公允價值的優缺點
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公允價值的優缺點范文第1篇
doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2015.18.025
[中圖分類號]F233 [文獻標識碼]A [文章編號]1673-0194（2015）18-00-02
企業對自身資產價值估值不準確可能引起財務危機，導致企業經營陷入困境，而固定資產往往占據企業資產總額的大部分，尤其是一些大型生產加工企業，因此，企業實時準確地判斷自身固定資產的真實價值有著重要意義。但由于企業固定資產的賬面價值都是以歷史成本為基礎進行計量的，歷史成本的可靠性會隨著市場變動而降低，具有很強的不相關性，因此僅從賬面價值不能準確估量企業固定資產的真實價值。由此可見，尋找能夠實時判斷企業固定資產真實價值的方法具有很重要的現實意義，能大幅提高企業對財務風險的承受能力，加快反應速度。
1 使用歷史成本為基礎對固定資產進行計量的優缺點分析
1.1 歷史成本為基礎進行固定資產計量的優點
使用歷史成本為基礎對固定資產進行計量具有較強的可靠性。在歷史成本的計量下，固定資產是按照購置它們時所付出的現金或現金等價物的金額，或是按照購置它們時所付出的對價的公允價值來記錄的，這種計量方式以交易時可靠的原始憑證作為依據，且企業在該資產后續計量期內一般不作調整，可防止隨意改變會計記錄。
1.2 歷史成本為基礎進行固定資產計量的缺點
使用歷史成本為基礎計量固定資產也有其局限性，尤其是在物價變動劇烈，通貨膨脹嚴重的時期，固定資產的歷史成本的可靠性會大幅下降，以歷史成本為基礎的賬面價值不能真實反映固定資產的實時價值，造成企業財務狀況失實。此外，歷史成本自身所具有的強不相關性與使用者決策所需的相關性是矛盾的。
2 使用公允價值為基礎對固定資產進行計量的優缺點分析
2.1 公允價值為基礎進行固定資產計量的優點
以公允價值為基礎對固定資產進行計量更加符合資產的本質定義。公允價值是公開市場上的交易價格，在此計量法下，固定資產的價值按照公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行交易形成，是站在交易雙方的市場角度來衡量市場價值的，側重于衡量固定資產能為企業帶來未來的經濟利益。所以，公允價值的概念從理論上解決了資產定義中“預期會給企業帶來未來的經濟利益”的本質定義。
2.2 公允價值為基礎進行固定資產計量的缺點
公允價值面臨的最大問題是可靠性問題，公允價值的可靠程度在會計實踐中一直受到人們的質疑。對于固定資產的計量而言，尤其是在該固定資產缺乏活躍市場的情況下，主觀判斷是使用公允價值對固定資產進行計量的主要手段，主觀程度強有可能高估或者低估該項資產的實際價值，人為操縱空間較大。公允價值的可靠性不容置疑的前提是具有活躍市場。同時信息成本較高也是運用公允價值進行計量的阻力之一，運用公允價值計量的過程要求財務人員在每個會計期末分析各種影響公允價值的因素，這個過程往往要耗用大量的人力、物力，大幅增加企業的信息成本。
3 通過統計假設檢驗法比較分析歷史成本和公允價值
由于固定資產的賬面價值是以歷史成本為基礎計量的，與其公允價值具有一定差異，財務人員需要對這種差異進行分析以確定該差異是否具有顯著性，但當企業持有的固定資產種類和數量繁多時，逐一確認各項固定資產的公允價值程序繁雜，用時過久。所以財務人員可選擇合適的統計抽樣方法，通過合理抽取樣本，應用適當的統計分析推斷方法，根據樣本數據推斷整體數據，本文采取的統計推斷方法為假設檢驗法，即先大致認識總體情況，然后對總體提出假設，總體假設的正確性是利用樣本資料進行檢驗的，具體過程分為三步：第一，將固定資產的賬面價值與公允價值作為兩個研究總體，通過采用抽樣調查的方法，在兩個研究總體中抽取樣本，利用樣本推斷總體；第二，使用假設檢驗方法推斷總體之間是否存在顯著性差異，如果不存在顯著性差異，由樣本推斷整體說明企業固定資產賬面價值與公允價值差異不大，二者基本保持一致；第三，如果由樣本推斷總體的結果表明存在顯著差異，則說明企業固定資產的賬面價值與實際價值差異較大，需要引起管理者注意并進一步探究其原因。
4 實證研究
以一個實例來說明假設檢驗在固定資產價值判斷工作中的應用。某廠固定資產明細表中記錄357個固定資產明細賬，從這357個固定資產明細賬中使用隨機抽樣的方法選擇15個固定資產明細賬戶作為初始樣本。這15個固定資產明細賬的情況如表1所示。
雖是對同一固定資產的兩種數據，在此可將賬面價值及公允價值分別作為兩個總體（樣本）來觀察，而兩個樣本的平均數分別為 =104 453.275 3，=104 048.975 3。
賬面價值與實際價值均來自于同一客觀對象，因此兩者總體方差必然相等，但因為總體方差未知，故采用t統計量進行檢驗，運用SPSS數據分析軟件進行分析，選取置信區間為0.05，先根據方差方程的Levene檢驗，sig=0.998>0.05；說明固定資產的賬面價值和實際價值的方差是齊性的，再根據均值方程的t檢驗sig（雙側）=0.996>0.05，可以得出該企業固定資產的賬面價值和實際價值在置信區間為0.05的前提下存在顯著性差異，需要引起該企業財務人員的注意，并分析產生差異的原因。
主要參考文獻
[1]本書課題組.審計統計抽樣的技術與方法[M].北京：中國時代經濟出版社，2002.
[2]管于華.統計學[M].北京：高等教育出版社，2009.
[3]楊俊龍.貝葉斯方法在實質性測試中的應用研究[J].審計研究，2004（1）.
公允價值的優缺點范文第2篇
關鍵詞：合并理論；母公司論；實體理論；所有權理論
中圖分類號：F230 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2015）005-000-03
編制合并會計報表要以一定的理論為依據。合并理論，實際上是指認識合并會計報表的觀點或看問題的角度，即如何看待由母公司與其子公司所組成的企業集團及其內部聯系，從而合理地確定合并范圍和合并方法。不同的合并理論，代表了對合并報表的服務對象、合并范圍、少數股東權益的性質以及合并商譽的確認與計量等關于合并報表根本問題的不同觀點。目前，國際上比較流行的合并理論主要有母公司理論、實體理論和所有權理論。
一、母公司理論
母公司理論是一種站在母公司股東的角度來看待母公司與其子公司之間控股合并關系的合并理論。根據FASB的解釋，母公司理論側重于母公司股東的利益，認為合并資產負債表、合并利潤表是對母公司資產負債表、利潤表的修正或延伸，是以子公司的資產和負債代替母公司對子公司的股權投資，以子公司的收入、費用、利得和損失代替母公司對子公司獲得的投資收益。母公司理論的基本內容是：
1.合并報表的服務對象主要是母公司的股東，并不考慮少數股東。
2.子公司的凈資產采用雙重計價方法，其中母公司的股權采用公允價值計量，少數股東權益則按子公司賬面價值計價。
3.少數股東權益在合并報表中列為長期負債。
4.合并報表中所產生的商譽等于母公司投資成本與子公司可辨認凈資產公允價值中相當于母公司的份額部分的差額，即僅列示屬于母公司部分的商譽。
現以具體例子，說明母公司理論下合并報表的編制。
[引例] 假設甲公司于20X9年1月1日出資22萬元取得乙公司80%的股份，甲、乙公司合并前的資產負債表有關資料如下表所示，乙公司資產賬面價值與公允價值不等。
二、實體理論
實體理論是一種站在由母公司及其子公司組成的統一實體的角度來看待母公司與其子公司之間控股合并關系的合并理論，它強調的是集團中的所有企業這一經濟主體，并給予所有股東（不論是多數股權還是少數股權股東）以同等重視，實體理論的基本內容是：
1.合并財務報表服務于企業集團各成員企業構成的經濟聯合體的所有股東。
2.子公司的凈資產全部采用購并日市價計價，即子公司中歸屬于母公司的股權和少數股東權益均按公允價值計量。
3.合并商譽按母公司實際投資成本折算的子公司價值與子公司可辨認凈資產公允價值的差額確定，并且全額列示。
4.少數股東權益視為企業集團合并股東權益的一部分，獨立地反映于合并報表中的股權部分，而不是作為長期負債列示。
仍以引例為例，在實體理論下，合并報表的具體編制如下：
三、所有權理論
所有權理論是一種著眼于母公司對其子公司所擁有的所有權的合并理論。與母公司理論和實體理論不同的是，它既不強調法定控制，也不強調經濟主體，而是強調對經濟和財務決策產生“重大影響”的可能性的所有權。在編制報表時，對于子公司的資產和負債，只按母公司所持有股權的份額計入合并資產負債表；對于子公司的收入和費用，也只按母公司持有股權的份額計入合并利潤表。簡單來講，所有權理論下的合并即是一種比例合并法。所有權理論的基本內容是：
1.對合并資產負債表中的資產、負債，只按母公司取得股權時的公允價值計價，少數股東權益不予以列示。
2.合并商譽的列示與母公司理論相同，即為母公司投資成本與子公司凈資產公允價值中相當于母公司份額部分的差額。
3.不存在“少數股東權益”項目。
四、對各合并理論的評價
從上述不同合并理論下的企業合并報表的編制來看，三種理論各自都存在一定的優缺點。所有權理論能夠有利的解決同時隸屬于兩個或兩個以上企業集團的合并報表的編制問題，它主要用于聯營企業或合營企業的合并實務，但是所有權理論人為的分割了子公司的資產、負債、收入和費用，不符合現實，此外它過分強調對子公司的擁有權，而不是控制權，不符合會計的“實質重于形式”的原則。實體理論體現了控制的經濟實質，它尊重企業作為一個整體不可分割，而且采用統一公允價值計價，克服了母公司理論的雙重計價模式，但是實體理論對于商譽的計量上存在前提即假設少數股東也愿意支付相同的價格來購買相應的股權，這種假設往往是不符實際的。母公司理論則是一種較為折中的編制方法，首先在控制權上它采用了實體理論的實質上的“控制”，同時在少數股東權益上有一定的修正，但是母公司理論過于強調母公司股東與少數股東的差別，將少數股東權益視為負債，這不符合負債的定義，此外在合并報表中對子公司的凈資產采用“雙重計價”的方法，不符合一致性原則和歷史成本原則。
五、我國新準則對于合并理論的選擇
根據我國新頒布的《企業會計準則第33號―合并財務報表》和《企業會計準則第20號―企業合并》的內容能看出，我國合并財務報表理論不是單純地運用某一種合并理論，而是將實體理論和母公司理論相結合，側重于實體理論。新準則的合并理論基本內容如下：
1.合并范圍以控制為基礎將全部子公司納入合并財務報表的合并范圍。
2.凈資產公允價值與賬面價值的差額予以全部確認。
3.少數股東權益按可辨認凈資產公允價值確認
4.合并商譽僅限于母公司投資成本高于其在子公司可辨認凈資產份額的差額部分，不為少數股權確認商譽。
為了便于理解，我們仍以引例為例，在我國新準則下，合并報表編制如下：
公允價值的優缺點范文第3篇
一、投資性房地產與公允價值計量方式簡述
（一）投資性房地產的概念
隨著經濟的發展和投資觀念的改變，房地產作為國內僅有的幾種保值增值的投資品種，越來越受到一些公司的歡迎。但是，在新準則頒布之前的會計處理中，企業投資房地產都被作為固定資產看待，并按其估計的使用年限提取折舊，這種固定資產凈值往往不能反映投資性房地產的真實價值，因為數年后房地產的市場價值不僅可能高于其賬面凈值，而且還經常高出其賬面原值數倍甚至數十倍。
投資性房地產指“企業為賺取租金或資本增值，或兩者兼有而持有的房地產”。主要包括：已出租的土地使用權；持有并準備增值后轉讓的土地使用權；已出租的建筑物。
（二）公允價值的概念
我國的會計準則對公允價值所下定義是：“在公平交易中，熟悉情況的交易雙方，自愿進行資產交換或債務清償的金額”。公允價值應該按以下原則確定：存在活躍市場的資產或負債，活躍市場中的報價應當用于確定其公允價值；不存在活躍市場的，參考熟悉情況及自愿交易的各方最近進行的市場交易中使用的價格或參照實質上相同的其他資產或負債的當前公允價值；不存在活躍市場，且不滿足上述兩個條件的，應當采用估值技術等確定資產或負債的公允價值。
二、投資性房地產采用公允價值計量的優缺點
（一）采用公允價值計量的優點
新準則引入公允價值的計量模式，是我國會計準則的一個飛躍，它對我國的會計準則變更的歷史意義是不可估量的。
1、公允價值計量能更真實地反映企業資產的真正價值，更真實地滿足信息使用者的決策需求。以前的會計要素的計量，強調以歷史成本為基礎進行計量，但是在當前經濟環境下，各種投資品種層出不窮，再以歷史成本計價已經不能真正反映公司資產真正價值，投資性房地產的持有目的就是為了增值或者賺取租金，而不是用于出售和其他生產目的，并且取得這些資產的成本通常非常低，后來由于土地、資源的局限性，經濟的發展等原因，資產的價格大幅度上漲，此時引入公允價值的計量模式可以反映其在市場上的真正價值，更確切地反映企業的經營能力、償債能力及所承擔的財務風險，更有助于信息使用者更好地做出正確的決策。
2、公允價值計量的引入反映了中國會計準則與國際會計準則的趨同，滿足了與國際接軌的需要。由于國際會計計量普遍采用公允價值，如果我們的會計準則仍然采用過去的賬面價值的方法，不僅不利于我國會計業與國際接軌，也不利于我國會計業的發展。市場經濟在本質上是公允經濟，對公允原則的偏離，必然會給整個國民經濟帶來負面影響。
3、采用公允價值計量模式可以增強企業融資能力。由于目前資金緊張，各家企業尤其是房地產公司的資金需求量巨大，目前大部分房地產公司的資產負債率均在70%左右，如果采用公允價值計量模式，將大大增加企業的凈資產，降低企業的資產負債率，使被低估的房地產估價更符合其市場價值，無疑將有助于提高企業向銀行貸款的信譽，增強其融資能力，同時增加了凈資產后，企業通過股權融資的金額也將大大增加，在一定程度上緩解房地產企業資金緊張的局面。
4、公允價值計量模式可以在使企業在增加利潤的同時不增加企業的實質性稅賦。根據財稅（2007）80號的規定，企業以公允價值計量的金融資產、金融負債以及投資性房地產等，持有期間公允價值的變動不計入應納稅所得額，在實際處置或結算時，處置取得的價款扣除其歷史成本后的差額應計入處置或結算期間的應納稅所得額。在采用公允價值計量投資性房地產后，企業的實際稅負并沒有增加，這有利于節約公司的資金。
（二）采用公允價值計量的缺點
公允價值的應用雖然有很多的優點，但是在我國應用中仍然存在著很多問題。
1、采用公允價值計量可能成為調節利潤的工具。由于我國相關市場的發展還不成熟，公允價值可能難以達到公允，并有可能成為利潤操縱的工具。尤其是投資性房地產的公允價值的認定，如計算現金流量折算值時，現金流量的估計、折現率的估計甚至折現期的估計等，都需要加上人為的判斷——這就在客觀上存在操縱利潤的可能。
2、相關資產的公允價值難以取得。在發達的國家的市場上，各種生產要素的市場交易都十分活躍，公允價值比較容易確認，而在我國，產權和生產要素市場不很活躍、中介機構公信度低、市場執法和管理不嚴、會計人員素質較低等，相關的公允價值均難以取得。
3、公允價值計量易導致價格波動頻繁。在歷史成本的計量體系下，資產的價值一般是固定不變的，但是公允價值是隨市場價格的變化而變化的，這樣固然能夠合理地反映資產的當時價值，但是若該項資產價格總是頻繁地變動，必然會導致財務狀況和盈利能力的波動性變化，給投資者的感覺是公司財務發展不穩定。
三、投資性房地產采用公允價值計量實際應用中存在的問題及解決辦法
（一）采用公允價值計量實際應用中存在的問題
據統計，從2007年開始實施新準則以來，存在投資性房地產的有630家上市公司，但是這些公司絕大多數對投資性房地產采用了成本計量模式。僅有18家上市公司采用公允價值對投資性房地產進行后續計量。2007年度投資性房地產公允價值計量產生的公允價值變動凈收益為22.79億元，占有此類業務18家公司凈利潤的2.61%，占所有上市公司凈利潤的0.23%。從統計數據可以看出，大多數公司并沒有采用能使上市公司相關投資業務的業績獲得提升的公允價值模式，卻更鐘情于繼續選用歷史成本計量模式，這是值得關注的現象。為什么這個與國際接軌的洋模式從引入至今卻坐在冷板凳上？主要存在以下方面的問題：1、管理層處于謹慎性的考慮。雖然財政部在投資性房地產中引入了公允價值的計價方式，但是可以看出監管層是不鼓勵使用公允價值計價的，這樣公司管理層也不愿意當“出頭鳥”，以避免被監管層一直“盯著”。
2、國內的投資性房地產的公允價值難以確定。正如前文所述，國內的評估機制不完善，難以確定一個合理的公允價值。從已經采用公允價值計價的上市公司來看，大部分上市公司其投資性房地產公允價值的確定采用的是專業房地產評估機構出具的評估價格，還有幾家上市公司選擇投資性房地產所在地有關房地產經紀機構的市場調查報告，但是由于評估水平的參差不齊，和評估方法及參數的可選擇性太大，導致實際的公允價值并不可靠。所以大部分公司仍然采用的是成本模式計價。
3、對上市公司的業績波動影響較大。當房地產市場較為繁榮的情況下，房地產的價格不斷上漲，采用公允價值模式計量投資性房地產可以給企業帶來較多的利潤，但是由于房地產行業屬于高風險行業，受宏觀經濟形勢影響較大，在房地產市場蕭條時，采用公允價值計量的投資性房地產的價值將會大幅縮水，從而導致企業業績大幅下滑，這樣會使得上市公司的業績波動較大，因此，企業對采用公允價值計量投資性房地產持謹慎態度。
4、按照現有的評估模式，投資性房地產的增值金額不會太高。一般對投資性房地產評估，一是采用未來現金流量折現法，而在現在租售比達到300-400倍的情況下，以租金作為未來現金流量折現而計算出來的現值是遠遠小于市場價值的；還有一種方式就是參照市場價值，但是由于目前我國房地產市場的稅費相當繁重，包括營業稅、土地增值稅、所得稅、印花稅、契稅等等，如果按市場價值作為售價扣除相關稅費后得到的評估價格往往比實際的市場價格低一半多，增值幅度遠遠沒有想象中的那么高。
5、使用公允價值計量模式的后續成本較高。如果投資性房地產采用公允價值計量模式，那么上市公司需要每年聘請獨立的評估師對其投資性房地產進行評估，并在年報中詳細披露投資性房地產當期賬面價值的增減變動情況、公允價值的確認方法及其理由等，這將大大增加使用公允價值計量模式的后續成本。
（二）應對策略
盡管采用公允價值存在著眾多的困難，但是使用公允價值計量模式與國際接軌的趨勢是不會改變的，主要應該做好以下幾點：
1、盡快制定和完善公允價值制定的標準。一是發展標準的公開交易市場。對于已經存在活躍、公開的交易市場的，應由國家監管部門或者行業協會明確其中符合公允價值確定標準的市場，其交易價格可以直接使用，從而形成國家、行業的統一、標準的公允價值信息平臺，保證公允價值的合理。二是制定和完善公允價值計量的具體指南。要提高會計計量的可操作性，就要研究市場體制、市場資產或負債的估價系統，在會計準則中給予明確的有利于具體實務操作的規范要求，由國家各監管部門或者行業協會指定研發機構，制定標準的估值模型系統，集中采集有效的市場數據，及時對模型進行修正，同時簡化系統使用者所能調控的要素，盡可能地降低主觀因素對估值的影響。三是由政府出面建立市場信息數據庫。政府部門應該利用政府資源，結合各種情況，搜集各類市場數據，建立信息庫，儲存市場信息數據，這樣既有利于企業公允價值的確定，也有利于審計人員、相關監管部門考察企業的公允價值是否合理、恰當。
2、建立健全的法律環境，加強證券市場的監管。建立健全的法律環境是保證公允價值會計順利應用的法律保障。我國會計造假現象的原因之一是企業的會計造假成本遠遠低于造假收益，使得不少企業敢于鋌而走險，提供虛假的會計信息。公允價值的使用本身就是一把雙刃劍，在促進會計信息公允性、相關性的同時，也為投機者提供了操縱利潤的可能。因此必須加強監管，對實施中的主觀差錯予以糾正，對公允價值惡意操縱者及獲益主體予以認定、懲罰，我們的監管者要不斷提升自身管理水平、管理技術，完善管理政策，監控風險。
3、大力發展資產評估行業，完善相關的市場環境。情況下，公允價值的確定離不開評估技術。只有評估業務規范，評估質量提高，評估人員素質高，才能保證公允價值計量的真實性和可靠性。因此要大力發展資產評估行業，定期由監管部門核準資質。
4、提高全體會計人員的職業水平。公允價值在實務操作過程中首先需要會計人員的職業判斷，如果會計人員的職業水平薄弱，將無法為準則的實施提供強有力的支撐，而職業水平的參差不齊也將給公允價值帶來不同的結果。因此，要不斷加強會計人員的知識更新，擴大其知識面，同時要加強會計人員的職業道德意識，增強會計人員職業責任，從而使采用公允價值計量屬性所產生的會計信息更加可靠。
2007年度大部分上市公司沒有采用公允價值計價，但到了2008年，已經有金融界和昆百大兩家上市公司變更了會計政策采用公允價值計價。希望相關部門、企業能夠審時度勢，循序漸進，扎扎實實地落實相關基礎工作。在完善目前公允價值計量模式存在的各種問題后，相信會有更多的上市公司采用公允價值計價。
參考文獻：
1、財政部.業會計準則[M].經濟科學出版社,2006.
公允價值的優缺點范文第4篇
2011年美國債務危機是2008年全球金融危機的延續，還是新一輪經濟的探底？這場債務危機讓人又回顧起那場引發金融危機根源的討論，公允價值作為金融資產的一種計量工具，曾一度受到政商兩界的質疑。公允價值是經濟發展中必然存在的計量屬性，是不容置疑的。問題是我們如何使它更有效、更可靠地進行計量，增強人們對公允價值計量的信心。本文試就公允價值計量中第三層次估值技術運用中各方法的優缺點及不確定因素進行分析，并為完善我國公允價值計量提出了自己的建議。
一、公允價值計量的理論背景及在我國的發展歷程
公允價值計量的提出是經濟發展到一定階段的產物。隨著世界經濟的不斷發展，傳統的歷史成本已不能滿足相關利益者對會計信息的需求，于是公允價值應運而生。
所謂公允價值計量模式，就是資產和負債按照在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產交換或者債務清償的金額計量\[4\]。根據資產和負債的定義，資產或負債的計價應該選擇最能反映資產或負債的“預期經濟利益”的計量屬性，這就確立了公允價值在資產和負債計價上的理論依據。
一般說來，理性投資者在理想市場中的投資行為完全遵從貝葉斯法則（即支持某項屬性的事件發生得愈多，則該屬性成立的可能性就愈大），此時的市場價值充分體現了資產的內在價值。理性投資者會搜集任何市場信息，并依據預期效用最大化原則作出判斷和決策。在這種以理性投資者為主體的理想市場中，即使價格偏離內在價值，理性投資者也能充分利用套利機制迅速進行糾正，使得市場價格重新成為資產內在價值的反映。投資者的理和理想市場這兩個假設大大簡化了研究對象的復雜性，使經濟問題能用一組完美的數學公式描述。因此，理論上，公允價值計量只有在滿足這兩個假設條件時，得到的計價才能體現資產的內在價值\[3\]。
公允價值計量在我國的發展歷程大致經歷了三個階段，即應用探索階段、全面否定階段和重新引入階段。
1998年頒布的《企業會計準則—債務重組》、《企業會計準則—投資》和1999年頒布的《企業會計準則—非貨幣易》對公允價值的計量都有提及和運用。
2001年1月，財政部的八項會計準則以及頒布的《企業會計制度》中，在有關經濟業務的處理規范中回避了公允價值的計量。
2006年2月，新會計準則的頒布標志著我國重新引入公允價值。2008年11月18日證監會的《公開發行證券的公司信息披露編報規則第20號—公允價值計量相關的信息披露（征求意見稿）》（于2008年12月31日起實施）。在意見稿中，歷史成本計量方式仍然是主要的計量屬性，但可有限制地應用公允價值。常嬋君：對提高我國公允價值估值技術有效性的思考十堰職業技術學院學報 2012年第3期 第25卷第3期
二、公允價值計量的三個層次及應用
（一）公允價值計量的三個層次
公允價值的確定不是一件簡單的事情。美國財務會計準則委員會頒布的157號財務會計準則（2006年）中將公允價值計量按可靠性分為三個層次。第一層次是使用活躍市場中相同交易物的現時交易價格，即直接利用相同交易的交易價格作為計量項目的公允價值。只要這種現時價格存在，就必須使用第一層次進行計量。第二層次是使用相似交易物的現期價格或間接的可觀測的市場數據，來估算出計量項目的公允價值。該方法是選取與計量項目類似項目的交易價格進行適當調整后作為計量項目的公允價值。由于流動性或其他因素的約束，當市場價格不能體現內在價值時，第三層次的計量方法就得以采用。在第三層次，選用適當的計量模型，運用定量分析方法，預測計量項目的公允價值。在此方法中，計量假設和計量模型的確定，實施者可根據實際情況自行確定，自主采用數據。雖然實施者所采用的模型和選用的數據也反映了自身對市場的判斷，但是由此所得到的估價基本上不具有市場約束。
一直以來，會計界普遍認為公允價值的第一層次是可信的，而第二層次和第三層次的確定均帶有一定的主觀性。特別是在第三層次，會因為估計人不同而選取的相關模型和數據的不同而使結果相差千里。這時，經濟估值方法就成為了公允價值的基礎。
（二）公允價值計量中選用恰當的經濟估值方法
在第三層次的計量中，一般采用三種經濟估值方法：市場價格類比法、收益現值法、重置成本法。在這三種估值方法中，應優先考慮市場價格類比法，其次是收益現值法，最后才是重置成本法。每種方法都有自己的優缺點，了解和掌握它們，能保證公允價值運用的有效性。
1．市場價格類比法
在第二層次的計量中，選取的參照物應盡量與計量項目具有同質性。而對處于第三層次的估值技術中市場參照物的選取，并沒有嚴格的限制條件，它強調的是“參考”。在選取參照物時，盡可能多選幾個類似項目，將計量項目與選取的參照物進行對比，找出時間因素、地域因素和功能因素等方面的主要差異，估計出差異值，綜合計算出計量項目的公允價值。
市場價格類比法所估計的計量項目公允價值能夠客觀反映資產或負債當前的市場情況和現實價格，計量結果易于被各方面理解和接受。但是，在沒有活躍市場的前提下，有時會缺少可對比的數據而難以應用。由于受地區、環境、時間等因素的限制，因此此方法不適用于專用機器、設備，以及大部分的無形資產。
2．收益現值法
如果說市場價格類比法是以已發生的交易價格作為估計公允價值的基礎，那么收益現值法則更注重未來。它是以估計一項資產或負債所產生的未來現金流量，用一定的折現率折現后得到的值，即未來現金流量的現值作為資產或負債的公允價值。運用此種方法，主要解決以下三個因素的估計。
（1）未來現金流量。對未來現金流量的估計，應把握以下兩個方面：一是未來現金流量是指資產使用帶來的未來現金流量的期望值，是通過預測分析得到的。首先所估計的資產或負債必須具有收益能力，不僅僅是看現在的收益能力，更重要的是預測未來的收益能力。二是未來現金流量必須是由所要確定公允價值的資產或負債直接形成的，如果不是由該資產或負債形成的收益則應分離出來。
關于未來現金流量的構成，目前有幾種觀點：一是凈利潤；二是凈現金流量；三是利潤總額。至于選擇哪一種作為未來現金流量，估值人員應根據所估計的資產或負債的類型、特點來決定。在進行具體確定時，情況較復雜，可參考定性和定量預測方法來分析和計算確定。
（2）折現率。確定折現率，首先應明確什么是折現。折現這一概念認為將來的收益或利益低于現在同樣的收益或利益。在收益現值法中，折現是把一個特定比率應用于未來現金流量，從而得出當前的價值。折現率的高低和預期收益的大小都帶有很大不確定性。確定折現率首先應以市場利率為依據，如果無法從市場獲得，則可用替代利率。具體來講是根據加權資金成本、增量借款利率或其他市場利率作適當調整后確定，同時考慮相關風險，且與未來現金流量的估計基礎相一致。
（3）未來收益年限。未來收益年限是指資產或負債獲得未來現金流量的期間，即獲得未來現金流量的年限。這需要相關人員根據資產或負債的未來獲利情況、損耗情況來確定，也可根據法律、契約和合同的規定確定。
收益現值法若能較準確地估計未來現金流量、折現率和未來收益年限，則能較真實和準確地反映企業資本化的價值，易于被買賣雙方所接受。但上述三個因素的預測難度較大，受較強的主觀因素和未來不可預見因素的影響，所以在實際操作中受一定主觀因素的影響。此方法適用于有未來收益的資產或負債的估值。
3．重置成本法
重置成本法是按照當前市場條件重新取得一項資產所需支付的現金或現金等價物等金額來估計公允價值。重置成本法估計公允價值的公式為：
公允價值=資產重置成本-資產實體性貶值-資產功能性貶值-資產經濟性貶值
從公式中可以看出，運用此方法有四個基本要素要確定。一是資產重置成本，即在當前市場條件下重新取得一項資產所需支付的現金或現金等價物。二是實體性貶值，是指資產投入使用后，由于使用磨損和自然力作用等物理性能下降而導致的價值減值，即有形損耗。三是功能性貶值，是由于新技術的推廣和運用，使原有資產與社會上現行的普通資產相比技術較落后，性能降低，從而導致價值減值。四是經濟性貶值，是由于外部環境因素，如自然的、政治的、政策的因素發生變化，引起市場需求結構變化，而使對被估資產價值減損。
重置成本法能較充分地考慮資產的損耗，評估結果趨于公平合理，有利于單項資產和特定資產的估算；它在不易于計算資產未來收益或難以取得市場參照物條件下可廣泛應用。但是，運用重置成本法工作量較大，且以歷史資料為依據來確定目前價值，必須充分分析這種假設的可行性，此外，經濟性貶值也不易全面而準確估算。
三、充分發揮公允價值估值技術有效性的建議
在上面的三種估值方法中，重置成本法是假設資產的價格由成本決定，而且資產一經使用就會出現減值，這種方法不考慮貨幣時間價值和通貨膨脹等因素對所估計項目的影響。市場價格類比法在應用時雖不直接引用同類參照物的市場價格，但作為參照物的類似資產或負債資料的搜集也并非易事，尤其是交易不頻繁的非金融資產或負債，因此會由于參照物與所估計項目的可比性差而使最終結果不盡如人意。收益現值法中若未來現金流量的預測是準確的，則應用起來較簡單，但絕大多數情況下現金流量是不確定的，可能存在不同的概率分布。再者折現率的確定也存在不確定性，不同計量項目由于其特征不同、相關風險不同，則折現率也會不同。
雖然這三種方法分別有其適用范圍，但它們并非孤立的，而是相輔相成，共同構成公允價值估值技術方法體系。在有些項目的估計中，可同時考慮這三種方法，將結果比較后得出一個精確的估價結果。為提高公允價值的有效性，不僅要從計量方法上入手，還要從其他方面著手，來增強公眾對公允價值的信心。以下幾點是作者對提高公允價值估值技術的建議：
（一）健全市場體制，加快市場經濟信息化建設
在理和理想市場前提下，公允價值計量才能體現資產的內在價值。理想市場就是一個充分活躍的市場，或者說是一個完全競爭的市場。在一個完全競爭的市場條件下，信息暢通準確，交易活躍，不存在私人信息，各種資產和負債的市價能很好地反映出自身內在的價值，這種真實的價值完全符合公允價值的定義。所以，有必要建立與健全與之相適應的市場體制，這樣研究者就能較容易地從市場上獲得公允價值估值技術中所需要的資料；另一方面，加大市場信息網絡化建設力度，加強企業電算化和網絡化建設，實現企業與市場信息之間的網絡并行，加快對公允價值信息的及時收集和處理，為公允價值的全面推廣創造有利的外部環境。
（二）降低估值技術的復雜性，建立適于普及的技術模塊
對公允價值的研究，特別是第三層次的估值模型計量，要認真研究現值技術的運用，對公允價值準則的選擇和應用要更加客觀。降低應用的復雜性，建立一個普及性的技術模型；減少由于不同估值技術而導致的盈余管理波動性，促進不同企業信息的可比性；加強對公允價值估值模型的控制，尤其是使用數據的一致性、及時性和可靠性控制等方面。隨著歐美等國對公允價值估值技術的不斷改進，會計界一定能不斷研究出能夠及時跟蹤市場的公允價值估值模型，降低估值技術的復雜性，建立適于普及的技術模塊。
（三）提高會計人員職業素質，增強會計人員職業判斷能力
由于公允價值估值技術中包含不確定因素，帶有一定的主觀判斷特性，因而公允價值計量屬性對會計人員的職業素質提出了更高的要求。在確認公允價值的過程中，會計人員需要對各類信息進行篩選、判斷、分類和計算，還應對未來現金流量、折現率等進行合理估計。所以，應該加強會計人員的專業培養，熟悉準則規定，提高會計人員職業素質，除知道哪些具體業務要進行公允價值計量外，還要知道從哪里找到參照物，如何計量。會計人員要加強自身學習，提高自己的職業素質，增強自身對各項經濟業務的職業判斷能力和處理能力。
（四）聘請第三方評估機構解決公允價值可靠性問題
在會計實務中，一個企業常用的增強公眾對會計數據信心的做法是借用外部專家的意見。可以考慮把公允價值第二、三層次的計量工作直接外包給權威的獨立資產評估機構，這樣對公允價值計量中人們擔心的可靠性問題，能夠給出一個較合理滿意的解決方案，增加人們對公允價值計量的信心。當然，在外包過程中，國家要加強對這些獨立資產評估機構執業資格和業務誠信的管理。公允價值估值業務的外包將是今后的發展趨勢，它不僅可以提高公允價值計量的可信度，而且還可降低企業的風險和開支。
在經濟飛速發展的今天，金融衍生工具的大量出現，加大了公允價值的運用。公允價值估值技術必將逐步完善，這樣公允價值計量才能在其他方面更好地發揮優勢。
［參考文獻］
［1］ 王亞莉.對我國推行公允價值會計計量問題的探索\[J\].經濟研究，2011(14):105
［2］ 王赟智.從估值方法選用角度談完善公允價值會計計量\[J\].財會月刊，2011(17):5758
公允價值的優缺點范文第5篇
[關鍵詞] 非貨幣性資產交換 公允價值 新準則
一、公允價值及非貨幣性資產交換
公允價值是指在公平交易中,熟悉情況的交易雙方自愿進行資產交換或者債務清償的金額。
非貨幣性資產交換,是指交易雙方主要以存貨、固定資產、無形資產和長期股權投資等非貨幣性資產進行的交換。該交換不涉及或只涉及少量的貨幣性資產(即補價)。
二、非貨幣性資產交換中應用公允價值的分析
1. 公允價值在非貨幣性資產交換應用中存在的問題
(1)給企業盈余管理提供了機會
①公允價值與賬面價值的可選擇性。 為減少對公允價值的濫用情況,新準則對運公允價值計量屬性作了嚴格的條件限制。但實際上,由于這一規定,會使企業在實際操作中利用公允價值與賬面價值的這一可擇性規定來達到人為調節利潤、資產等目的。②關聯方之間非貨幣性資產交換的利潤操縱一些上市公司與其關聯方交易經常利用非貨幣易來操縱利潤由于交易雙方的關聯關系,使得它們更加具有可操控性。關聯方為了能使子公司為其擔?；蜣D移資金,利用非貨幣易轉移利潤使子公司包裝上市或實現再融資,以便達到無償或低于正常利率占用上市公司資金的目的;或直接利用非貨幣易侵占關聯子公司的財產。
(2)表內確認損益易造成凈利潤和現金流相背離
執行新準則后,企業進行資產置換將可能產生利潤,如以優質資產換取劣質資產等。如果非貨幣性資產交換具有商業實質,換入資產或換出資產的公允價值能夠可靠計量,公允價值與換出資產賬面價值的差額可計入當期損益,將會影響企業的當期利潤,企業可以通過資產重組提高當期利潤,但是此處確認的非貨幣性資產交換損益可能沒有現金流作為支撐。在沒有現金流入或流出的情況下報告利潤或虧損的增減,無疑會加大上市公司分配利潤的難度,同時影響投資者決策。
(3)公允價值信息披露較少,不利于對非貨幣性資產交換業務的監管
新準則規定,企業應當在附注中披露與非貨幣性資產交換有關的下列信息:①換入資產、換出資產的類別;②換入資產成本的確定方式;③換入資產、換出資產的公允價值以及換出資產的賬面價值;④非貨幣性資產交換確認的損益。一些上市公司利用新準則未對商業實質的判斷和公允價值的確定方法的披露作出強制規定,僅披露資產的公允價值及交換中確認的損益,這樣不僅難以判斷交換的公允性,也會給審計造成困難。
(4)會計人員的職業道德和專業判斷能力。
公允價值計量的優勢也正是在于其建立在未來經濟利益基礎上的決策相關性。但與此同時,要準確計算公允價值,就必須準確計算未來現金流量的現值,其中涉及的因素至少包括預期未來的現金流量、現金流量的時間分布及折現率。無疑,對上述三項因素的確定都需要會計人員大量的主觀估計和判斷。然而會計人員的專業判斷能力,使公允價值的確定缺少明確的技術標準,缺乏可靠性、真實性。
2. 非貨幣性資產交換中應用公允價值的優勢
新準則《非貨幣性資產交換》對于確保中國會計準則順應會計國際趨勢和經濟發展的需要,推動中國經濟進一步市場化和國際化等均有重要的理論意義和現實意義。新準則中引用了公允價值的計量,如果要求上市公司在非貨幣性資產交換中考慮換出、換入資產的公允價值以及交易是否具有商業實質,這些規定將使得上市公司的資產交易得到更為公允地反映。新準則將極大地提高大股東向上市公司注入優質資產的熱情,推動上市公司資產重組,優化資產結構。實現了公允價值局限性的突破,最重要的是符合我國現實的經濟發展環境。
3. 對于我國在非貨幣性資產交換中應用公允價值的改進建議
(1)對于無法從活躍市場取得報價而需引入估價技術的非貨幣性資產,對不同類型換入換出資產的未來現金流量大小和折現率范圍做出具體規范。
對非貨幣性資產,可采用折中的辦法,即未來現金流量及折現率不是完全由主觀判斷決定,也不將折現率固定為某一值,而是根據非貨幣性資產不同類型對未來現金流量及折現率規定一個范圍,允許有一定浮動。由此既可以縮小主觀判斷的空間,又能因各非貨幣性資產具體交換業務的不同而有所調整,可提高非貨幣性資產的公允價值的可靠性。
(2)將對非貨幣性資產交換的商業實質的具體判斷依據引入附注中披露,重點披露交易中的關聯方關系。
準則的規定過于細致會造成可操作性較差,但過于寬泛則可能造成濫用。所以,筆者認為應對其中的“顯著”、“重大”給出具體的數字參考,至少對其商業實質的判斷依據引入附注中披露。若某項交換滿足條件一,應要求企業在附注中分別對換入資產與換出資產的未來現金流量的風險、時間和金額做簡要羅列及對比;若滿足條件二,則要求企業簡要披露換入資產對換入企業的特定價值(即預計未來現金流量現值)與換出資產存在的明顯差異及差異產生的原因。
(3)詳細規范估值技術并披露交換的非貨幣性資產的公允價值的確定方法
在沒有活躍市場可以參考的情況下,采用估值技術估計公允價值是公允價值計量的難點,也是反對運用公允價值的學者認為其缺乏可靠性的主要原因。筆者認為對非貨幣性資產交換中的估值技術還應做出詳細規范,并且披露所需要的預計未來現金流量及折現率以及二者的確定方法和依據,使非貨幣性資產公允價值的確定更加準確、公開、透明。
(4)對在非貨幣性資產交換中確認的損益與其實際產生的現金流進行對比披露
這是針對公允價值在非貨幣性資產交換中確認的損益與實際現金流相關性差這一弊端而提出的,旨在提醒投資者對在非貨幣性資產交換中產生的無現金流支撐的損益有所警惕,以免高估或低估企業的價值而作出錯誤決策。
三、結論
新會計準則中使用公允價值是我國會計發展的一大突破,雖然公允價值在我國的應用仍然有許多不足,但全球化的經濟發展使得公允價值的應用已經成為趨勢,我國應盡快完善市場,從而使得公允價值的可靠性與準確性逐步提高,將歷史成本向公允價值過渡,使其得到更好的應用。
參考文獻:
[1]財政部.企業會計準則第7號―非貨幣性資產交換.2006,02
