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公司經營情況報告范文第1篇

人民政府：

根據《市政公用事業特許經營管理辦法》、《……省燃氣管理條例》等法律、法規、規章以及……司（下稱XX公司……公司或公司）與……政府簽訂的《……市……縣管道天然氣（燃氣）特許經營協議》，現將……公司管道天然氣（燃氣）特許經營情況報告如下：

一、概述

在縣委縣政府的大力支持和各相關部門領導的關心與幫助下，我司自覺接受社會監督，不斷提升服務質量，按計劃圓滿的完成了近期的工程建設投資和市場開發任務，并實現了向用戶供應連續、安全、可靠的達標燃氣。

二、主要匯報內容

（一）XX公司……公司于……日注冊成立，注冊資金……萬元人民幣，實收資本……萬元人民幣，股東方……。公司內設總經理室、市場客服部、…………部……個部門，公司現有員工……人（含經營管理層……人）；（詳見附表1）。

（二）XX公司……公司成立……年多以來，一直致力于……天然氣項目的快速推進，努力提升服務水平，爭取早日讓更多的居民、工、商業用戶能夠使用上安全、環保、清潔、高效的管道天然氣。主要匯報以下幾個方面的工作：

1.公司自成立以來就積極投入對天然氣的推宣與傳廣，主要側重對天然氣的安全、環保、便捷、經濟等方面的優勢宣傳，力求用最短的時間使廣大用戶能夠從了解、認識、到認可并使用管道天然氣。

2.公司始終秉承為社會提供最優服務的基本理念，隨著“氣化……”的步伐進一步加快，客戶數量不斷增加。XX公司……公司在已有客服中心外，于……日正式進駐……縣人民政府政務服務中心開設營業窗口。從而進一步提升服務質量，拓寬服務平臺。兩個營業窗口同時向……市民開放，大大方便了……市民咨詢、開戶、充氣，真正體現了XX公司……公司為全心為……人民服務的宗旨。

3.努力為……實施“……”（省、市天然氣發展政策，如“氣化曲靖”）發展戰略貢獻一份力量。

隨著公司市場開發、燃氣工程建設的不斷推進，……縣天然氣消費群將迅速壯大，……年我們的燃氣管網已基本覆蓋整個……，并根據工業園區的規劃與布局，鋪設了連接工業園區各主要道路的市政管網，先后在……建設兩座……站，保證居民用戶及工業園區供氣。這些，將有助于優化城市能源結構、改善環境質量、提升居民生活品質。

截止到目前，公司已實現通氣點火居民小區：……，總計……戶；工、商業用戶已…………；完成……公里的市政管網鋪設，燃氣基礎設施累計總投資……。

4.公司進入……后，充分發揮企業應有的社會責任感，立足自身發展，積極為當地政府分憂，解決了部分當地居民就業問題。目前公司在職員工……人，加上施工隊人員以及后續公司的發展，進一步為當地提供更多就業機會。

5.管道燃氣質量檢測情況說明：XX公司……公司現有天然氣源來自……，有相關質量監督檢驗中心檢驗報告。（檢測報告見附表5）

（三）XX公司……公司……年度的經營情況（詳見附表2）；

（四）XX公司……公司（下一）年度工程投資計劃（詳見附表3）；

（五）XX公司……公司在日常經營過程中，嚴格遵照集團總部的流程操作要求，在簽署任何合同、協議或者意向書之前，首先提交集團總部法律事務部，聘請專業律師及負責人層層審核把關，規避經營風險，杜絕一切潛在問題的發生。

（六）在新的一年中XX公司……公司希望得到縣政府和綜合管理局等相關職能部門在以下幾個方面給予的支持與幫助；

1.……

2.……

綜上所述，……年XX公司……公司較好地完成了……政府交辦的任務，在……政府授予的特許經營權框架下為用戶提供了優質的服務。感謝……政府對XX公司……公司工作的大力支持，在新的一年里，XX公司……公司將在縣政府及主管局的領導下，為實施縣委、縣政府“…………”發展戰略，提升城市品味，更好地參與建設……新區，造福……人民做出應有的貢獻。

附件：1.XX公司……公司最新基本情況表；

2.XX公司……公司……年度經營情況表；

3.XX公司……公司（下一）年度工程投資計劃；

4.XX公司……公司年度特許經營財務報告；

5.XX公司……公司年度管道燃氣檢測報告；

公司經營情況報告范文第2篇

股份制公司年度報告的結構，一般由標題，說明，公司基本情況，上年經營狀況，重要事項，財務狀況及其分析，業務展望，署名和日期，附表等組成。

標題。通常由公司名稱、年度和文種三部分組成。

說明。常見的說明有兩種情況：一是本公司對這份年度報告的說明，如“本公司根據××××的規定，公布××××年度報告，公司董事會對年度報告的真實性和準確性負個別和連帶責任”；二是該公司股票上市的證券交易機構對這份年度報告的說明。

公司基本情況。一般包括公司概況、高級管理人員簡介，股東情況、財務狀況等。這一部分內容也可以不寫。

上年經營狀況，即上年業績。這是股份制公司年度報告的主體部分，要詳細寫出本公司上年度的經營狀況，包括主要業績、年度股利、主要業務回顧、主要股東持股情況或變動情況等。

重要事項。包括本公司機構的變動，新投資的重大項目等需要向股東、向社會公布的重要事項。

財務狀況及分析。這一部分，不但要公布本公司編制的財務狀況及分析，通常還都附上由會計師事務所注冊會計師的審計報告或查帳報告，以示這個財務狀況及分析是可信的。

業務展望。主要包括未來的一年中本公司的經營指導思想、主要投資方向及所需資金數額、盈利預測等。

署名和日期。在附表前寫出公司全稱或公司董事會，以及詳細的年、月、日。

公司經營情況報告范文第3篇

關鍵詞：持續經營 非標意見 判定因素

一、引言

1992年美國會計學家佩頓首次提出持續經營假設這一概念，之后，持續經營假設被各國會計準則廣泛接受。由于會計和審計之間緊密的相關性，持續經營成為審計實務中注冊會計師極為關注的一個方面。大多數對非標意見的研究都集中在對導致非標原因的歸納和分類，也有一些關于非標原因相關性的研究，但是單獨將持續經營拿出來進行分析的研究并不多。

本文從非標意見審計報告中篩選出含有持續經營存在重大不確定性字段的非標報告，從中歸納出其中導致持續經營存在重大不確定的若干種判斷因素，并按照審計報告類型進行分類和統計，從中找出主要判定因素，最后根據得出的結果，對注冊會計師執業情況以及如何通過外部審計來督促、警示上市公司改善持續經營能力提出建議。

二、研究設計

本文選擇2011―2014年的全部A股上市公司作為樣本，通過國泰君安數據庫搜集樣本企業4年的財務報告審計意見，從巨潮網上搜集被出具非標意見的樣本企業4年的審計報告原文，以兩者作為依據，通過手工整理和STATA進行數據處理，得出結果并分析。

三、持續經營存在重大不確定性的因素統計分析

本文具體按照審計意見類型對搜集的389份審計報告進行手工整理，認真研讀每份非標意見出具的理由，找出每類審計報告中被審計單位持續經營能力的主要判定因素，以同類審計意見中含有“持續經營存在重大不確定性”理由的審計報告數量為基數，計算每種因素出現的頻率，以找出影響持續經營的主要因素。

（一）“無保留意見加事項段”統計分析。根據對帶事項段的無保留意見審計報告的分析，本文將導致審計師作出持續經營存在重大不確定性判斷的因素歸納為6類：經營虧損；企業重整；停止經營；稅款繳納及借款、貸款、債務償還存在問題；涉嫌違法違規；涉及訴訟擔保。

從下頁表1統計可以看出，通過以上分析可以得出，導致注冊會計師對持續經營產生懷疑的最重要的因素是虧損，其次是企業重整或股權轉讓、稅款繳納及借款貸款債務償還和停產停營。按照時間順序對判斷因素出現頻率進行縱向比較可以看出，各因素出現的頻率越來越分散，早年占比高的因素在逐漸降低，部分早年占比低的因素在逐漸升高。

（二）保留意見及帶強調事項段的保留意見。根據對保留意見和帶事項段的保留意見審計報告的分析，本文將導致注冊會計師作出持續經營存在重大不確定性判斷的因素歸納為5類：經營虧損；稅款繳納及借款、貸款、債務償還存在問題；涉及訴訟擔保；涉嫌違法違規；企業重整；停止經營。

從下頁表2中可以看出，經營虧損、稅款繳納及債務償還存在問題和涉嫌違法違規是影響持續經營能力的主要因素，其中經營虧損是最重要的因素，但是三者之間的比例較為接近。因持續經營存在重大不確定性而出具保留意見審計報告的比例在逐年減少。

（三）無法表示審計意見。根據對無法發表意見的審計報告的分析，本文將導致審計師作出持續經營存在重大不確定性判斷的因素歸納為5類：經營虧損；稅款繳納及債務償還存在問題；企業重整；涉及訴訟擔保；涉嫌違法違規。從整體上，經營虧損出現的頻率最高，稅款繳納債務償還存在問題次之；涉及訴訟擔保的頻率為第三位；其余兩種因素出現的頻率都不高。

四、上市公司非標意見比例及持續經營判定因素比例變化趨勢分析

（一）注冊會計師整體質量提高。從前文的統計和分析中可以看出，持續經營問題是注冊會計師出具非標意見的非常重要的因素。按時間順序縱向分析可以發現，近4年來持續經營存在不確定性所占的比重呈下降趨勢，這說明注冊會計師不僅僅通過持續經營情況來判斷企業的財務狀況，更關注企業其他方面的情況。另一方面，導致注冊會計師對持續經營存在疑慮的原因也不僅僅集中在像虧損、企業重組等方面，如涉及訴訟、債務償還存在問題等方面，且比例在增加。這些都說明注冊會計師的勝任能力和職業判斷能力正在逐年提高，執行審計工作時的衡量標準也在逐漸完善，從非常明顯的資產負債率向不易察覺的方面擴大，審計標準越來越嚴格。

（二）上市公司治理水平增強。持續經營存在重大不確定性的上市公司占總體的比重正在逐年下降，說明上市公司的經營情況在逐年提高。這是由于隨著市場競爭日益激烈，公司的治理層和管理層為了向投資者、債權人更加充分地傳遞公司的財務信息，對財務報表的編制要求也更為嚴格，注冊會計師在審計財務報表時出具非標的可能性相應降低。另一方面，治理層和管理層通過學習先進的管理經驗、完善公司體制和制定恰當的戰略方針等方式加強公司治理，從而增強了企業的競爭力。

（三）市場監管力度加大。隨著上市公司的增加，非標審計意見的比例卻能維持在同一水平，說明市場監管起到了很大作用。市場監管部門加大了對上市公司信息披露的監管力度，使得上市公司規范其會計信息披露，也促進了財務報表質量的提高。國家有關部門對上市公司會計信息披露的違規行為進行嚴厲打擊，這也迫使上市公司不得不考慮違規的成本和代價，對會計信息的披露更加謹慎，這一趨勢在一定程度上也降低了注冊會計師的審計風險。

五、結論及政策建議

（一）研究結論。總體來說，持續經營是注冊會計師審計一個企業時重要的衡量指標。首先持續經營存在不確定性出具非標意見的比例在逐年下降，說明注冊會計師的審計標準更加嚴格，市場監管的力度也有所增加。其次通過對各因素分析可以得出經營虧損、資不抵債是關系到企業生存發展最重要的因素、利潤和資產負債情況、企業的償債能力以及企業的重整計劃也是關系到企業持續經營的重要因素。因此，企業在從事生產經營活動時要更加注意這些方面，不僅能夠提高企業的整體水平和降低風險，也能給社會公眾傳遞出企業的利好消息，促進企業長遠發展。第三，導致持續經營存在重大不確定性的判定因素有很多，但是各因素所占比重在逐年接近，從這一對比可以得出，注冊會計師的勝任能力和判斷能力逐年提高，審計的范圍在逐漸擴大，審計報告的質量也在提高。

（二）政策建議。

1.規范相關法律法規，加強市場監管。雖然我國已經建立了較為系統的會計和審計準則，但是隨著經濟的不斷發展，會計和審計準則體系應當不斷完善，始終處于與社會進步相適應的動態發展過程中。要想使法律法規得以順利實施，必須要有嚴格的市場監管。一方面，要加強對上市公司信息披露的監督，保證財務報表的質量，對于違規上市公司要加大處罰力度。另一方面，要建立和完善注冊會計師行業的監管體制，對于違規的注冊會計師及其所在事務所都應給予應有的處罰，從而有利于審計市場的優勝劣汰。

2.細化注冊會計師行業制度。應進一步規范非標審計意見的應用，細化出具非標意見的標準。由于審計報告有非常固定的行文方式，使得審計報告能夠讓注冊會計師暢所欲言的空間太過狹窄，阻礙了注冊會計師對被審計單位財務及非財務信息評價的充分表達。因此，注冊會計師行業內部應當設計一個更加合理的審計報告形式，既能將注冊會計師的審計結果充分提現出來，又能使信息使用者掌握更全面更準確的信息，促使其做出正確的決策。

3.提高注冊會計師的執業水平。提高注冊會計師的專業技能和職業判斷能力。在出具審計報告時，并不是僅僅羅列出具非標意見的原因，而應當對該事項可能會對被審計單位的財務狀況和經營成果造成何種影響進行闡述，盡可能在審計報告規定的格式內表達完整注冊會計師想要傳遞給信息使用者的信息。

4.規范上市公司的治理結構。通過對非標意見中持續經營及其判定因素的分析可以得出，上市公司應更多地關注自身的持續經營能力和盈利能力，不僅能防止過度募集資金導致負債過重，超過償還能力，而且能及時采取整改措施進行治理，以維持企業的持續經營能力并提高風險應對能力，降低審計風險。其次，上市公司要建立有效的內外約束機制，保證公司持續經營，避免出現經營困難導致企業重整，甚至涉及訴訟擔保和涉嫌違法違規等情況的發生。

公司經營情況報告范文第4篇

[關鍵詞]現金流量表；絕對金額；財務報告；關注因素

現金流量表因其可以比較全面地為報表信息使用者提供企業現金運作的信息，并不易受到人為操縱，現已越來越受到上市公司信息使用者的關注。對現金流量表進行分析的方法有很多，最為簡潔、直觀的，是對現金流量項目金額的絕對數進行分析。

一、總體概況分析

公司總體現金運作情況。可從“現金及現金等價物凈增加額”來分析。一般來說，該項目越大，說明公司在本期獲取或運作現金的能力越強，缺乏現金的可能性越小，財務狀況越好；該項目越小甚至為負，說明公司獲取或運作現金的能力越弱。財務狀況越差，該項目長期為負的公司，很難持續經營下去，將面臨倒閉的風險。接下來，分別計算“經營活動產生的現金流量凈額”、“投資活動產生的現金流量凈額”、“籌資活動產生的現金流量凈額”占“現金及現金等價物凈增加額”的比重。如果“現金及現金等價物凈增加額”為正、“經營活動產生的現金流量凈額”所占比重大，說明公司現金增長主要來源于公司的日常經營活動，經營比較穩健；“投資活動產生的現金流量凈額”所占比重大，說明公司現金增長主要來源于投資活動，公司投資戰略成功，但這種現金流量不太穩定，公司將來可能會出現經營的波動；“籌資活動產生的現金流量凈額”所占比重大，說明公司現金的增加依靠的是融資，公司日常經營現金不能滿足需求。如果“現金及現金等價物凈增加額”為負，則情況相反。當然，在進行現金流量表項目金額分析時，應注意：并不是某項金額越大越好或者越小越好，還應結合公司財務報告中的重要提示、會計數據和業務摘要、公司治理結構、董事會報告、其他會計報表及報表附注等內容，進行綜合分析，才能全面解讀該公司經營狀況及今后的發展潛力。

二、經營活動現金流量分析

經營活動現金流量反映了上市公司日常運營獲得現金的能力，它關系到公司是否能夠持續經營，是現金流量表使用者最關注的信息。一般來說，“經營活動產生的現金流量凈額”越大，公司日常經營運作越成功，財務風險越小，公司越穩健。重點分析的項目有：

(一)“銷售商品、提供勞務收到的現金”

若該項目比上年同期上升較大，一般來說是好現象，可能出現公司市場占有率提高，產品銷量增加或者是公司開發新產品，售價提高等銷售增長情況。分析時應關注是否出現以下因素：關聯方交易回款比例較高，公司利用關聯方制造銷售上升、回款增長的假象。表現為報表附注“關聯方交易”中，本公司向關聯方銷售產品金額占總銷售額比重較大；或者“關聯方往來”中，預收賬款的余額增加較大。在這種情況下，雖然報表項目中的絕對金額“好看了”。但這種增長只是關聯方或集團內部的人為調節，并不能體現公司在競爭市場上取得了優勢。若該項目比上年同期下降較多，一般來說反映了銷售業務萎縮，公司在市場競爭中處于劣勢。分析時應關注是否出現以下因素：1.本期制定的銷售政策出現失誤，導致市場占有率縮小，銷量減少。表現為“營業收入”(指報表附注中的項目注釋，而不是僅指財務報表中的項目金額，下同)、“營業成本”同時下降。2.收賬政策出現問題，賬齡過長，貨款不能有效收回。表現為“應收賬款”增加較大，周轉較慢。3市場競爭加劇，產品售價大幅下降。表現為“營業收入”下降較大、“營業成本”基本不變。以上因素都反映了上市公司日常經營獲取現金的能力下降，同業競爭激烈，經營狀況正在逐漸惡化，此時應注意公司“董事會報告”中，是否針對不利的競爭環境采取合理的改善措施，如開拓新市場、開發新產品、提高產品質量的計劃等等。若沒有提出合理的改善措施，則預示該公司今后發展將面臨更嚴峻的挑戰。

(二)“購買商品、接受勞務支付的現金”

若該項目比上年同期增加較大，通常表明公司產品的市場需求上漲，產量增加，導致購進存貨的支出增加。分析時應關注是否出現以下因素：1.購買的商品、勞務價格上漲或采購政策失利，同樣的商品、勞務需要花費更多的現金才能取得。表現為“營業成本”及“存貨”增加，“營業收入”變化不大。如果購買商品支付現金的增加是由該因素導致的，對公司來講是不利的現象，應注意公司“董事會報告”中，是否提及消除該不利因素的對策。2.公司致力于新產品的生產。準備向新的市場進發。因為新產品市場成熟有一個過程。公司需要儲備一定量的存貨，以備市場開發成功后的充足供應。并且為了打開新市場，在貨款的回收期上會適當延長，在這種情況下往往表現為“營業收入”增加、“營業成本”增加、“存貨”增加、“應收賬款”增加。該因素出現雖然會導致公司的現金流入變化不大，現金流出增加，但應看到這些只是暫時現象，開發了新產品并打入市場，證明該公司勇于創新，積極為未來布局，發展勢頭強勁。若該項目比上年同期下降較多，通常表明產品市場占有率下降，生產萎縮，采購規模縮小，導致購進存貨的支出減少。分析時應關注是否出現以下因素：1.購買的商品、勞務價格下降或采購政策得當，同樣的商品、勞務用較低的價格就能取得。表現為“營業成本”、“存貨”減少。“營業收入”變化不大。該因素的出現對公司來說是一個有利現象，可以降低公司產品成本，使其更具有競爭力，具體情況在“董事會報告”中可能提及。2.拖欠貨款，減少當期支出。表現為“應付賬款”增加較大，周轉速度較慢。拖欠貨款雖然可以暫時減少采購方面的支出，提高當期“經營活動產生的現金流量凈額”的金額，但長久下去會影響公司的信譽，使公司在競爭中處于不利的地位。

(三)“支付給職工以及為職工支付的現金”

若該項目比上年同期增加較大。說明公司在謀求發展的同時也注重對職工待遇的提高。分析時應關注是否出現以下因素：1.管理層薪資增加。結合公司“董事、監事和高級管理人員的情況”分析是管理層人員數量增加引起薪資金額的增加，還是高管薪資水平提高引起薪資總額的增加，判斷公司管理層是否有不顧公司效益，大幅增加薪資水平等不合理現象出現。2.公司員工薪資增加。結合“公司員工情況”，分析公司員工人數及結構的變動情況，可能的原因有：公司提高高級人才比重、員工數量增加、員工薪資水平提高等。通過對公司人員薪資結構的認識，了解公司對人才的重視程度進而評價公司未來的發展潛力。

(四)“支付其他與經營活動有關的現金”

若該項目比上年同期增加較大，通常表明公司規模擴

大。相應的用于組織產品銷售、部門管理的支出加大。分析時應關注是否出現以下因素：1.銷售、管理費用支出不合理。表現為“銷售費用”、“管理費用”增加較大，并且與本期“營業收入”的增加不配比。該因素出現表明公司對“銷售費用”、“管理費用”的管理可能出現失誤或漏洞，可通過報表附注中“支付的其他與經營活動有關的現金”項目明細，對費用的變化異常進行進一步分析。2.關聯方暫時性借款金額較大。表現為“其他應收款”余額異常增加，“關聯方往來”中的其他應收入余額變化較大。其他應收款項目往往是上市公司關聯方現金調撥的“大口袋”，關聯方資金出現缺口，而其資信較低，融資能力差時，只能向報告方借款，這是關聯方現金狀況惡化的標志，分析現金流量情況時，應充分考慮關聯方對上市公司的影響。

三、投資活動現金流量分析

投資活動現金流量反映了上市公司長期資產構建和不包括在現金等價物范圍內的投資及其處置活動產生的現金流量。“投資活動產生的現金流量凈額”大，一方面說明該公司投資目光準確，另一方面也反映出經營風險較大，未來現金流量不穩定。重點分析的項目有：

(一)“收回投資收到的現金”、“取得投資收益收到的現金”

這兩項反映了公司長、短期投資的資金收回及盈利情況。分析時，應結合“投資收益”進一步考察其投資的獲利能力。該項目金額越大，一方面反映公司投資得當，同時也應注意到，投資收回的現金是極不穩定的，若公司過于依賴投資活動產生的現金流入，那么該公司未來的現金供給存在很大的不確定性。

(二)“構建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金”

若該項目比上年同期增加較大，說明公司正在擴大經營規模，也表明公司管理層對公司今后的發展充滿信心。分析時應關注是否出現以下因素：1.盲目建設項目。分析這種情況需要對比以前報告期的財務報告，表現為“在建工程”項目在前期早已完工，而公司的“營業收入”未見明顯增長或“營業成本”未見明顯下降。該現象出現，說明公司投資戰略失誤，投入的資金沒有達到預期的經濟效益，資金無法收回。2.“爛尾”工程，建設項目長期未竣工。這個現象較容易識別，只要對比查看以前報告期的“在建工程”附注，是否存在一直非正常未竣工的工程項目。該現象出現，如沒有明確解釋項目長期未完工的原因，說明公司可能存在已竣工但未產生效益的工程項目，為防止報告使用者發現其投資的失誤，只能通過延長竣工時間來掩飾。

公司經營情況報告范文第5篇

一、主要可供操縱的現金流量項目

現金流量由經營、投資、籌資活動產生的現金流量三大類組成。運用現金流量指標分析體系主要分析企業的獲現能力、償債能力、收益質量和發展能力等。這些指標的數據來源于現金流量表、資產負債表和利潤表中的相應項目，其中現金流量表中的數據又絕大部分取自經營活動產生的現金流量這一項，并且由于經營活動能給企業帶來持續的現金流入，對基于經營活動現金凈流量的分析越來越引起重視，故上市公司對現金流量表的操縱主要集中在經營活動產生的現金流量各項目上。

二、對經營活動現金凈流量進行操縱的手段

1．利用合并會計報表的合并范圍調整經營活動現金凈流量

按照《合并會計報表暫行規定》，在母公司通過直接或間接方式擁有被投資企業的半數以上的權益性資本，并能有效地對其實施控制，或者母公司雖未通過直接或間接方式擁有被投資企業的半數以上的權益性資本情況下，母公司通過其他有效方法對被投資企業的經營活動能夠實施有效控制時，應將被投資企業納入合并范圍。同時規定準備近期售出而短期持有其半數以上的權益性資本的子公司及一些特殊情況下的子公司可以不包括在合并范圍之內。在實務中，其操作的隨意性較大。如對于上市公司和上市公司的母公司（或其他不需納入合并范圍內的關聯方）均擁有股權但又不屬于合并范圍內的經營現金凈流量較高的被投資企業，上市公司可以通過受讓母公司（或其他不需納入合并范圍的關聯方）擁有的股權使其對該企業的股權達到50%''''以上，或僅僅通過簽訂股權托管協議等形式而取得對被投資企業的實質性控制，將其納入合并范圍，增加合并現金流量表中的經營活動現金凈流量的數額；同樣，可通過轉讓需納入合并范圍但經營活動現金凈流量為負數的子公司的部分股權，使其對該子公司擁有的股權在50%以下，或干脆以種種理由不將其納入合并范圍，亦可達到相同的目的。

2．對應收賬款期末余額的調節

（1）通過期末收回應收賬款，下期初再予以大量返還的方式降低期末應收賬款余額。上市公司為了避免年度會計報表中的經營現金凈流量惡化，可讓母公司或大股東在期末大量償還應收賬款甚至先行支付預付貨款，在下期再將資金以多種形式返回給母公司或大股東，對其他應收款賬戶亦可采用類似的手段。這種方式很容易調高當期經營活動現金凈流量，但并沒有改變母公司或大股東長期占用資金的現狀。

（2）為客戶提供貨款擔保或其他的融資服務，促使客戶清償所欠貨款。上市公司為其客戶提供貨款擔保或其他的融資服務，使客戶籌集足夠的資金將所欠貨款予以償還，同樣可以大幅度降低期末應收賬款余額，增加企業經營活動現金凈流量。但這種擔保就實質而言，只不過將銷售方由應收賬款可能產生的壞賬風險轉化為承擔相應擔保責任的風險；客戶方的財務風險或經營風險將最終對銷售方產生連鎖反應；銷售方進一步的籌資能力也將相應地受到限制。

（3）將應收賬款銷售給母公司或其他不需納入合并范圍的關聯方。上市公司通過將應收賬款銷售給母公司或其他不需納入合并范圍的關聯方，可將大量的應收賬款轉移到合并會計報表之外，并因此流入相應的經營活動現金凈流量。這種銷售可看成是上市公司的不良資產處置行為，或與關聯方之間按現金流量表的美化需要而進行的資金流動而已。

3．對應收票據貼現

特別是在會計期末向銀行貼現商業票據，既可解決企業現金不足的困境，又可減少期末應收票據余額，增加銷售商品、提供勞務收到的現金數額。但如果貼現的商業匯票到期時，票據承兌人不能承兌，貼現銀行將會將貼現款劃回或轉為逾期貸款。因此，應收票據貼現實質上是企業籌措資金的一種形式，并不能改善企業的獲現能力和收益質量。

4．通過收到的稅費返還調節經營活動現金凈流量

由于上市公司與地方政府有著千絲萬縷的聯系和利益關系，當上市公司經營業績持續惡化時，地方政府往往會不遺余力地予以支持。如通過將以往收到的稅費返還給上市公司，既可大幅度提高企業的會計利潤，又可向其注入實實在在的經營活動現金流入。但這種現金流入很難成為企業持續穩定的經營活動現金流入。

5．通過對“其他收到的與經營活動有關的現金”項目的操縱來調節經營活動現金流量

“其他收到的與經營活動有關的現金”項目所含內容包羅萬象。在實務中，凡是既不能歸屬到投資活動、籌資活動產生的現金流量中，又不屬于銷售商品、提供勞務收到的現金和收到的稅費返還項目中的現金流入，均可歸納到該項目中。正因為此，給企業管理當局以可乘之機，將大量的與經營活動無關的現金流入納入其內。在某些上市公司的現金流量表中，竟然出現“其他收到的與經營活動有關的現金”的數額接近甚至遠遠超過“銷售商品、提供勞務收到的現金”的數額的不正常情況，并且沒有做細劃分單獨列示（我國《〈企業會計準則—現金流量表〉指南》規定：其他與經營活動有關的現金，如果價值較大的，應單列項目反映），這不得不引起我們的深思。

6．利用與母公司或其他不需納入合并范圍的關聯方的關聯交易

有關上市公司利用關聯交易操縱利潤的研究文獻較多，本文不再敘述。但只要這類關聯交易能使上市公司在會計期末收到銷售貨款、推遲支付購貨款或減少與經營活動有關的費用支出，則可同步提高會計利潤和經營活動現金凈流量。上市公司亦可讓母公司或其他不需納入合并范圍的關聯方承擔其與經營活動有關的現金流出，然后將資金以投資活動或籌資活動的現金流出方式返還給母公司或其他不需納入合并范圍的關聯方，從而達到將經營活動的現金流出在形式上轉化為投資活動或籌資活動的現金流出，提高經營活動現金凈流量的目的。

三、分析對策

1．注重對本期和前期的上市公司定期報告中的重要事項、會計報表附注和分部報告和綜合分析

上市公司定期報告中的重要事項一般包括重大資產收購出售或處置、重大關聯交易、重大合同和擔保等事項；會計報表附注則往往披露報告期內合并會計報表范圍的變化、控股子公司及合營企業情況及或有事項的說明等情況；而分部報告能在一定程度上揭示各主要業務分部的盈利能力，一般而言，嚴重虧損的分部其經營活動現金凈流量往往為負數。

通過對本期和前期的上市公司定期報告中的重要事項、會計報表附注和分部報告進行分析，如果發現上市公司擁有的股權低于50%的合并子公司和高于50%的非合并子公司數量較多，或者通過股權轉讓或受讓從而使子公司被排除或納入合并范圍的關聯交易較多，則上市公司有可能利用合并現金流量表操縱經營活動現金凈流量。

重要事項中的重大關聯交易披露了上市公司向關聯方出售應收賬款的情況，而會計報表附注中的或有事項的說明則揭示了企業是否有利用應收票據貼現進行籌資的行為。通過對這些信息的研讀，能反映出會計報表中的應收項目期末數額減少是否均由客戶的購貨款償還或營銷政策、收款政策的改變造成的。

2．對年度會計報表和中期會計報表中的應收應付項目數額進行比較分析

人們對上市公司的業績評價往往側重于借助年度會計報表而不是中期會計報表特別是季度報表進行分析，故對應收應付項目的操縱也往往集中在年度會計報表上。通過對年度會計報表和中期會計報表中的應收應付項目數額進行對比分析，如出現應收項目！應付項目正好相反“數額在各中期報表中較大而在年度會計報表中大幅度減少的現象，而在相應的會計報表附注中沒有合理的解釋，則可認為是對應收項目（應付項目）有操縱的嫌疑。

3．重視對投資活動現金流出和籌資活動現金流出的分析

由于存在利用關聯交易將經營活動的現金流出轉化為以投資活動或籌資活動的現金流出的形式，故有必要結合企業的生命周期和現金流量的結構分析，強化對投資活動現金流出和籌資活動現金流出各項目的數額的合理性進行評價。

4．對現金流量指標的改進

常用的與經營活動有關的現金流量指標由于沒有考慮到對經營活動現金凈流量的操縱，其分子的數據直接采自于現金流量表中的經營活動現金凈流量，因而存在著不合理之處。

如前所述，收到的稅費返還產生的現金流入行政色彩較濃，并不能成為企業持續穩定的經營活動現金流入，因此應將“收到的稅費返還”從經營活動現金凈流量中扣除。

“其他收到的與經營活動有關的現金”項目通常情況下數額較小，對經營活動現金凈流量產生的影響不大。為防止上市公司利用該項目操縱經營活動現金凈流量，有必要將“其他收到的與經營活動有關的現金”從經營活動現金凈流量中扣除。

將應收賬款銷售給母公司或其他不需納入合并范圍的關聯方，雖然能增加經營活動現金凈流量，但不能從根本上改變企業的獲現能力，因而應將其從經營活動現金凈流量中扣除。

由于對應收票據貼現實質上是一種籌資行為，故本期應收票據貼現額應納入到籌資活動現金凈流量中，而從經營活動現金凈流量中扣除。