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國有企業資產管理制度細則范文第1篇

一、海外企業境外資產管理現狀

(一)　央企境外資產增長規模與管理水平不相適應

隨著央企上市和國際化步伐的加快，央企境外資產規模日益擴大，但與此相對應的企業境外資產管理制度和手段卻仍較為缺乏，境外資產管理水準和境外資產監管力度都涵待加強，有的企業在資產管理和境外投資監管等方面甚至存在很大的管理漏洞，境外國有資產流失的潛在風險依然很大。

(二)　企業境外資產情況復雜，客觀加大了管理難度

企業境外資產存續海外，受駐在國國家政策、法律法規和經營環境差異的制約，一些企業境外機構需要以私人名義在境外注冊公司、投資參股、購置資產或進行其它經營活動；還有一些境外機構在開拓市場階段，由于規模小、人員少，難以實行不相容職務相互分離的內部控制制度；一些境外機構在工程項目完工后存在大量已提足折舊的施工機械設備，這些錯綜復雜的現象給企業境外資產監管工作帶來一定難度。

(三)　企業境外資產管理缺乏明確主責部門

目前企業境外資產的實物管理主要由境外機構負責，本部財務部負責對境外資產進行價值形態的管理，包括境外固定資產會計核算和境外資產會計報表管理，而更多的資產實物管理權限和管理責任基本由境外機構自身承擔。一些企業在管理制度中對境外資產的主責管理部門未明確，或模糊定位，給境外資產監管工作的組織協調和深入開展帶來一定影響。很多企業對境內資產管理、監督做的相對較好，境內資產財務管理制度較健全完善，但在如何管理和監督境外資產上，無論是理論和實踐都尚在探索階段，也沒有可以借鑒的成功管理經驗，需要企業管理層、境外機構、項目管理人員、財務人員和企業審計監察人員在實踐中總結摸索。

(四)　境外機構權屬、地產及房屋的產權管理不明晰

境外機構的土地及房屋取得方式各異，有的因歷史原因以個人名義對外購買房產，有的房產系無償轉讓形成但沒有資產歸屬證明，還有一些境外機構以租賃方式取得，但租期各異，法律規定各異，境外機構的注冊方式也因各國法律規定不同存在很大差別。一些企業疏于對境外機構注冊文本、營業執照、地契、房產合同等重要資產文本的管理和監控，也沒有建立相應的檔案管理制度進行規范，造成境外產權檔案管理的漏洞。

(五)　境外機構產權變更登記不及時

企業境外機構負責人和管理人員均周期性輪換，人員流動性較強。根據國資委新出臺的境外資產管理辦法規定，注冊人員變更應及時在駐在國當地辦理變更登記手續，并統一由央企向國資委履行產權登記手續。但由于各種客觀因素影響，一些企業的境外機構并未及時履行境外機構產權變更登記，造成注冊人與實際法人情況不符。國有產權關系沒有及時進行變更，不僅會給企業后續經營帶來隱患，也不符合境外資產管理要求，加大了境外資產流失風險。

二、企業境外資產管理中的問題

(一)　企業境外機構法人治理結構不健全，境外機構管理機制不能適應國際市場競爭需要

目前，很多企業在境外資產管理方面已逐步探索出一些行之有效的做法，如在海外投融資和財務資金方面實行統一管理，在境外人力方面采取本部直接派駐和人才屬地化相結合的管理方式等，但受傳統管理體制和缺乏境外機構管理經驗的影響，很多境外企業的法人治理機構仍缺乏健全機制，機構設置極不健全，企業管理極不完善，造成一些境外投資行為和國有資產管理長期游離于國資監管之外，一些企業對其境外機構只要求其完成年度財務預算指標與年度經營任務即可，忽視對境外機構經營狀況、資產管理、內控體系、風險管理的關注和控制。

很多企業的境外機構大多實行承包經營式的管理模式，在產權關系仍不明晰的情況下，這種管理模式很難保障國有企業出資人權益，容易使境外機構過度關注自身經濟利益最大化，忽視對境外資產的環節管理和控制，造成境外國有資產流失。

(二)　企業境外國有資產管理制度、監管機制和風險防范、內控體系缺失

境外國有資產管理屬于國有資產管理的重要組成部分，但其境外存續的特殊性和風險的不確定性又需要企業單獨制定針對境外資產的管理制度，包括日常管理、內部控制、風險防范和過程監督。但目前很多企業的境外管理制度要么過于簡單化形式化，沒有風險防控點，要么執行措施乏力，沒有形成管理、監督、防控的境外資產管理體系。一些企業甚至在境外資產制度建設上仍是盲區，制度和機制的空白不僅給境外資產管理和監督帶來難度，也極容易造成境外國有資產失控甚至流失。

(三)　企業境外機構財務基礎工作和財務管理仍不夠規范

，目前，海外企業的境外機構大都建立內賬、外賬兩套賬務體系，外賬應對當地法律、財務和稅務的相關規定，內賬則反應企業真實財務、資產狀況，并保證與境內母公司財務核算體系口徑一致。兩套賬目體系一定程度上給境外資產管理帶來風險，加大了資產流失甚至出現違法現象的發生。一些企業境外機構利用兩套賬目違規設立“小金庫”化公為私，或者以投資實體為名通過兩套賬非法、隱匿性轉移境外資產；一些企業的境外機構甚至未設立專職財務人員，財務工作和報表匯總均定期由總部財務人員代為完成，總部僅以所屬境外企業的財務報告和報表上的數字來了解其資產狀況，造成境外機構的日常資產管理疏于管理和監督，企業總部亦無法有針對性對境外機構實施資產效益的考核和評價。

(四)　審計監察環節薄弱

受海外機構設置及人員的局限，大多數中國企業均未在境外機構設立專門審計監察部門，因此對海外機構及所屬海外項目的審計監察均由總部審計部門行使，很多企業的審計任務繁重，真正對境外資產效益實施專門的審計較少；另外，由于企業管理鏈條長，實施企業境外資產監察的組織協調也較為復雜，造成企業財務審計和監察力度乏力，直至境外機構資產出現流失和海外經營出現重大漏洞或失誤后，總部才開始介入現場審計監察及賬務清理。因審計監察環節的薄弱給企業造成損失的事例已經在很多企業中出現。

三、加強境外資產管理的措施

(一)　全面梳理企業境外資產真實情況，為后續管理和監督打下堅實基礎

境外資產主要涉及產權歸屬、境外投資和固定資產，情況復雜，需要企業對境外資產進行一次徹底全面的海外清產核資，摸清企業境外資產的實物存

量和管理現狀的真實狀況，對做法不規范和制度建設缺失的情況及時進行糾正。

(二)　建立和完善企業境外國有資產管理制度和海外投資制度建設，構建企業“促進企業提高執行力、強化內部管控、防范國有資產流失”的制度體系和操作規程

2011年6月，國資委公布了針對央企境外資產監管的兩份重要文件，對央企境外國有資產監管制度作出了較為完整的規定，表明維護境外國有資產的安全、完整已納入政府出資人的監管視角。央企可以根據國家相關政策并結合企業實際，在全面梳理境外資產的基礎上，重點加強境外機構管理制度建設和內控風險管理體系建設。在總部層面深化企業改革，加快轉變發展模式，加大科技創新力度，梳理健全境外資產管理制度、境外資產責任追究制度、境外資產內部控制制度、境外資產文件歸檔制度等相關管理辦法，辦法應涉及產權、財務、風險、內控、投資等方面，從制度上規范和加強境外資產管理，在企業建立起完善的既符合固定資產管理一般要求又符合境外資產管理特殊要求的管理體系；在境外機構層面，應建立現代企業治理機構，加強內部制衡，保證境外投資決策程序的科學，從源頭上加大風險防范力度，強化企業管理和風險管控。

(三)　建立起實物管理、價值管理和使用管理3個管理體系，切實履行和發揮對企業境外資產的管理職能

包括保障企業境外資產所有權，強化產權約束，控制產權變動，對企業的經營管理實施監督等。企業境外資產管理部門應嚴格清晰部門管理權限，明確境外資產的主責部門，實物管理、價值管理和使用管理部門之間應建立日常聯動、協商的工作機制，通過部門之間的協調、合作和彼此控制，達到境外資產“統一領導，歸口管理，分級負責，嚴格審批，責任到人，物盡其用，效益優先”的最終管理要求。

(四)　建立境外資產監管長效機制

央企在境外資產的監管方面一般采取兩種方式，一種是通過董事會進行監管，另一種就是內部監管。企業應加強兩方面的監管力度，建立起境外資產監管的長效機制和內部控制體系及責任追究辦法，并與懲防體系建設有效對接，重在預防，監督靠前，重點監督境外機構執行國有資產管理規定情況，及時排查境外資產管理中的潛在風險及管理漏洞，及時糾正管理中的違規問題并制定整改措施。通過監管機制和管理體系的健全完善努力使企業在實現企業價值最大化的管理目標同時，履行企業境外國有資產保值增值的社會職責。

(五)　加大企業境外資產專項效能監察和專項審計力度

效能監察和專項審計是公司內部監督部門融入企業發展中心，全方位履行對企業的監管職能，因此企業應充分發揮效能監察和內部專項審計對境外資產的監督作用，把境外資產效能監察工作提到日程上來，對境外固定資產采購、使用、審批、境外機構權屬進行專項效能監察和內部審計，同時我們建議在對企業境外資產實施效能監察和內部審計時，應配備熟悉海外業務、熟悉財務、工程業務的高素質的專業人員，確保工作圓滿完成。

(六)　國有出資人和政府管理部門層面加深監管觸角

國有企業資產管理制度細則范文第2篇

2月18日，三大證券報消息稱，鵬華、南方等九家基金管理公司首批獲準開展特定客戶資產管理業務，這被視為公募基金“私募”業務正式開閘。此前三天，醞釀數年的《證券公司定向資產管理業務實施細則（暫行）》征求意見結束，一待正式頒布，證券公司將步基金公司之后，正式介入專戶理財市場。

專戶理財，國外亦稱特定賬戶（Managed Account）資產管理業務，是指資產管理機構通過私募形式向特定資產委托人募集資金或者接受資產委托，為資產委托人的利益或者特定目的進行資產管理。在國內，專戶理財業務尚處起步階段，主要針對機構客戶和資金量較大的個人客戶，而機構客戶主要是社保基金、企業年金和保險公司。

業內人士認為，基金專戶理財與券商定向資產管理業務先后啟動，將切分此前私募基金的市場份額，形成公募基金、券商和私募基金三分天下的資產管理市場。更重要的是，專戶理財的激勵機制遠遠超過現有基金模式，勢必將對基金的利益格局產生重大影響。

由于企業客戶的專戶理財收益不能獲得所得稅減免，資產管理者獲取超額收益的能力將決定其成敗。而在國內市場衍生工具缺乏的背景下，這個任務顯得尤為艱巨。

「瞄準國企

2月19日，南方、易方達、鵬華、匯添富、諾安、工銀瑞信等九家基金公司對外宣布，經中國證監會核準，已成為首批獲準開展特定客戶資產管理業務的基金公司。

去年11月29日，中國證監會公布《基金管理公司特定客戶資產管理業務試點辦法》，該辦法自2008年1月1日起正式施行。

基金公司特定客戶理財業務，指基金管理公司向特定客戶募集資金或者接受特定客戶財產委托擔任資產管理人，由商業銀行擔任資產托管人，為資產委托人的利益，運用委托財產進行證券投資的活動。這一業務此前被稱為基金專戶理財業務，被視為公募基金開閘“私募”業務。

目前，首批獲得牌照的九家公司均已著手相應的準備。南方基金公司透露，已于去年成立了專戶管理部，并為相關業務配備了經驗豐富、業績突出的投資管理團隊。

諾安基金一位負責人告訴記者，公司非常重視專戶理財業務，已從管理制度、風險控制、機構設置、產品創新和客戶儲備等方面提前做好了戰略部署。

據悉，諾安基金內部已制定了全面的《特定客戶資產管理業務基本管理制度》，對專戶理財的投資管理、風險控制、客戶開拓和信息披露作了嚴格規定，以保護各方當事人的合法權益，禁止各種形式的利益輸送。公司還與多家高端客戶，如保險公司、財務公司、基金會、國企、上市公司、民營企業等，建立戰略合作關系，為專戶理財業務發展儲備客戶資源。

“拿到牌照的確對公司經營有很大促進，但是，具體影響還需在市場實踐中檢驗。”工銀瑞信基金公司機構客戶部負責人李偉告訴記者，每家基金公司專戶理財的經營策略有所不同，各公司將在運行實踐中逐步明確自己的定位。

記者采訪中獲悉，國有企業作為主要目標客戶已成各基金公司首要開發對象。這與私募基金以私人企業主為目標客戶的戰略形成差異。

“起步肯定以國企為主，下一步繼續發展的話，也會有私企。”中海基金公司投資總監彭焰寶表示，該公司上報證監會的材料中，客戶群體包括國有企業及私人業主等，但實際上，第一步待開發的客戶主要還是國企的資產管理公司。據悉，這也是多數專戶理財基金公司的策略。

中海基金的第一大股東，為中國海洋石油總公司（下稱中海油）旗下中海信托股份有限公司（下稱中海信托）。中海油旗下金融機構包括中海信托、中海石油保險、海康保險、中海油財務公司等金融機構。其中，中海信托是國內最大的信托公司之一，注冊資本12億元。其核心客戶包括全國社保基金、鐵道部、國電集團、華能集團、上海世博等。

“大股東和我們之間，在客戶方面肯定會有合作，資源共享。”彭焰寶告訴記者，基金專戶理財相當于為國企開辟了投資顧問渠道。目前，很多國有企業的閑散資金主要通過內部成立的資產管理公司入市投資。專戶理財啟動后，憑借其研究能力、資金實力以及投資和風控經驗，基金公司可能成為國企以及大集團資金入市的主通道。未來，大機構客戶有望逐漸將投資“外包”給基金管理公司。

基金業十年發展為其積累了相對良好的社會形象及聲譽。而安全性恰是國企投資最為看重的因素。“與證券、信托業相比，基金業走的彎路相對較少，尤其是近幾年，行業發展較為健康。我們的錢交給基金，相對比較放心。”一位中型國企的部門負責人表示，即便出現浮虧，公募基金的可信度也可幫助企業更好地向監管部門及公眾交代。

安信證券首席基金分析師付強則表示，中國目前近3萬億元的股票型和混合型基金中，大約有3000億元是機構資金，專戶理財業務開通后，將有部分達到準入標準的機構轉投其中，也可能會有部分機構匯集目前相對分散的投資，以達到準入標準。

此外，當前非基金投資人中也將有部分會選擇基金的專戶理財。“這將直接危及私募基金的客戶群體，侵蝕私募基金的市場份額。”付強說，目前，美國專戶理財的總規模大概是共同基金的十分之一，是股票型基金的五分之一。

「券商入圍

1月29日，證監會公布《證券公司定向資產管理業務實施細則（暫行）》征求意見稿（下稱細則）。2月中旬，征求意見期結束，幾家券商資管部門負責人被邀請至證監會，對上述細則作最后修訂。業內人士稱，一待政策落定，券商資產管理業務將正式開閘。

券商定向資產管理業務，主要指證券公司接受單一客戶委托，與客戶簽訂合同，根據合同約定的方式、條件、要求及限制，通過客戶的賬戶管理客戶委托資產的活動。業內人士認為，這種理財模式本質上與基金專戶理財、私募基金信托模式并無太大區別。

根據上述細則，券商定向資產管理的客戶資金最低門檻為100萬元，同時放行自然人客戶。東方證券資產管理部一位負責人表示，自然人客戶是細則最大的突破，這一目標客戶群的投資收益享有機構客戶所沒有的稅收優惠，而此前基金專戶理財的門檻定為5000萬元，自然人客戶很難達到。

國泰君安資產管理總部總經理章飆表示，細則劃定了券商定向資管業務范圍，這事實上是試圖規范券商的資產管理業務。在上一輪牛市中，灰色狀態的委托理財業務成為券商巨虧之源。

對于券商定向資產管理投資范圍，細則在2003年《證券公司客戶資產管理業務試行辦法》(下稱《試行辦法》)基礎上有所拓展。“根據目前形勢進展，投資范圍新增了金融衍生品等投資品種，客戶委托資產范圍也增加了股票和金融衍生品。”章飆表示，投資與委托范圍明顯擴大，為券商開辟了新的盈利模式，有助于券商資產管理業務的擴張。

根據細則，包括銀行存款、央行票據、短期融資券、債券及回購、資產支持證券、證券投資基金、集合資產管理計劃、股票、金融衍生品等全部納入投資范圍；客戶委托資產范圍，則包括現金、債券、資產支持證券、證券投資基金、股票、金融衍生品。

據悉，國泰君安資產管理總部向證監會反饋建議稱，如能將包括黃金期貨在內的商品期貨也納入到投資范圍之內，將有助于券商更為靈活地構造投資組合及對沖風險。

在業內人士看來，考慮到2008年市場回調可能影響券商經紀業務，進而影響券商業績，管理層有意在放開直接投資試點的基礎上，逐步開拓券商新業務。“在夯實券商實力的同時，也為券商上市做準備。”

記者獲悉，此前已有十幾家創新類券商試驗性地開展了定向資產管理業務。由于法規尚未正式明確，規模并未做大。最近，這些券商正根據證監會要求，上報已開展的定向資產管理業務情況。

“細則將使券商正式介入理財市場，在先前公募基金的基礎上，進一步吞食私募基金的份額。”上海證大投資管理公司總經理朱南松認為，細則規定的券商專戶理財模式規定與私募基金十分接近。正式推行后，對私募、公募基金業務均可能產生較大影響。

最被券商關注的“專用證券賬戶”的做法，便類似于信托私募所使用的賬戶形式。據悉，中央證券登記公司為此專門修改了相關系統。今后，券商資產管理業務將可以滿足投資者的不同風險偏好、收益率預期等需求。

“專用證券賬戶將解決長期困擾券商資管業務的大難題。”章飆表示，券商資管業務面臨的一個實際操作問題是，在證券賬戶實名制以及指定交易的要求下，客戶將賬戶委托給券商管理后，如果自己有其他投資需求，會遇到無法再開戶的難題。

根據細則，在客戶自己的賬戶之外，可申請專用證券賬戶。專用證券賬戶以“客戶名稱”開立，方便客戶、券商同時實施管理。細則規定，證券公司只能為同一客戶開立一個專用證券賬戶，但是，同一客戶將被允許在不同的證券公司開設專用賬戶。

「競逐超額收益

基金、券商這些“正規軍”涉足專戶理財，令這一領域的競爭逐漸白熱化。業內人士表示，獲取超額收益的能力，將決定各方在專戶理財市場的生存狀態。

在私募基金運營模式中，除1.5％－2％的信托費用，資產管理人還將享受私募產品超額收益15％－20％的利潤。“這意味著私募基金實際收益率必須超過上述種種費用。”朱南松說，對超額收益的追求是私募基金獲取客戶的最大誘惑，也是私募基金立足理財市場的根本。

基金公司專戶理財的開放，也為其在傳統的基金管理費之外，獲得了新的盈利增長點，即專戶理財超額收益部分的業績報酬。監管層亦同時限制其通過降低管理費率與現有的共同基金惡性競爭。根據基金專戶理財相關規定，專戶理財的管理費率、托管費率不得低于同類型或相似類型投資目標和投資策略的證券投資基金管理費率、托管費率的60％。同時允許資產管理人最高提取投資凈收益的20％作為業績報酬。

據付強測算，對于投資者來說，假設一年期共同基金費后投資收益率為20％，那么，專戶理財的費后投資收益率必須達到25％，才能與前者保持收益均衡。“更進一步看，如果我們深入考慮專戶理財投資收益的應稅因素，那么，對它的投資收益升水的要求就更高。”付強說。

此次券商定向資產管理業務討論細則中，對券商費用方面沒有具體規定。業內人士表示，費率通常依據券商與客戶談判情況自行決定。據記者了解，部分資管能力較強的券商，對超額收益部分通常分成20％-30％，更甚者高達五成。

朱南松認為，在對超額收益的獲取能力上，受益于體制靈活及多年來市場實踐的私募基金更有優勢。很多公募基金經理人辭職轉投私募，也令私募基金在投資管理等方面漸趨專業化。

一個最新的例子是，自2008年1月起，多家信托公司放寬了信托型私募基金投資個股的比例限制。私募基金投資個股所占信托資產比例由過去的10％提升到30％，“這意味著，我們只需買三只股票就可以。”一位私募基金高管告訴記者。

這一政策調整在提高私募基金自主操作空間的同時，也放大了相應的風險。但總體而言，仍構成私募基金未來發展的一大利好。

業內人士表示，雖在操作風格上，私募基金略占主動，但在目前市場形態下，三種機構欲開發的客戶群體及可掌控的投資工具基本趨同，這是限制專戶理財市場做大的最主要障礙。

「掣肘因素

2月19日，銀河證券研究所基金研究中心負責人胡立峰告訴記者，基金專戶理財、私募基金及券商定向資產管理業務三方爭奪的是同一標的群體，即企業委托理財群體。企業購買公募證券投資基金享受的分紅所得免征企業所得稅，而其他業務目前還沒有免稅規定。“對這一群體而言，投資收益繳稅制度不放行，大發展可能是奢談。”

目前，稅收制約及金融衍生工具欠缺，已成為制約專戶理財發展的兩大障礙。

由于不能獲得稅收減免，以企業客戶為主要對象的專戶理財，在與以自然人為主要對象的共同基金的競爭中處于下風。

根據《證券投資基金稅收政策的通知》，基金投資人從基金收益分配(包括股息紅利和資本利得)中獲得收入不繳企業所得稅。如果機構投資人自己直接或通過專戶理財的方式獲得投資收益，則需繳納所得稅。

“機構投資者通過購買基金實際上起到了合法避稅的功效，而如果選擇專戶理財，就放棄了這一潛在的稅收利益。”付強表示，從目前的稅制結構來看，專戶理財盈利為企業所得稅應稅收入，以2008年內外資統一后25％的稅率水平計算，專戶理財要保持很高的超額收益并不太現實。

如果計入20％的業績報酬和25％的所得稅，1年期專戶理財的費用后投資收益率必須達到33％，才能與共同基金20％的費用后投資率收益保持均衡。即使將業績報酬降至10％，均衡收益率也必須達到 30％。

制約專戶理財發展的更大障礙來自金融投資工具欠缺的市場現實。

私募性質的專戶理財，與公募基金的最大差異便在于個性化、差異化的投資產品。個性化投資直接決定產品的收益與風險。在海外成熟市場，大資金選擇專戶理財，也主要是基于個性化投資的可能性。但是，在目前國內金融市場上，投資產品的深度與廣度較發達國家仍存明顯差距。

國有企業資產管理制度細則范文第3篇

[關鍵詞]行政事業單位 國有資產 改革探析

改革近年來,我國對國有資產的研究主要集中在國有企業資產,行政事業單位的國有資產研究相對滯后,缺乏理論性、系統性的研究,到目前為止還沒有一套完整實用的管理體制出臺。開展行政事業性國有資產管理研究,積極、正確引導這一偉大的變革,是每一個政府資產管理者的責無旁貸的職責,具有非常重要的現實意義和深遠的理論意義。

一、行政事業性國有資產管理體制存在的問題

在計劃經濟體制下,行政事業性國有資產的管理體制是:國家統一所有、各級政府分級監管、單位占有和使用,此管理體制下必然造成,國家所有權管理嚴重虛置,占有和使用者對國有資產任意越位處置,管理中弊端重重,歸納一下主要有以下幾點:

1.1 制度不健全,管理無依據

到目前為止,不但行政事業性國有資產管理沒有法律依據,即使是起步稍早的經營性國有資產管理也無法可依。《國有資產法》還在激烈地討論和統一認識中,甚至于初稿還未形成。因為沒有法律依據,致使行政事業性國有資產管理的制度不健全、不規范,管理模式不統一。管理過程處于無法可依、無章可循的狀態,即使有一些規章制度,也缺乏權威性。

1.2 “家底”不清,賬實不符

在傳統管理體制之下,大多數行政事業單位對大部分資產不夠重視,沒有科學健全的財產管理制度,對國有資產存在著不計折舊、不評估、不核算、存量不清、產權混亂、賬實不符的現象,導致“家底”不清,賬實不符。

1.3 國有資產流失嚴重

非經營性國有資產轉變為經營性國有資產,是行政事業性國有資產流失最為嚴重的一個渠道。有些單位直接將經營收入作為單位的“小金庫”;有的則在出租、折股、聯營時將國有資產低估作價。假借破產名義轉移國有資產,將國家利益轉化為集體利益甚至個人利益,國有資產嚴重流失。

1.4 國有資產使用效率低下

a.行政事業單位國有資產使用效率低,究其原因是由于缺乏嚴格的、規范的、先進的管理手段,同時又由于缺乏客觀公正的財產使用效率考評標準與考評方法,以及有效的約束機制與激勵機制,從而無法對財產的使用效率進行有效的評估,不利于資產使用效率的提高; b. 行政事業單位普遍存在的帳外資產現象,使得資產的實物管理與價值管理相脫節,嚴重影響了事業單位的發展,不利于國有資產的使用;c.影響國有資產使用的因素還包括:行政事業單位之間資產調劑困難。

二、完善我國行政事業單位國有資產管理體制的具體舉措

2.1 建立科學民主的行政事業單位國有資產形成機制

資產形成是資產管理的首要環節。所以,建立科學民主的行政事業單位國有資產形成機制,對建立形成科學合理、處置優化、監督公正、管理高效的行政事業單位國有資產管理體制具有十分重要的意義。在合理界定行政事業單位國有資產配置范圍的基礎上,盡快建立科學合理的國有資產配置標準。然后,按照有關的資產配置標準,嚴格按部門預算的方式、程序來確定各單位的資產購建預算。對于一些難以標準化的、或是金額較大的資產購建項目,應舉行大額資產購置論證會,利用專家與社會各界的力量進一步防止資產購置的隨意性。最后,在確定了資產的購置預算之后,應盡量利用規范化的政府采購方式購置資產,降低資產的購置成本,防止購置環節的浪費與腐敗。

2.2 建立和完善行政事業單位國有資產的監督體系

建立和完善公正合理的行政事業單位國有資產監督體系,是確保行政事業單位國有資產順利運行的必要保障,也是構建社會主義市場經濟條件下行政事業單位國有資產管理體制的重要環節。建立行政事業單位國有資產從購置、使用到處置的全過程監督約束機制,積極探索行政事業單位國有資產監督的有效形式,這些有效形式包括:組建行政事業單位國有資產監督委員會;建立行政事業單位國有資產管理派駐制度;對行政事業單位國有資產進行績效審計;建立行政事業單位國有資產管理定期匯報制度。

2.3 建立和完善行政事業單位國有資產管理法律約束機制

行政事業單位國有資產的管理現狀,急待國有資產管理法的約束與協調,以此來規范管理行政事業單位國有資產的管理與使用,使眾多的經營性和非經營性國有資產管理立法在其基本法的統率下協調發展。因此必須加緊制定和修改與行政事業單位國有資產管理相關的立法,應當制定行政事業單位國有資產產權登記、資產配備、資產管理監督、資產審計、資產流失案件查處等專項法規和實施細則,改變實踐中無法可依或有法難依的局面。同時加強立法監督和執法監督。一方面通過立法形式,在法律上明確規定和要求國有資產使用者和經營者應對國有資產負有無限連帶責任,對經營虧損者,要求以私有財產賠付。另一方面,要加大執法力度,對于包庇犯罪的責任者予以嚴懲,對于造成國有資產流失的嚴重后果者追究其刑事責任,維護國家所有者權益。

2.4 建立和完善行政事業單位國有資產的預算管理體制

黨的十七大提出深化預算制度改革,強化預算管理,健全中央和地方財力與事權相匹配的體制。目前雖然有財務、基建支出的預算管理制度,但行政事業單位的國有資產預算管理體制仍不盡完善。預算管理是發達國家政府和企業多年積累的成功的管理經驗,實行財務預算管理是單位建立自我約束,自我控制,自我發展的良好機制的有效辦法,能優化資源配置,從構建和諧社會,維護社會穩定的目標要求看,行政事業性國有資本預算應先從醫療、教育類事業單位著手,要先試點,后推廣,一方面要解決這幾類公共產品(服務)提供中存在的問題,另一方面要加大這幾類公共產品(服務)提供的數量。對這幾類公共產品(服務)要盡快建立績效評價指標、評價方法。

2.5 建立和完善行政事業單位國有資產的績效評價體系

長期以來,行政事業單位一直都沒有一套完整的績效評價考核體系。要想最大限度地發揮國有資產的效益和作用,這必須建立一套科學、合理的績效評價體系。配合行政事業單位國有資產的分級授權管理體系與行政事業單位國有資產多層次管理責任制,建立行政事業單位國有資產的梯級績效管理模式,同時建立科學合理的行政事業單位國有資產管理績效評價指標體系,由國家財政部制定指導性資產管理績效評價標準。在此基礎上,各地根據本地實際情況,針對各類資產與各類評價對象的具體特點制定本地區資產管理績效的各項具體評價指標,并建立正規化的行政事業單位國有資產績效評價程序,規范評價手段。

2.6 建立和完善行政事業單位國有資產管理信息系統

及時掌握和了解各個行政事業單位和主管部門國有資產使用情況的一種非常有效和快捷的途徑是,建立行政事業單位國有資產信息網絡系統。建立高效的國有專項資產信息化管理系統勢在必行,專項資產在行政事業單位國有資產中占據很大的比重。但是國有資產信息管理網絡的建設,是一項大投入的工程,因此,各地在實際操作過程中,可采取先試點、再推廣的循序漸進、穩步推進的方法。

黨的十七大提出,行政管理體制改革是深化改革的重要環節。要抓緊制定行政管理體制改革總體方案,著力轉變職能、理順關系、優化結構、提高效能,形成權責一致、分工合理、決策科學、執行順暢、監督有力的行政管理體制。我國國有資產管理制度變遷的復雜性、艱巨性和漸進性,決定了我國的行政事業性國有資產體制改革還有一段漫長的路要走。

參考文獻:

國有企業資產管理制度細則范文第4篇

一、區人民政府國有資產管理委員會（以下簡稱區國資委）代表區政府履行國有資產出資人職責，依法對企業國有資產進行監督管理。

二、本規定所稱國有企業是指經區人民政府批準授權區國資委監管的國有企業。

三、區國資委根據區政府確定的工作職責，主要采用審批、備案、檢查等方式，對國有企業的重大事項進行監督管理；對涉及金額較大的重大事項，由區國資委審核后報區政府審批。

四、本規定所稱的重大事項包括：

1、產權轉讓（拆遷安置房處置除外）；

2、對外投資、融資（轄區內基建性融資除外）、資金拆借，向境外投資，從事證券、期貨等高風險業務；

3、國有企業及其所出資的控股、參股企業的資產重組；

4、對外擔保；

5、發展戰略、規劃；

6、年度國有資本經營預算；

7、章程的制訂和修改；

8、影響經營發展戰略的重大生產經營行為及可能影響發展戰略的或有事項；

9、經營班子成員持有控股、參股企業和關聯企業股份（票）的情況；

10、重大法律糾紛案件；

11、其它重大事項。

五、產權轉讓是指國有企業及其所出資的全資、控股、參股企業依法有償出讓企業國有產權的行為。

六、國有產權轉讓應通過市產權交易中心，堅持公開、公平、公正的原則。國有產權轉讓價格應以評估后的價值為依據，一般不得低于評估后的凈資產價值。

七、國有企業產權轉讓由履行出資人職責的機構報區國資委審批；協議轉讓企業國有產權必須經省國資委批準。

八、對外投資是指以現金、實物等方式向本企業以外的單位進行長期股權投資、產權收購、固定資產投資行為；也包括向本企業以外的單位進行的股票投資、債權投資、基金投資、委托理財、金融衍生產品投資等短期投資行為。

九、國有企業對外投資由履行出資人職責的機構報區國資委審批。

十、除套期保值的期貨業務外，嚴禁期貨投資；嚴格控制股票投資和委托理財，適度控制購買債券和基金。國有企業的金融投資規模和比例應當與自身的權益和財務融資能力相匹配。

十一、國有企業及其所出資的企業須指定專人或部門，負責對投資全過程的跟蹤管理，并定期將投資跟蹤管理報告按管理權限分別報送區國資委、履行出資人職責的機構。區國資委采用定期或不定期抽查方式對國有企業的重大投資項目進行檢查。

十二、國有企業資產負債率超過60％或一次性融資1000萬元（含1000萬元）以上的，報區國資委審批。

十三、國有企業出借資金由履行出資人職責的機構報區國資委審批。

十四、國有企業發行公司債券和股票，須經區國資委批準后，按《中華人民共和國公司法》等有關規定，報相關主管機關核準。

十五、國有企業及其所出資的全資、控股企業的資產重組是指企業在資本營運過程中對存量資產進行的重新調整和組合。資產重組主要包括企業的兼并、收購、分立、合并、國有產權無償劃轉、改制、合資、托管、破產等方式。

資產重組中涉及的國有企業改制是指依據《中華人民共和國公司法》的要求改組為有限責任公司或股份有限公司。

十六、區國資委負責國有企業資產重組工作的宏觀指導，審核國有企業的資產重組方案。國有企業資產重組方案經區國資委審核并報區政府批準后，由國有企業組織實施。

十七、資產重組中涉及企業國有產權無償劃轉由履行出資人職責的機構報區國資委審批。

十八、對外擔保對象包括所出資的全資、控股、參股企業。對沒有產權關系、主營業務關聯度不高的企業，原則上不得提供擔保，確實需要擔保的，在擔保前報區國資委審批。

十九、非經營性國有企業對外擔保由履行出資人職責的機構報區國資委審批；經營性國有企業對外擔保必須要求其提供反擔保約定，由履行出資人職責的機構報區國資委審批。

二十、為所出資的全資、控股企業提供擔保，以被擔保企業的效益和償債能力為主要依據確定其對各企業的擔保額度。對連續兩年虧損、扭虧無望或資不抵債的全資、控股企業原則上不予擔保。對控股、參股企業原則上按出資比例提供擔保。

二十一、國有企業章程的制訂和修改，按《中華人民共和國公司法》等有關法律規定，報區國資委審批。

二十二、對影響經營發展戰略的重大生產經營行為及可能影響發展戰略的或有事項；經營班子成員持有控股、參股企業和關聯企業股份（票）的情況；重大法律糾紛案件，區國資委建立備案管理制度，國有公司董事會作出決議或事項發生后15個工作日內報區國資委備案。

二十三、影響國有企業經營發展戰略的重大生產經營行為包括變更主營業務（含與企業主營業務相關的各種資質的轉移）、轉讓核心技術和著名品牌、企業搬遷等。

二十四、違反本規定造成國有資產流失的，視情節輕重，追究企業法定代表人及相關責任人的經濟責任和行政責任，構成犯罪的，移交司法機關。

國有企業資產管理制度細則范文第5篇

（上海對外經貿大學金融管理學院　201620）

【摘要】文章從“有效市場”的角度出發，為中國企業“走出去”提出一個有效的最低報酬率體系。通過分析海外企業的各種風險以及對歷史數據的回歸，建立線性回歸模型，尋找出各種風險的回歸系數，確定對各種風險的補償標準，從而確定一個公平合理的市場平均報酬率。

【關鍵詞】國有企業　海外并購　資本監管　最低報酬率指標

一、引言

近年來，我國企業——尤其是國有企業對外投資快速增長。據商務部統計，2011 年我國境內投資者共對全球132 個國家和地區的3 391 家境外企業進行了非金融類對外直接投資，累計實現直接投資600.7 億美元，同比增長1.8%。其中股本投資和其他投資456.7 億美元，占76% ；利潤再投資144 億美元，占24%。中國“走出去”戰略的實施一方面為國內經濟借助兩個市場、用好兩種資源開辟了道路；另一方面隨著國際政治經濟局勢的變化以及不可預知因素的增多，海外投資也面臨著越來越多的風險，比如海外國有資本流失的狀況也在不斷地顯現出來。因此，國有企業不僅要“走出去”，更要保證國有資本的保值增值，以防止國有資本的流失。

二、相關法律法規及文獻回顧

（一）相關法律法規

我國曾先后頒布了《境外投資外匯管理辦法》《企業國有資產監督管理暫行條例》《中華人民共和國企業國有資產法》等相關法律法規。1999 年6 月，財政部等四部委聯合頒布了《國有資本金績效評價規則》及《國有資本金績效評價細則》，2002 年2 月又對其中的指標進行了修正，這是迄今為止我國政府頒布的最全面的績效評價指標體系。2011 年6 月27 日，國資委正式對外公布了《中央企業境外國有資產監督管理暫行辦法》和《中央企業境外國有產權管理暫行辦法》。這兩份針對央企海外資產監管重要文件的出臺，擊中了央企海外投資“軟肋”，不僅意味著央企作為投資責任主體，其負責人必須要對海外投資失誤“買單”，而且也意味著我國今后將進一步強化國有資產管理的問責機制。此外，我國國資委還出臺國有資本經營預算績效評價體系，它是評價主體運用科學的評價標準、方法及程序，對評價客體的國有資本經營績效及預算執行情況進行系統、客觀的考核評價。

（二）相關研究回顧

中國企業在境外的多年累計投資，積累了巨額的資金和很大規模的國有資產，這是我國社會主義公有財產的組成部分，包括我國企業、事業單位、各級人民政府有關部門以國有資產向境外投資設立的企業以及非經營性機構中應屬國有的各項資產。然而，這些境外國有資產管理混亂，而且流失問題極其嚴重。海外資產由于信息不完全及信息不對稱，監管問題更是顯而易見，流失更是常見。因此，積極防范和遏制國有資產的流失已經刻不容緩。許多學者在防范國有資本流失方面作了許多的研究。

高山（2007）從委托的角度分析了造成國有資本流失的原因是委托鏈中政府官員、經營者與企業職工的合謀，通過官員經營者合謀模型和國有資本監督供給模型的分析，得出結論：政府應分立國有資本經營職能和社會管理職能，同時建立對經營者的直接監督機制。陳少暉（1997）認為從根本上講，國有資產的流失主要在于國有資本運營中的低效、無效甚至負效，導致國有資本、資產多有著權益的減少或國有資產收益的非國有化。提出要確立國有資本運營主體，同時建立剩余索取共享機制。劉紅（2004）分析了造成國有資產流失的若干原因，并從促進國有資產管理法及相關法律的立法、加強境外國有資產新體制的建設、完善境外國有企業的治理結構和加強境外國有資產的外部監督體系的建設四個方面提出對國有資產流失進行監管。淑萊法和比赦妮( Shleifer 和Vishny，1997) 進行了包括部分發展中國家和轉軌經濟國家的國際比較研究。他們認為，世界上資本市場能夠起到一定的治理作用的國家是美國、英國、德國、日本等。即使在發達國家當中, 也有像意大利那樣的資本市場的治理作用微不足道的國家。他們認為, 在發展中國家, 通過資本市場的治理機制幾乎是不存在的。今井健一（1999）認為，作為國資委的股東和海外經營者之間不可避免地存在著較大的信息不對稱問題，這種問題在發展中國家尤其在海外和國內之間更為突出。因此他提出經營人員的自我約束方法。楊慶英（2000）提出構建境外國有資產管理新體制。江平、鄧輝（2003）針對我國內部監督機制的多元化現象，提出公司內部監督機制一元化的設想，完善國有企業海外部門監事會，將那些分割出去的監督權力整合進監事會制度之中，構建一個較為完整的監事會職權體系，代表國有資產監管部門進行海外國有資產的監管。

（三）評價及小結

綜上所述，我國已經從立法與制度方面加強國有資本界定，防止國有資本海外流失，并取得了很大的成就。而國內外學者的這些研究，僅僅從定性分析角度分析了國有企業海外并購中存在的問題及現象，也有許多研究者提出相應的對策建議。然而，如何有效地遏制國有資本流失，仍然沒有較好的量化解決方案。本文擬從影響國企海外并購績效的若干因素入手，將各項影響因素綜合地做一個線性數學模型。然后通過對歷史數據的模擬和回歸，尋找隱含在這些紛繁復雜的經濟現象背后的內在規律，繼而為海外國有企業并購的績效評價找出一條合理并切實可行的指標體系來。

三、對境外投資最低報酬率指令指標考核的設想

從多因素套利定價模型中，我們可以得到啟發，資產的收益率是風險的函數，是對風險的補償，公司業績是由宏觀、行業和公司自身狀況等因素共同決定的。基于這種觀點，國有資本在海外的運營也會有各種各樣的風險，比如利率風險，匯率風險等。通過對各種風險的補償，可以得到最終的對國有資本在海外運營的一個收益率。以此收益率為基準對國有企業的海外分支機構設定最低報酬率指標，來加強對海外資本的運營效率的監管，以防止資本的流失。

我國現階段對國有企業海外并購的資本監管是定性的，只突出要保值增值，但是保值到什么程度，增值到多少，缺乏一個明確的度量指標。因此有必要對這一指標定量的分析，來指導國企海外分支機構完成這一既定指標，來實現國有資產的保值增值。通過回歸計算國內外同行業企業的經濟效益，來確定計劃指標額。根據市場行業存在的風險，對每一種風險計算行業的平均收益補償。企業存在的風險按照風險能否分散，可分為系統風險和非系統風險。

系統風險是指由共同因素引起的不能通過企業的管理決策加以分散的風險。經濟方面如利率風險、匯率風險、通貨膨脹風險、稅率風險、宏觀經濟政策風險、能源風險、經濟周期循環風險等。政治方面如政權更迭風險、戰爭沖突風險等。社會方面如體制變革風險等。對這些風險我們分別表示如下，利率風險以σr 表示，匯率風險以σe 表示，通貨膨脹風險以σπ 表示，稅率風險以σt 表示， 宏觀經濟政策風險以σma 表示，能源風險以σs表示，經濟周期循環風險以σc 表示，政治方面如政權更迭風險以σp 表示，戰爭沖突風險以σw 表示，等等。以下分別對這些具體的風險項目進行分析并明確其風險的衡量方法。

匯率風險σe 可以運用資本的運營所在地的匯率風險來衡量，根據外匯市場上的報價，運用交叉匯率來計算兩國匯率的波動。

通貨膨脹風險σπ 可以用資本運營所在地CPI 月變動率來衡量，計算至少10 年的CPI 波動狀況。

稅率風險σt 也根據資本運營所在地的稅率變化情況，計算10 年以上的稅率波動率。

宏觀經濟政策風險σma 由資本運營所在地的宏觀經濟政策及中國國內的宏觀經濟政策共同加以衡量。宏觀經濟政策的波動不能夠直接地進行衡量，可以通過宏觀經濟數據如GDP（國外有些國家是GNP）的波動來衡量，因為宏觀經濟政策的變化總是會造成GDP 總量的變化，或者說宏觀經濟政策總是針對GDP 來制定的。

能源價格風險σs 是資本運營所在地的能源供應狀況，我們可以用原材料、燃料、動力購進價格指數的增長率來衡量。經濟周期循環風險σc 大致和宏觀經濟政策相協調，我們假定其風險與宏觀經濟政策風險一樣。

政權更迭風險σp 可以根據一國的政治穩定以概率的方式加以衡量，一般情況下風險比較小，但是一旦發生卻是災難性的，因此也不得不去考慮。另外，戰爭沖突風險σw、體制變革風險σs 這兩個風險也是存在的，不過由于其發生的概率是區域小概率事件，可以在我們的回歸模型中殘差項εi 中體現出來。

根據匯率決定理論中的利率平價說，預期匯率變動率等于兩國貨幣利率之差，即利率的變化會引起匯率的變化，因此匯率與利率之間存在相互影響的關系。鑒于此，可以考慮一個匯率與利率的綜合風險，以兩者的乘積的開方表示，用σr ×e 來表示。通貨膨脹的存在也會促使利率的變化，也用兩者的乘積來代表一個綜合的風險，以σπ×e 來表示。

非系統風險是指由企業某些特有因素的變化造成的企業不確定性增大可以通過加強管理決策加以分散的風險。非系統風險包括信用風險σcr 、財務風險σf 、經營風險σop 、流動性風險σf 、操作性風險σmn 等。企業的財務風險σf 是指公司財務結構不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。我們根據國有企業的海外分支機構的資產負債率來衡量。對于公司的經營風險σop ，我們采用奧特曼模型，又稱Z 計分法。Z 函數的表達式為Z =1.2×X 1+1.4×X 2+3.3×X 3+0.6×X 4+1.0×X 5。式中，X 1= 營運資金÷ 總資產，X 2= 留存收益÷ 總資產，X 3= 息稅前利潤÷ 總資產，X 4= 資本市值÷ 債券賬面價值，X 5= 銷售額÷ 總資產。根據奧特曼模型，Z 值可以衡量企業的流動性風險，Z 值中的營運資金占總資產的比率足以可以很好地衡量企業的流動性風險。Z 值本身同時可以衡量企業的信用風險，信用的測度也是可以通過Z 值反映出來的。最初的Z 值就是用來反映企業的信用情況的。因此，非系統風險的衡量方法本文主要包括信用風險、財務風險及經營風險等。

找到這一系列風險的衡量方法后，我們用線性回歸法來回歸分析這些風險。回歸方程式如下：

通過對行業歷史數據的回歸，計算出回歸系數，以行業標準對企業的收益進行補償，對于企業的特殊風險變動，再對特殊項目進行的調整。以此來確定對于海外并購企業的最低報酬率。在完全競爭市場，我們可以認為市場是可以達到均衡的，每個企業是可以得到均衡收益的。

國有企業海外并購完成后，一般會派出高級經營管理人員到海外任職。在這種情況下，海外機構分支機構的經營人員便處于“山高皇帝遠”的地方，對其監管嚴重地缺乏效率，這主要是由于信息的不完全與不對稱造成的。當然與我國的自管監管體制和資本監管機制也有很大的關系，再加上在信息技術的投資沒能及時跟上，最終屬于全國人民的國有資本大量地流失在海外，或者被某些海外人員瓜分。

而通過這種計劃指標式的命令，責令其完成這個績效額，有助于在信息不完全及不對稱的情況下對其強化監管。而且這個計劃指標額是根據國際市場的一體化設定的公平報酬率，因此其科學性也是有一定基礎的。

四、結論

在經濟全球化的進程中，我國不再僅僅引進資金，而應轉變經濟戰略“走出去”，尋求海外市場，這是中國經濟發展的必然趨勢，也是世界經濟發展與合作的必然趨勢。在中央“走出去”戰略的推動下，越來越多的國際工程承包企業加大對海外市場的開發力度，境外資產在企業資產總額中所占的比重也逐年加大，甚至有些企業已經占到資產總額的50% 以上。但是，由于境外機構法人治理結構不健全，企業境外國有資產管理制度、監管機制及風險防范、內控體系缺失，境外機構財務管理基礎工作不規范也不健全，另加上審計檢查環節薄弱，國有資產流失嚴重，給國家造成大量損失。本文提出的計劃指標式命令完成績效額可以在一定程度上防止國有資產的海外流失。并且需要進一步具體操作實證分析研究其可行性。同時也呼吁繼續加強境外國有資產的監管立法。

參考文獻

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