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論企業投資風險論文范文第1篇

[關鍵詞]人力資本投資風險風險規避

一、人力資本的界定及人力資本投資的主要內容

1.人力資本的內涵界定

人力資本(HumanCapita1)的涵義可從內容和形成兩個方面去界定。從內容角度去界定人力資本涵義的學者比較關注人力資本所包涵內容，認為人力資本是勞動者所擁有的知識、技能、體力、健康及其所表現出的勞動能力等的總和。其主要代表是舒爾茨(Shuhz，1990)，他指出：“人的知識、能力、健康等人力資本的提高對經濟增長的貢獻遠比物質、勞動力數量的增加重要得多。”從形成角度去界定人力資本涵義的學者比較關注人力資本的形成過程，認為人力資本是通過教育、職業培訓、衛生保健和勞動力流動的投資所形成的資本，而其中的教育投資是最重要的人力資本形成的途徑。其主要代表是貝克爾(Becker，1993)，他指出：“人力資本是通過人力投資形成的資本；……用于增加人的資源、影響未來的貨幣和消費能力的投資為人力資本投資。”綜合以上觀點，我們認為：人力資本是指特定行為主體通過有意識地投資活動所形成的，由知識、技能、體力或健康及其所表現出的勞動能力等組成的，能實現價值增值的，依附于某個人身上的存量資本。

2.人力資本投資的主要內容

企業人力資本投資，就是以人為投資對象、以獲得未來收益為目的的企業投資行為。人力資本投資主要通過教育、培訓、勞動力流動、衛生保健等方面的投資實現。教育投資是人力資本投資中最主要的一部分，這部分投資往往是由政府支持的，其投資的效果與政府教育政策、教育重點有關。在進行教育投資時，企業主要是支持員工進行在職的繼續教育。培訓投資是直接服務于現實的人力資源，增加人力資源的技能存量的投資，包括就業前培訓和在職培訓兩種。勞動力流動投資指勞動力流動是現代經濟社會普遍現象，人力資源與物質資源在動態中不斷地組合，形成最優配置，實現人力資本的增值。衛生保健投資主要是為了改善員工的健康狀況，使員工保持飽滿的精神投入工作。

二、基于人力資本特性的企業人力資本投資風險產生的原因

所謂人力資本投資風險是指企業為實現一定的目標或完成特定的任務而投入相應的人力、物力、財力來開發人力資源，但由于被開發主體的原因而導致企業經營后果與經營目標相偏離的潛在可能性，即經營后果的不確定性。

1.人力資本與其承載者的不可分性及其流動性

人力資本是無形的，主要表現為蘊藏在人體內的一種勞動能力，其投資形成的資本形態與其承載的主體之間具有不可分割性。作為生物形態的人力資本主體由于受自然規律的支配，會出現年老、疾病、死亡等生物現象，因而所投資的人力資本會因為被投資者的年齡、健康、意外傷害等方面的原因，造成人力資本的損失，從而使投資者減少或喪失投資收益。既然人力資本依附在人身上，那么它必然會隨著人的流動而流動。人的自利性決定著他時時刻刻要追求個人效用最大化，一旦在一個國家或一個組織(單位)內不能實現該目的，他就會在流動中尋找自身價值轉換以及匹配環境和機遇。近幾年落后地區人才向發達地區，落后企業向發達企業轉移的情況越來越嚴重。

3.人力資本的異質性和主觀能動性

一是人力資本具有異質性，不同的主體，由于年齡、性別、身體素質等方面的差異，同樣的投資會產生不同的結果；即使相同性別、年齡和身體素質相同的人，在進行同樣的投資時也會表現出不同的結果。若外部環境條件比較差，激勵機制不健全不合理，則很難調動人力資本載體的積極性，其努力程度就很低。二是人力資本具有主觀能動性，即人力資本在受到激勵的時候能夠做出積極的反應，從而為投資者帶來較大的收益；而在受到不利環境和負面影響時，又能夠減少或者喪失投資的收益。同時投資是面向未來的，人力資本投資與其產出成果如產品研發及管理改革成效的取得都有一個時間差，同時，其成果也不可能像其他物質產品那樣可通過市場調查來判斷其銷售情況及相應的績效。衡量人力資本的邊際產出時，很難把其它要素的貢獻剝離出來，因此我們很難從最終產出中判斷出具體某個人的貢獻是多少，這就存在“偷懶”或“搭便車”的現象。因此人力資本產出成果質量和數量及其產出時間是很難確定的。

4.人力資本形成的長期性和投資者主體的多元性

一般來說，一方面人力資本的形成需要一個積累的過程，企業人力資本投資在短期內難以收回；另一方面，企業人力資本的收益期限也較長，所形成的人力資本可以在幾年、甚至幾十年的時間內為企業創造財富。人力資本是多方面、長時期投資的結果，投資各方都要得到收益。企業所進行的人力資本投資也是這樣，員工作為人力資本的主要承載者和投資參與者，享有所有權、使用權和一定的收益權；企業投資只是人力資本投資的一部分，享有一定的使用權和收益權。人力資本所有權、使用權和收益權的多元化，導致人力資本在使用和收益過程中的不確定性，增加了人力資本投資的風險。

三、基于人力資本特性的企業人力資本投資風險的規避

1.確立企業員工的人力資本產權

確立員工的人力資本產權，就是一方面承認職工通過自己的勞動獲得的當期收入，另一方面更要承認廣大職工在利潤積累中的貢獻，這實質上觸及了收入分配的問題。職工參與企業分配的方式，一是依據按勞分配分得一定的工資和獎金，二是職工作為企業價值增值的創造者之一應當按比例形成他們在本企業的股份。職工分享企業的剩余索取權事實上就是人力資本投資風險回報的一種方式，而這個風險是企業和職工雙方承擔的。比如我國的內部職工股，“持股人”既不是單純的股東持有，又不是單純的“管理者”持有，而是包含工人在內的“員工”持有。資本所有者讓渡一定比例的剩余索取權，消除“持股人”、“管理者”、“工人”在所有權上嚴格的鴻溝，在一定程度上改變了他們之間的雇傭和被雇傭的關系。這樣，“資本”、“管理”和“勞動”這三者之間，存在的是交融、協作關系。而這種關系就是企業形成長期人力資本投資的保征。

2.加強企業文化建設，增強員工對組織的忠誠感

企業文化的形成是一個長期社會生產實踐的過程，一旦形成之后，則會對企業的持續、穩定發展奠定基礎，使企業做到“事業留人，感情留人，政策留人”。人力資本投資的客體是人，而人又是一種復雜的生物，所有影響人力行為的因素都可能影響人力資本效能的發揮。作為社會人，人力資本投資的客體有著不同的成長背景和人格特性，在思想、感情、經歷等方面都有著很大的差異。這時，在投資角度來看是最佳的投資項目時，也可能由于個人的偏好認為該項投資不符合其個人意愿，所以，企業在進行人力資本投資時，要加強企業文化建設，通過文化建設使得員工與企業的目標、價值觀和企業精神相一致，從而盡量地縮小企業與員工之間在人力資本投資方面的分歧，進而使投資收益能達到最大化。企業文化的培訓是企業人力資本投資的長期目標之一，應當滲透到每一次個體的投資過程之中。同時，通過企業文化建設，可以增強勞動者對企業價值觀的認同，從而調動勞動者的積極性，提高勞動率，進而減少人力資投資風險。

3.實施企業員工職業發展管理

由于人力資本投資行為具有長期性，投資收益不可能當時獲得，因此投資周期長本身就意味著不確定的成分多，投資風險大，為了將不確定的因素降到最少，企業可以通過對員工的職業生涯規劃來將員工在投資期間可能發生的風險減到最小。作為企業首先制定人力資源開發的綜合計劃，并把它納入企業總的戰略發展計劃。其次，建立本企業的人力資源檔案，通過日常績效考評及專門的人才評估活動，了解員工現有的才能、特長、績效、經歷和志趣，評估他們在專業技術、管理和創新開拓諸方面的潛力，確定他們目前所處的職業發展道路，作為制定具體的培養、使用計劃的依據。其三，企業鼓勵和幫助員工，尤其是對骨干和潛力較大者，要做好自我分析，妥善制定個人的發展計劃。其四，企業根據員工個人發展計劃、人力資源檔案，結合企業未來發展對人力的需求，便可確定具體的培養與開發目標和計劃，通過培訓已有員工或在必要時招聘新人，以滿足企業的需要。

論企業投資風險論文范文第2篇

高科技中小風險企業的融資機制主要指風險投資機構的投資方式，由風險投資企業的類型所決定。根據投資方的屬性，這些高科技中小風險投資企業的融資渠道主要包括五種類型:

(一)以政府出資為主導風險

投資公司的投資這類風險投資公司主要由地方財政出資，地方科技行政部門負責組建，目的在于推動本地區高新技術產業的發展。政府出資的投資公司在我國投資公司體系中占據主體性地位。

(二)大公司所屬的風險

投資公司的投資這類風險投資公司主要由上市公司和投資銀行通過獨資、參股或控股的方式建立，而上市公司組建風險投資公司的現象更為常見，為企業的核心業務提供戰略協同。

(三)證券公司所屬的風險

投資公司投資2001年6月20日，中國證監會了《證券公司管理辦法(征求意見稿)》，第23條第6款規定:證券公司經中國證監會的批準可以發起、設立或參股風險投資公司。一般而言，券商風險投資公司具有較強的資本運作能力，比較重視后期的投資。

(四)民營及混合型風險

投資公司的投資這類證券公司的資本結構包括民間資本與上市公司資本的混合、民間資本與國有資本的混合兩種主要形式。目前，我國純粹民營的風險投資公司數量有限、融資規模較小，但是，從長遠發展來看，民營風險投資公司在我國風險投資市場上的位置日益顯著。

(五)外資風險投資公司與合資風險

投資公司的投資2003年3月1日，科學技術部等六部委聯合制定了《關于外商投資風險投資企業的管理規定》，為中外合資風險投資公司創造了組建、生存與發展的條件。目前，我國外資及合資風險投資公司已達數十家，包括跨國公司的風險投資公司、傳統的國家風險投資公司、國際投資銀行的風險投資公司以及其他金融機構的風險投資公司。我國高科技中小風險企業的融資機制具有多樣性，政府、大公司、證券公司、民營企業與外資風險投資公司等均可以向高科技中小風險企業提供資金。在我國，由于養老基金規模不大，并受到現行經濟政策的約束，不可能大規模用于風險投資。保險公司的資金規模較小，資金用途受到特殊的限制，無法用于企業的風險投資。國有商業銀行由于長期受到不良貸款的困擾，近年來奉行穩健的信貸資金政策，對風險投資持有謹慎的態度。相比之下，國外高科技中小風險企業的資金來源渠道較多，除政府、大公司、證券公司、外資機構等投資主體外，商業銀行、養老基金、保險公司、富有的個人及家庭等均可提供風險資本。在美國與歐盟地區，政府所提供的風險資本較少，主要來源于養老基金與商業銀行等資金機構。在美國，風險資本的形成主要來源于養老基金、保險公司等資金機構，約占風險資本總量的一半以上，而在歐洲，商業銀行是風險資本的最大投資方，為風險企業提供三分之一以上的風險資本。

二、高科技中小風險企業的風險投資機構的職能分析

高科技中小風險企業是風險投資機構與高科技中小企業相結合的產物，風險投資機構對高科技中小風險企業的運營機制存在著直接的影響。在高科技中小風險企業成長過程中，風險投資機構的職能主要表現在如下四個方面:

(一)解決高科技中小風險

企業的資金來源問題高科技中小風險企業的資產規模較小，信用記錄欠缺，自身擔保的實力較弱，但技術風險、市場風險和管理風險卻較突出，因此，銀行等金融機構不愿對其進行放款，導致融資難的問題一直存在。風險投資是一種中長期的股權投資，不是關注項目的短期盈利和安全性，而是項目的成長性，因而能夠彌補傳統融資的缺口。

(二)為中小企業提供專業性的人力資本

高科技中小風險企業在成長過程中可能會遇到一系列技術問題或管理問題，而風險投資機構擁有一批訓練有素的專業化技術人員和管理人員，可以對風險企業提供各種支持。

(三)參與高科技中小風險企業的管理

風險投資機構參與高科技中小風險企業管理的目的不是自己經營企業，而是要從財務戰略、技術戰略和營銷戰略等發展戰略來促進高科技中小風險企業的成長，以便最終能夠以較高的價格退出中小風險企業。同時，風險投資機構通過對中小風險企業的全方位管理，可以實現對企業運用機制的監控，從而降低人風險。

(四)扶持高科技中小風險企業的技術創新

高科技中小風險企業產品的替代性較強，替代時間也較短，企業必須不斷增加研發投入才能維持其相對技術優勢。

三、高科技中小風險企業立項評審機制分析

目前，我國高科技中小風險企業的風險資本形成主要以政府投資為主，因而，政府投資的立項評審機制在主體上代表了我國高科技中小風險企業的立項評審機制。我國大部分國家級科技計劃，除了創新基金外，對項目的評審基本都是采用地方科技廳(局)或經濟發展局推薦，報科技計劃管理單位，由管理單位組織專家評審，再報送評審委員會最終確定是否立項，而評審委員會一般由財政部、科技部等主管部門的相關人員組成。現有的評審方式存在著一定的合理性和科學性，但也存在著一些弊端:一是造成地方推薦單位對項目缺乏把關，不管好壞項目全往上報。二是項目的立項決策過多依賴于專家的意見，導致評審偏差或失誤較大。具體原因有:對專家缺乏約束機制，專家并不對自己的評選結果負責任。在很多場合，專家的知識面也有限，不足以應付項目評審的需求。在極端的情況下，專家并不了解一些新技術，可能導致前景較好的項目被否決。專家的實踐經驗不足，過于拘泥于書面知識。許多專家來自于高等院校和科研機構，偏向于技術和財務，實踐技能薄弱。

四、高科技中小風險企業的經濟功能分析

論企業投資風險論文范文第3篇

需要風險投資醫療消費需求增加與醫療資源不足的矛盾迫切需要醫療器械產業投入的增加，我國醫療管理部門和和醫療器械生產企業也做了很大的努力，誕生了深圳邁瑞、山東新華等一批優秀企業，具備47個大門類、3500多個品種、12000余種規格產品的生產能力，在一定程度上能夠滿足疾病診治的需求。但與發達國家相比，我國仍存在較大差距。一是我國醫療器械產業雖然有了較大增長，但產業規模依然很小，僅占世界市場份額的7％，很難滿足國民的醫療需求。二是醫療器械生產企業的技術和產品創新能力較差，研發投入與發達國家相比有很大的差距，產品研發水平較低，原創技術與原創產品極少，核心專利數量更少。產品品種雖然比較齊全，但中低端產品多，關鍵零部件幾乎全部依賴進口，高端產品主要以仿制、改進為主，原創產品幾乎沒有。三是醫療器械產業資金投入不足，由于諸多因素的限制，很多社會資金不愿意投資這個領域，而向銀行貸款風險較大，銀行總會盡量回避這類貸款，通常期限較短，一年以上就為長期貸款，到期需要收回貸款，而且需要抵押，門檻高。醫療器械產業的發展需要大筆資金以及高效的管理策劃，并且能夠承擔風險，而風險投資正好可以解決這一問題。風險投資（VentureCapitalInvestment）是對創業企業提供資本支持，并對所投企業進行培育和輔導，在企業成長到相對成熟階段后退出投資實現自身資本增值的一種特定形態的投資活動。它具有以下六個特點：（1）以投資換股權方式，積極參與對所選擇的新興企業的投資；（2）協助所選擇的新興企業進行經營管理活動，參與企業的重大決策；（3）投資風險大、回報率較高，由專門人員不斷進行各項風險投資；（4）追求資金利用率，要求投資盡快回收，不以控制被投資企業所有權為目的；（5）風險投資公司與所投資企業的關系是建立在相互信任與合作共贏的基礎之上的；（6）投資對象一般是有發展前景的高科技企業。所以，風險投資不是單純的投資行為，不僅僅提供資金支持，而且提供特有的對企業經營管理的支持；與長期持有所投資企業股權以獲得股息為目的的普通資本投資不同，風險投資在企業發展到相對成熟階段就會退出投資。風險投資進入醫療機構，可以為醫療服務業和醫療器械制造業的發展提供必要的資金和技術支持，并且在后期會退出這一領域，不會導致壟斷或者惡性競爭等一系列問題。事實上，隨著我國醫療體制改革，國家放松了對這一領域的限制，鼓勵和引導社會資本進入醫療機構，多家風司已開始進入民營醫療器械制造企業，有效促進了我國醫療器械行業的快速發展，2014年的市場規模在3000億元以上，已經占到全國藥品市場的17%。

二、風險投資與醫療服務相結合的前景

2013年1月15日中國醫藥物資協會在京正式了《2013中國醫療器械行業發展狀況藍皮書》，提出我國醫療產業應該向高科技、人性化的方向邁進，目前生物智能以及機器人智能發展速度很快，必須在將來的醫療器械生產過程中加入高科技因素，如機械傳感器材、智能器械臨床實驗系統等。另外，醫療器械產業必須重視適用于家庭自我監護與診斷及遠程醫療器械產品的研發與生產。在第十屆中國創業投資暨私募股權投資年度論壇上，參會者對清潔技術、TMT和醫療健康三個產業的發展和投資前景充滿期待，其中，醫療健康產業被評為最有發展前景的行業之一，多數人認為醫療健康產業是“永遠的朝陽產業”。值得重視的是，在論壇的首場高端對話過程中，弘毅投資總裁趙令歡、深創投總裁李萬壽、紅杉資本中國基金創始及執行合伙人沈南鵬、達晨創投創始合伙人劉晝均十分看好國內消費行業，其中重點看好的就是健康業。隨著我國多元化社會的發展，就醫群體的需求在不斷分化。由消費理念、收入水平、就醫習慣等因素的差異而導致的差異化就醫需求，將成為我國未來醫療服務領域的一大特點，各種面向細分的、不同人群的醫療服務將會逐漸形成。目前，諸多公立醫院都開設了特需門診，各類私立醫療機構面向人群的細分則更加明顯。新一輪醫療改革給社會資本進入醫療衛生服務行業提供了機會，經過一年摸索，資本已經找準細分市場，見縫插針地瞄上它們。之前，大量的風險資本在醫療服務產業門口徘徊不前有其原因，隨著醫改的進行，我國醫療產業將迎來一個難得的發展機遇，獲得巨大的發展空間，醫療產業也將進一步成為影響整個國民經濟發展的重要力量。因此，風險投資與醫療服務的結合是現代化市場經濟發展的趨勢，是經濟體制改革的結果，具有必然性和優越性。

三、總結

論企業投資風險論文范文第4篇

1.1盲目擴大投資

盈利是企業追求的目標和發展的保證。因此，在激烈的市場競爭中，企業存在很嚴重的盲目擴大投資行為。很多企業為追求高額利潤，在缺乏理性分析的狀況下，向陌生產業領域嘗試投資，以期達到擴張經營范圍、尋求高額回報的目的。一些企業在投資中，嚴重忽略實際情況，盲目進行跨地域、行業的投資行為，從而大大增加了投資風險發生的幾率。

1.2風險意識淡薄

企業管理層在投資方面缺乏足夠的風險意識。面對當今競爭激烈的市場態勢，很多企業依舊沒有及時樹立完備的風險理念，在投資中缺乏足夠的風險管控和預警意識[1]。財務管理工作中，存在秩序混亂、漏洞百出的情況，導致財務管理工作無法提供詳實緊缺的數據，在對企業管理決策的工作上存在缺陷和滯后問題。淡薄的風險意識會成為阻礙企業發展的重要因素，從而在企業投資過程中存在各種風險隱患。面對投資風險，缺乏足夠風險管理和預警機制的企業無法做到切實的應變調整，從而致使投資虧損和失敗，不但會削弱企業受益，甚至會對整個企業的發展帶來災難性的打擊。

1.3管理水平滯后

隨著經濟全球化進程的不斷加快，很多企業為在市場競爭中處于主動地位，均嘗試開展多元化經營模式，從而降低投資風險，保證企業的平穩運營發展。但是在實際情況中，一些企業管理層在投資管理中缺乏足夠的科學指導理念，使得投資過程存在盲目性并且效率不高。企業投資進程中，要運用科學管理理念對投資項目進行管理，對項目的資金、質量、進度、安全進行嚴格的管理控制工作，切實做好每一個環節的把關工作[2]。企業缺乏完備的科學管理理念會直接導致管理水平的滯后，致使投資進程出現混亂，項目無法正常運轉，使利潤收益遠低于投資預期，在財務管理方面造成嚴重的風險負擔，甚至導致企業虧損，出現嚴峻的財務危機。

2提升企業投資風險管控能力的措施

2.1增強投資宏觀分析水平

企業在開展投資工作前，需要制定詳細的投資發展戰略與規劃，強化戰略導向作用。其中包括：對投資環境和規模進行切實的宏觀分析工作，了解候選投資行業和項目的市場環境，避免項目中存在極端壟斷現象，選擇競爭程度適中的行業進行投資工作。同時，企業要正確對自身實力進行評估，量力而行，保證投資方向的準確可靠。企業管理者需要充分掌握市場所占份額、市場需求等信息，保證投資的穩妥精準，有效規避投資風險的出現。投資規模方面，需要保證對投資規模進行明確的掌控工作[3]。針對企業中普遍存在的規模效益缺失情況，企業需要在保證財務可承擔的風險范圍內，合理擴大企業投資規模，從而有效降低企業運營成本，保證企業在不斷增強競爭力的同時能夠有效降低投資風險。國有企業中，對投資項目需要通過科學民主的決策流程進行投資項目的選擇和決定工作。投資項目需要進行可行性分析研究，重大項目則需要聘請外部專家進行評審決策。決策進程中，需要對資金投入與利潤回收的科學性進行分析，并切實對投資回收期進行掌控。國有企業管理者與分析論證人員需要站在客觀角度分析企業技術、資金實力在投資項目中的可行性，保證對投資項目進行正確的取舍。董事會作為國有企業的決策核心，需要對決策流程進行切實的規范工作，董事會需要最終就投資分析結論、方向、具體方式等做出決議，并對整個過程進行記錄工作，從而保證決策的科學性和客觀性，防止個人意志和盲目投資對國有企業投資的消極影響。中小企業則需要對市場宏觀環境進行及時了解，認真研究分析市場環境變化，掌握變動趨勢和規律，運用各項具體措施進行調整工作，不斷更新財務管理措施，提高中小企業投資風險的應變能力。同時，不斷完善財務管理體系，通過增強財務工作人員業務素養、提升財務管理效率等方式，保證財務管理體系高效穩定運行。

2.2健全投資風險預警機制

投資風險預警工作需要通過企業內、外部信息資源作為基礎，依據企業投資中具有重要影響的因素設定一些容易引起企業投資波動的指標，從而保證對投資進程中的潛在風險進行切實的管控工作。具體的預警機制中，需要保證預警組織的完備，使其可以保證預警工作的效率和持久功用[4]。在風險信息方面，需要嚴格進行資料數據的統計收集工作，在有效分析的前提下，有效發現潛在的投資風險。風險信息系統需要保持開放和順暢，從而為企業管理層提供實時精確的信息保證。風險分析層面上，需要保證分析的合理性，保證企業可以發現投資風險中的各項初期特性，并進行具體應對措施的制定，切實轉移或規避投資風險，減少投資損失。國有企業投資工作具有一定的規范要求，通過合理建立風險預警系統，切實保證投資的最終目的，即經濟效益提升的實現。在投資中，需要合理進行風險控制，避免投資中的重復和低效作用出現。對已經扭虧無望的企業需要及時停止投資的追加；對資產狀況不明朗、資信狀況不佳的企業需要拒絕投資。通過各種措施保證國有企業投資的可行性，切實保證國有企業整體經濟利潤的有效提升。中小企業需要了解投資風險發生和存在的普遍特征，并對風險出現和作用機制進行具體研究。中小企業同樣需要重視投資風險預警體系的建立，切實防范潛在投資風險的逐步積累而導致的突然性釋放，從而保證中小企業投資的安全性。風險預警體系中，中小企業需要重視風險管理體系的完善工作，對項目建議書、投資項目評估等工作進行合理設立和具體分析研究。

2.3提升投資風險管理水平

投資風險管控工作需要科學的管理措施保證管理水平的提升。具體投資管理工作中，需要在企業中進行風險管理的文化建設工作，保證企業中的每一位員工在企業投資過程中擔負起風險識別工作，各部門的工作人員負責好每一處細節，保證風險管理文化的切實建立。企業需要在員工中宣傳投資風險管控理念，同時定期進行風險控制管理方面的知識技能培訓工作，提升整個企業的風險管理水平，為企業投資風險管控工作提供堅實的保障[5]。國有企業需要運用科學的管理模式提升投資風險管控能力。在國有企業改革的新形勢下，需要明確規范國有企業投資項目決策流程，針對改革出現的新精神對企業管理層工作人員進行具體的要求，保證管理人員在切實領會的基礎上可以嚴格施行各項措施，從而保證國有企業投資風險管控的規范性和時效性。中小企業在投資風險管理方面，需要認識到風險與利潤報酬的正比例關系，同時，實際投資中可以根據投資項目進行組合式的投資方式，保證在可能出現風險的情形下，通過分散投資，實現盈虧相抵或者依舊可以獲取利潤的情況。中小企業好可以運用兼并、聯營等投資方式，切實規避風險，取得更高盈利。

3結束語

論企業投資風險論文范文第5篇

論文關鍵詞：層次分析法，擴建，風險評價

 

1 引言

隨著社會和經濟的不斷發展，企業也在不斷的發展之中，要發展就得使企業不斷的在規模和技術上不斷的擴建，然而企業的擴建并不是有簡單的因素決定的，尤其是現在面臨國際金融危機全球經濟蕭條，對于增資擴建問題就更需要加倍的小心、認真分析，所以本文試圖通過對層次分析法模型的建立，將其運用到此領域，并通過實證分析以便使企業在金融危機爆發的當下能夠合理正確的對企業擴建問題作出判斷。

2 研究現狀

現代風險管理最早起源于第一次世界大戰之后的德國，第一次世界大戰后，戰敗的德國發生了嚴重的通貨膨脹管理論文，提出包括風險管理在內的企業經營管理問題，較早的建立了風險管理的理論體系。后來美國于1929-1933年卷入20世紀最嚴重的世界經濟危機，更使風險管理問題成為許多經濟學家研究的重點。1931年，美國管理協會首先倡導風險管理，風險管理問題得到了理論探討和在一些大企業的初步實踐，20世紀50年代初，美國的一些大公司發生重大損失促使高層決策者認識到風險管理的重要性。從20世紀60年代開始，風險管理理論研究逐步趨向系統化、專業化，使風險管理成為管理領域中一門獨立學科專業，專門處理那些因未發生的事而帶來可能性的負面影響。20世紀60年代至70年代，美國主要大學工商管理學院都開設了風險管理課程，風險管理日漸受到學術界的廣泛重視。

目前對風險分析評價的研究主要集中在金融市場分析、工程運行、網絡安全、企業財務狀況分析、投資分析、災害規避、信息安全與動植物貿易安全等方面。風險分析評價過程實際是探索系統未來運行軌跡的系統運行過程，要提高風險分析的科學性和可靠性，必須用系統工程理論和方法做指導并貫穿于風險分析評價的始終論文的格式。

有關投資風險評價的研究早在上個世紀60年代己經開始，其起點是Marquis和Myers做的大規模實證研究。Moriarty和Kosnik認為高新技術項目投資風險可以分為兩大類：市場風險和技術風險，Souder和Bethay認為應分為技術、資金、設計、支撐體系、成本與進度和外部因素等六類。

錢水土(2002)研究投資風險因素分析，在對技術風險、市場風險、管理風險、環境風險分析的基礎上，從公司發展的角度，引入了成長風險和道德風險分析。

高斯林和巴格(1986)研究表明，在風險投資公司的投資風險評價中，管理質量和水平是一個重要的因素，他們認為是企業家組建了經營管理小組管理論文，既然是企業家與風險投資公司建立了風險企業合同，因此企業家必須具有挑戰性素質。

關于企業擴建的研究方法，許多專家運用權重和概率相結合的方法，對風險投資項目投資風險評價模型的指標進行量化，將數學中的定量分析方法用于風險投資項目的投資風險評價中，目前主要有：模糊綜合評價法、層次分析法、灰色模型法、數據包絡分析法、蒙特卡羅經濟風險分析法、期權定價模型以及人工神經性網絡的應用等方法。本文將以層次分析法為主建立模型。

3 建立模型

3.1 層次分析法的原理

AHP把復雜的問題分解成各個組成因素．又將這些因素按支配關系分組形成遞階層次結構通過兩兩比較的方式確定層次中諸因素的相對重要性然后綜合決策者的判斷．確定決策方案相對重要性的排序[2]。整個過程體現了人的決策思維的基本特征，即分解、判斷、綜合。

3.2 層次分析法的基本步驟

運用AHP進行決策時，可以分為4個步驟：

3.2.1 建立遞階層次結構

遞階層次結構是一種自上而下的支配關系所形成的層次結構。其構造原則是：將復雜的問題分解為元素。然后按照其屬性將元素分成若干組。形成不同的層次同一層次的元素作為準則對下一層次的某些元素起支配作用。同時它又受上一層次元素的支配這些層次大體可以分為[3]：目標層、準則層和方案層。

3.2.2 構造兩兩判斷矩陣

①確定比例標度：就每一個上層元素對與其有邏輯關系的下層元素進行一對一的成對比較。 即通過分析、判斷確定下層次元素就上層某一元素而言的相對重要性。判斷結果顯示在判斷矩陣中采用1-9之間的整數及其倒數作為比例標[4]論文的格式。如表1所示

表1 標度的含義

 

標度

含義

1

3

5

7

9

2、4、6、8

倒數

表示兩因素相比．具有同樣重要性

表示兩因素相比．一個因素比另一個岡素稍微重要

表示兩因素相比．一個因素比另一個因素明顯重要

表示兩因素相比．一個因素比另一因素強烈重要

表示兩因素相比．一個因素比另一因素極端重要

上述兩相鄰判斷中值．如2為屬于同樣重要和稍微重要之間

倒數因素i與j比較為，則因素j與i比較=I/