財務公司流動性風險管理
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財務公司流動性風險管理范文第1篇
廣東粵電財務有限公司成立于2006年12月，是廣東省粵電集團有限公司通過凈殼收購原廣東萬家樂集團財務有限責任公司組建的一家非銀行金融機構，受中國銀行業監督管理委員會監管管理。公司以加強企業集團資金集中管理和提高企業集團資金使用效率為目的，為企業集團成員單位提供金融和財務管理服務。2014年6月粵電財務公司進入國內大型財務公司行列。
一、粵電財務公司的資金流動性狀況
（一）資金集中管理模式
粵電財務公司面對宏觀經濟形勢、行業發展的趨勢、市場競爭的態勢，結合集團的資金管理工作實際情況，需要不斷提高集團內部成員單位的資金集中程度，支持集團公司的電力生產和項目建設。粵電財務公司根據粵電集團自身的實際情況、現有的網絡技術條件及資金管理狀況，借鑒其他企業集團財務公司的資金集中管理的做法，采用“收支兩條線”資金管理模式，即各成員單位所有資金收入，包括電費收入等全部進入其在當地銀行開立的收入戶，收入賬戶實行零余額管理，將所有資金收入及時上劃至其在財務公司的收入戶；各成員單位的資金支出，包括經營性、資本性等支出必須經其在財務公司的支出戶并以成員單位的名義支付，成員單位在當地銀行開立的支出戶只用于除以上支出外的工資和日常需要等支出。
（二）資金集中和內部貸款情況
粵電財務公司自成立至今，資金的集中量不斷增加，資金的集中率不斷上升，資金量從2007年的108億元逐年上升到2014年的114億元；資金集中率從2007年的71%逐年上升到2014年的97%。粵電財務公司對集團內部單位發放的貸款數量逐年增加，貸款的平均余額從2007年的66億元逐年上升到2014年的102億元。
（三）經營現狀及盈利水平
粵電財務公司成立以來，堅持審慎、合規、穩健經營，在監管部門批準的經營范圍內，結合集團公司管理特點和經營需求，不斷探索自身發展道路，積極開展金融創新和精細化管理，在經營和管理上取得了良好的業績。截至2014年，公司資產總額150.90億元；開業以來累計實現利潤總額15.79億元，凈利潤11.45億元，計提貸款損失準備2.51億元。
二、粵電財務公司資金流動性風險管理存在的問題
（一）資產與負債之間的期限存在結構性矛盾
粵電財務公司資金池存在資產、負債期限錯配的矛盾。粵電財務公司流動性供給主要是集團內部成員單位存款，具有明顯的短期性，吸收存款中超過75%是期限非常短的活期存款或是7天時間的通知存款，只有部分單位辦理了半年期限或三個月期限的定期存款；近三年，一年期限以下的成員單位的存款達到100%；由于集團公司下屬的單位處于基本建設投資的高峰期，處于跨越式發展階段，基建前期投入所需資金均需要長期穩定的資金作為保障，集團成員單位對于粵電財務公司中長期信貸的需求比較旺盛，造成資金運用以中長期貸款為主；近三年，一年期限的貸款占總貸款的82%，1-3年期限的貸款占總貸款的4.29%，3年以上期限的貸款占總貸款的13.61%；從粵電財務公司的資產和負債期限結構上看，連續三年的結構基本維持不變，粵電財務公司的資產運用和負債來源在期限上的矛盾十分突出，現金流入結構與現金流出結構不相吻合，容易導致粵電財務公司產生流動性風險。
（二）存款貸款的渠道受到限制
粵電財務公司存款資金來源主要是股東投入的資本20億元、成員單位存放的資金，資金來源比較單一，存款主要是活期存款為主，近三年，集團內部十大存款單位的占總存款的74%～87%之間；
粵電財務公司的資金運用集中在集團內部成員單位，主要是發放成員單位短期貸款為主以及提供內部單位業務的票據貼現，近三年集團內部十大貸款的單位貸款額度占總貸款的70%～78%之間。
由于受制于集團公司資金集中和外部融資渠道的限制，資金池內的資金無法滿足成員單位長期的資金需求，容易出現導致資金穩定性方面的風險；開展貸款業務的局限性，決定了業務收益的結構性單一，對貸款業務的依賴度較高導致資金使用風險比較集中。當公司面對中長期資金需求時，難于在現有的融資途徑下獲得穩定的資金支持，增加了公司資金流動性風險管理的難度。
（三）集團層面因素的影響
粵電財務公司由粵電集團控股，在體制上依附于粵電集團，財務公司的資金來源于成員單位，財務公司集中成員單位資金的程度高低，與集團公司的資金管理政策、管理力度有非常密切的關系，以成員單位為服務對象的資金運用，受到集團戰略發展規劃的影響非常深刻。粵電財務公司具有集團成員企業和金融機構的雙重屬性，在行政上隸屬于企業集團，在業務上執行金融政策；由于集團內部股東的價值觀趨同一致，當股東價值導向與金融政策約束不相一致時，粵電財務公司的決策天平將向集團的戰略規劃、經營政策傾斜，不可避免的對財務公司的流動性風險產生重大影響。
（四）欠缺處理流動性突發風險經驗
粵電財務公司與其他財務公司一樣，會受到集團公司以外的眾多因素影響，如：存款準備金率持續調升、市場突然出現“錢荒”，而導致流動性緊張的情景；集團內部的資金計劃安排、集中程度高低等因素也會導致財務公司出現流動性風險；月度、季度時點成員單位在銀行與財務公司之間存款數量的平衡也將對財務公司的資金流動性產生沖擊；對其他可能出項的情況，如：賬戶被凍結、成員單位緊急大額的集中支付、信息系統故障導致無法收付資金等事件，突然發生而導致的財務公司資金支付困難、流動性指標惡化等等，粵電財務公司在如何有效應對，欠缺處理資金流動性突發風險的經驗。
三、粵電財務公司資金流動性風險管理的主要措施
（一）維持流動性來源與運用的動態平衡
合理化解資產與負債之間的期限結構性矛盾，需要在日常的經營管理工作中，要重視規范經營行為，盡量避免因短期盈利壓力而把流動性繃得太緊，采取有效措施避免單位存款在月末季末考核時點的大幅波動，避免過度利用同業業務追求過高杠桿率而導致風險放大，將資產、負債錯配程度保持在可承受的流動性風險水平內，確保具有相對穩定的負債、與自身流動性風險水平相適應的流動性資產儲備和有效的外部融資能力，保持流動性、盈利性和安全性之間是否達到有效、合理的平衡，以防止資金流動性風險的出現。
（二）提高資金集中程度，擴寬外部融資渠道
粵電財務公司需要借助集團的行政措施強化對全資控股、分公司的資金管理，實行高度集中的管理政策，千方百計地促進集團資金集中，控制成員單位在財務公司以外的存款額度；同時，為防止財務公司來源于集團內部單位存款的突發性減少，防止出現因此帶來的突發性流動性風險，財務公司需要積極拓寬融資渠道，在事先準備融資方式、渠道，保持同業拆解渠道的暢通、有效運作，并根據資金需求隨時支用；最后，財務公司要積極的爭取人民銀行的支持，開通向人行再貼現的業務渠道，熟悉相關的業務流程，以備滿足財務公司資金流動性管理的緊急需要。
（三）完善公司的法人治理結構
粵電財務公司設有董事會及其下設的風險管理委員會，公司經理層、監事會和內部稽核部門等機構，在公司規范運作、防范風險管理發揮了重大作用。在面對集團內部股東價值導向與金融政策約束不一致時，公司的決策天平將向集團戰略規劃、經營政策傾斜的狀況，財務公司可以充分利用國家政策，引入優秀的外部機構投資者，優化財務公司股權結構，使法人治理機制更有效的發揮作用；同時風險管理委員會的職責范圍增加資金流動性風險管理的內容，對公司流動性風險管理體系運作情況和流動性風險管理政策執行情況進行監督和評估，保證流動性風險管理政策的有效執行；再者要強化公司監事會的監督作用，定期對流動性風險管理政策的執行過程和結果進行評價和監督，保障公司在合法、合規、效益的框架內規范運作。
財務公司流動性風險管理范文第2篇
在金融市場化改革逐步深化的當下，新金融呈現出旺盛的創新動力和極強的發展活力，非銀行金融機構迅速發展壯大。在企業集團化、產融結合化、融資多元化等趨勢不斷推進下，信托、消費金融以及財務公司等非銀行金融機構發展相當迅猛，其中財務公司融合了產業資本和金融資本，在推動企業集團的發展中扮演著重要角色，也對社會經濟發展有著一定的影響。相對于歐美發達國家來說，國內集團財務公司起步較晚，而且在發展過程中面臨著一系列的問題，如風險管控能力不強、法人治理結構難以充分發揮作用、金融服務功能單一、外部資金來源有限、內部資金效率低下、整體發展不平衡、金融創新能力有待增強等問題。研究結果顯示，不同國家的資本市場廣度和深度、股息政策和外部融資約束等會顯著影響上市公司的所有權集中度和風險控制能力，而產生這些差異的主要因素是公司管理層和控股股東能否有效保護所有投資者的利益。不同國家的法律和執法有效性存在顯著差異，但評價集團財務公司風險控制差異能夠讓市場和政府明顯的看到公司治理現狀，也可以讓投資者清楚了解到企業集團的資金運作效率，避免投資者陷入投資陷阱，使社會資本逐步流向高效率的企業或企業集團。
二、集團財務公司風險控制與投資者保護研究現狀
企業集團財務公司為非金融機構，對于多個企業聯合成集團公司其能夠強化集團財務管理，提升資金的管理和使用效率，在資本運作上進行資金的統一協調，分析和把握投資機會，建立良好的融資關系。將企業集團架構與以及財務公司的關系用圖表示為圖1所示。
當前針對集團財務公司的研究主要集中在風險控制和風險預警等方面。嚴李浩（2011）在集團財務公司內控制度建設存在的問題研究中指出，集團財務公司是產業和資本管理結合的產物，外部約束相對較弱是其重要特點，因此需要加強內部控制制度建設，提升財務公司風險管理能力、實現可持續發展均具有現實意義。廖家生（2011）在針對企業集團財務公司的研究中認為，集團企業以掌控多種復雜的資源為基礎，與單一企業相比較，財務公司需要從企業的整體角度出發，梳理企業的戰略結構與管理能力的相互依賴關系。資金集中后雖然對企業集團一體化管理和集成化運作起到了助力作用，但在風險控制方面，廖家生認為財務公司掌控著企業集團的資金走向，在企業管理中起到至關重要的作用。作為整個企業總體的金融機構，資金集中到財務公司也意味著也聚集了更多風險，所以相應的需要提升風險控制能力和對資金的監管力度，相應的問題也隨之而來。考慮到財務公司掌控資金具有集中性，所以企業集團公司需要開拓財務公司資金來源的平臺，使之具有更暢通的流動性。在操作層面，國內的企業集團財務公司需要不斷對業務進行梳理和發展創新，根據集團企業和分公司的種種需求來施行差異性地策略，進一步地完善監管制度。根據當前情況來看，國內企業集團財務公司的存在一些問題，主要表現為：從整體水平來看，發展規模及進程失衡；從投資來看，呈現越來越趨于多元化發展的趨勢；從資金流動方面來看，主要為集團內部流入；從操作方面來看，財務公司的業務主要還停留在存貸和結算業務上。種種問題使得企業集團財務公司的發展普遍受到制約，因而引起更深層面的問題，如企業集團財務公司在政策制定上與監管政策沒有銜接，集團公司資金受到政策影響因而發展遇到阻礙，資金來源受限引起的管理問題，業務單一、經營范圍受限等。袁琳和張宏亮（2011）通過詳細調查10家集團公司結構式，分析了集團財務公司風險管理問題，將風險控制與董事會治理關聯考慮企業集團財務公司的風險控制和監管問題。由于董事會治理在企業集團財務公司管理中的執行力問題，會使其承擔的資金風險管理責任和功能弱化，所以結算中心對財務公司風險控制機制相對于治理結構來說并不健全，但責任指向性和功能性更強。對比幾種情況后，研究發現企業集團財務公司的董事會治理結構需要進一步地優化，來盡可能地健全該機制，實現對風險控制的監管能力、發現問題解決問題的執行能力，同時避免由于結構較復雜而帶來冗繁的流程，完善風險管理體系的同時也需要完備的機構設置，增強整個管理流程的執行能力。尚不能將風險管理嵌入流程，董事會在風險管理中的履職及效果情況堪憂，同時風險管理信息系統功能不能滿足風險管理的要求。
針對投資者保護的研究局限于伴隨股權集中度、會計信息質量、資金持有等而來的一系列問題，在投資者保護方面的研究中，甚少有考慮企業集團財務公司風險控制的相關探討。以往國內外大量研究發現投資者保護程度同股權集中度呈負相關關系，但他們都無法避免可能存在的內生性問題對研究結果的影響。而本文利用我國證券市場中存在的控制權轉移事件作為研究樣本，克服了內生性問題，并對投資者保護程度與股權集中度之間的關系進行了再檢驗。實證結果與LLSV（1998）截然相反。筆者認為，這一結果與之前理論并不矛盾，在我國特殊制度背景下，投資者保護和股權集中度也可能會存在正向的相關關系。研究結果意味著提高投資者保護程度、加強對上市公司的監管是提升我國上市公司治理水平、確保我國證券市場健康有序發展的有力保障。
整體上學術界普遍認為投資者保護制度能夠從一定程度上制約企業集團的投資沖動、降低財務公司風險，但沒有實證研究結果表明兩者之間的關系，因此本次研究以十家大型上市公司作為研究對象，深入探索集團財務公司風險控制與投資者保護的關系。
三、集團財務公司風險控制與投資者保護關系建模
（一）投資者保護變量 根據以往國內外與投資者保護相關的研究可以發現，投資者保護亟需改善，而金融資本市場制度建設也需要進一步地待完善，信息不對稱、投資回報機制不健全、上市公司違法違規行為等問題與投資者保護息息相關。考慮到上述問題，本次研究主要從信息披露質量、股權結構和市場化指數三個方面來研究投資者保護同企業集團管理方面的關聯及其地區性差異。
信息披露質量（MQ）的水平高低為上市公司和投資者之間的博弈結果，作為信息的“提供者”，上市企業集團公司的信息披露質量高低不僅關系到短期內自身市場形象的好壞和企業信譽資本的長期積累，還會對投資者產生重大影響，可能造成多米諾骨牌的連帶效應、影響市場秩序。因為信息不對稱極對投資者造成損失，所以上市公司公布的年報和臨時公告等信息披露質量不但可以左右投資者的決策和收益，還能呈現投資者保護情況。
市場化指數（MI）也是體現投資者保護情況的主要參考內容，MI能夠清晰地呈現投資者保護和市場化程度以及相應地區的規章制度間的關聯程度。本文以樊綱、王小魯編制的市場化指數反映當地的投資者保護情況。
股權結構（OS）通過也是展現投資者保護的重要信息。由于目前國內市場化處于完善階段，OS能夠體現企業股權的集中度和股權制衡程度。本文用OC來表示股權集中度，用OB來代表股權的制衡杜，來探討外部投資者的利益保護強弱程度與股權集中程度和股權制衡程度的關系。
（二）集團財務公司風險評價 財務公司作為企業內部平臺提供資金管理，拓展財務管理而設立資金結算，投融資、投行咨詢，投資理財為一體內部金融服務平臺。財務公司能夠把資源集中在一起，相應配置時間空間也更大，但風險也相應越大，風險主要有信息風險、融資風險、政策風險、過度投資風險、存款準備風險等幾種。本次研究主要考察企業集團資金風險與投資者保護的關系，因此選取融資風險、過度投資風險、存款準備風險等方面的指標作為研究指標，具體包括資產負債率（ALR）、庫存現金率（TCR）、信貸額度變化率（CR）、投資率（IR）等作為研究指標。
（三）基于貝葉斯統計理論建模 貝葉斯統計理論是由英國學者T.貝葉斯提出，并經過近百年的發展已經成為貝葉斯學派的重要分支。根據貝葉斯統計理論，關于集團財務公司風險的任何統計推斷過程，必然存在一個結果構成樣本，當風險產生時必然會存在結果構成樣本中的一個或多個。本次研究引入融資風險、過度投資風險、存款準備風險等建立結果構成樣本。假設參數？鄣為判斷變量，當企業集團風險失控時？鄣=1，當企業集團風險可控時？鄣=0。由此企業集團財務公司的風險FR的分布就取決于？鄣的大小，進而可以借助于FR的分布判斷？鄣是否為0，即集團財務公司風險是否可控。
假設p作為風險失控？鄣=1的先驗概率，則p代表了風險問題的先驗分布，且可解釋為風險FR的發生概率。根據樣本FR的分布和？鄣，可以得到FR=fr的條件的？鄣的條件分布？仔（？鄣|fr）。由p（？鄣=1）和？仔（？鄣|fr）綜合得到集團財務公司的風險發生概率。
對于投資者保護而言，建立使投資者保護程度最大的目標函數，具體如下：
即投資者保護應當是企業集團較長一段時間內對投資者利益的保護指數應當最大化，而約束條件就應當是信息披露質量最優化、股權結構最優化和市場化程度最高。建立集團財務風險控制和投資者保護變量的衡量模型后，就應當考察兩者之間的關系，具體公式如下：
通過以上模型，可以得到在一定時期內集團財務風險控制和投資者保護變量的關系，進一步驗證不同宏觀經濟環境下的風險控制和投資者保護間的相互作用。
四、研究結論
本次研究以十家大型上市集團公司財務公司的相關數據為來源，將根據數據進行相應的計算來得出風險概率，通過這十家大型上市公司的數據可先計算得到風險曲線，如圖2所示。
圖2 財務集團公司的風險曲線
由圖2可以看出，參數？鄣的條件分布曲線和結構構成樣本發生概率曲線之間村存在一個交點，即可以由？鄣的分布確定企業集團財務公司的風險FR的分布，驗證了本次研究估計集團財務公司風險發生概率計算方法的可行性。根據關系模型計算出的研究結果如表1所示。
由表1的結果可以看出，α2和α4回歸結果在5%的置信區間內可信，并且回歸系數相對較大，說明企業過度投資風險和資金鏈風險對投資者保護的影響最為明顯。α3的回歸結果雖然相對較小，但是負數結果表明融資風險會提高投資者保護程度。企業集團應當從健康穩定長遠發展的視角處理投資沖動和投資者保護之間的關系，監管部門也應當健全投資者保護制度。
從研究結果可以看出，我國大型企業集團目前缺少財務公司的金融創新經驗，不具有良好控制風險的能力，因此集團財務公司應當從以下方面改善風險管理：
第一，完善風險管理體系至關重要。企業集團公司與財務公司關系緊密，財務公司的流動性危機會波及整個企業集團的實體經濟，流動性管理必須適度，過高的流動性會使財務公司因為持有太多的短期資產而喪失盈利機會，甚至出現虧損，過低的流動性則會使財務公司面臨信用危機，甚至導致清算破產或被迫重組。
第二，財務公司應當完善內部控制體系構建。財務公司目前內部控制體系多數空有制度保證，卻無現實行為控制約束。監控風險監管指標，防范流動性風險。財務公司使用監測預警指標體系作為日常監測重要手段，每月對資本充足性、流動性進行測算預警，對流動性比例實時測算。
第三，財務公司應提高投資者保護意識。財務公司是為了支持現代企業集團國際化、集約化、信息化戰略發展而構建集聚資源，配置資源，提高資源使用效率和風險管控風險管理平臺，作為集團內部的金融機構，財務公司資金來源渠道較窄，財務公司所屬集團大多主業比較集中，受行業波動的影響較大。所以財務公司需要積極接受外部監管，避免出現利益輸送管道，導致損害投資者利益的行為出現。
第四，銀監會金融監管以及企業集團管理層應當以出資人監管作為監管思路和政策導向。近年來陸續出臺的風險管理多項規章，有助于監管，但目前處于經濟增速放緩的背景下，三至五年內多數財務公司所屬集團經營業績預計將出現下滑，可能導致存款減少同時貸款增加的情況，對于作為集團資金集中管理平臺的財務公司，必將形成巨大的流動性沖擊。所以明確監管要求，構建完善的監管體系刻不容緩。
本次研究針對集團財務公司風險管控能力不強、法人治理結構不完善和投資者保護意識不強等問題，構建了一種基于貝葉斯統計理論的集團財務公司風險控制與投資者保護關系模型，以融資風險、過度投資風險、存款準備風險等建立結果構成樣本，以信息披露質量、股權結構和市場化指數作為衡量企業集團投資者保護程度的變量，研究集團財務公司風險控制和投資者保護的關系。結果現實企業過度投資風險和資金鏈風險對投資者保護的影響最為明顯，融資風險會提高投資者保護程度。企業集團應當從健康穩定長遠發展的視角處理投資沖動和投資者保護之間的關系，提高公司智力能力，而監管部門也應當健全投資者保護制度。
財務公司流動性風險管理范文第3篇
關鍵詞：內部資金轉移價格 RAROC 探討
資產負債管理是指金融機構在業務經營過程中，對各類資產和負債進行預測、組織、調節和監督的一種經營管理方式，以實現資產負債總額上平衡，結構上合理，從而達到最大盈利的目標。財務公司資產負債管理體系主要包括3個方面：流動性管理、利率管理、規模管理。
1 流動性管理
流動性管理是指金融機構通過合理調度資金（頭寸）一方面保證其具有應付客戶提存、償還借款、滿足必要貸款需求等支付能力，另一方面又不至于形成資金閑置，盡可能使其流動性缺口保持最小而進行的經營管理活動。流動性管理內容主要包括：銀行賬戶統籌管理、資金集中管理、資金計劃管理、流動性風險監控、內部資金轉移價格等。目前，財務公司流動性管理體系已比較健全，正處于研究并逐步試行內部資金轉移價格。
1.1 銀行賬戶統籌管理是指銀行賬戶信息的管理、銀行賬戶開戶管理、銀行賬戶變更管理、銀行賬戶撤銷管理、銀行賬戶管理和使用由主責管理部門統一負責，實行主管領導、總經理、法人代表分級審批制。為保證結算資金的正常支付、計劃內貸款項目的資金供應以及吸收存款和發放貸款利息的正常支付與收取，可由主責部門將部分銀行賬戶授權給結算部進行管理和使用。
1.2 資金集中管理是將資產負債表內全部存款類和非存款類資金來源進行集中管理。分差額資金管理和全額資金管理兩種模式，差額資金管理主要是吸收存款來源首先留出部分用于結算備付，超額部分才統一集中至公司資金集中賬戶，配置給需要資金的業務。全額資金管理是將所有資金來源全部集中起來，統一配置到資金運用的業務中去。
1.3 資金計劃管理是財務公司對成員單位存款的日常存取、信貸資金的發放與收回（含信貸資產轉讓與回購）、票據的貼現與轉貼現、投資、同業拆借和自有資金等一切涉及財務公司資金流所做的全面預計和安排。
資金計劃按照內容劃分包括：存款資金計劃、信貸資金計劃、票據資金計劃、投資資金計劃、同業拆借資金計劃和自有資金計劃等，具體如下：
――吸收存款資金計劃：反映計劃期內成員單位存款及變動情況。
――信貸資金計劃：反映計劃期內長、短期貸款的發放與收回情況。
――自有資金計劃：反映計劃期內自有資金及變動情況。
――票據資金計劃：反映計劃期票據貼現、轉貼現和再貼現及變動情況。
――投資資金計劃：反映計劃期內進行的各類投資及變化情況。
――同業拆借資金計劃：反映計劃期內進行同業拆入和償還情況。
財務公司各部門分別報送資金計劃，由公司資金計劃部根據下年發展計劃及資金情況進行統籌安排，合理編制財務公司年度資金收支計劃，作為編制財務公司財務預算的依據之一。資金計劃審批后由公司資金計劃部將批準的資金計劃分解到各職能部門，各職能部門根據下達的資金計劃，組織資金計劃實施等日常工作。各職能部門嚴格按下達的資金計劃執行，資金計劃如需調整時，需重新應按照資金計劃編制程序報送后的數據。此外還建立了資金計劃執行情況分析報告制度。
1.4 流動性風險監控主要掌握流動性管理適度原則，因為過高的流動性會使財務公司因為持有太多的短期資產而喪失盈利機會，甚至出現虧損；而過低的流動性則會使財務公司面臨信用危機，甚至導致清算破產或被迫重組。
財務公司各部門在流動性管控中實現了前中后臺相分離的工作職責。結算部、業務發展部、投資部是流動性管控的具體執行機構，其主要職責是：及時提出與本部門業務相關的涉及流動性事項、管控的具體措施與建議，包括但不限于資產負債額度、結構和期限等。資金計劃部是流動性管控的日常平衡協調部門，負責財務公司整體資金計劃的編制、審核、匯總、平衡和調整；分析資金頭寸，并根據資金頭寸情況，合理籌措和運作資金等。風險管理部是流動性風險管理的日常專職機構，其獨立于承擔風險的業務經營部門，其主要職責是：①根據公司總體發展戰略測算流動性風險承受能力，并逐級提請總經理辦公會和風險控制委員會審批，并根據公司總體發展戰略及內外部經營環境的變化及時提出對流動性風險承受能力進行修訂的建議。②根據風險控制委員會批準的流動性風險承受能力，擬訂流動性風險管理策略、政策、程序、限額，并履行相關審批程序。③制定并監督執行有關流動性風險管理的內部控制制度。④定期評估公司流動性風險水平及管理狀況，定期匯報流動性風險指標狀況，及時匯報流動性風險的重大變化或潛在轉變。⑤風險控制委員會和總經理辦公會授權的其他流動性風險管理職責。稽核部是流動性管控內部監督與評價機構，其主要職責是：①監督檢查公司各級執行機構關于動性風險控制措施的落實情況。②針對流動性風險管理的全面性、獨立性和及時性進行獨立的評價，提出改進建議。③按監管要求評估公司流動性風險管理能力和狀況。
1.5 內部資金轉移價格就是通過向資金使用部門收取利息并向資金提供部門支付利息的內部定價機制，以達到核算業務資金成本或收益的目的。內部資金轉移價格就是將資金集中再配置這一過程通過價格這個手段來發揮資金效益最大化。
資產負債管理的核心目標是凈利差及其波動。建立一個合理的內部資金轉移價格可以有力的推進經營戰略和預算的執行，合理分配利率風險、引導外部定價，促進降低資金成本，提高資金運用效益、精細考核、平衡全局。
可初步針對不同業務品種建立如下的內部資金轉移價格：
資金來源：①吸收存款內部資金轉移價格=吸收存款產品綜合利率+吸收存款的內部收益率。②外源融資內部資金轉移價格=外源融資產品綜合利率+外源融資的內部收益率。
資金運用：①貸款內部資金轉移價格=貸款產品綜合利率-貸款的內部資金收益率。②投資內部資金轉移價格=投資綜合收益率-投資的內部資金收益率。③超額備付存放內部資金轉移價格=超額備付存放綜合利率-超額備付存放的內部資金收益率。
若資金來源部門在內部收益率不變的情況下使綜合利率和內部資金轉移價格降低，就為公司創造了更多效益。
若資金占用部門在內部收益率不變的情況下使綜合利率和內部資金轉移價格提高，就為公司創造了更多效益。
用表表示如下：
2 利率管理
金融機構以往的利率管理主要是在央行基準利率的基礎上進行調整定價，利率市場化壓力下，市場的激烈競爭尤其體現為資金價格的競爭。隨著利率市場化的全面放開，金融機構應考慮如何建立自己的存貸款利率至關重要。當公司存款負債利率低于同業價格但所決定的貸款資產利率高于同業價格，就會面臨著丟失優質客戶的風險。另一方面，當公司存款負債利率較多地高于同業價格此時其貸款資產利率較多地低于同業價格卻會面臨著巨大利息損失。可以說，利率市場化把定價權交給了各金融機構，對金融產品的定價能力提出了更高的要求。
現在通常采取風險定價模型（RAROC）對貸款進行定價，首先確定最低資本回報作為目標值，當某筆存款、貸款的RAROC>最低資本回報率時，產品定價可行。
RAROC=稅后凈利潤/經濟資本
=（利息收入+中間業務收入+投資收益-利息手續費支出-管理費用-稅金-貸款減值準備）/經濟資本
經濟資本是指在既定的期間和置信區間內，根據金融機構實際承擔的風險計算的用以覆蓋相應的非預期損失的資本額度。經濟資本并非真實的資本，而是指所“需要的”資本，是一種虛擬資本。經濟資產與監管資本有較大的相關性，經濟資本總量包括：信用風險經濟資本、操作風險經濟資本、市場風險經濟資本。操作風險經濟資本和市場風險經濟資本可參照1104系統中計算出的公司操作風險經濟資本和市場風險經濟資本。信用風險經濟資本是經濟資本占用的最主要因素。
信用風險經濟資本=違約風險暴露（即貸款余額等表內外全面信用資產）*經濟資本系數
經濟資本系數=基準系數*調節系數
基準系數主要依據客戶的信用等級確定，調節系數主要考慮貸款期限、行業、政策導向調節因素等。
3 總規模管理
3.1 貸款規模管理。針對不同客戶的信用風險經濟資本=違約風險暴露（即貸款余額等表內外全面信用資產）*經濟資本系數
經濟資本系數=基準系數*調節系數
在保證公司安全性、流動性、盈利性的基礎上確定一個總體的信用風險經濟資產，可倒推出貸款總規模。
3.2 其他資產業務規模管理。其他資產業務主要有屬于信用風險的存放同業業務，屬于市場風險的投資業務等，其業務規模的確定也可參照貸款規模管理進行。
我們清醒的認識到，當前內部資金轉移價格雖然只是初步探討，但同時也面臨緊迫性。財務公司的資金來源于運用尚未實現信息化自動配置，內部資金轉移價格體系的科學性還需要實踐去檢驗，當前利率市場化的壓力下，對調整優化資產負債結構提出了更高的要求，利率風險的擴大也對利率風險的計量技術提出了更高的挑戰。在市場化的經濟背景下，應及時思考新對策，提高財務公司資產負債管理效率，促進公司持續健康經營。
參考文獻：
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財務公司流動性風險管理范文第4篇
關鍵詞：財務公司 案件防控 措施
一、財務公司構建案件防控管理體系的必要性
在我國進入全面深化改革的“新常態”背景下，金融業案件形勢依然嚴峻，不確定因素增多，流動性風險隱患等因素導致案件風險有抬頭趨勢。財務公司作為企業集團內的金融機構，是集團案防管理的重要關口。規范經營、建立健全案件防控體系，是財務公司全面風險管理建設的重要組成部分，也是確保集團公司整體資金安全的重要保障。
二、財務公司案件防控管理體系的特點
財務公司案防管理體系具有全覆蓋、全流程的特點。財務公司案防管理中所稱的案件，指公司員工獨立實施或參與的，或公司外部人員實施的，侵犯財務公司或客戶資金或其他財產權益的，涉嫌觸犯法律，按規定應當移送相關機構的案件。
三、財務公司構建案件防控管理體系的具體措施
（一）構建案件防控的組織體系
財務公司應建立與風險管理、資產規模和業務復雜程度相適應的案防組織體系，明確各層級的職責分工。
成立案防工作領導小組，由董事長作為案件風險防范第一責任人擔任小組組長、高級管理層（總經理任副組長）作為小組成員。案防工作領導小組為公司案防工作的領導和決策機構，負責案防工作的統一部署和管理。
董事會下設風險控制委員會，獨立于經營層，根據董事會授權組織指導案防工作。
風險總監作為經營層成員，同時也是案防工作領導小組成員，負責定期審查、檢查和監督執行案防政策、制度和操作規程；掌握公司案防工作總體狀況；建立與各業務條線的協調配合機制，形成權責明確、報告路線清晰、運行有序的案防工作機制；向案防工作領導小組和向風險控制委員會報告工作。
風險管理部是落實案防工作領導小組決策的日常機構，負責具體組織實施和協調，定期組織案防工作相關培訓。
（二）構建案件防控的內部控制體系
內部控制體系在梳理公司各項流程，明確流程內容、控制目標、主要風險、關鍵控制點、控制措施、關聯的管理標準及文件、責任部門等基礎上，形成了業務流程和管理流程的控制矩陣，貫穿于業務和管理活動的全過程，同時將風險控制在可承受度之內。
財務公司在建立內控體系后，根據業務發展、監管政策調整、風險管理提升需要等，應每年對內控體系進行自我評價、修訂和更新，保證內控體系的適用性，確保管理流程和業務流程的全覆蓋。
這種建立在對風險充分識別基礎上的內控體系，通過其有效運行，大大降低了案件發生的可能性，在制度框架設計層面給案防管理打下了良好基礎。
（三）構建案件防控的風險管理體系
1、準確的風險識別
財務公司在制訂風險識別與評估計劃時，要充分考慮案防管理的需要，無論公司層面風險識別或部門層面風險識別均需加入案防管理因素。風險識別過程中，重點關注風險誘因、風險性質、后果、風險識別的方法及效果。
2、可行的風險防控措施
財務公司應建立系列措施，防范案件事故發生。例如：以“總量控制、分類管理”為基本原則，緩釋平臺貸款風險；防范產能過剩風險，重點關注授信企業的發展前景及所處行業周期，適時調整授信規模；緊盯流動性風險，提高資金來源穩定性，合理控制流動性比例及資產負債期限錯配程度；謹防信息科技風險，加強科技外包的控制活動檢查和風險評估；按照設定的風險指標監測頻率持續跟蹤風險指標數據，每月在全員范圍公示。
3、定期的風險排查
案件風險排查包括全面排查、專項排查和日常排查。財務公司應結合自身業務特點、風險狀況和案防形勢以及監管要求，以季度為頻率，組織開展以信貸、票據、跨業合作和員工異常行為等為重點的案件風險專項排查工作，對排查發現的問題及時整改，持續跟蹤整改進度。
（四）構建案件防控的信息共享體系
1、非現場監管中的案防信息統計
根據案防內外部形勢變化，以及監管要求，財務公司需適時修改、調整案防統計制度，完善、細化相關統計指標，完善案防非現場監管（1104系統）信息統計分析和通報工作，及時在規定范圍內共享。
2、案情分析與通報
財務公司應建立和完善案件風險信息臺賬，及時在系統中登記案件風險信息、匯總和統計信息。定期分析金融行業相關案發形勢，深入剖析重大案件和典型案例，研究作案手段，查找公司存在的薄弱環節，及時總結案發特點，研究趨勢，提高案件風險識別、監測、分析能力，定期開展案情通報、進行風險提示，防止同類案件多次發生。
3、建設風險信息交流平臺
財務公司在條件允許的情況下，應加強建設監管機構與銀行業金融機構之間風險信息交流平臺，及時收集、登記各類風險信息，掌握風險動態，為防范案件發生提前采取預防措施。
（五）構建案件防控的問責機制
財務公司要建立嚴格的責任追究機制，發揮違規懲戒的警示作用，防控案件的發生，并將問責機制納入制度體系予以規范。問責機制以客觀、公正為原則，以事實為依據，以國家法律、行政法規、部門規章和企業內部規定或崗位職責等規定為責任認定的基本標準。
細化風險責任，明確各類責任的認定依據。做到責權明確，處理的尺度應當與責任人的行為性質和其應承擔的職責相適應；處理與教育相結合；有可能與造成財務公司經濟損失或其他嚴重后果相關的人員不得擔任調查組成員等回避機制。
（六）構建案件防控的培訓、考核機制
財務公司流動性風險管理范文第5篇
【關鍵詞】 財務公司; 財務集約化; 風險管控
企業集團財務公司是一類特殊的金融機構,它是企業集團產融結合的產物,在企業集團中發揮著越來越重要的作用。國家電網公司名列2008年《財務》全球企業500強第24位,是全球最大的公用事業企業,中國電力財務有限公司(以下簡稱:中國電財)作為其專業的財務公司,緊緊圍繞國家電網公司建設“一強三優”現代公司的戰略目標,其角色定位是國家電網堅強的資金管理平臺。
一、加強業務部風險管控的必要性
中國電力財務有限公司在公司一屆三次職代會暨2010年工作會議中提出了今后相當一段時間內的工作思路,即“以科學發展觀為指導,以‘三個建設’為根本保證,以建設堅強資金管理平臺為核心,積極服務國家電網公司‘兩個轉變’,全面增強公司‘三個能力’,努力實現‘三個發展’任務”。該工作思路的明確提出,使公司廣大財務人員對全面貫徹落實國家電網公司加強人財物集約化管理及信息化建設的工作部署有了更正確的認識,對切實承擔起中國電財賦予業務部的“資金歸集平臺、金融服務窗口和風險防范前沿”重大的職能與責任有了更為清晰的定位,對業務部的發展任務有了更準確的認識。深入貫徹公司“兩會”精神,進一步加強業務部風險管控能力建設,為國家電網公司全面實施集約化管理提供堅實的基礎,切實提高未來競爭能力,是江蘇業務部目前及今后的工作重點和努力方向。
二、業務部風險分析
中國電財主要業務是為國家電網公司及其成員單位以及經銀監會核準的服務對象辦理資金結算、存款、貸款、融資租賃、票據承兌、貼現、債券承銷以及證券投資、財務顧問等業務,截至2010年9月,中國電財擁有5家區域分公司及20家省級業務部。公司總部、分公司、業務部三級的組織架構賦予了角色定位、業務的層次性與差異性,風險在各層級的表現形式及防控重點也不盡相同。進行風險全面管控是一項系統工程,要求充分考慮公司總部、分公司、業務部三個層面的業務特點,對風險管控體系進行整體設計,并確保不同層級風險管控體系的銜接及一致性(如圖1)。
業務部作為金融服務窗口和資金歸集平臺,也是風險防范的前沿。以江蘇業務部為例,其主要業務包括信貸業務、營業結算業務和資金業務等。
(一)信貸業務
業務部嚴格執行公司信貸制度和流程開展信貸業務,配合分公司做好貸款的貸前、貸中和貸后管理工作。
由圖2可知,江蘇業務部在整個信貸流程中涉及業務受理和貸后管理兩步。業務部建立、健全貸款業務臺賬,并與華東分公司信貸部、營業部及時核對,確保各項貸款信息的準確性和完整性;貸款利率執行方面,如遇有利率調整,按照華東分公司的調整利率通知配合進行相應調整。業務部及時按規定提前發出貸款付息通知和《貸款到期通知書》。業務部信貸合同和檔案原件均由分公司統一歸檔管理。業務部貸后檢查按照公司總部規定的時間間隔要求,配合華東分公司信貸部做好貸款單位資金使用、生產經營情況的分析,及時掌握企業的動態信息。
(二)營業結算業務
營業結算業務中涉及內部賬戶和集團賬戶兩類賬戶。內部賬戶是指客戶單位在中國電財開立的賬戶,集團賬戶是指按規定可以直接在商業銀行開立并可以進行相關結算的賬戶。在集團賬戶業務中,江蘇業務部開立的是一級賬戶,成員單位是二級賬戶,二級賬戶的變化實時反映在一級賬戶中,由此實現一級賬戶、二級賬戶的聯動,從而集中資金。而內部賬戶的收款業務中,業務部根據銀行收款回單同時在會計核算系統中增記客戶單位賬戶和江蘇業務部總賬戶數額;內部賬戶的付款業務中,在匯總客戶單位的付款憑證進行會計處理時,需要根據客戶支付額度及時與銀行進行換票。營業結算業務中應該關注操作風險,嚴格按照制度與規定,將全面風險管控理念嵌入到標準化的流程之中。
(三)資金業務
在資金管理方面,業務部嚴格按照公司規定流程辦理內部融資業務,經業務運營系統、書面申請單雙重審批控制,經業務部領導審批簽字后方可出款。業務發生后及時更新內部融資業務臺賬,保證利息計算準確、資金劃轉及時。為了更好地防范和控制流動性風險,業務部制定了流動性風險應急預案,以確保客戶資金安全和業務部資金備付安全。
三、加強業務部風險管控的建議
業務部應該結合自身需求和階段性戰略目標,有針對性地開展全面風險管理體系建設和實施工作,由上到下,由點及面,層層深入,最終實現全面風險管理的整合與提升。下面筆者結合實際工作經驗,以及對內部控制、全面風險管控等理論的學習,就加強業務部風險管控能力建設提出一些具體的建議。
(一)認清形勢,查找不足,切實做好風險管理基礎工作
針對公司“兩會”提出的公司發展面臨的突出問題,業務部要自我解剖,對癥下藥,處理好安全和效益、業務發展與風險管理的關系,切實提升風險管控能力,確保業務健康持續發展,為業務部全面完成各項經營任務保駕護航。
(二)統一思想,提高認識,樹立全面風險管理意識
樹立全面風險管理意識對于中國電財基層業務部而言具有十分重要的意義,這是公司健康持續發展的必然要求,是現代企業管理的重要組成部分。公司應結合開展“依法治企”活動的有關要求,圍繞業績考核指標建立完善風險管理體系。各部門要積極行動、參與,開展好互動和交流溝通,真正找出公司發展中的風險源,采取切實有效的措施,預防和降低風險,實現開展全面風險管理的最終目標。業務部要積極發揮主觀能動性,認真落實公司業務部建設方案的要求,切實克服業務部人員數量較少和風險控制力量相對薄弱的困難,主動進位,極盡責任,采取更加積極的措施,加強風險、內控、合規管理,充分發揮業務部資金歸集、金融服務和風險管理的職能,為網省公司提供全面優質的金融服務。
(三)強化制度建設,切實提高執行力
依托三級管理體系,積極推進管理流程再造和優化,構建統一的業務模式和操作規范,形成與財務集約化管理相匹配的縱橫有序、管理規范、運轉高效的流程體系;通過滾動修訂和完善各項規章制度、實施細則和指導意見,提高制度體系的科學性、系統性和有效性,構建適應公司經營管理模式調整、適應財務集約化管理要求的制度體系,強化執行力建設,有效提升內控水平。
(四)改進風險監測與評估技術,提高風險量化管理水平
先進的風險管理需要先進的管理工具支撐。結合銀監會現場檢查意見,公司應當開發和運用風險量化評估的方法和模型,對操作風險、信用風險、流動性風險等各類風險進行持續的監控,完善風險評估方法,提高風險量化管理水平。公司上下應協調互動,在現有關鍵風險指標(KRI)的基礎上,按照操作風險所處的地理、客戶、產品、流程及價值鏈中的位置,進一步拓展應用KRI指標的廣度和深度,真正發揮其在風險管理中的關鍵作用;建立包含對違約概率(PD)和違約損失率(LGD)進行評估的二維評級體系,深入挖掘客戶因素和內部控制機制風險因素,通過精準度量風險,依據風險水平計量,有的放矢地進行操作風險管理和信用風險管理;設立最低備付預警額度、備付率、存貸比等資金監測指標,設置預警邊界,對指標進行動態監控,根據流動性缺口及時發出風險預警,制定備付資金調節方案,確保資金備付安全。
(五)建立健全風險應急預案體系,及時防范化解風險
應急預案是在突發事件出現時而采取的控制事故發展的方法和程序、采取止損行動的步驟和綱領,以預先作出科學而有效的計劃和安排。應急預案體系就是針對不同機構、部門可能發生的各類突發事件制定系統的總體預案。針對國家電網財務集約化管理帶來的內外部變化,在已制定各類風險預案的基礎上,制定實施財務集約化管理各項工作的相應應急預案,提高在財務集約化管理實施過程中面對突發事件的應急處理能力,提高對風險事件反應的靈敏性、及時性和有效性。針對各類風險,結合業務部實際,制定具有針對性、可操作性的應急預案,細化應對措施。加強重大突發風險事件應急預案演練工作,明確重大突發風險事件應急演練的過程和處置程序,提高全員風險防范意識和重大事件應急處理能力。
(六)加強人才隊伍建設,培育優秀的企業文化
堅持“以人為本”,培育高素質人才隊伍;繼續加強內部員工的持續培訓,確保員工具備應有的專業素養,能勝任本職工作;繼續深化、加強員工職業生涯規劃,建立人才的專業序列通道;積極加強重視風險管理專業人才培養和儲備,培養一支通曉財務、金融、法律等多個領域的復合型風險管理人才隊伍。同時,以良好的企業文化為支撐,加強風險管理文化建設;結合公司開展的企業文化“四統一”主題實踐活動,統一布置,統一推進,加強宣傳溝通,增強員工主動合規意識和風險防范意識,推行誠信正直的職業操守和價值觀,使員工從“要我做正確的事”向“我要正確地做事”轉變,塑造優秀企業文化。
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