社會保障基金的主要來源
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社會保障基金的主要來源范文第1篇
中圖分類號：F840.61 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X(2008)12-0135-03
一、我國社會保障基金投資運營的理論基礎
(一)我國社會保障基金及社會保障基金投資運營機制的涵義
從理論上講，社會保障基金是根據國家有關法律、法規和政策的規定，為實施社會保障制度而建立起來、專款專用的資金。社會保障基金一般按不同的項目分別建立，如社會保險基金、社會救濟基金、社會福利基金等。其中，社會保險基金是社會保障基金中最重要的組成部分。全國社會保障基金是中央政府集中的社會保障資金，是國家重要的戰略儲備，主要用于彌補今后人口老齡化高峰時期的社會保障需要。
社會保障基金投資運營機制是指通過制定相關法律法規、設立管理機構對社會保障基金的籌集、使用以及投資運營進行全面規劃、系統管理和嚴格監管，以實現社會保障政策目標的過程的總稱。具體包括社會保障法規的制定和管理機構的設立、社保基金投資管理體制的選擇、社保基金籌集與支付管理以及對社保基金的監管等。
(二)社會保障基金投資運營的理論依據
1 福利經濟學理論是社會保障基金運行機制建立的科學依據
20世紀20年代盛行于英國的福利經濟學，主要代表人物是英國經濟學家A.C.庇古(1877－1959年)，他創立了福利經濟學的科學體系，主張通過國民收入的增加和國民收入再分配兩種方式來增加社會福利。國民收入的增加所帶來的普遍福利，關鍵取決于生產要素的合理配置，尤其是勞動力要素的合理配置，因此，必須給勞動者提供適當的勞動條件，并在勞動者出現患病、傷殘、生育、失業、年老等意外情況喪失勞動收入時，能得到適當的物質幫助，使其恢復勞動能力。通過國民收入再分配來增加居民普遍福利，是建立在邊際效用遞減規律的基礎上的。通過向收入高的富人征收累進所得稅和遺產稅，并向勞動者增加失業補助，向貧窮者增加社會救濟，就可以達到更加平均的收入分配結果，使整個社會的福利增加。庇古提出的轉移性支付以及一些改革社會福利的理論幾經演變并廣為流傳，為各國社會保障制度的建立、完善社會保障基金運行機制奠定了理論基礎。
2 投資組合理論是社會保障基金安全運行的警示器
投資組合理論是美國經濟學家馬柯威茨(HarryMarkowitz)1952年首次提出的，他曾假設投資者都是風險的厭惡者，在同一風險下投資者總是希望回報越高越好，而風險則越小越好。當各項資產是不完全正相關時，可以通過多元化的投資來分散風險。也就是說，為避免過高風險和過低收益，通過多元化投資原則，選配若干不同風險資產進行搭配投資，是可以降低投資風險的。在現代經濟中，社會保障基金運行已趨向于從政府運行向多元化投資運行發展。而由于社會保障基金的特殊性使其安全運行就顯得尤為重要。社會保障基金的投資收益與投資風險具有正向替代關系，因此，必須在收益目標和安全目標上進行權衡選擇，尋找最佳結合點。該理論為社會保障基金投資收益性和安全性目標實現提供了理論支持。
二、我國社會保障基金運行現狀
(一)社會保障基金管理體系初見規模
1 管理機構的設置。中國政府于2000年做出決定，建立全國社會保障基金，從多種渠道籌集資金，作為國家的長期戰略儲備，主要用于社會保障事業的發展。中國政府在建立全國社會保障基金的同時，設立了全國社會保障基金理事會，負責管理運營全國社會保障基金，實現保值增值。其主要職責是：管理中央財政撥人的資金、減持國有股所獲資金及其他方式籌集的資金；制定全國社會保障基金的投資經營策略并組織實施；選擇并委托全國社會保障基金投資管理人、托管人，對全國社會保障基金資產進行投資運作和托管，對投資運作和托管情況進行檢查；在規定的范圍內對全國社會保障基金資產進行直接投資運作；負責全國社會保障基金的財務管理與會計核算，定期編制財務會計報表，起草財務會計報告；定期向社會公布全國社會保障基金的資產、收益、現金流量等財務情況；根據財政部、勞動和社會保障部共同下達的指令和確定的方式撥出資金。財政部會同勞動和社會保障部對全國社會保障基金的投資運作和托管情況進行監督。
2 明確了社會保障基金來源。根據2001年12月13日公布的《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》規定，全國社會保障基金的來源包括：中央財政預算撥款；國有股減持劃入資金；經國務院批準的以其他方式籌集的資金；投資收益；股權資產。
3 各地方對社保基金管理逐漸向社會化管理過渡。近年來，各地方政府在對各項社會保障基金籌集、支付和投資經營管理方面有所創新和突破。如黑龍江省建立了社會保障基金電子政務管理網絡審計監督系統；天津市實行由社會保障經辦機構征收社保基金，財政補貼資金實行專戶管理的運作模式；深圳設立了保險基金管理局；廣東設立了保險基金管理網站等各種形式。我國社會保障基金管理按社會化管理原則的要求，將設立“公民基本生活保障委員會”、“公民基本生。活保障基金投資公司”、“公民基本生活保障基金財務管理中心”、“公民基本生活保障事業服務中心”等機構，從而真正實現社會保障基金管理的社會化。
(二)社會保障基金規模逐漸增加
截至2006年末，國有股減持收合計為458億元。另外，從2002年開始新增發行彩票公益金的80％也上繳了全國社會保障基金，截至2006年末上繳全國社會保障基金的彩票公益金合計收入已有249億元。為應對將來人口老齡化可能帶來的資金支付壓力，國家建立了具有戰略儲備性質的全國社會保障基金，截至2007年6月底，按市值計算的總規模已超過4000億元。據中國證券報2008年3月4日報道，至2007年底，全國基本養老保險和基本醫療保險參保人數均突破2億人，各項社會保險保障范圍持續擴大。全年五項社會保險基金收入合計10812億元，比上年增長25.1％，全國五項社會保險基金收支總規模達到15099億元，比2002年翻了一番。基金支出合計7888億元，比上年增長21.8％。
(三)社會保障基金的投資運營遵循了安全穩健原則
根據《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》規定，全國社會保障基金采用直接投資和委托投資相結合的投資方式。主要在銀行存款、國債等風險較小的品種上進行投資，由社
會保障基金理事會直接運作；而股票等風險較大的投資品種，則委托給專業投資機構投資運作。2003年和2004年理事會參照招標方式進行了兩次嚴格的管理人遴選，共有10家專業投資機構成為全國社會保障基金的投資管理人。我國長期以來把保持基金的安全性作為首選目標，對社會保障基金的投資渠道和投資工具進行了嚴格限制。如風險較高的證券投資基金、股票投資的比例按《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》規定不得高于40％，且不允許投入高風險的項目。經過數年的運作，風險較小的投資占資產總額的80％以上，確保了基金運行的安全性。
三、我國社會保障基金投資運營機制存在的問題
(一)我國社會保障法律法規不健全 在社會保障基金改革深入過程中，尤其是社會保險基金直接進入證券市場之后，我國需要對現行的法律環境進行調整。《信托法》和《證券投資基金法》已經出臺。但還沒有專門的法規來規定社會保障基金運作中的信托關系和監督關系。2003年10月，國務院批準的《證券投資基金法》規定了對投資基金的基本監督要求，但還不能完全適應社會保障基金的運營管理。另外，目前的法律法規大都是對社會保障基金管理制定的一些單項法規，具有統一性的法律法規并不多。并且，大部分社會保障法規都是由政府各部門制定，由于相互銜接性不夠，在實際執行過程中，各部門制定的政策在很大程度上帶有明顯的部門色彩，不僅在實際操作中表現滯后，而且相關協調性也不夠，這在很大程度上影響了對社保基金管理和監督的效果。
(二)社會保障基金的來源渠道單一 在經濟轉型中我國雖然實行了個人繳費制度，但從經濟發展的速度與人口老齡化的變化看，我國個人繳費比例是偏低的，而且個人繳費的保障項目占社會保障項目比例較低，其他一些保障項目如工傷、生育保險等仍主要由企業籌資、支付和管理，不僅籌資渠道單一，而且社會化管理程度也不高。與此同時，社會保障基金征收的難度也隨之加大，企業以及個人繳納社會保險費意識薄弱，欠繳拒繳社會保險費的現象較普遍。作為我國社會保障體制儲備基金的全國社會保障基金，財政撥款一直是其主要資金來源，財政撥款包括中央財政預算撥款、國有股減持、國有股轉持和彩票發行收入。截至2006年12月31日，全國社會保障基金權益總額為2827.69億元，其中歷年中央財政撥入資金為2348.11億元，占全國社會保障基金總額的絕大多數。
(三)投資領域狹窄且收益率較低
我國長期以來把保持社保基金的安全性作為首選目標，并對社會保險基金的投資渠道和投資工具進行了嚴格限制。這種投資制度安排雖然保障了基金運行的安全性，但也同時限制了社保基金的投資渠道，進而使其投資結構不盡合理，資產過于集中在金融市場(見表1，表2)。
從下兩表中可以看出，2001-2006年以來風險較低的投資占全國社會保障基金總資產的80％以上，而且2001-2005年全國社會保障基金已實現的投資收益率分別為2.25％、2.75％、2.71％、3.32％、3.12％，略高于這幾年的通貨膨脹率，但遠遠低于發達國家10％左右的收益率。而2006年全國社會保障基金投資收益率9，34％是受到中國股市大幅走高、加大了股票類投資比例的緣故。
四、完善我國社會保障基金投資運營機制的對策
(一)完善我國社會保障基金運營的法律法規
行之有效的法律規范是全國社保基金持續健康發展的基本前提和保證。目前，應抓緊制定社會保障的基本法律，為社會主義市場經濟的建立和發展提供良好的法律環境。特別是社會保障基金相關的法律法規的出臺，從而規范社保基金在征繳、管理、支付、運營等行為，以保證社會保障基金運行的有法可依。
(二)加快國有資產劃轉步伐拓寬穩固社保基金來源
據預測，至2030年前后我國將進入人口老齡化高峰，屆時老齡人口的比重將達到24.46％。研究表明，要適應人口老齡化的挑戰，我國戰略儲備資金至少要達到25 000億元，最低也要在2010年達到1萬億元。目前，我國社保基金主要來源于中央財政預算撥款、國有股減持收入、彩票公益金投資收益等幾個方面，其來源十分有限，并且中央財政預算撥款的時間和額度并不固定。黨的十六屆三中全會決定通過劃撥部分國有資產來充實社保基金。如果按照國有權益性資本的10％劃轉到全國社保基金則可達7800億元。如果僅從中央企業劃轉10％的權益性資產給社會保障基金，總額可達3100億元，可大大擴張全國社會保障基金現有規模。我國應加快推動國有資產劃撥工作，迅速擴大全國社會保障基金規模，使其盡快具有較好的調劑能力，以解決社會保障基金空賬運行的局面。
社會保障基金的主要來源范文第2篇
【關鍵詞】 社會保障基金； 投資效益； 比較分析； 啟示
一、社會保障基金的投資模式
世界各國及地區都不同程度地運用社會保障基金進行投資以獲得收益，根據投資主體的不同，社會保障基金的投資主要有三種模式。
（一）養老保險基金的投資權利交給國家相關機構
通常的投資方式是購買國家發行的債券或者直接參與國家財政投資。無論是采取從一級市場購買國債、定向認購社會保險特種國債，還是直接列入財政預算等方式，這種國際通行的做法具有無風險、收益保證、操作容易等優點。其缺點是雖然這種投資方式在風險上有保證，但收益性較差。如果物價指數較高，即使國家對國債實行利率補貼，仍不能使基金增值。
（二）委托專業的金融機構進行投資
通過規定最低收益率的形式委托銀行、基金管理公司、信托公司等機構進行信托投資，這樣可以保證穩定的收益率。為使基金得到盡可能大的投資回報，一般可以引入競爭機制，將基金分割成幾塊，委托多家機構進行投資。這種模式強調投資的收益性，但其缺點是在物價指數增幅較大時，仍難以保證投資的收益率高于通貨膨脹率。
（三）建立社會保障基金自有的投資機構
如果成立一種專門從事基金投資的機構作為社會保障投資部，那么由投資部進行基金投資的優勢就在于其擁有投資自。這意味著社會保障基金的投資方向可以同社會保障事業本身的發展緊密地聯系起來，可以將社會保障基金用于福利目的的投資比如住房、居住環境、福利設施及教育等。
二、我國社會保障基金投資效益分析
（一）我國社會保障基金的投資模式
我國社會保障基金投資中大部分是委托投資，也有通過由國務院直接領導的全國社會保障基金理事會的直接投資，例如債券投資、股權資產的投資等，所以我國社會保障基金是直接投資與委托投資相結合，即采取的是第二種模式和政府監管下的第三種模式。
按照國務院批準的《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》相關規定，全國社保基金境內投資范圍包括：銀行存款、債券、信托投資、資產證券化產品、股票、證券投資基金、股權投資和股權投資基金等。境外投資范圍包括：銀行存款、銀行票據、大額可轉讓存單等貨幣市場產品，債券，股票，證券投資基金，以及用于風險管理的掉期、遠期等衍生金融工具。截至2009年，全國社保基金指定了南方基金管理有限公司等10家境內投資管理人以及施羅德投資管理公司等12家全球投資管理人。
社會保障基金在各類資產的具體投資比例限制為：銀行存款和國債投資的比例不得低于50%，其中，銀行存款的比例不得低于10%。在一家銀行的存款不得高于社保基金銀行存款總額的50%；企業債、金融債投資的比例不得高于10%；證券投資基金、股票投資的比例不得高于40%。
（二）對我國社會保障基金投資效益的評價
我國社會保障基金各年的投資收益額并不穩定，波動劇烈。各年投資收益率受投資環境、經濟政策等多種外部因素影響，呈大起大落之勢。
表1顯示我國社會保障基金的投資收益率在2006、2007年很高，這與2006、2007年我國證券市場的牛市相關，當我國證券市場在2008年進入熊市時，社會保障基金的投資收益率銳減至-6.79%，這說明了社會保障基金投資于證券市場所面臨的高風險、高收益。另一方面，除2008年金融危機導致投資收益率為負數以外，社會保障基金每年的投資收益率都高于當年的通貨膨脹率。但令人遺憾的是，這只是部分數據得出的結果。根據現行社會保險基金投資管理制度，社會保險基金僅有少量個人賬戶資金委托全國社會保障基金理事會管理，到2011年6月，全國社會保障基金理事會管理的基金總資產約為9 000億元。據中國社會科學院世界社保研究中心主任鄭秉文計算，全國社會保險基金的投資收益率可能不足2%，這遠遠低于2011年7月份6.4%的通貨膨脹率。
表2顯示我國社會保障基金的收入主要來源于利息收入和股票投資收益，特別是證券差價收入。根據人力資源和社會保障部公布的數據，截止到2010年年末，全國各項社會保險基金資產總額已達到24 309億元。但同樣存在的問題是，以購買債券和委托運營的方式進行投資的社保基金占基金總額的比例不足一成，其余九成以上只能采取存銀行和買國債等管理方式。
三、國外社會保障基金投資效益分析
（一）美國社會保障基金投資效益分析
1.美國社會保障基金的投資模式
美國社會保障基金分為三大塊，分別是美國聯邦社會保障基金、美國州和地方社會保障基金以及私有社會保障基金。
在社會保障基金的投資管理上，美國聯邦政府采取的是第三種模式，即通過由政府部門牽頭組成的社會保障信托基金委員會負責基金的投資運營。但值得一提的是，美國聯邦政府明確規定美國聯邦社會保障基金中的遺屬保險信托基金只能購買聯邦政府的特別債券，而不得購買其他任何證券。這充分體現了政府的主導地位，也即第一種模式。
另一方面，出于對社會保障基金的增值需要，美國聯邦政府對另外兩大基金沒有太多的限制。其中，美國州和地方社會保障基金投資組合變化很大，對公司股票的投資從無到有，并且在近年來一直維持在30%左右。
2.對美國社會保障基金投資效益的評價
從投資效益來看，美國聯邦社會保障基金各年的收益率均在4%以上。與此同時，美國州和地方社會保障基金投資收益率在各年中則變化很大，1998年投資收益率高達13%，而到了2002年卻跌至-3.2%。由此可見，美國聯邦政府在保證基金的安全性的基礎上，尋求基金的增值，目的是在安全性與收益性之間尋找到平衡點。
（二）日本社會保障基金投資效益分析
1.日本社會保障基金的投資模式
日本養老儲備基金制度就是政府將每年的國民年金和厚生年金的繳費收入支付養老費用后的剩余部分積累起來，形成養老儲備基金進行投資，以此來應對未來老齡化社會較高的養老費用。其分為日本公共養老儲備基金和日本企業年金兩部分。日本政府對社會保障基金的投資管理分別采用了兩種不同的模式。
日本公共養老儲備基金由政府養老基金投資基金（GPIF）進行投資，即采用第三種模式。對投資資產的方向和比例進行了較為嚴格的管理。在資產組合、風險管理、投資決策等方面采取市場化運行的措施。
日本企業年金主要委托信托銀行和人壽保險公司等金融機構進行管理，即采用第二種模式。日本企業年金的投資主要以股票和債券為主，而且每年的總體比例變化不大，大約保持在60%。相對于公共養老儲備基金投資來說，日本企業年金的投資組合中債券的比例明顯減少，而其他類投資例如房地產等的投資比重較大。
2.對日本社會保障基金投資效益的評價
由于日本社會保障基金的投資主要以股票為主，因此其投資收益率極不穩定，隨著日本股票市場的震蕩而劇烈波動。GPIF的投資收益率在2005年高達14.37%，而到了2007年則下降為-6.41%。由此可以看出，單一的依靠投資股票作為社會保障基金的主要增值方式，結果并不理想。
（三）愛爾蘭社會保障基金投資效益分析
1.愛爾蘭社會保障基金的投資模式
愛爾蘭政府是采取社會保障基金的第三種投資模式，即成立國民養老儲備基金委員會作為社會保障基金的管理機構。該委員會將超過50%的資產投資于股票市場，并在全球范圍內加以分散。
2.對愛爾蘭社會保障基金投資效益的評價
國民養老儲備基金以長期收益最大化為主要目標制定了從2000年建立到2070年退出的分階段差異性投資策略，在2001、2002年投資回報很不理想的情況下，根據評估效果和市場發展方向拓寬了投資渠道，實施新的投資策略，2003年開始便獲得了顯著的成效。投資收益率從2002年的-16.1%上升至2006年的24.4%。這種對于投資策略和資產配置進行有效監控的做法，有利于平滑資本回報率，提高投資效率，非常值得借鑒。
四、我國社會保障基金投資的發展啟示
國外社會保障基金的不同投資模式對我國社會保障基金投資的發展起到了很好的啟示作用。與國外社會保障基金投資效益比較可以看出，在保證社會保障基金安全性的同時，多方拓展社保基金的投資渠道與完善社保基金投資的法律法規體系將成為我國社保基金保值增值的兩大法寶。
（一）多方拓展社保基金的投資渠道
單一的依靠股票投資特別是證券差價收入作為我國社會保障基金主要收益來源其風險極大，收益也極不穩定。以貝因美股份（002570）為例，貝因美2011年中報顯示二季度末前十大流通股東中，社保基金包攬前兩席，分別是社保一零八和社保六零二。截至2011年8月12日，社保基金在該股上的總體浮虧已經超過1.02億元。
在中央擴大內需的政策方針指引下，社保基金參與收益率較高、回報預期穩定的基礎設施建設項目，從長期看將非常有助于其實現保值增值。2010年9月底，社保基金累計投資信托項目20個，主要借款人包括鐵道部、國家電網、國電集團等。2011年，全國社會保障基金理事會加大了對社會保障房建設的支持，已先后向南京、天津、重慶等地保障房項目累計貸款超過100億元，全國社會保障基金理事會通過交銀信托，并由國家開發銀行擔保，向重慶市城租房建設有限公司發放3年期45億元信托貸款。
此外，選擇安全性最高的領域進行股權投資，對相關企業實行戰略性注資，預期未來將能夠充分分享中國經濟持續高增長所帶來的豐碩成果。2009年，社保基金已投資交通銀行、中國銀行、工商銀行、京滬高速鐵路股份有限公司各100億元，中國農業銀行股份有限公司155.2億元。截至2010年8月31日，社保基金直接投資項目9個，按新企業會計準則計算的賬面價值合計1 287.59億元，占社保基金總資產的20.29%，累計已實現收益208.74億元。其中四家銀行按新企業會計準則計算的賬面價值1 137.47億元，浮盈776.28億元，投資以來增值1 030.11億元，占社保基金累計投資增值的30.8%。2011年，社保基金會出資100億元戰略入股國家開發銀行，持股比例為2.19%。全國社保基金戰略投資中國人保集團100億元，持股比例11%左右。
（二）完善社保基金投資的法律法規體系
對養老基金的管制主要分為兩種。第一種是“謹慎人原則”模式，該模式要求養老基金資產的托管人對所管理的資產必須像對待自己的資產一樣，謹慎地選擇最能分散風險的投資組合，同時，對托管人實行無限責任制。第二種為“指導性原則”模式。執行該原則的國家，政府對養老基金的投資工具選擇及其在投資組合中所占的比重均進行明確的限制和約定，并對基金的運作實行強硬的管制。歷史經驗表明采用“謹慎人原則”的國家養老基金投資組合的平均收益率高于采用“指導性原則”的國家。
國家以法規形式對社會保險基金的投向、范圍、項目投資比例給出原則的規定，這是社會保險基金規范運作和良性發展的基石。在我國，相關法律體系不健全，金融市場不完善，投資主體的自我約束能力弱，不具備實行“謹慎人原則”的先天條件。目前我國養老基金由國家掌管，接近于“指導性原則”，這是符合我國國情的，但隨著相應制度的完善，我們可以吸收“謹慎人原則”中的有效做法。例如，目前社保基金僅有約6%的資產投向海外，主要在香港。但根據相關法規規定，該基金的海外投資上限為20%。考慮到社保基金有2010年前實現資產規模擴大至近1 500億美元的雄心，相應的法律法規對于海外投資的限額，也需在不遠的將來增長近一倍。
【參考文獻】
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社會保障基金的主要來源范文第3篇
【關鍵詞】社保基金；風險控制；內部控制
一、我國社會保障基金管理的現實狀況分析
（1）我國社保基金的組成。2001年12月13日，依據國家相關規定：“社保基金的主要來源是中央財政預算撥款；國有股減持劃入資金；經國務院批準的以其他方式籌集的資金；投資收益；股權資產。”（2）我國社保基金的運營模式。2000年8月，我國建立了“全國社會保障基金”，同時設立“全國社會保障基金理事會”。社保基金理事會開展工作的基本情況是：首先，權利分層上，它直接對國務院負責。其次，在資金分層上，它的日常工作資金來源于中央政府直接劃撥資金，不動用社會保障基金，確保基金完整、安全。再次，社保基金理事會依據相關規定管理社保基金，保證基金的繳存、投資、發放三個環節都有相關制度的約束，形成相互結合、相互制約的關系。最后，社保基金理事會還有選擇恰當的基金投資機構進行社保基金投資的權利與義務。在監管方面，政策、制度層面上，由財政部與勞動和社會保障部共同管理；在資金投資層面上，由證監會、銀監會、中央銀行對社保基金進行監督和管理。對社保基金運營管理，主要有三種形式：一是直接投資型；二是部分委托投資型；三是全部委托投資型。我國現階段采用的是部分委托型。部分委托型，通俗的說就是投資者自己處理可以獲得穩定收益的那部分的投資，委托專門的基金投資公司替自己進行包含風險的那部分投資。（3）我國社會保障基金運營存在的問題及成因。第一，我國社保基金運營中存在的問題。一是基金來源不穩定。二是投資領域單一。雖然可選擇的投資方式多種多樣，但是顯然全國社保基金理事會不是風險偏好性的投資者，它反而更追求基金投資的穩妥性。因而，在風險系數小的國債和銀行存款部分投資最高，在風險系數大，同時收益指數高的債券、股票領域投資較少。三是收益率不高。第二，問題的原因。首先，社會保障基金沒有完善的法律保障，基金運營的安全得不到保證。其次，發展不健全的資本市場影響了社會保障基金的運營。在這樣的金融市場環境下，不但投資方式少而且缺少發展完善的規避系統風險的工具，因而無法通過投資組合的配置來分散市場風險。
二、基于內控視角的我國社保基金運營風險控制的建議
（一）進行內部控制管理的現實意義
社會保障基金運營作為一種基金、證券類的投資業務，其運營管理主要面臨兩種風險：政策風險、市場風險和管理風險。政策風險和市場風險多為外部風險，不是本文研究的內容，在這里不再贅述。我們主要討論管理風險――由于機構組織結構不健全，內部管理有缺失所引起的風險。因而我們要加強制度建設，完善內部控制體制，防范和分散風險。基于我國的基本國情，社保基金運營的內部控制更具現實意義。首先，社會保障基金的數額巨大，不但關系到個人的福利待遇問題，還能影響集體乃至國家、社會的發展。其次，不知從什么時候起，社保基金淪為了某些人為了滿足一己私欲而被肆意使用的工具。因而，必須健全內部控制管理系統，增強風險防范意識，完善督導機制，建立權利分散化的公共治理結構。
（二）當前我國社會保障基金內部控制管理存在的問題
（1）對內部控制認識不足。第一，管理制度不健全。雖然隨著社會的進步，社會保障基金的制度和政策也隨之不斷完善，但與其配套的管理制度卻沒有跟上時代的步伐。第二，就現狀而言，社會保障基金運營風險的內部控制管理工作的重心仍放在業務層面，忽視了對管理層的監督。第三，內控手段滯后。目前內部控制關注的重點業務差錯轉為運營風險的防范和控制，但現行的手段和措施顯然是遠遠不夠的，沒有跟上形勢的變化。（2）內部組織控制松懈。目前各級社保機構任務重，工作壓力大，加上人員嚴重不足，往往可能造成從事大量社保基金運營業務時，無論在管理環節還是經辦環節，忙于應付，雖然重視了辦事的效率，卻忽視了基金安全；內部責任追究制度不明確。（3）內部審計重視不夠。在實際操作中，內部審計工作由稽核部門負責，但由于該部門責任多，人員少，從而對內部控制制度缺乏必要的定期檢查和日常監督。
（三）創建良好的管理環境，保證社會保險基金內部控制的運行
從理論上講，由于信息的不對稱性，在機構中掌握大量信息的人員極易依據信息優勢，從自身的利益出發，做出與社會保障基金保值增值目標相背離的選擇，造成逆向選擇風險和道德風險，給社會保障基金的運營的安全性造成危害。加強組織結構建設，完善內部控制制度，能夠有效地減少內部風險，保障社會保障基金的健康運轉。（1）健全組織結構，加強組織制約。（2）注意機構設置上的相互制約。（3）就是明確各部門的職能，實行責任制和崗位交流制度。所說的責任制是指個人依據各自職務的不同對機構負不同的責任。同時，為了更好的管理社保基金，全面發展機構工作人員的素質，實行崗位交流工作，使員工熟悉不同部門的工作，提高個人素質。
（四）完善社會保障基金內部控制的主要制度措施
（1）審批環節：宏觀上看，應建立科學的審批程序，實行民主決策機制，避免出現個人的獨斷專行。進行重大決策時，應該邀請專家進行可行性論證，增強決策的客觀性、科學性。同時，在決策時也應端正態度，認真、嚴謹、杜絕決策的主觀隨意性和僥幸心理。（2）授權環節：應建立一套規范的內部分級授權制度。從微觀的單個社保基金管理機構內部看授權環節。同時，從宏觀的整個社會保障基金管理的系統中看，可以講上下級間的授權視為是內部控制中的授權制度。（3）檢查環節：檢查業務在審批階段是否合理合法，手續齊全，環節完整；檢查在人員安置方面是否出現職位的空缺或一人多職；檢查一項業務在、繳費、投資、分配等環節是否依據社會保障的有關制度進行；社保基金的檔案資料是否保存齊全；監督機制是否運營正常，沒有漏洞。（4）核實環節：核實某項決策是否經過審批，而不是自行決定；核實某個機構是否具有進行某項活動的權限；業務資料、檔案是否真實、有效。（5）業績審查環節：審查業績是否合法應該確認，業績的取得不是通過非法手段或不正當途徑得到，不存在暗箱操作環節。（6）資料保護環節：要明確資料管理部門人員的職責，健全社保基金檔案資料的收集、建立、審核、保存、查閱、銷毀等制度，確保檔案資料能夠完整、有序、合理地保管好，方便查閱和審核。
（五）社會保障基金內部控制的人員管理
從積極方面看內部控制的人員管理：嘗試“合同制雇員”的用人制度，增強人員對工作責任意識和危機意識，提高工作的熱情；上文所述的崗位交流制度；對員工進行在崗培訓，提高職工的業務素質。從消極方面看內部控制的人員管理：作為投資管理人的社會保障基金經辦機構，其不但具有運營社保基金的權利、獲得相應報酬的權利而且具有“信賴義務”。這就要求社保基金經辦機構要將增強職工的專業素質、職業道德操守和遵規守紀意識放在重要的地位。
社會保障基金的主要來源范文第4篇
一、我國社會保障基金的入市背景
需要說明的是，我們這里的“入市”，是指社保基金在資本市場上購買除國債以外的公司債券、金融債券以及股票。在我國，從20世紀80年代中期開始社會保障制度改革以來，關于社保基金入市的問題大約經歷了三個階段：
第一階段：不允許社保基金進入資本市場
從20世紀80年代中期拉開社會保障制度改革序幕到2001年，我國對社保基金進入資本市場是嚴加限制的。比如，就養老保險基金投資而言，要求養老基金節余額，除預留相當于2個月的支付費用外，應全部購買國家債券和存入銀行專戶，嚴格禁止投入其他金融和經營性事業。醫療、失業、工傷等項目的社保基金遵循類似的規定。國家之所以做出如此嚴格的投資管理規定，主要有三方面原因：一是由養老保險本身的重要性決定，不敢將其貿然投入風險甚大的股市；二是我國缺乏完善的資本市場，投資工具匱乏；三是我國社會保障基金結余甚少，沒有投入資本市場的必要性和可能性。
第二階段：社保基金進入資本市場的試驗階段
這一階段的標志是全國社會保障基金進入資本市場。
2000年底，國家為了彌補困難地區社保基金的缺口設立了全國社會保障基金，并成立了全國社會保障基金理事會負責管理全國社保基金。
全國社保基金的來源為由國有股減持劃入的資金和股權資產、中央財政撥入資金、經國務院批準以其他方式籌集的資金及其投資收益。2001年，全國社保基金期初權益為200.17億元，期末權益增長為805.10億元。當時可能認為，要保證規模如此龐大的全國社保基金的保值增值，再靠存銀行和買國債是不行的，因為這二者的利率很低。于是，經國務院批準，由財政部與勞動和社會保障部規定了全國社保基金的投資范圍是：銀行存款、買賣國債和其他具有良好流動性的金融資產工具，包括上市流通的證券投資基金、股票、信用等級在投資級以上的企業債、金融債等有價證券；并規定理事會直接運作的范圍限于銀行存款、從一級市場上認購國債，其他投資需委托全國社保基金投資管理人管理和運作。‘
于是，全國社保基金理事會于2001年7月以特殊戰略投資者的身份申購了中石化A新股3億股，申購價4.22元／股，成本12.66億元，年底該股票投資浮虧2.31億元。同年11月，理事會在一級債券市場上認購了部分金融債和企業債，由于當年這些債券還未上市交易，因此全國社保基金投資的債券當年暫不反映浮動盈虧。
總的來看，全國社保基金進入資本市場是出師不利。有鑒于此，從2002年到2003年年中以前，國家對社保基金到底能否進入股市沒有明確的規定，全國社保基金在實際操作中，其新增資金大量選擇了銀行儲蓄。與2001年相比，2002年社保基金的銀行存款增幅達到了80.5%，是各項資產中增長最快的一項。盡管在這期間，國家對社保基金是否入市沒有明確的規定，但有些地方社保基金在股市上悄然試水。
第三階段：社保基金正式進入資本市場
全國社保基金2002年年報顯示，當年社保基金運營收益為21億元，其中，存款利息收入和國債利息收入占社保基金運營總收益的98%；股利收入占社保基金運營總收益的1.4%，但以2002年12月31日中石化股票市值計算，股票投資浮動虧損3.63億元。
可見，社保基金收益來源主要依靠銀行存款和國債利息，單一的投資渠道使這筆龐大的資金缺乏增值能力，當年基金年收益率為2.75%.而按國際勞工組織的要求，養老基金30年實際收益率為4%時才能達到該組織102號公約確定的最低支付標準（替代率為40%～50%），8%時才能達到大多數工人認為正常的75%的支付標準。根據國外的經驗，謹慎地放松社保基金的投資限制，是提高投資收益率的重要途徑。因為據對一些國家的長期統計，社會保險基金投資于股票市場的回報率在各項投資項目中是最高的，因此，不少國家對基金投資于股票市場解了禁令。作為借鑒，我國決定放開對社保基金投資渠道的限制。可見，尋求較高收益率是我國社保基金進入資本市場的動因。
2003年6月，我國社保基金正式入市。至此，社保基金不僅從一級市場申購股票、債券，而且可以在二級市場買賣證券。2003年6月中旬至8月初，全國社保基金在二級市場購買了滬天化、華菱管線等股票，由此拉開了社會保障基金進入資本市場的序幕。
迄今為止，雖然社保基金在資本市場上是有賺有賠，但筆者認為，由于社保基金的投資主體錯位，將難以保證它在資本市場上的長期收益。
二、社會保障基金的構成及其投資主體的選擇
在社保基金中，有些要用于近期的支付，有些要用于遠期的支付，所以基金中的不同部分其流動性不一樣，由此，基金的資產結構呈梯級形式：
第一級：具有高度流動性的部分。基金管理機構只能以現金和銀行活期存款的形式持有。
第二級：具有相當流動性的部分。基金管理機構可以將其投入貨幣市場，或購買一年期以下的國庫券。
第三級：具有中長期性的部分。基金管理機構可將其用于中長期的投資，如一年以上定期存款、國庫券、金融債券、企業債券、股票、委托存款貸款、投資基金、不動產投資。這部分基金是社會保險基金保值增值的關鍵。
可以看出，上述三部分社保基金要求選擇不同的投資工具，能夠進入資本市場進行長期投資的主要是第三部分基金。從養老保險項目看，養老保險基金里的個人賬戶部分和企業年金部分應是進入資本市場的主體，但這兩部分基金都極為匱乏。
其一，就個人賬戶部分而言。我國從1997年起統一了城鎮企業職工基本養老保險制度，每位在職職工都按同一標準設計有一個養老保險個人賬戶，職工退休后，養老金由兩部分構成，一是基礎養老基金，二是個人賬戶基金。但現已退休的職工要么沒有個人賬戶基金，要么個人賬戶積累基金甚少，他們的退休金主要由統籌基金支付，而目前我國退休人口有4200多萬人，統籌基金不足以支付其退休金，于是我國就挪用了在職職工的個人賬戶基金去支付已退休者的退休金，使在職職工的個人賬戶成為空賬，到2002年，空賬規模已超過4000多億元（2004年新的空賬已達7400億元），且以每年1000多億元的速度增加。也就是說，個人賬戶基本上是名義賬戶，而沒有實際資金，無法投入資本市場進行運營。
其二，就企業年金而言。雖然在20世紀90年代國家就制定了建立企業年金的規定，2000年就企業年金做出了具體的政策規定，但據勞動與社會保障部2003年公布的數據，截止2002年底，我國企業年金覆蓋人數僅為650萬人，只占社會基本養老保險覆蓋人數的6%，覆蓋的企業戶數僅占我國企業總量的1%左右，實屬風毛麟角。企業年金積累總量為260億元，占GDP的0.25%。可以說，企業年金作為養老保險第二支柱的作用在我國基本沒有實現。
在這種情況下，幾乎沒有可以進入資本市場進行長期投資的養老保險基金。從2000年底開始我國為彌補地方社保基金的不足，設立了全國社保基金，到2002年末，其資產規模已達1242億元，我們就將它作為了社保基金的入市主體。但筆者認為，這種做法是極為不妥的，原因如下：
第一，全國社保基金的性質決定它不宜入市。全國社保基金的功能主要是補差、調劑和應急，它要求極強的流動性，并不適合于在資本市場進行長期投資。如果真有用不完的資金，為什么不用它去填補已經很大且在不斷膨脹的個人賬戶的空賬窟窿呢？
第二，全國社保基金的投資工具應是短期性的。也許有人會問，暫時沒用的一千多億元的全國社保基金總得找一個保值增值的渠道吧。筆者認為，如果全國社保基金硬要進入資本市場的話，它的投資工具的選擇應是如貨幣市場基金等短期性的，而不宜投資于股票等長期性工具。
從整體上看，由于可投入資本市場的社保基金本身的匱乏以及投資主體的錯位，難以選擇長期的投資工具，必將導致社會保障基金在資本市場上的長期投資效益不高。事實也已證明，由10家管理人管理的委托投資，特別是股票委托投資在2004年出現浮虧。
三、重新定位社會保障基金的入市主體
社會保障基金的主體是養老保險基金，它由基本養老保險統籌基金、個人賬戶基金、企業年金和個人儲蓄性養老保險基金等四大部分組成。筆者認為，能作為機構投資者長期進入資本市場運營的是其中的后三個部分，而全國社保基金和基本養老保險統籌基金不宜進入資本市場進行長期投資。下面將逐項分析：
第一，全國社保基金。到2004年底，全國社保基金總資產為1711億元，其中財政撥入基金累計為1 539億元，占基金總量的90%.可見，全國社保基金主要來源于國家財政，其設立的目的是彌補困難地區的社保基金缺口，具有補充性和應急性，因此要求有高度的流動性。另外，全國社保基金可以說是財政對社保基金的兜底基金，具有特殊的重要性，對安全性的要求尤其強烈。以上兩點決定了全國社保基金在選擇投資工具時首先應考慮風險性，具體來說，應選擇銀行儲蓄和短期國債，而不應進入資本市場運營。在這一點上，美國的“聯邦社保信托基金”的投資方式能給我們以啟示。美國社保基金的相當一部分也進入資本市場，但從 1935年美國頒布了世界上第一部《社會保障法案》至今，它的“聯邦社保信托基金”一直不被允許進入資本市場，而只能購買政府債券。
在所有的投資工具里，儲蓄存款和短期國債的收益是最低的，但風險也是最小的。從其安全性和流動性看，是最適合我國全國社保基金投資的。
第二，基本養老保險中的統籌基金。社會統籌基金的基本功能是收入再分配，它的籌資模式是現收現付制，基金用于當年的支付后不會有多少剩余。因此，統籌基金在管理上的重點是基金的按時、足額征繳及支付。為增加基金收益，對在收支過程中形成的剩余資金可進行短期投資，但必須確保資金的流動性，保證支付需要。因此，這部分資金適宜選擇投資于貨幣市場工具。目前，我國由于轉制成本沒有解決，即使把統籌資金全部用于支付已退休職工的養老金都不夠，根本沒有多余的資金進行投資。今后，即使有了剩余資金，就其功能來看，這部分資金也只適合投資于貨幣市場或短期國債，不宜進入資本市場。
第三，基本養老保險中的個人賬戶養老金。個人賬戶的基本功能是個人一生中的收入再分配，其籌資模式是完全積累制，從職工參加工作到退休，資金不斷積累。由于其間的時間跨度長，如何保證基金的保值增值就成為基金管理的重點。個人賬戶基金的投資收益率直接影響退休職工的生活水平，因此，需要讓其進入資本市場，在保證安全性的前提下，選擇多元化的投資工具，提高收益率。目前，我國由于將個人賬戶上的資金用于已退休職工退休金的發放，使個人賬戶基本成空賬，無法進入資本市場進行投資運營。但如果轉制成本解決了，個人賬戶做實了，養老保險覆蓋面擴大了，它應該是我國資本市場上最大的機構投資者。
第四，企業年金。在我國，企業年金計劃的方式是個人賬戶式，其籌資方式是完全積累式，其性質類似于基本養老保險中的個人賬戶。所以，其投資運營與基本養老保險中的個人賬戶的要求差不多，需要進入資本市場進行長期投資，以獲取較高收益率。當前，我國企業年金規模近500億元人民幣，再加上以年金名義銷售的保險產品近500億元，企業年金存量規模約1000億元，但能夠直接和間接進入股市的資金不超過150億元。不過，隨著 3004年國家頒布的《企業年金試行辦法》等一系列改策法規的逐步完善和落實，企業對它的重要性的認識增強，企業年金的規模將不斷擴大。有人估算到2010年，企業年金的規模將會達到 10000億元，它將是我國資本市場重要的機構投資者。
第五，個人儲蓄性養老保險基金。個人儲蓄性養老保險由商業保險公司舉辦，個人自愿投保。其保險形式是設置個人賬戶，其籌資模式是完全積累，因此，它的資本運行方式應該與基本養老保險中的個人賬戶和企業年金相似，應該進入資本市場。需要說明的是，個人儲蓄性養老保險與個人的一般儲蓄不一樣，通常應由政府制定個人儲蓄性養老保險的稅收優惠政策。在我國，政府在20世紀 90年代初就提出要建立三支柱的養老保險體系，但時至今日，有關個人儲蓄性養老保險的稅收優惠政策并未明確。如果國家相關政策出臺，再加上人們自我保障意識增強，商業保險公司改革的深化，參加個人儲蓄性養老保險的人會不斷增多，個人儲蓄性養老保險基金將成為我國資本市場上的一支重要力量。
社會保障基金的主要來源范文第5篇
關鍵詞：和諧社會 社會保障 公平
社會保障制度是構建和諧社會的基石
構建社會主義和諧社會，是從全面建設小康社會、開創中國特色社會主義事業新局面的全局出發提出的一項重大任務，指明了我國社會建設的方向。作為維系經濟改革與社會發展重要制度內容的社會保障工作,在和諧社會的構建中具有重要作用。
社會保障制度是和諧社會的基本要素
所謂和諧社會，是指一個“民主法治、公平正義、誠信友愛、充滿活力、安定有序、人與自然和諧相處”的社會。但是，如果喪失工作能力的老、弱、病、殘者得不到生活保障，失去工作機會或收入較低者得不到基本生存資料，生病者得不到有效醫治，和諧社會無從談起。當前我國經濟社會發展中的不和諧因素,主要表現為貧富差距持續擴大；勞資沖突開始表面化；城鄉差距與地區發展差距拉大。這說明，在以要素分配為特征的市場經濟初次分配制度下，弱勢群體是不可能擁有公平地參與社會財富分配的機會的。因此，要使社會成員都能享受到社會經濟發展帶來的好處，必須依靠社會保障制度，通過政府轉移支付，形成社會保障基金，保證全體社會成員的基本生活權利。
社會保障制度是和諧社會的安全網
穩定是經濟發展和社會進步的根本保證，而社會保障制度則是維護社會穩定、構建社會和諧的安全網，是政府和社會對弱勢群體實施最低生活保障的制度安排。它通過滿足社會弱勢群體的基本生活需要，消除社會成員的不安全感，以維護社會穩定。因此，完善社會保障制度，是構建和諧社會的重點，具有現實的緊迫性和長遠的戰略意義。
社會保障制度是健全市場經濟的必要前提
市場經濟的最基本特征就是競爭。市場競爭一方面提高了效率，促進了社會經濟的整體發展；另一方面也拉大了收入差距，產生了社會階層分化，帶來了很多社會問題。目前我國的社會主義市場確有許多方面亟待完善。如果任由其負面影響擴大，我國的經濟改革將會受到巨大阻力，并有失去社會支持的可能。而社會保障制度是以政府為主體實施的一種社會財富的再分配，以解決市場經濟條件下初次分配造成的社會分配不公平，使全體社會成員能夠共享經濟發展的成果。因此，社會保障制度有利于均衡利益分布，緩解利益矛盾；有利于提高社會承受市場機制帶來的壓力；有利于社會大眾支持市場經濟變革的進一步深化。
現有社會保障制度存在的主要問題
改革開放以來，我國逐步對城鎮企業職工實施了社會保障制度的改革，現已基本完成了由單位保障向由社會保障的轉變。但是，我國社會保障制度的發展存在許多不足和缺陷：
理論研究與立法滯后
改革開放以來積累的各種矛盾逐步暴露，許多矛盾最終都可以歸結為社會保障制度缺陷。但是，我們對社會保障的性質、基本功能、社會保障與經濟發展的關系、社會保障中政府與個人的責任等一系列問題，都存在諸多的認識分歧。對我國社會保障制度的改革和未來時期的發展，也存在多種不同的評價和主張。具體操作中，不少保障項目定性不清、
目標不準，沒有具體的實施步驟。比如，社會保障、社會福利與社會保險，相互內涵交叉，經常混用；住房救助演變成部分人新的社會福利；發行彩票被定義為彌補政府財政不足的重要手段，等等。從立法來看，雖然有關社會保障的內容在憲法以及勞動法中均有體現，但作為社會保障法的核心部分的《社會保險法》，目前仍未出臺。
尚未建立起全國統一的社會保障體系
我國的社會保障與就業單位緊密相聯，因所有制性質不同，社會保障的水平也不同，個體經濟和私營經濟在這方面基本還是空白；即使同一企業中，用工制度不同，勞保待遇也不一樣。廣大農村地區，除一些經濟較發達的地區已開始進行建立農村社會保障制度的試點外，絕大多數農村都還沒有建立社會保障制度。因此，有相當數量的勞動者處于社會保障體系之外。
社會保障體系缺乏協調性
表現為社會保障的歷史責任與現實責任劃分不清，政府與企業、民間、市場的責任劃分不清，中央政府與地方政府責任劃分不清。當前參與社會保障基金管理的部門很多，除了財政部門，還有民政、衛生、人事、計劃生育、勞動就業、保險公司及各企業單位；籌資辦法、政策規定等方面政出多門，部門、單位之間難以統一協調困難，加之機構重疊，以致相互扯皮、相互掣肘的現象時有發生，最終影響社會保障工作的正常運轉。
社會保障工作的專業化水平不高
我國社會保障資金的收入主要來源于法定的企業交費、勞動者個人交費以及政府有限的財政撥款，且由于我國社會保障基金監管工作起步較晚，基礎薄弱，基金收支、管理等環節存在一定隱患和潛在風險。一是各項基金支付乏力。主要原因是社會保障基金面臨貶值風險，保值增值困難；保值增值手段單一，基金增值難度大。二是基金監管混亂。由于我國長期以來缺乏統一的行政監督和社會監督機構，加上社會保障基金財務管理制度、會計核算制度不健全，致使隨意濫用、挪用社會保障基金的現象時有發生，甚至產生腐敗現象，造成社會保障基金的大量流失。
和諧社會的社會保障制度設計思路
構建和諧社會，社會保障體系是基礎。應當在深入分析我國社會保障制度歷史和現實狀況的基礎上，對如何完善社會保障制度進行整體性、戰略性思考和設計。
加快社會保障制度立法進程
通過立法建立統一、健全的社會保障制度，是所有發達國家的共同模式。目前通過立法建立和健全社會保障制度、為社會主義市場經濟體制的建立和發展提供良好的法律環境已成為當務之急。完善社會保障法，應當堅持滿足社會成員基本生活需求原則、普遍性原則、社會保障的范圍和標準與經濟發展水平相適應的原則、公平與效率結合原則、城鄉有別原則。制定出臺《社會保險法》；健全社會保障的司法機制，為社會保障法律制度的健康運行提供最終保障。
建立全國統一的社會保障制度
享受社會保障，是憲法賦予每個公民的權力。建立全國統一的社會保障制度，要求國家給予所有的公民以同等的待遇和平等的機會；凡由政府提供的社會保障，其受益對象應將包括農村居民在內的所有中華人民共和國公民。從構建和諧社會的角度看，不同群體之間的利益差異可能發展為社會沖突。為此，應當建立“公共財政”來解決社會保障的物質基礎。公共財政的收入來源可以通過開征社會保障稅，實行社會保障費改稅來籌集。而且這樣可以將包括非國有經濟在內的所有經濟形式納入社會保險覆蓋范圍。
改善社會保障管理體制
真正發揮社會保障制度對和諧社會的作用，必須建立統一的社會保障管理體制和管理機構，以革除目前我國社會保障存在的多頭分管、條塊分割、政事不分、監督乏力的弊端。新建立的社會保障管理機構，應該將各項社會保障職能統一起來，對各項社會保障進行統一管理。新的機構應當是獨立的，專司社會保障事業，不附屬于任何一個部門。同時，新的社會保障管理體制要嚴格實行政事分開，政府部門只負責制定政策和規定制度，不負責實際操作、經辦。
提高社會保障資金的營運效率
通過社會保障預算的編制、審批、執行、監督和決算制度，對社會保障資金實行全過程監督。特別是要將社會保障結余資金引導到可靠有效的投資上去，保證這部分資金的安全和保值增值。社會保障基金除了購買安全性高的國家特種國債和存儲于銀行等金融機構外，進入資本市場和風險投資領域是許多國家通行的做法。此外，還可考慮向基礎設施建設等收益穩定的領域進行投資。
參考文獻：
