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企業財務調研報告范文第1篇

中小企業是國民經濟的重要組成部分，對全縣經濟發展和社會穩定起著舉足輕重的促進作用，然而多數企業單純追求銷量和縣場份額，忽視財務管理的核心地位，企業財務管理的作用沒有得到充分發揮。為此，縣企業服務局組成調查組對全縣中小企業財務管理現狀進行了調查。通過調查發現，受多種因素制約，我縣中小企業在財務管理方面存在一些不容忽視的問題，必須引起高度重視。

一、全縣中小企業基本情況

我縣企業發展迅速，經濟總量迅速擴大，整體素質明顯提高，已形成了化工、食品加工、特種玻璃及電光源、機械設備制造、紡織、林紙及林板、冶金建材、電力等優勢產業。據統計，2005年底全縣中小企業完成增加值149.5億元，營業收入超千萬元的中小企業達431家，超億元的企業達51家。截至今年6月底，中小企業總數已達8922家，完成增加值68.8億元,占全縣經濟總量的34.4%，吸納城鎮下崗失業人員2.2萬人,成為安置下崗職工的主渠道。

本次調查采用發放《河南省中小企業財務管理現狀調查問卷》和深入企業現場調查兩種方式，共調查企業3358家，占全縣企業總數的37.6%。

二、中小企業財務管理中存在的主要問題

近年來，我縣中小企業雖然發展較快，但因其生產規模小、資金和技術構成較低、受傳統體制和外部宏觀經濟等因素影響，使得中小企業在財務管理方面存在著不容忽視的問題，主要表現在：

⒈融資困難，周轉資金嚴重不足

資金是企業生存和發展不可或缺的資源，但融資難、擔保難仍是制約當前中小企業發展最突出的問題。據統計，今年上半年我縣申請貸款的中小企業資金缺口高達4.6億元，多數企業反映資金嚴重短缺，而融資又異常困難。究其原因，中小企業自身存在負債過多、融資成本高、風險大，其信用等級低、資信相對較差。從銀行角度來說，商業銀行普遍推行“信貸終身負責制”，使銀行信貸人員在投放貸款時十分謹慎。基層金融機構授權、授信制度不適應中小企業發展的要求，對中小企業的信貸業務逐漸萎縮。中小企業普遍規模小，小額放貸成本高，難以對銀行形成吸引力，銀行的大部分貸款青睞大客戶，導致中小企業資金周轉非常困難。此外，國家的優惠政策向中小企業傾斜少，也是中小企業融資難的重要原因。

⒉財務控制薄弱，缺乏科學性

當前，我縣中小企業普遍存在財務控制薄弱的現象，主要表現在：一是對現金管理不嚴，導致資金閑置或不足。調查發現，能嚴格執行現金管理制度的企業只有1276家，僅占被調查企業的38%。不少企業認為現金越多越好，大量現金未參加生產周轉，造成現金閑置浪費。還有些企業的資金使用缺乏計劃安排，過量購置不動產，無法應付經營急需的資金，使財務陷入困境;二是應收賬款周轉緩慢，資金回收困難。多數企業沒有建立嚴格的賒銷制度，缺乏對客戶進行有效的資信調查和信用評價，更缺乏有力的催收措施，大量應收賬款不能兌現或形成呆賬，流動資金緊張，生產舉步維艱;三是存貨控制薄弱，造成資金呆滯。企業在生產經營活動中缺乏深入的縣場調查，盲目生產，生產出的產品沒縣場，存貨積壓，占用大量資金，輕者影響資金運營能力，重者完全中斷資金鏈，形成資金呆滯，周轉失靈，直至停產;四是缺乏對收入、成本、利潤的分析，平時只關注現金流，一旦資金鏈出現問題，無法挽救。

⒊管理模式僵化，管理觀念陳舊

中小企業典型的管理模式是所有權和經營權的高度統一，企業的投資者同時就是經營者，表現出企業領導者集權現象嚴重。現場調查發現，多數管理者思想落后，管理能力差，僅憑經驗和感覺管理，缺乏對財務管理理論方法的認識和研究，更缺乏現代財務管理觀念，經常出現企業財產與個人家庭財產互相占用的情況，使其職責不分，越權行事，財務管理混亂，財務監控不到位，會計信息失真，財務管理失去了在企業管理中應有的地位和作用。

⒋財務人員素質偏低

調查發現，我縣中小企業財務人員素質總體偏低，本次共調查會計人員1707人，近三年接受2次以上培訓的僅占32.6%，具有大專及以上學歷的僅占36.4%，持證(會計證、會計電算化證)上崗會計人員僅占被調查人數的37.8%，專職會計只有60.2%。由于財務人員長期不接受培訓，文化層次普遍偏低，理財觀念滯后、理財知識欠缺、理財方法落后。

此外，企業財務管理問題還表現在有些企業財務檔案管理水平低。在所調查的企業中，財務檔案立卷歸檔管理較好的790家，僅占23.5%，多數企業財務檔案管理不達標，有的小企業的財務檔案像堆廢紙一樣存放，財務資料極容易丟失，進而影響相關經濟活動的繼續開展和經濟糾紛的順利解決。

三、解決中小企業財務管理問題的主要措施

隨著改革的深化和縣場經濟的完善，縣場競爭更加激烈，中小企業的財務管理問題將顯得更加突出，財務管理的工作任務將更加艱巨，必須采取得力措施認真加以解決。

⒈加強企業管理，提高管理水平

一是提高認識，要真正認識到管好、用好、控制好資金不單是企業財務部門的職責，而是關系到企業的各個部門、各個生產經營環節，把強化財務管理尤其是資金管理貫徹落實到企業內部的各環節、各個職能部門。二是提高資金使用效率，要充分預測到資金回收和支付的時間，實現資金運用和來源的有效結合、流動資金和固定資金的合理分配，使資金的使用達到最佳效果。三是積極融通資金，要樹立現代融資意識，根據企業自身特點選擇適當的融資方式。

⒉加強財會人員隊伍建設，提高全員管理素質

根據《會計法》的有關要求，對財會人員進行專業培訓和政治思想教育，不斷提高自身的綜合素質，特別要加強財會人員職業道德和職業紀律教育，增強財會人員的監督意識，認真履行好會計監督制度的職責。同時注重財會人員知識的更新，要根據企業會計核算方法不斷更新的實際，自覺把各種自動化程序引入到企業會計管理中。

⒊科學投資決策，降低投資風險

自有資金不足加之籌資困難，決定了中小企業在投資時必須慎之又慎，把投資風險降到最低。中小企業投資要以對內投資為主，重點應投在以下三個方面：一是對新產品試制投資，不斷有適銷對路的新產品上縣，使企業在縣場競爭中始終處于不敗之地;二是對技術設備更新改造投資，使企業的設備始終處于一種具有競爭力的狀態，永葆前進的動力;三是對人力資源尤其是在管理型人才和技術型人才的投資，一方面可以采用招聘的方式引進人才，一方面通過對內部現有人員的培訓，提高技能和素質，不斷更新知識、更新觀念、更新技術，以適應日益激烈的縣場競爭的需要。

⒋關注政策環境變化，增強企業核心競爭力

要密切關注政策環境的變化，主動適應國家宏觀調控，在新的縣場環境中求生存、謀發展，隨時了解縣場變化，密切關注縣場上的現有產品和消費動向，以中小企業良好的服務、靈活的機制、快捷的應變能力，及時調整產品結構，改變生產方向，實施技術創新，滿足消費者的需求，鞏固和穩定擴張縣場占有率，不斷擴大中小企業的生存空間。

四、建議

⒈進一步完善有利于中小企業融資的優惠政策。2003年1月1日實施的《中華人民共和國中小企業促進法》無疑改善了中小企業的生產經營環境，極大地促進了中小企業的發展，但配套的法律法規尚未完善，一些如利率管制等對中小企業貸款不利的政策仍在實行，應盡快完善有關融資的優惠政策。

⒉加快中小企業信用擔保體系建設步伐。目前中小企業信用擔保體系建設已全面啟動，并取得了重要進展，但仍需加快步伐，進一步規范和完善，注意信用擔保和建立其它社會化服務體系結合起來，為中小企業融資提供形式多樣的服務。

⒊定期開展法律、法規和業務知識的培訓，政府有關部門要根據各自的職能有針對性地開展企業經營者、會計人員、管理人員的短期培訓，幫助其提高政策、業務、理論水平。

⒋加大社會監督力度。財政、稅務等部門要加強對中小企業財務的監督，促其健全機構，配備合格的會計人員，對不配合的企業采取處罰措施，對沒條件建賬的企業，指定由社會中介機構其賬務。同時，社會中介機構要充分發揮應有的作用，會計師事務所、稅務、工商等部門相互溝通，形成合力，共同維護良好的經濟秩序。

企業財務調研報告范文第2篇

1.客觀存在性

企業在生產經營管理活動中，要與周邊的生產要素資源、市場配置資源、人力資源、財務資源等發生聯系，因而，它是存在于企業的生產活動之中，是客觀而無可避免的，它在企業的發展中處于全程狀態，并與企業的融資、籌資、生產、經營而同時存在。

2.損益特性

企業在生存和發展的過程中，往往是風險與利益同行，企業要想獲得較大的收益，就必然要面臨更大的風險，這是由企業的利益與風險呈正相關的理論所決定的，因而，企業對風險的控制程度，直接決定了企業的收益程度。

3.復雜特性

企業在市場競爭環境中，必然產生相關的財務活動，而在財務活動的運行程序中，有來自企業內部和企業外部的不同影響要素，這些影響要素有些是直接可顯示的，有些是“隱性”而無法預知的，這就將企業的財務活動置于復雜的境地之中。

4.不穩定性

企業的財務活動都會有其自身的分析和預期，但是在企業的生產管理活動中，這些預期分析會呈現出與實際狀況相偏差的局面，同時偏差的時間、類型、影響大小等都是不可確定的不穩定狀態。

二、企業財務活動風險成因剖析

1.企業財務的資本結構不合理

由財務的資產負債表可以看出，流動資產、固定資產、自有資本都有其籌措的渠道，正常的財務資產結構是企業合理運作的前提和基礎，然而，企業中的資本結構大多處于不合理的狀態，其負債資產占據了較大的比重，這種歸屬于資不抵債的財務狀態則會導致財務風險。

2.企業財務影響要素紛繁多變

企業的財務活動要面臨各種不同的環境，其影響要素來自于不同的層面，有外部的影響要素，也有內部的影響要素，并主要表現為：市場環境影響、法律環境影響、經濟環境影響、資源環境影響等，這些復雜要素的變化給財務活動帶來了不確定性和變化特性。

三、企業財務活動風險預警及防范舉措

1.要建構科學的財務決策機制

企業的資金流動要用科學的財務決策機制加以掌控，為了保證企業發展的投資正確性，降低財務風險，要以科學合理的財務決策程序和機制為核心，避免外來因素的干擾，用科學的決策機構做出財務準確的判斷，同時，決策機制還要對市場變化動態加以及時的信息反饋，在分析和評判的前提下，對企業的財務風險提出預警和防范。

2.要建立企業財務風險預警機制

企業活動的目標是盈利，然而，盈利的前提是企業是否有足夠的現金開支用度。為了讓企業財務狀況穩定，保證盈利，需要分析企業自身的償債能力、運營能力等各項財務相關指標，要對企業的現金流量進行動態控制，保持應收、應付賬款的穩定，這樣才能通過相關的財務指標監測，完成對財務風險的管控。

3.建構企業的內部控制制度

企業在市場上的經營管理活動，是由不同的職能部門加以實現的，絕非單純的財務部門獨立化運作，因而，企業為了保持其機構穩定并且有效銜接，需要架構一個與企業活動密切相關的內部控制制度，對企業的內外部環境進行充分的調研，然后再以調研報告作為內部控制制度建構的依據，系統地完善和優化內部機制和組織架構，實現各組織部門協同之下的財務風險防范。

4.企業經營向多元化、投資分散化發展

企業在市場活動中，要籌集資金進行擴大再生產，這就需要企業決策者進行不同項目的利益權衡，分析投資風險與盈利比重之間的關系，盡可能地向多元化項目發展，將財務資金進行分散化，從而保證用最小的投資獲取最大的收益，實現優勢互補、補償配合的機制。

5.完善財務風險長期預警系統

企業財務調研報告范文第3篇

一、目前企業財務管理存在的問題

1.財務預算體系不完善

完善的預算體系有利于企業成本降低，從而維持企業的可持續發展。目前，企業在發展過程中存在明顯的預算體系缺失的現象，管理人員不能履行相關責任，預算成果不佳，企業成本浪費依然嚴重。企業財務管理過程中，雖實施了年度預算制，但企業管理者往往只重視生產，而忽視了企業成本控制，無法發揮預算控制的積極作用。其主要原因在于企業管理人員的成本控制意識不強。

2.企業潛在財務風險大

企業經過多年發展，質量控制體系趨于完善，但在成本控制上，由于管理人員缺乏資金控制意識，施工過程中的材料購進和使用成本浪費嚴重。另外，工程中標后，企業需墊付大量的資金，投資風險較大。為了維持企業運營，企業通過民間借貸等多種方式補充成本。尤其是對于中小企業來說，其運營和管理過程存在問題，因此無法得到銀行的資金支持，導致企業財務風險巨大，財務危機頻頻出現。最后，建筑施工工期長，資金很難及時收回，一旦出現質量問題將造成企業資金流失，影響企業運營。

3.財務人員綜合素質不高

企業財務人員的綜合素質對成本的控制具有重要作用。但就目前看，企業對于技術部門和業務部門的重視程度明顯高于財務管理部門。造成財務管理人員的綜合素質偏低，其主要表現為財務管理不到位，會計核算能力不強，大量的壞賬無法及時處理。企業缺乏必要的財務內部控制制度，財務人員的責任心不強，對財務管理的重要性認識不深，因此導致其核算效率低下。

二、提升企業財務管理水平的措施

1.健全預算管理體系

作為企業經營管理活動的依據，財務預算反應的是企業成本控制、業務經營狀況以及業績考核標準。財務預算是企業財務人員的重要任務，要求其首先確定預算門類，尤其是對新建項目，財務人員應對投資可行性、投資效益以及資金需求，分類等進行合理預算。設置正確的目標利潤，通過銷售成本、材料購進成本控制實現目標利潤。制定科學的預算制度，根據企業施工數據對其所需費用。利潤等進行分類，并控制預算。選擇能夠為企業帶來更多效益的項目，對虧損嚴重的項目要及時撤出或者實施有效管理。生產部門主要負責材料的購進、使用成本進行控制。而經營部分主要負責管理費用與資金成本的有效控制。對于合理的預算要嚴格執行，制定經營利潤目標，要求企業人員具有資金管理意識，并建立以財務人員為核心的統一管理模式。實施收入、支出目標的分解處理，即合理控制費用支出，賦予財務管理人員管理責任和權利，對于不在財務預算管理范圍的資金支出給予拒絕。重視企業的預算管理審批制度的落實、采取集中管理制度，嚴格執行經費審批程序，按授權標準嚴格進行審批支出。實現財務人員預算分析作用的最大化，時刻關注影響企業預算的主要因素，將成本控制與其薪資相結合，針對企業現狀對成本管理措施進行適當調整。

2.采取多元化的財務風險控制手段

首先，企業應對運營成本進行合理預算。盡量減少民間借貸等負債模式，降低運營風險。財務人員應對企業的借貸利息與利潤之間進行權衡，防止企業陷入經濟危機中。維持合理的資本結構，盡量降低負債比率，以獲得經濟效益，促進企業的可持續發展。

其次，實施財務指標的實時監控手段，反應企業的償債能力。其中包括：資產負債率、速動比率、流動比率以及利息保障倍數等指標。以此來幫助企業財務人員和管理人員了解企業的運營現狀，提供真實的企業債務償還能力，一方面為企業決策者提供依據，一方面獲得銀行等貸款機構的認可，降低企業運營風險。財務人才還應對現有資金進行分類，區分并合理規劃長期資金。短期資金以及借入資金等。

最后，財務人員應對企業現有資金實施嚴格的管理制度，賦予財務管理人員管理權限，做好支出資金記錄，防止資金挪用行為。企業應在根據項目施工需求，制定合理的資金預算計劃，對日常支出資金也要進行統一管理。財務人員要具有全局觀念，對企業費用表進行合理預算，并且對資金支出進行判斷，確保施工全過程的資金充足。

3.提高財務人員素質

財務人員的素質高低決定了其工作效率。專業的財務人員不但可以合理控制企業成本，還能夠為管理人員提出有效的建議，從而豐富管理者的財務知識。為此，企業組織財務人員進行專業技能和道德培訓，確保財務人員始終掌握最先進的財務管理知識和管理方法，提高管理效率，實現財務管理的精細化，提高其準確度。為激發會計核算人員的積極性，企業應對為企業做出突出貢獻的人適當的薪資獎勵，為企業挽留人才也是降低其運營成本的重要策略。基于建筑施工的復雜性，財務人員還應及時與技術人員進行溝通，最好能夠進入施工現場進行必要的了解，對技術人員和管理人員的財務支出做出判斷，避免不合理的資金支出。為企業提供完善的財務調研報告。

此外，財務人員必須具有遠見，對企業未來發展趨勢進行判斷，從而及時調整公司的財務政策，降低資源浪費。企業在財務人員招聘上，不但要重視財務技術的高低，還要了解財務人員的工作經歷，以確保其素質符合企業需求。對剛入職的財務管理人員要進行適當的崗前培訓，使其快速適應企業工作。

企業財務調研報告范文第4篇

摘 要 財務管理是企業單位管理體系中的重要基礎，績效管理是財務管理的重要組成部分，績效管理的效果直接影響著財務管理的效率，甚至影響著企業的管理和發展。隨著我國經濟的發展，各大中小型企業如雨后春筍般拔地而起，隨著經濟發展的同時，很多企業內部的財務管理也逐漸暴露出一些問題，一些企業沒有引起對財務管理中的績效管理的重視，在財務管理中沒有進行業績考核和激勵，這在很大程度上降低了員工的工作積極性，這種管理模式不適應新形式下的經濟發展。

關鍵詞 財務管理 企業發展 績效管理

隨著經濟的發展，企業面臨著巨大的競爭和挑戰。要在這激烈的市場經濟競爭中立于不敗之地，就必須要加強企業內部的管理。首先要改變財務管理理念，提高對績效管理的認識，引起對績效管理在財務預算管理的重視，發揮績效管理在財務管理中的作用和價值，以此實現財務管理為企業單位的戰略目標。

一、績效管理

績效管理是企業實施內部管理中對員工的一種激勵方式，一般采一套規范的制度對員工在工作中的表現進行考核，對于表現優秀的員工予以物質上或精神上進行獎勵。以此來對員工進行監督管理和提高員工的工作積極性。績效管理是一種企業的內控管理手段，它除了對員工實施獎懲，也是建立的一種與員工溝通的平臺，對于員工來說，也是為自己提供的一個發展和提高自己經濟收入的平臺。員工是企業最寶貴的財富，只有充分的調動起員工的積極性，才能讓員工切實的為企業服務，也才能發揮員工的潛能。因此，績效管理不論是對企業的財務管理還是企業的全面內控管理都有著至關重要的作用。

二、財務管理

企業財務管理是對企業的收入支出和各經濟活動的管理，在企業管理中有著不可替代的作用，它直接影響著企業的經濟效益和發展，主要表現在以下兩個方面：

1.企業財務管理工作嚴重影響企業的發展。企業的財務管理主要是對于企業的收入支出進行管理和控制。涉及到了企業的各項經濟活動與企業的經營目標，企業內部各部門在利用資金的過程中都需要財務部門的協作。財務部門對各部門的經濟活動作出合理的預算和控制，有效的為企業節約了成本，因此企業財務管理工作已經成為企業經營管理工作的重點內容。

2.企業的財務管理工作影響著企業的發展決策。通過各類財務管理數據可以有效的反映企業的實際發展經營情況，因此可以借助于對企業內部財務數據的分析，準確的掌握企業的狀態，并對進一步的發展經營做出相應的指導。促進企業發展經營水平的提高。

三、財務管理對績效管理的重要性

1.績效指標的制定需要財務部門的參與。績效管理的執行首先需要一個績效考核指標，這個指標是需要根據企業的發展狀況和經營狀況來決定，大多數的績效考核指標是依據數據作為衡量標準，包括企業的產值、利潤、稅收、經營效益等等，而作為企業獨掌專業管理經濟的財務部門，對這些數據的規劃制定有著得天獨厚的優勢。財務部門對企業的經濟發展狀況、經濟效益、成本、預算等方面都有著非常準確的掌握，對企業的各項歷史財務資料也相對齊全，這些資料都是企業制定部門或個人績效時的參考依據。同時，績效管理目標也間接的影響著企業的利潤，而作為企業利潤計算者的財務部門，對利潤的計算及各方面因素的影響都能夠比較全面的掌握。所以說，企業的績效管理需要財務部門的參與，這樣才能制定出符合企業實際情況的績效考核指標。

2.企業財務預算是績效目標分解的基礎。企業財務預算的主要目的是為實現企業的經營目標，獲得預期利潤，從而進行的一系列對企業在未來的一定時期內為實現利潤目標所需的各項資源的規劃活動，比如說應達到的銷售量、價格、材料消耗、成本（材料、工資、各種費用）、資金等，然后要將這個目標進行分解，具體劃分到每個部門、環節上，為它們制定應實現的目標，也就是將企業利潤目標所應達到的條件逐個分解到各個時期、各個部門、各個人身上，通過這種方式來提高企業利潤目標實現的有效性，績效管理同預算管理一樣，都是按照相應的指標一級一級的分解，并根據各人和部門承擔的任務制定不同的績效標準。從而實現“千斤重擔從人挑，人人身上有指標”。當然，企業預算管理所分解出來的指標并不能完全替代企業績效管理所需的指標，因為預算管理分解出來的指標都是可以用貨幣計量的，而績效指標還包括了員工平日的表現，如遲到、早退、曠工、加班等等。績效管理與財務管理都須根據企業目標來分解指標，績效管理中很多工作都是與企業預算管理相重疊的，特別是在以價值為基礎的所有計量指標都是相同的，這兩項工作完全可以結合起來，也只有結合起來才能使企業的所有管理工作都統一到企業目標上來。

四、結束語

績效管理在企業的財務管理中有著至關重要的作用，如果將企業經營管理比喻為建設一項建筑工程，除了需要鋼筋水泥外，還需要施工方案及圖紙，財務管理和績效管理就相當于其中的兩張圖紙，同等重要。在企業的管理中，財務部門應積極參與到企業績效管理之中，要充分的利用自身對企業經濟狀況熟練掌握和核算的優勢，配合企業績效管理部門工作，參與到其中，以發揮財務在企業管理中的最大效用。

參考文獻：

[1]無.強化機制建設支持業務轉型引領價值創造――貴州分行績效管理體系建設調研報告.貴州城鄉金融.2013（1）：19-23.

[2]顧海華，周田惠.淺析高校企業財務管理中的風險控制.青島科技大學學報（社會科學版）.2006.01：66-68.

企業財務調研報告范文第5篇

新投資項目由于處于項目的初始階段,科研人員只注重技術層面上的風險,專業方面的局限使他們無法從整體上看到財務風險的存在。而財務風險又是客觀存在的,要徹底消除風險及其影響是不可能的,為防范新項目的財務風險,就要求我們財務人員介入項目的管理,結合財務方面的專業知識將風險量化并告之項目管理者,對風險進行預警,將損失降至最低,為企業創造最大的收益。

評估項目風險的關鍵在于如何確定預警指標及預警指標的臨界值,以判斷項目的風險是否存在,在對新項目進行日常財務風險管理中,應定期或動態地將預警指標與臨界值進行比較,若預警指標臨近或突破臨界值,則根據具體情況發出警報。使核心的決策人員能夠隨時獲取有關風險的信息資料。

對新項目進行財務方面的風險評估,首先從調研階段開始,項目的調研階段主要是由新項目科研人員,從各個渠道收集有關該項目的信息,如設備購置價值、原材料價格、單位用量、損耗率、人工、工時、以及市場同類產品的價格、外部的年需求量和該項目目標利潤率等等基礎信息,并據此出具調研報告。

其次,財務人員根據新項目科研人員在調研階段出具的調研報告,根據其中的基礎數據信息結合財務的分析方法提供財務可行性分析報告,主要包括對項目各風險值的說明,如根據設計成本信息(包括預計的固定成本、變動成本)以及目標銷售價格計算出盈虧平衡點(BEP),從而給出外部對該產品的需求所應該達到的最小值;通過對該項目的投資總額和未來幾年內現金凈流量的測算計算出投資回收期,同時與新產品生命周期的對比可以讓管理者知道投資回報期是否在產品的生命周期范圍之內;通過估計當某一不確定變量(如銷售量、銷售價格、材料價格、人工成本、材料成本、固定性成本等)發生一定程度變化的時候,項目的投資決策指標(凈現值、凈現值率、獲利指數、內部收益率、利潤值等)將相應發生多大程度的變化,以此來預測新項目風險的大小,以及分析投資決策指標,明確項目的抗風險能力,從而成為項目風險評估的重要指標。

一、盈虧平衡點分析

盈虧平衡點又稱零利潤點、保本點、盈虧臨界點、損益分歧點、收益轉折點。它是指企業經營處于不盈不虧狀態所須達到的業務量(產量或銷售量),即銷售收入等于總成本,是投資或經營中的一個很重要的數量界限。近年來,盈虧平衡分析在企業投資和經營決策中得到了廣泛的應用。盈虧平衡點可以用銷售量來表示,即盈虧平衡點的銷售量;也可以用銷售額來表示,即盈虧平衡點的銷售額。如果預期銷售額與盈虧平衡點接近的話,則說明項目沒有利潤。盈虧平衡點越低,表明項目適應市場變化的能力越大,抗風險能力越強。

按實物單位計算:盈虧平衡點=固定成本÷(單位產品銷售收入-單位產品變動成本)

按金額計算:盈虧平衡點=固定成本÷(1-變動成本/銷售收入)=固定成本÷貢獻毛益率

盈虧平衡點可以通過研究產品的單位售價(P)、單位可變成本(V)以及總固定成本(F)來計算。可變成本是與產量水平成比例變化的要素,通常包括直接材料、直接人工以及利用成本。固定成本是不隨數量變化的費用。通常包括折舊費、租金、保險費、管理人員工資以及辦公費等。盈虧平衡點的計算公式為:BEP=F÷(P-V)。

根據設計成本信息(包括預計的固定成本、變動成本)以及目標銷售價格計算出盈虧平衡點(BEP),從而給出外部對該產品的需求所應該達到的最小值,并提供給我們的管理決策人員,比較根據目前市場信息所預測出的銷售量,是否達到了該最小值,如果沒有達到就看其改善及增加銷量的可能,以從銷售方面確定產品的風險。

二、投資決策評價分析

投資決策評價指標是指用于衡量和比較投資項目可行性,以便據以進行方案決策的定量標準和尺度。從財務評價的角度,投資決策評價指標可分為靜態評價指標和動態評價指標。按在計算過程中不考慮資金時間價值因素的指標稱靜態指標,包括靜態投資回收期、投資收益率;在計算過程中充分考慮和利用資金時間價值的指標稱動態指標,包括凈現值、凈現值率、獲利指數、內部收益率。

(一)靜態評價指標

1.投資回收期是指以投資項目經營現金流量抵償原始投資所需要的全部時間。投資回收期可以自項目建設開始年算起,也可以自項目投產年開始算起,但應予注明。

投資回收期可根據現金流量表計算,其具體計算又分以下兩種情況:

項目建成投產后各年的凈收益(即凈現金流量)均相同,則靜態投資回收期的計算公式如下:不包括建設期的回收期PP/=原始投資合計÷投資后前若干年每年相等的凈現金流量;包括建設期的回收期PP=不包括建設期的回收期PP/+建設期。

2.投資收益率,又稱投資報酬率(ROI)是指達產期正常年份的息稅前利潤或運營期年均息稅前利潤占項目總投資的百分比。是作為評價項目投資價值的參數的一種方法,計算時使用會計報表上的數據。

投資收益率(ROI)=年息稅前利潤或年均息稅前利潤÷項目總投資

將計算出的投資收益率(ROI)與所確定的基準投資收益率進行比較,其指標大于或等于基準指標,則投資項目具有財務可行性。投資收益率考慮了項目有效期內的全部現金流量。

(二)動態評價指標

1.凈現值(NPV)是反映投資方案在計算期內獲利能力的動態評價指標。投資方案的凈現值是指用一個預定的基準收益率(或設定的折現率)ic,分別把整個計算期間內各年所發生的凈現金流量都折現到投資方案開始實施時的現值之和。

凈現值(NPV)=∑NCFt(1+K)-t+∑Ct(1+K)-t

凈現值(NPV)是評價項目盈利能力的絕對指標。當NPV>0時,說明該投資項目在滿足基準收益率要求的盈利之外,還能得到超額收益,具有財務可行性;當NPV=0時,說明該該投資項目基本能滿足基準收益率要求的盈利水平,方案勉強可行;當NPV﹤0時,說明該該投資項目不能滿足基準收益率要求的盈利水平,方案不可行;凈現值(NPV)指標考慮了資金的時間價值,并全面考慮了項目在整個計算期內

的經濟狀況;經濟意義明確直觀,能夠直接以貨幣額表示項目的盈利水平,其取舍標準也較好地體現了企業財務管理的基本目標。 基準收益率ic也稱基準折現率,是投資者以動態的觀點所確定的、可接受的投資項目最低標準的收益水平。基準收益率的確定一般以行業的平均收益率為基礎,同時綜合考慮資金成本、投資風險、通貨膨脹以及資金限制等影響因素。

2.凈現值率(NPVR)是指投資項目的凈現值占原始投資現值總和的比率。

凈現值率(NPVR)=項目的凈現值(NPV)÷原始投資的現值合計

只有凈現值率指標大于或等于基準率,則投資項目具有財務可行性。

3. 獲利指數 (PI),是指投產后按基準收益率或設定折現率折算的各年凈現金流量的現值合計與原始投資的現值合計之比。

獲利指數(Pl) =投產后各年凈現金流量的現值合計÷原始投資的現值合計= 1+凈現值率

只有獲利指數指標大于或等于1的投資項目才具有財務可行性。它(下轉281頁)(上接279頁)是一個相對指標,反映投資的效率,即獲利能力。

4.內部收益率(IRR),就是資金流入現值總額與資金流出現值總額相等、凈現值等于零時的折現率。

內部收益率,是一項投資可望達到的報酬率,是能使投資項目凈現值等于零時的折現率。就是在考慮了時間價值的情況下,使一項投資在未來產生的現金流量現值,剛好等于投資成本時的收益率,而不是你所想的“不論高低凈現值都是零,所以高低都無所謂”,這是一個本末倒置的想法了。因為計算內部收益率的前提本來就是使凈現值等于零。

內部收益率越高,說明你投入的成本相對地少,但獲得的收益卻相對地多。IRR大于項目所要求的最低投資報酬率或資本成本,方案可行;內部收益率法能夠把項目壽命期內的收益與其投資總額聯系起來,指出這個項目的收益率,便于將它同行業基準投資收益率對比,確定這個項目是否值得投資建設。