供應鏈金融發展
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供應鏈金融發展范文第1篇
近日，國務院的《關于大力發展電子商務加快培育經濟新動力的意見》明確表示鼓勵商業銀行、商業保理機構、電子商務企業開展供應鏈金融服務。目前，我國互聯網供應鏈金融創新活動層出不窮，多方主體共同打造了金融服務生態圈，中小企業成為互聯網供應鏈金融受惠主體。在全球化日益加劇的今天，互聯網下的供應鏈金融迎合了世界經濟發展的趨勢。
一、互聯網供應鏈金融的內涵
互聯網供應鏈金融實質就是“信息經濟+實體經濟+金融經濟”。在“互聯網+”、普惠金融背景下的供應鏈金融，本質在于互聯網與傳統行業的深度融合，加速信息共享，優化產業鏈條，創造新的發展生態。互聯網環境下其零距離、低成本、參與的民主性和自由度等特點，決定了互聯網供應鏈金融具有旺盛的生命力和創造力。
互聯網下的供應鏈金融，是以一種“低成本、便捷性”的信貸模式來實現金融末端的普惠，是加快發展多層次資本市場的重要一環，是對傳統金融機構借貸作用的有益補充。互聯網供應鏈金融，具有信息化與虛擬化、高效性與經濟性、網絡化與一體化等鮮明特點。互聯網供應鏈金融是信息化條件下實體經濟與金融服務的最佳結合點和最佳推進載體，可以破解我國實體經濟與金融經濟脫節的難題，特別是在解決小微企業融資難的問題上發揮巨大作用，實現產業供應鏈整體運轉效率及競爭力的提高，將成為金融業創新的新藍海和制高點。
二、互聯網供應鏈金融的創新
互聯網具有高效、快捷、節約、連接一切的特點，改造了傳統供應鏈金融，體現了“架構拓展、互聯互通、上下一體、風險可控、在線實時、按需融通、資金高效、合作共贏、創新變革”的金融服務新特征。主要有：
（一）平臺金融
互聯網供應鏈金融顛覆了過往以融資為核心的供應鏈模式，不再以銀行為主導、摒棄傳統的核心巨頭企業概念，轉為以企業的交易過程為核心，是依托一站式服務平臺、將每一個企業和客戶作為中心、專注中小企業自身交易過程監控的平臺化模式。該模式將過去圍繞核心大企業的“1+N”模式，拓展為“N+1+N”模式。兩邊的“N”分別代表供應鏈上下游各個主體，中間的“1”即為綜合平臺，其實質是讓供應鏈上的企業集中在同一個平臺上進行商務活動，使之更方便快捷的對接到上下游企業和消費者。
（二）生態圈金融
互聯網供應鏈金融更多依賴生態圈的良性循環和共存共贏。互聯網供應鏈金融的優勢主要表現在網絡化、精準化、數據化三個方面，以在線互聯、風險控制、產融結合的形式，基于大數據、云平臺、移動互聯網，互聯網供應鏈金融將打造一個更富有市場力的實體產業鏈生態環境，實現物流、商流、資金流、信息流四流合一。傳統電子商務僅通過壓縮供應鏈環節實現交易成本的節約，而在互聯網供應鏈金融模式中，四流合一使得平臺的盈利方式從撮合交易擴展到提供物流、融資等更深層次服務，通過提升供應鏈中各個環節的效率實現了增量的收益。
（三）產業金融
互聯網供應鏈金融成為目前與產業發展結合最密切的金融形態。在“互聯網+”理念下，在線供應鏈金融不止是線下到線上的延伸，還是一種突破性的轉變。銀行等金融機構可以通過向上游產業延伸與生產系統集成，向下游產業鏈延伸與倉儲物流及終端管理系統集成，充分實踐產融結合，使得供應鏈中各個環節的信息貫穿起來，讓供應鏈金融模式發生顛覆性的變化。通過產融結合，金融機構可以整合供應鏈中的信息流和資金流，然后充分運用到供應鏈中，為生產企業、貿易商和終端用戶提供更全面、更有效的供應鏈金融服務。傳統的供應鏈金融模式相對單一，但是實際上在大宗商品領域，如煤炭和農產品這兩種不同的產業供應鏈實際上是很不同的，其對金融的要求也不盡相同。
（四）大數據金融
金融機構可以根據互聯網供應鏈金融平臺共享客戶的采購、銷售、物流和財務信息，使用云端、大數據等技術手段可以對行業特點和用戶特征進行全方位的分析，通過數據整合和應用，對用戶進行精準定位和主動服務，從而為用戶提供量身打造的供應鏈金融服務。大數據風控是互聯網金融的核心。將融資平臺與網上交易、物流等有機結合，可以通過積累用戶數據，增強金融風控能力。基于大數據技術，銀行可以對供應鏈基礎上的風控模式進行優化，建立起一套更加穩健的風控體系，充分保證資金安全和交易安全。
（五）客戶體驗更好
傳統供應鏈的下真正的借款人在供應鏈方面沒有話語權，在金融上也沒有話語權；而在互聯網供應鏈金融平臺上，上下游是一個平等的地位，客戶在網上貸款不需要見銀行，只需要根據業務規則發出申請就可以了，完全是可預期，可實時操作，金融與供應鏈將更加平等。互聯網供應鏈金融為供應鏈上下游企業辦理供應鏈融資服務，全程無紙化處理，大大提高了融資辦理速度，降低了融資成本，提高了企業辦理融資服務的體驗效果。
三、互聯網供應鏈金融存在問題
目前，我國互聯網供應鏈金融模式已初具成效，但是這一金融模式發展過程中仍存在著種種問題：互聯網金融的交易量所占比重較小，還未得到全面普及；當前國內的信用體系不夠完善，相關法律法規不夠健全，金融市場尚未規范；互聯網供應鏈金融中，各部門普遍缺乏風險意識，風險隱患依舊存在；全國支持互聯網金融發展的大環境尚未完全建立，使得服務鏈條延伸受阻。
供應鏈金融的本質是金融，必須解決信用和風險問題。互聯網供應鏈金融的風險開始陸續暴露：有些人帶著不良目的惡意詐騙、卷款跑路；也有人由于技術、專業能力和資本的不足，造成經營困難從而卷款跑路。這些嚴重損害公眾利益，給社會穩定帶來諸多問題。雖然仍有審慎經營、恪盡職守的信譽平臺，但是宏觀背景和行業變化產生的巨大市場風險，讓相對弱小的互聯網供應鏈金融機構難以持續抵抗。因此，為促進其健康發展，必須規范其潛在風險。
四、互聯網供應鏈金融發展措施
進一步完善供應鏈金融體系，突破發展中的瓶頸問題，在未來經濟發展中仍然任重道遠。
（一）宏觀層面：完善監管、法規、政策支持
1.完善互聯網金融領域的監管。其一，市場準入監管：對互聯網供應鏈金融機構的設立進行審批，從企業運營資金、系統安全技術上嚴格把關。其二，市場運作過程的事中監管：對互聯網供應鏈金融機構經營過程中的日常監督、流動性監管。其三，市場退出的事后監管。最后，組建行業協會。互聯網供應鏈金融行業自律比政府監管會更為靈活，效果更明顯。
2.以立法的形式明確互聯網環境下供應鏈金融的性質和法律地位。對其組織形式、準入資格、經營模式、風險防范、監督管理和處罰措施等進行規范。加快技術部門規則和國家標準的制定。
3.在政策上給予支持。對支撐中小企業供應鏈金融創新業務的平臺企業給予政策和資金上的大力扶持：此類企業具有較強創新能力，對傳統行業的規則和需求有深入了解，但此類企業數量少、規模小，尚不能有效起到支撐產業轉型和升級的作用。國家應該積極引導互聯網供應鏈金融行業，如減免稅收、倡導銀行利率市場化等，以此來扶持一些管理規范、發展預期較好的企業，使之能在較短時間內成長為行業內的核心企業。
（二）微觀層面
1.商業銀行。對于互聯網供應鏈金融的創新型業務，銀行現有管理方式實現變革與創新，打破原有信貸業務的風控運營模式和制度限制，積極建立互聯網模式下新的交易監控和風險管理體系。
2.互聯網供應鏈金融企業。互聯網供應鏈金融企業應做好信息技術支持平臺的升級工作，充分應用信息技術，緊跟互聯網和電子商務發展，推進物流、信息流、資金流的實時處理效率，使供應鏈金融發揮出最大效益。加大投入自主研發互聯網系統，完善企業本身的風控管理體系、技術安全體系。企業應該加強行業自律，規范自身的投資行為；通過建立一批經驗豐富的專家管理團隊，可以有效地規范操作流程與加強風險管控，使供應鏈金融服務更安全、可靠。
3.一定要重視大數據，但不可只憑大數據。電商平臺所掌握的大數據確實可以控制一定的風險，但并不意味著風險完全可控。因為在實際操作中，基礎數據的取得，十分不易。真實的交易額、吞吐量、貨運量、倉儲設施、投資額、銷售額都可能有水分，因此在辦理供應鏈融資線上化業務時，仍需要通過對增值稅發票的核查，物流運轉過程中的核庫、應收賬款的買方確認等手段，來確保貿易背景的真實性。
參考文獻
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供應鏈金融發展范文第2篇
Abstract： The paper studies the correlation of supply chain finance，and defines the basic concept and financing function of supply chain finance through the collation of literature. It analyzes the elements of supply chain finance and its core competitiveness， and discusses the development process and development model of supply chain finance. Under the premise of innovation driven and industrial upgrading， this article puts forward the development prospect of supply chain finance based on Internet.
關鍵詞：供應鏈金融；發展歷程；融資模式；展望
Key words： supply chain finance；development process；financing model；prospect
中圖分類號：F832.5 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311（2016）35-0230-04
0 引言
供應鏈金融是全球化貿易體系和經濟發展下發展起來的全新企業融資模式，它以供應鏈生態為依托，以信息化和互聯網化為加速器，正迅速成為現代企業融資的一種利器。英國的財經雜志《Euromoney》（2008）認為供應鏈金融是當今“銀行交易性業務中最熱門的話題”，并預測該業務的需求在未來將持續增長[1]。根據中國社科院2012年的統計數據，我國非金融企業供應鏈金融可融資資產總量已達到68萬億，供應鏈金融擁有巨大市場亟待發展。當前我國經濟進入新常態，企業的發展需要積極有效的融資手段，研究供應鏈金融具有積極的現實和理論意義。
1 供應鏈金融的概念
隨著供應鏈金融的發展，對其研究也不斷深入。學術界和相關行業的專家、學者一般從商業銀行業務擴展、企業融資服務多樣化以及企業運營資金優化等三個方面對供應鏈金融進行了闡述。從商業銀行業務擴展的視角分析，胡躍飛、黃少卿（2009）認為供應鏈金融是商業銀行業務在企業間貿易融資的延伸和深化，為供應鏈各方提供多贏的融資解決方案[2]；胡躍飛（2009）提出了商業銀行依據供應鏈上上下游企業的真實貿易背景和信用水平，以未來現金流為直接還款來源，開展的單筆或額度授信方式的融資業務[3]。從企業融資服務多樣化的視角分析，楊紹輝（2005）認為供應鏈金融將機構的資金有效分配到企業的產業鏈管理中，為供應鏈的上下游企業提供貸款融資多樣化服務[4]。閆俊宏（2007）提出，供應鏈金融是為產業鏈中的企業提供新型融資模式，以促進供應鏈核心企業及上下游配套企業“產―供―銷”鏈條的穩固和流轉暢順[5]。從企業運營資金優化的視角分析，MichaelLamoureux（2007）指出供應鏈金融是對企業融資來源和財務成本進行合理優化的過程，其中以核心企業為主導的供應鏈生態圈發揮了重要作用[6]。王曉東，李文興（2015）從產業整合的角度，提出供應鏈金融是把供應鏈上所具有的金融資源進行有效提煉整合，并且為供應鏈金融中的特殊組織方提供完整的能夠有效解決供應鏈資金流管理問題的策略方案[7]。縱觀這些研究成果，不同研究者對供應鏈金融提出不同的見解，綜合諸多學者以及實業界的理論和觀點，在此把供應鏈金融定義為金融機構或相關資金提供方在對整條供應鏈上的企業進行商業交易監管和信用評估的基礎上，圍繞核心關鍵企業，打造針對核心企業和供應鏈節點企業之間的一系列一整套的融資計劃和融資方案。
2 供應鏈金融的要素和生態分析
2.1 供應鏈金融的構成要素
供應鏈金融的參與主體主要有金融機構、核心企業、供應鏈關聯企業和物流企業，它們在供應鏈金融中扮演的角色如表1所示。
金融機構包括商業銀行、金融公司和相關資金提供方，是供應鏈金融中資金的供給主體。它們將資金和信用注入到整個供應鏈體系，通過對融資項下的資產的控制，給予供應鏈上企業以授信支持。商業銀行等金融機構推出了“1+N”模式，這里的“1”是指核心企業，“N”是供應鏈的上下游企業群，其中核心企業的信用和聲譽是供應鏈金融信貸風險的關鍵安全節點，核心企業的信用關聯到整條供應鏈的上下游企業群中，對供應鏈的不同節點，深發行提供封閉的授信支持、結算、理財等綜合融資服務。
在核心企業的主導下，供應鏈長期合作的上下游企業群能友好合作商定融資條件和融資計劃，并建立起高效成熟的信息交換平臺，而核心企業具有較強的綜合運作能力，能有效控制和承擔自身產業與金融業的雙重風險，有些核心企業本身擁有實力雄厚的財務公司或金融子公司，既能提供較低的融資利率條件，又能保證盈利的要求。
供應鏈金融中關聯企業在貿易中，由于有時候單筆交易金額較大、發生頻率較低，融資困難，買方一次性付款難度較大，而且還對買方的自有資金和訂單數量造成影響。關聯企業依托核心企業提供相應的融資租賃、設備租賃、存貨代持等服務，幫助它們在有限的資金流下盡早開始業務運營、償還貨款和融資費用，同時拓展市場規模。
在供應鏈金融中，第三方物流企業在為供應鏈關聯的企業提供物流、信用擔保服務的同時，還為銀行等金融機構提供資產管理服務，是供應鏈服務的主要協調者，也是對整個供應鏈交易信息的實際監管者。物流企業通過其在供應鏈中掌握的貿易信息優勢、客戶關系優勢和監管優勢等，利用在賒銷貿易中抵押貨物的精確信息，給低風險的賒賬客戶提供應收賬款的短期資金融資服務，從中獲取貸款利潤。
2.2 供應鏈金融的核心競爭力要素
隨著互聯網和信息技術的大量使用，供應鏈金融開始實現了“互聯網+產業供應鏈+金融”高度融合，根據供應鏈的上下游關系、資金來源、風險把控、業務形態、產融結合等角度出發，供應鏈金融的核心競爭力可以歸納為五大要素。
一是上下游企業規模較小且數量龐大，核心企業對應的上下游企業規模越小、數量越龐大，供應鏈金融業務的空間就越廣闊。傳統金融視角下，小型上下游企業處于弱勢地位，從銀行渠道難以融資，才有可能轉向以產業鏈角度考察企業風險狀況的供應鏈融資。
二是互聯網深入滲透，基于互聯網的智慧供應鏈金融平臺，幫助解決了供應鏈金融中風險定價（第三方平臺等）與資金來源（P2P等）兩大難題，可通過較少的投入對接供應鏈體系并深入滲透其中，實現商流、物流、資金流、信息流的“四流”歸集與整合，構建垂直電商也成為傳統行業公司紛紛跨界邁入供應鏈金融領域所廣泛采取的途徑。
三是資金成本低、融資杠桿高，自身的較低的融資成本可帶來更豐厚的利潤，例如利用通暢的海外融資渠道往往可以獲得更大的息差；融資杠桿方面，運用杠桿比例較高的金融工具可以拓展更大的業務空間，例如10倍杠桿的保理或租賃要優于2倍杠桿的小貸。
四是強關聯性、強風控能力，供應鏈金融業務得以運轉的根本基石在于資金提供方可以獲得真實有效的信息對產業鏈中發生的真實交易進行風險評估。作為主導方，牢牢把控產業鏈的核心企業以及對于交易雙方具有較強黏性的第三方平臺需要提供上下游企業多方面的信息數據，幫助資金提供方把控風險。基于風控的考慮，線上業務需要具備第一手且真實的交易數據，條件允許的話，還可借助征信系統做輔助支持；線下業務以物流倉儲做監管配套也將為風控提供有力保障。
五是背靠大垂直行業，支撐供應鏈金融業務的產業鏈需具備大體量的特點，所處行業必須具有較大空間，否則金融業務容易觸碰到天花板，影響甚至限制供應鏈金融業務的成長性。
2.3 供應鏈金融生態系統構成
供應鏈金融的生態圈包括宏觀環境、中觀環境和微觀環境等三個層面，宏觀環境主要包括政策、制度、法律和技術手段等；產業環境主要為平臺提供商與交易風險管理者之間交叉融合的產業情景；微觀環境為資金流、物流、商流、信息流等四流合一的產業鏈環境。具體詳見圖1供應鏈金融生態系統示意圖。
供應鏈金融的宏觀環境，是指國家政策制度、法律法規、有關技術手段之間環環相扣。國家政策制度和法律法規層面主要包括產業政策、物流政策以及法律法規等方面的配套措施，主要包括《擔保法》、《合同法》、《物權法》、《動產抵押登記辦法》等；供應鏈金融的技術手段層面的業務或產品創新體現在對整條供應鏈不同環節設計各種各樣的融資產品，并科學評估其融資風險水平；在供應鏈金融1.0時代，由于金融機構、企業、物流的信息化程度和發展水平差距較大，供應鏈金融的技術應用存在“信息孤島”現象，進入供應鏈金融2.0時代之后，隨著互聯網技術、云平臺和現代各種大數據技術手段的全面應用，實現了供應鏈上下游企業及各參與方的無縫對接。
供應鏈金融的中觀環境，也可稱為供應鏈金融的各類行為主體，也就是各類平臺提供商、交易風險管理者、流動性提供者和風險承擔者間存在交叉融合的產業情景。作為供應鏈金融支持服務的提供者，交易平臺提供商為風險承擔者、流動性提供者提供諸如電子賬單呈現等信息傳遞及開票、支付、融資等金融操作的基礎和載體；在供應鏈金融中交易風險管理者發揮著運用物聯網、大數據等分析工具，支撐交易與信用保險、整合物流數據、推動融資行為等作用。平臺提供商與交易風險管理者之間存在交叉融合的產業情景，承擔著供應鏈金融的融資方案設計，并共同提出融資解決方案；作為供應鏈金融中直接提供金融資源的主體，風險承擔者和流動性提供者也是最終承擔融資風險的主體，他們承擔供應鏈金融產品設計、提供資金和信用增進、后臺風險管理等職能。
供應鏈金融的微觀環境，主要指供應鏈金融涉及參與運營活動的所有部門涵蓋商流（采購、生產）、物流（倉儲、分銷）、資金流（融資、投資）、信息流（互聯網平臺和電子信息技術）的“四流合一”。供應鏈金融通過了“物流”、“商流”、“資金流”、“信息流”的四流合一，構成面向供應鏈中所有上下游企業的系統性融資解決方案，從而有效提高整個產業鏈和關聯企業的融資效率和運營管理水平。
3 國內外供應鏈金融模式比較
3.1 國外供應鏈金融的模式
核心企業主導模式。在核心企業的主導下，供應鏈長期合作的上下游企業群能友好合作商定融資條件和融資計劃，并建立起高效成熟的信息交換平臺，而核心企業具有較強的綜合運作能力，能有效控制和承擔自身產業與金融業的雙重風險，有些核心企業本身擁有實力雄厚的財務公司或金融子公司，既能提供較低的融資利率條件，又能保證盈利的要求。供應鏈金融核心企業主導模式主要存在于大型機械設備制造業中，單筆交易金額較大、發生頻率較低，融資困難，買方一次性付款難度較大，而且還對買方的自有資金和訂單數量造成影響。核心企業基于自身設備提供相應的融資租賃、設備租賃、存貨代持等服務，不僅能幫助買方在有限的資金流下盡早開始業務運營、償還貨款和融資費用，同時還能幫助自身拓展市場規模。比如通用電氣信用公司（CECC）的供應鏈金融模式，作為通用的子公司，主要提供設備租賃、融資租賃和存貨代占等三種供應鏈金融服務[8]。
商業銀行主導模式。商業銀行開設供應鏈金融服務，商業銀行主導確定融資條件、制定融資標準，建設信息平臺，規范風險管理。這種模式的運作過程是，供應鏈中的買方企業在收到采購貨物后，根據賣方企業提供的貨物提單和有效發票在開通保理業務的銀行辦理承兌匯票，將此作為“貨款”支付給賣方企業，賣方企業向相應商業銀行支取款項，買方在到期還款日內支付貨款和融資款項。這種模式中，商業銀行與客戶企業處于雙向選擇中，企業可以選擇融資比較優惠的銀行，銀行可以選定實力強的風險低的企業。由于這種模式比較標準化、流程化和批量化，能廣泛用于供應鏈中的企業群[9]。
物流企業主導模式。實力強大的物流企業通過其供應鏈中掌握的信息優勢、客戶關系優勢和監管優勢等，利用在賒銷貿易中抵押貨物的精確信息，給低風險的賒賬客戶提供應收賬款的短期資金融資服務，從中獲取貸款利潤。在這種模式中，物流企業實際上承擔的是金融機構的角色，并主導融資方案、融資利率和融資規模，同時主導供應鏈融資的物流企業本身實力強大，其財力雄厚、規模龐大，有大量的客戶群，具備分散、規避融資風險的能力[10]。物流企業主導模式比較典型的是美國聯合包裹服務公司（UPS），該公司與全球最大零售商Walmart公司合作，Walmart在商業合作中，往往要求供應商預墊全額貨款，貨物到岸后1-3個月才能結清貨款，為此給供應商造成巨大資金壓力和財務困難，而UPS提供的供應鏈融資靈活解決了這一難題，即供應商把貨物交付給UPS后，交付物流費用、清關費用和相關融資費用后，UPS把貨款先支付給供應商，剩下的工作就由UPS與Walmart進行交割和結算。
3.2 國內供應鏈金融的模式
商業銀行主導模式。在我國，銀行業最早涉足供應鏈金融服務，深圳發展銀行是第一家開展此項金融服務，隨后華夏銀行、平安銀行、交通銀行、招商銀行等多家銀行也先后啟動供應鏈金融服務。銀行業在供應鏈金融領域的模式比較粗放，主要是以產品為中心的貿易融資策略，采用信用證和托收的結算方式，主要業務是在貿易過程中處理電子支票和匯款。這種模式現在認為是供應鏈金融1.0時代，其短板是，與客戶的關系比較疏遠，業務增長點低，風險識別成本較高，操作手續比較復雜，對于小額、高頻的融資需求難以保障。
上市公司主導模式。隨著互聯網在各個行業的綜合應用和全面滲透，供應鏈金融進入了2.0時代，供應鏈中的核心企業和交易平臺能夠提供比較全面的用于風險評估的關鍵性數據，面對供應鏈金融豐厚的利潤，截止2015年末滬深30多家上市公司進入供應鏈金融市場，他們的用于供應鏈金融業務的大部分資金是自有，但有限的自有資金難以滿足不斷擴大的供應鏈金融業務需求，他們通過設立財務公司或自建P2P融資平臺來籌資。比如瑞茂通公司，隨著保理業務的迅速，公司的財務費用水平和短期借款規模也隨之猛增，2014年前三季度公司財務費用總額達到1.19億元，占營業利潤46%。
電商巨頭主導模式。供應鏈金融進入了3.0時代后，供應鏈金融領域的極具市場潛力，電商巨頭阿里巴巴、蘇寧和京東等公司也都已布局供應鏈融資業務。由于憑借著強大的數據掌控能力和完善的場景化金融，電商巨頭在供應鏈金融領域擁有相當的競爭優勢和有利地位，他們充分利用銷售的核心平臺，積極提高用戶的商業粘性，把用戶緊緊吸引在現有的融資平臺上。比如京東公司，京東金融提供“京小貸”、“京保貝”等供應鏈融資產品，利用用戶在銷售平臺上商品情況、交易記錄和消費者評價等相關重要數據，掌握用戶的信用和經營動態，為用戶提供浮動利率的融資業務。
P2P主導模式。近年來，隨著P2P的興起，部分P2P網貸平臺也進入供應鏈金融業務，P2P供應鏈金融的模式是憑借供應鏈中的核心企業與供應商交易過程中所訂立的貨物銷售或服務合同所產生的應收賬款為基礎介入供應鏈體系，P2P網貸平臺與核心企業、供應商（渠道商）簽訂三方認可的契約，供應商以核心企業開具給自己的應收貨款債權進行質押，便可向P2P平臺申請融資，P2P供應鏈金融業務主要面對中小微企業。據統計，P2P供應鏈金融的業務涉及的行業主要以零售業、制造業為主，此時出現的P2P供應鏈金融業務能滿足8%～18%融資區間的中小微企業的資金需求。
4 基于互聯網背景下的供應鏈金融未來展望
4.1 “互聯網+產業供應鏈+金融”大融合推動供應鏈金融金融3.0時代
受益于互聯網技術與應用的蓬勃發展，在風險控制和管理方面，供應鏈中的上下游企業繼續發展發揚傳統業務優勢，發揮其數據來源的優勢，同時運用大數據技術，綜合利用了ERP云平臺交易信息、O2O貿易交叉數據、電商平臺交易數據、財稅數據、倉儲物流數據、深度分銷平臺線下終端數據等，實現了便捷獲得與高效使用；基于供應鏈關系而實現風險可控的融資需求，在資金來源方面，小貸及無理論杠桿上限的P2P等作為新興的資金來源，商業保理的嫁接關系積極發展中，將進一步推動供應鏈金融與P2P攜手發展，從而真正實現智慧供應鏈金融3.0時代“互聯網+產業供應鏈+金融”三大要素的高度融合。
4.2 互聯網時代下的供應鏈金融資金來源多元化
供應鏈金融1.0時代以商業銀行融資為主導，但在風險管理和控制的機制方面比較呆板，難以覆蓋海量中小企業的融資需求。邁入供應鏈金融2.0時代后，掌握大量客戶資源的第三方平臺以及對上下游掌握能力較強的核心企業開始利用自身優勢搭建綜合平臺，除了小貸公司作為資金來源外，各種社會閑散資金通過互聯網的平臺綜合起來，為豐富資金來源渠道提供了新的選擇，推動供應鏈金融業務規模的擴展。
4.3 應收賬款融資模式將成為供應鏈金融主要業務形態
在長期的供應鏈金融實踐中，由于應收賬款相較存貨擁有更好的流動性，因此在供應鏈金融的三大業務模式中起步較早。作為一種綜合性金融服務，以債權人轉讓其應收賬款為前提，集事前的資信調查、事中的融資和分賬戶管理、事后的應收賬款催收和壞賬擔保于一體，風險控制和管理貫穿全程。根據提供服務機構的區別，保理業務可分為銀行保理與商業保理，其中商業保理的資金來源涵蓋小貸公司（自有資金）、P2P等。在信息技術渠道應用方面，可以基于供應鏈中的核心企業和互聯網的第三方平臺提供的數據作為主要來源。
4.4 大型電商將成為供應鏈金融業務的主要提供者
大型電商依托B2C電子商務平臺，積累了數億網購客戶和數萬供應商的行為和信用分析數據。基于這些大數據和資金，大型電商具備了開展供應鏈金融業務的能力和基礎，可以面向電商所有供應商和平臺商家提供一整套綜合金融服務，包括應收賬款融資、訂單融資、委托貸款融資等形式。在物流方面，大型電商基于其強大的自建物流體系也擁有了最完整的供應鏈基礎數據，除了對其自營產品供應商提供融資服務之外，也將服務對象擴展到了開放平臺上的非自營供應商。因此，以大型電商供應鏈數據積淀為基石，向供應商與平臺商家提供綜合金融服務。
5 結語
綜上所述，供應鏈金融在我國的發展已進入佳境，中小企業融資方面發揮著的重要作用，在創新驅動和產業轉型升級的新常態時代背景下，要積極發揮供應鏈金融的巨大效用，充分利用互聯網+和信息化大潮，推動供應鏈金融3.0建設，為供應鏈上下游中小企業的技術創新和技術開發提供大量急需資金，促進我國中小企業融資的信息化和智能化。
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供應鏈金融發展范文第3篇
關鍵詞：上海；供應鏈金融；條件
中圖分類號：F830 文獻標識碼：A 文章編號:1003－9031(2011)12－0077－03 DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2011.12.22
一、供應鏈金融的內涵
供應鏈金融是指銀行向客戶(核心企業)提供融資和其他結算、理財服務，同時向這些客戶的供應商提供貸款及時收達的便利，或向其分銷商提供預付款代付及存貨融資服務，即供應鏈金融就是銀行圍繞核心企業，管理上下游中小企業的資金流和物流，變把握單個企業的不可控風險為供應鏈整體的可控風險，通過立體獲取各類信息，將風險控制在最低的融資服務模式。供應鏈金融最大的特點就是在供應鏈中尋找出一個大的核心企業，以核心企業為出發點，為供應鏈提供金融支持。一方面，將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業，解決中小企業融資難和供應鏈失衡的問題；另一方面，將銀行信用融入上下游企業的購銷行為，增強其商業信用，促進中小企業與核心企業建立長期戰略協同關系，提升供應鏈的競爭能力。
二、上海發展供應鏈金融的有利條件
（一）內外貿迅猛發展為供應鏈金融提供需求潛力
在建設國際貿易中心戰略的指導下，上海作為全國內貿中心和外貿口岸，對內已形成覆蓋全國的銷售市場網絡，對外已同170多個國家和地區建立起貿易關系，逐年增長的貿易額無疑為供應鏈金融發展提供需求潛力。目前，一體化的供應鏈管理模式已成為企業經營的主要模式和競爭優勢的主要來源，供應鏈單個貿易環節的銀行融資模式已無法滿足企業一體化融資需求；企業一體化經營和管理的最集中體現就是B2B形式電子商務。因此，上海B2B電子商務的發展必然對供應鏈金融等一體化融資模式的配套服務產生巨大需求。
（二）中小企業云集為供應鏈金融奠定需求主體基礎
上海是長三角地區經濟的橋頭堡，以建立“四個中心”為目標，憑借良好的基礎設施、發達的科技教育和日趨完善的政策環境，使長三角地區成為中國最具經濟活力的城市帶，云集一大批優質集團公司、跨國企業，同時在這些集團公司下有成熟的供應鏈，凝聚著眾多企業。據調查，我國中小企業總資產中大約60%是應收賬款和存貨等動產，以應收賬款和存貨等動產作質押的供應鏈融資市場潛力巨大，即上海發展供應鏈金融具有巨大需求主體基礎[1]。
（三）大型企業發展為供應鏈金融提供核心企業基礎
供應鏈金融中，金融機構借助核心企業的信用，將資金有效注入處于弱勢的上下游配套的中小企業。因此，核心企業的發展程度成為供應鏈金融發展的關鍵。“十一五”期間，上海規模以上工業企業發展態勢良好，企業規模和利潤總額持續增長，經營效率逐步改善，大型企業經濟效益綜合指數明顯高于工業總體、中小型企業，表明上海企業發展層次明顯，即大型企業可擔當核心企業而為所處供應鏈上下游中小企業提供信用保證，為發展供應鏈金融提供核心企業基礎。
（四）發達的金融業為供應鏈金融奠定供給基礎
“十一五”期間，在建設國際金融中心戰略的引領下，上海金融業獲得巨大發展，必將從多方面為發展供應鏈金融奠定堅實的供給基礎。2010年，上海金融業增加值達1932億元，近3倍于2005年，占全市GDP比重達20%，比2005年提高5.5個百分點，為供應鏈金融發展奠定供給業基礎。近年，上海的金融專業服務業營業收入、機構數量、執業人數等都保持高速增長，已發展成為僅次于北京的全國第二大行業集聚地。其中，金融業單位數量，特別是銀行業單位數量的逐步增加，為發展供應鏈金融奠定供給主體基礎。
（五）物流業的發展為供應鏈金融奠定供給配套基礎
“十一五”期間，上海物流業增加值年均增速達15%左右，增加值占全市GDP比重為13%，高于7%的全國平均水平，占全市第三產業增加值的比重為25%，高于16%的全國平均水平。長三角地區物流聯動發展政策的出臺，上海物流業發展環境的完善，為物流業發展提供廣闊前景，如隨著物流業政策不斷深化、細化，上海近百家物流企業成為差額征收營業稅的試點企業。物流園區、城市配送物流、制造業物流、物聯網技術應用等重點領域先后獲得國家國債專項資金和服務業引導資金及上海服務業引導資金等專項資金支持，累計資金達億元，這些政策有力地推動物流業技術創新、管理升級，充分體現出上海物流業發展前景。
（六）政府對中小企業的高度重視顯示政策支持
為做好中小企業融資工作，銀監會出臺中小企業貸款融資指引，從建立六項機制的角度引導商業銀行做大做實，做好小企業的金融服務。供應鏈金融正是通過將中小企業納入供應鏈體系，以其存貨、應收賬款和預付賬款等作為質押，以核心企業作為中小企業的信用保證而向中小企業提供融資服務，大大降低融資門檻，如發展順利，能極大緩解中小企業“融資難”問題，具有極大的政策機遇。
（七）上海初步積累大規模發展供應鏈金融的經驗
銀行積極探索集團所屬物流公司與銀行合作的供應鏈金融組織新模式，建立操作平臺，形成集中化的供應鏈金融管理模式，明確專業經營機構，建立專業化經營隊伍，并通過與大買方、大賣方、電子商務平臺、供應鏈管理公司等合作營銷渠道，為供應商和下游客戶融資提供解決方案[2]。這些業務的探索與開展，已為上海企業、銀行大規模發展供應鏈金融提供豐富的經驗。
三、上海發展供應鏈金融的不利條件
（一）物流綜合服務功能亟待增強
動產融資或倉單融資等供應鏈金融業務涉及第三方物流的監管服務，銀行只有與有實力的大物流公司合作才能有效降低風險。但上海物流業發展水平、物流運作現代化程度以及作業效率還難以充分滿足供應鏈金融發展的需要[3]。
1.物流企業經營效率較低。2010年，我國貨物運輸成本比發達國家高3倍，物流費用占貨品總成本比重高達30%；全國物流成本占GDP比重仍超過18%，兩倍于發達國家平均水平8%~10%，均表明我國物流業發展水平和運行效率相對較低。
2.物流企業信息化程度低。上海雖在建設“三港、三網”、發展電子商務方面取得很大進步，但物流業的信息化建設和經營效率一直沒有較大改進，先進的物流信息管理系統、數據交換技術和貨物跟蹤系統等尚未得到普遍應用，商流、物流、信息流不能實現及時、準確傳達；網上交易、通關、、保險、銀行支付、信息反饋等都未廣泛應用，極大地影響企業運作效率和行業競爭力的提高。
3.物流企業信用度亟待提高。供應鏈金融中，物流企業是鏈接金融機構、中小企業和核心企業多方參與主體的紐帶；物流企業的引入旨在加強供應鏈金融的風險控制[4]。但在物流企業準入不嚴的情況下，供應鏈金融的貨押監管可能轉為一個新的風險隱患，如監管方瀆職、與中小企業的合謀詐騙或與核心企業發生糾紛等，必然影響供應鏈金融的有序循環，使供應鏈金融的風險管理得不到無縫銜接，嚴重時將使整個供應鏈金融中斷或崩潰。
4.物流標準化程度還有待提高。目前我國物流用語、計量標準、技術標準、數據傳輸標準、物流作業和服務標準等基礎標準的制定工作還未完全開展，特別是沒有形成一個與國際接軌的標準體系。這種狀況導致物流成本上升和服務質量降低，影響物流活動的質量、效率和效益的提高以及國際物流活動的通暢，此將對供應鏈金融業務的開展造成不利的影響。
（二）中小企業信息化和電子商務化程度相對較低
1.中小企業信息化應用發展相對滯后。受電信基礎設施建設滯后制約，我國中小企業信息化發展環境仍不完善，公共服務不到位，社會服務體系不健全――企業上網需求正在迅速提高，由于大多數企業通過寬帶主干網接入互聯網，互聯網接入帶寬直接影響數據傳輸的速率，間接影響著企業信息化的實施效果。
2.我國中小企業電子商務應用水平相對較低。截至2010年末，我國中小企業僅有15.85%經常應用電子商務，48.78%偶爾應用，28%還未應用過；即使已應用電子商務的中小企業也主要集中在銷售和售后服務環節，而在原材料和中間產品采購階段、生產階段、中間品與產品庫存階段、物流配送階段等環節則運用的相對較少，此將制約銀行發展供應鏈金融的空間[5]。
3．上海信息技術產業軟件基礎和綜合應用相對滯后。供應鏈金融涉及銀行和企業兩個層面，而連接兩者的信息技術發展卻很難同步，進而影響信息傳輸的完整性和準確性以及業務銜接的流暢性，往往還會引致風險發生；此外，由于供應鏈管理信息庫承擔對整個供應鏈各環節進行實時監控的功能，需要具備處理意外事件的能力和滿足多方面查詢的要求，需要以良好的信息技術作為基礎。因此，信息技術創新就成為供應鏈金融得以順利發展的關鍵。
（三）上海社會信用體系建設相對滯后
當前，我國社會信用征集系統、信用中介機構的建設還處于起步階段，企業信用信息得不到有效歸集和準確評估，平時缺乏對失信情況進行有效記錄和公開，如上海企業信用信息入庫量由2005年60萬家增至2007年98萬家后即出現停滯。
（四）上海金融業難適應供應鏈金融發展要求
自提出建設國際金融中心后，上海金融業發展迅速，成就巨大，但還遠落后于紐約、倫敦、東京等成熟的國際金融中心――這些城市的金融業增加值占GDP比重都已達20%左右，而上海2010年僅為11.45%，2011年1―6月下降為11.24%，低于香港2009年的15.2%和新加坡2010年的11.95%。發揮國際金融中心功能的諸多軟件基礎設施嚴重制約金融業國際化程度，也會影響銀行進行創新的能力，進而制約供應鏈金融的發展。同時，金融制度建設層面約束較多。從銀行方面來說，銀行受到嚴格的分業經營管制，不可能從整體上為供應鏈管理提供財務融資的服務，加上業務的運作與管理必然存在盲區和不易控制的環節。從企業方來說，非金融機構不得從事金融業務活動，物流公司不能以其自有資金為企業墊付款項融通資金。
四、上海發展供應鏈金融的對策
（一）促進物流業發展以提供優質配套服務
1．推進物流業標準化和信息化建設以提供綜合服務能力。建立兼顧經濟技術發展水平和國際標準體系的物流業標準化體系建設，并在統一標準的基礎上，不斷改進物流技術，實現物流活動的合理化；采用多種途徑加快建設物流業信息平臺，如通過鼓勵國有、私營企業、外資和個人等多重投資主體參與物流信息基礎設施建設，企業共建、共享信息基礎設施，推廣EDI、GPS技術系統在物流業的應用，加速上海物流業與現代信息技術的結合。
2．加強物流業倉儲管理水平以降低銀行風險。物流業要積極改善倉儲設備，提升配套服務質量，及時做好質押物的倉管工作；為增加倉單質押業務對中小企業的吸引力，擴大市場影響，力求在保證貨物安全的情況下，簡化質押物的出入庫手續流程、提高工作效率；實時跟蹤檢測貨物價格，一旦發現市場價格大幅波動，要及時與銀行、質押方聯系；正確引導中小企業關注上游原材料的價格變化趨勢，適當引入中遠期交易行為，為企業成本鎖定、套期保值等提供有力的操作工具；積極利用各種風險控制手段，提高風險保障，特別是尋求專業化的物流保險產品，轉嫁風險損失，這已成為供應鏈金融業務不斷發展的必然要求[6]。
（二）增強社會信息化建設力度和效率
1．提升信息產業科技創新能力和商業化運用能力。建議制訂有助于提升信息企業創新能力、培育信息產業新增長點的政策，促進建立以產業鏈為紐帶的研發和創新聯盟，以及以同行業技術前沿為目標的技術創新體系，爭取在下一代互聯網、基礎軟件、智能信息處理、物聯網系統應用等關鍵領域取得創新突破，以為供應鏈金融發展提供堅實的信息服務基礎。
2．構建參與方共享的信息平臺。建議由政府主導、銀行和各企業共同參與構建信息共享平臺，如建立客戶資料收集制度、資信調查核實制度、資信要案管理制度、信用動態分級制度、合同與結算過程中的信用風險防范制度、信用額度稽核制度、財務管理制度等一系列制度，對客戶進行全方位信用管理，形成互動的監管和控制機構，最終實現核心企業、物流企業與銀行間的信息共享與充分合作，并加強信用管理[7]。
（三）金融機構要提升經營和管理能力、增強風險防范能力
1．建立信息收集和監控機制。商業銀行應根據市場行情正確選擇質押物，并與物流公司設定合理的質押率、貸款成數和利率水平，同時應建立市場需求及價格變化趨勢的預測機制，規避價格波動風險；還（下轉第88頁）
（上接第79頁）可考慮對質押品進行套期保值，規避市場風險對貨品價值的沖擊。
2．建立健全社會信用評估體系。一方面，建立起一個配套的、適合中小企業的信用評估體系，如在評估指標體系的構建中應以定性分析為主，定量分析為輔、注重中小企業創新和發展能力、注重考察主要管理者素質、注重現金流分析等，特別是變靜態評估為動態評估，評估方法由傳統的單一授信主體評估制度轉變為“主體+債項”二合一的新型評估制度[8]。另一方面，引入專業信用評級公司，尤其是偏重于中小企業市場的評級公司，因其業務需要和專業性，掌握著更多行業內的企業信息和精準的評級技術，能為商業銀行提供有建設性的建議。
（四）完善相關法律法規，創造良好的法律環境和保障
根據供應鏈金融業務的特點，加快修訂《擔保法》《合同法》《物權法》等法律法規，包括對供應鏈金融業務的準入資格、行業管理辦法、操作指南等做出相關規范，為供應鏈金融的風險防范奠定法律基礎，促進其健康有序發展。
（五）政府應制定相關支持政策
政府應設立專項基金，以為銀行開展供應鏈金融提供擔保，降低其風險系數；對開展供應鏈金融的金融機構適度給予稅收優惠或財政支持；如果部分物流企業亦提供供應鏈金融業務，亦可享受同等的稅收優惠或財政支持。
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供應鏈金融發展范文第4篇
一、互聯網供應鏈金融的主要模式
由于大數據、云計算和區塊鏈等技術的發展，以及發起人的企業性質和組織形式不同，互聯網供應鏈金融在實踐中主要有以下三種模式：
（一）電商主導的互聯網供應鏈金融
與商業銀行相比，電商平臺具有先天的互聯網優勢，基于其平臺的交易沉淀了大量客戶行為和交易數據。一方面，電商平臺可以利用其自有資金，借助電子商務信用體系向其平臺的小微企業提供信用貸款，另一方面，電商平臺也可以利用自身的信用作為保證和銀行合作，為平臺企業提供融資保證。比如京東金融的“京保貝”業務為例，供應鏈金融產品，門檻較低，只要與京東有3個月以上的貿易關系就可以申請融資，貸款時無需額外抵押和擔保。京東金融會根據平臺供應商的產品庫存情況、銷售情況和合作期限等指標作出信用評級，從而確定融資額度。
（二）商業銀行主導的互聯網供應鏈金融
如前所述，最早開展供應鏈金融業務的是商業銀行，隨著互聯網金融的發展，商業銀行彌補了其傳統供應鏈融資領域的不足。商業銀行通過對整個供應鏈環節中核心企業及上下游中小企業進行結構性授信，通過控制交易中的現金流，能夠有效降低財務成本，同時也提高了流動性，為整個供應鏈帶來了運行的穩定性，同時也可以通過增值服務增加金融服務收益。隨著競爭的加劇，商業銀行為了抵消對電商平臺的依賴，通過自建電子商務平臺，建立電子商務信用體系，向企業提供融資等金融服務。
（三）物流企業主導的互聯網供應鏈金融模式
物流公司是傳統供應鏈金融模式的重要參與者，其通過倉儲管理系統和運輸管理系統掌握了供應鏈上企業的物流信息，有時還承擔代收代付貨款的功能，因此在互聯網供應鏈金融有著天然的優勢。此外，隨著創新的進一步深化，物流企業開始為融資方提供更綜合的服務，如通關、物流、倉儲和報稅等，同時還承擔著監控質押品和抵押品狀態的責任。大型物流企業可以在此基礎上通過設立金融子公司或者和金融機構合作跨界進入互聯網供應鏈金融行業。由于考慮到貨物的變現能力，物流企業主導的供應鏈金融模式主要集中在IT、電子通信和醫療器械行業。
二、互聯網供應鏈金融發展中存在的主要問題
（一）信息的兼容性問題
互聯網供應鏈金融的參與主體有銀行、互聯網平臺和實體企業，而不同企業使用的管理信息系統不盡相同，不同企業的數據接口往往不一致，兼容困難，特別是企業內部的獨立操作系統，要使相關信息與互聯網平臺和銀行供應鏈金融平臺對接，實現數據的實時交互還存在很大困難，這就降低了整個互聯網供應鏈金融的運作效率。
（二）信息的不對稱問題
互聯網供應鏈金融的共享信息主要來自于各節點企業，通過內部息系統提取或集成的，但是，出于多種原因，參與企業很可能會把涉及商業秘密的信息以及對自己不利的信息進行隱瞞，或是通過偽造數據等方式騙取授信額度，產生道德風險。
（三）信息的統一性問題
目前，我國還沒有統一的大數據平臺，全國的大數據處于分割狀態，除了工商、司法數據較容易從市場獲得外，其他數據并不容易取得。而互聯網金融，特別是供應鏈金融的風險控制卻是基于大數據完成的。單一平臺往往擁有一維和幾維的數據，數據的不完整加大了風險控制的成本和難度，也阻礙了整個行業的創新和發展。
三、結論與建議
（一）健全相關法律法規
目前，互聯網供應鏈金融在我國還處于剛剛起步階段，還有很多問題需要解決，相關的法律政策還待完善，國家相關管理部門應根據互聯網金融市場發展的需要，根據供應鏈金融的特點制定監管條款，完善互?網法律體系，市場準人和退出機制，防范信用缺失、不正當競爭等問題。
（二）加強對信息平臺的投入建設
互聯網金融的發展離不開大數據的支持，因此，信息平臺的建設是互聯網供應鏈金融可持續發展的基礎。因此，一方面要提高互聯網供應鏈金融平臺的數據收集能力、數據處理能力、數據存儲能力以及數據安全防范能力，另一方面要加快信息整合步伐，將處于不同部門的企業信息進行有效整合，提高行業整體運行效率。
供應鏈金融發展范文第5篇
關鍵詞：物流金融；物流企業；供應鏈
本文為浙江金融職業學院2010年院級課題研究成果（課題編號：KY068）
中圖分類號：F83文獻標識碼：A
一、引言
隨著全球競爭環境的巨大變化和信息技術的進步，產業經濟的發展已經從企業與企業的競爭轉向供應鏈與供應鏈之間的競爭。供應鏈中任何一個環節的不順暢都會影響到整個供應鏈的優化運作，因此集成化供應鏈的管理思想要求供應鏈上相關企業能夠提供對物流、信息流和資金流集成管理的綜合服務。而物流金融使物流和資金流集成成為現實，使相關企業、物流公司和金融服務機構實現多方共贏。
我國對物流金融的研究曾經有不同的概念。早在1987年3月，中國人民大學工業經濟系的陳淮就提出了關于構建物資銀行的設想。羅齊、朱道立和陳伯銘（2002）提出了融通倉。“融”指金融，“通”指物資的流通，“倉”指物流的倉儲。融通倉是三者的集成，幫助中小企業解決融資難題，使其融入中小企業供應鏈體系之中，為其提供第三方物流服務。
鄒小、唐元琦（2004）首次提出了“物流金融”的概念，將其定義為“面向物流業的運營過程，通過應用和開發各種金融產品，有效地組織和調劑物流領域中貨幣資金的運動”。并進一步解釋到“這些資金運動包括發生在物流過程中的各種存款、貸款、投資、信托、租賃抵押、貼現、保險、有價證券發行與交易以及金融機構所辦理的各類涉及物流業的中間業務等”，提出現代物流金融的職能主要體現在物流設施的投融資、物流保險和結算支持方面。
我們認為，物流金融是企業以符合要求的產品向銀行抵押作為授信條件，運用物流公司的物流信息管理系統，將銀行的資金流與企業的物流進行結合，向公司提供融資、結算等服務于一體的銀行綜合服務業務。物流金融的核心思想是對供應鏈管理中的物流、資金流和信息流進行有效整合，充分利用現代信息技術，組織和調節供應鏈運作過程中貨幣資金的運動，提高資金運行效率。
二、物流企業與物流金融協同發展必要性
1、物流企業提升利潤空間的需要。近年來，我國GDP保持高速增長，外貿進出口增長強勁，第三方物流迅速發展起來。物流與經濟發展呈現很強的正相關性，我國物流的年增長率在25%左右。同時，現代信息技術的發展和電子商務、經濟、貿易全球化的發展又需要物流企業提供較高的服務水平，即保證物流質量的同時又要求及時、準確、成本低廉，使得市場競爭日趨激烈。在這種背景下，物流企業蜂擁而起，市場魚龍混雜，很多物流企業為了占有市場地位不惜降低物流服務價格，致使總體盈利空間在不規范競爭中越發有限，因此物流企業急需拓展新的服務領域及開展其他一些增值，以尋求新的利潤增長點。
我國物流企業多數是從傳統的運輸和倉儲企業轉型而來，運輸、倉儲仍是其主要業務，企業整體缺乏戰略意識，資本實力較弱、物流網絡特別是國際物流網絡的規模遠不及外資跨國企業、專業化程度不高、先進物流技術的利用率較低。顯然這已不能適應目前物流市場對第三方物流的需求。而且在物流市場上，物流企業的市場份額普遍較小的情況下，采用低成本戰略只能陷入“價格戰”。物流企業靠資產、設施、關系來立足和競爭的時代已經過去。要在當前激烈的市場競爭中立于不敗之地，物流企業必須不斷進行業務創新，超越單一的物流服務，轉向為客戶提供更多增值服務，以提升企業的品牌知名度和核心競爭力。當前，中小企業的融資困境和金融機構的競爭壓力，使得物流企業結合自身優勢，為客戶提供集物流、資金流和信息流為一體的物流金融服務成為可能。物流金融業務使物流企業控制供應鏈全程，即一方面銀行監管質押實物，進行監管服務，保證質押物始終處于銀行的有效控制之中以及一些特殊產品的運輸質量；另一方面為企業提供物流、信用擔保及其他配套服務滿足客戶的需求、保持客戶的穩定。在供應鏈管理模式下，顧客關系的維護與管理變得越來越重要，物流管理也從物的處理提升到物的附加值方案管理。對第三方物流企業而言，物流金融可為其爭取客戶資源、提升服務價值，有助于物流企業擺脫低層次的價格競爭，提升競爭的層次，形成競爭優勢。
2、金融機構降低自身業務風險的需要。在物流金融服務中，金融機構為了控制風險，需要了解質押物的規格、型號、質量等信息。而金融機構對借款企業的資產、財務狀況、市場拓展等信息的核實過程也存在一定的困難，對企業的還貸能力、經營水平等方面也很難準確、全面地評估。正由于流動資產監管困難，信貸風險較高，金融機構往往不愿意開展基于動產的貸款業務。因此，金融機構不得不放棄對中小企業的信貸業務。但隨著金融業的逐步對外開放，金融機構面臨的競爭也愈演愈烈，為了在競爭中獲得優勢，金融機構必須在更新服務、控制風險等方面進行創新。
在供應鏈一體化的物流金融管理模式下，第三方物流企業作為融資業務的評估者、監管者和物流業務的實施者，在融資活動中處于特殊的地位。在進行質押物的評估和保管等工作中，物流企業對市場熟悉，能充分了解客戶信息，掌握庫存的變動情況。金融機構通過對供應鏈上物流企業運作的資金流、物流中的資源的充分利用，可以減少與借款企業之間的信息不對稱，對企業的盈利能力和還款能力進行科學判斷，使信貸資金的運用限制在可控范圍之內，風險控制方式由額度風險控制轉化為貿易流程的風險判斷與控制，保證了資金的安全和收益性，真正實現風險可控前提下的規模與效益共同發展。
3、供應鏈上資金需求方融資的需要。金融機構在對中小企業融資時，因其信用等級較低，可抵押資產少等原因面臨著風險大、成本高的困擾。物流企業通過庫存管理和配送管理，對借款企業的信息有較為充分的了解，可以作為借款企業與金融機構的橋梁，在金融業務中發揮特殊的作用。在供應鏈一體化的管理模式下，基于物流企業在供應鏈中的特殊地位，能清楚地了解到商業銀行不易掌握的有關信息，如企業庫存產品的動態信息等，使得物流企業提供金融服務成為可能。物流企業可以向金融機構提供擔保，或者由金融機構授予物流企業一定的信貸額度，由第三方物流企業直接代表金融機構同借款企業簽訂質押借款合同。同時，第三方物流企業和借款企業簽訂倉儲管理服務協議，向企業提供質押融資的同時，為企業寄存的質押物提供倉儲管理服務和監管服務。從而將申請貸款和質押物倉儲兩項任務整合操作，提高質押貸款業務運作效率，滿足了中小企業獲得融資、降低融資成本的實際需求。在這種融資模式下，處在供應鏈上的中小企業一旦獲得銀行的支持，資金也就等于進入了供應鏈，從而激活整個“鏈條”的運轉，實現供應鏈上各個主體多方的“共贏”。物流金融的運作中，由于物流企業既是銀行的委托方，又是中小企業的物流業務伙伴，因此通過中小物流企業和銀行將建立長期固定的合作關系，從而使雙方利益關系也由短期、臨時轉向長期、固定。中小企業盤活了流動資產，金融機構降低了業務風險，物流企業穩定了與供應鏈上的上下游企業的合作關系，提升自身的競爭優勢。
三、物流企業發展物流金融現狀
與發達國家相比，我國的金融物流業務開始的較晚。十余年來，我國的物流金融業務從無到有，從簡單到復雜，在深度和廣度方面都有快速的發展。20世紀九十年代末，物流金融業務在國內逐步興起。最初是一些外資銀行與國際物流公司的中國機構合作，為跨國公司及部分中資企業提供倉單融資業務。在1999年以前，我國物流倉儲企業很少參與基于存貨的質押業務，商業銀行因此對質押物的價值、品質、銷售狀況等缺乏足夠的信息，對質押物的運營控制缺少專業的經驗和技能，于是出于信貸風險的考慮，銀行開展這一業務較為謹慎，造成了存貨質押融資業務的開展沒有形成規模，企業豐富的存貨擔保資源被大量閑置。1999年，中國儲運集團與銀行聯手開發第一筆存貨質押融資業務，物流金融服務伴隨著現代第三方物流企業而生。2005年以來，物流金融業務出現了一個快速發展期。國內大型的物流倉儲企業因為具有天時、地利、人和的先決條件和較大規模、良好行業信譽和充足資本儲備，在物流金融業務拓展方面呈現出明顯的優勢。目前，國內多家第三方物流公司和銀行攜手開展物流金融的新業務。如中國物資儲運總公司與中國工商銀行、中國銀行等十幾家金融機構建立合作關系，為多家客戶提供質押監管融資等業務，抵押產品涉及金屬材料、建材、食品、家電、汽車、紙張、煤炭、化工等諸多種類；中遠物流從2006年開始探索物流金融業務，與國內多家銀行簽訂了框架協議。在倉單質押、保兌倉基礎上，中遠物流還結合自身優勢打造了海陸倉操作模式，即銀行為進口商開立信用證向國外的生產商購買貨物，進口商繳納一定比例的保證金，其余部分以進口貨物的貨權提供質押擔保的貨押業務；中國對外貿易運輸（集團）總公司在物流監管與商品融資、物流結算、物流保理、物流擔保和客戶信用風險管理方面與國內金融機構共同研發新產品，聯結雙方的服務平臺，延伸客戶服務范圍，為客戶提供高效、低成本的增值服務。
四、物流企業發展物流金融服務中的風險
1、客戶資信風險。在擔保的模式下，物流企業作為核心，承受的風險無疑是最大的。物流企業充當質押物監管者的同時，還作為擔保人。如果融資企業出現違約，無法按期還款，同時質押物變賣、拍賣后尚不能足額償還銀行貸款本息時，物流企業將承擔擔保責任。在直接融資模式下，由于物流企業為提貨人代墊部分貨款，提貨人若發生采購違約，物流企業將遭受直接的財務損失，若提貨人向國外采購，還會產生匯率等方面的風險。在經濟環境不穩定的情況下，各國匯率變化增大，針對出口產業鏈開展的物流金融業務風險將加大。
2、質押物評估風險。質押物的價值評估是物流企業開展物流金融服務中的一項重要內容。作為專業從事倉儲工作的企業，特別是一些行業傾向性明顯的企業，長期從事某些行業商品的倉儲物流工作，積累了豐富的相關商品的經驗數據，在對商品進行價值評估方面具有優勢。但即便如此，質押物價值評估仍存在一定的風險。質押物的品種比較多，不可能有統一的價格評估體系。有些質押物的保值能力較強，而有些質押物的市場價格波動較大。在當前的買方市場時代，產品的更新換代速度越來越快，質押物的品牌或質量如出現重大負面影響事件，也會嚴重影響其銷售。若質押物價格出現較大波動，在借款人到期無法償還借款時，變賣、拍賣該質押物的價款可能無法償付銀行貸款，從而給銀行造成損失，作為質押物價值評估機構的物流企業可能要面臨評估不當的風險，其與銀行的合作關系會受到一定的影響。現在物流系統多以入庫單作質押，它和倉單的性質相同，但倉單是有價證券，也是物權憑證，而入庫單和倉單相比其對外的可信性大打折扣，加之有的物流企業無法保證倉單和入庫單的唯一對應性和可靠性，這就給倉單質押的管理帶來極大的困難。
3、商品監管風險。質押物在庫期間由物流企業負責質押物的監管，物流企業必須保證質押物的安全，要對質押物的毀損、滅失承擔責任；在質押物循環進出庫的過程中，物流企業負責質押物的安全庫存控制，質押物信息在倉庫與銀行之間傳遞，信息失真或信息滯后都會導致決策的失誤，造成質押商品的監管風險。
五、物流企業發展物流金融的建議
1、加強對客戶的信用管理。為規避出質人給質押監管業務帶來的風險，必須謹慎選擇客戶。物流企業可借鑒銀行信用評估和風險控制的方法，針對客戶的經營能力和信用狀況進行重點考察，可以通過了解存貨人的歷史業務情況、信用情況，全面了解客戶的資信信息。具體包括下述幾個方面：第一，客戶償還債務的歷史記錄；第二，分析客戶在以往的業務中的履約能力；第三，對于有不良信用記錄的客戶，拒絕合作。對融資項目進行風險評估，只有在客戶資信良好、融資項目風險較低或風險可控的情況下，才對客戶提供物流金融服務。對長期合作的客戶，重點在于調查融資企業是否對質押物有合法的物權。
2、加強對質押物的評估管理。第一，嚴格確認質押物的所有權。一般可以通過審核融資企業與上游企業的貿易合同（包括貿易方式、貿易品種、結算方式），以及調查上游企業的合法性、經營規模、信用情況等來鑒別動產的來源；第二，選擇適用廣泛、易于處置、流動性好、質量穩定、容易儲藏保管的商品作為質押物。物流企業要建立起靈活快速的市場商品信息收集和反饋體系來準確評估質押貨物的價值。通過調查行業內人士、了解市場容量、價格變動趨勢、產業產品的升級等情況，物流企業能把握市場行情的脈搏，掌握商品的市場價值和銷售情況變化規律，及時獲得真實的資料，以利于質押貨物的正確評估和選擇，避免在信息不對稱的情況下，質押物價值評估失真；第三，通過控制貸款期限的長短、質押貸款比例，設立風險保證金等方法盡量避免貨物的市場價值波動風險。當市場價格下跌到預警線時，通知融資企業增加質物和保證金。
3、加強對質押物的過程監控。質押物監管風險的大小主要取決于物流企業的管理水平及辦理質押物出入庫時的風險控制手段。要對質押物進行科學的管理，制定嚴密的操作規程。對質押物提貨、換單及解除質押的存貨，都要經過認真審核，保證質押物的真實性、唯一性和有效性。
4、加快物流企業信息化建設。當傳統儲運企業向現代物流金融服務延伸和拓展時，信息化管理就成了物流企業開展物流金融服務的必要條件和保障。運用信息化手段，才能對物流過程、客戶運營狀況等方面做充分的了解和監控，才能降低整體的交易成本和風險，在合作共贏中實現穩定發展。
（作者單位：浙江金融職業學院）
主要參考文獻：
[1]陳淮.關于物資銀行的設想[J].中國工業經濟研究，1987.3.
