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上市公司并購重組辦法范文第1篇

？證監會修訂上市公司并購、重組管理辦法，進一步簡化了相應的審批流程，讓上市公司并購重組從審批制逐漸發展成為市場化運作制，這也是為實現中國IPO從審批制到注冊制而進行的一個前奏。

證監會此舉體現了“放松管制、加強監管”的市場化監管理念，凸顯簡政放權的色彩，對促進上市公司行業整合和產業升級，推動并購重組和市場發展具有重要意義。

年初至今，上市公司已公布并購案例2470例，涉及金額約1.52萬億元，超過2013年全年并購總額。并購重組是推動產業結構調整的重要途徑之一，需要資本市場為其提供有力支撐；另一方面，并購重組又對滿足資本市場在資金、股本、股權、托管等層面的需求起到一定的推動作用。

這兩個辦法給上市公司重組帶來了利好消息，隨著產業結構的變化和調整，很多上市公司已經不再是盈利性很高的公司，需要注入一些新的資產從而讓上市公司更加具有活力，過去的審批制使注入資產成為了瓶頸，這次的改革大大簡化了收購的手續，真正意義上從審批制走向了市場制，這是一個可喜的轉變。

這個辦法也能振興中國低迷的股市，特別是那些處在低利潤的股票，一旦優質資產能在市場化運作的前提下進入上市公司，上市公司就能不斷通過收購兼并的方式注入優質資產，充分實現上市公司的資本運作價值。

但是此次的改變還是一個初步的改變，離證監會提出的從審批制到注冊制還有很長的路要走。真正完成從審批制到注冊制，需要經過三個步驟。第一，從上市公司重大收購兼并置換資產的審批制到市場制。第二，從增發公司股票的審批制到市場制。第三，從IPO上市的審批制到注冊制。

現在的辦法完成了第一步，下一步是完全開放上市公司公開或者非公開按照市場價實現從增發股票的審批制到市場制的轉變。第一步的改變是讓上市公司可以進行裝修（換血功能），第二步增發股份的市場化是允許上市公司重新修建（造血功能）。

上市公司并購重組辦法范文第2篇

規模數倍于IPO的再融資被套上緊箍咒。

2月17日，中國證監會宣布對《上市公司非公開發行股票實施細則》（下稱“《實施細則》”）部分條文進行了修訂，了《發行監管問答―關于引導規范上市公司融資行為的監管要求》。2月18日，證監會再以答記者問形式就市場關注的并購重組定價等相關事項進行了進一步的明確。

此次修訂著眼于三個方面：一是堅持服務實體經濟導向，積極配合供給側結構性改革，引導募集資金流向實體經濟；二是疏堵結合，防止炒概念和套利性融資行為形成資產泡沫，同時滿足正當合理的融資需求，優化融資結構；三是堅持穩中求進原則，采取新老劃斷的做法，已受理的再融資申請不受影響。

其中，較為重要的修訂內容包括四個方面：明確定價基準日只能為本次非公開發行股票發行期的首日；規定擬發行的股份數量不得超過本次發行前總股本的20%；要求本次發行董事會決議日距離前次募集資金到位日原則上不得少于18個月；提出除金融類企業外，上市公司申請再融資時，原則上最近一期末不得存在持有金額較大、期限較長的交易性金融資產和可供出售的金融資產、借予他人款項、委托理財等財務性投資的情形。操作上采取新老劃斷的方式，已經受理的再融資申請不必遵循修訂后的新規。

東方證券表示，《實施細則》的表明，并購重組、再融資等規范依舊是監管重點，新監管時代，制度性建設當道，投融資功能歸位是主線。

事實上，證監會于2月8日已經了關于對政協十二屆全國委員會第四次會議提案《關于加強對并購重組商譽有關審核及披露的監管的提案》的答復，強調“加大審核力度，形成監管威懾；強化業績補償監管，引導市場估值回歸。”是次再融資新規也是監管思路的一脈相承。

機構還認為，《實施細則》的將導致市場風格發生重大變化，殼資源股及“講故事”的“偽”成長股將逐漸被邊緣化，績優真成長將成為資金集中關注和配置的方向。

阻斷套利

從影響范圍來看，定價機制的調整影響最大，其次是20%的股本限制，相對而言，18個月再融資間隔影響較小。

《實施細則》修訂進一步突出了市場化定價機制的約束作用，取消了將董事會決議公告日、股東大會決議公告日作為上市公司非公開發行股票定價基準日的規定，明確“定價基準日”只能為本次非公開發行股票發行期的首日。

中信證券認為，新規調整前，“定價基準日”可以為關于本次非公開發行股票的董事會決議公告日、股東大會決議公告日，也可以為發行期的首日。

按照中信證券的統計，2010年至今2935次定增事件中，其中以董事會決議公告日作為定向基準日的共有2735次，以發行期首日作為定向基準日的共有166次，以股東大會決議公告日作為定向基準日的共有13次，分別占比93.2%、5.6%、0.4%。由此可見，相機抉擇確定“定價基準日”是比較常見的現象。

同樣根據這2935次樣本計算，上市日股價相對于定價基準日股價的算數平均漲跌幅高達34.9%。而新規這一針對性的調整主要意在抑制此類套利性融資行為。

申萬宏源的統計也同樣表明，定價機制調整將影響約六成的融資性定增。

申萬宏源選取2006-2016年區間所有融資定增樣本（項目融資、補充流動資金和配套融資），計算其定增價格低于發行首日前20個交易日均價的比例后發現，如果參考定增新規，該區間定價過低的定增項目數量占比高達68%，金額占比高達66%。即使是在市場處于相對弱勢的2016年，深幅折價定增的比例雖然有所減少，但也有49%和50%。所以，定價機制的調整影響范圍最大，其意義也是最為深遠的。

降低融資

《實施細則》還規定，上市公司申請非公開發行股票的，擬發行的股份數量不得超過本次發行前總股本的20%。機構認為，20%總股本限制對于融資性定增總規模的限制較為顯著，將可能使得融資定增金額減少25%。

中信證券的數據顯示，以定向增發為例，截至2017年2月18日，以發行日計算，36個月內定向增發共計2157次，其中有536次增發股本占總股本超過20%，占總增發次數的24.8%。即按照歷史數據回溯，新規可能會影響四分之一的定增。

從對再融資金額的影響看，申萬宏源的數據顯示，2006-2016年區間平均的超額部分（定增項目融資超過總股本20%的部分）占比為25%，而2016年更是高達33%，超額部分的絕對額達到1694億元。

按照《實施細則》，上市公司申請增發、配股、非公開發行股票的，本次發行董事會決議日距離前次募集資金到位日原則上不得少于18個月。前次募集資金包括首發、增發、配股、非公開發行股票。但對于發行可轉債、優先股和創業板小額快速再融資的，不受此期限限制。機構認為，再融資18個月間隔的影響效果相對較小，但也有部分上市公司頻繁融資的習慣也需要調整。

中信證券數據顯示，截至2017年2月18日，以發行日計算，930家上市公司在18個月內曾非公開發行過股票，加上337家公司IPO后未滿18個月，按照新規定，總計1267家上市公司失去非公開發行股票資格，占目前3112家上市公司的40.7%。

申萬宏源測算發現，這條新規之下，2006-2016年區間，增發項目受限的數量占比為17%，金額占比為19%，影響相對較小；而配股項目受限的情況很少出現，數量占比為1.83%，金額占比僅為0.67%。

但申萬宏源同時表示，值得注意的是，再融資18個月間隔的限制只限制了融資的頻率，對于再融資計劃的影響可能只是適當延后，而并非融資計劃的流產。由于監管新規之后，18個月的融資間隔使得可再融資的窗口變成了“早用才能早有”的稀缺資源，所以不排除部分上市公司會將再融資行為安排得更加緊湊，計劃性更強。

所以，申萬宏源認為，歷史上出現單次受限的公司不能認為未來融資能力會受到明顯約束，只有在歷史上頻繁融資的公司才可能受到監管新規的實質限制。

而對于市場關心IPO之后18個月不能再融資是否會對次新股造成約束的問題，申萬宏源根據統計認為約束相對有限。

2006-2016年區間，IPO之后有再融資的上市公司當中，首次再融資距離IPO不足18個月的數量占比為13%，金額占比為9%。2016年初進行了新股發行制度改革，發行市盈率受限，使得上市公司后續再融資的意愿更高，受限的比例略高于歷史均值，但數量占比為18%，金額占比為13%。

另外，《實施細則》還規定，上市公司申請再融資時，除金融類企業外，原則上最近一期末不得存在持有金額較大、期限較長的交易性金融資產和可供出售的金融資產、借予他人款項、委托理等財務性投資的情形。

中信證券表示，本次再融資新規與2016年9月的《上市公司重大資產重組管理辦法》修訂，以及2016年12月開始的IPO提速一脈相承并配套：控制再融資規模、降低再融資頻率、規范資金使用，并降低發行定價選擇彈性。

利好市場

整體而言，新規在一定程度上遏制了此前定增市場中存在的高比例套利和無序融資問題，擠出資金利好二級市場。

相對IPO的規模，以定向增發為主的再融資才是過去幾年A股市場融資的主要形式，從2006年至今，A股再融資規模累計達到了6.44萬億元，而IPO規模只有2.04萬億元，其中2014-2016年的增發規模更是顯著超過IPO。

中信證券認為，新規會壓制再融資的潛在供應規模。一方面，新規對于再融資規模和頻率的限制本身會降低上市公司再融資的能力。另一方面，從優化融資結構的表態和之前的監管輿情分析，預計可轉債、優先股等渠道可能會贏來較快發展，特別是股性比較強的可轉債。

按照中金公司的測算，以2016年為例，新規影響的范圍達到原融資規模的50%。

Wind資訊數據顯示，2016年，A股上市公司現金形式的定向增發561次，募資金額總計10755億元。其中有218次發行股份數量超過發行前總股本的20%，有129次發行距離前次募資的時間不足18個月，數量上占比分別為39%和23%。

如果以新規來規范2016年的再融資行為的話，由于發行股份數量限制而減少的募資規模為3446億元，因兩次募資時間間隔規定而下降的募資規模為2396億元，綜合考慮這兩項新規，2016年A股市場以現金為認購方式的定向增發募資規模將顯著下降至5357億元，僅為原融資規模的50%。

其次，定向增發+到期解禁是過去幾年打通一、二級市場的重要資金獲利方式，而定價機制的調整將擠出融資套利型資金。

中信證券認為，從購入到二級市場解禁出售，定向增發參與資金的收益由“鎖價”的折讓和持有期盈虧兩部分組成。新規對“定價基準日”認定標準的調整降低了定價彈性，從“鎖價”向“市價”的調整實際上削減了“鎖價”折扣部分的收益，降低了定向增發參與方的預期收益率。對于更注重“鎖價”套利這部分收益的定增投資者，新規會將其部分資金從原有鏈條擠出。

參與一級市場定增并以二級市場減持獲益為目標的這類長期資金在新規的影響下可能會尋找其他投資渠道。可能是參與IPO打新，也可能通過大宗交易進行更靈活的擇時，當然，也有可能離開權益市場。A股二級市場短期流動性受益。

首先，新老劃斷的規則下，由于已受理但尚未發行的項目依然不少：一方面，證監會的《上市公司并購重組行政許可申請基本信息及審核進度表》，目前在審的增發上市公司共計109家，根據新規中提到的“采取新老劃斷的做法，已經受理的再融資申請不受影響”，這些上市公司將不受影響，這些增發共涉及2911.8億元的預計募集資金；另一方面，還有一些已過會但尚未拿到批文的項目。這意味著短期的再融資規模雖然不會顯著下降，但這些項目的“稀缺性”意味著定增資金其實已經難以拿到比較好的折扣，并被迫選擇其他投資渠道。

其次，“股災”以后，由于二級市場持有期的預期收益率下降，甚至定增破發都越來越常見：截至2017年2月18日，以發行日計算，36個月內定向增發的上市公司共計1324家，其中破發310家；12個月內定向增發的上市公司共計573家，其中破發164家。參與定增的資金其實更重視“鎖價”的折讓收益，這意味著新規實際“擠出”的資金量可能比較可觀。

最后，相對于參與定增，網下打新門檻要低一些，考慮到IPO市值配售的安排，由定增向打新策略的轉變會使得資金短期流入A股。

殼的末日

從2016年《重組辦法》修訂開始，本輪監管調整之于“炒殼”和“借殼”的行為是從嚴、從緊的。此次再融資新規之下，借殼重組中常見的配套融資將進一步受到影響，這將對未來A股的借殼行為起到一定的抑制作用。

以2016年為例，配套融資形式的定向增發共計187次，募資規模為2986億元。若考慮新規下對發行股本20%的比例限制，估算配套融資的募資總額將下降至1709億元，僅為原融資規模的57%。

興業證券表示，在IPO提速及再融資新規的雙重打擊下，殼資源的內在價值不斷下降。

首先，借殼的本質是對IPO的一種替代，讓優質資產可以避開緩慢的排隊時間快速實現上市和資產證券化。IPO提速后使優質資產通過借殼實現上市的必要性下降。其次，對并購重組和再融資的監管趨嚴。并購重組和再融資新規使得借殼難度大增，運作上有了較高的不確定性。疊加IPO提速的此消彼長，殼資源股的內在價值在下降。

上市公司并購重組辦法范文第3篇

6月13日，主營低聚果糖的量子高科（300149.SZ）交易預案稱，擬以發行股份及支付現金相結合方式購買睿昀投資、睿釗投資、CGHK、Mega Star、張天星、曾憲經持有的睿智化學100%股權，交易作價確定為23.80億元；同時擬募集配套資金不超過6.65億元。

睿智化學主要從事CRO和CMO業務，以CRO業務為主，主要為客戶提供醫藥研發外包服務以及外包生產服務。量子高科高溢價并購背后，《證券市場周刊》記者發現，與同行業上市公司相比，標的資產多項財務指標表現蹊蹺，而關聯交易撐起了標的資產過半的收入，關聯交易定價公允性存疑。

多項財務指標蹊蹺

預案顯示，CRO業務構成睿智化學主要的收入和利潤來源，2015年、2016年、2017年一季度，該業務的收入分別為6.38億元、7.52億元、1.93億元，占營業收入的比例分別為82.86%、87%、88.44%。

CRO是指為國內外制藥企業及醫療器械企業提供臨床研究服務，基本覆蓋了新藥研究與開發的各個階段和領域。目前，A股上市公司中，泰格醫藥（300347.SZ）的主營業務也是CRO，2016年公司臨床試驗技術服務、臨床研究相關咨詢服務分別實現收入4.74億元、6.88億元，占營業收入的比例分別為40.33%、58.61%，這兩項業務均屬于CRO的范疇。

因此，睿智化學和泰格醫藥具有可比性。

預案披露了睿智化學2017年一季度末的資產負債表，在所有科目中金額最大的是應收賬款，期末賬面價值高達5.33億元，占總資產的比例為35.75%。

睿智化學2016年實現收入8.64億元，按照“2017年一季度末應收賬款賬面價值/2016年收入”計算，標的資產應收賬款占營業收入的比例為62%，換算成應收款周轉天數為222天。

泰格醫藥應收賬款占收入的比例明顯低于標的資產。財報顯示，泰格醫藥2016年收入為11.75億元，截至2017年3月31日，收賬款賬面價值為4.89億元，以相同口徑計算，泰格醫藥應收賬款占營業收入的比例為42%，據此簡單換算成應收款周轉天數為150天。

對比可以發現，睿智化學應收賬款占營業收入的比例要比泰格醫藥高出20個百分點，應收賬款周轉天數則比后者多出來72天。對此，《證券市場周刊》記者致電上市公司證券部，要求對標的資產的應收賬款會計政策，及明顯高出同行的應收款天數給出解釋，但截至發稿仍未收到回復。

睿智化學資產結構中占比僅次于應收款的是固定資產。截至2017年3月31日，睿智化學固定資產凈值為3.5億元，占總資產的比例為23.46%；按照“2016年收入/2017年一季度末固定資產”計算，標的資產投入1元固定資產可以創造的收入為2.47元。

截至2017年3月31日，泰格醫藥固定資產賬面價值為2.03億元，占總資產的比例為8.26%；按照相同口徑計算，泰格醫藥投入1元固定資產可以創造的收入為5.79元。

從上面的數據可以看出，睿智化學的資產要明顯比泰格醫藥重。CRO屬于輕資產業務，最主要的投入是研究人員，固定資產投入并不多，為什么睿智化學要投入這么多資金到固定資產呢？固定資產又具體由哪些構成呢？

此外，截至2017年3月31日，睿智化學賬面上有4747萬元的長期待攤費用，而泰格醫藥卻只有136萬元。為何標的資產會有這么多的長期待攤費用呢？

按照會計準則，“長期待攤費用”用于核算企業已經支出，但攤銷期限在1年以上（不含1年）的各項費用，包括固定資產修理支出、租入固定資產的改良支出以及攤銷期限在1年以上的其他待攤費用。

泰格醫藥的長期待攤費用包括租入固定資產改良支出、技術使用費，2016年年末，賬面價值分別為139萬元、7萬元。

此外，睿智化學近年來的盈利能力也存在蹊蹺之處。根據預案，標的資產2015年收入和扣非凈利潤分別為7.7億元、814萬元，扣非凈利率為1.06%；2016年的收入和扣非凈利潤分別為8.64億元、1.25億元，扣非凈利率為14.47%；2017年一季度收入和扣非凈利潤分別為2.18億元、3129萬元，扣非凈利率為14.34%。

對比可以發現，睿智化學2016年及2017年一季度的扣非凈利率，相比2015年出現大幅度上升，原因又是什么呢？

關聯交易撐起過半收入

睿智化學財務蹊蹺背后，《證券市場周刊》記者注意到，關聯交易撐起標的資產過半收入。

預案顯示，2015年、2016年、2017年一季度，睿智化學向關聯方銷售實現的收入分別為3.7億元、4.34億元、1.15億元，占營業收入的比例分別為48.04%、50.20%、52.54%。

CGHK作為關聯方之一，其與睿智化學之間發生的關聯交易額占比最大，2015年、2016年、2017年一季度分別為3.26億元、3.19億元、8419萬元，占營業收入的比例分別為42.28%、36.98%、38.59%。

對此，重組預案解釋稱，睿智化學與CGHK之間的關聯銷售實質上是睿智化學將CGHK作為業務承接平臺，通過CGHK與第三方客戶發生業務。

重組預案稱，應部分海外客戶開票及收款需求等，尚華醫藥集團指定CGHK作為睿智化學及其子公司的海外客戶開票及收款主體，由CGHK與客戶簽署CRO及CMO合同，并由其負責與客戶收款及開票，而CGHK承接的CRO和CMO具體業務由睿智化學及其子公司實施……睿智化學再與CGHK簽署研發服務合同，將CGHK的收入轉移至睿智化學，繼而產生數額較大的關聯交易。

不過，即便上述交易形式有存在的必要性和合理性，但睿智化學與CGHK之間交易的定價是否公允呢？對于兩者之間交易的具體內容和定價，重組預案目前未披露任何的信息。

除CGHK之外，睿智化學還與另外六家關聯方存在關聯交易，分別是凱惠科技發展（上海）有限公司、Harbour BioMed Limited、廣州再極醫藥科技有限公司、上海瓔黎藥業有限公司、Aprinoia Therapeutics Inc.、Abcuro Inc.，前面四家是惠欣及其家族控制的主體，后面兩家是惠欣及其家族實施重大影響的主體。

2015年、2016年、2017年1-3月，睿智化學與上述六家關聯方發生的關聯銷售金額占關聯銷售總額比例分別為5.76%、13.21%、13.95%。

對于上述關聯交易，重組預案解釋稱，這六家關聯方主要為藥品研發企業，在日常經營過程中會產生CRO和CMO的服務需求。鑒于睿智化學在行業內的領先地位，關聯方會選擇將部分藥品研發工作外包給睿智化學。

不過，對于上述六家關聯方與睿智化學之間交易的內容和定價，重組預案沒有給出任何披露。

是否借殼引爭議

量子高科此次收購睿智化學屬于重大資產重組，但對于是否構成借殼卻引發了市場廣泛爭議。

2016年3月，量子高科發生了實際控制人變更。原實際控制人王叢威基于年齡及境外居住原因，轉讓了量子高科的股權及控制權；公司原二股東曾憲經、黃雁玲夫婦通過受讓部分股權，以24.36%的持股比例，成為量子高科新的實際控制人。

根據2016年9月實施的重組辦法，上市公司自控制權發生變更之日起60個月內，向收購人及其關聯人購買資產觸及相關標準的，將構成重組上市（即借殼）。由于曾憲經此前持有睿智化學4.5%的股份，若以標的資產睿智化學的總資產、凈利潤等指標來衡量，本次交易均已觸發借殼上市。而根據相關規定，創業板公司不允許被借殼。

對此，量子高科認為，根據《重組管理辦法》相關規定，上述購買資產指標的資產總額、凈資產額，以被投資企業的資產總額、凈資產額和該項投資所占股權比例的乘積，與成交金額二者中的^高者為準；營業收入、凈利潤以被投資企業的營業收入、凈利潤與該項投資所占股權比例的乘積為準；成交金額以上市公司向曾憲經購買標的資產的支付對價為準；股份數量以上市公司本次向曾憲經發行股份數量為準。

重組預案中稱，在單獨計算曾憲經所持資產份額后，計量范圍縮至標的資產的4.5%，相應指標自然不會越線。因此，公司認為本次重組不構成借殼。

上市公司并購重組辦法范文第4篇

金融是現代經濟的核心，是區域經濟發展的強力助推劑。多年以來特別是近年來，全市金融部門認真落實科學發展觀，強化大局觀念，堅持改革與發展并重，努力改善金融服務，充分發揮金融杠桿的調節作用，有力地促進了全市經濟與社會持續快速穩定健康發展。尤其是去年，在國家宏觀調控力度加大、信貸收緊的形勢下，全市各級金融機構正確處理宏觀調控與服務地方發展的關系，注重信貸政策與產業政策的銜接，堅持有進有退、有保有壓，在有效抑制部分過熱行業的同時，努力擴大信貸投放，大力開展票據、保理業務，積極核銷呆帳，保證了農業、優質骨干企業及基礎設施、技術改造領域的信貸投入。可以說，在壓力和困難增大的情況下，去年GDP能夠實現16.4%的快速增長，是與金融部門的大力支持分不開的。在此，我代表市委、市政府對全市金融戰線上的全體干部職工表示衷心的感謝！

在經濟快速發展的同時，全市金融工作實現了新突破，邁上了新臺階，呈現出總量擴大、結構優化、效益增長、風險下降的良好態勢。去年年末，全市金融機構人民幣各項存款余額536.83億元，增長19.27%,各項貸款余額372.39億元，增長17.32%,現金凈回籠10.4億元，是我市歷史上第二個凈回籠年；金融改革順利推進，金融活力和持續發展的能力明顯增強；金融監管力度加大，金融秩序保持穩定，特別是金融風險得到有效化解，金融機構經營效益明顯改善，全市7家商業性金融機構不良貸款比例比年初下降6.68個百分點，實現考核利潤5.45億元，同比增加1.87億元；金融市場有序發展，尤其是保險業市場主體不斷增加，總量快速膨脹，證券業市場有所回復。

在肯定成績的同時，也要辯證地看到，全市經濟金融工作還存在一些亟待解決的問題。一是經濟金融協調發展的能力有待增強。去年年末，全市金融機構存貸差達到173億元，新增存貸比比上年下降9.41個百分點，低于全省平均水平9.56個百分點。這說明我市金融機構的貸款空間還非常大，同時也說明金融對經濟的支持力度還需進一步強化。二是影響信貸投放的因素仍然很多。比如：在信貸審批和管理權大幅上收的情況下，部分金融機構對上級行的營銷力度不夠，缺乏有效的運作辦法，貸款審準率較低；個別地方性金融機構資產結構不合理，導致貸款增量小，運行不穩定；企業參與信用評級

積極性不高，數量少，信用等級低；有些單位財務不健全，會計信息失真；企業擔保能力不足，社會擔保體系不健全等，這些問題都不同程度地影響著信貸的增長。三是保險、證券市場需規范推進。去年，我市保險深度、保險密度、保費收入占居民儲蓄余額的比重為1.8%、244.18元/人、3.95%，比全省平均水平低0.45個百分點、101.42元/人和0.15個百分點。保險覆蓋面窄，尤其是在農村，保險專業管理和深度參與不夠，缺乏有針對性的合適保險產品。證券業仍處于持續低迷狀態，市場開拓和自我發展能力較弱。

這些問題既有體制機制因素造成的，也有我們思想觀念相對滯后、工作努力不夠造成的，應引起高度重視，認真研究解決的措施和辦法。尤其是在國家繼續加大改善宏觀調控和各地競相加快發展的壓力下，金融工作愈來愈重要，愈來愈需要改革和創新。明年，我國將結束加入WTO的過渡期，金融業將在更大范圍、更廣領域、更高層次面臨更加激烈的國外競爭，這是挑戰，但把握好了，又是發展的機遇。全市各級黨委、政府和金融部門要進一步強化危機意識、機遇意識、創新意識、市場意識和責任意識，增強做好經濟金融工作的緊迫感、責任感和使命感，強化工作措施，加大工作力度，努力推進全市經濟金融工作實現新的突破。

二、落實科學發展觀，推進經濟金融協調發展

統籌經濟金融協調發展，是落實科學發展觀、構建社會主義和諧社會的要求。全市各級黨委、政府和金融部門要認真研究經濟金融發展規律，以科學的金融發展觀統領指導全市經濟金融工作。

一是要正確把握國家宏觀調控政策。今年，國家實行穩健的財政政策和貨幣政策，這是對宏觀調控政策的加強和完善，堅持的原則是區別對待、有保有壓；使用的手段是更加注重發揮市場機制作用，更加注重運用經濟手段和法律手段；目的是保持國民經濟健康穩定發展。實踐證明，每次國家宏觀調控，都是對各地經濟發展重新調整的重要時期，也是地區與地區之間、企業與企業之間拉開距離的時候。各級金融機構和有關部門要正確理解好、用心把握好、結合實際利用好國家的宏觀調控政策，將其作為重要戰略發展機遇，審時度勢，開動腦筋，順勢而為，有大作為，推進經濟和金融雙向聯動，實現跨越式發展。從目前情況看，通過近幾年的經濟結構調整，我市國家明令禁止和限制的行業較少，全市各級金融機構和有關部門要及時向上級行反映和匯報泰安的情況，努力爭取貸款規模，增加授權授信。力爭年底全市各項貸款增加60億元以上，新增存貸比達到75%以上。

二是要正確把握經濟和金融的關系。經濟決定金融，經濟健康發展是金融穩健運行的基礎和保障；金融服務經濟，經濟的發展離不開金融的支持。金融工作是一門大學問，哪個地方金融工作做好了，哪個地方就能占有更多的金融資源，就能在加快發展中贏得

先機。這是各地發展實踐的證明，也是我們近年來工作的經驗和體會。目前全國經濟處于新一輪快速增長階段，國內外的產業和資本正在加速轉移，機遇稍縱即逝，見機不為，遺憾無窮。全市各級要牢固樹立經濟金融同興共榮理念，高度重視研究抓好金融工作，合理引導資金流向，聚集更多的資金服務于全市經濟加快發展。同時，金融運行質量最終決定于當地經濟發展水平，化解和防止金融風險的根本也在于當地經濟的質量。近年來金融部門的良性運行和效益提高，既是金融系統廣大干部職工積極努力的結果，也得益于全市經濟的健康快速發展。金融部門要牢固樹立服務地方經濟就是壯大自我的意識，轉變觀念，推進改革，挖掘資源，改進服務，強化監管，通過支持地方經濟發展，做大做強金融產業。

三是要重視保險業和證券業在經濟發展中的作用。保險業要圍繞全市經濟和社會發展，努力開發、開辦適應社會需要的新險種，大力培育發展保險市場，爭取保險密度、保險深度達到或超過全省平均水平。要大力發展出口信用保險，支持出口貿易，促進外向型經濟發展。要充分發揮保險業在完善社會保障體系中的重要作用，大力發展企業年金和補充養老、補充醫療保險業務，努力提高社會整體保障水平。在煤炭、建筑等高風險行業和公眾聚集場所要積極推行雇主、公眾責任保險。要積極探索開展農村醫療、奶牛養殖、失地農民養老保險等符合農村特點的新險種，通過保險手段促進農業綜合生產能力的提高。同時，要充分重視資本市場的融資，利用我市上市公司的資源優勢，鼓勵實行跨行業、跨地區、跨所有制的資產重組，帶動我市更多高科技產業、優勢產業進入資本市場，擴大直接融資規模。證券機構要創新內部運行機制，當好企業與上級證券機構的橋梁與紐帶，及時為企業提供政策咨詢、技術指導，幫助企業搞好資本運營。

三、緊緊圍繞工作重點，調整優化信貸結構

今年，市委、市政府確定了“一個目標，三大重點，四個堅定不移”的工作思路，即堅持以建設經濟強市為目標，繼續突出工業經濟、民營經濟、招商引資三大重點，堅定不移地加快發展、堅定不移地優化結構、堅定不移地抓大項目、堅定不移地保護生態和節約能源。金融部門要緊緊圍繞全市經濟工作重點，努力優化信貸資金投向。（1）農業。要圍繞“一個深化、兩個突破、四項建設”工作思路，針對農村金融需求特點，搞好對“三農”的金融服務，重點加大對農業產業化經營、農業龍頭企業培植、農業生產基礎設施建設、農村社會公益設施建設、糧棉流通體制改革等方面的信貸支持，努力提高農業綜合生產能力和農村生產生活條件。（2）工業。要圍繞培植一批支柱產業、一批大型企業、一批知名品牌“三個一批”，結合“三改兩上”，重點加大對市場前景好、科技含量高、輻射帶動作用強的大項目、好項目的資金注入，尤其是對我市確定的六大主導產業和30強企業，要給予重點支持，力爭在骨干龍頭企業的培植上盡快實現大的突破。（3）旅游服務業。重點支持泰山博物館、泰山國際休閑運動中心、寶龍城市廣場和東平湖、徂徠山、蓮花山等景區和項目的開發建設，積極支持商貿流通、現代物流、文化娛樂和社區服務等服務業的發展，努力提升旅游服務業的整體水平，增強競爭能力。（4）城市建設。要圍繞城市功能提升和生態市建設，重點支持今年確定的續建和新開重點工程和城中村改造建設，努力打造特色、魅力、現代山水園林旅游城市。同時，要加大對中小企業和民營經濟的資金支持力度，努力清除非政策性信貸歧視和障礙。要繼續大力支持科教文衛等社會事業發展，努力做好下崗失業人員小額擔保貸款和生源地國家助學貸款業務，促進社會和諧穩定。在此基礎上，要充分利用當前外匯資金充裕，外幣利率相對較低，產業轉移、資本聚集、跨

國并購發展迅猛的難得機遇，優化外匯信貸結構，加大外匯貸款投放，加大對市場前景和經濟效益好、出口創匯能力強外向型企業的資金支持，提高全市經濟的外向度。

四、完善工作機制，進一步推進銀企合作

推進銀企合作共贏是市場經濟發展的必然要求，也是企業和銀行自身發展的客觀需要。自20*年以來，市里每年都成功召開幾次各種形式的金融工作調度會和銀企聯誼會，初步構筑起了銀行、政府、企業相互信任、相互支持、互惠雙贏、共謀發展的新型銀地、銀企關系，政、銀、企之間的長效協調機制日趨完善，銀企合作工作成績顯著。三年共簽約資金185.7億元，實際到位135.8億元，簽約資金到位率73.1%。最近又舉辦了金融生態建設暨銀企合作新聞會，效果很好。要實現銀企合作向縱深發展，需要企業、銀行和政府三方共同努力，合力推進。首先，企業要在策劃推薦好的項目和完善內控機制上下功夫。好項目是企業發展的永續動力。在銀企合作過程中，銀行的同志普遍反映我市“大、高、新、外”項目太少，向上級銀行推薦爭取難度很大。全市企業尤其是規模以上工業企業，要認真研究本行業、本領域發展的前沿性課題和市場需求，策劃論證出一批符合國家產業政策、有利于本企業做大做強的大項目、好項目，為金融部門向上級行推薦爭取創造條件。有關經濟主管部門也要把主要精力放在幫助企業做好項目篩選、論證和建設上，依托高層次專家咨詢機構，策劃論證一批投資過億元、過10億元、上百億元的大項目、好項目。企業要與銀行主動對接，及早讓金融部門參與項目論證，對簽約項目，靠上抓好落實，加快資金到位。同時，企業要進一步完善內部運行機制，加強內部管理，提高信用等級，以優秀的企業素質和良好的企業形象贏得金融部門的信任和支持。其次，銀行要在轉變經營理念和拓寬金融服務上下功夫。經營貨幣，實現利潤最大化，是商業銀行的終極目標。各級金融機構要強化市場意識，把企業作為“上帝”，主動地去了解企業，幫助他們做大做強，建立穩定的客戶群。對企業推薦的項目，金融部門要深入搞好調查研究，認真分析其成長性和上級行授信的可能性，分析項目存在的問題。同時，要積極做好國家金融政策、金融形勢、貸款程序等方面的宣傳工作。第三，政府部門要做好牽線搭橋工作，尤其是經濟主管部門要在幫助企業做好項目策劃的同時，采取多種形式，有效疏通金融部門與經濟主體的連接渠道，建立完善的銀企溝通協調機制，在銀企之間搭建起一種互信、互利、互助的良好合作關系，促進銀企雙方坦誠溝通，精誠合作，互惠雙贏，共謀發展。市銀企合作協調領導小組辦公室要認真做好調度和督促工作，推進銀企合作向更廣泛、更深入的領域拓展。

五、加強社會信用建設，優化金融生態環境

“人無信不立，商無信不財，市無信則亂，國無信則衰”。信用環境的好壞決定著一個地方市場化程度和現代化水平的高低。而金融生態將是今后一個地區信用環境、投資環境的重要標志，對商業銀行在資金調度、信貸授權等方面有著至關重要的影響和作用。金融生態環境建設是一項復雜的系統工程，需要全社會長期不懈地共同努力，有組織地科學推進。各級各部門各單位要更新觀念，強化責任，從建設經濟強市和構建社會主義和諧社會的

高度來認識、來對待，努力打造穩定、和諧的金融生態環境，不斷提高本地區對資金的吸引力和競爭力，促進區域經濟協調發展。

一是要繼續大力加強社會信用建設。近年來，在全社會的共同努力下，創建金融安全區、“誠信泰安”建設取得明顯成效。但有些地方和企業仍存在缺失信用、破壞信用環境的行為。市場經濟是信用經濟。一些企業和企業家之所以從成功走到衰敗，很重要的一個原因就是在信用上出了問題。各級各部門要切實認識優化信用環境的極端重要性，把健全社會信用制度作為關系全市經濟發展全局的一件大事抓緊抓好，抓出成效。政府要做信用建設的表率，加強自律，依法行政，加強信用宣傳教育。企業要牢固樹立誠信是企業生存之魂、經營成敗之根的理念，自覺遵守市場經濟的基本規范，努力成為誠實守信的市場主體。金融機構作為社會信用體系的重要組成部分，要加強服務，遵守承諾，努力把銀行、保險、證券業建設成為全市重諾守信的典范。要認真抓好企業信用評級工作，爭取更多的企業成為信用企業。要繼續深入開展文明信用單位創建活動，努力打造信用政府、信用社會、信用企業、信用金融。宣傳部門要加大宣傳力度，積極宣傳文明誠信典型，對不守信用、影響我市形象的行為和單位，堅決予以曝光。同時，各級各部門要加大整頓市場經濟秩序力度，嚴厲打擊破壞金融秩序、騙取銀行信貸的行為，加強社會治安綜合治理，努力為金融安全運行創造良好的法制環境和社會環境。總之，通過全社會的共同努力，努力打造一個“投資泰安、穩如泰山”和“誠信泰安”的良好環境品牌。

二是要健全信用擔保體系，規范信用擔保行為。信用擔保是融通銀行資金的重要手段。目前，全市已成立信用擔保公司7家，較好地緩解了企業貸款擔保難的問題。但存在出資渠道單一、注冊資金較少、擔保能力弱、擔保成本高、操作程序復雜等一系列問題，擔保難仍然是制約企業融資的最大障礙。因此，各級要把信用擔保體系建設擺上重要議事日程，創新思路、創新工作、創新手段，努力建設完善全市信用擔保體系。要大力支持大企業、大集團，共同出資或參股建立規模大、擔保能力強的大型擔保公司；積極鼓勵中小企業、民營企業建立互助擔保基金和互擔保機構；積極支持個體工商戶、農民實行聯戶聯保。同時，加強與國內知名擔保公司的聯系，努力吸引市外擔保公司來我市建立分支機構。目前的7家擔保公司要努力加強內部管理，更新觀念，創新機制，苦練內功，控制擔保風險，拓寬融資領域，增強擔保能力，同時要積極與銀行部門協商，盡可能地擴張擔保倍數，最大限度地滿足企業的擔保需求。