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對(duì)外投資的直接投資范文第1篇

關(guān)鍵詞：國(guó)際直接投資 發(fā)展 我國(guó)對(duì)外投資 影響

由于我國(guó)開(kāi)展對(duì)外投資的時(shí)間較短，國(guó)際直接投資理論目前還無(wú)法對(duì)我國(guó)現(xiàn)在的對(duì)外投資模式及相關(guān)原因進(jìn)行完整全面的解讀，因此，我國(guó)必須要結(jié)合國(guó)家發(fā)展的實(shí)際情況，對(duì)國(guó)際直接投資理論進(jìn)行深入研究，力求研制出一套符合我國(guó)企業(yè)及國(guó)家需求的，科學(xué)的對(duì)外投資理論，全面促進(jìn)我國(guó)對(duì)外投資的順利發(fā)展。本文主要結(jié)合國(guó)際直接投資的理論發(fā)展與我國(guó)對(duì)外投資的現(xiàn)狀及理論發(fā)展淺要分析國(guó)際直接投資對(duì)我國(guó)對(duì)外投資的影響。

一、國(guó)際投資理論的發(fā)展

雖然早在十九世紀(jì)國(guó)際直接投資理論就已經(jīng)被提出，但具體詳細(xì)的國(guó)際投資理論產(chǎn)生于上世紀(jì)六十年代。美國(guó)學(xué)者海默是國(guó)際直接投資理論的奠基人，由他提出的壟斷優(yōu)勢(shì)理論是國(guó)際直接投資理論持續(xù)發(fā)展的標(biāo)志。同一時(shí)期，卡森、巴克萊和拉格曼的市場(chǎng)內(nèi)部理論及維農(nóng)強(qiáng)調(diào)的貿(mào)易理論被相繼提出。

上世紀(jì)七十年代，英國(guó)學(xué)者鄧寧提出國(guó)際生產(chǎn)折中理論，該理論強(qiáng)調(diào)，企業(yè)進(jìn)行國(guó)際投資的行為要包含以下幾個(gè)要素：所有權(quán)優(yōu)勢(shì)。換句話說(shuō)就是，企業(yè)所擁有的國(guó)外企業(yè)無(wú)法得到的，唯一的某種資產(chǎn)，促使企業(yè)擁有生產(chǎn)技術(shù)及組織管理等優(yōu)勢(shì)；內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)。市場(chǎng)交易無(wú)法避免信息不對(duì)稱及競(jìng)爭(zhēng)等因素的存在，而這些都是造成中間產(chǎn)品及最終產(chǎn)品缺乏競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵因素，因此為了保存企業(yè)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，當(dāng)該企業(yè)通過(guò)進(jìn)行內(nèi)部轉(zhuǎn)移而獲取的利益大于市場(chǎng)交易實(shí)際收益的時(shí)候就是該企業(yè)能夠選擇對(duì)外投資的時(shí)候；區(qū)位優(yōu)勢(shì)。生產(chǎn)要素、運(yùn)輸成本及地理所在等方面因素是企業(yè)在進(jìn)行投資地點(diǎn)選擇時(shí)的考慮關(guān)鍵。

到了上世紀(jì)八十年代，世界經(jīng)濟(jì)逐步全球化，發(fā)展中國(guó)家也陸續(xù)加入探討國(guó)際直接投資理論的行列，且發(fā)展中國(guó)家具有越來(lái)越強(qiáng)勁的發(fā)展趨勢(shì)。這種趨勢(shì)將國(guó)際生產(chǎn)體系所涉及的范圍不斷擴(kuò)大，于是部分工業(yè)化國(guó)家為了獲取更大收益，便想借此勢(shì)頭開(kāi)展對(duì)外投資，且對(duì)外投資欲望越演越烈。同一時(shí)期，很多針對(duì)發(fā)展中國(guó)家，且比較著名有效的國(guó)際直接投資理論相繼出現(xiàn)，例如日本學(xué)者小澤輝智提出的動(dòng)態(tài)比較優(yōu)勢(shì)投資理論。

二、我國(guó)對(duì)外投資的現(xiàn)狀及相關(guān)理論認(rèn)識(shí)

我國(guó)跨國(guó)企業(yè)所采用的對(duì)外投資方式與許多發(fā)達(dá)國(guó)家相較存在一定程度上的區(qū)別。發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)對(duì)外進(jìn)行直接投資是出于資本過(guò)剩，也就是說(shuō)發(fā)達(dá)國(guó)家只是利用對(duì)外直接投資來(lái)進(jìn)行國(guó)家的資本輸出，以獲取更大的經(jīng)濟(jì)收益。但我國(guó)企業(yè)一般都是在企業(yè)經(jīng)濟(jì)稍見(jiàn)起色就開(kāi)始對(duì)外進(jìn)行直接投資，與資本過(guò)剩毫無(wú)關(guān)聯(lián)。并且，由于我國(guó)屬于發(fā)展中國(guó)家，國(guó)內(nèi)沒(méi)有充足的國(guó)家建設(shè)資金，因此企業(yè)進(jìn)行對(duì)外投資，加強(qiáng)外資合作，能在很大程度上刺激國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。可以看出，無(wú)論是在動(dòng)因方面還是在對(duì)投資所獲收益進(jìn)行價(jià)值判斷方面，我國(guó)的對(duì)外投資都與發(fā)達(dá)國(guó)家的直接投資存在很大的差異性。

當(dāng)國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)已經(jīng)相對(duì)穩(wěn)定且到達(dá)了一定的高度，發(fā)達(dá)國(guó)家才會(huì)開(kāi)始進(jìn)行對(duì)外投資，這樣能夠很好地在各個(gè)微觀經(jīng)濟(jì)主體面前展現(xiàn)出自身的國(guó)際生產(chǎn)體系所具備的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。但是我國(guó)的經(jīng)濟(jì)還處于發(fā)展?fàn)顟B(tài)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)并不健全，需要不斷完善，加上國(guó)家整體上的產(chǎn)業(yè)素質(zhì)偏低，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比還有很大的差距。但我國(guó)的對(duì)外投資也具有其獨(dú)有的特點(diǎn)。也就是雖然國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)還存在很大程度的缺陷，且位于中低層，無(wú)法與高強(qiáng)度化的發(fā)達(dá)國(guó)家相比，但我國(guó)懂得對(duì)國(guó)際生產(chǎn)體系進(jìn)行反向利用，使其不斷提升我國(guó)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的層次。

三、國(guó)際直接投資理論對(duì)我國(guó)對(duì)外投資的影響

（一）發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)我國(guó)直接投資的結(jié)構(gòu)形式

經(jīng)過(guò)早起掠奪及工業(yè)機(jī)械化的飛速發(fā)展，發(fā)達(dá)國(guó)家積累了雄厚的國(guó)家資本，伴隨著資本邊際使用率地不斷遞減，當(dāng)國(guó)內(nèi)資本效益處于低靡狀態(tài)時(shí)，發(fā)達(dá)國(guó)家為了實(shí)現(xiàn)資本利益的最大化便將資本流向具有更高使用效率的國(guó)際市場(chǎng)，屬于發(fā)展中國(guó)家，且勞動(dòng)力量雄厚的我國(guó)就是發(fā)達(dá)國(guó)家資本流入的主要市場(chǎng)。二戰(zhàn)之后，新技術(shù)獲得高速發(fā)展，工藝流程及現(xiàn)代技術(shù)成為國(guó)際分工的基礎(chǔ)，發(fā)達(dá)對(duì)我國(guó)進(jìn)行直接投資的結(jié)構(gòu)也逐漸趨于復(fù)雜化和多樣化。主要有以下三種類型：

（1）水平型投資。這種投資模式是指，對(duì)外投資企業(yè)將國(guó)內(nèi)不同規(guī)格及不同品種的同類產(chǎn)品的產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)和生產(chǎn)拓展到我國(guó)合資企業(yè)或子公司，以實(shí)現(xiàn)國(guó)際生產(chǎn)分工的形成，主要體現(xiàn)在食品、服裝及機(jī)械制造等行業(yè)；

（2）垂直型投資。這種投資方式主要是指對(duì)外投資企業(yè)到我國(guó)建立子公司，且該子公司與其國(guó)內(nèi)產(chǎn)品的生產(chǎn)具有很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性，從而實(shí)現(xiàn)子母公司之間的專業(yè)化分工合作。垂直型投資還可細(xì)分成兩種不同的形式，一是子母公司生產(chǎn)的產(chǎn)品不同，但具有一定關(guān)聯(lián)性，例如加工行業(yè)與資源開(kāi)采行業(yè)。對(duì)外投資企業(yè)將資源的開(kāi)采和提取工作放置在我國(guó)，加工工作放在工業(yè)化國(guó)家，銷售工作則由母公司全權(quán)負(fù)責(zé)。另一種是子母公司生產(chǎn)相同產(chǎn)品，但各自所承擔(dān)的生產(chǎn)工序不同，例如汽車及電子行業(yè)。

（3）混合型投資。這種投資方式是指對(duì)外投資企業(yè)到我國(guó)建立與國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)和生產(chǎn)完全不同的子公司。

（二）國(guó)際直接投資理論對(duì)我國(guó)對(duì)外投資的積極影響

首先，國(guó)際直接投資理論促進(jìn)了外國(guó)對(duì)中國(guó)的直接投資，為中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入了龐大的資本，這些資本流入中國(guó)的生產(chǎn)領(lǐng)域，對(duì)中國(guó)資本的形成起到了很大程度的促進(jìn)作用。同時(shí)，國(guó)外跨國(guó)企業(yè)在中國(guó)建立的子公司及合資企業(yè)的各項(xiàng)生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)增加了中國(guó)的稅收，使得中國(guó)資本存量不斷增加，刺激國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。其次，國(guó)外投資企業(yè)具有一定的示范作用，其使得科學(xué)管理的經(jīng)驗(yàn)及先進(jìn)技術(shù)在東道國(guó)大范圍擴(kuò)散，從而創(chuàng)造了有利的中國(guó)技術(shù)現(xiàn)代化條件，加快國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。最后，國(guó)外投資為我國(guó)公民就業(yè)創(chuàng)造了更多機(jī)會(huì)，其對(duì)廣大勞動(dòng)者進(jìn)行的培訓(xùn)在很大程度上提升了我國(guó)勞動(dòng)力的整體素質(zhì)。

（三）國(guó)際直接投資理論對(duì)我國(guó)對(duì)外投資的消極影響

首先，為了實(shí)現(xiàn)自身利益的最大化，國(guó)外企業(yè)對(duì)中國(guó)的直接投資會(huì)在一定程度上控制國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，這就威脅到中國(guó)的經(jīng)濟(jì)，甚至危及國(guó)家的經(jīng)濟(jì)安全。其次，部分國(guó)外企業(yè)會(huì)利用直接投資將污染嚴(yán)重的產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)放入中國(guó)，從而破壞中國(guó)的生態(tài)環(huán)境。再次，對(duì)外投資企業(yè)一般都是選擇中國(guó)相對(duì)發(fā)達(dá)、基礎(chǔ)設(shè)施相對(duì)完善的區(qū)域進(jìn)行投資，這在一定程度上造成中國(guó)區(qū)域發(fā)展的不平衡。最后，大量外資的涌入會(huì)對(duì)中國(guó)政治、傳統(tǒng)及文化產(chǎn)生影響，嚴(yán)重時(shí)會(huì)使中國(guó)社會(huì)環(huán)境遭受污染，形成不同程度的社會(huì)問(wèn)題。所以，中國(guó)要采取有效的規(guī)則與政策，在積極引進(jìn)外資促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)，抑制其產(chǎn)生的消極影響。

四、結(jié)束語(yǔ)

我國(guó)對(duì)外投資經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展已經(jīng)取得了相當(dāng)喜人的成績(jī)，許多企業(yè)都已經(jīng)將產(chǎn)品推向了世界各地，不斷地壯大了企業(yè)自身規(guī)模，強(qiáng)力刺激著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的迅速增長(zhǎng)。想要使我國(guó)的對(duì)外投資保持長(zhǎng)久發(fā)展及不斷進(jìn)步，我國(guó)相關(guān)部門(mén)及相關(guān)人員必須潛心投入對(duì)外投資理論的研究，力求在遵循國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)及各項(xiàng)審批制度的前提下研究出與我國(guó)國(guó)情及發(fā)展實(shí)況相匹配的對(duì)外投資理論，促使我國(guó)在對(duì)外投資這條道路上走得更穩(wěn)，更持久，不斷加強(qiáng)我國(guó)金融貿(mào)易在國(guó)際上的影響力，從而增強(qiáng)綜合國(guó)力。

參考文獻(xiàn)：

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對(duì)外投資的直接投資范文第2篇

論文關(guān)鍵詞：技術(shù)進(jìn)步,逆向技術(shù)溢出,國(guó)內(nèi)研發(fā),吸引外資,對(duì)外直接投資

一、引言

金融危機(jī)下隨著我國(guó)對(duì)外直接投資（OFDI）額劇增，對(duì)外直接投資成為近幾年研究的熱點(diǎn)，一國(guó)技術(shù)水平的提升不僅僅依靠國(guó)內(nèi)研發(fā)，還依靠溢出的國(guó)外研發(fā)資本，通過(guò)吸引外資、對(duì)外直接投資、進(jìn)口、技術(shù)引進(jìn)等渠道溢出國(guó)外研發(fā)資本。國(guó)外學(xué)者通過(guò)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)發(fā)達(dá)國(guó)家間的技術(shù)導(dǎo)向型對(duì)外投資通過(guò)逆向技術(shù)溢出提升了母國(guó)技術(shù)水平，比如Chang和Kogut（1991年）通過(guò)研究日本企業(yè)對(duì)外直接投資得出日本對(duì)美國(guó)投資是技術(shù)導(dǎo)向型的，發(fā)現(xiàn)日本對(duì)美國(guó)進(jìn)行直接投資一般采取合資的形式，證實(shí)了技術(shù)導(dǎo)向型對(duì)外直接投資的存在。Braconeer（2002）研究證明瑞典對(duì)外直接投資和引進(jìn)外資對(duì)瑞典技術(shù)進(jìn)步的影響不大，影響最大的是瑞典本國(guó)的研發(fā)支出。Motta和Fosfuri運(yùn)用古諾競(jìng)爭(zhēng)博弈模型研究發(fā)現(xiàn)無(wú)特定優(yōu)勢(shì)企業(yè)通過(guò)對(duì)外直接投資拉近與技術(shù)先進(jìn)國(guó)家企業(yè)的距離，可以在技術(shù)外溢中獲益。Branstetter(2006)利用專利數(shù)證明日本對(duì)美國(guó)直接投資存在逆向技術(shù)外溢效應(yīng)。

以上文獻(xiàn)表明對(duì)外直接投資會(huì)產(chǎn)生逆向技術(shù)溢出，但都是基于發(fā)達(dá)國(guó)家的研究，這些結(jié)論是否適用于發(fā)展中國(guó)家尚不可知。近幾年我國(guó)對(duì)外直接投資的蓬勃發(fā)展引起了國(guó)內(nèi)學(xué)者的關(guān)注，但是目前國(guó)內(nèi)對(duì)逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的研究大多還停留在案例和理論研究階段，實(shí)證研究較少；變量選取片面，集中在引進(jìn)外資和對(duì)外直接投資、或者國(guó)內(nèi)研發(fā)投入和對(duì)外直接投資對(duì)全要素生產(chǎn)率的影響；數(shù)據(jù)處理方法不正確，相同的數(shù)據(jù)得出不同的結(jié)論，比如OFDI總數(shù)不能代表技術(shù)導(dǎo)向型對(duì)外直接投資，因?yàn)镺FDI包含資源導(dǎo)向型、市場(chǎng)尋求型等。在當(dāng)前金融危機(jī)條件下我國(guó)企業(yè)正積極嘗試著“走出去”戰(zhàn)略，收購(gòu)國(guó)外知名企業(yè)以深入國(guó)外技術(shù)密集地吸取先進(jìn)技術(shù)，我國(guó)企業(yè)通過(guò)對(duì)外投資能否通過(guò)逆向技術(shù)溢出提升企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力及我國(guó)的技術(shù)水平？促進(jìn)作用有多大？是加大國(guó)內(nèi)研發(fā)投入、吸引外資、引進(jìn)技術(shù)還是鼓勵(lì)跨國(guó)并購(gòu)？本文將通過(guò)實(shí)證分析回答以上問(wèn)題。

二、模型構(gòu)建及數(shù)據(jù)說(shuō)明

1、模型構(gòu)建

假設(shè)技術(shù)進(jìn)步是中性的，根據(jù)柯布——道格拉斯函數(shù)得：Y=AKLS

其中Y表示某國(guó)在t時(shí)間的產(chǎn)出，A表示某國(guó)在t時(shí)間的技術(shù)水平，K、L、S分別代表某國(guó)在t時(shí)間的資本、勞動(dòng)投入和知識(shí)資本，a、b、γ分別代表資本、勞動(dòng)和知識(shí)資本的產(chǎn)出彈性。Y/KL為FTP（全要素生產(chǎn)率），F(xiàn)TP代表一國(guó)的技術(shù)水平，假設(shè)規(guī)模報(bào)酬不變，即a+b=1。

推導(dǎo)得出：L（Y/L）=LA+aL(K/L)+c

通過(guò)最小二乘法計(jì)算a、b值，帶入全要素生產(chǎn)率即可得到FTP。

知識(shí)資本一方面由本國(guó)研發(fā)投入決定，另一方面由溢出的國(guó)外研發(fā)資本決定，溢出國(guó)外研發(fā)資本的渠道包括對(duì)外直接投資、吸引外資、技術(shù)引進(jìn)，據(jù)此我們假設(shè)S=（S）（S）

把知識(shí)資本和TFP帶入柯布-道格拉斯函數(shù)，然后兩邊同時(shí)取對(duì)數(shù)得：LTFP=p+jLR+jLFDI+jLOFDI+jLT+c

其中TFP表示技術(shù)進(jìn)步水平，R代表t時(shí)期國(guó)內(nèi)研發(fā)投入存量，F(xiàn)DI、OFDI、T分別代表通過(guò)引進(jìn)外商投資、對(duì)外直接投資、技術(shù)引進(jìn)而溢出的外國(guó)研發(fā)資本。j、j、jj分別代表國(guó)內(nèi)研發(fā)投入、引進(jìn)外資、對(duì)外投資、技術(shù)引進(jìn)對(duì)全要素生產(chǎn)率貢獻(xiàn)的大小，p為截距項(xiàng)，c為尾數(shù)項(xiàng)。

建立模型來(lái)測(cè)算我國(guó)通過(guò)引進(jìn)外資而溢出的國(guó)外研發(fā)資本：R=∑(R/GDP)*FDI其中R代表i國(guó)研發(fā)投入，GDP代表i國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，F(xiàn)DI代表外商對(duì)我國(guó)的投資額。

通過(guò)對(duì)外投資而溢出的國(guó)外研發(fā)資本為：R=∑(R/GDP)*OFDI其中R代表i國(guó)研發(fā)投入，GDP代表i國(guó)t時(shí)期的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，OFDI代表我國(guó)對(duì)i國(guó)的直接投資額。

2、數(shù)據(jù)說(shuō)明

全要素生產(chǎn)率的計(jì)算。全要素生產(chǎn)率模型中，Y由歷年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值按照基期折算而來(lái)，勞動(dòng)力數(shù)量來(lái)自統(tǒng)計(jì)年鑒，資本存量使用以下公式推導(dǎo)得出：K=G/I+（1-v）*K其中G表示某一年內(nèi)固定資本流量，I表示價(jià)格指數(shù)，V代表資本折舊率，國(guó)內(nèi)外學(xué)者公認(rèn)的折舊率值為5%，K代表t-1期固定資本存量，K表示固定資本總額。選取1987~2009年的數(shù)據(jù)，用eviews6.0對(duì)此模型進(jìn)行最小二乘法估計(jì)：

L（Y/L）=-1.28457+0.501021L(K/L)

（-26.2564）（9.3564）

R=0.987425SE=0.01932F=2010.541DW=1.58712

此模型擬合優(yōu)度接近1說(shuō)明構(gòu)建的模型合理，T和F值都通過(guò)了檢驗(yàn)，不存在序列自相關(guān)，結(jié)果有效。所以a=0.501，b=0.499，從而算出我國(guó)歷年TFP，具體數(shù)據(jù)見(jiàn)下表：

全要素生產(chǎn)率和各解釋變量數(shù)值

年份

全要素生產(chǎn)率

國(guó)內(nèi)研發(fā)投入（億美元）

FDI溢出的研發(fā)資本（億美元）

技術(shù)引進(jìn)（億美元）

OFDI溢出的研發(fā)研發(fā)（億美元）

1987

0.27914

17.30

6.24617

7.14

0.86941

1988

0.29842

17.48

8.64834

7.06

1.13241

1989

0.30248

22.16

8.79416

7.59

1.03416

1990

0.29476

15.92

7.89106

8.64

1.06421

1991

0.30684

17.01

10.38162

10.18

1.36825

1992

0.34512

19.28

27.18621

12.95

1.64592

1993

0.36415

20.13

67.84625

15.84

1.82483

1994

0.39548

13.53

84.23116

28.62

1.84571

1995

0.42581

13.52

94.85743

34.18

2.07613

1996

0.42876

14.54

105.46213

32.64

2.41682

1997

0.45127

17.61

110.51034

26.43

2.62834

1998

0.46318

19.32

108.4525

25.95

2.69472

1999

0.47815

24.35

102.6428

25.16

3.18726

2000

0.49156

31.58

100.6258

30.25

3.41867

2001

0.51073

36.59

115.6204

30.43

18.5694

2002

0.51754

45.61

124.8576

48.92

21.76154

2003

0.54107

53.94

121.7684

50.41

24.31675

2004

0.56042

66.29

128.4041

46.82

28.41308

2005

0.57105

81.86

117.5106

34.28

32.34160

2006

0.58420

101.8

110.3415

38.54

34.45812

2007

0.60134

120.4

120.8431

42.85

40.28764

2008

0.75126

139.2

128.7541

50.61

71.98562

2009

0.83401

154.1

131.5783

對(duì)外投資的直接投資范文第3篇

關(guān)鍵詞：對(duì)外直接投資 風(fēng)險(xiǎn) 不足 措施

隨著一國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，其國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)總會(huì)從低級(jí)向高級(jí)升級(jí)，再進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)時(shí)，最常見(jiàn)的做法便是對(duì)外直接投資，對(duì)外進(jìn)行直接投資，既包括國(guó)內(nèi)既有低端產(chǎn)業(yè)的向外轉(zhuǎn)移也包括對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的一些先進(jìn)的技術(shù)的收購(gòu)，然而不論何種海外投資，其面臨的風(fēng)險(xiǎn)都遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于國(guó)內(nèi)投資的風(fēng)險(xiǎn)，一個(gè)缺乏海外投資經(jīng)驗(yàn)的發(fā)展中國(guó)家如何規(guī)避潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)成為了企業(yè)對(duì)外投資的必修課。

一、我國(guó)對(duì)外直接投資的發(fā)展

自改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)對(duì)外投資發(fā)展迅速，1979年我國(guó)的對(duì)外直接投資流量?jī)H0.01億美元，設(shè)立境外投資的企業(yè)僅4個(gè)，隨著我國(guó)“走出去”號(hào)召的提出以及經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，到了1999年，我國(guó)的對(duì)外直接投資流量增加至5.91億美元，設(shè)立境外投資的企業(yè)達(dá)220個(gè)，而進(jìn)入新世紀(jì)以來(lái)，隨著我國(guó)與國(guó)外經(jīng)濟(jì)的逐步接軌，我國(guó)的對(duì)外投資更是得到了飛躍式的發(fā)展，到2011年，我國(guó)的對(duì)外直接投資流量迅速增至746.50億美元，設(shè)立境外投資的企業(yè)多達(dá)18000個(gè)。此外，我國(guó)對(duì)外直接投資的領(lǐng)域更是涉及了包括資源、能源、制造業(yè)和服務(wù)業(yè)在內(nèi)的諸多領(lǐng)域，并同時(shí)向高新技術(shù)領(lǐng)域拓展。近年來(lái)，我國(guó)每年多達(dá)幾百億美元的海外并購(gòu)金額，不僅反映了我國(guó)在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型階段對(duì)先進(jìn)技術(shù)、國(guó)際資源以及先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)的巨大需求，也反映了我國(guó)企業(yè)提升自身在全球經(jīng)濟(jì)價(jià)值鏈中地位的愿望。2012年，我國(guó)的對(duì)外直接投資金額高達(dá)772.2億美元，同比增長(zhǎng)28.6%，對(duì)外直接投資金額據(jù)發(fā)展中國(guó)家首位，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，新世紀(jì)以來(lái)，我國(guó)的對(duì)外直接投資金額以每年約80%的增長(zhǎng)速度飛速增長(zhǎng)。

二、我國(guó)進(jìn)行對(duì)外直接投資的必要性

我國(guó)之所以進(jìn)行對(duì)外投資，有其自身發(fā)展的必要性：首先，這是適應(yīng)全球化發(fā)展的必然要求，經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展將世界變成了一個(gè)“地球村”，使得資本的流動(dòng)變得極其便利，國(guó)內(nèi)的發(fā)展有著極大的局限性，加之隨著國(guó)內(nèi)企業(yè)外商的增多，國(guó)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，中國(guó)只有突破國(guó)界的局限，重新考慮自身在經(jīng)濟(jì)分工格局中的地位，更好地參與經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程，在新的世界經(jīng)濟(jì)格局中占據(jù)有利地位，才能確保實(shí)現(xiàn)中國(guó)現(xiàn)代化的目標(biāo)與持續(xù)發(fā)展。其次，對(duì)外直接投資有利于我國(guó)優(yōu)化國(guó)內(nèi)資源配置，充分利用國(guó)外的資源，緩解我國(guó)資源匱乏的局面。再次，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)已經(jīng)不再適合我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，必須進(jìn)行經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，在升級(jí)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)時(shí)，將我國(guó)現(xiàn)有的低端行業(yè)轉(zhuǎn)移至國(guó)外是必然的需求。最后，對(duì)外進(jìn)行直接投資，是突破國(guó)外貿(mào)易保護(hù)主義最有效的手段，在現(xiàn)階段，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易面臨嚴(yán)峻的貿(mào)易保護(hù)主義的情況下，對(duì)外直接投資成為促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然選擇。此外，對(duì)外直接投資可以切實(shí)改善國(guó)民福利水平，隨著我國(guó)資本豐腴度的增加，我國(guó)的資本邊際收益在降低，因此，適時(shí)將進(jìn)行海外投資，提高我國(guó)資金的收益率變得尤為重要。

三、我國(guó)對(duì)外直接投資的特點(diǎn)

我國(guó)的對(duì)外直接投資有著鮮明的特性：從發(fā)展規(guī)模和投資主體上看，我國(guó)的海外投資除發(fā)展速度較快、規(guī)模不斷擴(kuò)大外，投資的主體也在不斷地優(yōu)化，2010年，我國(guó)的對(duì)外投資主體中，有限責(zé)任公司的比例高達(dá)57.1%，國(guó)有企業(yè)為10.2%，私企所占比重為8.2%。從地區(qū)分布看，我國(guó)企業(yè)投資的國(guó)家和地區(qū)分布越來(lái)越越廣泛，呈現(xiàn)出多元化趨勢(shì)，截至2010年，我國(guó)的16000多家對(duì)外直接投資企業(yè)分布在178個(gè)國(guó)家和地區(qū)，投資覆蓋率高達(dá)72.7%，而這也在一定程度上降低了我國(guó)對(duì)外直接投資的政治風(fēng)險(xiǎn)。從行業(yè)分布看，我國(guó)的海外投資在第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)均有分布，制造業(yè)的投資比例為28.6%，批發(fā)和零售業(yè)的比例為23.4%，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)的占比為12.8%，建筑業(yè)和采礦業(yè)分別為6.5%和6.2%，畜牧業(yè)則為4.8%。出資方式和企業(yè)所有權(quán)以及設(shè)立方式上，我國(guó)企業(yè)的海外投資出資方式多種多樣，所有權(quán)以合資方式居多，設(shè)立方式上一般為新建與并購(gòu)并舉，而此舉非常有利于企業(yè)在東道國(guó)的迅速生根發(fā)展。

四、我國(guó)對(duì)外直接投資所面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)與相應(yīng)的對(duì)策

在進(jìn)行對(duì)外直接投資時(shí)，我國(guó)企業(yè)也面臨各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)：首先是東道國(guó)的政治風(fēng)險(xiǎn)，一國(guó)政治形勢(shì)的變動(dòng)可能給投資者以致命的打擊，因此，在選擇投資國(guó)時(shí)，一定要選擇政治環(huán)境相對(duì)穩(wěn)定或者與母國(guó)有著良好的邦交關(guān)系的國(guó)家，同時(shí)，在進(jìn)行投資時(shí)，要積極吸納東道國(guó)國(guó)內(nèi)資本，使其經(jīng)營(yíng)、人員、工資分配以及品牌和研發(fā)的當(dāng)?shù)鼗送膺€要積極吸收東道國(guó)的資金，使其資本當(dāng)?shù)鼗Ｆ浯问菛|道國(guó)本身的文化因素，在進(jìn)行對(duì)外直接投資時(shí)要切實(shí)了解當(dāng)?shù)氐奈幕?xí)俗，不要把不適宜的產(chǎn)品生產(chǎn)鏈條引入東道國(guó)，比如，不在印度投資與牛肉加工相關(guān)的企業(yè)，不在信仰伊斯蘭教的國(guó)家和地區(qū)投資與豬肉食品加工相關(guān)的企業(yè)……再次是各國(guó)的安全審查政策，在中國(guó)對(duì)外進(jìn)行直接投資時(shí)，經(jīng)常會(huì)遇到東道國(guó)政府以國(guó)家安全為由而阻止我國(guó)企業(yè)的投資行為，因此，我國(guó)企業(yè)在進(jìn)行對(duì)外投資時(shí)一定要嚴(yán)密注視東道國(guó)政府的言行，盡量避免投資過(guò)于敏感的行業(yè)，若投資的行業(yè)較為敏感，要適時(shí)采取迂回策略進(jìn)行投資，盡量降低當(dāng)?shù)卣畬?duì)投資行為的關(guān)注度。另外，隨著人們對(duì)環(huán)境關(guān)注度的提高，企業(yè)在進(jìn)行對(duì)外投資時(shí)面臨著越來(lái)越多的社會(huì)責(zé)任的壓力，因此，再進(jìn)行對(duì)外投資時(shí)，企業(yè)一定要提前了解當(dāng)?shù)仄髽I(yè)所肩負(fù)的社會(huì)責(zé)任和當(dāng)?shù)氐慕?jīng)營(yíng)環(huán)境，做到未雨綢繆。

參考文獻(xiàn)：

[1]李述晟.制度視角下的中國(guó)對(duì)外直接投資促進(jìn)機(jī)制研究[D].北京：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，2013.

對(duì)外投資的直接投資范文第4篇

關(guān)鍵詞　對(duì)外直接投資　對(duì)外貿(mào)易　效應(yīng)分析　行業(yè)視角

一、不同行業(yè)對(duì)外直接投資的貿(mào)易規(guī)模效應(yīng)

首先看第一產(chǎn)業(yè)，即農(nóng)林牧漁業(yè)，從2003年至2007年我國(guó)對(duì)外投資存量上看，投資額呈波浪式發(fā)展，而同期行業(yè)凈出口額和所占出口比例卻呈逐年遞減趨勢(shì)。可見(jiàn)，農(nóng)林牧漁業(yè)對(duì)外直接投資加劇了該部門(mén)的貿(mào)易不平衡，且具有一定的替代作用。但是，由于該產(chǎn)業(yè)對(duì)外直接投資的絕對(duì)金額較少，從數(shù)量上來(lái)看，對(duì)第一產(chǎn)業(yè)貿(mào)易逆差的實(shí)際影響較小。

其次是第二產(chǎn)業(yè)，該部門(mén)無(wú)論在對(duì)外直接投資還是在進(jìn)出口貿(mào)易中都占有相當(dāng)高的比例。雖然從圖2中可以直觀發(fā)現(xiàn)我國(guó)對(duì)外直接投資具有替代和互補(bǔ)效應(yīng)(2005年之前趨于替代而2005年之后則趨于互補(bǔ))，但是從工業(yè)部門(mén)的整體數(shù)據(jù)看，對(duì)外投資存量和凈出口額大致呈逐年遞增的關(guān)系，且增幅相近，因而兩者之間存在著同向變動(dòng)的趨勢(shì)。造成這種替代和互補(bǔ)效應(yīng)并存的原因主要在于第二產(chǎn)業(yè)中行業(yè)的多樣性。

第三產(chǎn)業(yè)在我國(guó)對(duì)外直接投資的構(gòu)成中占有重要地位，由于中國(guó)對(duì)外直接投資是由貿(mào)易型企業(yè)起步的，所以從2003年到2007年我國(guó)對(duì)外直接投資的存量來(lái)看，服務(wù)業(yè)對(duì)外投資金額超過(guò)半數(shù)以上，投資流量從快速增長(zhǎng)期逐漸過(guò)渡到穩(wěn)定期。但是從服務(wù)貿(mào)易的出口情況來(lái)看，其在出口總額中所占比例并沒(méi)有因投資比例的增加而增加，反而呈現(xiàn)逐年遞減的趨勢(shì)。同時(shí)，服務(wù)貿(mào)易進(jìn)口額逐年遞增，因而造成貿(mào)易逆差。圖3中對(duì)外直接投資與出口的關(guān)系呈完全相反的趨勢(shì)，這說(shuō)明第三產(chǎn)業(yè)對(duì)外直接投資與其出口貿(mào)易呈替代效應(yīng)。為了實(shí)現(xiàn)對(duì)外出口轉(zhuǎn)向海外投資，發(fā)展中國(guó)家一般會(huì)通過(guò)設(shè)立境外貿(mào)易公司或貿(mào)易網(wǎng)點(diǎn)等對(duì)外直接投資形式以控制海外市場(chǎng)。企業(yè)在國(guó)際化經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，對(duì)外直接投資往往替代了母國(guó)的出口。但是，對(duì)外直接投資取代母國(guó)出口貿(mào)易的同時(shí)，母國(guó)也會(huì)帶動(dòng)資本品、中間產(chǎn)品以及勞務(wù)的出口，從而產(chǎn)生一定的出口引致效應(yīng)，但是從整體上看，替代效應(yīng)要大于創(chuàng)造效應(yīng)。

二、不同行業(yè)對(duì)外直接投資的貿(mào)易結(jié)構(gòu)效應(yīng)

對(duì)外投資的直接投資范文第5篇

【關(guān)鍵詞】直接對(duì)外投資 投資戰(zhàn)略

一、中國(guó)對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀

截至2007年底，中國(guó)累計(jì)對(duì)外直接投資總額1，179.1億美元。相對(duì)于發(fā)展中國(guó)家，由于中國(guó)對(duì)外直接投資的平均發(fā)展速度超過(guò)了許多發(fā)展中國(guó)家，存量處于比較高的水平。而與發(fā)達(dá)國(guó)家的對(duì)外投資相比，中國(guó)對(duì)外投資的流量處于較低水平，中國(guó)開(kāi)展海外直接投資的實(shí)力還比較薄弱，海外投資企業(yè)數(shù)量、每年海外投資的金額與海外直接投資的累計(jì)總額都還比較小。而且，中國(guó)的海外投資大多數(shù)為中小型項(xiàng)目。在《財(cái)富》雜志公布的2008年全球企業(yè)500強(qiáng)中，僅有35家中國(guó)企業(yè)，且排名大多數(shù)位于下游。

二、中國(guó)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇戰(zhàn)略研究

1.以資源開(kāi)發(fā)型產(chǎn)業(yè)作為突破口

我國(guó)現(xiàn)在還處于對(duì)外直接投資的起步階段，并且大多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家都經(jīng)歷了從資源開(kāi)發(fā)業(yè)—制造業(yè)—第三產(chǎn)業(yè)為主的發(fā)展過(guò)程。同時(shí)，由于國(guó)際投資環(huán)境日益改善，資源開(kāi)采業(yè)對(duì)外投資的環(huán)境極為優(yōu)越。對(duì)于一些行業(yè)，如采礦業(yè)、林業(yè)、石油開(kāi)采業(yè)，世界上一些國(guó)家資源的供大于求，我國(guó)企業(yè)應(yīng)該因地制宜的到國(guó)外去投資，開(kāi)采、加工和運(yùn)回國(guó)外的資源以滿足國(guó)內(nèi)需要。

2.以制造業(yè)和貿(mào)易替代為海外投資重點(diǎn)

對(duì)我國(guó)現(xiàn)階段的優(yōu)勢(shì)型對(duì)外直接投資而言，投資重點(diǎn)應(yīng)放在生產(chǎn)能力過(guò)剩、擁有成熟的適用技術(shù)或小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)的制造業(yè)上。同一些發(fā)展中國(guó)家相比，我國(guó)在紡織、食品、冶煉、化工、醫(yī)藥、電子等產(chǎn)業(yè)上形成了一定的比較優(yōu)勢(shì)。此外，我國(guó)還擁有大量成熟的適用技術(shù)，如家用電器、電子、輕型交通設(shè)備的制造技術(shù)、小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)，這些技術(shù)易于為他們所接受。

3.以第三產(chǎn)業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)為未來(lái)的重點(diǎn)發(fā)展方向

根據(jù)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇應(yīng)與國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化相一致的標(biāo)準(zhǔn)，中國(guó)對(duì)外直接投資的重點(diǎn)應(yīng)該是技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)。通過(guò)并購(gòu)當(dāng)?shù)馗咝录夹g(shù)企業(yè)或與當(dāng)?shù)負(fù)碛懈咝录夹g(shù)的企業(yè)合資合作，可以直接獲取一般技術(shù)貿(mào)易和引進(jìn)外資所無(wú)法獲得的先進(jìn)技術(shù)，然后將技術(shù)傳播回國(guó)內(nèi)運(yùn)用，從而加快國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的進(jìn)程。例如。聯(lián)想集團(tuán)收購(gòu)IBM的PC事業(yè)部。

三、中國(guó)對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇戰(zhàn)略

1.以發(fā)展中國(guó)家作為我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的主要區(qū)位選擇

我國(guó)地處亞洲，良好的合作關(guān)系以及相似的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、需求偏好等使得進(jìn)入障礙較小；中國(guó)的紡織、服裝、家電、機(jī)械等技術(shù)成熟且競(jìng)爭(zhēng)激烈的邊際產(chǎn)業(yè)具有較強(qiáng)的比較優(yōu)勢(shì)；發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快，市場(chǎng)容量大，投資機(jī)會(huì)較多；還可以利用東道國(guó)享有的優(yōu)惠貿(mào)易條件，把產(chǎn)品銷往第三國(guó)。

2.有選擇地增加對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的投資

美國(guó)、加拿大、西歐、澳大利亞及日本等發(fā)達(dá)國(guó)家是目前世界上對(duì)跨國(guó)投資者最具吸引力的地區(qū)。因?yàn)槠鋼碛袃?yōu)良的投資環(huán)境：經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高，科技發(fā)達(dá)，基礎(chǔ)設(shè)施完善，社會(huì)穩(wěn)定，投資法律法規(guī)健全，金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)，各類人才豐富，是對(duì)外直接投資的理想場(chǎng)所。對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的對(duì)外直接投資可以獲取先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，把掌握的高新技術(shù)反饋回國(guó)內(nèi)。

3.積極謹(jǐn)慎地發(fā)展對(duì)獨(dú)聯(lián)體和東歐國(guó)家的投資

這些國(guó)家正處在經(jīng)濟(jì)改革過(guò)程中，急需外國(guó)在那里進(jìn)行直接投資。這些國(guó)家擁有僅次于發(fā)達(dá)國(guó)家的工業(yè)基礎(chǔ)、民眾的教育和工人的技術(shù)水平，擁有豐富的自然資源和廣闊的市場(chǎng)，但是其產(chǎn)品出口能力較差，在國(guó)際市場(chǎng)上缺乏競(jìng)爭(zhēng)力。而中國(guó)產(chǎn)品物美價(jià)廉，比歐美產(chǎn)品更適合于該地區(qū)的市場(chǎng)需求。

四、對(duì)外直接投資的主體選擇戰(zhàn)略

1.重點(diǎn)發(fā)展具有壟斷優(yōu)勢(shì)企業(yè)的對(duì)外直接投資

其直接的效果是創(chuàng)造經(jīng)營(yíng)的中間產(chǎn)品的內(nèi)部市場(chǎng)，避免外部市場(chǎng)交易的風(fēng)險(xiǎn)；使資金的轉(zhuǎn)移、稅賦的合理避逃有了通暢的渠道；同時(shí)降低了談判、詢價(jià)等交易成本；保證本企業(yè)的技術(shù)、技能等不外泄，以持續(xù)獲得利益。對(duì)資源尋求型的投資還可以保證母公司所需資源的穩(wěn)定來(lái)源。

2.大力發(fā)展具有經(jīng)營(yíng)特色的中小型企業(yè)的對(duì)外直接投資

目前世界上的跨國(guó)公司大部分卻是以中小型企業(yè)為主，主要原因就是中小企業(yè)由于其擁有獨(dú)具特色的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)。我國(guó)許多中小型企業(yè)都具備了對(duì)外直接投資的條件：勞動(dòng)力成本低，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移產(chǎn)品的原材料等要素價(jià)格也比較低廉；產(chǎn)權(quán)關(guān)系明晰的基礎(chǔ)上形成了簡(jiǎn)明高效率的組織結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)；擁有符合當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)需要的實(shí)用技術(shù)。

3.促進(jìn)企業(yè)集群的對(duì)外直接投資

根據(jù)邁克爾波特的競(jìng)爭(zhēng)力理論，一個(gè)國(guó)家的成功是來(lái)自縱橫交錯(cuò)的產(chǎn)業(yè)集群。國(guó)內(nèi)有大量的企業(yè)集群地，如寧波的服裝、北京中關(guān)村的電子產(chǎn)業(yè)等。充分利用“產(chǎn)業(yè)集群”的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)開(kāi)展對(duì)外直接投資，是我國(guó)對(duì)外直接投資主體選擇的重要戰(zhàn)略。從跨國(guó)公司成長(zhǎng)的角度看，

企業(yè)集群可以作為一跨國(guó)公司成長(zhǎng)發(fā)展過(guò)程中內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)的一種替代。

五、中國(guó)對(duì)外直接投資方式的選擇戰(zhàn)略

1.根據(jù)跨國(guó)公司的投資目的制定投資方式的選擇戰(zhàn)略

中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的目的主要是尋求國(guó)外的自然資源和學(xué)習(xí)先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。自然尋求型企業(yè)對(duì)外直接投資方式應(yīng)以合資為主，有利于沖破對(duì)于自然資源開(kāi)發(fā)的控制以及建立長(zhǎng)期的合作關(guān)系；學(xué)習(xí)型企業(yè)對(duì)外直接投資應(yīng)以并購(gòu)、合資為主。這種進(jìn)入方式能夠直接獲得先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，利用東道國(guó)的人才資源培養(yǎng)自己的人才，掌握先進(jìn)技術(shù)，充分提高中國(guó)企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)能力。

2.根據(jù)中國(guó)的行業(yè)特性制定投資方式的選擇戰(zhàn)略

一些中國(guó)有優(yōu)勢(shì)的行業(yè)在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的時(shí)候，中國(guó)跨國(guó)公司應(yīng)該以新建企業(yè)和合資進(jìn)入方式為主要進(jìn)入方式。現(xiàn)階段，電視機(jī)、電冰箱、洗衣機(jī)等家用電器制造業(yè)和機(jī)床、自行車、鐘表等機(jī)械加工業(yè)是中國(guó)技術(shù)方面比較成熟的，在對(duì)外直接投資中具有投資優(yōu)勢(shì)，這些行業(yè)投資市場(chǎng)主要是經(jīng)濟(jì)技術(shù)水平與中國(guó)接近的發(fā)展中國(guó)家和某些發(fā)達(dá)國(guó)家。

3.根據(jù)東道國(guó)的投資環(huán)境制定投資方式的選擇戰(zhàn)略對(duì)發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資方式，應(yīng)以新建、合資為主，有利于發(fā)揮這兩種投資方式的優(yōu)點(diǎn)，避免并購(gòu)、獨(dú)資的劣勢(shì)。選擇新建和合資方式可以節(jié)約外匯資金，有利于利用當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的市場(chǎng)開(kāi)發(fā)優(yōu)勢(shì)盡快占領(lǐng)市場(chǎng)、彌補(bǔ)新建企業(yè)所需時(shí)間較長(zhǎng)的不足，新建投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，而且許多發(fā)展中國(guó)家對(duì)新建合資企業(yè)比較歡迎。

參考文獻(xiàn)

[1]江小娟，杜玲.對(duì)外投資理論及其對(duì)中國(guó)的借鑒意義[J].經(jīng)濟(jì)研究參考，2002，（73）.