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平臺公司的融資方式范文第1篇

【關鍵詞】上市公司 內源融資 外源融資 銀行借款 股票融資 債券融資

一、上市公司融資方式概述

我國上市公司的持續經營主要看能否有穩定的資金來源，而獲得穩定的資金來源，是保證現金流的重要方式，除日常經營積累下的資金以外，企業如果想擴大規模，則如何籌集資金便成為保證企業發展的關鍵。與非上市公司相比，上市公司在融資方式的選擇更為靈活多樣。目前，我國上市公司的資金來源主要包括內源融資和外源融資兩種。內源融資是指公司經營活動產生的資金，即公司內部融通的資金，它主要由留存收益和折舊構成。主要是指企業不斷將自己的儲蓄（主要包括留存盈利、折舊和定額負債）轉化為投資的過程。外源融資是指企業通過一定方式向企業之外的其它經濟主體籌集資金。外源融資的主要方式包括：銀行借款、股票融資、債券融資等。

二、幾種融資方式介紹

（一）內源融資

內源融資主要來源于企業的自有資金（包括未分配利潤及留存收益等），上市公司在使用自有資金時具有很大的靈活性，受外界的制約很小，且不會稀釋原有股東的控制權;但內源融資的規模受企業盈利能力的影響較大，且如果企業將未分配利潤全部用于其他投資，而不對股東進行分配，則不利于吸引股利偏好型的投資者，又有可能影響到今后的外部融資。

（二）外源融資

外源融資方式主要包括：銀行借款、股票融資、債券融資等，外源融資的優點是籌集到的資金規模較大，方式多樣，可以滿足資金短缺者對資金的需求，提高資金的使用效率。當然外源融資也存在一定的局限性，下面著重介紹下銀行借款、股票融資及債券融資。

1.銀行借款。向銀行申請貸款是上市公司融資的重要途徑之一，銀行借款融資的優點是籌資速度快，籌資費用低，但銀行借款的規模較小、需要優質資產進行抵押（或者質押），且定期需要還本付息，當然銀行借款的限制性條款比較多，制約了企業的生產經營和借款的用途，這些限制性條款的存在制約了企業對借款資金的使用。

2.股票融資。上市公司利用股市這個平臺，發行股票，募集資金。股票融資最大的優點是股票是同企業的存續期相始終的，因而通過股票融資，所籌資金不需要歸還本金、償還利息，僅僅偶爾分配下股利，但股利的支付與否和支付多少視公司的經營情況而定，通過股票融資，一次籌資的金額較大，用款限制相對較松，因此股票融資是一種較好的融資方式，當然股票融資的缺點是籌劃時間長，準入門檻高，需支付高額的中介費用。

3.債券融資。債券融資是指企業通過發行債券來籌集資金的方式。債券融資是企業一種重要的籌資方式，其籌資范圍廣泛，籌資規模較大，但缺點是債券融資所籌集到的資金不是企業的資本金，需要定期支付利息，到期歸還本金，因此，如果企業經營不善，通過債券融資可能會增加企業破產的機會。

前述部分介紹了幾種融資方式的優缺點，但為文字表述，不是很直觀，下面利用表格對幾種主要融資方式進行詳細比較，有利于上市公司更直觀的判斷選擇哪種融資方式：

三、影響上市公司融資方式選擇的因素

上市公司融資方式的選擇受到諸多因素的制約，特別是采取外源融資方式時，要綜合考慮多方面因素，努力降低融資成本，規避融資風險。影響上市公司融資方式的因素有以下幾個方面：

一是公司對資金的需要情況，如果公司對資金的需求急迫，且金額不大，則可以選擇內源融資或者向銀行申請貸款;如果對資金的需求規模較大，則可以選擇股票融資或債券融資。

二是參考國家的政策法規，如果國家對部分行業（如房地長業）要求較為嚴格，則該行業選擇股票融資或者債券融資的難度將會較大，而內源融資或者銀行借款將會是一個較好的方法。

三是充分考慮融資成本及融資風險，比如銀行借款和債券融資雖然成本較低，但需要定期支付利息，到期返還本金等，公司如果經營不佳時可能導致財務危機甚至生存危機，而發行股票則沒有這種風險，這也是上市公司融資時偏向于股權融資的重要原因之一。

四是公司自身的舉債能力，適當提高資產負債率有利于改善公司的資本結構，促進公司將資本投向更有發展前景的項目，有利于提升公司的盈利能力，使股東的財富實現最大化。

四、小結

通過對上述幾種常用融資方式的分析比較，可以看出，幾種融資方式各有利弊，上市公司在選擇上述融資方式時，應綜合考慮多方面因素，選擇合適的融資方式。

參考文獻

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平臺公司的融資方式范文第2篇

關鍵詞：文化產業；金融創新；質押

中圖分類號：F832 文獻標識碼：A 文章編號：1006-1428(2011)06-0105-04

文化產業是一個知識密集、資金密集的行業，其發展需要金融的大力支持。由于文化產業的項目具有高風險、難量化等特征，文化企業無形資產比重大、回報周期長、中小企業居多，一直面臨“融資難”的發展瓶頸，這是國外文化產業曾經遭遇的共性問題。文化產業向市場提供的主要是內容產品，其投融資中存在收益的不確定性和資產的可抵押性相對較弱兩大問題。我國銀行偏好固定資產抵押，一般不愿接受中小企業的流動資產抵押，而大多數文化企業缺乏可以作為抵押的不動產，難以滿足金融機構的放貸要求。因此，在國家政策面大力支持文化產業發展的同時，如何進行金融創新，切實有效解決文化產業融資難的問題，是當前急需研究的課題。

本文主要從文化企業貸款融資的角度，以影視制作業為例，總結了我國文化產業金融創新方式發展的特點，并重點分析了多個版權集合質押擔保貸款這一主要金融創新方式。

一、我國文化產業金融創新方式發展的特點

我國文化產業金融從2006年開始出現了較大規模的發展，文化產業和金融的結合日益緊密。從我國影視制作行業來看，無論融資的規模還是金融創新的方式都有了很大的發展。金融創新方式的發展呈現出兩個“多樣化”的特點，即融資方式多樣化與融資參與主體多樣化。

(一)融資方式多樣化

我國文化產業的貸款融資方式呈現出多樣化的特點。目前文化企業向銀行融資采用的方式有專利權、版權、發行權、播映權、預期收益、商標專用權質押融資和版權信托融資等。這些融資方式有一個顯著的共同點就是通過無形資產質押進行融資。由于文化企業缺乏可供擔保抵押的有形財產，因此，無形資產成為唯一選擇。其中版權、發行權、播映權質押融資和版權信托是主要融資方式。

版權質押融資是眾多融資方式中最主要的方式之一。文化企業一個重要的特征是無形資產比重大，而無形資產中最為核心的是版權。因此，在眾多的融資方式中，版權質押融資成為文化企業申請銀行貸款的主要方式。在實際貸款中，也有銀行要求以文化企業提供個人無限連帶責任擔保作為附加條款，如電影《集結號》貸款合同中除了版權質押，還附加了華誼兄弟的王中軍、王中磊兄弟和阿里巴巴董事長馬云的個人無限連帶責任擔保。

發行權質押融資和播映權質押融資屬于版權效力范圍的融資方式。發行權質押融資相對版權質押融資，其質押力較弱。播映權質押融資則更弱。發行權是版權財產中的一項權利，是指版權所有人以出售或者贈與的方式向公眾提供作品原件或者復印件的權利，其中就包含了播映權。發行權質押融資的方式同樣適用于文字作品、美術作品、攝影作品、電影作品和以類似攝制電影的方法創作的作品以及計算機軟件等。如電視劇《桃花女》拍攝的融資采用了發行權質押的方式。播映權質押融資則只適用于影音作品。上影英皇文化發展有限公司以電視劇《神話》的播映權質押為《金枝玉葉》的拍攝申請了450萬元的貸款，也成為全國首創的映播權質押融資方式。

版權信托融資是不同于質押融資的新型融資方式。2009年5月，北京國際版權交易中心旗下的版權產業融資平臺正式開通，為信托公司介入解決文化企業融資提供了契機。版權信托融資的創新方式。為文化創意企業、版權企業提供了獲取資金的渠道。文化企業可以通過將作品版權信托給信托公司，信托公司再以這部分信托資產做抵押物，協助企業向銀行申請貸款，從而增大了企業獲得貸款的機會。

(二)融資參與主體多樣化

文化企業多是中小企業，缺乏有形資產作抵押，僅以無形資產質押，難以獲得銀行貸款。第三方主體的加入能增強企業信用，減少銀行貸款風險。目前我國文化產業的融資參與主體除企業和銀行外，還有擔保機構、保險公司、風險投資基金、信托公司、文化產權交易中心等(見圖1)。政府也是文化企業的貸款融資的重要參與者。政府通過對文化企業的產業政策扶持。對銀行進行金融政策指導，建立版權交易中心和征信平臺，為文化企業獲得貸款融資鋪平了道路。

擔保公司目前是我國中小企業貸款中最主要的增信方。由于文化企業多數是中小企業，因此，擔保公司是文化企業貸款最主要的參與主體。大多數文化企業的貸款都是在擔保公司的擔保下得以完成的。目前采用的最為廣泛的方式是版權擔保貸款。如交通銀行北京分行推出的“文化創意產業版權擔保貸款”，是向文化創意產業的中小企業發放、以自主著作權為主要擔保方式的，用于滿足其融資項目的創作、后期制作、生產銷售、衍生品開發、商業推廣等整個經營過程中正常資金需要的一定金額的貸款。

保險公司的作用是解決文化企業融資難、主創風險、盜版、生產與制作過程中的人財物損失和發行推廣等環節的風險保障問題。通過保險公司對文化企業專利權、版權等無形資產侵權危害進行保險，對文化產品的形成和完工進行保險，對文化產品能否達到預期的市場表現如票房收益進行保險等，增強文化企業抗風險能力，降低銀行的貸款風險。電影《夜宴》就是通過中國出口信用保險公司為其海外發行提供1年的出口信用保險，從而以版權抵押的方式獲得深圳發展銀行5000萬元的貸款融資。

信托公司的信托與文化企業的版權相結合是目前文化企業貸款融資的一種新型融資方式。文化企業將版權信托給信托公司，信托公司再以該信托資產作為抵押物協助企業申請貸款。當資金出現問題時，信托公司對信托資產有全權處置權，這樣就降低了銀行的風險，也降低了文化企業貸款的門檻。由于版權屬于無形資產，當信托業務涉足無形資產領域時，必須解決無形資產價值評估和風險控制問題。這兩個問題的解決依賴于版權交易中心征信平臺的建設。通過這個征信平臺協助銀行和信托公司審核企業背景，從而搭建銀行與項目之間對接的橋梁，確保貸款融資順利完成。

風險投資基金介入到文化企業的貸款融資過程中是一項創新。由于大多數文化企業處于初創階段、成長階段，因此，風險投資基金通常是作為股權投資的角色參與企業融資。目前，風險投資基金在文化企業融資中的一個新的角色則是作為文化企業申請銀行貸款時的擔保人。風險投資基金向銀行提供擔保，文化企業將一定比率的股權質押給風險投資基金作為反擔保。當文化企業無法償還貸款時，則由風險投資基金代償，同時風險投資基金獲得文化企業的股

權。如杭州峰景動漫公司通過引入風險投資基金的擔保獲得了銀行的貸款融資。

二、我國文化產業金融創新方式的分析

根據我國文化產業金融創新方式發展的特點，我們可以創造性地組合出多種貸款融資方式。比如，引人保險或引入擔保的版權質押融資、發行權質押融資、預期收益質押融資、商標專用權質押融資等，以及版權信托融資、風險投資介入的版權或發行權等質押融資等等。在實際的貸款操作中，可以采用多種貸款形式和貸款主體進行結合。本文在分析單個企業多個版權集合質押擔保貸款融資方式的基礎上，借鑒中小企業集合債原理和版權質押貸款方式，提出了多個企業版權集合質押擔保貸款方式。

(一)采用多個版權集合質押擔保貸款的原因

將多個版權進行打包集合質押，附加擔保公司擔保的貸款方式是一種新型貸款融資方式。版權質押是文化產業主流的貸款方式。版權從創作、形成到發售會有各種各樣的風險。如果僅僅以一個產品的版權進行質押貸款，銀行將會面臨單一版權集中的風險，如果該版權創作失敗，無法形成，或是該版權受到盜版侵害，則該筆貸款也將受到損失。以電影行業為例，電影業的高投入可以帶來高產出，但具體到某一部影片的投人和產出時，卻存在相當大的不確定性。2009年我國電影產量為456部，進入院線播映的只有130部。按照我國院線電影只有30％的盈利比例計算，我國2009年所拍攝的電影中僅有8.6％是盈利的。因此，電影的投資風險很高。銀行若是只對一部電影貸款融資，其風險是巨大的。若將多個版權進行捆綁打包，進行集合質押融資，可有效地分散版權質押貸款的風險。

(二)單個企業多個版權集合質押擔保貸款方式

單個企業多個版權集合質押擔保貸款融資方式是指一個企業將自己的多個版權打包進行集合質押，再由擔保公司擔保，向銀行申請貸款(見圖2)。在這一貸款方式中，銀行的貸款雖然只授予了一個企業，但面臨的卻是該企業多個版權的風險，相比單一的版權質押貸款。銀行的風險是分散的。即使其中一個版權發生風險，還有其他版權的收益作為保障，從而確保了銀行收回貸款的可能。不過這種方式的貸款主體是單一企業。其風險不是在企業之間進行分散，而是在企業的不同版權之間進行分散。因此，銀行和擔保公司必須對該企業進行充分的考察分析，對企業提供的多個版權價值和風險進行細致評估，而且對企業的資產規模、盈利能力和償債能力有較高的要求。這種貸款方式適用于規模較大的企業。

我國電影行業首次采用了單個企業多個版權集合質押擔保貸款融資方式。中國工商銀行北京分行采用了該貸款方式成功為華誼兄弟發放項目貸款1.2億元，主要用于華誼兄弟2009-2010年四部電影(《追影》、《風聲》、《唐山大地震》和《狄仁杰之通天帝國》)的攝制與發行。該貸款以四部電影的版權進行打包集合質押，并附加企業法人個人連帶責任擔保。四部電影投資總預算為3億元。目前四部電影實現的票房收入分別為1220萬元、2.16億元、6.48億元、2.96億元。按照票房分成比例40％計算，投資方共可獲4.40億元的收入，超過電影總投資。雖然四部電影票房收入有很大差距，但采用“打包”的方式使得影片間的各項收入“以豐補缺”，最大程度平衡了單片風險，確保了銀行順利收回貸款。

(三)多個企業版權集合質押擔保貸款方式

除了單個企業自身的版權集合質押以外，還可以將多個企業的版權進行集合質押。本文借鑒企業集合債原理，創新性地提出了多個企業版權集合質押擔保貸款的新融資方式(見圖3)。

企業集合債是指以多個企業所構成的集合為發債主體，發行企業各自確定發行額度分別負債，使用統一的債券名稱，統收統付，向投資人發行的約定到期還本付息的一種企業債券形式。對于文化企業，可以借鑒這種“捆綁發債”的方式，將各個企業的版權打包在一起進行集合質押。再統一由擔保公司進行擔保，向銀行申請貸款。銀行根據各個企業的貸款需求和版權質押的情況向企業發放貸款。這種方式可以由各個企業之間進行聯保，從而減少貸款的違約風險，降低貸款成本。為了進一步分散風險，也可以盡可能選擇分屬于不同文化行業的企業，實現降低行業風險的目的。

本文提出的多個企業版權集合質押擔保貸款融資方式是一種更為靈活、適用性更強、更一般化的貸款方式。在進行版權集合質押時，企業可以選擇一個版權進入質押集合，也可以選擇多個版權。不同企業可以根據貸款金額大小和版權數量選擇質押版權的數量。企業選擇多個版權質押時，先將自己的版權打包形成版權包，再與其他的企業的版權(包)打包，進行集合質押，申請貸款。從這種意義上來說，前面提到的單個企業多個版權集合質押擔保貸款融資方式是它的特殊形式。此外。它對于企業的限制相對更少，尤其適用于中小型的文化企業。由于大多數中小型企業的版權比較單一，風險較大，單獨貸款獲批的可能性較小，通過與其他企業進行版權集合質押，貸款的可能性大大提高。考慮到我國大多數文化企業是中小企業，因此，在解決這類文化企業貸款問題時，可以采用本文提出的多個企業版權打包集合質押擔保貸款方式。

多個版權集合質押擔保貸款為銀行向文化企業貸款融資提供了一種新的方式。單個企業多個版權集合質押擔保貸款方式和本文提出的多個企業版權集合質押擔保貸款融資方式具有不同的特點和適用范圍。在實際應用中，可根據文化企業自身無形資產的特點，選擇專利權、預期收益、商標權等無形資產作為集合質押的對象，可根據企業大小、質押物的數量以及貸款金額，靈活地運用該類貸款方式。

平臺公司的融資方式范文第3篇

在政府鼓勵民間資本注入電力、鐵路等大型企業的形勢下，2012年，當時的鐵道部出臺了《關于鼓勵和引導民間資本投資鐵路的實施意見》的實施細則，鼓勵和引導民間資本依法合規進入鐵路領域。由此，鐵路進入以拓寬多種融資渠道、形成多樣融資方式取代過往以建設基金和銀行貸款為主的持續發展的新時期。

一、鐵路融資原則

基于以上所提到的高資產負債率與銀行貸款逐漸謹慎的客觀情況，今后鐵路融資應遵循以下原則：

（一）可持續發展的原則

融資手段應具有可持續操作性，對未來持續融資不會產生制約和給鐵路未來的經營造成困難，鐵路行業不會產生整體虧損。

（二）低成本原則

在滿足規模的前提下，尋求盡可能低的資金成本，使融資總體成本與鐵路行業的盈利能力相匹配。

（三）市場化和多元化融資原則

堅持市場化和多元化的融資體制改革方向，大力推進股權融資和其他融資方式的開展，與鐵路總體改革的方向相一致。

（四）時間原則

債務融資與項目資金需求匹配，盡可能延長還款周期，資金期限中長期為主。

二、鐵路融資方式分析

（一）債務融資

債務融資是鐵路主要融資方式之一，主要包括國內銀行借款和鐵路債券。相對于鐵路的盈利能力，資金成本過高將限制鐵路的盈利能力，隨著還本付息壓力的逐漸增大，債務融資應有一個限度。

（1）債務融資規模的確定。負債規模的指標為資產負債率。鐵路負債的適度規模，可以通過分析鐵路的總資產報酬率水平和資金成本來判斷：1）如果鐵路總資產報酬率大于負債利率，能夠通過舉債獲得避稅優惠。2）鐵路總資產報酬率小于負債率但大于負債利率與資產負債率的乘積，股東利益開始受到侵蝕，逐漸落入債務陷阱。3）鐵路總資本報酬率小于負債利率與資產負債率的乘積，鐵路處于虧損狀態。

（2）各種債務融資工具的特點。1）國內銀行貸款。銀行借款是此前鐵道部主要的籌資方式，基于彼時鐵道部獨特的信用資質和國內銀行充裕的資金狀況，國家開發銀行和各商業銀行對鐵道部放款的態度十分積極。銀行借款主要存在以下問題：債務結構單一，間接融資比重過大；債務成本偏高，負債空間有限，對經營構成一定的壓力，信用優勢沒有在融資成本上體現；存量借款的還款期限較為集中，增量借款的期限不夠靈活。2）鐵路債券。債券市場正成為我國資本市場的重要組成部分，未來幾年內必將發揮越來越大的作用。鐵道部是目前惟一以政府名義發行企業債券等直接融資產品的發行主體，該類債券具備政府信用特征。債券融資可以分為公募債券和私募債券。公募債券投資者眾多，融資成本低于銀行借款，鐵路債券融資空間很大，但受額度限制。私募債券投資者一般為特定機構投資者，資金市場上集中了大量以保險公司為代表的專業投資人，資金非常龐大，融資成本相對較低。

（3）債務融資策略。債務融資的總的策略是：以銀行貸款和債券為重點，控制總量規模，積極爭取大額鐵路債券。1）積極爭取鐵路債券等成本較低的資金來源。2）用較低利率的新債去替換利率較高的老債，降低融資成本。3）爭取各種優惠貸款政策。4）積極爭取財政貼息，在以往年度的基礎上進一步擴大，從而不斷攤薄貸款融資成本。5）靈活安排每一筆合同，考慮建設投入期的回報情況，應盡量推后利息償還的時間，降低附息頻率。

（二）股權融資

股權融資包括公募和私募兩類。公募股權融資以上市公司為主體；私募股權融資主要是鐵道部和地方政府、企業集團的合資鐵路。盡管目前鐵路股權融資數額較小，尚沒有成為鐵路建設的重要資金來源。但在工業化時期，股權融資是市場經濟國家的鐵路建設的主要融資方式，也將成為未來一段時期內，我國鐵路建設的主要融資方式。

考慮到鐵路建設周期長、投資規模大等產業特性，鐵路發展所需要的資金規模大、時間緊以及股票投資者對投資回報的預期，鐵路公募股權融資應采用“存量換增量”的滾動開發方式，即設立股份有限公司，通過公開發行股票募集資金，收購成熟的鐵路資產，鐵道部實現資產套現，進行自主增量投資。

項目選擇的原則：一是與總體改革方向不發生重大沖突。二是堅持運輸集中統一調度指揮。三是國鐵保持對上市公司的控股權和相應收益權。四是國鐵新一輪上市融資的公司應形象良好，規模要大。五是上市公司應具備持續增長的規劃和現實可行性。

（三）內源性融資

自有資金為所有資金來源中鐵道部最可控、運用最靈活的部分，資金成本主要體現為機會成本。努力提高自有資金收益率是鐵道部一直以來堅持嘗試、探索的重要工作。加大自有資金在未來線路建設所需資金中的比重，不但可有效緩解集中籌資的壓力，而且對于降低線路建設成本也有著直接的影響。在未來幾年內，隨著鐵路運力的增長，自有資金的總量會隨之擴大，全路沉淀資金用于線路建設的自有資金潛力有較大的擴張空間。

（四）其他融資方式

（1）信托。理論上目前鐵道部可以通過信托計劃獲得大規模的資金，但由于信托市場剛剛培育，鐵道部目前運用信托計劃進行融資可能面臨以下不確定性因素：1）主管機關由人民銀行變更為銀監會，若發行大規模的信托計劃，無法把握是否會得到主管機關同意。2）若保險公司等大型機構投資人成為信托計劃的主要委托人，由于規模較大，可能需要得到其主管機關的認可。3）如果發行期限較長的信托計劃，其實際資金成本可能沒有明顯優勢。鐵路信托計劃的發展可能要經歷一個逐步擴張的過程。

（2）產業基金。在未來幾年內也都存在較大突破的可能。在分析資金來源時，需客觀、動態的考慮未來可能發生的多種影響因素。對于鐵道部而言，一旦政策環境得到改善，籌資容量巨大，即使當前無法大規模地、正式地推出這種籌資方案，也可以先進行局部的、變通的市場嘗試。

（3）項目融資。在不改變現有運營模式下，鐵道部可依靠其自身特殊信用條件，參照市政類項目建設案例，新線建設中以承諾在一定期限內每年對投資方補貼率的方式（與具體線路經營狀況無關，投資方獲得固定回報）進行項目融資。

（4）資產證券化。資產證券化是區別于債務融資和股權融資的第三種融資方式，是目前世界上發展最迅速的新型融資方式，具體的融資方案具有適合個案特點的多樣性。國內關于中國方式的資產證券化嘗試正在積極推進，在可見的未來，資產證券化將成為國內最具活力的成熟融資方式。

雖然資產證券化在中國的發展很快，但是成為國內成熟的融資途徑還需要一定的時間，在未來將成為主流融資工具之一。而鐵路擁有大量的存量資產，其中有相當一部分符合資產證券化的條件。

三、融資方式評價

（一）形成股權融資、債務融資、內源性融資三足鼎立的局面

目前鐵路正面臨著良好的發展機遇，通過大規模集中建設，在快速完成規模建設、提高規模競爭能力的同時，結合我國經濟發展的需要，完成對鐵路線路的結構性布局，努力提高鐵路的規模效益并實現結構合理，最終促使鐵路整體、長遠效益的提高。在未來幾年里中國鐵路將形成以股權融資、債務融資和鐵路建設基金為主，政府直接投資、外資、合資鐵路為輔的融資結構。

（二）債務融資中，銀行借款的主導地位不變

推出準國家信用級的“鐵路建設債”，擴大規模，降低成本，增加債券融資的比例，在條件成熟時，積極探索信托、產業基金等融資方式。

（三）股權融資中，公募與私募并舉

在客貨專線等方面重點發展私募，而公募則著力打造績優藍籌上市公司，實現存量換增量、資產套現的目標。

（四）內源性融資是成本最低、成效最為顯著的融資方式

自有資金為所有資金來源中鐵道部最可控、運用最靈活的部分，加大自有資金在未來線路建設所需資金中的比重，不但可有效緩解集中籌資的壓力，而且對于降低線路建設成本也有著直接的影響。

四、實施建議

（一）發揮鐵路建設投資機構的作用

根據《公司法》和國家投融資體制改革的思路構造符合法律規范的投資主體，是推進多元化、多渠道融資的必要條件。中國鐵路構筑投資主體――中國鐵路建設投資公司，代表鐵道部行使出資人代表職能，以市場主體的身份，負責鐵路的投資、控股、參股等符合法律規范的經營行為。

鐵路在培育股權融資平臺時，作為國家鐵路的代表，授權投資機構行使股東的權利，依法推薦董事、高級管理人員，既符合資本市場要求的規范，也適應了目前國有資產管理體制改革的要求。

（二）遵循鐵路建設的國際慣例，爭取國家政策，控制投資成本

控制鐵路的建設成本，既是社會資源有效運用的需要，也是推進市場化融資的必然要求。鐵路的建設成本，以債務利息、折舊、資本金規模等途徑，影響鐵路的經營效益，與凈資產收益率關聯度很高。

鑒于鐵路的基礎產業特征和建設成本巨大，各國在大規模發展鐵路時期，都創造條件控制成本。中央政府和地方通常給予鐵路建設者一定的優惠政策，如無償贈予土地、減免稅收等。這些優惠政策能夠刺激私人投資的熱情，保證私人投資的安全，加快鐵路網絡的建設速度。對于公益性運輸，政府的資助尤為重要。

鐵路是國家的重要國有企業，一個“國”字在鐵路頭頂上，是壓力更是一份責任。長期以來，鐵路除了要讓幾十萬鐵路職工有飯吃有衣穿有房住，還要在國家需要的時候隨叫隨到。電煤運輸關系到國計民生，還有國防、科技等建設物資的運輸以及一些特殊時期的特殊運輸任務，鐵路都得放開一切，把國家的利益、人民的利益放在首位，排除萬難，完成國家下達的運輸任務。因此，鐵路可以通過中央政府的支持和地方政府的利益補償等方式，爭取可能的優惠，控制鐵路建設成本，為持續滾動開發、提升運輸競爭力創造條件。

（三）盡快構造融資平臺，啟動股權融資

通過存量換增量的股權融資方式，鐵路將打造多家上市公司作為股權融資平臺。選擇高運輸密度的線路、客貨運專線以及專業化公司相對完整、具有較高盈利能力的存量資產率先改制上市，并進行規范經營，樹立鐵路上市公司在資本市場中的良好形象，保證鐵路公司的再融資能力。

公募股權融資，需要經歷法定的時間周期和程序，必須加快步伐，盡快制定出股權融資的方案。

（四）爭取設立鐵路金融機構

積極爭取設立鐵路金融機構，如財務公司、產業銀行，專業運作，培養專業人才，加大融資和資金管理的力度。

的確，鐵路部門目前面臨一些困境，但并不是說這困境就成了漫漫長路永無盡頭。相信通過運用多種融資工具，實現多元化融資，鐵路就將漸漸走出困境，那時也將實現國家鐵路建設和投資者的雙贏與利益共享，鐵路將繼續充滿生機和活力。

（作者單位為濟南鐵路局濟南西站）

參考文獻

[1] 孔文濤.淺議當前鐵路建設融資的現狀、問題及對策[J].現代經濟信息，2008（11）.

[2] 熊湘江.我國鐵路建設項目投融資渠道探析[J].中小企業管理與科技，2010（10）.

平臺公司的融資方式范文第4篇

關鍵詞 縣域融資 BOT PPP

一、安徽省縣域融資環境分析

1、工業化、城鎮化加快發展，有利于擴大縣域融資規模

“十二五”時期，我國仍然處于工業化、城鎮化相互促進、加快發展的階段。產業發展、園區擴張、交通、水利、能源、城市基礎設施、社會保障、環境保護等重大項目投資規模將迅速擴大，工業化和城鎮化對資金的需求十分旺盛，隨著經濟的快速發展和改革開放的不斷深入，國家預算內財政資金支持將進一步增大，國內信貸資金仍會保持持續穩定增長，融資環境將進一步改善，這有利于安徽各縣繼續爭取國家和省財政資金支持，繼續利用中長期信貸主渠道，并積極發展基礎設施證券化、基礎設施投資基金、政府債券、城鎮化建設債券等多元化融資模式，促進融資規模持續擴大，為社會發展和經濟增長提供有力保障。

2、國內資本市場快速發展，有利于拓寬縣域融資渠道

“十一五”以來，我國資本市場發展迅速，股票、債券、期貨、基金等市場規模不斷擴張，融資結構和質量明顯改善，滬深股市已經是全球第三大股票市場，我國是全球最大的商品期貨市場，資本市場已成為推動國民經濟發展的重要力量。“十二五”時期，隨著國內外經濟形勢的逐漸好轉，我國將迎來新一輪經濟增長周期，股票、利率、匯率、債券、基金、信托等金融產品和服務發展潛力巨大，資本市場的發展空間十分廣闊。在這一背景下，安徽各縣有望在推動企業上市、發行政府債券和中小企業債券等方面有所作為，進一步豐富拓寬縣域經濟社會發展的融資渠道。

3、省內金融改革深入推進，有利于改善縣域融資環境

“十一五”以來，我省金融業改革不斷推進和深化，金融創新發展步伐加快，金融組織體系逐步完善，金融主體實力不斷增強，地方金融運行的穩健性持續提高，金融對經濟發展的支撐作用不斷增強。 “十二五”時期，安徽省將在改善政府服務、加強政銀企合作，發展地方金融、加強金融創新、建設信用安徽，完善擔保體系建設等方面，繼續深化金融改革，不斷改善省內金融生態環境，縣域融資的外部環境將不斷改善，有利于進一步加強縣內金融生態環境建設，拓寬融資渠道，創新融資模式，從而促進縣域融資規模的不斷擴大。

同時，縣域融資也面臨著諸多問題和挑戰。一是融資渠道較為單一。我省縣域融資結構仍然以銀行信貸為主，股票、債券等資本市場發展不足，融資渠道較為單一，多樣化的融資方式尚未建立，不利于省內各縣進一步擴大融資規模。二是中小企業融資難問題仍然突出。縣域中小企業的銀行貸款大部分是短期流動資金貸款，中長期固定資產貸款很少，嚴重影響著中小企做大做強。三是政府融資平臺實力較弱。大部分縣都先后成立了縣城投資公司、開發區發展公司等政府融資平臺，但是融資平臺的整體實力仍然較弱，治理結構不規范，融資渠道以銀行貸款為主，過于單一，資產負債率較高，償債風險大。四是資金和項目競爭激烈。省內各縣市都在大力招商引資，資金和項目爭奪十分激烈，縣域金融體系還不完善，利用資金能力有待提高。

二、提高安徽省縣域融資能力的對策建議

1、加強金融體系建設，營造良好的融資環境

在市場經濟條件下，營造良好的融資環境，有利于產生“洼地”效應，吸引大量資金集聚，促進社會投資規模的不斷擴大。一是各縣政府、有關部門要積極建立銀政企溝通機制，搭建銀企合作交流平臺，組織開展多種形式的銀企對接洽談、金融新業務和新產品推介活動，努力拓寬銀企交流與合作的渠道，建立良好的政銀、銀企關系。二是積極推進信用體系建設，營造良好的信用環境。加快征信體系建設，完善企業和個人信用信息基礎數據庫。積極推進企業信用評級工作，引進、培育權威資信評級機構，科學評定企業信用等級建設。深入開展信用鄉鎮、村、戶和信用社區創建活動。建立信用信息共享機制，積極為金融機構和社會各界提供信用信息服務。努力完善以信用道德為基礎、信用網絡為平臺、信用制度為支撐的社會信用體系，全面提升政府、企業和個人三大主體信用水平。三是完善金融機構組織體系。積極引進各類金融組織特別是全國性和區域性的商業銀行進駐縣內，大力發展農村合作銀行、村鎮銀行、小額貸款公司、典當公司等新型金融機構。積極推動證券公司、保險公司、信托公司、租賃公司等非銀行金融機構的多元化發展，與商業銀行分工協作。加快完善信用擔保體系，建立健全信用擔保機構，切實緩解中小企業融資難問題。引進和培育一批有一定實力的律師事務所、會計師事務所、審計師事務所、資信評估公司和資產評估公司等中介服務機構，為企業融資和金融業的發展提供配套服務，提升中介機構的專業化服務水平和誠信水平。

2、加大財政資金投入，積極拓寬融資渠道

縣域投融資體制存在的主要問題是融資結構較為單一，過于依賴政府財政投入和銀行信貸，嚴重地限制了固定資產投資的融資規模的擴大。隨著我國金融市場體系的不斷完善，融資市場化的程度越來越高，各縣應該在繼續加大財政資金投入和銀行貸款規模的基礎上，大力發展以股票、債券、基金為主的資本市場融資渠道，進一步優化融資結構，提高融資能力。一是要繼續加大財政資金投入，把財政支出的重點放在基礎設施、公用事業及公益性項目上，充分發揮財政資金的杠桿作用，通過部分投資、貼息、信貸擔保和減免稅等多種方式來吸引社會投資。二是要繼續加大招商引資力度，不斷創新招商引資方式，完善招商引資優惠政策，優化招商引資環境，積極承接發達國家和東部沿海發達地區產業轉移，充分利用縣外資金，擴大縣內固定資產投資規模。三是充分利用資本市場，大力發展間接融資。積極扶持企業上市融資，制定鼓勵和支持企業上市的優惠政策，大力推動縣域主導產業中有實力的大企業上市融資，支持高新技術產業、現代農業、文化產業、生態環保產業等領域的中小企業利用創業板融資。大力發展債券融資，搭建地方投融資平臺，引導符合條件的企業，通過發行企業債券、公司債券、中期票據和短期融資券籌集資金。積極探索和試點產業投資基金、風險投資基金、信托融資、融資租賃、資產證券化等新型融資方式，進一步擴大資金來源，拓展融資渠道。

3、規范發展政府融資平臺，提高其融資能力

近年來，各縣城市建設投資有限公司等縣級政府融資平臺，通過籌集大量資金，為縣城的城市基礎設施建設提供了有力的資金保障。同時也存在了一些突出的問題，主要是部分融資平臺實力較弱，融資能力不足，平臺運作不規范，償債機制不完善，自身造血能力差，償債風險日益加大，為了有效防范財政金融風險，必須規范發展縣域政府融資平臺公司，切實提高其可持續的投融資能力，促進融資平臺的健康發展。一是按照政企分開原則，建立政企分開、產權清晰、權責明確、管理科學的市場主體。健全內部組織管理機構，督促融資平臺組建董事會和監事會，完善公司法人治理結構；加強公司的制度建設。通過引進獨立董事制度，嚴格會計制度、強化內部審計制度等措施，健全融資平臺的各項制度，規范融資平臺的發展；建立專業的經營管理隊伍。在融資平臺公司的自身經營管理方面，加強管理層的專業化建設，形成有競爭力的經營管理隊伍，有效防范投資經營風險。二是促進投資主體多元化，改善融資平臺股權結構。加強資本市場建設，打通社會資金投資融資平臺的途徑，為社會資金投資政府融資平臺提供渠道。探索通過整合政府資產、注入經營性資源等形式，多方充實平臺公司資產，增強融資平臺的“自身造血能力”，加強融資平臺公司對社會資金的吸引力。通過一系列的政策措施，將政府融資平臺公司打造成為吸引民間投資等社會資金的“洼地”，形成政府投入為引導，銀行、社會資金、民間資本、外資廣泛參與的多元化投資格局和多元化的股東結構。三是積極拓寬融資渠道。在將融資平臺公司打造成為市場化的運作主體后，要通過拓寬融資渠道，來降低銀行信貸的比重，分散融資風險，降低融資成本，探索多元化的融資方式。首先創造有利于推動政府融資平臺融資方式多樣化的融資環境，鼓勵融資平臺公司加大直接融資的力度；其次積極探索在銀行間市場發行融資券、中期票據、企業債等市場化方式募集資金。最后將政府融資平臺信用評級與金融市場融資工具相對接。根據信用評級的高低，對融資平臺公司在資本市場融資的方式和范圍進行限定，推動融資方式的多樣化。

平臺公司的融資方式范文第5篇

一、引言

據國家統計局2013年的數據顯示，2009年至2011年我國能源消費總量從30.66億噸標煤增長到34.8億噸標煤，年均增長2.1億噸標準煤。我國2012年的全年能源消費總量為36.2億噸標準煤，比2011年增長了3.9%，這一增速很難完成我國“十二五”期間的控量目標。面對如此嚴峻的能源形勢，一種市場運作的新型節能機制――合同能源管理，因其獨特的特點和優勢，開始被越來越多的節能服務企業應用和推崇。

然而，據EMCA的一項調查顯示，由于我國的節能服務公司信譽低、融資困難，節能測算技術不發達以及缺乏政策支持等諸多原因，導致合同能源管理的發展并不順利。其中融資困難是阻礙其發展的第一障礙，許多具有良好節能前景的項目和節能技術產品都由于融資不到位而被迫擱淺。

二、我國EMC項目融資現狀

（一）融資現狀

目前我國節能服務公司實施合同能源管理項目采用的融資方式主要有債務融資方式、股權融資方式、融資租賃和投融資交易平臺。

1.債務融資方式

債務融資是指企業以負債形式獲得資金，包括直接融資和間接融資兩種。直接融資是指企業通過在資本市場上發行債券進行融資，但這種融資方式對發行債券的企業本身要求較高，因此對我國大部分節能服務企業來說，這種融資方式在短期內較難實現。目前，節能服務企業使用較多的間接融資方式是國際金融機構貸款和銀行貸款。

國際金融機構貸款指的是，我國政府為促進節能產業發展，與一些國際金融機構合作，使我國的節能服務企業獲得贈款或貸款，參與國際合作項目。這種貸款可以提供比市場利率更加優惠的資金成本，貸款的門檻也不高，但對一個項目能夠提供的貸款總額度有限。而合同能源管理項目的資金回籠較慢，一旦貸款發放完畢，項目可能陷入困境。

銀行貸款包括抵押貸款、擔保貸款等，是我國合同能源管理使用較多的一種貸款方式。雖然銀行貸款具有資金成本低、貸款金額大等優點，但要獲得貸款需要有一定的抵押或擔保措施。我國節能服務公司多為發展歷史短的中小型民辦企業，有形資產較少，很難有足夠的抵押或擔保措施以獲得大額貸款。

2.股權融資方式

股權融資模式是指企業原所有者通過出讓部分股權給投資人一定的投資資金的一種融資方式。但由于《公司法》對發行股票有諸多限制，且這種融資模式會降低節能服務企業對企業和項目的控制權，因此，目前我國節能服務公司在對合同能源管理項目進行融資時，仍以自由資金、債權融資等其他融資方式為主。

3.投融資交易平臺

中國合同能源管理投融資交易平臺于2010年6月5日在地壇論壇上正式推出并上線運行，此平臺由中國節能協會節能服務產業委員會與北京環境交易所合作推行，是利用市場機制加快推進合同能源管理的重要舉措，也是節能服務產業一種新興的融資方式。

該平臺把眾多節能服務公司、投資機構、節能項目業主單位和第三方評估機構匯聚起來，形成具有一定規模和專業化的節能項目交易市場，在一定程度上消除了社會資金進入節能服務產業的障礙，緩解了節能服務產業的資金短缺，同時解決了合同能源管理項目融資中常常出現的信息不對稱和操作不規范等問題。但該平臺形成時間尚短，發展還不成熟，擔保機制也不夠完善。

4.融資租賃模式

融資租賃因其門檻低、還款靈活、壓力小的優勢，近年來在合同能源管理中的應用越來越廣泛。其運作模式是，由融資租賃公司購買設備，交給節能服務公司使用，節能服務公司以分期付款的形式償還設備款。這種模式可以避免節能服務公司因一次性付款購買設備而給企業自身造成過大的資金壓力，同時可以降低節能服務公司的投資風險。但采用這種方式進行融資，涉及的參與方較多，而且融資租賃公司作為設備購買者，出資較多，承擔的風險也多，因此如何協調各方關系和風險分擔問題，是采用融資租賃模式進行融資的難點。

（二）主要融資障礙

1.合同能源管理公司自身局限

在我國合同能源管理項目中，實施者節能服務公司多為中小型民營企業，成立時間短，管理不規范，具有缺乏信用記錄、融資能力不高等弱點。

一方面，在我國，合同能源管理項目采用最多的融資方式就是銀行貸款。但由于合同能源管理運行機制的特點，多數節能服務公司都是輕資產運營，缺乏貸款時需要用于抵押的資產，為貸款增加了很大難度。另一方面，我國很多節能服務企業成立時間尚短，還處于不太成熟的階段，缺乏有說服力的業績支撐和良好商業信譽，這也增加了其獲得資金支持的難度。

2.國家政策缺陷

近年來，國家為了鼓勵合同能源管理的發展，相繼出臺了一些對合同能源管理企業給予補貼和財政獎勵的規定和辦法，然而這些規定和辦法的實施并沒有取得預期的效果。

調查表明，全國節能服務領域普遍存在政策落地難的問題，政府下發的補貼資金甚至出現花不出去的情況。究其原因，這與補貼政策門檻設立過高不無關系，大多數企業都因資質不夠而失去了獲得補貼的資格。而即使具備資格的企業，在申請獲取補貼的過程中，也會遇到各種政策執行不力的情況，這都為政策的落實增加了阻力。

另外，據建筑節能合同管理領域的專家反映，現行的關于合同能源管理項目的補貼辦法中存在不合理之處。辦法中規定，年節能量在不同量段的項目所能獲得的補貼力度不同，且差異較大。但這一規定主要是針對工業節能項目的特點制定的，對建筑節能項目并不是很適用。因為建筑節能項目普遍體量較小，按這一規定所能獲得的節能量獎勵額度普遍偏低，企業并不能真正從中獲益。

三、我國EMC項目融資模式創新

（一）結構化共享式租賃概念的引進

結構化共享式租賃最早是1998年由信德電信國際合作有限責任公司董事William Krueger在撰寫的文章中提出，后來租賃業委員會研究決定，將其譯為“結構化共享式租賃”，而不再使用原譯名“結構化參與租賃”。

結構化共享式租賃是指由出租人選擇符合要求的出賣人，向其購買租賃物，然后將租賃物提供給承租人使用，并按還款方式中所約定的比例從承租人處獲得收益分享，以此完成租金回收的租賃方式。其中，出租人在選擇出賣人和租賃物時，應充分考慮承租人的訴求。這種模式的特點是，支付租金的具體方案由雙方協議約定，通常出租人按項目收益的一定比例獲取資金回報，即以收益分享抵扣租金，雙方共享項目收益。

（二）設計思路

鑒于能源管理項目在我國發展所受的諸多限制以及此類項目的自身特點，本文試圖基于結構化共享式租賃的理念，以共同投資、收益共享為核心思路，從以下三個原則出發，設計出一種可以在一定程度上弱化融資過程中對于合同能源管理公司融資能力的需求，并規避對國家補貼、輔助等政策依賴的融資模式。

原則一：以項目為依托

以往合同能源管理項目的融資，多由能源管理公司貸款完成。而由于缺乏可供抵押的固定資產，資金的籌集往往非常困難，而且即使融資成功，一旦項目失敗，能源管理公司將面臨巨大的資金償還問題。鑒于此，本文在進行融資模式構建時，充分將項目融資以項目為依托的特點作為設計原則，以項目收益作為項目投資回報，以此吸引各方資金。

原則二：風險合理分擔

采用傳統融資方式進行合同能源管理項目融資時，出資人往往為參與者的其中一方，出資人在承擔項目大部分資金的同時，也承擔了項目大部分的風險。由于項目風險過于集中，導致很多出資人在出資時再三權衡，甚至放棄投資，項目融資成功率和實施效率大幅降低。因此，本文在構建融資模式時，試圖通過優化投資結構，使各個參與方以不同方式共同參與投資，合理分擔項目風險，以增加項目融資的成功率。

原則三：利益共享

利益分享是吸引投資的關鍵。合同能源管理項目融資難的一個重要原因，就是傳統融資模式風險集中，令投資者望而卻步。而想要改變這一局面，吸引更多的參與者參與投資，關鍵就是用利益吸引投資，將項目利益共享，吸引多方共同參與，擴大項目融資來源，提升融資成功率。

（三）EMC項目結構化共享式融資租賃模式構建

1.參與主體

（1）租賃公司。租賃公司是該融資模式的運作主體，擔任出租人的角色，主要負責從潛在投資人處獲得投資資金，向節能設備供應商購買設備并支付相關款項，與能源管理公司協調設備租用等事宜。租賃公司對協調和均衡各方參與者之間的利益和風險分擔關系起著至關重要的作用。

（2）能源管理公司。能源管理公司即節能服務公司，在此融資模式中擔任承租人的角色。融資過程中，應協助租賃公司以未來節能收益為擔保獲得投資，如有必要，向出資方提供節能收益說明。

（3）潛在投資人。潛在投資人是該融資模式中的主要投資者。合同能源管理項目的潛在投資者主要包括銀行、投資公司、地方政府、有投資意向的大型企業等。

（4）設備供應商。與傳統融資租賃不同，在結構化共享式融資租賃模式中，設備供應商并不只是簡單地供應設備。它還以低于市場水平的價格供應設備，以及通過收益分紅回收租金的方式參與融資，與其他參與者共享收益。

（5）節能用戶。節能用戶往往不直接參與融資，而是通過合同將節能改造事宜委托給能源管理公司，并在項目的中后期直接從中受益。

2.模式設計（圖1）

3.操作流程

步驟一：能源管理公司協助租賃公司以未來節能收益作為擔保從潛在投資人處獲得投資資金，并約定在效益分享時，能源管理公司為潛在投資人提供節能收益說明書。

步驟二：潛在投資人與租賃公司簽訂委托租賃協議，協議中約定好潛在投資人投入資金額度和收益分成比例等相關事宜。潛在投資人在模式中擔任融資租賃委托人的身份，雙方簽訂的協議賦予了租賃公司對租賃資產的管理權。

步驟三：租賃公司與投資人簽訂委托協議后，在引入資金的基礎上加入其自有資金，與節能設備供應商簽訂購買協議，供貨商以實物（節能設備）融資租賃的方式投入該融資模式。而設備款項的支付，則由租賃公司先向供貨商支付一部分（一般不低于設備款總額的30%），剩余未付金額在項目投產后，以項目收益為基礎，采用收益分成的形式抵扣付清。

步驟四：租賃公司與負責合同能源管理的節能服務公司簽訂融資租賃協議，在協議中約定租賃公司出租設備和能源管理公司使用設備等相關事宜。在此模式中，租賃公司不僅擔當出租人的角色，同時負責整個模式的運作和管理，必要時也在各個環節和各方參與者之間發揮協調作用。

步驟五：租賃公司向能源管理公司確定項目收益，以收益分成方式收取租金，并依據之前簽訂的協議，協調與潛在投資人、設備供應商的利益分配。

結構化共享式租賃由上述環環相扣、相輔相成的五個步驟組成。其中：租賃公司是整個模式運作的核心和主體；潛在投資人起初始資金支持的作用；設備供應商在獲得一定比例的前期支付資金作為保證的情況下，以分成租賃形式加入該模式，參與投資。此模式能否成功應用，在很大程度上立足于各個參與方是否能夠守信履約。

四、結構化共享式融資租賃模式的優勢

（一）保證項目獨立實施

結構化共享式融資租賃是以項目的資產和未來可能帶來的收益作為融資的擔保，而不是以合同能源管理公司、節能用戶的資產和信譽作為融資的保障，即項目創造的價值才是項目還款的基礎。項目一旦失敗，只對項目具有追索權，而不對參與的公司具有追索權。因此，項目的失敗與否與合同能源管理公司和節能用戶的其他項目沒有任何聯系。

（二）融資風險分散

不同于傳統融資模式由一個參與主體作為出資人的特點，結構化共享式融資租賃由多個參與主體以不同方式共同參與投資，改變了傳統融資模式中出資人獨立承擔融資風險的局面。這一特點使得一部分原本因為融資風險過大而放棄出資的投資人改變了想法，也增加了潛在投資人參與投資的可能性。

（三）以收益共享吸引投資

結構化共享式融資租賃以收益共享作為各方參與投資的回報。不同于傳統融資，這種模式的參與者想要獲得投資回報，主要寄希望于項目將來可能獲得的收益，風險相對來說較大。但伴隨著風險的是，可能獲得相較于以往更高的投資回報。因為在此種融資模式中，投資參與者是以百分比的形式從項目收益中分成，項目的收益越高，他們可獲得收益就越高。

（四）提升能源管理公司信譽水平

合同能源管理項目之所以面臨如此困難的融資現狀，其中一個主要原因就是，我國的節能服務公司多為不成熟中小企業，缺乏抵押資產，信譽水平不高，難以融得資金。而結構化共享式融資租賃只要有足夠的節能收益保證，項目達成就有很大的可能性。這大大提高了合同能源管理項目的成功率，從而使節能服務公司的知名度和信譽得到一定的積累和提升，為其長期發展起到了一定作用。