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保險的投資收益率范文第1篇

關(guān)鍵詞：保險資金 保險投資 美國

一、我國保險資金的運(yùn)用

（一）資金運(yùn)用規(guī)模

2000年以來，我國保險規(guī)模不斷擴(kuò)大，保費(fèi)收入、保險總資產(chǎn)、保險資金運(yùn)用余額的規(guī)模都在高速增長。尤其是2004年以后，保險業(yè)發(fā)展迅速，保費(fèi)收入和保險資產(chǎn)的擴(kuò)大為保險資金運(yùn)用規(guī)模的擴(kuò)大創(chuàng)造了條件。2000-2009年，保險業(yè)總資產(chǎn)年平均增速35.34%，保險資金運(yùn)用規(guī)模2007年更是從2006年的1.97萬億元一舉增長到2.90萬億元，創(chuàng)下47.21%的新高。然而，2008年保險業(yè)原保險保費(fèi)收入9784.1億元，比上年增長39.1%，成為2002年以來增長最快的一年。截至2010年上半年，我國保險公司資金運(yùn)用余額第一次超過4萬億大關(guān)，達(dá)到4.17萬億元，比年初增長11.3%，截至2010年8月末，保險資金運(yùn)用余額達(dá)到4.3萬億元，是2003年的5倍。

（二）投資結(jié)構(gòu)

2004年以前，保險資產(chǎn)配置以存款為主，最高占比超過80％；2005年一季度，債券占比首次超過存款，上升至50％以上，存款占比降至30％以下，同時基金、股票投資占比上升；2006年以后，保險資金運(yùn)用分散化、多元化趨勢明顯，逐步擴(kuò)展到境外投資、基礎(chǔ)設(shè)施投資、股權(quán)投資等。截至2010年8月末，銀行存款占29.7％，債券投資占50.5％，權(quán)益類資產(chǎn)占16.9％，其他投資占2.9％，保險資產(chǎn)配置不斷優(yōu)化，應(yīng)對市場波動的能力和抗風(fēng)險能力逐步增強(qiáng)。

（三）投資收益

2000年至2004年，我國保險資金投資收益率較低，主要原因是中央銀行連續(xù)降息以及投資渠道狹窄，2005年以后，隨著投資渠道的不斷拓寬，投資收益率有所提高。2007年保險投資收益超過前五年的總和，投資收益率出現(xiàn)歷史最好水平，其主要原因是2007年我國證券市場異常火爆。2008年，金融危機(jī)在全球的蔓延，資本市場深度調(diào)整，全球證券市場大跌，嚴(yán)重影響了我國保險投資收益水平，投資收益率低至近幾年的最低水平1.91%，嚴(yán)重影響了保險公司的效益。2009年全行業(yè)實(shí)現(xiàn)投資收益2141.7億元，收益率回升到6.41%，同比提高了4.5個百分點(diǎn)。

二、美國保險資金的運(yùn)用

（一）投資結(jié)構(gòu)

美國保險資金由壽險和非壽險資金組成，因其來源不同，所以投向也不同。

美國壽險資金主要投向于政府和企業(yè)債券、股票、抵押貸款、保單貸款；股票、政府債券、公司債券的比重逐年上升，其中股票投資上升最快；抵押貸款、保單貸款的比例逐年遞減。非壽險資金來源不同于壽險資金，在具體的金融投資工具選擇上二者也有明顯不同；非壽險資金的主要投向是：政府和企業(yè)債券、股票、應(yīng)收貿(mào)易賬款、現(xiàn)金及其等價物；非壽險公司的金融性資產(chǎn)中，“現(xiàn)金及其等價物”、“市政債券”所占的比重明顯高于二者在壽險資金中的比重；近年來，非壽險公司在“市政債券”和“公司股權(quán)”方面的投資比重逐漸加大，而信貸市場工具中的“美國政府債券”逐年減少，“公司債券和外國債券”、“商業(yè)抵押”的比重變化不大。

（二）投資收益

美國保險公司投資兼顧了收益性、安全性和流動性原則，投資運(yùn)用的效率較高，一方面投資運(yùn)用率高，另一方面投資收益率高。美國保險投資的平均收益率在6.24%，2001年投資收益率最高為7.13%，2006年投資收益率最低為5.85%，投資收益率年度之間差異不大，可見，美國的投資收益穩(wěn)定性比較好。

三、美國保險資金運(yùn)用對我國的啟示

（一）投資結(jié)構(gòu)需多元化

對比上述中美兩國保險資金的投資結(jié)構(gòu)可知，由于其發(fā)達(dá)的資本市場美國保險資金運(yùn)用的渠道非常廣泛，主要包括：政府債券、企業(yè)債券、股票、抵押貸款、保單貸款、應(yīng)收貿(mào)易賬款、現(xiàn)金及其等價物。而我國的保險資金的投資主要是在銀行存款、國債、金融債券、企業(yè)債券。2006年以后，我國保險資金的投資渠道雖然有所拓寬，逐步擴(kuò)展到境外投資、基礎(chǔ)設(shè)施投資、股權(quán)投資等，但是其所占的比重仍然很低。因此，我國的保險資金的投資渠道仍需想多元化發(fā)展。

（二）投資收益率需穩(wěn)步提高

美國保險資金的投資收益率從2001年至2007年都保持在6%左右，其投資收益率比較穩(wěn)定。而我國的保險資金的投資收益率整體偏低，而且波動較大，原因在于我國的資本市場不夠成熟、保險資金的投資配置難以多元化。因此，我國的應(yīng)加強(qiáng)保險資產(chǎn)管理公司的發(fā)展，通過專業(yè)化的管理來提高資本收益率。

參考文獻(xiàn)：

[1]郭金龍,胡宏兵.我國保險資金運(yùn)用現(xiàn)狀、問題及策略研究[J].保險研究，2009（09）

保險的投資收益率范文第2篇

中國人壽年報顯示，雖然2010年凈利潤遠(yuǎn)大于中國太保和中國平安，但是凈利潤增幅為2.27%，遠(yuǎn)低于中國太保的16.33% 和中國平安的24.69%。

2010年度，中國人壽實(shí)現(xiàn)凈利336.26億元人民幣，每股收益達(dá)1.19元。截至當(dāng)年底，總資產(chǎn)達(dá)到人民幣14105億元，同比增長15%，公司已賺保費(fèi)人民幣3180億元。

2010年中國人壽償付能力充足率為211.99%，相較于2009年末的303.59%，大減近100個百分點(diǎn)。不過中國人壽目前212%的償付充足率水平足夠支持公司未來兩三年的業(yè)務(wù)發(fā)展，如果資本市場趨于好轉(zhuǎn)，償付能力充足率會進(jìn)一步提升，中國人壽目前沒有再融資的需要。

中國人壽的保費(fèi)收入雖然總量上遠(yuǎn)大于其他兩家保險公司，但是增長速度顯然慢于同行。廣發(fā)證券分析師曹恒乾告訴《投資者報》記者，這與公司是第一大上市保險公司有關(guān)。

在保費(fèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整的2010年，中國人壽認(rèn)為公司以標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)為分母的邊際利潤率出現(xiàn)下降，主要是銀保期繳比例上升，導(dǎo)致標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)的分母擴(kuò)大。若以保費(fèi)現(xiàn)值為分母，則利潤率是上升的。今年的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)還在優(yōu)化，利潤還有上升空間。

國泰君安證券分析師彭玉龍認(rèn)為，中國人壽的期繳比例確實(shí)上升，但結(jié)構(gòu)調(diào)整的成功只是局部的，因?yàn)榧词蛊查_標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)的口徑因素，期繳比例上升并沒有帶來首年保費(fèi)利潤率的上升，結(jié)構(gòu)調(diào)整的任務(wù)依然很重，利潤率上升的空間就有限。

彭玉龍還表示，投資者不要對中國人壽的業(yè)務(wù)增長和邊際利潤率寄予過高的期望，但對2011 年的增員及保費(fèi)增長也不必過于恐慌。2011 年的保費(fèi)增長和新單利潤率將保持平穩(wěn)，可能是“上半年保質(zhì)，下半年沖量”。

雖然去年三大保險公司權(quán)益類投資占比都有所下降，中國人壽從15.31%降至14.66%；中國太保從12.3%降至11.9%；中國平安則從10.8%降至9.8%。但是由于中國人壽投資權(quán)益類占比最高，一般都在10%左右，而且去年的股市并不好。曹恒乾認(rèn)為，其權(quán)益類投資肯定是虧損。

保險的投資收益率范文第3篇

關(guān)鍵詞：養(yǎng)老保險基金；資本市場；收益率；多元化

我國養(yǎng)老保險基金入市的主要目標(biāo)是在相對較低的市場風(fēng)險水平下實(shí)現(xiàn)自身的保值增值需求，以期解決我國現(xiàn)階段養(yǎng)老保險體系所面臨的種種困境，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險基金在資本市場的可持續(xù)發(fā)展。從長期來看，隨著養(yǎng)老保險基金的入市，資本市場必然會對其投資運(yùn)營產(chǎn)生明顯的積極作用。

一、擴(kuò)大養(yǎng)老保險基金積累規(guī)模，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險基金多元化經(jīng)營

資本市場作為金融體系的重要組成部分，其所占的比重越大，對經(jīng)濟(jì)的影響效果就越加明顯，其規(guī)模的擴(kuò)大，使得養(yǎng)老保險基金對國民經(jīng)濟(jì)的拉動作用越加有效。資本市場規(guī)模的擴(kuò)大和結(jié)構(gòu)的優(yōu)化在一定程度上擴(kuò)大了社會總需求，進(jìn)而推動實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，提高人民收入水平，然后在很大程度上提高養(yǎng)老保險金的繳費(fèi)收入，促進(jìn)養(yǎng)老保險基金的積累規(guī)模的擴(kuò)大。

我國養(yǎng)老保險基金入市后，可以獲得更廣闊的投資空間，有利于拓寬其投資渠道，實(shí)現(xiàn)其運(yùn)營方式的多樣化，增強(qiáng)其抵御風(fēng)險的能力，同時打破基金收不抵支和投資收益率低的困境，對解決現(xiàn)階段人口老齡化和通貨膨脹所造成的養(yǎng)老保險基金貶值問題具有很大的幫助。

二、提高我國養(yǎng)老保險基金的投資收益率

我國養(yǎng)老保險基金入市后主要用于國債、企業(yè)債券、金融債券和銀行存款等方面的投資，而企業(yè)債券和金融債券的收益性相對較好，對此，我國養(yǎng)老保險基金的投資收益率主要取決于企業(yè)債券和金融債券的投資收益率。不斷發(fā)展資本市場的應(yīng)該根據(jù)市場發(fā)展需求進(jìn)行投資方面的各種創(chuàng)新，提供完善的投資服務(wù)，為養(yǎng)老保險基金提供更多更有效的投資方向和投資工具供其選擇，從而提高養(yǎng)老保險基金的投資收益率。如果資本市場未能及時有效地進(jìn)行投資工具和手段的創(chuàng)新，養(yǎng)老保險基金在進(jìn)入資本市場后很可能面臨市場承載主體缺乏的嚴(yán)峻問題。此外，即便是在市場投資工具豐富的前提下，科學(xué)及時的創(chuàng)新行為將更有利于養(yǎng)老保險基金降低投資風(fēng)險、提高投資收益率。

三、為養(yǎng)老保險基金的安全、高效運(yùn)營創(chuàng)造了一個重要平臺

養(yǎng)老保險基金基于其自身必須實(shí)現(xiàn)保值增值的特殊性，其入市必須追求安全性和收益性的雙贏，資本市場完全可以為養(yǎng)老保險基金的投資運(yùn)營提供一個有效平臺。美國在20世紀(jì)中后期股票市場的平均投資收益率幾乎是同期債券市場投資收益率的3倍，這也使得養(yǎng)老保險基金成為促進(jìn)美國在20世紀(jì)中后期金融創(chuàng)新的主導(dǎo)性力量。以智利養(yǎng)老保險基金取得的成就為例，在20世紀(jì)八九十年代，養(yǎng)老保險基金所取得的實(shí)際投資收益率11%的矚目成就，在很大程度上受益于股票市場14.65%的投資收益率以及其債券市場的規(guī)范、良好運(yùn)行，由此得知，養(yǎng)老保險基金取得的長期高效的收益效果與其資本市場的完善發(fā)展是完全分不開的，得益于股票市場和債券市場等資本市場的規(guī)范、高效發(fā)展。

四、促進(jìn)我國養(yǎng)老保險基金與資本市場良性互動局面的產(chǎn)生

養(yǎng)老保險基金入市和資本市場是緊密相關(guān)的，二者相輔相成。首先，我國養(yǎng)老保險基金入市為資本是市場的發(fā)展注入了長期投資、價值投資的資金，在很大程度上滿足了市場主體不斷增長的資金需求，同時政府會隨著養(yǎng)老保險基金的入市而加大對資本市場的重視和監(jiān)管，有利于推動了資本市場體制的進(jìn)一步改革，促進(jìn)了資本市場的完善與發(fā)展。其次，成熟完善的資本市場為養(yǎng)老入市的進(jìn)一步發(fā)展創(chuàng)造了有力的市場環(huán)境，在規(guī)范成熟的資本市場上進(jìn)行合理的投資，可以實(shí)現(xiàn)在保證安全性的前提下最大限度地實(shí)現(xiàn)其收益性的提高，進(jìn)而很大程度上幫助養(yǎng)老保險基金實(shí)現(xiàn)保值增值，減少市場周期性波動所造成的損失。

五、資本市場自身完善程度對養(yǎng)老保險基金入市后的制約

資本市場的發(fā)展直接影響?zhàn)B老保險基金的運(yùn)營和發(fā)展，資本市場的完善程度和金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管體系以及風(fēng)險控制能力高低對養(yǎng)老保險基金入市后的發(fā)展產(chǎn)生重大影響。我國的資本市場較之發(fā)達(dá)國家而言，還處于初級階段，在市場規(guī)模、投資工具種類以及相關(guān)法律法規(guī)監(jiān)管等方面還有很多的缺點(diǎn)和不足，特別是一些監(jiān)管制度尚未及時建立和有效落實(shí)，使得市場中各種潛在的風(fēng)險給養(yǎng)老保險基金帶來較大的壓力，對養(yǎng)老保險基金在市場上的發(fā)展具有更加直接的影響。對此，政府必須運(yùn)用各種合理手段和措施來重視和加強(qiáng)資本市場的完善和發(fā)展，必須把握我國資本市場的發(fā)展的規(guī)律性，進(jìn)而制定相應(yīng)的發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃，以期實(shí)現(xiàn)中國資本市場基本完成從“新興+轉(zhuǎn)軌”市場向成熟市場的過渡，使其逐步向著規(guī)范化、法制化、成熟化方向發(fā)展，進(jìn)而為我國養(yǎng)老保險基金入市后的安全、高效運(yùn)營創(chuàng)造必要的市場環(huán)境。

參考文獻(xiàn)：

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保險的投資收益率范文第4篇

從以上《理財晴雨表》中不難看出――目前投資股票和基金是最理想的時機(jī)！

一、股市回升后雖有波動，但總的趨勢是在牛市中穩(wěn)步向前發(fā)展。尤其是中小企業(yè)板原始股的股權(quán)投資，投資期限一般 2 3 年，開盤價與發(fā)行價相比，投資收益率已達(dá) 101.23% ，如開盤價與轉(zhuǎn)讓價相比（在轉(zhuǎn)讓價時買進(jìn)原始股），投資收益率可達(dá) 300% 左右。 這種股權(quán)投資，可以使您閑置的資金迅速實(shí)現(xiàn)資本化、股權(quán)化，使您迅速完成原始資本的積累。

投資中小企業(yè)板的原始股，應(yīng)了解以下三種風(fēng)險表現(xiàn)形式：

1、企業(yè)自身運(yùn)營虧損而影響上市時間的風(fēng)險。 由于目前申請?jiān)谥行∑髽I(yè)板上市的公司都要經(jīng)過三年的盈利期，正處于發(fā)生、擴(kuò)張階段，在此時企業(yè)發(fā)展虧損的概率較小。

2、上市排隊(duì)、等批、周期慢的風(fēng)險。 為了加快民營、高科技企業(yè)在中小企業(yè)板上市的進(jìn)度，中小企業(yè)板已由批準(zhǔn)制改為核準(zhǔn)制，申請企業(yè)只要達(dá)標(biāo)就可上市。縮短了上市的周期。

3、開盤價可能低于發(fā)行價的風(fēng)險。 這種情況在大盤熊市時可能發(fā)生。在目前大盤處于牛市時，發(fā)生的概率極小。一般發(fā)行價比轉(zhuǎn)讓價要高一倍，而開盤價比發(fā)行價又要高一倍。以上三種風(fēng)險之所以在現(xiàn)階段發(fā)生的概率較低，完全是我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)、高速發(fā)展的結(jié)果；是黨和政府不斷出臺利好政策的結(jié)果；是我國資本市場不斷改革、完善的結(jié)果。

因此，目前投資中小企業(yè)板的原始股，是中國老百姓理財投資的一個非常好的歷史性機(jī)遇。但當(dāng)前為上市公司進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)、產(chǎn)權(quán)交易及投資公司等中介機(jī)構(gòu)較多，有的并不十分規(guī)范，投資者在選擇時應(yīng)慎重審查機(jī)構(gòu)的資質(zhì)，最好請理財專家進(jìn)行指導(dǎo)、把關(guān)。

二、配置型基金和股票型基金的投資收益率分別為 41.7% 和 54.56% ，說明我國基金管理機(jī)構(gòu)的管理基金、投資選擇股票的能力有了很大的提高，不斷為投資者選擇多種績優(yōu)股的組合，以達(dá)最高的投資回報。當(dāng)然，面對名目繁多的各種基金及管理機(jī)構(gòu)，對于那些不太熟悉基金的投資者最好還是在理財專家的幫助指導(dǎo)下進(jìn)行選擇較為穩(wěn)妥。

保險的投資收益率范文第5篇

一、我國保險公司資金運(yùn)用概況

(一)我國保險資金運(yùn)用規(guī)模

進(jìn)入21世紀(jì)以來，我國保險業(yè)發(fā)展迅速，表現(xiàn)在保費(fèi)收入、保險資產(chǎn)規(guī)模以及保險資金運(yùn)用額等都呈現(xiàn)持續(xù)高速發(fā)展的態(tài)勢。2001年到2010年，我國保費(fèi)收入從2109億元上升到14528億元；保險資產(chǎn)規(guī)模從2001年末的4591億元增加到2010年末的50480億元，保險資產(chǎn)占金融資產(chǎn)的比重逐年提升。與此同時，我國的保險資金運(yùn)用也取得了快速發(fā)展。特別是近兩年，盡管美國次貸危機(jī)引發(fā)的金融風(fēng)暴對世界保險業(yè)產(chǎn)生巨大沖擊，在國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境復(fù)雜、國民經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景下，我國的保險市場總體上保持了安全穩(wěn)健的運(yùn)行，截止至2011年7月末，我國共實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入9055.18萬元，資產(chǎn)總額56073.62億元，保險資金投資35727.16億元，與上年同期相比保費(fèi)收入基本持平，總資產(chǎn)增加22.8%，保險資金投資增加19.8%。

(二)我國保險資金運(yùn)用結(jié)構(gòu)

1998年以前，我國保險資金運(yùn)用渠道僅有銀行存款、買賣政府債券和金融債券。近年來，我國保險資金運(yùn)用的渠道一直在不斷拓寬。根據(jù)保監(jiān)會2011年頒布的《保險資金運(yùn)用管理暫行辦法》，保險公司資金運(yùn)用可有以下形式：銀行存款；買賣債券、股票、證券投資基金份額等有價證券；投資不動產(chǎn)。保險公司可有借助資本市場投資工具對資金進(jìn)行操作，提高了資金收益，也增加了保單對客戶的吸引力。從我國保險資金運(yùn)用的現(xiàn)有結(jié)構(gòu)來看，銀行存款所占的比重在逐年下降，債券和證券投資基金所占比例不斷增加，股票投資所占的比例則波動較大。總體來講，由于我國金融市場尚不完善，資本市場體系仍不夠健全，我國保險資金的投資結(jié)構(gòu)還不太合理。我國保險資金多年來都以收益率較低的銀行存款為主，債券投資和其他渠道投資比重較小。從表一中可以看到，2007年在股市一片大好的形式下，大批保險資金進(jìn)入股市，保險資金的股票投資所占比重迅速攀升至有史以來的最高水平，投資比例高達(dá)17.65%，但是2008年牛市的到來使得各個保險公司紛紛大幅下調(diào)股票投資比例，將大部分資金轉(zhuǎn)移到銀行存款和債券等收益率較為穩(wěn)定的資產(chǎn)，于是兩者的投資比例迅速回升。

(三)我國保險資金運(yùn)用收益情況

近年來，隨著我國保險投資渠道的拓寬和保險資金額度的增長，我國保險資金的收益也穩(wěn)步增長。從2001年初到2010年底，我國保險公司共實(shí)現(xiàn)投資收益，年平均收益率超過5%，保險投資收益逐漸成為保險公司利潤的主要來源。保險資金運(yùn)用收益的提高極大促進(jìn)了保險產(chǎn)品的創(chuàng)新，其中以新型壽險產(chǎn)品萬能險和投資連結(jié)保險的快速發(fā)展尤為突出。然而我國保險資金投資收益也存在著一些問題，主要表現(xiàn)在投資收益率水平較低和收益的波動較大。從表二中我們可以看出：自2001年以來，除2007年收益率達(dá)到歷史新高以外，其他年份保險投資收益率都較低，平均收益率、勉強(qiáng)達(dá)到5%，與發(fā)達(dá)國家的超過10%存在很大差距。2007年由于我國資本市場的蓬勃發(fā)展，使得保險資金的收益大幅增長，2007年保險資金投資收益率高達(dá)12。17%。2008年，受全球金融危機(jī)的影響，投資收益率一落千丈，降低到1.91%，2009年隨著資本市場的復(fù)蘇，投資收益率又上升到6.41%。同比提高了4.5個百分點(diǎn)。由此可見，我國保險投資收益率受資本市場影響較大，隨市場基本面的“漲跌”而大幅波動，投資收益不穩(wěn)定。

二、保險公司資金運(yùn)用的主要風(fēng)險

眾所周知，風(fēng)險與收益總是并存。近年來，我國保險業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，保險市場的逐步完善，保險資金運(yùn)用取得了明顯成績,但由于我國保險業(yè)起步較晚、基礎(chǔ)較為薄弱,目前仍處于發(fā)展的初級階段,無論與國際同行相比,還是與發(fā)展目標(biāo)相比,都存在較大的差距。要實(shí)現(xiàn)我國保險資金運(yùn)用又快又好發(fā)展,必須準(zhǔn)確分析和有效防范化解各類風(fēng)險。我國保險公司在資金運(yùn)用上面臨的風(fēng)險主要有以下幾個方面：

(一)市場風(fēng)險

市場風(fēng)險主要來自于資本市場的波動，表現(xiàn)在利率、匯率的變化。隨著我國保險公司資金運(yùn)用的渠道不斷拓寬，所面臨的來自資本市場的風(fēng)險也逐漸成為制約我國保險投資發(fā)展的主要因素之一。目前,保險公司的投資組合中,90%以上的資金投向利率敏感性產(chǎn)品,利率水平的變化對保險投資業(yè)務(wù)有重要影響。保險資金的來源大多投資理財是負(fù)債，尤其是壽險，在定價時有一個預(yù)定利率。利率下調(diào)時，保險公司投資回報率可能低于預(yù)定利率，出現(xiàn)償付能力危機(jī)，屬于“利差損”。而當(dāng)利率上升，保險投資收益率高于預(yù)定利率，一些投資性的保險產(chǎn)品可能會出現(xiàn)高的退保率。我國近幾年的利率不斷調(diào)整，而預(yù)定利率上限卻保持2.5%不變，這對保險公司造成了一定的不良影響，尤其對中小保險公司，保險公司有時就不得不通過調(diào)整保險產(chǎn)品的價格來避免利率風(fēng)險。

(二)新增資金帶來配置上的壓力

隨著保費(fèi)收入的不斷增長，保險供公司資金總額和新增投資規(guī)模也在不斷擴(kuò)大。在保險公司的收入中，躉交保費(fèi)所占比例較高，保險資產(chǎn)面臨很大的配置上的壓力。很多保險公司在保單獲取成本較高的情況下，經(jīng)營效益過分依賴投資收益，對投資收益率的期望值過高，保險公司面臨較大的收益壓力。在當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜的情況下，國內(nèi)保險需求和資產(chǎn)配置存在更多不確定性，保險公司持有的外幣資產(chǎn)面臨的匯率波動風(fēng)險加大，利率的調(diào)整也對保險資產(chǎn)配置能力提出更高要求。資本市場震蕩給保險公司防范投資風(fēng)險和提高投資收益帶來較大壓力。

(三)資產(chǎn)與負(fù)債匹配不合理

當(dāng)前我國很多保險公司都存在著資產(chǎn)與負(fù)債不匹配的問題，保險資金期限結(jié)構(gòu)不合理，市場上缺乏有效的長期投資工具。目前我國保險市場上無論保險資金的來源如何、償還期限長短，基本都用于收益率較低的短期投資、以中國人壽。中國平安和中國太保的資產(chǎn)配置為例，債券占其投資的一半，目前我國壽險產(chǎn)品的期限一般在10年以上，而中國市場上基準(zhǔn)的債券的久期不到5年。資產(chǎn)負(fù)債的平均期限之差在10-15年，遠(yuǎn)高于周邊國家韓國、日本的6年和8年。

三、保險公司資金運(yùn)用風(fēng)險防范措施

面對著我國保險資金規(guī)模的不斷擴(kuò)大，投資渠道的逐漸放寬，加強(qiáng)保險公司資金運(yùn)用的風(fēng)險管理與控制變得尤為重要。為了能夠積極有效地應(yīng)對保險公司資金運(yùn)用的風(fēng)險，應(yīng)該考慮到以下幾點(diǎn)：

(一)實(shí)施有效監(jiān)管，加強(qiáng)風(fēng)險控制

要做到對保險公司的有效監(jiān)管，一是要健全保險資金運(yùn)用的監(jiān)管體系。形成以保監(jiān)會為核心，保險行業(yè)協(xié)會和社會輿論監(jiān)督為重要組成部分的保險監(jiān)管體系，加強(qiáng)與保監(jiān)會，銀監(jiān)會，證監(jiān)會三者的合作，實(shí)現(xiàn)信息共享，做到對保險公司資金運(yùn)用的全方位監(jiān)管。二是完善法律法規(guī)，把監(jiān)管重點(diǎn)從對保險公司業(yè)務(wù)范圍限制和投資渠道限制轉(zhuǎn)移到對保險公司償付能力的監(jiān)管，對保險公司資金運(yùn)用和保險公司的資金管理制定更為詳細(xì)的治理規(guī)定，加大對違法違規(guī)行為的處罰力度，保障保險資金安全有效運(yùn)作。三是加強(qiáng)國際監(jiān)管合作，防止國外保險公司將風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁至我國境內(nèi)。

(二)加強(qiáng)保險資金運(yùn)用管理，提高資金運(yùn)用效率

要提高保險公司資金運(yùn)用效率，首先是加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債匹配管理。可以按照保費(fèi)收入、還款期限和對利率的敏感程度對保險產(chǎn)品細(xì)分，明確投資目標(biāo)，制定合理的投資計(jì)劃，使資產(chǎn)投資期限和償付期限相匹配。其次，要加強(qiáng)資金的專業(yè)化運(yùn)作。鼓勵保險公司建立專門的資金管理部門，對資金進(jìn)行專業(yè)化管理，從而提高資金運(yùn)用效率。

(三)進(jìn)行投資組合以分散風(fēng)險

在進(jìn)行投資時，保險公司應(yīng)將資金分散投資于不同領(lǐng)域。保險企業(yè)自身的性質(zhì)決定了保險企業(yè)是風(fēng)險厭惡型的投資者，在保險資金運(yùn)用的過程中，更重視安全性。保險企業(yè)在進(jìn)行資產(chǎn)配置時除了要根據(jù)保險資金來源的特點(diǎn)和自身的風(fēng)險偏好來確定目標(biāo)收益率，同時要考慮到政府對各項(xiàng)投資的約束，盡量選擇不相關(guān)的資產(chǎn)進(jìn)行組合，以分散化來降低風(fēng)險。在實(shí)務(wù)操作中，盡量選擇不同行業(yè)。不同種類的投資產(chǎn)品進(jìn)行組合。