在貸款基準利率的基礎下浮10%至上浮50%之間定價，很少有貸款的貸款利率上浮超過100%。其中，2007年國有商業銀行貸款利率上浮超過100%的貸款比例僅占到0.42%，上浮幅度在50%-100%之間的僅占到1.9%；股份制商業銀行貸款利率上浮超過100%的貸款比例僅占到0.07%，上浮幅度在50%-100%之間的僅占到0.45%。另外，國有商業銀行貸款基準利率浮動-10%至50%的貸款份額越來越均衡，而股份制商業銀行則越來越分散。這體現了不同業務、不同貸款定價體制下貸款利率制定的差別。

2.商業銀行貸款定價的制度環境逐漸完善。最早按照中國人民銀行1996年8月1日制定的《貸款通則》， “貸款人應當按照中國人民銀行規定的貸款利率的上下限，確定每筆貸款利率，并在借款合同中載明”。這樣就限制了商業銀行自身定價的靈活性。近年來中國人民銀行對貸款的利率的管制逐步放松。比如，在2003年12月10日中國人民銀行了關于人民幣貸款利率有關問題的通知(銀發[2003]251號)。在2004年1月1日起擴大金融機構貸款利率浮動區間。緊接著又從2004年10月29日起上調金融機構存貸款基準利率并放寬人民幣貸款利率浮動區間和允許人民幣存款利率下浮。金融機構(不含城鄉信用社)的貸款利率原則上不再設定上限，貸款利率下浮幅度不變，貸款利率下限仍為基準利率的0.9倍，等等。這些改革將為商業銀行提供一個良好的制度環境和操作規范，有利于我國商業銀行更好的進行貸款定價。

3.現代貸款定價模型在我國商業銀行中的應用前景。隨著商業銀行改革的深入，中國的銀行業情況發生了巨大變化。中國銀行、中國建設銀行以及中國工商銀行上市和很多股份制商業銀行的改革，比如引入外資銀行作為戰略投資者以及商業銀行加強風險控制措施等改革的實行，使得我國的商業銀行從經營環境到經營技術都有了顯著的提升，這為現代貸款定價模型在我國的應用提供了良好的基礎。我國的商業銀行將能夠逐步采用當代先進的貸款定價方法。商業銀行貸款定價方法的最新進展主要體現在利用最新的金融理論對商業銀行貸款行為進行分析，并將信貸風險的度量技術在貸款定價中加以應用。這些定價理論的新進展都是對傳統商業銀行貸款定價技術的發展和完善，同時也為我國商業銀行進行合理的貸款定價提供了必要的理論基礎。隨著現代商業銀行貸款定價技術將會被我國的商業銀行廣泛采用，必將使我國的商業銀行經營更加穩健的同時，也增強了我國商業銀行在國際上的競爭力。

參考文獻：

[1] Hull John C.， 2002， Options， futures and other derivaties. Fifth edition， Prentice Hall publication.

[2] Bernhardsen Eivind， Larsen Kai， 2003， Banks' pricing of risk associated with corporate lending. Economic Bulletin working paper， Volume LXXIV.

[3] Black Fischer， Scholes Myron，1973，The Pricing of Options and Corporate Liabilities. The Journal of Political Economy81.

[4] 邵宇.微觀金融學及其數學基礎[M]，北京：清華大學出版社，2003.

[5] Merton Robert C， 1974， On the Pricing of Corporate Debt： The Risk Structure of Interest Rates. Journal of Finance， American Finance Association 29：449-470.

[6] Mason Robin， 1998， An options-based model of equilibrium credit rationing. Journal of Corporate Finance 4.

[7] Jorion Philippe， 2001， Value at Risk： The new benchmark for managing financial risk. Second edition， MCGRAW-HILL publication.

[8] 李志輝.現代信用風險量化度量和管理研究[M].北京：中國金融出版社，2001.

Commercial Bank Loan Pricing Model Based on the Modern Financial Theories and the Practice in China

ZHANG Hai-peng

(Nankai Institute of Economics， Nankai University， Tianjin 300071， China)

Abstract： Commercial bank loan pricing is one of the most important processes for China's commercial bank loan， and its operation quality directly affects the asset quality and profits ability of commercial bank. This paper aims to make an introduction and comment on the modern loan pricing models and its practice in China. These modern loan-pricing models are based on the modern financial theories： CAPM model， Option pricing model， VaR and RAROC model.