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社會保障基金的投資原則范文第1篇

嵇珊珊

（山東財經大學公共管理學院社會保障2011級研究生）

【摘要】作為社會運行的安全網，我國的社會保障肩負著維護

億萬民眾的基本生活保障和保持社會穩定的重大使命，其改革也逐

步進入深水區。然而我國目前面臨著人口老齡化、社會保障基金的

資金缺口以及社會保障基金收益率低等一系列問題，這都對我國的

社會保障基金不斷保值增值提出了客觀的要求。因此，如何實現我

國社會保障基金的合理投資，從而提高國民的生活水平，是一項極

其重要的研究課題。

【關鍵詞】社會保障基金；投資運營；基金管理；保值增值

一、社會保障基金投資運營的相關理論

（一）社會保障基金的概念

社會保障基金是指通過發行基金份額，集中投資者的基金，由

基金托管人托管并由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券

等金融工具投資的一種間接投資方式。在現代社會，通貨膨脹是市

場經濟中的客觀現象，往往隨經濟的周期性波動而呈現出周期性變

化。

（二）社會保障基金投資運營的原則

1. 安全性原則

社會保障基金投資運營的安全性原則，是指社會保障基金投資

經辦機構必須絕對保證投資的社會保障基金能夠按期如數收回，并

取得預期投資收益。社會保障基金是為了確保未來的債務支付的對

象，用于支付基本生活保障待遇對象的積累資金，在被保險人遇到

事故需要資金時，社會保障管理機構必須履行給付原則。

2. 收益性原則

收益是社會保障基金實現自我積累的重要途徑，也是衡量社會

保障基金投資成敗的關鍵指標。從理論上來看，雖然社會保障基金

投資的目標是為了保值增值，但因為通貨膨脹、工資增長及替代率

等因素的影響，這就要求社會保障基金投資要有比較好的收益，這

樣才能使社會保障基金在逐漸積累的過程中慢慢的強壯起來。

3. 流動性原則

盡管社會保障基金的支出通常是有計劃的，不會發生像商業性

財產保險那樣因突發性大災害導致資金支付高峰的不確定性現象，

但同樣需要保持一定份額的基金能夠及時滿足社會保障待遇的給

付。所以，在投資運營過程中同時要求兼顧變現性原則，也就是說

社會保障基金的投資在不發生貶值的前提下應當可以隨時的流動。

二、我國社會保障基金投資運營存在的問題

（一）社會保障基金積累不足

造成社會保障基金積累不足情況的原因有很多：第一，中國的

社會保障基金籌資模式一直基本上都是現收現付制，在引入個人賬

戶后，由于人口老齡化和轉制成本無法消化，個人賬戶被挪用現象

嚴重，有名無實、空頭運轉。第二，我國社會保險制度一直以來都

實行崗位掛鉤制，然而只有工作的人才能享有這項制度，雖然允許

其他人自愿繳費，但納入的這些人員數量有限，因此參保人少導致

社會保障基金積累不足。第三，部分企業拖欠保費現象嚴重。有的

企業經營效益不好，利潤薄弱而繳不起保費；有的企業領導重視不

夠，不繳或少繳保費。

（二）社會保障基金投資收益波動較大

我國社會保障基金歷年收益情況表

項目

年度

投資收益額（億元） 投資收益率（%） 通貨膨脹率（%）

2006年619.79 29.01 1.50

2007年1，453.50 43.19 4.80

2008年-393.72 -6.79 5.90

2009年850.43 16.12 -0.70

2010年321.22 4.23 3.30

表1 統計了2006 年—2010 年我國社會保障基金的收益情

況。總體來看，社會保障基金的收益率波動較大，收益情況并不

樂觀。股票投資的收益情況不佳也是其中的一種情況。2006 年開

始，我國股市牛氣沖天，上證指數漲幅高達130.43%。但2008 年

后，股票市場又處于低迷的行情。其中，收益率最高的2007 年，

為43.19%。但是2008 年受經濟危機的影響甚至出現了負值，說明

社會保障基金實際上出現了“縮水”，連最基本的“保值”目標都

沒有達到。

（三）社會保障基金監管不到位

1. 社保基金監管法律立法層次低

社會保障基金是一項特殊的公共基金，既決定著人民生活和社

會穩定，又與經濟建設和資本市場發展密切相關，應該實現依法監

督管理，但目前只在《勞動法》和《社會保險費征繳暫行條例》中

作了原則規定，具體監管依據只是部門規章和規范性文件，法律層

次很低。

2. 基金監管人員專業素質較低

目前社會保障基金監管人員的專業素質普遍較低，影響了監管

的效率和監管的權威性。社會保障基金的監管以行政監管為主，由

于政府行政管理部門事情繁雜較多，監管人員又缺乏相關的社會保

障基金專業知識和相關法律常識，而且社保基金管理工作本身又具

有業務復雜、資金量大、牽涉部門多等特點，這就使得監管不到位，

甚至會出現監管效率低下和監管真空。

三、我國社會保障基金投資運營的對策分析

（一）拓寬社會保障基金的籌資渠道

1. 建立納入財政預算的籌資主渠道

事實上，政府只能履行有限的社會保障基金籌資責任，如果僅

僅采取安排滿足于一時一需的財政支出方式顯然是不夠的。要從根

本上解決問題，只有通過立法的途徑，在相關的法律條文中應規定

我國各級財政每年必須安排社會保障基金支出預算，將合理調整財

政支出結構作為籌集社會保障基金的主渠道，以保證社會保障基金

具有穩定、可靠的來源。至于納入財政預算后具體的支出途徑，可

以通過股市變現部分國有資產，從各省行政事業性收費中提取一定

比例資金等都是可以探討的方式。

（二）積極有效的實行多元化投資戰略

在廣泛利用組合投資的今天，穩妥性產品是現階段在投資品種

的選擇上的首選，但是應當嘗試著創新其他的投資工具，比如社會

保障基金可以投資到電力、石油、通訊、鐵路、高速公路、港口等

基礎建設項目，或者可以購買其經營權或使用權若干年，在經營或

使用的期限內收取有關費用或將約定的收益率作為投資回報。這些

項目具有資金需求量大、投資回收期長，但投資回報率較高而且較

為穩定、風險小的特點，而這些恰好符合社會保障基金可以長期使

用但必須低風險運作的特點，可以為社會保障基金贏得較高的投資

回報。

（三）構建和諧穩定的投資運營環境

社會保障基金的投資運營需要和諧穩定的環境，只有創造出健

康、完善的投資環境才能防范和降低各種風險的發生，從而促進社

會保障基金趨于平穩的運營。因此，我國應從以下幾個方面來改革

和完善投資運營環境：第一，應當將社會保障部門的基金管理和運

營職責分開。社會保障管理機構和社會保障經營機構必須分開，只

有這樣才既可以發揮專業性運營機構的投資運營的優勢，又有助于

形成有效的監督與制約機制。第二，大力發展機構投資者，形成一

個托管人市場。在一個自由成熟的資本市場中，托管機構一般由投

資銀行和專業基金管理公司擔當，而商業銀行和保險公司都不是社

會保障基金首選的投資托管機構。第三，應進一步規范我國債券和

股票的市場環境，鼓勵債券品種多樣化。為此，應該通過相關的法

律法規進一步健全和規范股票、債券市場，為我國社會保障基金的

投資運營創造出良好的外部環境。

參考文獻

[1] 鄭功成，《社會保障學》[M]，北京：中國勞動社會保障出

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[2] 呂學靜，《社會保障基金管理》[M]，北京：首都經濟貿易

大學出版社，2010 年6 月

[3] 鄭旭，《我國社會保障基金監管法律制度研究》[D]，鄭州：

鄭州大學碩士學位論文，2009 年5 月

[4] 李珍，《社會保障原理》[M]，武漢：武漢大學出版社，

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[5] 胡英，《我國社會保障基金投資運營研究》[D]，長春：吉

林大學碩士學位論文，2009 年5 月

社會保障基金的投資原則范文第2篇

關鍵詞：全國社會保障基金理事會；保值增值；個人賬戶

一、我國社會保障體系的構成及特點分析

我國社會保障體系經過多年發展，形成了由社會保險為核心，包括社會救濟、社會福利、社會優撫、社會互助等內容的體系。按照“廣覆蓋，多層次”的建設原則，近幾年，國家針對不同社會群體出臺了相應的社保險種，從而使我國的社會保障體系日漸健全和完善。目前我國的社會保障制度是涵蓋“五險一金”在內的比較完備的社會保障體系，截止2011年年末，全國參加基本養老保險人數為28391萬人，其中在職21565萬人，離退休人員6826萬人；參加基本醫療保險的人數為47292萬人，其中城鎮職工參保人員25226萬人，城鎮居民醫療保險參保人員22066萬人；參加失業保險人數14317萬人；參加工傷保險人數17689萬人，參加生育保險人數13880萬人。雖然各險種參保人數逐漸增長，但社會保障體系真正公平、體現全民福利的實現還需要逐步解決社會保障法律法規建設、事業單位社保制度改革、全國通用信息系統的建設和完善，跨省、跨省內地市各險種轉移接續政策的延續，社保基金保值增值等問題，才能不斷推進社會保障體系的完善，解決近14億人口大國的社會保障問題。

二、社會保障基金來源管理和應用

我國的社會保障基金包括三個部分，分別是社會保險基金、全國社會保障基金、補充保障基金。其中社會保險基金是由企業或個人繳費形成的基金，包括養老、醫療、工傷、生育、失業保險基金；全國社會保障基金是由中央財政撥入資金、國有股減持和股權劃撥資產，經國務院批準以其他方式籌集的資金以及投資收益形成的資金；該資金有中央政府集中管理、統一使用；補充保障基金是由企業或個人繳費形成的企業年金、企業補充醫療保險等。從以上的情況看，我國的社會保障基金來源主要分兩類：

（一）繳費形成基金：即企業或個人繳納的社保保險基金級補充保障基金，該部分基金分別由社會保險部門、各級財政部門等按照收支兩條線的原則進行管理。 主要用于養老金的發放、醫保資金兌付及日常其他社會保障需要。

（二）全國社會保險基金：全國社會保險基金由全國社會保障基金理事會負責管理，行業統籌資金和個人賬戶資金均由理事會托管，該部分資金主要用于未來彌補人口老齡化高峰時期的社會保障需要和其他社會保障需要。

雖然我國以上三項基金有了一定規模和結余，但還遠遠滿足不了實際需要，必須在現有基礎上采取開征新稅種或附加稅、發行福利保障彩票、建立社會保障捐贈基金、進行盈利性投資等方式擴大社會保障基金來源。

三、目前社會保障基金保值增值方式

（一）國家對社會保障基金保值增值政策與制度規定

1、投資政策

根據《 全國社會保障基金投資管理暫行辦法》，社保基金投資運作的基本原則是在保障基金資產安全性和流動性的前提下，實現基金資產的增值。根據不同的投資渠道由理事會確定確定社保基金投資管理人、社保基金托管人進行社保基金的投資運作。

2、社會保障基金優惠利率政策

1997年中國人民銀行了《關于對養老保險基金活期存款實行優惠利率的通知》，通知規定存入商業銀行的養老保險基金活期存款執行三個月整存整取優惠利率。隨后1998年，國務院辦公廳了《關于建立城鎮職工基本醫療保險的制度的決定》，決定規定醫療保險基金按照如下政策執行利率： 當年籌集的基本醫療保險基金，按照活期存款利率計息；上年結轉的基金本息，按照三個月整存整取銀行存款利率計息；存入社保基金財政專戶的社保基金，比照三年期零存整取儲蓄存款利率計息，并不低于該檔次利率水平。

3、社會保障基金保值增值方式

目前，社會保障基金的投資范圍限于銀行存款、買賣國債和其他具有良好流動性的金融工具，包括上市流通的證券投資基金、股票、信用等級在投資級以上的企業債、金融債等有價證券。銀行存款和國債的投資比例不得低于50%，其中銀行存款的比例不得低于10%，在一家銀行的存款不得高于社保基金銀行存款總額的50%；企業債、金融債的投資比例不得高于10%；證券投資基金、股票的投資比例不得高于40%。根據金融市場的變化和社保基金投資運作的情況，財政部會同勞動和社會保障部商有關部門適時報請國務院對規定的社保基金投資比例進行調整。經中國人民銀行批準，理事會可按照有關規定，與商業銀行辦理協議存款。

四、社會保障基金保值增值發展趨勢和必備實施條件

（一）社保基金保值增值的必要性

社會保障制度是國家以再分配手段，為達到社會穩定而實行的一種正式的制度安排，社會保障制度既是一種社會制度、又是一種經濟制度，社會保障基金是社會保障制度的物質基礎，是社會保障制度發展的關鍵。隨著社會保障制度的發展、社會保障制度涵蓋的人數和資金規模逐年增長，社會保障基金保值增值的必要性和緊迫性日益突出。貨幣貶值、人口老齡化、目前結余基金的處置等實際面臨的情況都需要通過社保基金的保值增值予以解決。

（二）投資

將社保基金投入資本市場，實行市場運作，實現保值增值是目前世界各國的普遍做法，但是由于社保基金的特殊性、各國都把社保基金的投資安全性放在首位，社保基金的投資方式必須多種多樣、即采取分散投資的方式，最具有說服力的一句名言就是“不要把所有的雞蛋都放在同一個籃子里”，根據不同的比例分散投資，以獲得相對高的收益水平。

（三）必備的實施條件

社會保障基金投資必須兼顧安全性、盈利性和流動性原則。要兼顧以上三個原則，使社保基金投資風險相對低、收益相對高，必須具有完備的制服保障。如何規避風險，盡快建立規范的社保基金運營監督體系，是當前需要認真研究的重要問題，該體系中最重要的兩個環節就是對運營機構的資格認定和投資決策監督。

參考文獻

[1]《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》 2001年12月，財政部和勞動社會保障部。

社會保障基金的投資原則范文第3篇

一、我國社會保障基金投資資本市場的發展過程

隨著我國新型的社會保障體系的建立，社會保障基金規模日益增大。據勞動和社會保障部統計，至2005年9月底，全國社保基金規模已達到1917億元。在投資構成上，銀行存款為941.96億元，占總規模的49.13%（其中協議存款646億元，收益率維持在4%左右））；債券投資607億元，占31.66%；股權投資和股票投資分別達到116.35億元和251.89億元，占比分別為6.07%和13.14%。隨著社會保障基金規模的日益增大，同時又由于中國證券市場的持續低糜，基金的投資問題已經引起理論界和實際工作部門的關注。在下面的敘述對中國社會保障基金投資資本市場發展歷程可見一斑。

2000年9月，全國社會保障基金理事會正式成立。2001年7月，社會保障基金以戰略投資者身份獲配中石化3億A 股，開始試水A股市場，投資金額為12.66 億元。2001年12月，全國社會保障基金理事會第一屆理事大會一次會議召開。 2001年12月13日，財政部及勞動和社會保障部公布了《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》，該辦法成為社保基金運營與投資的主要法制框架。2002年1月，荷蘭銀行集團介入中國社保基金管理研究。2002年3月，全國社會保障基金理事會與美國信安金融保險集團在京簽署培訓合作備忘錄。 2002年6月27日，在由中國政策科學研究會和瑞士信貸第一波士頓共同主辦的“社保基金與資本市場研討會”上，會議普遍認為，社會保障基金入市是必然選擇。2002年年底，社會保障基金管理人、托管人首次選秀，南方、博時、華夏、鵬華、長盛、嘉實六家基金公司成為首批社保基金管理人，中國銀行、交通銀行為基金托管人。2003年6月2日，全國社會保障基金理事會與南方、博時、華夏、鵬華、長盛、嘉實6家基金管理公司簽訂相關授權委托協議，全國社保基金將正式進入證券市場。2003年末，社會保障基金進入A股市場資金規模達到67.36 億元。2004年1月31日國務院的《關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》，明確提出支持保險資金以多種方式直接投資資本市場，“使基金管理公司和保險公司為主的機構投資者成為資本市場的主導力量”。國內保險公司對于直接入市躍躍欲試。

預計在今后的幾年內，社會保障基金投資境內外證券市場的各種限制條件將進一步放寬，規模將進一步擴大，其收益性和流動性將進一步顯現，但隨之而來的市場風險而引致的社會保障基金安全性問題也值得基金管理層給予充分的重視。

二、我國社會保障基金運用的資產組合和投資收益狀況

（一）資產組合以銀行存款為主，入市步伐加快

社會保障基金的運作目標是在保證資產安全性、流動性的基礎上，實現基金資產的保值、增值。 在這一目標的指引下，近年來社保基金的資金運作明顯呈現“安全至上”的特點，銀行存款、協議存款及國債回購等是資金運用的主渠道。其中銀行存款一直保持在50%以上，2002年最高曾達到76%，到2003年低風險的投資仍占總資產的95%。

另一方面，股票、債券等高風險投資呈現逐步加大趨勢，投資結構開始趨于多元化。2003 年，社會保障基金開始大規模進入A 股市場，股票投資規模由2001年的12.66 億元增加到2003年的67.36 億元，增幅達到432%。債券（包括企業債、國債、可轉債）投資由273.9 億元增加到480.5億元，增加了71.6%。而現金等價物投資（包括普通銀行存款、協議存款和國債回購）卻由949.3 億元減少到777.2 億元，減幅達到18%。

（二）盈利能力和盈利模式有待進一步改善

近兩年來，社會保障基金投資收益增長率平均為89.66%，遠高于總資產30.48%的增長幅度，但投資收益率卻仍難盡人意。2003 年，雖然投資收益達到歷史最高的34.07 億元，但年收益率僅為2.71%。從不同資產組合的盈利構成來看，2001年，社保基金投資收益由銀行存款利息收入和國債利息收入構成，其他企業債利息收入、股利收入為零。2002年，隨著社保基金逐漸進入企業債、股票市場，年報中的其他債券利息收入、股利收入均占總投資收益的1%。2003年，社保基金逐漸成為證券市場的重要機構投資者，占總資產5.1%的股票投資，其收益卻占到總收益的24%，投資收益率達到12.1%。隨著社會保障基金規模的不斷增長，社會保障基金入市的途徑將拓寬，規模也將快速增長，但以固定收益證券為主的投資策略將不會改變。

（三）資本市場的系統風險在增大，致使社會保障積極進入資本市場的風險加大

社會保障基金通過投資內地證券市場，可分享中國經濟快速增長的成果，取得穩定、豐厚的收益。但是境內資本市場的系統風險也是不容忽視的，在一定程度上有可能超過了社會保障基金的承受范圍。境內資本市場的系統風險主要表現在兩個方面：一是股票市場波動比較大，市盈率水平比較高，股息收益低；二是產品結構單一，固定收益證券市場非常不發達，沒有任何避險工具可以使用等等，這些問題不可能在短期內解決。由此而帶來的風險也是社會保障基金在投資境內資本市場所必須面對的。

（四）以固定收益證券投資為核心，循序漸進推進社保基金在資本市場的發展

社保基金投資仍以低風險和穩定收益為原則，并首先考慮以固定收益證券為核心的資產組合策略，遵循循序漸進、積極穩妥地加以推進的原則。

三、國際上社會保障基金進入資本市場監管的經驗及對我國的借鑒意義

加強社會保障基金運作的監管成為國際上眾多國家面臨的“共同”問題。國外在社會保障基金運作方面，多從以下三個方面去考慮監管問題：

（一）在基金管理公司方面，在歐美的經濟體系中社會保障基金是證券市場的重要支撐，尤其是開放式基金，其資金的60%-70%由社會保障基金充實。這一點很值得我國在進一步深化社會保障金改革中予以借鑒。而且開放式基金在我國已開始發展的情況下，由社會保障基金充實證券市場即有必要性又存在可能性。而且，開放式基金的規模不固定，投資者可以隨時追加或收回資金，這既可以滿足社會保障基金流動性的要求，同時又可以適應社會保障基金結余額下不斷變動的需要。同時開放式基金管理公司人員素質高，資本市場經驗豐富，是銀行、社保管理公司等所不能比擬的。

（二）社會保障基金入市投資品種的選擇。在社會保障基金既定入市比例下，選擇什么樣的股票品種投資也是非常重要的，這是確保社會保障積極保值增值的最直接關口。我國上市公司股票良莠不齊，社會保障基金對其投資時更應精心挑選。挑選的基本標準是績優而有成長性的公司。國外多對社會保障基金投資品的選擇及比例有較為明確的規定。

（三）社保基金的入市比例。社保基金入市在國外一般都采取投資組合方式，投資于政府債券、企業債券、股票、抵押貸款、不動產、國外資產等方面，而且投資比例根據各國的具體情況而定。在我國，由于投資渠道狹窄，過去大部分投資于銀行、國債，現在會逐步增加股票資本市場的投入，將來在法制、信用、人民幣自由兌換等制度的逐步完善，還應增加企業債券，不動產、國外資產的投入，從而形成多元化的投資，減少投資風險。

社會保障基金的投資原則范文第4篇

 

關鍵詞：社保基金 市場化 運營

一、我國社會保障基金的來源和管理分析

(一)社會保障基金涵義以及來源

社會保障基金是國家為了實施社會保障制度，通過法律、行政或市場運營等手段籌集積累的資金．社會保障基金是社會保障制度的首要問題和核心問題，是社會保障制度能順利進行的基礎和物資保障。因此，對社會保障基金的管理問題尤其是如何在社會保障基金的運營中實現保值、增值是進行社會保障制度改革和發展的一個關鍵問題。

我國目前社會保障基金的來源從具體項目來分主要包括:由城鄉企業參保企業和職工繳費建立起來的職工基本養老保險，醫療保險，失業保險，工傷保險和生育保險基金；由各級政府財政撥款和個人繳費建立起來的職工基本醫療保險基金；由政府財政全部撥款建立起來的機關事業單位職工基本養老保險基金；依靠企業和職工繳費建立起來的企業化管理的事業單位職工基本養老保險基金；各級地方政府財政撥款建立起來的城鎮最低生活保障基金，等等。

我國社會保障基金按籌集的方式分可分為一下三類:一是國家強制執行的由投保人和其單位共同繳費籌資的社會保險基金主要用于養老，醫療，失業，工傷，生育保障，住房保障等。第二是由國家財政撥款用于社會救助，社會福利，社會優撫，社區服務的基金。第三是以個人投保，企業投保和互保險形式存在的商業保險基金。

(二)我國社會保障基金的管理現狀

我國現行的社會保障制度是社會統籌和個人賬戶相結合的社會保障統籌制度，從實施到現在經過一段時間的發展對我國社會保障基金的發展有一定的作用，并且初步建立了多層次社會保障基金的管理模式，但是在對社保基金的管理和投資方面還有一定的問題。

1.我國社會保障基金的投資渠道單一，流動性比較差

有關統計數據表明，我國近年來社保基金的增長速度快，在通貨膨脹的風險下如何使社保基金有效的保值增值是一個復雜的問題。目前根據有關規定我國社保基金只能投資國債和存入銀行，這種投資安全系數高，但從長遠來看存在貶值和流動性較差的風險。社保基金貶值的問題來源于通貨膨脹。而流動性較差的問題是因為對國債的投資。目前社保基金實行的是收支兩條線的管理方法，基金的余額除預留兩個月的支付費用外其余的按規定只能全部用于購買國家特種定向債券，任何單位和個人無權用于其他任何形式的投資。從我國現在發行的債券種類來看憑證式國債的利率比較高，我國的社保基金基本投資在憑證式國債，但憑證式國債一般不能上市流通，流動性較差，所以社保基金在做這種投資后的流動性也比較差。

2.隨著老齡化問題的日益突出，社保基金面臨入不敷出的問題

隨著全球進入老齡化社會，各國政府都在采取相應的措施來解決退休福利的問題，特別是社保基金的管理問題得到了各國政府的關注。我國也即將面臨一場人口的變化，目前我國還處于一個較年輕的社會，2004年我國60歲及上的老齡人占人口總數的11%，但到2040年，聯合國估計該比例將上升到28%。我國也將面臨老年化問題。隨著老齡化問題以及因國企改革退休，下崗職工的增多，用于養老，醫療保障的費用以及下崗職工的失業保障基金大大增多，這使我國社會保障基金的支出急劇大幅增長，而社會保障基金卻增長緩慢并存在貶值的風險，這使我國社會保障基金面臨入不敷出的困境。

二、針對以上管理問題提出幾點改革建議

為了解決我國社會保障事業發展中遇到的社保基金籌集問題，我國大部分學者以及社會上從事社保工作的人員，提出了很多解決的方法，大致歸納主要有以下兩種:

(一)改社會保障費為社會保障稅

開征社會保障稅是國際上社會保障系統普遍采用的籌資方式，目前在已經建立社會保障制度的140個國家中有80多個國家開征了社會保障稅。采用社會保障稅有強制性特點，通過強制征收增強了政府的宏觀調控能力，保障社會保障基金的征收；能向社會及時足額的供給社會保障基金；使我國經濟體制能更好的同國際接軌，有利于我國的對外開放。

(二)由現收現付制向基金累積制過渡

現收現付制是根據“量出為入” “以支定收”的原則，依據當年社會保障的支出來籌措社保基金的。采用此種模式可以避免因物價上漲而引起的通貨膨脹問題，但因為我國即將進入老齡化社會以及國企改制大量員工下崗等問題的出現，將會對現收現付制這種籌資模式提出嚴峻的挑戰。因此必須對現收現付制這種社保基金籌資模式進行改革，必須改為基金累積制。基金累積制是以 “量入為出”為原則，是將將來發生的費用提前提取形成社會保障基金，即當期員工的保障費用由自己來承擔。采用這種模式可以達到社保基金的收支平衡。但是采取這種模式也存在一個問題，那就是在漫長的積累過程中會面臨通貨膨脹的風險。并且我國現在是處于由現收現付制向積累制轉變的過程中，出現了當代人要付兩代人養老保險的雙重負擔，因此在這種轉變模式中關鍵要解決如何使社會保障基金增值的問題。

以上兩種籌集社會保障資金的方法是從兩個不同的方面解決了社保基金制度改革中的部分問題。保障費改保障稅是國家采取強制手段征收社保基金保障了資金的征收效率，由現收現付制向基金積累制過渡強化了社會保障中公民的自我保障意識。

三、社會保障基金的市場化運營

如何使社會保障基金不貶值達到保值增值是社會保障基金管理的重要難題。如果繼續采用現在的管理模式存入銀行或者購買國家債券，隨著時間的推移，利率的調整，通貨膨脹等因素很難保證社保基金的保值，甚至是貶值。因此為了社會保障更進一步的發展提出了社保基金進行市場化運營方式，在市場中獲取更高的利潤。

(一)社會保障基金市場化運營的內容

社會保障基金的市場化運營，是指由有關的經營機構將社會保障基金投入市場特別是金融資本市場中，使社會保障基金進入社會再生產領域，從而使社會保障基金在市場的經營中實現保值增值的目的。

由于社會保障基金的特殊性并不是所有的基金都能在市場中運營，要將基金分類根據不同的基金來進行市場化經營。根據流動性可以將社保基金分為三類:第一準備金，第二準備金，第三準備金。其中第一準備金是用來支付三個月以內的社會保障的基金；第二準備金是三個月以上一年以內的用于支付的社會保障基金；第三準備金是那些用于支付較長時期后給付的社會保障待遇的部分基金。根據分類，第三準備金流動性不大可以進行中長期投資，這部分基金是社會保障基金保值增值的關鍵。在進行投資的時候也要考慮要安全問題，由于社保基金的特殊性需要投資者將安全性放在第一位。目前允許社保基金投資的國家都采用多種投資方式相結合的形式，盡量分散投資的風險。

社會保障基金的投資原則范文第5篇

《全國社會保障基金條例》現正式實施

5月1日起，階段性降低企業社保繳費費率正式拉開大幕。《全國社會保障基金條例》也開始正式施行，全國社會保障基金(簡稱：社保基金)投資運營將更加規范。同時，養老金入市步伐也有望加快，人社部表示正研究投資策略，確保今年順利啟動實施。

哪些地區能降低企業養老保險費率?

——21省份符合條件 重慶等地已出臺方案

4月13日，國務院常務會議決定，階段性降低企業社保繳費費率。從20xx年5月1日起兩年內，一是對企業職工基本養老保險單位繳費比例超過20%的省份，將繳費比例降至20%;單位繳費比例為20%且20xx年底基金累計結余可支付月數超過9個月的省份，可以階段性降低至19%。二是將失業保險總費率由現行的2%階段性降至1%—1.5%，其中個人費率不超過0.5%。

哪些省份符合條件?人社部新聞發言人李忠在一季度新聞會上透露，目前各省份職工基本養老保險個人繳費比例都是8%，單位繳費比例，上海是21%，山東和福建是18%，廣東和浙江是14%，其他省份都是20%。按照要求，全國大部分省市是符合降低企業養老保險費率條件的。

具體來說，有21個省市區，其中上海由21%降到20%，其余20個省市區是北京、天津、山西、內蒙、江蘇、安徽、江西、河南、湖北、湖南、廣西、海南、重慶、四川、云南、貴州、西藏、新疆、甘肅和寧夏，符合降低費率的條件，可以由20%降低到19%。

記者注意到，目前，重慶等地已經出臺具體方案。重慶決定從20xx年5月1日起兩年內，階段性降低養老、醫療、失業三險費率。其中，降低城鎮企業職工基本養老保險單位繳費比例1個百分點，從20%降至19%;降低參保企業城鎮職工基本醫療保險單位繳費比例0.5個百分點，從8%降至7.5%;降低失業保險繳費比例1個百分點，單位和職工個人繳費比例各降低0.5個百分點，均由1%降至0.5%。

降低費率是否會影響職工社保待遇?

——各項社保待遇不會降低

階段性降低社會保險費率是否降低社會保險待遇?對此，官方屢次強調，各項社會保險待遇都不會因降低費率而降低。

在4月15日召開的國務院政策例行吹風會上，人社部副部長張義珍表示，降低社會保險費率，尤其是階段性的降低社會保險費率不會影響社會保險待遇。國務院對階段性降低社會保險費率提出了明確要求，前提就是要確保參保人員的各項社會保險待遇不降低，和待遇按時足額支付，這是一個前提條件，是要確保的。

李忠也強調，各地要采取措施，增強基金收支平衡能力，確保參保人員各項社會保險待遇不降低和待遇按時足額支付。

“基金征收與待遇發放兩者并不直接掛鉤。降低單位繳費比例并不影響養老金計發，個人待遇不會降低。”中央財經大學中國社會保障研究中心主任褚福靈對中新網記者表示，個人待遇與個人繳費基數和年限緊密聯系。降低單位繳費比例，意味著企業交的錢減少，這會影響養老基金的充足性，但不是說基金的錢少了就要降低個人待遇。而且，養老金待遇還要根據物價等情況逐年提高。

《全國社會保障基金條例》今起實施

——社保基金投資運營將更加規范

《全國社會保障基金條例》自5月1日起正式實施，根據條例，全國社保基金理事會可以接受省級人民政府的委托管理運營社會保險基金。全國社會保障基金理事會投資運營全國社會保障基金，應當堅持安全性、收益性和長期性原則，在國務院批準的固定收益類、股票類和未上市股權類等資產種類及其比例幅度內合理配置資產。

需要澄清的是，全國社會保障基金與人們熟悉的社會保險基金(包括基本養老保險基金、基本醫療保險基金、工傷保險基金、失業保險基金和生育保險基金)并非同一個基金。如果說社會保險基金是老百姓的“保命錢”，那么社會保障基金就相當于“保命錢”的儲備金。

國務院法制辦負責人表示，全國社會保障基金是國家社會保障儲備基金，用于人口老齡化高峰時期的養老保險等社會保障支出的補充、調劑。由于短期內暫不發生支出，更適宜開展中長期投資。

數據顯示，截至20xx年12月底，全國社會保障基金規模已由設立時的200億元發展到15085.92億元。隨著條例的正式實施，全國社會保障基金的投資運營將更加規范。

養老金入市步伐有望加快

——正研究投資策略 確保今年順利啟動實施

養老金入市的步伐也有望加快。國務院20xx年8月印發《基本養老保險基金投資管理辦法》，解除了“養老金不能投資股市”的緊箍咒。