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低風險理財投資計劃范文第1篇

2008年有著很多磨難，對中國經濟，對在A股中拼搏的股民們，都是如此。A股市場的大跌，使得股票、基金無一幸免，大多數人2007年的收益在今年付之東流，這個過程無疑是痛苦的。于是，有人深度套牢，苦等反彈；有人頻頻補倉，欲降低成本；有人索性拒絕一切風險資產，鳴金收兵。其中，最顯著的一個例子，莫過于這半年來市場走低，很多原本希望堅持長期投資理念的投資者，也選擇暫停了基金定投業務。他們說：“看到剛剛投下的資金，不到一個月就大幅縮水，實在是心痛，不如等一等，待到市場回暖時再做打算。”

長期計劃不受短時困擾

誠然，隨著市場的變化，轉變投資方式和品種都沒有問題，關鍵是要根據自己的風險偏好，具體情況來判斷和選擇，更重要的是，保持一個輕松愉悅的心情來對待財富管理，不讓理財投資拖累你的生活，甚至影響到工作。

其實，痛也可以同時快樂著的。前段時間遇到一位客戶，和大多數客戶一樣，他在資本市場上也遭受了損失。但是言談之間，我能夠感覺到的只有輕松和樂觀，依然是生活工作處處和諧，完全沒有一絲的失意和低落。問他是如何做到的，答：“投資當然有風險，我只需要按照我的理財方案執行，適時地調整了我的資產配比，很簡單啊!”

佛法中有句話叫做：“迷人口說，智者心行。”說的是佛法不是用嘴來說的，而是用身心來實行的。佛法如此，理財亦然。理財是一生的行為，因為我們一輩子都需要財富來保障自己和家人的生活。在這個長期的過程中，我們將面臨人生的不同階段：青年，中年，老年。我們不僅需要為現階段的財富進行規劃，更需要為下一階段的財富生活打下堅實的基礎。我們不僅需要為自己理財，更需要為家庭理財。理財不僅僅是我們茶余飯后的談資，更是白紙黑字的一份規劃，一份需要我們身體力行的規劃。

完善方案從容應對波動

一份完整的理財規劃著眼的是長期投資行為，融合了風險資產管理、固定資產管理、短期資金流管理、退休養老計劃和保險規劃多方面因素，是涵蓋一生的計劃。可以看到，風險投資(股票和基金等)絕不是理財計劃的全部，它只是實現財富保值增值的方式之一而已。即使市場出現大的變化和波動，只要嚴格按照科學的理財方案執行資產配比，就能將風險控制到最小，不至于影響現在和未來的生活。而對于波動較大的市場產品，如基金、股票，我們也同樣不能寄望于他們一直扶搖直上，而是應當通過合理的投資方式，在長期投資的過程中逐漸將成本進行均化，降低其中的投資風險，堅持之后方能真正有所收獲。

低風險理財投資計劃范文第2篇

家庭收支情況分析

許女士家庭的月度總收入21500元，主要是工資收入，投資性收入僅1500元：月度總支出6700元，主要以基本生活開支為主，在成長期家庭中，屬于比較節儉的，能夠合理安排收支，并留有較多盈余。由于寶寶目前13個月大，主要的支出還是日常的生活花費，但不可忽視兩年后，也就是寶寶上學后，教育費用的提高將影響家庭月度收支的結構，應早做打算。許女士夫婦倆還有年度收入45000元，扣去寶寶的保險支出后，還剩40200元結余。需要考慮的是，隨著家庭生活水準的不斷提高，如每年的旅游等，年度支出也將大幅增加，那么，重新調整家庭收支分配也是必要的。從目前情況來看，每年總計約21.78萬元的現金流入還是可以為理財目標的實現奠定良好基礎的。

家庭資產情況分析

許女士家庭的資產達到218.5萬元，銀行房貸僅14萬元，6.4％的負債比例還是比較低的。家庭金融資產占比尚不高，總計約23萬元，占家庭總資產的10.5％。從金融資產的配置情況來看，還是比較合理，9萬元的定期存款可以再考慮進行一些風險收益更高的投資。家庭資產構成中出現了黃金實物投資，這是很不錯的決策，有利于平衡家庭資產風險，但從金額看估計只是日常用的黃金飾品，建議今后可以增加黃金、收藏品等方面的投資。此外，夫婦倆所在公司均為其投了團險，但是，考慮到三口之家的責任更重了，有必要重新考量家庭保障計劃是否周全。

總體看，受制于金融資產總量不高和不動產資產的高占比，許女士家庭目前暫時在開展理財活動時還顯得略微力不從心，但是隨著資產的不斷積累，合理安排未來收入并配置相關金融資產，改善家庭資產構成，將成為有利于達成理財目標的重要舉措。

家庭理財目標分析

徐女士家庭的理財目標：寶寶的教育基金；年底購車計劃；五年內購房計劃；進行適度金融資產投資使家庭資產保值增值。

家庭資產配置建議

逐步提高家庭金融資產占比，加強家庭資產流動性管理。一般而言，像許女士這樣的白領家庭，金融資產的比例應保持在家庭總資產的20％～30％為宜。我們建議在未來若干年里，將年度盈余資金扣除現金儲備、保險保障、提升生活品質的消費如全家旅行計劃等后的多余部分，再按照一定比例進行金融資產的投資，逐步提高該部分投資的比例。一方面，增強金融資產的理財能力，增加收益；另一方面，金融資產的流動性較好，能滿足家庭5年內的購車、購房等計劃，也能有助于子女教育、養老等中長期目標的實現。

調整資產配置結構，提高中低風險資產的配置，達成購車購房計劃。建議許女士根據家庭情況以及近期計劃調整資產配置結構。投資性房產可暫時保留，每月1500元的租金正好可用于支付房屋按揭貸款，等到購買新房時，再對現有房產重新做調整。在金融資產方面，提高中低風險的比例，降低無風險資產的配置，可將9萬元的無風險投資定期存款逐步轉移至低風險資產的投資，如債券、信托、銀行理財產品等風險較小的投資方式。建議現有金融資產投資組合比例重新分配：基金50％，股票20％，中低風險資產40％，組合存款10％。此外，每年的盈余資金也可按照這個比例進行配置。有一點值得注意，由于年底有買車計劃，建議將9萬元定期存款轉為投資期限一年以內的投資品種，再加上部分年度結余，剛好用于支付購車費用。

在孩子養育、教育基金的準備上，可以以銀行存款、股票及保守型專戶理財產品來搭配，至于方法，我們還是強力推薦以定期定額的方式籌備小孩未來的教育金。類似于這樣10年以上的長期理財目標非常適宜采用這種方法，因為長期地聚沙成塔可達到平均成本的效益，風險也被分散了。此外，為子女教育基金另辟專戶進行管理也頗為必要，不應與家庭投資專戶混淆，注重投資的延續性。

招商銀行上海分行

第二屆“上海十佳理財之星”蔣文文

保險建議

如何理財，讓投資性收益最大化，又能為家庭添車加房，合理做好家庭理財金字塔就顯得尤為重要。對于家庭理財金字塔，其實不同的人有不同的見解。在筆者看來，一般家庭的理財金字塔不妨包含四個方面的消費理財功能。

第一層：生存保障。主要是為了滿足基本生活消費和風險保障(安全需求)的資金規劃，剛性消費資金1 0％～15％，銀行存款(主要是為了基本生活和應急準備)10％～20％，傳統保險產品10％左右。這也是家庭理財中最基礎的底層部分。

第二層：滿足機動需求的資產配置。主要包含房產10％～20％，彈性消費資金5％～10％。

第三層：低風險理財。如債券、可持續增長產品等，資金占比可以配為15％～20％。

第四層：中高風險投資。如期貸、外匯、股票、基金、收藏、投連險等，資金可配置為15％～20％。

家庭理財，按上述金字塔型比例投資運作的話，會產生穩定的現金流，既能增加資產，又能規避風險。

許女士和先生在公司都已投保團險，其中包括意外險和醫療險，保額也較高。為寶寶投保了每年保費支出4800元的大病保險。他們覺得沒有必要再為自己投保了。夫妻倆同時希望有一部分資金能像滾雪球一樣越滾越大，來應對未來不斷膨脹的教育費等寶寶成長的花銷。

實際上，任何一家企業不可能給員工終身醫療險，當你離開單位的時候，你的保障和下崗工人是一模一樣的。比如，一旦發生重大疾病，除了社保部分的保障外，如果沒有其他商業保險的支持，50％～60％以上的費用都要自費，現在進口藥都是自費的，得了大病人的求生欲是非常強烈的，只要能控制病情，都會選擇自費藥。因此，提醒許女士夫婦要注意及早規劃自身的商業醫療險，特別是大病醫療保障計劃。同時要解釋一下，如果單位和個人都投保了商業的醫療費用保險，在理賠時可能會出現“重復投保”的浪費情況，而如果是兩方面都投保了重大疾病險，則不會形成重疊，而是兩份都可以理賠。因此，如果覺得有單位的團體保險，那么不妨先自費投保一兩款較低額度的商業健康險，一旦將來從公司團險計劃中退出后(如離職等原因)，就把個人投保的商業險額度加高，這樣就能保證既有個“后盾”，又不會形成保費浪費。

低風險理財投資計劃范文第3篇

隨著A股市場的持續暴跌，資金開始回流銀行，銀行理財產品的銷售也明顯升溫。

6月16日，央視“經濟半小時”欄目聯合國內4大知名網站對70萬股民進行的調查顯示：今年以來，逾九成投資者虧損，很多投資者“割肉”逃離股市、基市。

與此同時，銀行理財產品類型也在發生變化。去年3月起出現的打新股理財產品，曾憑借風險低、收益高的優勢受到追捧，但由于股市暴跌，新股發行遇冷，收益大幅萎縮，進入6月，打新產品幾乎絕跡。與此同時，結構性理財產品、信貸或票據型產品及“改良版”貨幣市場基金等，紛紛以“替代品”身份，搶奪打新產品留下的地盤。

短期理財產品

最近，投資者丁女士買了10萬元理財產品，與以往不同，這次的產品是一個月期限的。“想進股市，但目前跌得太慘，我也不敢抄底了，買短期理財，就算不讓錢閑著吧。”她說。

統計顯示，目前市場上投資期限在6個月以下(含6個月)的產品占全部理財產品的六成以上。如深發展的“金票據”和“卓越計劃”均為一個月產品，光大銀行的“陽光理財T計劃”有1個月、3個月、6個月多個品種，還有“8天理財”產品。期限最短的理財產品為中國銀行推出的“博弈人民幣理財產品7天”，預期最高收益率為年利率2.2%。這些產品都受到市場熱烈追捧，一些短期理財產品每推一期，幾天就認購一空。

短期理財產品主要是投資國債、央行票據、金融債、企業債等債券，及優質企業信托融資項目、貨幣市場基金、新股申購、銀行承兌匯票等投資管理工具，普遍具有本金安全可靠、流動性強等特點。但收益相對較低，年收益率多在5%以下，有的僅為3%。當前比較暢銷的理財產品可分為票據類產品、央票和國債類產品及信托融資類產品。三者均為穩健、低風險產品，預期年化收益分別為4%-5%、3.2%-3.8%和8%，票據類產品流動性好，風險度、收益率均居于三者中間位置，投資收益適中。

短期理財產品被看好的原因主要是本金、收益有保障，流動性好。

“短期理財產品預期收益相對較低，但本金和收益都是有保障的，而且其良好的流動性抵沖了低收益。”有關理財專家表示，短期理財產品的優勢在于其流動性。記者在采訪中發現，理財產品出現期限越短越受歡迎的勢頭。相比半年期產品，目前1個月和3個月產品更受青睞。

據了解，自銀行理財產品推出以來，產品期限一般為1年。而在經歷了“收益門”后，各銀行都將理財產品的存在周期進行了壓縮。最長6個月，最短一周，超短期理財產品較好的流動性滿足了很多客戶資金周轉的需求。

據統計，截至6月18日，所有在售的102只理財產品中，投資期限小于或者等于6個月的為57只，占全部在售產品的55.89%。短期理財產品的優勢在于其流動性。短期內銀行可以很好地把握規避利率政策風險，同時滿足了不愿意自己的“閑錢”長期被鎖定的投資者。

信貸和票據理財產品

綜觀近期理財市場，信貸或票據型產品也占據了重要地位。信貸型理財產品主要分兩類：一是與信托公司合作，募集資金投資于貸款類信托計劃；另一類用于銀行渠道中的相關客戶。收益較高、穩定性好，是信貸型理財產品的賣點。

中信銀行新推一款信貸型產品，計息期30天，資金投資于銀行優質信貸資產，若借款人按約定時間和方式償還貸款本息，則產品年化收益將遠超同期儲蓄利率。建行則推出34天、78天、360天等不同期限的貸款型產品。理財師介紹，貸款類信托計劃一般是資質優異、收益穩定的基礎設施類信托計劃，大多有第三方銀行擔保，安全性優于單純的信托項目。隨市場利率的不斷攀升，貸款類信托產品年收益率已提高至5%左右。

票據型產品也不可忽視，其特點就是“避險”，所選投資標的多為市場上信用等級較高的銀行承兌匯票，本金安全度高，收益相對穩定。各大銀行的票據型理財產品均為系列產品，每月均有發售。理財師建議投資者，可考慮購買新推出的一年期票據類銀行理財產品。現有銀行推出的票據型產品，收益率一般4%-5%。相比結構性理財產品，票據型產品雖收益不高，但資金安全較有保障。

去年還相當少見的用于購買銀行存兌匯票獲利的票據產品，時下正成為銀行個人理財的主打品種。工行、招行、深發展等商業銀行均在高密度地推出這類產品。投資者也表現出相當的熱情。

據統計，工行在4月份推出的7款“穩得利”理財產品中，票據類就占了5款。6月15日剛剛結束發行的“穩得利”第21期產品也是一款票據產品，主要用于購買中國工商銀行已貼現（轉貼現）的銀行承兌匯票所對應的票據資產。為滿足流動性需求，該理財計劃也可投資于優質企業信托融資項目、債券以及回購等銀行間市場工具。而正在發行的第22期產品也以票據類信托計劃為投資對象之一。

深發展銀行的“聚財寶”金票據人民幣理財產品也屬于票據產品，投資范圍主要包括商業銀行所持有的已貼(轉貼)現未到期的承兌銀行匯票，結合貨幣市場基金及其他固定收益類產品。

去年受盡冷落的票據產品如今一躍成為市場上的熱門貨是有原因的。受通脹持續蔓延影響，央行連續提高準備金率，6月初即一次性提高了1個百分點，累計達到17.5%的歷史新高。銀行貸款額度之緊可想而知。而銀行通過發行票據類產品可集中投資者資金，為急需用款的企業貼現銀行承兌匯票。此舉既可節省銀行趨緊的貸款額度，又可滿足企業的票據融資需求，還可將原由銀行享有的貼現收益轉由投資者獲得。

從投資者方面看，當前股市“跌跌不休”，金市、樓市等主要的個人投資市場均處于高風險狀態中，而票據產品雖然跑不過CPI漲幅，但收益比銀行存款利率高且風險很低、流動性強。

保本理財產品

資金希望尋找安全的避風港，而各商業銀行迎合市場需求紛紛推出保本的理財產品，使銀行理財產品再度受寵。在銀行理財產品中，最搶手的除了短期理財產品外，與信托貸款相結合的固定收益型理財產品也再度受寵，而去年一度受到追捧的新股申購類理財產品則受到冷落。

對于當下處于迷茫中的投資者來說，一些低風險、保本型理財產品也值得考慮。這類產品尤其適合那些將資金安全性放在首位、且擁有較多閑置資金的“風險厭惡型”投資者。農行新近推出的本利豐第3期“盛世華年信托融資計劃第2號”，預期年化收益率為5.14%，且隨央行貸款基準利率同期同比例浮動，高于同期儲蓄存款的收益。

在中信銀行貴賓室，記者偶遇在房地產公司上班的投資者老徐。他說自己從今年3月起一直半倉炒股，10萬元的炒股資金閑置了幾個月。前幾天，他發現北京銀行推出一款“本無憂”系列保本理財產品，產品期限從7天到9個月不等，收益率較同期限存款有明顯優勢。想著這半個月內可能股市沒有行情，老徐購買了30萬元的1個月產品。“反正閑著也是閑著，不耽誤炒股還有收益。”老徐說。

北京銀行此次推出的“本無憂”保本理財產品包括A系列(保本保息型)、B系列(保本浮動收益型)、C系列(保底收益嵌浮動收益型)。 該行理財業務負責人表示，由于今年以來證券市場不景氣，市場對低風險投資品種的需求凸顯，上半年銀行最熱銷的理財產品當屬信托貸款類和票據類，但明確提供銀行保本的產品仍然偏少，無法滿足低風險偏好客戶的需求。特別是針對信托貸款項目銀行不得提供擔保的政策出臺后，客戶投資信托貸款類產品的風險有所加大。

貨幣市場基金

目前在股市弱市格局下，固定收益類產品如貨幣市場基金，無疑將成為投資者的避風港。央行最近大幅上調存款準備金率，距歷史最高點只剩1個百分點，這促使短期融資需求大增，銀行間債券市場正成為貨幣市場基金的主戰場，收益有望水漲船高。

最近工行開通利添利賬戶業務，有7只貨幣市場基金可供挑選。利添利賬戶經過改良，實現T+0即時變現，流動性可與存款媲美，且進出完全免費。理財師指出，在市場行情走勢未明、投資者還沒有作出新的決策前，貨幣市場基金不失為簡便的投資途徑。通過“動態”持有貨幣市場基金，在發現市場重新走強后，可立即“殺入”，不至于因贖回時間所限而錯失良機。

理財師建議，投資者應建立一個“應急賬戶”，它考慮更多的是安全性和流動性，忽略資產的收益性，并且與投資賬戶區分開來，貨幣市場基金可成為應急資金的“好歸宿”。

提前贖回收益會大減

當前短期理財產品有以天計算的，也有1個月、3個月的，年化收益率多在4%-5%，而投資對象多以銀行信用為基礎，風險極低，因此，成了越來越多個人投資者的新選擇。

專業人士分析認為，近日有權威機構報告稱，中國經濟開始進入下行周期；高企的通脹還看不到緩解的跡象；關于央行還將加息的預測仍不絕于耳。受這些因素影響，預期未來一段時間，股市、樓市的走勢仍不明朗，穩健的票據理財仍將魅力不減。

低風險理財投資計劃范文第4篇

關鍵詞：閑置資金 理財 內部控制

一、公司現狀介紹及其對閑置資金理財途徑的現有安排

（一）公司閑置資金理財的目的

目前云南省xx公司為集團企業，下屬有控股公司6家（含上市公司1家，非上市公司5家），2011年有引入社會股東后融資，有大部份閑置資金在沒投資實體前要進行理財。目前理財途徑主要是結合后續項目投資情況，在確保本金安全的前提下，保證收益最大化。投資目的主要是為提高公司自有資金使用效率，合理利用閑置資金，在保證資金流動性和安全性的基礎上利用部分閑置自有資金進行短期保本理財產品投資，增加公司收益。

（二）現有具體閑置資金理財計劃

企業閑置資金可以根據企業自身承受的風險能力來選擇低、中、高不同風險投資產品，低風險產品包括保本銀行理財產品、貨幣市場基金，中風險產品包括債券型基金，高風險產品包括混合型基金、股票型基金、股票等。

二、企業閑置資金理財注意事項及建議

（一）注意事項

1、公司自身的風險抗御能力十分重要

風險和收益一直都是存在著正相關的關系，所以企業要想取得一定的收益，自身就必須要有一定的風險承受能力。所以，一定要客觀公正的評估自身的風險承受能力，如果企業自身的風險承受還可以，企業就可以將資金投放風險稍微高一點的金融市場以期望獲得高的回報，或者企業也可以購買信托和開放式基金獲得高收益。但是如果一個企業的風險承受能力十分脆弱，就可以選擇類似銀行儲蓄、保險、基金、國債等安全系數較高的投資方式。

2、公司資金閑置的時間

企業的資金閑置時間要事先確定清楚，不能夠影響到項目的投資或者公司整體的運營。顯然，事先確定閑置資金時間對于理財來說重要性不言而喻。在此，筆者簡要的分為兩種情況，一是時間比較短，這通常是節假日或者雙休日，相應的選擇資金回收周期較短的投資項目比較合適，以前面提到的企業通知存款或者短期質押式回購等為例，都是采用了這種方式才在短時間內回收資本本金并且實現收益的最大化，從而維持生產經營的正常進行。二是閑置時間較長，則應當盡可能的選擇投資周期較長的投資品種。因為這樣既能為資金的安全增值提供保證，也能保證資金在有效的時間內回收利用，這種情況下比較常見于購買國債、開放式基金、長期儲蓄、購買保險等。

3、評估自己的理財能力

企業應該要做到客觀公正的判定自身閑置資金理財的綜合能力。在進行資深理財能力的評估后，如果具備獨資理財的投資實力，可以根據企業自身的特點和戰略目標選擇適合本企業的投資產品。

但是假如企業因為處于發展初期或者由于其他原因還不具備對于閑置資金的理財能力力可以請專業的理財機構為企業提供技術指導和培訓，逐步在實踐中培養企業本身的理財能力；同時企業還可以選擇與專業的理財機構合作，長期委托其幫助企業理財，這種方式可以在理財方面節約很多時間和精力，而且一般不會出現紕漏。還有一種方式是，通常情況下對于實力比較雄厚的企業，可以建立自己的投資公司，專門負責企業的理財計劃和投資計劃，那么對于閑置資金的處理自然也就很容易解決，這樣既能有助于企業的規模經濟發展實現利潤最大化，也可以避免在于委托機構合作過程中出現的一些意外情況，為企業爭取更多的利潤。

4、培養資金時間價值意識

從經濟學的角度而言，現在的一單位貨幣與未來的一單位貨幣的購買力之所以不同，是因為要節省現在的一單位貨幣不消費而改在未來消費，則在未來消費時必須有大于一單位的貨幣可供消費，作為彌補延遲消費的貼水。因此，培養資金的時間價值對于增加資金的利用效率，合理的處置閑置資金意義重大。

（二）理財建議

1、股東會和董事會權限審批要嚴格監管

股東大會是公司的最高權力機關， 董事會是公司的經營決策機關。所以，股東大會和董事會應當建立嚴格的審查和決策程序，凡涉及公司重大利益的事項應由董事會集體決策，在對重大事項做出決定前可組織有關專家、專業人員進行評審。例如，公司發生的購買或出售資產（不含購買原材料、燃料和動力，以及出售產品、商品等與日常經營相關的資產）、對外投資（含委托理財、委托貸款、對子公司投資等）一系列理財活動，必須要股東大會和董事會的嚴格審批通過才能實施。

2、考慮資金的流動性

資金流動性的延伸含義，是指企業同期流動資產與流動負債之間的對比關系，即短期償付能力，流動比率愈高，營運資金愈充足，短期償債能力也就愈強。因此，企業擁有充足的變現力很強的營運資金，是其能夠順利履行到期償付義務的安全保障。由此，我們可以看出，對于企業閑置資金的理財分析要緊密結合資金流動性考慮。

3、注意公司產品分布結構等

對于閑置資金的理財投資，我們要建立在掌握公司產品結構的基礎上，通過一定的市場調查分析，制定產品結構優化改革計劃，這樣才能提高閑置資金的利用率。

三、企業理財的內部控制機制

（一）內部控制的關鍵控制點及控制措施

審批控制。審批權限是資金運營活動業務順利進行的保證，而且能控制資金的流入和流出，因此，筆者認為審批控制是內部控制的關鍵之一。

低風險理財投資計劃范文第5篇

建立和完善社會主義市場經濟體制，把企業推向市場，企業將會遇到各種風險，尤其是理財風險。然而，在會計理論界和實際工作中，對這個問題并未引起足夠的重視。筆者就此探討.以引起同行的重視，也期望有拋磚引玉之效。

所謂風險，簡單地講，是指不確定性所造成的抵失。企業在生產經營活動中會遇到各種風險，包括生產風險、銷售風險、新技術開發風險、理財風險。

理財風險主要從價值方面反映企業在生產經營活動中，以及處理經濟關系中遇到的風險。傳統的財務管理所涉及的風險概念的外延較窄，所涉及的風險理論只是照搬了國外風險理論而已，僅研究投資風險(亦稱財務風險)公忽視了運用資金、分配資金的風險研究。整個企業的財務活動是籌集資金、運用資金(分配資金階段的統一，三個階段都存在風險，不能割斷它們之間的有機聯系，僅研究某一階段的風險。必須從理財活動的全過程租財務的總體觀念出發，對理財風險予以界定.筆者認為，理財風險是由于調節、組織、控制資金運動過程中的不確定性所造成的損失。表現為目前、將來的費用成本升高或收益減少.按理財的過程分，包括籌集資金的風險、運用資金的風險、分配資金的風險.’

商品經濟產生了資金、成本、利潤等價值范疇，運用這些價值范疇反映商品價值的形成、實現和分配過程，計算、反映、比較和監督勞動時間的節約，“就是在盡量少的時間創造出盡量豐富的物資財富.①、商品貨幣經濟的存在是理財活動的前提，也是形成理財風險的條件。正如馬克思所說，“如果說資本在價值轉化為生產條件并從靜止狀態中的資本形成轉入生產過程時，會遭受自己的失敗—它是任何生產過程都會遭受的風險，而不管這個過程具有何種形態—那么，它現在遭受由商品轉化為價值的風險，而不普它是不是資本主義商品生產。”過去相當長的一段時期，建立的以計劃為主要經濟手的社會主義商品經濟，雖然劃清了產品經濟與商品經濟的界線，但仍然沒能運用市場經濟手段，建立起社會主義商品經濟的運行機制。在由社會主義產品經濟向社會主義市場經濟的過渡時期，即有計劃商矗經濟時期，企業理財活動中的風險具有影響弱，范圍窄和國家承擔風險的特點。企業的理財活動還沒擺脫政府的行政干預。這一時期_;企業的資余供給主要有三個渠道，即國家撥款、銀行貸款、內部積累.資金的運用受之于主管部門的安排，資金的分配受傳統財政體制的影響，企業還沒有成為獨立的商品經濟實體.國此，理財風險的研究僅涉及籌資階段·主要研究籌資階段自有資金和借入資金的比例，降低籌資成本問題，企業沒有必要研究運用資金、分配資金階段的理財風險。這一時期企業遇到的理財風險由國家承攬了，企業不承擔理財風險，這表現為，‘財政補貼的包袱越背越熏，信貸和稅收的約束軟化，國有資產被不斷侵恤。

建立社會主義市場經濟模式月!入競爭機制，發揮價值規律的作用，企業真正成為獨立的商品經濟實體，在市場經濟的海洋中任意遨游。這一時期，理財過程風險都可能表現出來。風險具有影響強，穆及范田廣，企業承擔風險的特點.只有廠重視理財環節的風險、才能最低限度地減少風險損失。

二、理財過程中的風險

(一)籌集資金的風險

在企業的籌資階段，本文著重探討籌資結構風險和籌資組織風險。

1.籌資結構風險。在新的資金管理體制下，企業的籌資方式除了傳統的銀行借款，內部積累以外，還可采用發行股票(股份公司的主要籌資方式)、潰券、實行租賃、聯矜不廣泛的商業信用等方式。企業的籌資渠道有原先的財政撥款、銀行信貸資金、企業自留資金、非銀行金融機構資金、其他企業資金、外商資金、職工資金和民何資金。形成了企業資金來源渠進的多元化和籌集資金方式的麥樣性。止于不鳳的籌資方式和籌資渠道下的資，金成本率不同，不同的籌資結構對未來的收益產生不同的影響。不合理的籌資結構可能導致籌資失敗或今后的企業資不低債，破產清算的風險。

由于企業本身的資金利潤率有不確定性，這就給企業的舉孩帶來風險，其風險程度的大小受借入資金對自有資金比例的影響、在期望投資收益率高于利息率的條件下。借入資金對于自有資金的比率愈大，白有資金的收益率就越高;在期望投資收益率低于利息率的條件下，借入資金對于自有資金比率愈大，自有資金的收益率就愈低，如果企業的經營收益低于應付的借款利息，企業將發生虧損.在籌集資金時·要恰到好處地運行財務杠桿。

2.籌資縱織的風險。籌貴組織的風險是指何時組織資金所產生的風險。企業采用短期借款還是采用長期借款，不僅考慮所投資資產的流動性態、資金)jt本，還應考慮借款后的收付事項的時阿性、現金流入流出的適應性.避免日后的進貨付款和償債付款時時發生，造成捉襟見時，難于應付的風險.在西方國家，有些公司雖然利潤水平較高，但山于沒有很好地組織籌資，造成企業破產清算的例子也屢見不鮮。

(二)運用資全的風險

運用資金風險包括資金占用、投資、耗費的風險。

1.資金占用的風險。資金占用的風險主要是指資產占用一結構的風險卜。不同的資產結構.形成不同的總體風險報酬特征。

企業的固定資金與流動資金的比例取決于的生產技術特點和生產經背狀況以及資金周轉速度的要求。改變固定資金與流動資金的比例對企業的收益、營運資金使償債能力都產生影響。

在流動資金中，貨幣資金和存貨資金占流動資金的比重的變化，也會形成資金占用的風險。貨幣資金的比重過大，可以增強資金流動性，而較強的流動性能夠減少清償債務的風險，能夠為計劃外銷售所增加的存貨提供資金.由于貨幣資金屬子間歇資金，在短期沒有現金流出的情況下，其比重過大，造成資金閑置，影響資金的周轉速度.存貨資金的比重過大，可以增大流動比率，減少企業短期償債能力的風險。’但也可能由于企業盲目采購材料、生產周期長、產成品積壓造成了儲備資金、生產資金‘成品資金的超占、形成了降低存貨的周轉速度減少收益的風險。

企業通過放寬信用條件，采用商品賒銷方式，增加了銷售，同時也伴隨著壞帳損失的增加。在資產結構中，應收帳款的比重增加.企業會面臨更高的壞帳風險。在確定資產結構時，應將資產結構變化所產生的收益與其引起的風險損失作以比較。若收益的增長幅度超過風險損失的增長幅度，前者足以抵銷后者時，才能作出該種資產結構的選擇。

2.投資風險。從理財的角度看，整個投資過程可以概括分為籌資、投.入資金、收回資金三個階段，這里著重論述投入資金的風險。投入資金的風險主要包括資金投向的風險和投資組合的風險。

資金投向的風險除了受今后企業的經營管理水平影響外，還受理財環境的變化影響，如宏觀經濟政策的調整，包括產業政策的調整、企業的供銷渠道、運動條件、資源條件的變化影響。投資形成企業生產能力的物資基礎，它決定了企業今后的生產方向，可謂‘一招失誤，滿盤皆輸”。企業應嚴格進行可行性論證，作好資金投向風險的預防。

對多種投資項目的投資，不同的投資組合產生不伺的投資風險。投資組織產生的風險收益的特點是投資組合中每個投資質目是相互聯系的，風險項日所產生的利潤也是相互聯系的。投資組合的風險程度可以根據組合中每個項目的共同標準差和共同標準差系數，以及各個項目的風險關系確定。為了風險規避，在同時選取幾個投資項目時、不僅要考慮選擇投資收益率高的項口，還要考慮卜減少項口的相關系數.減少投資組合的風險。

3.資金耗費的風險。建立市場經濟.就要有商品交易的市場.隨著我國金融市場、生產資料市場、勞務市場的不斷完善，企業需要的各種資源主要取之市場。商品的市場交易價格受供求關系的影響，波動較大。企業購進的生產資料價格經常變化，這一方面造成產品的物化勞動耗費難以預算，另一方面造成企業早先購進的生產資料原始計價與現行計價柑悖。在企業產品成本中，生產、者為自己生產的消費資料所耗費的活勞動的變化，取決于勞動生產率水平和工資水平的變化，這種變化比以前更具有復雜性。

(三)分配資金的風險

在分配資金階段企業由于受到有關的財務分配制度和其它有關法規的限制，該階段與籌集資金、運用資金階段相比.約束具有鋼性，這就一定程度地減少了企業分配方案的選擇性和分配結果的不確定性。但并不是說分配資金階段沒有風險。

企業取得的最終收益，首先在國家和企業之間進行分配，按煦所得稅法繳納所得稅后的利潤(實行稅利分流的企業還應上繳利潤)，一般來說應由企業自山安排。如何分配稅后利潤斌可能有不同的方案，而不同的分配方案，將對未來的收益產生不同的影響。如企業的任意公積金和公益金應提取多少?公積金是否需要轉增資金本金或股本?本年的利潤是全部分配，還是留有余地，作為未分配利潤結轉下年?企業當年無利潤時，是否需要向股東分配股利等?這些問題的抉擇，都可能產生一定的風險，在這股份公司表現得更為突出二股份公司采用不同的股利政策可能遭致不同的風險·股利政策涉及將燕少利作為股乒利發放給股東，多少利潤作為保留盈余，用于今后投資。采用支付較高的股利政策雖然可以提高上市股察的價格和商譽，但減少了保留盈余.采用支付較低的股利政策雖然可以增加企業的保留盈余，提供了擴增股本的條件，但降低了上市股票的價格和企業的商譽。有利用弊，利得與風險共存。

在支付股利的形式上，公司可以采用股票股利，也可以采用現金股利，不同的股利形式將產生不同的現金流量風險。

三、理財風險的對策

(一)診強理時人員的風險意識

在傳統經濟體制下，企業的理財人員處在“養尊處優”的環境下，風險意識淡薄。社會主義市場經濟體制的建立，首先要求理財人員轉變思想觀念，適應市場經濟的環境，增強風險意識。

由于市場經濟條件下的理財信息經常變化和人們認識的滯后作用，使財務信息的模糊度增加，理財人員的“能見度”降低.在這種情況下，理財人員如果沒有防范風險的意識，就會出現理財策略上的失誤，導致財務失敗。這并不是要求理財人員謹小慎.微、舉步不前，實行消極保守的理財策略.風險和收益有時是孿生兄弟，只有冒較大的風險，才有可能取得較大的收益.在理財過程中，理財人員應正視風險，采取有效的防范措施，處理風險。

(二)建立盡規進風險的宏觀調控機制

建立社會主義市場經濟的目的不是為了給企業設置風險，增加企業的理財難度，而是要使市場在社會主義國家宏觀調控下對資源配置起基礎性作用，使經濟活動遵循價值規律的要求，適應供求的變化.通過價格杠桿和競爭機制的功能，把資源配置到效益較好的環節中，給企業以壓力，實行優勝劣汰。我們不希望風險的發生，但它不以人們意志為轉移的，它是商品經濟的必然產物，在以市場為主要經濟手段的商品經濟條件下，企業更為明顯地感觸到風險的存在。

政府在改變傳統的管理方式，把原由政府承擔的風險包袱交給企業時，并不意昧著政府撤手不管，而應通過各種手段加強和改善宏觀調控來減輕企業風險的包袱，降低市場經濟下理財風險的負效應，給企業創造一個良好的理財環境。為此，政府應做到:

1.為適應社會主義市場經濟的需要，盡快地完善經濟法規的建設，確立市場競爭的規則。

2.繼續深化財政、金鴿、稅收、投資管理體制的改革，硬化預算約束.給企業創造公平競爭的經濟環境。

3.理順價格關系，建立起以市場形成價格為主的價格機制。國家除對稀缺商品限價外，放開商品價格，使商品在交易中，根據商品的價值和供求關系來確定價格，避免由于購銷商品過程的不對稱價格所造成的理財風險。

4.積極開展保險業務，增加保險業務的范圍，通過對企業的財產實行保險，減少理財風險損失。

5.積極引導期貨交易的發展，適度的期貨交易也可以減少理財風險。

(三)建立健全企業時務風險的防范機制

企業理財風險的防范，應從每個理財環節入手，建立健全財務預測和計劃、財務控制、財務處理的風險防范機制。

1.財務預測和財務計劃環節的風險防范

進行財務預測和財務計劃的風險防范，首先應收集和整理預測風險的資料，包括企業內部的財務和生產技術資料、計劃和統計資料.企業外部的市場信息資料和同行業中競爭對手的生產經營情況的資料。

其次，建立預測模型，選擇預測風險的方法，如概率分析法、風險決策分析法、敏感性分析法、蒙地卡羅模擬分析法，對各種情況下可能發生的風險及風險的影響程度進行測試。對試測出風險，應采取預防措施。如多方位、多角經營措施，即企業可以投資一些不相關聯的項目，生產多種產品，使高利率產品和低利率產品、暢銷產品和滯銷產品在時間上、數盆上相互彌補不足，形成平均利潤水平，達到分散理財風險的效果.轉移風險措施，即通過保險、合同、擔保、承包和租賃等方式，把風險轉嫁給保險公司、購銷對象、擔保人、承包人和租賃人。有些風險若無法分散或轉移，企業應盡量回避。若無法回避，企業則應承擔，為了級沖企業承擔的風險，企業可以建立風險基金，壞帳準備金等。

再其次，對提出的各種預測風險的方案，進行可行性研究。比較各種方案，選擇可分散、轉移風險或企業承擔的風險較低和收益較高的方案，作為最佳方案。

最后.編制財務計劃。應改變傳統按固定因素編制財務計劃的方式，采用按變動因素，即栽可能出現的各種情況編制財務計劃，盡量留有余地以應付突發事件的影響。如可以編制彈性預算、概率預算、零基預算、滾動預算等，做到防患未然。

2二財務控制環節的防范

將反映理財過程中的實際指標與預算或計劃指標比較，及時發現差異、識別差異中的風險影響數，對風險影響數較大的，應按照預測和計劃階段己確定的各種防范風險方案，重新選用方案，調整財務活動，將風險調整到可控的范舊。如果遇到未曾預料的風險，且持續經營將蒙受更大的損失，財務狀況將持續惡化時，企業應停止某種產品的生產或轉產，減少風險損失。

3.財務處理環節的風險防范

這一階段是指一定的會計期間理財風險的事后分析和檢查，理財活動中遇到的風險，有些是在預測計劃階段預料到的;有些是未曾預料的、突發的風險.對前者，應分析檢查是否按照預防措施防范，是否達到預期的效果。同時，也可檢驗計劃、預算制訂得是否合理。對后者，應查明風險的起因，測算風險所造成的損失。