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金融經濟政策范文第1篇

關鍵詞：金融危機；擴大內需；經濟增長

中圖分類號：F832 文獻標識碼：A 文章編號：1674-1723（2013）03-0001-02

中國應對金融危機，先后出臺了一系列政策，并且取得了成效。金融危機對中國經濟的影響主要在實體經濟。分析這場危機的原因：從表面現象看，這場危機源于美國次級住房抵押貸款大量違約和金融衍生產品泡沫破裂，引發全面信用危機。從直接起因看，這場金融危機是發達資本主義國家宏觀經濟政策不當、虛擬經濟過度擴張、政府監管缺失造成的，是長期負債消費的增長模式難以為繼的結果。從內在本質看，這場危機暴露了自由市場經濟的固有弊端，暴露了經濟全球化條件下的深層次結構矛盾，暴露了不合理的國際經濟秩序特別是國際金融體系的嚴重缺陷。這場金融危機演變為一次深度的世界經濟衰退，進一步反映了以私有化市場化自由化為主要特征的新自由主義的理論和實踐危害。為了抵御國際經濟環境對我國的不利影響，中央及時、果斷地提出靈活審慎的宏觀經濟政策，將宏觀調控的重點轉向保持經濟平穩較快增長，明確提出實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。

在各項政策措施中，最引人關注的是去年11月5日出臺的擴大內需、促進經濟平穩較快增長的十項措施。

1.加快建設保障性安居工程。

2.加快農村基礎設施建設。

3.加快鐵路、公路和機場等重大基礎設施建設。

4.加快醫療衛生、文化教育事業發展。

5.加強生態環境建設。

6.加快自主創新和結構調整。

7.加快地震災區災后重建各項工作。

8.提高城鄉居民收入。

9.實施增值稅轉型改革，減輕企業負擔1200億元。

10.加大金融對經濟增長的支持力度。

在十項政策措施出臺以后，中央政府進一步根據經濟形勢

發展的需要，出臺了各方面的具體政策措施，以促進經濟增長。

2008年11月10日決定在全國范圍實施增值稅轉型改革。

11月12日，為落實中央關于擴大內需，促進經濟平穩較快增長的決策部署，國務院常務會議研究確定了4項實施措施。

11月19日確定了促進輕紡工業健康發展的6項政策措施。

11月26日確定了解決企業困難，促進經濟發展的6項政策措施。

12月3日，研究部署當前金融促進經濟發展的9項政策措施。

12月10日，部署做好當前農民工工作，決定增加農機具購置補貼。

12月17日決定出臺成品油價格和稅費改革方案，并研究部署促進房地產市場健康發展的政策措施。

12月24日，研究部署搞活流通擴大消費和保持對外貿易穩定增長的政策措施；研究部署保障化肥生產供應，促進化肥行業改革和發展的政策措施；審議并原則通過高檔數控機床與基礎制造裝備科技重大專項實施方案。

12月31日，了《國務院辦公廳關于搞活流通擴大消費的意見》，從2009年2月1日起，將家電下鄉從10多個省區市推廣到全國，同時把摩托車、電腦、熱水器（含太陽能、燃氣、電力類）和空調等產品列入家電下鄉政策補貼范圍。

2009年1月7日，面對我國就業形勢十分嚴峻的情況，研究確定了加強高校畢業生就業工作的7項措施。

……

從1月中旬到2月底，國務院常務會議陸續通過了十大產業調整振興規劃，這十大產業包括：汽車產業、鋼鐵產業、紡織工業、裝備制造業、船舶工業、電子信息產業、輕工業、石化產業、有色金屬產業和物流業，這些產業振興規劃的相關細則正在抓緊制訂，并將陸續出臺……

總理把這一攬子政策概括為五個方面：

1.擴大內需，大規模增加財政投入。

2.調整和振興產業。

3.大力推進技術改造。

4.建立比較完善的社會保障體系。

5.保持金融的穩健以支撐經濟。

目前，各項政策措施正在有條不紊地實施，各項財政支出正按計劃逐步到位。如，中央財政去年12月份1000億元的投資從項目到資金已經完全到位，春節以前第二批1300億元的投資從項目到資金也已經完全到位；年初已給7400萬低收入者發放了一次性補貼。

經過一年多來的努力，我們應對國際金融危機沖擊、促進經濟社會發展的政策措施已取得積極成果，經濟運行中的積極因素不斷增多，在全球率先實現經濟形勢總體回升向好，保增長、調結構、促改革、惠民生取得明顯成效。效果如下：

1.經濟增長下滑態勢得到有效遏制，回升向好勢頭逐步

增強。

2.內需拉動成效顯現，居民消費需求逐漸旺盛。

3.經濟結構進一步優化，總體質量不斷提升。

4.金融監管明顯加強，抵御風險能力提高。

5.民生保障持續改善，社會大局保持穩定。

實踐證明，中央采取的一系列宏觀調控政策是及時的、正確的、有效的，體現了“出手快、出拳重、措施準、工作實”的特點，使我們在應對國際金融危機中贏得了時間，爭取了主動，穩定了局勢。

參考文獻

金融經濟政策范文第2篇

關鍵詞：通貨膨脹；財政政策；貨幣政策

中圖分類號：F015文獻標識碼：A

2007年由美國次貸危機引起的華爾街風暴，演變成全球性的金融危機，世界主要經濟體為促進經濟復蘇，紛紛采取了包括金融救助方案、擴張性財政政策和寬松的貨幣政策以及推行各種產業促進政策在內的一系列應對措施。這些措施對市場信心的恢復和加速經濟回暖能起到一定的促進作用，但積極的財政政策和貨幣政策是否會同時帶來通貨膨脹的問題，成為各國關注的焦點，本文嘗試從貨幣數量方程出發，對此問題做一些研究。

一、通貨膨脹有關概念

通貨膨脹是指在紙幣流通的條件下，貨幣供給大于貨幣實際需求，也即現實購買力大于產出供給導致貨幣貶值而引起的價格水平的持續上漲。用通貨膨脹率來度量，通貨膨脹率就是物價水平上升的百分比。

貨幣數量方程＝＋－，其中是貨幣數量的變化率，是流通速度的變化率，是產出的增長率，是價格的變化率，也即通貨膨脹率。在上述各因素中，完全由中央銀行決定，取決于生產函數的技術進步速度和投入要素的增長速度，由社會制度和技術因素決定。

由方程可以看出，決定經濟通貨膨脹率的因素有三個：（1）貨幣供給的增長率；（2）貨幣流通速度的增長率；（3）實際GDP的增長率。

二、宏觀經濟政策

通貨膨脹被普遍視為一個重要的社會問題，是各國政府經濟工作的主要任務。為應對通貨膨脹，可采用宏觀經濟政策，包括財政政策和貨幣政策。

財政政策是利用政府支出和稅收來消除通貨膨脹缺口和通貨緊縮缺口，以保持經濟穩定的政策。財政政策劃分為擴張性財政政策、緊縮性財政政策和中性財政政策，是根據財政政策調節國民經濟總量和結構中的不同功能來劃分的。

財政政策的內容包括：社會總產品、國民收入分配政策、預算收支政策、稅收政策、財政投資政策、財政補貼政策、國債政策、預算外資金收支政策等。

貨幣政策是中央銀行為實現既定的經濟目標，運用各種工具調節貨幣供給和利率，影響利息率及經濟中的信貸供應程度來間接影響總需求，進而影響宏觀經濟的方針和措施的總和。

運用貨幣政策所采取的主要措施有7個方面：控制貨幣發行、控制和調節對政府的貸款、推行公開市場業務、改變存款準備金率、調整再貼現率、選擇性信用管制、直接信用管制。

三、金融危機下的各國經濟政策評述

2007年美國的次貸危機引發了一場嚴重的全球性金融危機，為應對突如其來的經濟下滑和危機，各國均采取了積極的財政政策，以阻止經濟的下滑，促進經濟復蘇。

（一）擴張型的財政政策。各國的經濟刺激方案包括減稅、增加公共投資等內容。

在美國，繼布什政府出臺1，680億美元減稅方案后，奧巴馬政府又通過了總額為7，870億美元的美國復蘇與再投資方案。在刺激方案當中，減稅約占35%。奧巴馬經濟刺激方案中的公共投資和公共支出項目，有著短期和長期雙重戰略目的。一方面是盡可能地在短期內創造更多的就業崗位，防止經濟進一步下滑；另一方面是為未來的增長奠定基礎，有智力、技術和社會穩定方面的保障。

歐洲的財政刺激措施，主要包括增加政府投資、減稅、對弱勢群體的補貼等三個方面。英國的方案主要以減稅為主，其他國家的方案則基本為綜合方案。歐盟各國均增加了對基礎設施投資的支持。

日本在保增長方面主要依靠財政政策。從2008年8月到2009年4月，日本共出臺了四項經濟刺激計劃，計劃支出規模達75萬億日元，占GDP的5%左右。這些支出主要用于：向全國家庭發放2萬億日元的補貼、通過政府擔保幫助中小企業獲得貸款、高速鐵路建設工程、學校建筑防震、環境保護、兒童和老人護理等社會福利計劃。

在中國，大規模增加政府支出，擴大內需。中國政府推出了以財政支出帶動社會投資、總額4萬億元的兩年計劃，規模相當于2007年中國GDP的16%，主要投向保障性安居工程、農村民生工程、鐵路交通等基礎設施以及社會事業、生態環保建設和地震災后恢復重建。中國政府還推出了大規模的減稅計劃，一年可減輕企業和居民負擔約5，000億元。

就其作用來說，短期內采取擴張型的財政政策有利于保增長、促就業、為弱勢群體提供幫助、維持社會穩定。從長期來看，又可以扶持新興產業，加速結構調整，為全社會投資環境的改善，為國民經濟后勁的提高和增強創造良好條件。

（二）寬松的貨幣政策。在金融危機中各國采取的貨幣政策主要有：

1、大幅度降低利率。2008年12月以來，美聯儲宣布將聯邦基金利率長期保持在0～0.25%之間；英格蘭銀行五次下調基準利率350個基點至1%，歐洲央行下調325個基點至2011年5月的1%。2008年10月31日，日本央行決定將銀行間無擔保隔夜拆借利率由現行的0.5%下調至0.3%。

2、通過購買金融資產，繼續向市場注入“流動性”。美國實行的“數量寬松”政策包括為商業銀行和投資銀行等提供流動性的TAF（期限拍賣貸款）、PDCF（重要交易商信用貸款），也包括向貨幣市場和資產證券化提供支持的商業票據融資貸款、TALF（期限資產支持證券貸款）等。2009年3月，美聯儲更是破天荒地宣布購買3，000億美元長期國債，將對MBS的購買由5，000億美元增加到1.25萬億美元，以及購買2，000億美元機構債。

英格蘭銀行已經于2009年3月25日開始購買公司債，以啟動一項750億英鎊的數量寬松政策。歐洲央行5月份也開始實行數量寬松的貨幣政策計劃，購買600億歐元的資產擔保債券。

2008年7月份以來，中國人民銀行根據國務院統一決策部署，針對國際金融危機加劇、國內通脹壓力減緩等情況，統籌兼顧，進一步加強對經濟金融運行的監測分析，及時調整金融宏觀調控措施。調減了公開市場對沖力度，連續兩次下調金融機構人民幣存款準備金率，三次下調存貸款基準利率，取消了對商業銀行信貸規劃的約束，并引導商業銀行擴大貸款總量。同時，堅持區別對待、有保有壓，引導新增信貸資源向重點領域和經濟薄弱環節傾斜。

就其作用來說，增加貨幣供給量，降低利率，放松信貸控制，提高社會總需求，減少了投資的成本，刺激投資增長和生產的擴大，促使經濟繼續發展。

四、現行經濟政策與通貨膨脹

由貨幣數量方程＝－，我們來分析在當前的經濟形勢下，積極的財政政策與通貨膨脹是否會發生。

（一）寬松的貨幣政策。寬松的貨幣政策帶來貨幣量的增長，各國通過降低利率、購買金融資產向市場注入大量資金，形成了?薺M的增長。從前面的分析來看，增長的貨幣大部分不是轉化為居民的存款，就是投入了股票債券市場。貨幣數量雖然在增加，但造成的貨幣乘數在下降，代表居民消費的M1雖有所增長，但增長緩慢，商業信貸的增長也沒有明顯改善。從短期來看，寬松的貨幣政策對居民消費和投資的刺激效果甚微；但從長期來看，銀行向市場投放的大量貨幣勢必會引發一系列的問題。

（二）擴張的財政政策

1、公共基礎建設。公共基礎設施的建設投資大，建設周期長，建成后所需維護人員數目少，短期內確實能為社會提供大量的就業崗位，但從長期來看，基礎設施的建設多是政府行為，中、小型企業參與機會不大，對一國GDP增長所起的作用也不明顯，同時由于工作的不穩定，民眾對未來的前景不看好，消費熱情難以得到提高。因此，公共基礎建設只會帶來的緩慢增長。

2、減稅政策。減稅政策在于增加民眾的可支配收入，能夠用于投資和消費，以帶動需求的回升。但由于經濟大環境的影響，一直攀升的失業率和企業利潤的下滑，一些國家尤其發展中國家的社會保障體系建設相對滯后，民眾對未來預期收入和保障悲觀，通過減稅所得到的收入往往很少能用來投資和消費，大部分又轉化為準備金放入商業銀行，導致居民儲蓄率居高不下和內需增長乏力。如果在長時期內民眾的消費觀念得不到轉變，市場的需求難以得到提高，企業的生存和發展又將陷入危機。

3、擠出效應。根據凱恩斯經濟理論，政府作為投資主體，以大規模的財政資金投資于基礎建設，必然排斥經濟主體進入部分具有競爭性的基礎建設項目，抑制了民間投資需求的有效增長；同時，大規模的信貸資金對財政資金的配套，客觀上減少了商業銀行對中、小型企業信貸資金的供應量。占就業主體的中小企業總體由于信貸難以跟上，不僅增加了企業生存的難度，也限制了企業的發展和擴大，在收入沒有明顯增加和預期不明朗的情況下，內需消費很難有新的增長，由此帶來的國家GDP的增長要落后于貨幣供應量的增長，會帶來通貨膨脹的風險。

4、財政赤字。增加公共基礎設施建設、減稅、弱勢群體的保障措施等一系列財政政策需要大量的資金作為后盾，這無疑會給各國政府帶來巨額的財政赤字。從數據來看，美國2009年的財政赤字猛增至1.42萬億美元，中國2009年的財政赤字將增至9，500億元，英國財政赤字也可能達到創紀錄的1，750億英鎊，各國的赤字率或是逼近、或是超過國際上3%的赤字警戒線。為彌補各國不斷增長的巨額財政赤字，政府將不得不通過出售國庫券或政府債券向公眾借錢，或是通過增加貨幣、發行量，造成貨幣數量的增加。過度的融資使大幅提高，在經濟增長率暫時不變的前提下，導致物價水平相應走高，通貨膨脹難以避免。

（三）世界經濟一體化帶來的風險。當今世界的各個經濟體系之間，隨著進出口貿易的不斷加深和擴大，一個國家的經濟政策不僅會影響其他國家的經濟發展，同時也受到其他國家的影響和制約，一個國家的貨幣發行量往往也不是本國的銀行能完全決定的。此次由美國次貸危機引發的全球金融危機，各國采取的應對措施阻止了全球經濟下滑，但由于歐美國家大量投放貨幣加速了美元貶值，對一些出口依賴型國家產生了巨大影響，出口量的減少帶來了經濟的普遍下滑，影響了這些國家GDP的增長，同時內需難以得到很快的提高，依靠內需拉動GDP也暫時難以實現。一邊是國內大量的貨幣供給和國外資金的涌入，一邊是增長緩慢的GDP，不僅會造成通貨膨脹風險的加劇，也會造成全球經濟的失衡。

五、結論

綜合以上分析不難看出，在短期內由于需求的不足，積極的經濟政策所帶來的貨幣供給量的增加和GDP的緩慢增長，能夠穩定全球經濟，雖然貨幣供給量的增長帶來了物價的上漲，但同時也帶來了GDP的增長，因此在兩者相互的作用下，物價不會有太大的變化，暫時不會帶來全球性的通貨膨脹。但隨著經濟形勢好轉，市場信心恢復，投資和需求的大幅增長，持續的擴張型財政政策和寬松的貨幣政策可能會導致資產泡沫和其他不穩定因素，高漲的和相對穩定的將引發的走高；同時，國際上大宗商品價格的提升最終會反映到各個生產要素上，導致物價大范圍上漲。因此，伴隨著經濟的好轉，通貨膨脹也會隨之而來，各國根據經濟形勢適時對經濟政策進行調整是勢在必然。

（作者單位：華僑大學經濟與金融學院）

主要參考文獻：

[1]黃亞鈞.宏觀經濟學[M].北京：高等教育出版社，2006.

金融經濟政策范文第3篇

關鍵詞:內外部均衡;經濟政策;政策配合理論;三元悖論

1 我國經濟的內外部均衡分析

1.1 物價

根據2000年-2005年我國居民的消費價格指數分析,我國的消費品物價指數逐年上漲,近年來我國也面臨高通貨膨脹的壓力。中國人民銀行的2006年第三季度貨幣政策執行報告指出,2006年前三季度我國經濟運行總體形勢良好,居民消費價格指數(CPI)保持相對穩定,但未來我國價格走勢的上行風險仍然不容忽視,通貨膨脹的壓力依然存在。

1.2 就業

失業問題一直以來都是我國社會面臨的嚴重現實問題。目前,我國正處于第四次失業的延續期。根據有關部門數據,2001年全國城鎮登記失業人員(680萬人)和國有企業下崗職工(500多萬人)為1200萬人左右,2002年達到1400萬人左右;若加上國有事業單位、城鎮集體企業與事業單位,大專以上和高職畢業生以及農民工失業者,我國估計2001年城鎮實際失業人員約1900萬人左右,2002年也在1900萬人左右。城鎮真實的失業率大約在7-8左右。因此,能不能使失業者理想就業,不僅是一個經濟難題,還將是一個最重大、最尖銳的社會和政治問題。 

1.3 經濟增長

根據國家統計局的數字,從1978年-1998年的20年時間里,中國經濟平均增長率為9.7。從1997年至2001年,中國經濟成功地抵御了亞洲金融危機的沖擊,國內生產總值年均增長速度達到7.6。近幾年我國經濟仍然持續高速增長,2005年國內生產總值年均增長速度達到10.2。隨著中國加入WTO,經濟增長出現了偏快現象,特別是工業經濟的增長偏快。2007年4月,發改委在一季度經濟運行會上公布的數據顯示,一季度,中國工業生產增長百分之十八點三,增速同比加快一點六個百分點,達到近十年同期最高增長水平。雖然,對我國經濟增長是否過熱,還存在很大的爭議,但我國經濟增長偏快,卻是不爭的事實。

2 我國當前的經濟政策

如何把握財政金融政策和人民幣匯率政策的不同力度,適時調整政策調控導向非常重要。

緊縮性的財政政策是通過減少財政開支,增加稅收,使社會上通貨緊縮,迫使物價下降,從而刺激出口,抑制進口,增加國際貿易順差。但我國已經面臨了巨額的國際收支雙順差,緊縮性的財政政策,無疑會使貿易順差繼續加大,外部經濟持續不均衡。

緊縮性的貨幣政策是通過削減貨幣供給的增長來降低總需求水平,在這種情況下,取得信貸比較困難,利率也隨之提高,因此,在通貨膨脹時,多采用緊縮性貨幣政策。目前我國已經多次提高利率,增加銀行存款準備金率來影響國內信貸規模,這在一定程度上可以抑制通貨膨脹,但同時也會使投資和消費減少,引起經濟衰退,失業率上升。

在匯率制度方面,我國現行匯率制度被稱為 “有管理的浮動匯率制”,其中有匯率浮動的機制,因此不存在穩定的匯率預期。但研究發現,從人民幣—美元匯率的實際運行態勢上看,除了匯率并軌的初期,人民幣有小幅度的升值以外,人民幣—美元匯率在其他時間里是相當穩定的,一直保持在8.27-8.33(元/美元)的水平。目前我國的匯率制度就十分類似于 “可調整的釘住”匯率制,雖然人民幣近年來不斷增值,但總體來看,人民幣匯率還是具有固定匯率的特征。

3 政策配合理論

政策配合理論是由經濟學家蒙代爾與1962年提出的。該理論主張,以貨幣政策促進外部均衡,這是因為貨幣政策多半會對國際收支產生比較大的影響,它傾向于擴大國內外的利率差距,從而引起大量的資本流動:以財政政策促進內部均衡,這是因為貨幣政策通常是對國內經濟活動的影響作用大,而對國際收支的影響作用小。即采用財政政策來促進內部均衡,采用財政政策來促進外部均衡,實現固定匯率下的最佳政策搭配。

政策。而我國現行的經濟政策則是緊縮性的財政政策和緊縮性的貨幣政策。可以說我國是放棄了外部均衡來調節經濟的內部均衡。這雖然可以保持國內經濟相對穩定,但嚴重的外部經濟不平衡,也將影響我國經濟的持續發展。

4 三元悖論

開放經濟的三元悖論又稱“克魯格曼”不可能三角形,指的是對一個國家而言,開放資本賬戶、保持固定匯率制和保持貨幣政策獨立性這三個政策目標之間只能同時選擇兩個,不可能三者兼得。

由這一悖論我們不難推得,要在獨立的貨幣政策框架下繼續維持固定匯率,其必要條件是進行資本管制。這是因為在開放經濟條件下,如沒有比較嚴格的資本管制,則一國市場利率水平不僅由國內可貸資金的供需決定,也將受到國際資本追逐利差的套利行為影響。當一國經濟發生衰退時,利用貨幣政策通過放松銀根降低國內利率以便刺激投資,但開放的經濟條件時資本流動不受或受到很少的限制,此時國內資金將大量外流,從而減少國內資本供給,直至國內利率趨近國際市場利率,這一套利機制才會停止作用,這樣一來,國內宏觀擴張的貨幣政策就無法實現了。要阻止這一狀況發生,只能采取浮動匯率制,在該制度下,本國資本流出會造成國際貨幣市場上本幣供過于求,引起本幣貶值,這一貶值會很快阻止進一步的國內資本外流和利率上升,從而維護擴張性貨幣政策的有效性;而在固定匯率制下,這一機制則無從發揮作用。另一方面,在缺乏資本管制的條件下,當一國固定匯率遭受外部因素沖擊而產生貶(升)值壓力時,央行為維護匯率水準必須在外匯市場上買入(拋出)本幣以平衡市場供求、維護固定平價,這導致國家外匯儲備相應減少(增加);而如我們所知,在開放經濟條件下,一國外匯儲備實際上發揮著與基礎貨幣相同的作用,外匯儲備的增減類同于基礎貨幣投放的增減。于是,國內的本幣投放就不取決于宏觀經濟的需要,而被動地取決于維持固定匯率的需要,貨幣政策獨立性于是喪失了。

金融經濟政策范文第4篇

 

關鍵詞：國際貨幣體系：超主權貨幣：人民幣國際化

 

2008年9月底美國爆發的金融危機。通過金融間現代化交易鏈條迅速發展成為全球性金融危機。 

 

一、金融危機的影響 

 

(一)危機對全球經濟基本面的影響 

這次危機來勢猛。傳播速度快，牽涉面廣。影響層次深，時間長破壞性大，為世界所罕見。它使全球大量金融機構或破產或整合。大量實體企業或破產或重組，生產銷售困難，產品積壓。大量工人失業下崗，各國財政稅收銳減。進出口貿易額急劇下降，各行業遭受重創，復蘇難度相當大。 

我國的經濟體系和外匯儲備體制與美元幣值聯系密切，與美國投資和直接貿易比重較大，同他國大量貿易和投資往來用美元結算。使我國經濟緊緊地綁架在美國的經濟戰車上。基于應對金融危機的次優選擇，到2008年底我國外匯儲備達，195億美元。卻持有美國債7274億美元，加上其他共持有美證券類資產達1.205億美元，占外匯儲備2/3。危機先后使我國主權基金投資、銀行及理財公司投資、大型實體企業并購或套保投資等直接損失達2000億美元以上，導致幾家大型企業高管更替，社會就業難度增大。 

 

(二)危機對全球經濟金融制度影響 

1、直接挑戰美元的世界通幣地位。美國的泡沫損失和挽救危機投入的巨額資金更加劇美元流動性過剩，美元貶值趨勢是長期的，鼓吹強勢美元的戰略挽不回它的信用。 

2、直接挑戰美國長期全球性擴張的“雙赤字”政策，并引起國際社會不同力量對比變化。 

3、將引起國際貨幣組織體系、金融監管制度發生革命性變革。不論是超主權貨幣還是多元化貨幣，將會誕生一個全新的國際貨幣體系和金融秩序。 

4、將對任意國際貨幣主權國的財政收支、國際收支預算，經濟上“擴張與收縮、雙赤字或雙贏余、一赤字一盈余”模式選擇與制定產生影響。 

5、危機后新型經濟體作為國際貨幣參與國，在維持本國幣值穩定與堅挺上。不僅僅是與金融制度的安全與完善、外匯儲備的多寡、虛擬經濟的發達與否，更重要是同自身實體經濟健康發展、實體規模與產出量、外匯儲備中真金白銀和戰略物資儲備量休戚相關。 

 

二、危機為我國經濟發展帶來的機遇和啟示 

 

(一)經濟增長模式必須轉變 

改革開放以來我國整體技術和產業集中度得到提升，隨著經濟大國的“資本+制造產業”在我國轉移，帶動了我國貿易高速增長，也使得我國外向型經濟依存度高達60％以上。對外出口直接拉動了原材料、能源、服務業上游產業的發展，但出口一定程度是依賴于低人力成本和資源的消耗來支持，且我國長期對外貿易的比較優勢條件低，人民幣對各主要通幣比價低。我國總體經濟中90％以上一次性能源、80％以上的工業原材料、70％以上農業生產資料都源于原生礦產資源，相當大比例源于我國。盡管外匯儲備相當大，但環境與資源也付出了極大的犧牲。許多礦山城市資源枯竭，廢渣尾礦堆放成災，自然環境惡化，農產品供給保障度大大降低。我國必須改變出口拉動型和資源消耗型的經濟增長模式。發展成以內需為主和以提升產品核心技術出口為重點相結合的模式。

(二)危機為人民幣國際化提供了機遇 

危機再次暴露了國際貨幣體系設計上人為缺陷，也充分揭示了美國長期奉行全球性擴張政策、超前消費政策造成流動性泛濫帶來的現實危害和潛在的風險。美元的信用風險使國際貨幣體系改革已提上日程，人民幣國際化是大勢所趨。 

人民幣國際化提上日程。當今我國的經濟規模、貿易總額、外匯儲備、經濟發展水平在國際上已占重要地位。對全球貿易和資本流動已有重要影響。而美元持續貶值對我國經濟造成重大影響。人民幣幣值總體上是穩定的，周邊國家經常項目和外匯儲備已使用人民幣，年初我國已和多個國家進行了總額達6500億元的貨幣互換協議，此舉一方面促進雙方進出口貿易，有效防范美元匯率波動風險，另一方面為人民幣國際化提供了基礎。人民幣國際化有利于促進我國貿易、減少外匯儲備風險、提升國際地位，當然也對我國的經濟、貨幣政策帶來挑戰。我國應充分調查研究、推行試點，著手人民幣國際化的組織、制度、渠道、結算網點建設。

1、試點和推廣人民幣計價的國際收支結算制度。先進行清算制度、組織機構、渠道網絡建設。建立起人民幣投放和回籠渠道，除通過口岸結算、貨幣互換外，還要通過涉外政府部門、金融機構、實體企業在我國發行人民幣債券等向貿易伙伴投放更多的人民幣作為支付手段。加快人民銀行與境外金融機構間的人民幣跨境清算渠道、結算網點等的建設。 

2、加大雙邊關系中人民幣與他國貨幣兌換業務，既直接推動進出口貿易又避免美元匯率波動風險，還推動人民幣國際化結算業務的發展。 

3、實行一定范圍內國際交往經常項目和資本項目下人民幣可自由兌換。 

4、健全我國的國民經濟核算體系，堅持量入為出原則不動搖。保持財政收支盈余，偶爾可赤字，但長期趨勢是盈余。保持貿易的長期順差，幅度可增減變動。但每一年度不逆差。這是保持人民幣幣值穩定的基石。 

5、加強對廣義金融市場規范建設和監管，嚴控異常資本項目流動。打擊惡意投機炒作和洗錢犯罪。 

金融經濟政策范文第5篇

一、西部大開發中的金融政策研究綜述

目前人們對西部大開放金融政策的研究，主要集中在金融的作用程度認識；貨幣政策和信貸政策的傾斜問題；西部金融組織體系的構建；直接融資政策以及外資政策等方面。

(一)金融在西部大開發中發揮的作用程度認識

金融作為現代經濟的核心，西部大開發戰略的實施離不開金融業的大力推動。問題是金融究竟能起多大作用?人們主要有兩種不同的觀點。

1、金融支持處于主導性地位

馬潤平等人認為，“西部大開發是一項長期、復雜、巨大的系統工程，須有一個全方位、多層次的支持系統。在該體系中，金融支持處于主導性地位。”他們的理由是完善的金融支持體系可以拓寬西部開發資金供給的渠道，可以優化資金投向和經濟結構調整等等。

2、金融支持不起主導作用

戴小平認為，金融支持西部大開發的主導作用這種提法是過分夸大金融作用，也忽視了金融的特性。在他看來，金融業在西部大開發中確實能起巨大的推動作用，但也有其局限性，原因是在西部大開發前期，由于投融資項目的長期性、非盈利性，商業性金融和外資大舉投資內在動力不足，應以財政投資和政策性金融為主導；而在中后期西部投資環境改善后，商業性金融和外資才會發揮其資金融通的主導作用。除外，支持這種觀點的還有中國人民銀行蘭州市中心支行有關課題組的一份研究報告。他們認為在肯定金融業支持西部開發作用的同時不能夸大了金融業的作用，原因是金融作用的發揮要與金融領域內外環境緊密相關，不對西部金融環境進行改革，金融將難以真正發揮對西部開發的支持作用。

(二)貨幣政策和信貸政策的傾斜問題

在分析西部地區經濟金融落后的根本原因時，人們比較一致的看法是中央貨幣政策的統一性和西部地區差異性的矛盾所造成的。為了發展西部，不少人認為必須根據西部地區實際，實施特殊的金融政策，為此提出了貨幣政策和信貸政策的傾斜戰略。如馬潤平等人認為：要推行有差別的貨幣政策，途徑有：①實行有差別的存款準備金政策；②擴大再貼現和再貸款業務等。馬洪波認為實行向西部傾斜的信貸政策其措施有；①降低西部存款準備金率；②東西部差別貸款利率；③提高西部地區商業銀行分支行的貸存款比例等。和秀星等人認為，有效的傾斜性金融政策是一種資金、技術、人才等生產要素所不能替代的無形資源，它是金融杠桿撬動西部大開發的“支點”。他們提出的措施有：①按大區實行差別準備金政策；②適當提高西部利率浮動水平；③適當提高西部金融機構存貸款比例等；④提高呆帳準備金比例等。

在這股要求實施傾斜的貨幣信貸政策的強大呼聲中，有人對此持不同意見。戴小平的觀點認為：貨幣政策的傾斜受到很大限制，在一個國家不可能同時有著不同的貨幣政策，那將給中央銀行監管帶來很大困難。在他看來，貨幣政策因為主要是調控總需求，即使傾斜后對于結構調節的作用也不大。作者認為他所理解的貨幣政策的傾斜，應是體現在實施具體的優惠利率和約束性管制的節制等兩個方面。

(三)西部大開發中的金融組織體系的構建

西部地區的金融機構到底是多還是少?人們看法不盡相同。張錆認為，“金融組織體系殘缺不全，尤其是區域性商業銀行缺位，是限制西部地區外部融資環境的一個主要因素。”她的根據是西部金融機構的網點密度與資產總量遠落后于東部，提出的對策是適當降低金融機構的設立標準等。人行蘭州市中心支行有關課題組的一份研究報告也談到要對“機構準入政策進行創新，降低西部金融機構的市場準入條件。”可見，不少人的觀點是認為西部地區的金融機構數量少了，為此提出通過降低西部地區金融機構設立的標準等措施來大力發展西部地區的金融組織體系。

而戴小平則認為，在構建金融組織體系之前，應明白西部需要怎樣的金融機構。西部的金融組織體系目前是基本建立了，這時候過多增設網點，無異于自相殘殺，引起惡性競爭，當務之急是增強西部現有金融機構的服務職能。他還認為沒有必要專門設立西部開發銀行，原因是三大全國性的政策性銀行可以履行這一職責。

(四)直接融資政策

發展西部金融，通過金融機構融資，需要有一個比較完善的金融市場。目前西部普遍存在著金融市場不完善的問題，表現在資本市場和貨幣市場發展的滯后。但許多人提出的直接融資政策中關注更多的是西部資本市場怎么發展。和秀星等人認為“應放寬直接融資的政策限制，促進西部資本市場的發展。”人行重慶營業部一個課題組關于西部大開發中金融政策的建議之一是發展和完善資本市場。張方等人對于直接融資政策的建議有兩個方面：一是資本市場的培育完善；二是設立西部開發基金。他們提出的措施有對西部企業上市給予傾斜和優先；在西部建立第二層次的證交所；在西部發行區域性債券等。

戴小平卻是從一個比較廣闊的視角來談直接融資政策。他的觀點可以概括為兩個內容：一是在發展資本市場的同時不應忽視貨幣市場的發展。理由是資本市場主要是解決長期資本的融通問題，貨幣市場主要是解決短期資金的融通。兩種市場對西部的發展都具有重要意義。二是在發展資本市場時，應找準切入點，股票上市只是手段，而不能成為目的，更不能為上市而刻意破壞規則；在重視股票市場的同時注意發展債券和投資基金的市場。此外，吳躍云等人在論及貨幣政策融入西部大開發的難點時，談到的一點是西部金融市場發育不完善。他們主要是從西部貨幣市場的不完善來說明。這從一個側面反映出西部地區發展貨幣市場的迫切性和必要性。

(五)對外資(FDI)的政策

西部大開發必須采取各種政策，以多元化方式提供多種渠道吸引外資參與開發建設，其中靈活的金融政策對吸引外資金融機構在西部設點等具有重要意義。在外資政策的建議方面，人行重慶營業部課題組認為：實行外資銀行國民待遇，吸引外資金融機構來西部設立分支機構。馬洪波認為：要加大西部利用外資力度，必須從基于規制的政策來吸引外資，那些對外資金融機構帶有歧視性的政策法規和不合理的行為必須及時清除。張錆對外資政策提出如下看法：在間接利用外資方面，可考慮在西部地區率先放寬外資銀行的經營范圍(首先是人民幣經營種類的放開)；逐步推行所謂“同步設點”政策，即要求已在我國設立分支機構的外國金融機構，今后如要在東部增設分支機構時，必須相應的在西部設立分支機構等。

簡言之，人們關于外資政策的看法可以歸納為兩點：其一是為了吸引境外金融機構在西部設點，必須實行國民待遇原則，以創造一個良好的金融外部環境；其二是可以通過西部金融體系的對外開放政策來吸引外資。

二、制定西部大開發中的金融政策應注意處理好的幾個關系

從有關西部大開發中金融政策研究的綜述可以看出，當前關于這個領域的研究進程。總結分析各方的觀點，筆者得到的啟示是，在制定西部大開發中的金融政策時應注意處理好如下幾對關系，這些關系理順了，才能更好地設計，出現實可行的金融政策。

(一)增長與穩定關系

金融業遵循的最高原則之一是穩健經營，因此貨幣政策的目標是在穩定幣值基礎上促進經濟增長。在促進西部大開發的金融政策設計過程中，應注意處理好鼓勵金融投；資西部大開發與維護金融業穩健經營原則之間的關系。當前有的金融政策主張很有創新力度，但如果執行起來，其結果可能僅僅是在鼓勵金融機構的冒險精神，與中央銀行維護金融的穩健經營基本職責相違背。如適當降低西部企業貸款條件、降低西部設立金融機構的條件等。金融業一旦置于穩健經營原則于不顧，大肆投資放貸，金融泡沫也就為期不遠，到時不僅造成巨大金融風險，還影響了西部大開發的進程。所以制定金融政策時，必須正確處理好西部發展與金融穩定的關系。

(二)政策創新與維護關系

西部情況的差異性和西部大開發的緊迫性需要金融政策的創新思維，這是非常正確的。但我們在強調金融政策創新的同時，應注意以下幾個方面：①金融創新本質上屬于一種市場行為，而不僅僅是由政府政策就可以推動的結果。金融創新是在經濟、技術、市場需求等外部環境都比較發達的情況下產生的，我們在對金融政策進行創新時，應遵循金融創新的這種特性。政府行為不是萬能的，政府失敗論是客觀事實。所以在研究金融政策時，正確處理好政府與市場的關系是十分必要的：政府的金融政策不應過多地于預金融活動主體的自主經營活動，而主要以市場取向為主。有人提出的“同步設點”等措施實質上是強調·以政策的硬性規定(行政干預)來“迫使”外資金融機構來西部設點，政府與市場的關系沒有理順，該政策可行性值得懷疑。②在對金融政策進行創新時，應該是在總結、吸收已有的政策取得的成果基礎上的創新，不應前后矛盾。如有人主張的降低西部地區金融機構的法定準備金率措施，“如果硬要實行，則會否定商業銀行一級法人體制改革成果，回到原有的以各地分行各自為政的混亂局面。”③相關金融政策的創新應自覺維護公平競爭的秩序。如傾斜性的金融政策旨在消除東西部存在的政策不公平現象，具有合理性，但應注意的是，在消除舊有的不公平的同時不應該又造成一種新的不公平產生。這是維護公平競爭的市場經濟秩序的需要，也是公共政策的屬性之一，因為實現公平是公共政策要尋求的目標之一。有的金融政策主張在消除已有的不公平同時無意中造成新的不公平，并不符合公平競爭的原則，這是在進行金融政策創新時應加以避免的，如，降低西部法定準備金率等。

(三)國家金融政策的統一性與地區性差異的關系

當前西部地區的金融落后是由國家金融政策的統一性和西部地區差異性的矛盾所造成的。我國長期以來實行的金融政策屬于“一刀切”做法，這種做法忽視西部經濟金融落后的實際以及對統一性政策給西部經濟金融帶來的負面影響估計不足。為了改變這種狀況，許多入主張實行傾斜性的區域金融政策。該政策強調了地區的差異性和特殊性，其一系列政策主張的本質是通過政策手段在抑制本地區資源和要素的不斷流動的同時吸引外來資金的投資。筆者認為，區域性金融政策的提出同樣沒有很好地處理國家金融政策的統一性與地區性差異關系。因為該政策的實質是借助于人為力量將地區市場與全國統一的市場割裂開來，在當前經濟金融全球化、一體化潮流面前顯得不是很合適宜。況且，這種區域性金融政策的存在也會給中央銀行的監管帶來困難。“原則上，為了區域發展目標，貨幣政策可以區域化，但由于貨幣系統的高度一體化，這樣做實際上是很困難的。因此，貨幣政策是較少用于區域目的的。”所以，該政策的現實性讓人懷疑。人們在研究金融政策時需要從系統論觀點出發，同時考慮金融政策的一般要求(統一性)與地區現實存在問題，協調好金融政策的統一性與地區性差異之間的關系，以便制定出行之有效的金融政策。

(四)放松管制與加強監管的關系

針對當前西部地區經濟金融滯后的狀況，許多人提出的金融政策之一就是放松對西部金融機構相關標準的要求，希望以此幫助西部地區金融業盡快發展起來。如，降低西部地區的法定準備金率、適當降低再貸款條件、降低設立金融機構的條件等措施。人們可能對傾斜性的西部金融政策實施效果寄予了過高的希望。實際上，西部地區經濟金融的問題，不僅僅是資金短缺的問題，金融外部環境的不完善則是更深層次的方面。西部地區還屬欠發達地區，本地區在經濟體制和經濟結構方面存在的突出問題造成地區經濟效益普遍較低，投資環境不佳，可投資的有前景的項目不多，銀行貸款回收、資產治理和風險問題因而也變得突出。這種狀況下如果再降低有關標準，而不同時強調進行有效的金融監管，那么可能的結果是一些并不符合條件的金融機構一哄而上，為了生存勢必惡性競爭，導致的后果將是嚴重的。國家開發銀行行長陳元就認為：“在西部開發中，應始終強調投資質量和防范金融風險。”所以，金融當局不可能對西部金融機構一放了事，與此同時強化金融監管也是十分必要的。從政策科學的角度講，一項政策的周期包含制定—執行—評估—監控—終結等環節，其中監控環節對于及時矯正政策偏差、保證政策的有效執行具有重要的作用。因此，金融監管措施是一項金融政策的重要環節，在強調對西部地區的金融機構適當放松管制的同時，強化金融當局對其相關金融政策進行監控是其職責所在。總之，放松管制必須與強化監管緊密結合在一起。