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財務預警案例范文第1篇

1 醫院財務檔案管理的重要性

醫院財務檔案管理，主要利用文字、影音等資料真實記錄醫院活動，涉及醫療、科研、衛生、行政管理、教學等方面，具有較高的保存價值與意義。首先，醫院的財務檔案能夠真實地記錄醫院從成立到現在的成長過程，能夠記錄一批又一批優秀的醫務工作者的勞動成果。其次，醫院的檔案信息不僅記載了人類繁衍發展過程中的重大軌跡，也反映了人類文明的發展史。這些檔案為我們研究人類社會發展的相關課題提供了可靠的參考信息。再次，通過整理醫院的財務檔案，我們可以分析出醫院財務制度的優劣點，以便更好地發現問題和開展各項工作計劃和決策。總體來說，財務檔案不僅可以指導醫院各項工作正常運行，還可以協調醫院財務部門與其他部門的協作，促進醫院的整體發展。

2 醫院財務檔案管理的困境

2.1 信息收集不規范，無法實現綜合利用

首先，由于我國大部分醫院財務檔案管理制度還不健全，所以尚未建立起一種相對便捷和規范的財務檔案收集方法。目前，很多醫院在財務檔案的收集上的不規范主要由以下兩方面表現出來：一是醫院的部門與部門之間缺乏溝通，有的部門并沒有嚴格按照相關規定移交檔案；二是許多醫院的財務部門并沒有對收集的財務檔案仔細進行鑒別和細化，也沒有進行?Y選和分類。這些現象的存在導致收集的檔案信息無法在各部門之間共享，無法綜合利用，使得醫院財務檔案的利用價值極低，進而影響了整個醫院財務檔案管理工作的質量。

2.2 缺乏專業的財務檔案管理人員

首先，很多醫院的財務檔案管理工作人員不是專業人員，大部分是醫院的會計人員或是一些從臨床一線退下來的醫護人員。這樣必然會出現工作態度不端正、思想滯后、知識面狹窄等問題，從而導致現有的檔案管理人員整體水平低下。而且還會經常出現由于檔案管理人員不足而臨時配備的現象，這些人不具備專業的檔案管理知識，流動性大，無法承擔起管理人員的本職工作。其次，在當今這個信息化時代，財務檔案管理工作已經發生了變化，工作中的任何環節都離不開計算機，而這些人大部分缺乏計算機應用技術，很難較好地利用計算機管理檔案，而這會嚴重阻礙檔案管理工作的進展。

2.3 財務檔案管理意識淡薄

檔案管理這一項重要的工作，對于醫院而言，承擔著保存歷史、服務現實的責任。但是這一重要的工作卻沒有受到醫院領導的重視，而財務負責人也對檔案管理工作缺乏實質性的落實。都說政策是行動的指向標，但沒有行動也不可能體現政策的可行度。因此，領導的忽視以及監管的不到位使財務檔案管理工作常常流于表面形式，而沒有實際效果。正是因為如此多的人對財務檔案管理意識淡薄，醫院財務檔案工作也常存在經費不足、設備陳舊以及專業人員缺少等嚴重問題，不利于工作的有效開展。

2.4 財務檔案宣傳工作未能完全放開

當前醫院財務檔案宣傳工作還僅僅限于局部或就檔案宣傳檔案，由于長期以來存在的自我封閉問題尚未得到解決，醫院工作與到當前社會實際的結合度還比較弱。此外，人們對醫院的性質和地位等方面的認知能力還比較欠缺，一定程度上也制約著醫院財務檔案的宣傳。

3 解決醫院財務檔案管理的措施

3.1 建立和完善管理制度

管理制度的建立和完善是醫院財務檔案管理工作能否有序進行的必要前提。只有制定出合理可行的管理制度，讓相應的工作人員做到有章可循，才可能相對規范工作人員的工作態度。在建立財務檔案管理制度時，醫院應該根據國家的相關法律法規，結合自身的實際情況，制定出讓工作人員明確權責、有法可依的制度。同時，醫院領導以及相關負責人應該認清形勢，提高支持力度，讓每一件財物建檔歸檔，確保每件財物發揮出其最大的價值。此外，在建檔歸檔的時候重視檔案信息的準確性、真實性及完整性，確保檔案本身的價值。

3.2 努力提升檔案管理人員的職業素質

醫院財務檔案管理人員良好的專業技能與職業道德修養有助于財務檔案更真實、準確、完整地收集。任用財務檔案管理專業人才，努力提升檔案管理人員的職業素質，建立更為科學的約束機制。財務檔案管理人員真正重視提高職業道德修養，才不會使職業道德教育流于表層。醫院應該結合自身的實際情況，充分考慮個體差異性，利用“鼓勵機制”并實施相應的獎懲制度來幫助工作人員建立一種自律的職業道德，使工作人員養成自律的習慣，自我約束、自我完善，促進財務管理人員職業素養的提高，進而提升工作水平和效率。

3.3 增強醫院財務管理意識，實現規范建檔

在當前的新形勢下，醫院工作者尤其是醫院領導應當認清形勢，轉變只重視醫療技術、醫療設施、醫生服務等的陳舊思想，轉而對財務檔案管理給予更多重視。更新舊的基礎設施，翻新檔案室，配備計算機協助工作。管理負責人應該向工作人員強調確保檔案工作的真實、準確和完整，實現每件檔案的價值最大化，充分發揮醫院財務檔案的服務功能。同時，各個崗位的財務人員必須明確自身的管理責任與內容。制定出科學有效的檔案收集管理辦法，將所有具有保管價值的核算資料等進行全面地收集并裝訂成冊、立卷編號。在此過程中，發現有遺漏或錯誤現象應在第一時間與當事人聯系或是采取一些必要的措施補救。只有這樣，財務檔案的收集才能基本得到開展。

3.4 加大財務檔案管理的宣傳工作，促使公眾全面了解檔案知識

良好的宣傳可以使公眾對醫院的檔案管理工作有一個基本的認識，進而對醫院財務檔案管理的工作有所理解。只有為醫院財務檔案管理營造一種良好的社會環境，才有利于充分利用檔案資料，同時也激勵檔案管理工作人員的工作態度，有助于醫院檔案工作的順利開展。

財務預警案例范文第2篇

    為保證廣安大街市政道路工程建設的順利實施，做好拆遷居民安置工作，經市政府同意，將部分開發企業現有的拆遷房源作為廣安大街拆遷專項用房（以下簡稱專項用房），現就有關問題通知如下：

    一、專項用房享受經濟適用住房建設的扶持政策，即土地行政劃撥，21項行政事業性收費減半征收。

    二、專項用房專項提供給廣安大街市政工程被拆遷居民選購。被拆遷居民如要享受本市經濟適用住房政策，可購買專項用房或經市政府批準上市的經濟適用住房，并憑所在區政府出具的證明到開發企業購房。

    三、專項用房價格由市物價局會同市建委按經濟適用住房定價原則審定。開發企業不得以任何方式變相提高價格。

    四、市建委、計委、規劃委、國土房管局等有關部門要按照各自職責，對專項用房的工程質量、審批手續等項內容進行審核，并督促有關開發建設單位按要求完善。崇文區政府和宣武區政府根據審核結果，對專項用房的價格、質量、配套情況等項內容進行認定，滿足拆遷居民入住條件的房源，由區政府分期分批公布。

    五、被拆遷居民凡購買區政府公布的專項用房，具有經濟適用住房產權。產權發證部門依據購房合同和購房人付款憑證，在30日內頒發產權證。開發企業負責辦理產權登記手續。

    六、廣安大街拆遷工作完成后，開發企業將購房人證明和銷售合同報區政府核準匯總，開發企業憑區政府出具的證明，統一按照經濟適用住房政策辦理土地劃撥及有關費用的減半征收手續，并可按京財稅（99）1201號《轉發財政部、國家稅務總局關于調整房地產市場稅收政策的通知》，享受有關財稅減免政策。開發企業購買的拆遷房源專項用于廣安大街拆遷的，按照被拆遷居民實際購房面積免收開發企業購買房源發生的有關稅費。

    七、對于部分房屋已交納的土地出讓金等費用，由征收管理部門退還或在開發單位后續建設項目中抵減，已享受返還或免收政策的開發項目，不再抵減。

    八、專項用房的物業管理費用執行市京價（房）字〔2000〕163號《北京市經濟適用住房小區物業管理服務收費辦法（試行）》規定的經濟適用住房物業管理收費標準，并按規定的期限收取。任何單位不得以拆遷安置為由，一次收取長期的物業管理費和供暖費等費用。

財務預警案例范文第3篇

（一）企業財務預警系統概述

企業財務預警系統主要是以企業財務會計信息為基礎，以計算、統計、分析和監控為主要手段，設置相關財務預警指標，在企業經營中觀察這些指標的變動，對企業潛在或面臨的風險進行實時監控和預測警示。可見，企業財務預警系統是立足于企業財務管理基礎上，具有前瞻性、綜合性和風險防范性的體系。從財務中的多個角度和財務項目的長短期期限，幫助企業營造良好的財務環境，保障企業籌資、投資和資金分配活動的運行，促進企業可持續發展。

（二）國有企業財務預警的特點

1．風險預測性

財務預警的風險預測性是指對于企業周期性地經營活動中可能出現的不確定或者不穩定的事項做預測。通過財務預警系統，幫助國有企業明確在日常經營活動中承擔的風險水平，幫助企業處于“風險安全區域”。對于超過正常風險范圍的國有企業，預測未來嚴重的險，以改善企業財務活動質量。

2．財務安全性

財務預警的財務安全性是指國有企業利用財務預警系統保證企業財務活動按照既定的財務計劃進行，以滿足企業的日常和未來生產需求。財務安全性是保證企業財務活動可靠性的體現，在企業內部管理中主要體現在協調和監控管理行為。定期或不定期地檢測企業關鍵業務活動及其相應的財務活動，是否存在決策失誤或者失誤率的大小。分析從財務預警系統反饋而來的信息，加強企業財務管控，從而保證企業資產安全、經營合理。

3．動態靈敏性

財務預警的動態靈敏性是指企業能夠通過財務預警系統動態、靈敏的獲取相應財務、經營信息，以合理預示未來企業財務狀況和經營效率。主要體現在動態性和靈敏性兩個相應特性。一方面，國有企業能夠動態地、開放式地不斷更新企業相關信息，不斷獲取最新信息，減少與外部的信息的不對稱性，有助于企業實施更有利于實際的財務方案和決策；另一方面，國有企業在面對當前復雜的信息背景時，能夠獲取可靠的、相關的和及時的信息，緊跟外部市場發展方向和政策等改革步伐，幫助企業更為有效地去規避外部風險。下文將以光明食品（集團）有限公司成功運用財務預警系統的案例，分析國有企業中運用財務預警系統的益處，突出說明當前國有企業加強財務預警的研究具有現實意義。

（三）光明食品（集團）有限公司財務預警系統案例光明食品（集團）有限公司成立于2006年8月8日，是一家以食品產業鏈為核心的現代化都市產業集團，主要由上海市城市建設投資開發總公司和上海大盛資產有限公司兩大國有企業控股。光明食品集團在發展初期即注重對財務預警系統的建設，基于“財務資源是企業最基本的資源、財務控制是企業最有效的控制、財務風險是企業最致命的風險”理念，以財務指標為依據，建立財務預警的機制。其主要內容如下：第一，建立完善的、高效的財務預警分析平臺，對重點關注指標進行分析展現。第二，建立完善的指標預警體系，通過紅燈、黃燈、綠燈三種不同程度的亮燈規則，直觀展現出集團關注指標的現狀，為集團決策提供支持。第三，建立系統的財務風險情況解釋體系，通過下級填寫相關指標的解釋說明和上級審批功能，方便集團及時掌握下級單位重點財務指標具體狀況和特殊情況。光明食品（集團）有限公司通過建立完善的財務預警系統，幫助企業適應經濟形勢發展的需要，及時發現風險，提高了抗風險能力。也正因為如此，光明食品（集團）有限公司才能實現“弘揚光明精神、做響光明品牌、做強光明集團、做大光明食品”公司愿景，完成對海外的大額收購項目。

二、國有企業加強財務預警研究

（一）當前財務預警的主流方法

1．定性的財務預警方法

定性的財務預警方法，主要基于所需要得出的結果，對最終結果做出選擇的一種判斷方法。MCI，即多方綜合調查法，是當前主流的定性財務預警方法。MCI主要是針對無法量化的因素而采取的概率估算的定性方法。主要過程為：對于不可量化的因素，通過多個專家分析、探討，再反饋修正，再循環反復，直達達成一致評審意見。

2．定量的財務預警方法

定量的財務預警方法，是基于當前企業正在使用的模型及其相應的財務指標基礎上設定風險警戒線，以判別企業在未來是否存在財務危機的可能性。一般而言，可以分為單變量模型和多變量模型方法。單變量模型具有簡單易行的特點，但是也存在過于單一，難以全面考察企業財務風險的問題。多變量模型一定程度上能夠完善單變量模型的不足，常見的多變量模型有Z-score模型和F分數模型。

（二）完善財務預警研究的對策

1．遵循成本效益原則

國有企業在設計財務預警系統時要遵循成本效益原則，切記不可一味追求系統的全面性和完善性。既要滿足國有企業日常經營財務預警需求，又要從成本角度考慮設計經濟適用的財務預警體系。同時，對于企業的成本不僅僅局限于財務成本和經營成本，更應該考慮綜合成本的大小，在設計財務預警系統時，要綜合性分析當前企業成本，對比財務預警系統應用前后綜合成本的大小，以降低企業綜合總成本，保障企業長期可持續良好發展。

2．及時更新企業財務和經營等相關信息

任何企業的財務活動都是一個連續不斷、開放式設計前中后期的財務處理。對此，國有企業對財務預警研究時，要加強對于國有企業財務和經營等相關信息的收集，不斷更新、擴張和積累財務預警所需的數據。對于陳舊的、過時的以及被證實為錯誤的信息要及時刪除，以免導致決策的誤導。同時要定期對財務預警系統進行修正和維護，保障信息的及時更新。對于經常性不能及時更新或者出問題的環節，要及時反饋、集體決策，分析問題原因，修正財務預警系統。

3．加強與企業組織結構、企業經營政策和制度的結合

哲學是適用于中國特色社會主義經濟背景的哲學思想，是社會主義的思想最終指導。哲學強調理論結合實際，從理論出發到實踐中去，再從實踐中回到理論中。這一循環返復的邏輯思想也同樣適用于對國有企業在對財務預警的研究。要構建系統地、有現實意義的財務預警系統，就要緊密結合企業的組織結構和經營政策、制度，相互促進發展。例如，部分企業重視資產周轉，則在建立財務預警系統時要加強對資產周轉和使用狀況及其現金首付情況的分析研究；以賒銷和代銷為主要經營業務的企業，則應該加強對賒銷或代銷企業的信用調查，降低企業壞賬風險，保障企業應收賬款回收率。

4．加快計算機的普及應用，強化監管效率

當前，會計電算化制度在大多數上市公司已經普遍運用。然而，在部分國有企業中仍然存在以手工為主要手段的會計處理方式。這一方面使得企業本身經營效率低下，另一方面又因為手工處理主觀性更大，容易產生會計核算問題，給管理者的監管帶來了極大的困難。所以，今后國有企業要加快計算機的普及運用，構建財務預警軟件系統，強化企業管理層的監管效率。同時，21世紀是互聯網經濟的時代，企業重視計算機技術在財務活動中的運用，能夠及時收集和反饋內外部信息，降低信息不對稱，以減輕企業經營風險和財務風險。

三、結論

財務預警案例范文第4篇

［關鍵詞］ 財務風險預警；財務數據分析；上市公司

doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2012 . 06. 009

［中圖分類號］ F275 ［文獻標識碼］ A ［文章編號］ 1673 - 0194（2012）06- 0018- 04

2007年8月，次貸危機開始席卷美國、歐盟和日本等世界主要金融市場，從而導致了次級抵押貸款機構破產、投資基金被迫關閉、大量企業倒閉、股市劇烈震蕩，引發了全球的金融風暴。嚴酷的現實，再一次警示我們，財務風險無時不在，無處不在，對公司財務風險的監測與預警，非常必要且十分迫切。

目前關于財務風險預警的研究基本上都屬于實證研究的范疇。實證研究固然有其有效的一面，但是也有其固有的、自身無法克服的缺點。例如，實證研究力圖使用有限的事實和現象去證明普遍命題，因而其研究結果不可避免地只具有一定的或然性或偶然性，還有就是實證研究過分強調模型化和定量化等等。鑒于財務風險預警實證研究的局限性，本文試圖采用案例研究的方法對上市公司是否會陷入危機進行預測。必須聲明的是，本文不是用案例研究取代實證研究，而是希望讓案例研究和實證研究相得益彰，使財務風險預警更為準確。案例研究是通過具體的上市公司，主要是已經陷入或者曾經陷入財務困境的公司，進行“解剖麻雀”式的研究，揭示上市公司陷入財務危機的共同規律，特別是某家上市公司的具體原因與過程，從而在其他上市公司出現相類似的征兆時，可以及時地進行財務風險預警。

1 案例背景

本文選取了內蒙古地區被ST上市公司中的寧城老窖集團。下面是該公司具體情況的介紹：

寧城老窖集團組建于1993年，是由1958年建立的國有公司八里罕酒廠改制而來。總部設在赤峰市寧城縣遼中京附近的八里罕鎮。這里是“紅山文化”、“契丹遼文化”等中華民族古代文明的重要發祥地，氣候溫和，植被繁茂，山泉徑流，釀酒歷史源遠流長。公司的主導產品寧城老窖早在1985年就被評為國家優質酒，是名牌產品、消費者協會推薦產品，是自治區當時規模最大的白酒、飲料生產與銷售公司。寧城集團以獨家發起，采取部分改組和募集方式，于1998年5月7日成立了內蒙古寧城老窖股份有限公司，并且于同年5月26日寧城老窖A股股票在上海掛牌交易，融資近3億元人民幣，資產規模達到6億多元，資產負債率為15．6％。2000年，公司涉足生物工程技術領域，同年5月20日，被科學技術委員會批準為高新技術公司，并且公司名稱變更為內蒙古寧城老窖生物科技股份有限公司。

在1999年和2000年，由于受到全國白酒市場普遍不景氣的影響，公司的主營業務利潤和凈利潤均出現了下降的情況。另外，在2000年我國北方地區出現了多年來罕見的“旱災”、“雪災”、“沙塵暴”等惡劣氣候，農業生產水平下降，給公司帶來了不利影響。但是公司依靠科技創新、強化管理、服務市場等手段，使公司保持了穩定發展的勢頭。而到了2001年，公司出現了首次經營虧損，雖經管理當局努力，但仍未能扭轉生產經營的被動局面；2002年，由于流動資金的缺乏，再加上從2001年開始的持續虧損狀態，且虧損數額逐步加大，導致2002年繼續嚴重虧損。因此，在2003年5月13日，寧城老窖公司未能在法定期限內批露2002年年度報告及2003年第一季度報告，公司全體董事、監事受到上海證券交易所的公開譴責，同時，上海證券交易所實施了對公司股票自2003年5月12日-7月1日的停牌處罰，7月1日公司股票復牌后，被實行退市風險警示特別處理：股票簡稱由“寧城老窖”變為“ST寧窖”，股票日漲跌幅由10％變為5％。從上市到被特別處理，寧城老窖歷經了5年的時間。雖然公司在2003年通過各方努力已實現扭虧為盈，但仍舊需要通過資產重組來解決公司的后續發展。2005年，經過資產重組，公司變更了經營范圍和主營業務，公司名稱變更為“北京市大龍偉業房地產開發股份有限公司”。

2 財務風險預警模型分析

我們首先選用財務風險預警模型中的Z記分模型和F分數模型對寧城老窖進行基本的判別。Z記分模型屬于多變量分析模式，是通過建立多元線性函數公式，運用多種財務指標加權匯總產生的總判別分來預測財務危機，本文選取的就是較為著名的由美國學者奧特曼提出的Z記分模型。該方法主要適用于股票上市公司。模型判別函數為：Z＝0．717 X1＋0．847 X2＋3．11 X3 ＋0．420 X4＋0．998X5 。F分數模型是由我國學者周守華、楊濟華（1996年）提出的，模型判別函數為F＝－0．177 4＋1．109 1 X1＋0．107 4 X2＋1．927 1 X3＋0．030 2 X4＋0．496 1X5。

F分數模型是在Z記分模型的基礎上改造而成的，它考慮了現金流量指標，可以有效識別公司財務數據本身的有效性，從而更有利于準確地預測。

我們分析一下模型預測結果。無論從Z模型還是F模型來看，寧城老窖在1999年、2000年的經營狀況還是很好的，兩個模型的預測結果均高于模型的判別標準。

這和我們前面提到的案例背景相符合。雖然在這兩年受到全國白酒市場普遍不景氣的影響，公司的主營業務利潤和凈利潤均出現了下降的情況，但是并沒有出現虧損的情況，主營業務依然運行良好。而2001年的預測結果卻出人意料，Z值和F值都已經基本接近模型判別標準的臨界值。這說明公司的經營狀況出現了問題。而事實證明也是如此，寧城老窖在2001年出現了首次經營虧損，雖經管理當局努力，但仍未能扭轉生產經營的被動局面。2002年的預測結果為Z值和F值均遠遠低于兩個模型判別標準的臨界值。按照兩個模型的判別標準，公司將被判別為陷入財務困境類公司。判別結果正確，與事實相吻合。寧城老窖在2003年被上海證券交易所實施了停牌處罰，股票復牌后，又被實行了退市風險警示特別處理，股票簡稱由“寧城老窖”變為“ST寧窖”。

通過上述模型的運用，我們可以清楚地看到預警模型對上市公司進行預警分析的有效性。在2003年之前，寧城老窖公司并未被列入ST公司的行列，但預警模型顯示出它的生產經營已存在嚴重困難。這就要求股東、管理人員以及其他相關人士及時了解公司所面臨的財務危機，改變經營策略，或進行實質性的資產重組，這樣才能在市場低迷時適應市場要求，避免決策失誤。對于ST公司，其資產重組或改革的難度更大，需要利潤的大幅拉升才能改變現狀，及時準確的財務狀況預測更是必不可少的警報器。為了對公司進行更為準確的分析，下面從財務能力的角度進一步說明公司的財務狀況。

3 財務數據分析

前面，我們只是運用財務風險預警模型，來預測公司是否會陷入財務危機，并將預測結果與事實加以比較。結果發現，財務風險預警模型能夠準確有效地預測公司未來的經營狀況，有先知先覺的本領。下面，我們將從財務分析的角度，單純利用財務指標的變化來說明公司發展的軌跡和蛻變的過程。

需要說明的是，公司于1998年上市，于2003年被實施了特別處理，同年經公司各方努力實現了扭虧為盈。因此，我們的財務分析是基于1998-2003年的財務數據，也就是說主要分析公司上市之后的財務特征和演變軌跡。我們將通過比較盈利能力、償債能力、營運能力、發展能力四類財務指標的變化，來透視公司業績下滑的全過程。

3.1 盈利能力分析

在此，我們選擇每股收益、凈資產收益率和主營業務利潤率作為衡量公司盈利能力的主要財務指標。圖1描述了寧城老窖1998－2003年盈利指標的變化趨勢。

從圖1可以發現，寧城老窖每股收益下降趨勢非常明顯，尤其是2000年之后，幾乎是垂直下滑。2001年出現了負值，2002年下降幅度更大。凈資產收益率的變化趨勢在2000－2002年也是急劇下滑。2002年下降到最低幅度。主營業務利潤率在1998－2001年雖然有下降的趨勢，但總體變化不大。從2001年開始，下降的幅度非常明顯。我們可以從圖中看到，2000年、2001年公司的盈利開始出現大幅度的下滑。的確，在這兩年中，寧城老窖處于經營的低谷，在2001年出現了首次經營虧損，雖經管理當局努力，但仍未能扭轉生產經營的被動局面。雖然在2003年實現了扭虧為盈，但是公司的后續發展仍需要通過資產重組來解決。

3.2 償債能力分析

我們選擇流動比率、資產負債率、已獲利息倍數作為衡量公司償債能力的財務指標。如圖2所示。

流動比率是用來衡量公司短期償債能力的財務指標。從圖2可以看出，寧城老窖從1998-2003年的流動比率雖然有下降趨勢，但變化幅度不大。資產負債率主要用來衡量公司自有資產能否償還公司債務，屬于典型的償債能力指標。寧城老窖的資產負債率從2000年開始一直呈上升趨勢，到2002年趨于平緩。資產負債率達到這么高的幅度，屬于高負債經營的狀態，公司面臨著眾多的潛在且巨大的風險。已獲利息倍數主要用來衡量公司動態償債能力，也就是看公司盈利能否滿足利息支出的需要。從圖中可以發現，從2000年開始，這個指標呈下滑趨勢，且下降幅度很大，到2002年出現了負值。這完全符合當時公司的經營狀況。2001年出現了經營虧損，但公司的負債規模卻在不斷擴大，需要負擔的利息也在不斷膨脹。可以看出，寧城老窖的償債能力在不斷下降。如果公司在支付能力上也嚴重不足的話，就很有可能發生財務危機。

3.3 營運能力分析

對于營運能力的分析，我們選用總資產周轉率、應收賬款周轉率、存貨周轉率3個財務指標。具體數據參見圖3。

通過圖3，我們可以看到，3個財務指標在1998－2003年均是呈現下降趨勢。雖然下降的幅度不一樣，總資產周轉率的變化稍小一些，但就整個變化趨勢而言，足以說明公司的營運能力不斷下滑，營運效率每況愈下。

3.4 發展能力分析

發展能力的分析我們選用了主營業務收入增長率、總資產增長率和凈利潤增長率3個財務指標。希望通過這些指標的變化趨勢，更有效地識別公司的發展能力情況。

從圖4看來，主營業務收入增長率基本上呈下降趨勢，2000年、2001年、2002年呈負增長。而總資產增長率和凈利潤增長率雖然呈現波動的形態，但是總體還是下降趨勢。公司的收益連續負增長，表明公司經營業績不佳，市場的競爭能力變差。

從上述四類財務指標的變化情況，我們可以清楚地發現，從1998年上市到2003年，歷經了5年的時間，寧城老窖不僅盈利能力大幅度下滑，而且償債能力、營運能力和發展能力都有下降的趨勢。總而言之，寧城老窖公司呈現出一種明顯的下滑軌跡。

4 困境原因探析

曾幾何時，寧城老窖酒香四溢，在國內許多省市都十分暢銷，被稱作“塞外茅臺”，幾乎成了整個的“名片”，公司所在地財政的70％都是由其貢獻的。但是，近幾年寧城老窖酒香逐漸淡了，為什么在1998年公司股票上市以來，就逐漸出現了經營業績下滑、盈利能力不斷下降以至于2001年出現了虧損的情況？分析其陷入危機的原因，應該是多方面的。總體來說，分為內部和外部兩個方面。

4.1 內部原因

4.1.1 上市公司大量資金被關聯方占用，影響到上市公司正常的生產經營

寧城老窖上市當初募集資金2．88億元，2000年配股又募集資金1．33億元，合計共募集資金4．21億元，而關聯方幾年來占用該公司資金共計4．95億元，這說明該公司募集的資金已經全部被關聯方占用。根據寧城老窖2002年的年報記載，公司為加強對往來賬的統一管理，對銷售總公司與寧城集團（含所屬子公司）的往來全部轉入老窖酒廠核算。由于寧城集團年末凈資產已為負數，且其生產經營處于不正常情況（寧城集團本部無經營），現金流量嚴重不足，其占用股份公司的資金達4．95億元（含分子公司），已無法償還，經研究按全額計提壞賬準備。從寧城老窖公告看，公司募集的資金用作投資的項目大部分順利實施，按說應該逐步產生效益，但是實際情況卻是公司上市后業績逐年下降，以至2001年出現虧損，2002年出現嚴重虧損，2003年被實施了特別處理。

4.1.2 公司的主營業務單一，這是造成經營陷入困境的本質原因

寧城老窖從成立以來，一直依靠白酒生產打天下，以寧城老窖及系列酒為主導產業，其生產和銷售規模也曾在我國北方地區處于龍頭地位，產品品牌也一直享有較高聲譽。然而，一旦外界環境發生變化，這種單一品種結構的弊端就暴露無遺。由于單一品種結構，所以寧城老窖對市場的依賴性非常強。當市場繁榮的時候，或許沒有問題，一旦市場發生變化，就會對公司的業績造成致命的影響。雖然公司在2000年已經意識到要有計劃地進行產品結構調整，開辟新增利潤渠道以彌補公司主營單一的不足。但是新產品的投放畢竟要付出高昂的代價，而且也需要較長的時間。所以，主營業務確實是公司經營發展的支柱和關鍵。

4.1.3 公司的經營管理不善，產品成本偏高，費用開支過大

根據寧城老窖的年報來看，公司的費用一直居高不下，是導致虧損的主要原因。公司的資產負債率從2000年開始就呈上升趨勢，導致負債規模越來越大，同時負擔的利息費用也居高不下；關聯方占用的資金無法償還，大量的應收賬款無法收回，直接導致壞賬準備的增加，管理費用上升；由于白酒市場競爭日趨激烈，為了取得更多的市場份額，需要大量的人力、物力和財力，所以營業費用和銷售費用也大幅度增加。另外，由于公司的生產管理不善，導致產品成本偏高，影響了公司的利潤。

4.1.4 公司的法人治理結構不完善是深層次的內部原因

寧城老窖集團組建于1993年，是由1958年建立的國有公司八里罕酒廠改制而來，并于1998年成立了內蒙古寧城老窖股份有限公司。屬于典型的國有公司改制上市的公司。這類公司面臨的問題就是公司并沒有建立真正符合市場經濟要求的現代公司制度，而是采用行政命令來干預公司，代替市場行為。這樣，公司就難以在競爭激烈的市場中立足。雖然寧城老窖在1999年已經認識到了這個問題，即針對國有公司因歷史原因形成的弊端，公司將根據國家的有關政策和精神，徹底地轉換管理體制和經營體制，減輕公司包袱，促進公司健康發展，但是仍然沒有擺脫虧損的厄運。

4.2 外部原因

4.2.1 白酒市場的不景氣，導致了寧城老窖的業績下滑

20世紀90年代末，隨著人們生活水平的提高，娛樂消費支出比重增大。同時人們的消費文化也在改變。體現在白酒消費多與正式重大場合酒會相聯系，而人們日常消費或是休閑消費大多飲用啤酒或果酒，所以白酒產量占整個飲料酒總產量的比重逐年下降。1978年，白酒占飲料酒總產量的60％，2001年這一比率下降到14％。全國37 000多家白酒生產公司中約有50％的公司發生虧損，白酒行業業績下滑是產業需求變化的結果。全國的白酒市場普遍都不景氣，2000年呈現出“貨源充足、需求不平衡、市場趨于飽和、競爭更加激烈”的特點，因此寧城老窖也不例外地受到了外部大環境的影響。

4.2.2 國家宏觀稅收政策的影響

2001年國家加大了對白酒生產公司的調控力度，特別是根據財政部、國家稅務總局的《關于調整酒類產品消費稅政策的通知》，從2001年5月1日起調整酒類產品消費稅計稅辦法。執行該政策后，白酒行業的稅收調高了，公司的稅負水平上升，這對寧城老窖以生產低檔白酒為主業的公司利潤影響極大，公司也出現了虧損。2002年寧城老窖享受的相關稅收優惠政策又被取消，公司要按33％的標準上繳所得稅，這對寧城老窖來說無疑是雪上加霜。寧城老窖業績的下降幅度高達66．91％。

對于曾經創造過輝煌的寧城老窖來說，拋開同行業公司共同面對的產業政策背景因素而言，歸根結底還是公司治理結構的問題，大股東及關聯公司吞噬了上市公司的利潤，把上市公司當成了提款機。雖然之后經歷了幾次重組，卻又因為種種原因幾近夭折。寧城老窖的案例啟示我們在公司的管理過程中，應該防微杜漸，采取有效的財務風險預警措施，及時地發現問題，并處理問題，不至于釀成無法挽回的后果。

財務風險預警是對某一個公司是否會在將來陷入財務危機進行預先的警示，用模型計算結果進行最后的判別，但是關鍵的還是判別之后我們需要做的工作。從公司內部和外部挖掘深究他將會陷入財務危機的原因，并從根本上加強公司的管理，采取有效的措施及時地調整公司的發展戰略、經營思路等。因此，將財務風險預警模型和財務數據分析有效地結合起來，能由點到面、由部分到全局地改善公司的經營管理，同時也能對其他有類似情況的公司起到預先警示的作用，使之及早地糾正不合適的發展策略，以防陷入財務危機。

主要參考文獻

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［6］陳功利.我國企業財務風險的內外部控制研究［J］．財經界，2010（1）.

財務預警案例范文第5篇

關鍵詞：集團公司；母公司；子公司；財務風險控制

中圖分類號：F275.2 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）30-0115-02

一、集團公司多元化經營的風險分析

1.集團公司多元化經營的主要風險。（1）集團公司整體市場經營的風險。支持集團公司多元化經營的一個理由是集團公司通過實行多元化經營分散投資，以化解集團公司整體的經營風險。然而，同一集團公司內產業相互關聯性決定了集團公司多元化經營的各個行業子公司仍面臨著共同的風險。行業之間的風險是分散了，但各個行業累積的風險規模也擴大了。（2）集團公司原有主業被拖累的風險。集團公司在有限資源的預算約束下，多元化經營往往意味著原有經營的主業要受到拖累。這種拖累不僅是資金投向的分散，更表現為管理層關注度的分散，它所帶來的后果如若不能控制住，往往風險很大。（3）集團公司持續投入的風險。集團公司的子公司在進入新的產業之后還需要集團公司持續不斷的支持，子公司自身也要不斷探索，進行行業學習以及知識積累，擴大在新產業中的市場份額及市場影響力。這一切對集團公司來說是一個長期、動態的持續投入的過程。

2.中國集團公司多元化經營的特殊財務風險。（1）集團公司內多元化子公司“內部人利益”因素引發的財務風險。集團內子公司管理層基于“內部人利益”，可能更注重自身“剩余分享權”，卻很有可能放棄投資收益增長、對集團公司或子公司行業長遠發展有著重要戰略意義的投入，使集團公司整體財務目標和單個子公司的財務目標可能不一致。以上情況，輕則犧牲了集團公司整體和長遠利益，重則可能造成集團公司未來產業布局危機，導致未來集團公司出現財務困境，甚至破產。（2）集團公司內信息不對稱下擔保因素引發的財務風險。集團公司多元化經營擁有多個子公司經營主體，母公司為扶持子公司業務增長，擴大子公司融資額度通常為子公司提供財務等擔保，子公司之間也會互保，并且不排除子公司有可能“私自”對集團外部擔保。這種由于過度及“私自”違規擔保會引發集團公司信用膨脹，使集團公司整體實際償債能力隱含風險。

二、多元化經營集團公司對子公司財務風險的控制

1.集團公司多元化經營財務風險的識別。首先，采集與子公司經營管理相關的歷史數據及未來趨勢；其次，運用風險坐標圖、“Z值”模型、功效系數、專家調查等方法進行財務風險的全面剖析，分析風險點，以識別現有及潛在的各種財務風險因素；然后，運用環境分析、故障樹、風險列表、魚骨圖、工作結構分解等確定子公司主要風險源；最后，通過有關專家評審和綜合分析會等，確定可能面臨的風險以及形成這些風險的機理，描述風險影響，為風險應對及防范奠定基礎。

2.集團公司多元化經營財務風險的評估。集團母公司在識別出子公司多元化經營財務風險類別后，需要對子公司的財務風險進行甄別，過濾出對子公司多元化經營具有重要影響的風險類別，針對性進行風險控制應對。集團公司對子公司財務風險的分析中，對識別出的子公司財務風險母公司風險管理組織要從兩個方面進行評估：子公司各個風險發生的可能性和風險發生對子公司及集團母公司所產生的經濟后果，即是根據子公司風險發生概率的大小以及產生經濟后果進行的分析，為此，可借用“風險評估雙重檢查法”進行。

3.集團公司子公司多元化經營財務風險的預警。（1）母公司對多元化子公司財務預警體系。首先構建母公司財務等信息的收集與傳遞制度。為確保集團母公司財務預警分析職能得到實施，多元化集團母公司應首先構建預警的組織機構，可下設于集團母公司的風險管理部。然后要構建母公司財務危機分析制度。風險分析可以迅速排查集團母公司對子公司財務影響的風險情形。（2）母公司對子公司財務危機預警體系的監控。集團母公司，可以通過以下幾個維度監測：其一，多元化子公司目標市場需求的變化；其二，多元化子公司相關產業政策及技術的變遷；其三，多元化產品銷售季節及價格的波動；第四，多元化子公司經營管理者的素質和自生能力。

4.集團公司多元化經營財務風險的應對與反饋。提高集團現金流的預測管理水平，合理安排籌資方式。要建立完整、科學的風險預警系統。風險預警系統指標的設計要區分“多元化初期子公司”與“多元化成熟期子公司”。對“多元化初期子公司”的風險預警系統指標，用以評估和防范子公司新行業、產業的財務風險，側重于財務質量與成長性；對“多元化成熟期子公司”的風險預警系統指標，主要通過對企業獲利能力及其穩定性、企業償債能力及其可靠性、企業營運能力及其合理性、企業成長能力及其持續性等有代表性指標進行重點分析，防范企業整體財務風險。

三、案例分析

1.企業背景。?交通集團有限責任公司，是一家以公路客運、城市交通、城市出租為主業的大型道路運輸集團。集團下轄43個二級單位（含3個一級甲等客運站、4個二級客運站），有9個控股、參股和合資合作企業，具有國家道路旅客運輸一級經營資質，擁有六十年經營歷史。

2.?交通集團對子公司財務風險控制體系。

（1）?交通集團對多元化子公司財務風險預警系統。?交通集團對子公司的財務風險預警系統是?交通集團母公司通過構建相應的財務預警組織體系及制度體系，運用財務預警的技術、方法等來實現?集團母公司對其多元化子公司經營過程中財務風險的控制。?交通集團財務風險預警系統主要包括：財務風險信息采集、甄別、報警、整理、防范、應對等子系統（見圖1）。（2）?交通集團母公司對多元化子公司財務管理控制系統。?交通集團母公司對子公司的財務管理信息系統是以資金為核心，圍繞資金的管理及財務人員的培養，建立財務會計核算、財務資金結算及財務管理中心來分項實施。?交通集團母公司構建的集團財務中心系統由三大職能部門組成。其一，會計核算系統主要進行財務會計、稅務會計等會計核算；其二，財務結算系統主要是統籌?交通集團整體母公司及多元化子公司的所有融資、籌資及現金流管理，合理安排集團內資金并實施集團公司的理財，提高集團整體資金的效用；其三，財務管理系統主要是進行管理會計、財務預決算、資產管理、財務監控及財務預警，降低集團母公司及子公司的整體財務風險與經營風險。（3）?交通集團母公司對多元化投資項目的風險管控。第一，集團母公司基于對被投資項目的可行性研究分析，實施被投資項目的風險因素考量及風險識別；第二，建立集團內部責任中心，實行?交通集團全面投資預算管理；第三，?交通集團母公司基于風險轉移等來規避多元化投資的風險。第四，?交通集團母公司建立投資風險準備金制度，消化子公司項目風險導致的風險損失。（4）?交通集團母公司控制多元化子公司籌資風險的方法。?交通集團母公司控制子公司籌資風險的具體方法如下：第一，?交通集團母公司的財務管理中心高度關注子公司財務資金的使用效益；第二，運用財務杠桿模型，實施子公司籌資風險與其投資收益的均衡；第三，?交通集團母公司統籌安排使子公司的債務融資和股權融資相匹配與均衡。（5）?交通集團母公司對多元化子公司現金流量的風險控制措施。?交通集團母公司嚴格控制子公司應收賬款，基于子公司組建時期及行業特點，建立客戶信用風險政策。第一，嚴格控制子公司存貨的庫存水平。存貨周轉率與存貨絕對額指標是集團母公司財務管理系統監控的重要內容。第二，加快子公司流動資金周轉的資產負債率籌劃。

3.案例啟示。在?集團的管理特色中，追求財務管理的透明，堅持穩健性財務原則是?集團矢志不渝堅持的又一核心管理理念，集團母公司每月都要依據財務數據進行各子公司經營點評，每季度還要多維度對子公司實施季度經營與財務分析，要求各子公司干部員工做到“說實話、做實事、報實數”，絕不掩蓋任何問題。有問題就抖出來，把信息傳遞出來，把壓力傳下去，而且立足自我糾偏。這是透明財務管理的優勢，也是?集團文化的特點。堅持穩健型的財務管理體系，為?集團多年來實現健康快速發展起到了保駕護航的作用，近十幾年來，?集團營業收入、資產規模等呈現高速增長，但資產負債率卻連年下降，在銷售收入、凈資產翻了幾十倍的同時，資產負債率卻始終控制在較安全的水平。

四、結束語

堅持穩健型的財務管理體系，為?交通集團多年來實現健康快速發展起到了保駕護航的作用，近十幾年來，?交通集團銷售收入規模、資產規模等呈現高速增長，但資產負債率卻連年下降，在銷售收入、凈資產翻了幾十倍的同時，資產負債率卻始終控制在較安全的水平。

參考文獻：

[1] 陳郁.企業制度與市場組織——交易費用經濟學文選[M].上海：上海三聯書店，1996.