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提高企業信用評級的措施范文第1篇

（一）企業信用評級

在資本市場上，信用表現為進行債務融資的債務人與債權人的關系，這種關系存在一定的風險，即債務人能否如期償還債務。信用評級則是對債務人不能到期償還債務的可能性的評價。通常企業信用評級指的是，由專業的評級機構或專門的評估部門，根據“公正、客觀、科學”的原則，按照一定的方法和程序，在對企業進行全面了解、考察調研和分析的基礎上對其信用行為的可靠性、安全性程度做出評價，并用專用符號或簡單的文字形式來表達的一種管理活動。簡單地說，企業信用評級就是專業信用評級機構對企業的未來償債能力及其償債意愿的評估。

（二）財務分析

張先治等在《現代財務分析》一書中提出，“財務分析是以會計核算和報表資料及其他相關資料為依據，采用一系列專門的分析技術和方法，從償債能力、盈利能力和營運能力的角度對企業等經濟組織過去和現在的籌資活動、投資活動、經營活動等進行分析與評價，為企業的投資者、債權人、經營者及其他關心企業的組織或個人了解企業過去、評價企業現狀、預測企業未來、做出正確決策提供準確的信息或依據的經濟應用學科。”簡言之，財務分析是以財務報表為主要依據對企業的財務狀況和經營成果進行的評價。

二、企業信用評級與財務分析的關系

信用評級作為一種社會中介服務，主要是揭示受評對象違約風險的大小。在評價企業的違約風險時，該企業的財務狀況是不可忽視的一個因素。企業信用評級是對企業到期不能償還債務的可能性即信用風險的測算，雖然財務狀況不是信用風險的決定性因素，但財務狀況差、經營業績不好的企業會存在流動性等風險，導致其不能如期償還債務，從而增加了信用風險。因此，財務分析一直是企業信用評級的重要組成部分，但這里的財務分析并不完全等同于一般的財務分析，即企業信用評級并不完全包含財務分析，它們之間無從屬關系。由此可見，企業信用評級與財務分析雖有必然的聯系但又有所區別。

（一）聯系

從內容上來看，企業信用評級的一項重要內容就是對受評企業的財務狀況進行評價，包括企業的資產情況、負債情況、收入和利潤水平以及反映財務狀況的償債能力、營運能力、盈利能力和發展能力。不難看出，這些內容同樣是財務分析中的重要內容。因此，企業信用評級中對財務狀況的分析來源于財務分析，沒有財務分析的產生與發展就沒有財務分析在企業信用評級中的應用。從分析方法來看，財務分析的基本方法主要包括比較分析法、垂直分析法、比率分析法、趨勢分析法和因素分析法。企業信用評級通常采用定量分析和定性分析相結合的方法，但在對企業財務狀況進行評價時主要采用定量的分析方法，主要分為以下幾種方法：

1.比率分析法。即財務分析中的主要方法，也是企業信用評級中的主要方法。企業信用評級過程中通常會采用財務比率指標來進行分析。例如，流動比率、速動比率反映被評企業的短期償債能力，資產負債率反映被評企業的長期償債能力，應收賬款周轉率、總資產周轉率等指標反映被評企業的營運能力，銷售利潤率、凈資產收益率、總資產報酬率等指標反映被評企業的盈利能力，主營業務收入增長率、利潤增長率等指標反映被評企業的發展能力。通過這些指標可以判斷企業資金配置的合理性，使原本不可比的財務狀況具有可比性。企業信用評級過程中，依靠單獨的數量指標很難判斷被評企業財務狀況的好壞，但如果將其換算成比率指標，則就可以進行相互比較，從而避免作出錯誤的判斷。

2.趨勢分析法。與財務分析中的趨勢分析法相同，是根據同一企業連續幾年的資料，以某一年為基礎對相同項目或財務指標計算趨勢比率，以觀察各項目或指標的變動情況，從而對被評企業的成長性進行分析的一種分析方法。通過趨勢分析，可以從對過去的觀察分析中了解企業在該方面的未來發展趨勢。因此，信用評級機構在對企業進行信用評級時會采用趨勢分析法來判斷該企業資信狀況的發展趨勢如何。

3.結構分析法，也就是財務分析中所說的垂直分析法。是對企業財務指標中各分項目與總體項目相比較，從而得出各分項目在總體項目中的重要性、地位及變化情況的一種分析方法。一般而言，某一分項目占總體項目的比重越大，對總體項目的影響也就越大。

4.相互對比法，也就是財務分析中的比較分析法。是通過主要項目或財務指標的相互比較來揭示各項目或財務指標的數量差異的一種分析方法。它是企業信用評級中的一種重要方法，可以通過比較不同期、不同企業的各項指標以及這些指標的標準值，找出差距，以便進一步分析形成差距的原因，進而判斷企業資信狀況的好壞。總之，無論是從內容上還是方法上，企業信用評級中對財務狀況的分析都源于財務分析，是對財務分析應用范圍的擴展，在一定程度上促進了財務分析的發展。

（二）區別

1.分析主體不同

哲學中將主體界定為實踐活動和認識活動的承擔者。在此，分析主體也就是分析活動的承擔者，應該是指進行財務分析活動的實施者。通俗地講就是誰來進行財務分析。從企業信用評級的概念容易得出，企業信用評級中的財務分析主體是信用評級機構，也就是說評級機構作為中介，根據服務對象的要求對企業的財務狀況進行分析，并以分析結果作為判斷違約風險形成評級報告的一項依據。財務分析的分析主體可以劃分為兩個方面：一方面基于企業所有者和債權人對企業財務狀況和經營成果的需求，通常他們自己或請專業的分析師進行相關的財務分析；另一方面，基于企業內部管理者對企業整體或局部財務狀況和經營成果的需求，通常由企業內部財務分析人員進行必要的財務分析。因此，企業信用評級的分析主體具有單一性，而財務分析的主體則呈現多樣化。

2.服務對象不同

信用評級的產生源于20世紀初對美國鐵路債券的評價，其服務對象是購買債券的公眾投資者。到目前為止，企業信用評級已得到繁榮發展，但其宗旨仍然是對企業信用風險的評價，其服務對象主要是公眾投資者和機構投資者（諸如銀行和一些金融機構），他們都是企業的債權人。因此，在企業信用評級過程中進行的財務分析也是服務于企業的這些外部利益相關者。分析主體的不同一定程度上決定了服務對象的不同，根據財務分析的兩類主體將其服務對象也劃分成兩類，一類是企業的外部利益相關者，包括所有者和債權人；另一類是企業內部的利益相關者，即企業的內部管理人員。與企業信用評級的服務對象相比，財務分析的服務對象更廣泛。

3.分析目的不同

企業信用評級中進行財務分析的服務對象是債權人，他們不僅要求及時收回本金而且要得到相應的收益或報酬，而本金收回的及時性和收益的大小與企業的違約風險相關。因此，分析的目的，一是看對企業債權能否及時、足額收回，也就是研究企業償債能力的大小；二是看企業有無意愿償還其債務。根據服務對象的不同，財務分析的目的從以下幾個角度考慮：

（1）從所有者角度看，他們關心的是自己的資本能否保值、增值，因此，分析的目的是看企業的盈利能力、權益結構和營運能力，從而判斷企業是否具有良好的發展前景，評價企業管理者的經營業績，以便做出正確的決策。

（2）從債權人角度看，他們關心的是企業的償債能力，與企業信用評級的分析目的一致。

（3）從內部管理者角度看，他們關心的是企業整體的運作，因此，財務分析的目的不是單一的，而是多角度綜合性的。他們既要考慮所有者的感受去關注盈利能力，又要對企業的經營情況運籌帷幄而去關注企業的資本結構、營運能力、償債能力、發展能力、財務風險等因素。

三、相關啟示

本文在明確了企業信用評級和財務分析相關概念的基礎上，對企業信用評級與財務分析進行了比較，從中發現它們既有聯系又有區別，同時也得到了以下幾點啟示：

（1）隨著企業信用評級的發展，評級過程中進行的分析除了分析企業的償債能力、營運能力、盈利能力和發展能力外，越來越關注企業現金流的分析。而財務分析通常未將現金流的分析納入重點分析范圍，從而使某些方面的分析具有局限性，在此，可以借鑒財務分析在企業信用評級中的應用思路。

（2）財務分析的依據材料主要是財務報表，而評級機構進行企業信用評級時不僅要看財務報表而且通常會對企業的市場競爭力、企業規劃、所有者背景等表外事項進行分析，以便考察報表不能反映的償債能力。企業內部管理者進行經營決策時可以綜合考慮信用評級的分析結果和財務分析結果，更加深入地發現問題，找到解決問題的措施，從而有利于提高決策效率。

提高企業信用評級的措施范文第2篇

關鍵詞：中小企業 信用評級 政策支持 評級應用

Abstract：India has introduced series of concrete measures to get SMEs rated so as to minimize information gap and enhance SMEs’access to credit. Policy support，rating agencies，rating method and application of credit ratings are fully analyzed as the key to India’s success in this specific aspect. Some recommendations are made for China，including the establishment of national policy support system for SMEs，fostering market demand through institutional arrangement，and high quality supply of credit rating products.

Key Words：SMEs，credit rating，policy support，application

中圖分類號：F830.5 文獻標識碼：B 文章編號：1674-2265（2011）09-0043-04

近年來印度經濟的快速增長為全球矚目，中小企業發揮了重要的“引擎”作用，涌現出眾多具有國際競爭力的公司。印度中小企業的成長壯大，得益于政府強有力的扶持，信用評級就是其中一大特色。通過開展中小企業信用評級，解決了信息不對稱難題，提升了中小企業透明度，增加了銀行貸款投入，有效促進了中小企業發展，其經驗和做法值得借鑒。

一、中小企業政策支持體系

（一）印度中小企業概況

中小企業在印度經濟發展中占有重要位置，對工業生產、外貿出口、吸納就業和培養企業家貢獻突出。印度將中小企業劃分為微、小、中三種類型。中小微工業部（MSME）2010―2011年度報告顯示，全國共有中小微企業2980萬家，產值占制造業的45%，出口占全國40%，從業人員6950萬。

（二）政府支持組織架構

印度政府十分重視中小企業的發展，1999年設立小規模工業和農業及鄉村工業部，后于2007年合并為中小微工業部，負責制定促進中小企業發展的政策，通過下屬組織開發項目并實施。2006年，印度政府出臺微、小、中企業發展法案（MSMED），將中小企業范疇延伸至服務業。

印度儲備銀行（RBI）通過三種措施推動中小企業發展：（1）許可銀行對中小企業發放50萬盧比以下無抵押貸款，信用記錄良好的最高250萬盧比。（2）要求銀行優化網點布局，滿足地區中小企業需要。（3）制定和銀行對中小企業服務最低標準以及信貸投入要求。

印度國家小產業公司（NSIC）是中小微工業部下屬組織，通過實施為中小企業定制的系列項目和工程，促進、扶助和培育小工業以及相關的產業發展，提高中小企業競爭能力和優勢地位。2009―2010財政年度NSIC為中小企業提供信貸支持105.6億盧比。

印度于1990年設立小產業發展銀行（SIDBI），支持小產業創新和發展，資本、資產規模列全球發展性銀行第25位。主要功能是為金融機構提供再融資，以較低的利率提供中小企業貸款，此外還為凈值1000萬盧比以下的中小企業提供信用擔保，支持第一代企業家創業。

（三）中小企業信用評級政策

2005年，印度財政部宣布了促進中小企業的貸款投入的一攬子政策（Policy Package）；印度央行向各公有銀行發出通告，要求采用透明的評級體系，將中小企業貸款成本與信用等級掛鉤，使中小企業貸款成本更加合理，貸款每年增長20%以上，由“常設咨詢委員會”進行檢查和督促。

印度中小微工業部批準了NSIC與印度銀行協會及評級機構的計劃，為中小企業提供性能表現和信用評級服務（Performance and Credit Rating Scheme），政府鼓勵企業參與評級，為首次參評的小企業補貼75%的評級費用，最高4000盧比。NSIC認可7家獨立的專業評級公司（后增至8家），企業自主選擇評級公司，銀行參考評級結果決定是否給予貸款以及確定貸款條件。SIDBI與印度信用信息局（CIBIL）聯合建立中小企業評級公司（SMERA），與印度銀行協會共同采集風險數據，建立基于IT的中小企業貸款申請、評估、監控系統，從而降低了交易成本、提高了流入中小企業的信貸量。各評級機構紛紛給予中小企業評級費用優惠，折扣達到5%-12%。

二、評級機構及中小企業評級

（一）印度主要評級公司

在印度評級市場，除國際著名的鄧白氏（D&B）、惠譽（Fitch）分支機構外，還有6家主要信用評級公司。CRISIL是印度最大的評級公司，世界排名第4，從事評級、研究、風險和政策咨詢服務20余年，標準普爾（S&P’s）是其大股東。CRISIL的市場份額超過50%。于1993年設立的CARE是印度第2大評級公司。此外，還有SMERA、ICRA、Onicra、BWR等評級公司也提供中小企業信用評級。

（二）中小企業信用評級方法

中小企業具有獨特性，影響中小企業信用質量的因素與大企業明顯不同，各因素權重也有所區別，因此中小企業評級需要采用特定的方法，以SMERA制造業中小企業評級為例，共考察六個方面：（1）行業風險。中小企業所處行業在評級中扮演關鍵角色，是決定企業水平和盈利的關鍵因素。（2）經營風險。企業經營和管理中可能存在導致客戶無法償還債務的風險，包括市場風險（產品價格、原材料價格、單個產品依賴/替代性、定價靈活度）、經營效率（競爭能力如生產成本、市場地位，關系到企業保持和提高市場份額的能力，實施差異化定價）。（3）管理風險。因大部分中小企業由1-2人經營管理，故而企業主教育水平、職業經驗、經營策略需重點關注：一是企業主誠信度、品質和償還意愿。二是償付能力，包括企業及個人的信用價值等。三是財務能力，及企業技術、管理、財務等產生盈利和企業獲得成功的能力。（4）財務風險。分析財務指標和經審計的報表，進行比率、趨勢分析，考察財務披露、表外項目及其對盈利能力的影響。（5）新項目風險。了解新項目的規模和特點，重點關注多元化擴張情況，新項目的合理性，已有項目實施經驗，團隊經驗和質量等。（6）其他因素。包括環保控制證書、補貼和銷售稅的影響、記賬方法變更、未消化的折舊和經營損失、資產保險狀況等。

中小企業評級具有鮮明特點：（1）進行行業劃分。中小企業所在行業對企業經營好壞具有直接影響，因此評級要基于行業標準，參照其他具有同一產品線的同業公司條件。（2）考察企業規模。要以規模為基礎對中小企業分類，使中小企業與同行業、同等規模的其他相似的中小企業進行合理比較，確立相對信用水平。（3）關注企業主信用。中小企業的經營行為往往與企業主個人行為高度關聯，將企業主個人狀況納入考察，可以提高中小企業未來償債行為的可預測性。

（三）中小企業信用等級劃分

評級公司既有自己的中小企業信用等級標識，也有與NSIC合作進行性能表現與信用評級的等級符號。NSIC小企業信用評級結果展示企業性能表現和財務能力兩個維度，性能表現分為5個等級，財務能力分為3個等級。經中小企業認可，所有信用評級結果通過評級公司網站或其他媒體公開。

三、中小企業評級結果的應用

（一）政府及相關部門應用

雖然中小企業評級不是參與政府項目的前提條件，但信用評級事實上已經成為一個有效的“篩選器”，如信用擔保基金計劃、技術升級計劃、信用相關資本補貼計劃、高效能源與綠色能源計劃，信用卡項目、貸款項目等，都離不開信用評級。NSIC在為中小企業提供信貸支持的過程中，對獲得評級的公司給予優惠利率：SE 1A級企業享受1%的折扣、SE 1B或SE 2A級企業享受0.5%的折扣。SIDBI通過分支機構或與其他銀行合作，對SMERA 1級客戶利率降低1%，2和3級客戶降低0.5%。

（二）銀行監管當局的應用

印度央行因監管需要而使用外部評級結果。RBI規定：銀行應使用標準法計算風險加權資產、根據信用等級賦予企業貸款對應風險權重。250萬盧比以上的貸款須取得評級機構的評級，1億盧比以上的貸款如未評級，一律采用150%風險權重（Basel II規定未評級權重為100%）；對非銀行金融機構（NBFC）開展業務規定信用資質要求，未評級的不能向公眾吸收超過1億盧比存款；規定企業發行商業票據最低信用級別要求，發行額度與信用等級掛鉤；商業銀行向央行融資時，抵押品須滿足相應的信用等級要求。

（三）商業銀行應用評級結果

在印度，銀行與評級機構通過簽署諒解備忘錄（MOU）的方式開展深度合作，通常一家銀行同時與多家評級公司合作，而一家評級公司往往與數十家銀行合作，合作在銀行總部層面進行。中小企業評級結果在銀行領域的應用面十分廣泛，印度有國有銀行20家、邦屬銀行6家、合作銀行近70家、外國銀行30余家，幾乎每個評級公司的合作銀行都包括所有重要銀行，具有高度的覆蓋性。

CRISIL的中小企業評級被平穩地嵌入銀行對中小企業貸款決策之中， 30多家銀行認可評級結果并將其作為內部授信評估過程的一部分，13家銀行對高信用等級企業提供最高1.25%的利率優惠；SMERA與29家銀行簽訂了協議，11家銀行機構對獲得較好信用評級的企業給予信貸優惠，銀行將外部評級模型與內部模型進行映射，從其評級過程和參數中獲得管理改進；Onicra與超過25家銀行建立工作關系，銀行為公司評級的客戶提供最高1%的利率優惠；其他主要銀行也給予貸款利率折扣。

四、開展中小企業信用評級的成效

（一）評級市場規模不斷擴大

2005年以來，印度信用評級市場發展迅速，中小企業評級成為一種趨勢。NSIC公司的2009―2010年度報告顯示，僅在性能表現和信用評級項目下，就有7531 戶小企業獲得評級，而上年度該數據為5011戶。2005年初，CRISIL完成1萬戶中小企業評級，1年后增加到2萬戶。SMERA、Onicra 評級中小企業均超過1萬戶，鄧白氏（D&B）完成75000家企業的風險評估，其中85%是中小微型企業。評級為信用市場帶來了重要的結構性變遷，中小企業經受了信用標準檢驗，信息透明性和公開披露意識深入人心。目前印度已成為亞洲第三大評級市場，僅次于日本和韓國。

（二）有效推動了中小企業成長

外部評級是可信賴的獨立第三方進行的信用資格認定，通過全面評估中小企業信用風險并以簡明、直觀的信用等級符號呈現，增強了中小企業信息透明性，消除了交易中的不確定因素。信用等級高的中小企業能夠以優惠的條件獲得銀行貸款，降低了融資成本；通過外部評級信用揭示，銀行能夠準確度量風險、合理定價，本來無法獲得貸款的中小企業也容易取得融資發展機會。高信用等級的中小企業展示了實力、提高了知名度，有助于更廣泛地選擇合作伙伴，從借款人、客戶、供應商處取得更多信用支持、獲得更多商機。CRISIL報告顯示，過去兩年中，信用評級為中小企業帶來了實際的好處，僅在利息支出方面就節約了17.5億盧比，超過40% 的企業選擇繼續申請評級。

（三）有力擴大了銀行貸款規模

外部評級為中小企業信貸提供了良好的機遇。外部評級提供中立的、第三方、無偏的借款人評估，銀行掌握了較為充分的信息，有利于更好地篩選企業、降低信貸評估成本、準確進行風險定價、提供吸引客戶的貸款條件、縮短處理時間、節省人力資源、提高信貸工作效率、拓展更多的客戶、擴大放貸人基礎。外部評級還可使銀行快速定位優質大客戶，提供關于借款人的早期預警信號，了解客戶潛在風險以實現平穩退出，更好地管理信貸組合。

五、印度中小企業評級經驗和啟示

（一）建立完整的全國性支持體系

印度支持中小企業發展的政策大環境較好。中央政府積極推動引導、頒布法令支持中小企業成長。政府、央行、NSIC、SIDBI等機構協調配合，中央財政補貼，合理劃分企業，進行信貸考核，政府帶頭信用激勵，構成了完整的全國性中小企業支持體系，有效地對接了市場需求雙方，自上而下的順暢體制是成功的基礎保障。

（二）培育市場對評級的旺盛需求

中小企業渴求資金，銀行對信息有明確要求，驅使企業獲得信用等級。政府補貼評級費用使中小企業能夠“付得起”，極大地提高了企業參評的積極性。信用評級帶來的實際好處使企業愿意自費繼續評級，形成良性循環。

銀行應用外部信用評級源自受到的壓力。一是資本監管壓力，印度央行實施Basel II協議規定銀行先行采用標準法計算信用風險，待批準后方可采用內部法。這一制度安排舉足輕重，資本充足率的約束倒逼銀行主動采用外部評級。二是防范風險的要求，央行對中小企業信貸投入進行考核，銀行有動力采用外部評級深入了解客戶、防范信用風險、保證貸款質量。三是經營效率壓力。要想擴大業務規模，必須提高貸款效率、發展更多客戶，從成本效益出發，銀行有“信用評估外包”的需要。

（三）提供高質量的信用評級產品

印度主要的評級公司均有國際征信評級巨頭背景，有先進的技術和豐富的經驗。不同評級公司各有側重，相互補充，產品線較為豐富。評級產品具有較高的權威性，印度央行認證評級公司作為實施Basel II的合格外部評級機構，通過認證的機構表明其評級方法和產品具有科學性、權威性，提升了評級公司信譽度，使其產品更易為市場所接受，帶動效應十分明顯。

（四）評級機構與銀行聯系十分密切

印度評級機構的資本構成多含有銀行股份。評級公司源于銀行的需要而設立，產品能夠更好地滿足銀行對評級的要求；銀行和評級公司成為利益共同體，銀行渴望降低成本，因而具有使用外部評級的內在動力。金融機構、擔保公司、評級機構之間的密切聯系，是充分發揮信用評級作用的前提和重要保障。

參考文獻：

[1]Reserve Bank of India.Reserve Bank of India: Functions and Working[OL].RESERVE BANK OF INDIA. rbidocs.省略.in/rdocs/Content.

[2]SMERA.SME Rating methodology[OL].SMERA. smera.in/methodology.asp.

提高企業信用評級的措施范文第3篇

金融租賃公司引入外部評級機構進行信用評級和信用風險管理有助于提高其信用風險識別和防范能力，提升自身核心競爭力。而信用評級機構開展與金融租賃公司的合作，也可進一步拓展市場，增加信用信息數據的積累。二者合作的主要方式包括信用評級、盡職調查、管理咨詢以及信用方案設計等。

［關鍵詞］金融租賃；信用評級；合作

1 金融租賃行業發展狀況及風險特點

融資租賃誕生于20世紀50年代初期的美國，目前，全球近15%的投資都通過融資租賃完成；在美國，融資租賃已經成為僅次于銀行信貸的第二大金融工具，其租賃滲透率已超過30%，進入成熟期。而在

3.3 內部信用風險管理咨詢

金融租賃公司在經營活動中將始終面臨著必須不斷擴張信用以擴大市場份額和爭取客戶，但另一方面又必須最大限度地減少潛在信用風險，提高贏利水平的兩難困境，因此，建立企業內部信用制度，構建企業信用信息管理機制勢在必行。信用評級機構可協助金融租賃公司建立有效的信用管理體系，以幫助金融租賃公司解決好客戶選擇、融資方案制訂并實施、加強應收融資租賃賬款的管理等問題，從而實現增加收入和降低風險的預期目標。信用評級機構提供風險管理咨詢的主要內容包括：信用管理診斷、信用管理制度體系建立、信用管理部門建立及人員考核指標體系設計、信用管理政策制定、業務流程重組、資金營運及信用風險管理系統建設等方面。

3.4 為融資租賃業務設計相關信用方案

融資租賃業務和風險控制的實踐證明，承租企業的經營方式、機構實力、交易的機構組合、中介服務機構的介入與否以及二手設備市場的設立都將影響融資租賃公司對承租企業信用條件的設置。針對融資租賃業務承租企業的不同特點，在進行融資租賃業務關鍵要素方案時，應根據承租企業主體信用評級的結果，進行具體優化設計。信用方案設計的重點在于對租賃債權的管理能力以及未來的租金收益、余值處置收益與金融租賃公司所承擔的風險以及資金成本、現金流壓力等是否匹配。在針對大型服務運營商客戶時（如電信、電力、供水、供氣運營商），除考慮當前的信用等級外，信用評級機構還將對該類企業未來贏利能力和現金流情況進行評估判斷，并根據設備余值風險的定價和處置能力綜合設計融資租賃方案；而面對一般生產加工類企業對建筑、工程施工設備或大型生產設備的融資租賃需求時，其在行業內的地位、市場份額、核心競爭優勢、設備的通用性、歷史信用記錄以及第三方擔保等保障措施均成為融資租賃方案設計的主要考慮因素。

參考文獻：

提高企業信用評級的措施范文第4篇

【關鍵詞】銀行 小微型企業 信用評級

銀行是市場經濟活動的主體，銀行對企業信用評級，對降低資金信貸風險和社會提倡的誠信的倡議不謀而合。那么對企業信用評級首先就要了解評級現狀。

首先銀行信用評級現階段都是內部撰寫、內部保存和內部使用。每個商業銀行都有自己的一套評級標準和評級結果，評級環境較為封閉。同時外部不能直接使用評估結果。其次我國銀行先期評估機制和銀行貸款后的跟蹤信用評估機制實施效果甚微。很多貸款在沒有觀察評估就被放款出去，這是一個即現實又很嚴峻的問題。現在我國各大商業銀行都有大筆大筆的銀行壞賬。最后，從我國目前的評級方法來看，銀行普遍采用的指標都是依據過去的財務數據，而不是對未來償債能力的預測指標來進行評級，行業分析和研究明顯不足。針對這些問題，我想提出一些見解。

一、基于信用信息共享

在現在的市場下，我國各大商業銀行和建筑委員會的信用工作做得較好，如果能將這些行業客戶的信用評估綜合起來建立一個類似“銀聯“的數據庫，雖然各個行業的標準不一樣，但是現在能多花點精力，以后就是一種便利。建議在初期成立一個在銀監會直接領導下的信用管理機構統一領導與管理中國企業信用評價體系的建立與完善。其主要任務是負責進行管理和監督我國企業信用評估體系的建設工作。當然這也是一種長期發展的必然趨勢。

二、基于銀行評估途徑

毋庸置疑，大中型企業評估在時間精力和方法上與小微型企業都有區別，小企業由于其評估成本率高，數量多，地區偏遠分散，如果銀行單獨做評估會費時費力，而且企業評估按照社會分工日益細化的趨勢，內部評級不利于社會分工的細化，所以我建議針對小微型企業的信用評估，主要就外包給專業評估公司，像國內有名的中誠信托、大公、新世紀等公司都可以，采用銀行內部再審核和內部評估相結合的評估辦法。達到節約成本，追求質量的效果。

三、基于銀行評級與被評估企業的獨立性

如何保持評估人員與被評估企業的獨立性一直是一個難題，光是靠自律和監督是很難從源頭遏制的，銀行信用評估與會計師事務所審計同樣存在這個難題，但是不得不說他們之間有很大的一個區別，會計師事務所是直接接受被評估企業的委托進行審計，所以自然接受的是被審計單位的酬金，所以事務所的獨立性在一定程度上受到了被審計單位的“脅迫”。而銀行可以委托獨立評估公司評估，評估企業收到的是銀行的酬金而非被評估企業，這樣評估公司受到的“脅迫”壓力更小，這就是銀行外部評估。所以強烈建議銀行更加重視外部評級機制。

四、基于評估方法—實地調查

中小企業由于其特殊特點要求銀行評級更加注重實地考察。但是實際操作中，銀行內部評級往往只注重分析企業的財務報表。中小企業數量多，規模小，經營管理很不規范，透明度差，尤其是一些關鍵的信息的披露。如果通過與企業相關負責人的適度采訪溝通以及評估人員觀摩后的自我判斷，又或者是通過一些其他外部渠道，獲得較為詳盡而真實的企業內部信息，了解企業業務運營模式、公司管理制度、辦公環境等方面，為定性評判奠定基礎，為信用評級提供更為有效的素材。

五、基于財務報表對企業信用評級的影響

中小企業財務制度不健全，財務管理人員素質不高，財務報表一般未經過審計，做假情況較為普遍。雖然通過了審計，但仍存在某些行為使得財務信息可能無法真實反映實際經營狀況，比如隱瞞收入或夸大經營成果等。如果以虛假的財務信息作為評級的依據，將提高或降低企業的信用級別。所以，建議評級機構應當在一定程度上擺脫財務報表對評級的影響。

六、基于中小企業的發展潛力

公司未來的路怎么走，公司的發展戰略，這些關鍵的信息在該企業報表附注中也許會披露一些，但是要了解戰略執行情況和規模效益，必須要實地考察。所以，信用評級更應關注未來發展潛力和成長速度，重點預測企業未來的經營狀況，而不僅僅只關注企業現狀，未來一個發展時期內企業通過經營活動獲得的自由現金才是增強償債能力的重要保障。

七、基于二次回訪

注重對企業的后續考察和評估，信用評估中后續評估不容忽視，由于小微型企業的地緣因素和銀行的人力資源因素導致銀行無法掌握企業的發展情況，同時小微型企業資金鏈脆弱，很容易發生變故，所以我給的建議就是銀行委托評級公司做二次回訪，及時更新信用信息，盡早采取預防措施，保障信貸資金安全。

當然，我國現在正處于建立社會信用體系的成長階段，而銀行的信用建設又是我國信用體系建設的先鋒，銀行信用評估是構建信用體系的重中之重。我國評級體系建設必須在中國國情下尋找符合自己發展的道路。中國信用評級之路任重而道遠。

參考文獻

[1]陳勇陽.高等院校金融學核心課程教材·信用評估 理論與實務[M].北京：清華大學出版社，2011.

提高企業信用評級的措施范文第5篇

關鍵詞：商業銀行；信用評級；風險管理

一、我國商業銀行企業信用評級衍生風險及其形成的原因分析

中國銀行業將在2010年正式實施巴塞爾新資本協議。新協議通過內部評級改善風險控制，將內部評級法(IRB)融入銀行風險管理實踐，代表了未來國際先進銀行風險管理的主流方向。內部評級法作為一種兩維評級方法，分別對借款人違約風險和特定的交易風險進行評級。第一維度與客戶評級一致，第二維度反映交易本身特定的風險要素，如風險緩釋措施、產品類別、債項優先性等。為盡早將內部評級法嵌入風險管理實踐，為2010年全面實施新協議打下堅實基礎，國內的各家商業銀行相繼出臺了各類的信用評級辦法，評級辦法的實施有利于規范客戶信用評級的標準，提高信用評級的工作效率和質量，在很大程度上規避和防范客戶自身原因給商業銀行帶來的風險。

國內較先進的商業銀行的企業客戶信用評級辦法，一般采取系統性風險與非系統性風險相結合的方法，從系統性風險、財務風險、信用記錄和基本面風險等方面進行評價，信用評級的基本流程包括初始評級(R1)、系統評級(砰)和最終評級(R3)三個階段，即第一階段：根據系統性風險、財務風險和信用記錄等結果，系統計算出客戶風險分值，轉換為初始違約概率(pD1)，并對應為初始評級(R1)；第二階段：將客戶基本面信息錄入信用評級模型，計算出基本面等級，并以此為依據對初始評級(R1)進行自動調整，確定系統評級(R2)；第三階段：直接評價人員和評價審查人員對客戶最終等級提出建議，報有權審批部門審定，確定最終評級(R3)。

(一)操作風險

一般而言，信用評級工作都有一個比較完整的操作過程和疊進的程序，從評級準備、實地調研、級別初評、級別審查與審定、跟蹤監測，到最后的監督檢查，各個環節都有規范性的操作規程，期間對于每個環節也有著明確的職責與分工，在國內某先進商業銀行的評價系統中，按職責分工分為直接評價人、評級審查人和評級審定人，整個評級過程由直接評價人而始至評級審定人而終，由于風險衍生的比重傾向原因，本文所討論的操作風險更多關注于由直接評價人所產生的這一環節。

毋庸置疑，實地調研和級別初評都由直接評價人完成，評級前評級人員要對客戶進行全面的實地調研，包括與有關人員的會淡，到主管部門進行訪談以及了解客戶競爭對手的情況，客戶主要產品的用戶和服務對象，對客戶的反映等；在初評過程中進行基礎數據的收集整理輸入和審核，定性指標的判定和結果的錄入，評級結論的給出。但在實際操作過程中，對于實地調研這一環節，往往存在調研的不全面和深度的欠缺，導致對客戶情況的掌握的不充分，直接影響到對客戶的判斷；而對于年度評級往往疏忽于這一工作，認為平時一直聯系客戶，對客戶情況比較了解，沒有再進行全面調研的必要，忽略客戶情況的動態性變化特點。

在初評環節，要求直接評價人對企業進行評價前應認真檢查錄入報表與原始報表的一致性、行業及規模選擇的準確性、基本資料及各項現金流補錄資料錄入的完整性，事實上，大多數的中小型企業都存在報表制作的不規范和財務數據不真實性的現象，而在目前情況下，評級在很大程度上是基于財務報表而進行的，由于對財務報表的審核不嚴或基于財務分析知識的欠缺，難以準確審核財務報表或更多由于特定的信貸目的而授意客戶進行目的性的財務報表的編制，甚至可以制造基于特定目的的審計報告，對于我們后面討論的這一問題更多應由道德風險分析來完成，而聯系操作風險這層面可以用逆向操作來總結，即寄予一定的信用等級結論反方向進行評級操作。而在定性評價中，由于信貸人員的優勢偏好心理，往往喜歡給自己管理的客戶進行較好的評價，容易偏離客觀事實，即使沒有特定的信貸目的情況下，也容易發生這樣的操作風險，而對于定性打分較高，定性得分高于定量得分25％的提示往往不加以關注或重視不夠，未按照客觀公允的原則進行操作。

(二)交易風險

交易風險是在交易過程中，由于不確定性因素的影響，使實際收益與預期收益發生負背離的可能性。交易風險生成的前提條件是交易的存在，必要條件是市場的不確定性，充分條件是實際與預期收益的負背離。交易風險主要表現為成交風險、價格風險、競爭風險、質量風險、違約風險、信用風險、欺詐風險。

交易風險發生機制不同的理論有不同闡釋。根據經濟理論分析得出：交易風險的發生是由于商品的價值和使用價值實現受阻及交易原則的破壞。運用交易費用經濟學理論進行分析得出：交易風險的發生是由于環境因素，交易主體因素、交易客體因素和交易制度因素的作用。而運用信息經濟學理論則認為交易風險的發生是由于信息的不完全和不對稱。

在銀行內部信用等級的評定過程中。交易風險很大程度上體現在由于貸款對象選擇而產生的衍生性風險。由于于信用環境和法制環境上的軟約束，導致客戶向銀行隱瞞真實經營業績和風險狀況以謀求信貸支持，使得銀行無法獲得真實的“完全信息”；在全社會產業結構大調整的過程中，許多企業領導層無長遠的發展政略與計劃，隨波逐流，使得銀行對貸款申請人的市場應交能力，企業發展的生命力等信息把握不準，這些都可能會導致銀行作出逆向選擇，把貸款借給“目前狀況較好”的劣客戶而拒絕向極有發展潛力的好客戶貸款。由此，在信用等級的評定中給出不準確的定性判斷和結論。

此外，信用等級評定過程中所蘊涵的交易風險也往往由于納什均衡現象而產生，納什均衡指的是一種戰略組合，這種戰略組合由所有參與人的最優戰略組成。這集中體現在對債務負擔過重的企業以及重組企業是否發放貸款的權衡決策中，目前國有商業銀行都有一些債務負擔很重的國企客戶，其中有些已有重組安排或重組意向。對這些目前現金流量不足，付息困難、還本無望的國營企業，銀行還能否發放新的

貸款?如果該企業無好的盈利項目或產品，銀行一般不會考慮再發放新的貸款。但如果有可能會盈利的項目、銀行應采取何對策?這對決定是否給予貸款的關鍵在于該項目是否能保證盈利，能否改善并增強還本付息能力，如果答案是肯定的，這時銀行貸款就必須采用一種逆向操作模式，銀行的內部信用等級的評定也就為此進行服務。

(三)信息不對稱及道德風險

傳統經濟學基本假設前提中，重要的一條就是“經濟人”擁有完全信息。實際上人們早就知道，現實生活中市場主體不可能占有完全的市場信息。信息不對稱必定導致信息擁有方為牟取自身更大的利益使另一方的利益受到損害，這種行為在理論上就稱作道德風險和逆向選擇。

所謂道德風險，梅耶森(Myeson，1991)將其定義為“參與人選擇錯誤行動引起的問題”。根據信息經濟學的理論，一般認為道德風險是指由于經營者或參與市場交易的人士，在得到來自第三方面的保障的條件下，其所作出的決策及行為即使引起損失，也不必完全承擔責任，或可能得到某種補償，這將“激勵”其傾向于作出風險較大的決策，以博取更大的收益。

在信息經濟學中，常常將在交易中擁有信息優勢的一方(知情者)稱為人，將不具備信息優勢的一方(不知情者)稱為委托人。在商業銀行的風險管理中，借貸關系中的借款者即為人，貸款人為委托人：在金融機構內部的日常經營管理中，業務的執行者、操作者是人，管理者是委托人。在這種委托――關系中，人(知情者)所擁有的信息影響委托人(不知情者)的利益，換言之，委托人不得不為人的行為承擔風險。

二、防范我國商業銀行企業信用評級衍生風險的對策措施

(一)充實行業信息庫和客戶數據庫

不同行業的發展前景、市場結構和主要風險因素各不相同，只有通過行業比較，才能比較客觀地估計不同行業受評對象的信用風險水平，并使不同行業的信用評級具有可比性。為此，銀行評級人員應充分重視行業研究的重要性。鑒于各分支行的技術力量有限，商業銀行總行可以組織專業人員進行此項工作，建立行業信息庫，既包括對各個行業系統詳細的分析，又能及時國內外的最新信息，做到資源共享，提高評級工作效率。

1、增加數據庫中風險分析因素，建立一套完整和連續的風險預警數據庫。風險分析數據庫應主要包括：①宏觀經濟信息，包括經濟發展規劃、社會消費、固定資產投資和進出口貿易等；以及國家有關財政、金融、外貿、外資等方面的政策法規。②中觀經濟信息：包括地區的自然資源、社會環境、經濟發展等方面的數據信息；以及行業產品結構、技術動態、投資重點、生產規模、財務標準等。③微觀經濟信息，包括企業技術裝備、組織管理、財務狀況、產品市場供求及價格變動等。④信貸信息，包括各行業信貸資產的存量和增量，行業信貸資產在不同地區、信貸品種、擔保方式、貸款期限的分布狀況，以及銀行在信貸經營管理方面的政策法規等。

2、加強對現有數據庫中數據清洗和補錄，按照巴塞爾資本協議規定，實施IRB法的一個重要前提數據庫要有5年以上觀察期。而我國銀行風險管理最薄弱之處，也就在于數據的連續性，數據質量的真實性和完整性，這都是目前需要改進的當務之急。

3、目前，國內商業銀行的信用評級模型大多建立在企業財務分析基礎上，其特點是偏重于考察企業的盈利能力和資產負債水平，但這種分析時常給信貸決策帶來誤導。隨著經濟發展，企業間業務往來日益復雜，不確定因素增多，銀行在信用分析時，不能光看資產負債表和損益表，而應更多關注財務管理的“王牌”――現金流量表。另外，在缺乏有效審計的情況下，企業財務欺詐時有發生，但數據作假主要集中在資產負債表和損益表，現金流量表作假的難度較大。因此，重點增設了現金流分析模塊，作為財務數據異常波動檢驗的重要補充，以得到更符合實際情況的信用評級。

4、由專門人員及時對數據進行收集和整理，并按要求錄入銀行信貸信息管理系統。

(二)借助中介機構的作用

1、政府部門采取措施建立起企業信用數據庫。對于我國來說，政府的調控能力和動員資源的能力是最強，要在短時間內建立起企業信用數據庫，如果沒有政府的權力做基礎，充分利用財政、稅務、審計、銀行等部門現有資料，很難完成。

向中介機構購買數據。例如目前，世界上典型的企業資信數據庫有美國鄧白氏公司的“世界數據庫”和歐盟的“歐洲大門”。世界數據庫是世界上最大的企業信用數據庫，所有世界各國近5700萬個企業的信用檔案，其中中國企業的資信檔案有20萬個。這個方案的問題是中介機構的合作意愿不會競爭太強烈，主要是因為數據是體現中介機構競爭力的核心之一，數據共享，大大削弱其競爭優勢。

我國商業銀行在目前內部評級水平不高、專業人員不足、社會信用體系不健全、企業資料的真實性得不到保證的情況下，可以考慮將某些重點企業、重點項目的評級委托給專業機構，包括國內機構、中外合資的機構、外資機構等，或者與專業機構共同進行評級，以充分提示風險。

(三)建立健全評級監測檢查制度

要建立健全監測檢查制度，定期或隨機了解評緞過程，檢查評級質量，防范可能出現的道德風險和操作風險，隨時發現并解決評級中出現的問題；各行在年度評級結束后要及時對轄屬機構評級工作進行總結和檢查，增加不道德風險交易的成本，加大對于對弄虛作假，人為拔高客戶信用等級的責任人和責任行處理的力度。

此外要按照信貸檔案管理規定強化對客戶評級檔案資料的管理，并將客戶的審計報告、評級報告、評級申請及客戶基本資料納入信貸業務檔案庫。

(四)形成具有約束力的信用文化

一個組織可能會設立非常復雜的政策及程序，通過檢查、報告等手段來控制其風險承載，但是如果這個組織缺乏一個良好的風險文化內核，所有這些都將是徒有形式，不能發揮應有的效果。在一些組織中，信用文化是機構風險文化的一個固有的組成部分，并在其后有一個明確而有力的目標推動著。如果信用文化真的融入了一個機構的血液，那么，這個機構的政策、程序就能提供有力的支持。

信用文化是一種無形的約束，使每個職員都知道什么是對的，什么是錯的，以及會因什么而得到懲罰，會因什么而得到獎賞，從而可以有效地防止職員的道德風險。好的信用文化首先要有一個明確的信用目標，即銀行所承擔的風險的安全范圍；其次，還取決于管理者的言傳身教；另外，一個銀行的報酬系統也是營造信用文化的最有效的工具之一。