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公司經營財務知識范文第1篇

【關鍵詞】 非常財務手段； 盈余管理； 退市機制

一、引言

長期以來，我國相關的法律法規對上市公司退市雖然有五種情況的明確規定，但具體實施的只有連續虧損一種，其他幾種情況一直沒有可操作的細則。相比之下，西方成熟證券市場沒有將公司連續三年虧損作為退市條件的，一般是以公司經營不善導致嚴重虧損，出現資不抵債，主要業務基本停滯，隨時可能破產清算等情況作為退市的基本條件，而這些情況的共同點是它們的出現會導致公司失去持續經營能力。也就是說，持續經營是判斷上市公司退市的一個基本標準。而我國上市公司的退市標準只有連續虧損一種情況，并且利潤還不扣除非經常性損益，這種退市制度的缺陷非常明顯，只要上市公司三年之中不是連續虧損，就不用退市。當公司面臨退市風險的情況下，不論業務重組還是賬面重組，那些持續虧損的上市公司完全有可能輕松地借助于非經常性損益、關聯方交易、“洗大澡”等財務手段避免連續虧損，從而逃避退市機制的約束，本文將這些財務手段定義為非常財務手段，它們的最大特征是不代表企業的持續經營能力。

二、文獻回顧

由于政府嚴格的行政管制，造成企業上市資格在我國是一項寶貴的資源，上市公司的管理當局、董事會乃至主管部委、地方政府都會盡量避免上市公司因“連續三年虧損”而被“摘牌”。為避免這種情況，上市公司存在強烈的動機進行盈余管理來迎合證券市場監管，避免退市。

陸建橋（1999）發現我國上市公司為“保牌”普遍存在盈余管理。為了避免公司因出現連續三年虧損而受到諸如暫停上市、終止上市等處罰，在虧損上市公司首次出現虧損年份，公司進行顯著的非正常調減利潤的應計會計處理，在首次出現虧損前一年度和扭虧為盈年度，又明顯地進行調增利潤的盈余管理行為。賴朝暉（2002），蔡祥（2002），于海燕、李增泉（2001），李增泉（2001）發現處于盈虧臨界線和計劃配股的公司更有可能利用資產減值進行盈余管理。黃婷暉（2002）研究表明，ST、PT或停牌的上市公司在被ST、PT或停牌的前一年和摘牌的前一年具有較強的動機進行盈余管理。趙春光（2006），陳珩（2003）研究發現無法避免虧損的公司具有較強的動機利用資產減值政策進行盈余管理。吳溪（2006）的研究也為ST公司摘帽前的盈余管理提供了實證證據，發現在申請摘帽年度，ST公司普遍存在確認了重大的非經常性利得，當摘帽標準明確限制了非經常性利得的幅度后，申請摘帽公司非經常性利得顯著降低。雷光勇和劉慧龍（2007）研究表明，大股東占用上市公司資金的金額越大，公司能夠用于改善經營管理的財務資源就會越少，因此進行負向盈余管理的程度就會越大；如果公司第一大股東為非經營性股東，并且公司流通股比例越大時，大股東向公司輸送利益的機會越少，公司進行負向盈余管理的程度越大。許罡和朱衛東（2010）以2007—2008年披露研發費用的上市公司為樣本，研究了公司研發支出資本化選擇與盈余管理之間的關系，結果發現研發投入越大，研發支出資本化傾向越高，管理者通過研發支出會計處理政策選擇進行盈余管理的主要動機是為了避免虧損和再融資。

上述相關研究都證明上市公司為了避免連續虧損，進而避免退市，會利用各種手段進行盈余管理，以規避證券市場監管。本文以東方銀星為例，充分展示一個不具備持續經營前提的上市公司如何運用非常財務手段進行盈余管理，避免退市監管，從而長期在證券市場生存。

三、案例分析

（一）東方銀星1998—2011年非持續經營狀況

河南東方銀星投資股份有限公司（證券代碼600753）是由原河南冰熊保鮮設備股份公司重組更名而來，公司1996年上市。2001年4月，上海證券交易所對公司股票實行特別處理，公司股票簡稱由“冰熊股份”變為“ST冰熊”；2007年10月，因重組成功且經營良好，根據中國證監會和上海證券交易所的相關規定，經公司申請、上海證券交易所批準，撤銷了其特別處理，股票簡稱由“ST冰熊”變更為“東方銀星”。其1998—2011年盈利狀況如表1：

通過表1可以對東方銀星公司有深入全面的了解。公司1996年上市，1998年開始虧損，從開始虧損的1998年到2011年，長達14年的時間里，從凈利潤看，7年虧損，7年盈利，并不是經營狀況很差的公司。但從扣除非經常性損益后的凈利潤看，竟然只有3年是正的，11年虧損，公司的持續經營是值得懷疑的，而其中關鍵的2年，改變了公司的命運，2001年扭虧避免了退市，2006年扭虧摘掉了ST帽子。

（二）東方銀星1998—2011年非常財務手段的持續使用

從表1可以看出，東方銀星公司在2001年后，基本保持3年虧損一次的頻率，虧損年度巨額虧損，盈利年度小幅盈利，“洗大澡”現象非常明顯；另外除了經常使用非經常性損益避免虧損外，還在關鍵時刻使用其他非常財務手段避免虧損，達到了特殊目的。

1.2001年扭虧避免退市

2000年4月公司與關聯企業共同投資設立了北京全球網星科技有限公司，公司出資3 479萬元，占注冊資本的49%。該公司4月份注冊，上半年無收益，年末實現銷售收入6 573萬元，實現稅后凈利潤780萬元，本公司獲得投資收益382萬元。2001年該公司利潤總額1 026萬元，實現稅后凈利潤1 026萬元，本公司獲得投資收益503萬元。而冰熊股份2001年利潤總額和凈利潤都是539萬元，可見投資收益是公司在2001年扭虧的關鍵因素，從而避免了暫停上市的命運。和關聯方的合資公司顯然是為冰熊股份2001年扭虧量身訂做的，合資公司2000年成立，馬上連續2年大幅盈利，扭虧后該參股公司很快喪失盈利能力被轉讓。

2.2006年扭虧實現ST摘帽

3.2010年利用關聯方交易保持連續兩年盈利

（三）東方銀星1998—2009年非常財務手段操縱后果

從表2可以看出，東方銀星公司2006年重組成功后股價彈性遠大于上證指數和深證成指的彈性，說明其股價上躥下跳，非常活躍，這背后代表著巨大的經濟利益。截至2012年一季度，東方銀星的市凈率7.46倍，虧損無市盈率，而行業龍頭萬科市凈率1.68，動態市盈率不到10倍，其股價表現遠遠強于業績優良的藍籌地產股，這是對公司再次重組的預期。實際上公司2006年成功重組后，新的主營業務依然不能支撐公司的長遠發展，公司又在不停籌劃新的重組，如公司2009年7月1日曾公告，控股股東重慶銀星智業（集團）有限公司（銀星集團）正在與廣西有色金屬集團有限公司（廣西有色）委托的廣西（中國—東盟）礦業投資管理有限公司（廣西礦投）籌劃本公司控股股權變更暨重大資產重組事宜，擬由廣西礦投受讓銀星集團所持有的本公司股份2 500萬股并協助本公司剝離現有全部非貨幣資產，同時由廣西有色控股的廣西華錫集團股份有限公司（華錫股份）全體股東以其持有的華錫股份的全部股份注入本公司，使本公司取得華錫股份的全部資產，成為一家以礦業為主營業務的公司，后重組以失敗告終。

四、上市公司退市機制質疑

通過對東方銀星財務數據的仔細分析可以發現，如果不是采用非常財務手段，這竟然是一個幾乎連續14年虧損的公司，主營業務根本不具備持續經營的能力，而它依然在這個證券市場存在，還不是ST公司，可見證券市場已經喪失了甄別好壞公司的能力。會計信息已經告訴投資者，這是一個不良公司，從一上市就開始違法亂紀④，逐漸喪失持續經營能力，持續地靠非常財務手段保持盈利，避免退市，可市場卻對它強烈看好，其股價表現遠遠強于業績優良的藍籌地產股，劣幣驅逐良幣，證券市場的資源配置功能受到嚴重扭曲，到底是誰讓市場喪失了優化配置資源的能力？

如果一個公司能夠達到上市標準，為什么不讓它上市？如果它不能達到上市標準，為什么能夠成為上市公司？這是一個讓監管者很難回答的問題。東方銀星的案例就是這樣，這也是所有垃圾公司重組中普遍存在的問題。如果重慶銀星自己符合上市條件的話，為什么還要如此曲折，付出巨大代價去重組一個垃圾公司呢？反過來講，如果重慶銀星不符合公司上市條件的話，它怎么又能夠通過重組垃圾公司的方式成為上市公司，達到上市的目的，這是一件自相矛盾的事情，說明證券市場監管機制存在重大問題，從而使證券市場優化資源配置的能力受到嚴重破壞。

正是對這種垃圾公司永不退市而能夠持續重組的預期，使其股價表現遠遠強于業績優良的藍籌地產股，劣幣驅逐良幣，證券市場的資源配置功能受到嚴重扭曲。

五、建議

（一）改進利用會計指標的證券市場退出機制

從短期看，利用會計指標的監管可以從三個方面來抑制上市公司的盈余管理，總體思路是增加上市公司盈余管理的難度。一是從指標的設計上看，建立一套完整的監管指標體系，因為單一會計指標很容易操縱，而建立各種指標之間的鉤稽關系使得通過操縱同時達到這些目標增加難度；二是所有和利潤相關的監管指標均以扣除非經常性損益后的凈利潤為依據，讓東方銀星這類垃圾公司迅速退市，徹底斷了上市公司利用非經常性損益進行利潤操縱的動機；三是出臺更嚴格的關于借殼上市的標準和條件，凡是借殼上市的公司，一律按照首次發行新股的標準進行審核，增加垃圾公司重組難度，加快其退市步伐。但這樣做的結果會有很大的副作用，因為增加上市公司盈余管理的難度從表面上看，上市公司盈余管理的行為會受到抑制，但并不能從根本上杜絕上市公司的盈余管理，上市公司會像東方銀星那樣進行更隱蔽的盈余管理。另外，這樣做實際上是一種更嚴格的行政管制，會導致更嚴重的權力尋租，使監管者更加迷信行政管制的作用，認為自己無所不能，忽視市場本身的作用，結果更難找到正確的方向。因此改革行政管制的方法，增加上市公司盈余管理的難度，只能是在我國現實環境下的無奈之舉。

（二）充分發揮市場參與者的監督作用

上市公司是證券市場的供給方，市場參與者是證券市場的需求方，是證券市場的利益主體，讓市場參與者監督上市公司是最重要的、有效的監管，因為這直接與他們的利益相關。我國證券市場恰恰忽略了這種最強大、最及時、最根本的監管，市場監管者總是越俎代庖，試圖代替市場參與者對上市公司進行監督，而這種監督相對于市場參與者的監督是非常弱的，市場經濟的理論和經驗都表明以行政監管來代替市場監督從來是得不償失，監管者的智慧不可能比全體市場參與者的智慧還高。完善市場化的監管機制，充分發揮市場參與者的監督作用，保護市場參與者的合法權益，讓市場參與者決定公司能否上市，能否再融資，是否退市，這才是解決我國上市公司特別是績差公司嚴重盈余管理問題的根本途徑。

滬深交易所新修訂的上市規則是在朝這個方向努力的，一方面改進利用會計指標的市場退出機制，新增凈資產為負值和營業收入持續過低、非標審計意見類型的退市標準；另一方面完善市場化的監管機制，新增股票累計成交量過低和股票成交價格連續低于面值的退市標準。這必將加快垃圾公司的退市速度，降低投資者的預期，使垃圾公司盡快被市場所拋棄，恢復市場優化配置資源的功能。說明證券市場監管部門監管理念正在進行根本性的改變，由管理市場向服務市場轉變，尊重市場規律，相信市場參與者的智慧。

【參考文獻】

[1] 陸建橋.中國虧損上市公司盈余管理實證研究[J].會計研究，1999（9）：25-35.

[2] 賴朝暉.上市公司存貨跌價準備的實證研究[D].上海財經大學碩士論文，2002.

[3] 蔡祥.證券管制與會計政策選擇：基于上市公司四項計提的實證分析[R].清華大學工作論文，2002.

[4] 于海燕，李增泉.會計選擇與盈余管理：來自上海股市四項準備的實證研究[J].公司金融，2001（1）：37-42.

[5] 李增泉.中國上市公司資產減值政策的實證研究[J].中國會計與財務研究，2001（4）：70-114.

[6] 黃婷暉.對ST，PT公司執行資產減值政策的實證研究[C].第一屆實證會計研討會論文集，2002：203-209.

[7] 趙春光.資產減值與盈余管理——論《資產減值》準則的政策涵義[J].會計研究，2006（3）：11-17.

[8] 陳珩.上市公司資產減值會計研究[D].天津財經學院碩士學位論文，2003.

[9] 吳溪.盈利指標監管與制度化的影響：以中國證券市場ST公司申請摘帽制度為例[J].中國會計與財務研究，2006（4）：95-115.

公司經營財務知識范文第2篇

【關鍵詞】Logistic模型 財務預警 回歸模型

機械制造業作為工業的核心，隨著我國經濟及工業發展，其上市公司的數量日益增多。截止2014年12月，機械行業上市公司共計556家（含機械、設備、儀表），占整個滬深兩市的21.05%。在機械行業取得快速發展的同時，同樣存在因財務狀況異常而被特別處理或退市風險警示處理的制造業上市公司，而這特別是在2014年。呈現出這一高比例的ST或*ST股的原因較多，由財務原因而被特別處理的主要原因是機械制造業財務風險管理意識淡薄，缺乏適合行業有效的財務預警體系。為此，對機械制造業及整個機械行業上市公司進行財務預警分析勢在必得。通過構建有效的財務預警模型，防范、化解風險隱患，對機械制造業上市公司管理層、債權人、投資者、供貨商以及其他利益相關主體而言都具有十分重要的現實意義[1]。

一、Logistic模型綜述及相關表達

Logistic函數是在果蠅繁殖的研究工作中發現，并最早應用于人口估計與預測，通常把該函數又稱為增長函數（Growth function）。由該函數構建的多元邏輯模型Logistic是依據被研究對象（或分析對象）的條件概率從而判斷其財務狀況和經營風險。模型的建立基礎是累計概率函數，其優點是不需要嚴格的假設條件，突破了自變量服從兩組間協方差相等和多元正態分布的局限性等。相對于多元判別分析，該模型更為穩健且具有更廣泛的使用范圍。為此，本文選擇該方法對機械制造業公司進行分析[2]。

在財務預警分析中，通常將概率最佳分割因子設為0.5，當分析對象的值小于0.5時表明其財務狀況健康，相反則表明存在財務危機。在上市公司的財務分析中，Logistic模型表述為[3]：

■ 1.1

式中，Yi表示第i家企業的財務狀況，當i=0時為財務危機企業，當i=1時為財務正常企業;Xki為第i家企業的k個財務比率。

將計算得到的Yi值代入下式1.2進行再計算：

■ 1.2

其Pi值便是由該模型得到的對第家企業的財務危機情況預估值。當該值大于0.5時表明存在財務問題。

綜合上述兩市，并采用對數表達，得到Logistic模型的常用表達：

■ 1.3

從Logistic回歸模型的原理可以看出，其模型不僅能對企業是否會發生財務風險做出很好的判斷，同時還對其風險的大小可以進行量化。根據模型的理論背景，在實際應用中需有這樣兩個假設作為前提：（1）樣本數必須為非回歸參數;（2）自變量之間不存在共線性。

二、研究對象樣本及相關數據選取

本文以證券會行業板塊中的機械、設備、儀表類上市公司作為研究對象，其分析數據來自其中新浪網財經股票數據庫，該數據庫分析數據準確、及時，數據全面、可靠。

該數據庫顯示，截止2014年12月，機械、設備、儀表類上市公司共計556家，該類中的ST和*ST共計26家，占該類上市公司中的4.68%。

每個分析對象中，選取資產負債率（分析時用X1表示）、應收賬款率（分析時用X2表示）、總資產周轉率（分析時用X3表示）、主營業務利潤率（分析時用X4表示）、每股經營現金流（分析時用X5表示）作為分析模型在計算過程中的參與分析量。資產負債率是資產負債表所有資產的總和同所有負債的總和相除得到的一個比值，對于其他指標的具體意義，在此不再詳述。

三、機械制造業上市公司Logistic回歸財務預警模型

（一）預警模型建立

采用統計軟件――統計產品與服務解決方案軟件SPSS16.0的Logistic回歸功能，并選取回歸方法為（Wald）法，對機械、設備、儀表類上市公司的資產負債比、應收賬款周轉率、總資產周轉率、主營業務利潤率、每股經營流數據進行3次回歸計算，得到結果如下表1所示：

表1 SPSS軟件回歸求得系數值

表中，B為變量系數;S.E為標準差;Wald為Wald得分;df為自由度;sig為伴隨概率。

由此得到Logistic回歸方程為：

■ 3.1

得到分析對象企業的財務危機情況預估值為：

■ 3.2

（二）回歸模型統計檢驗

為驗證所構建的回歸模型，在初值-2Log Likelihood為91.702時，再利用SPSS軟件對其進行分析，其輸出值為表2所示（限于篇幅，該處只列出第三步回歸輸出值）：

表2 SPSS軟件對模型計算的輸出值

從計算結果可以看出，-2Log Likelihood值較大，表明本文構建的機械制造業上市公司財務預警模型擬合度較高。

（三）以川潤股份為例，進行回歸模型實例檢驗

根據所建立的Logistic回歸模型，下面以川潤股份（股票代碼為002272）為例，進一步實例驗證回歸模型的統計檢驗。計算公式中單位為元。

資產負債比為：■=32.4%;應收賬款率： ■=136.97%;總資產周轉率：■=28.5%;主營業務利潤率：■=0.705%;每股經營現金流：X5=-0.0956。

將上述計算得到的值代入式3.2中，得到：

■=0.534。

四、結果分析

通過對川潤股份（股票代碼為002272）為實例進行計算，其結果為稍大于財務危機情況預估的臨界值，其財務狀況正常。該企業主要以生產制造銷售液壓設備為主，通過結合當前的機械制造業情況來看，當前制造業確實處在“艱難時刻”，這是由于受到全球經濟復蘇乏力、國內實體經濟低位運行的影響，投資增速逐步放緩這一些因素所致。這一系列因素導致傳統機械行業景氣度低迷已成為不爭的事實。

同時，從該股2014年9月30日公布的財務摘要中也可以看出：每股收益為0.0096元;每股現金含量為-0.0956元。

注：本文計算及結果依賴于企業公布數據的真實性，同時限于本文僅對財務預警模型的理論研究，因此其計算結果對投資人、債權人等所有利益相關方不具有實際參考意義。

五、結論

利用SPSS軟件對機械設備儀表類上市公司財務數據進行統計學分析，得出Logistic回歸模型參量。從而構建出當前機械設備儀表類上市公司財務預警模型，進一步將該模型中利用軟件進行統計驗證，其結果表明本文構建的機械制造業上市公司財務預警模型擬合度較高。

以某公司為實例，利用該模型進行分析，其分析結果為該公司超過財務危機情況預估的臨界值，該公司財務狀況正常，對利用Logistic回歸模型的構建方法、實際應用提供了有意義的參考。

參考文獻

[1]常立華.對企業財務危機臨界點的認識[J].財會月刊，2008（4）.

[2]劉彥文.上市公司財務危機預警模型研究[D]. 大連理工大學 2009.

公司經營財務知識范文第3篇

關鍵詞 融資性擔保公司 財務管理 管理方法

融資性擔保公司是聯系企業和銀行等金融機構的橋梁和紐帶，通過出借自身資源，提升中小微企業在金融機構融資中的信用，從而有效解決中小微企業融資難的問題。近幾年來，隨著國家對中小微企業的關注和支持，融資性擔保機構亦獲得了快速成長和發展的空間。但是，由于擔保行業是一個高風險的新興產業，在高速發展的過程中面臨著巨大的風險和挑戰。特別是近年來，整體下行的宏觀市場經濟環境給融資性擔保公司的管理提出了更高的要求。加強財務管理，建立健全財務管理體系，是夯實融資性擔保公司自身管理基礎、提高公司抗風險能力、保障和促進融資性擔保公司持續快速發展的重要措施之一。本文闡述和分析了融資性擔保公司財務管理的現狀和存在的問題，提出了解Q問題的方法和對策，希望能為融資性擔保公司的財務管理實踐工作提供參考和幫助。

一、融資性擔保公司財務管理的現狀及存在的問題

（一）缺乏規范的財務管理意識

由于融資性擔保公司發展的歷程較短，自公司成立便得到迅猛發展，沒有像工業、商業等其他產業那樣經歷了一個很長的歷史沉淀期，因此很多融資性擔保公司的財務管理制度不健全，特別是部分商業性融資擔保公司，在目前經濟下行的環境下，為了追求公司利益最大化，采取不合理的籌資方式，或者是進行一些超出經營許可范圍的業務，如直接或間接從事民間借貸、關聯企業超限額擔保、超范圍的對外投資等，導致融資性擔保公司資金鏈非常脆弱，極易造成公司財務風險。

（二）缺乏具有綜合素質的財務管理人員

融資性擔保公司由于其行業的高風險性和專業性，需要具有較強的金融知識、法律知識等綜合能力的財務管理人才。但實際上，融資性擔保公司十分缺乏具有法律知識和金融知識的高素質復合型的財務管理人才，很多擔保公司的財務管理人員只具有一般企業財務管理水平，只能對企業財務狀況和經營成果進行準確的核算和管理，對于擔保行業存在的潛在財務風險沒有預見性，導致擔保公司出現較大的風險。

（三）財務管理工作沒有參與到被擔保客戶的評審過程中

融資性擔保公司的客戶群主要是處于創立初期或發展中的中小微企業，企業的經營成果不明顯，企業資產匱乏，資金需求十分迫切，為了能盡快取得擔保公司的信任與合作，部分企業會選擇采取非常手段修飾財務報表，甚至提供虛假和財務信息和經營活動資料，擔保公司由于受財務人員自身素質的局限，不能對客戶的資產狀況和抵押物價值進行合理的評估。特別是在當前的經濟環境下，融資性擔保公司為了在激烈的競爭中爭得立足之地，在評審客戶時，往往只關注企業表面上呈現出來的生產經營狀況，沒有真正投入時間和精力去深入現場實地調查、搜集、分析客戶的真實經營狀況和財務信息，導致融資性擔保公司在虛假和錯誤信息的誤導下作出錯誤判斷和決策，給企業造成巨大風險。

二、影響融資性擔保公司財務管理的因素分析

（一）管理制度

企業管理制度是對企業進行管理的重要基礎，是企業發展的根本保證，先進的管理觀念和健全的管理制度能夠促進企業持續健康的發展。相反，如果一個企業沒有建立與企業發展階段相適應的系統化的管理制度，這個企業就會在發展中遇到很多矛盾和困難，很難發展壯大。擔保行業是具有高杠桿、高風險的行業，要保障企業持續健康發展，更加需要具有全面風險管控理念和健全、完善的內部管理制度，其中財務管理和風險控制制度是企業內部管理制度的重要構成部分。然而，我國擔保行業起步較晚，行業成長相對較快，行業的快速發展帶來了利潤的快速增長，導致擔保公司在管理思想上形成追求短期利益最大化的狹隘觀念，擔保公司對日常經營活動的管理只停留在表面層次上，沒有從企業長遠發展的角度去思考，大多數融資性擔保公司不具有先進、完善的管理觀念和管理制度，沒有系統性地建立起內部管理制度，對全面風險管控意識不強，對建立完善的企業內部財務管理制度重視程度不夠。

（二）人員素質

財務管理人員的素質直接決定著企業財務管理水平的高低。財務管理人員如果具有良好的職業道德修養、較高的專業技術水平、綜合全面的知識結構、較強的學習能力和創新能力，財務管理整體水平較高，能夠結合企業實際建立起系統、全面的財務管理體系，財務管理工作就能為企業的發展起到參謀和促進作用。相反，如果財務管理人員整體素質不高，將會導致企業經營活動的財務信息失真，企業決策錯誤，管理混亂，使企業面臨較大的財務風險和經營風險，阻礙企業的發展。目前，很多融資性擔保公司著眼于追求短期的業績和效益，只重視對業務人員和風險管理人員的培養，而忽略了對財務管理人員綜合素質的培養，沒有充分意識到財務管理實際上是從源頭上預防和防控風險的產生。

（三）監管機制

完善、有效的財務監管機制，可以規范和約束企業的財務管理活動，使企業各項財務管理活動緊緊圍繞企業的經營目標有序開展，從而確保企業經營目標的實現。如果企業缺乏有效的財務監管機制，財務管理工作將局限于形式性、表面性、片面性，失去財務管理的目標和意義。我國的融資性擔保行業是一個新興產業，沒有經歷較長時間的發展，因此普遍存在著行業管理制度和方法的研究滯后于實踐的現象。雖然政府相關部門陸續出臺了一些管理辦法和制度，但是總體來看比較零散，相互關系性不強，缺乏整體性，并且還有很多需要細化的專項管理制度和管理辦法沒有建立起來，已經建立的管理辦法和制度也存在很多需要改進和完善的地方，對擔保行業實際工作中的各項制度建設缺乏指導性，由于行業制度建設的不完善，大部分擔保公司沒有建立起有效的財務監管機制，使擔保公司面臨較大的經營和財務風險。

三、改善融資性擔保公司財務管理的建議

（一）建立健全財務管理和內部控制制度

融資性擔保公司要嚴格按照財務會計制度和行業管理辦法，制定企業財務管理制度和內部控制制度，企業內部成立專門的審計部門或指定專門的審計人員，定期開展內審工作，及時發現、糾正企業經營過程中出現的問題，不斷調整、完善企業各項財務及內部管理制度，樹立全員風控意識。同時，企業還應于一個年度終了，聘請第三方專業中介機構對企業進行外部審計，規范企業會計核算和經營活動，有效控制企業風險，保障企業經營目標的實現。

（二）打造具有綜合能力的財務管理團隊

隨著擔保行業的不斷發展，擁有一支具有綜合能力的財務管理團隊是融資性擔保公司的核心競爭力之一。擔保公司要重視對現有財務人員進行法律、金融、業務等相關知識的培訓，采取定期考核以及崗位輪換的方式提高財務人T的綜合能力，使財務人員不斷適應公司發展的需要。同時，要引進具有綜合素質的復合型財務管理人才，充實財務管理隊伍，提高財務管理整體水平，提升公司競爭能力，促進公司持續發展。

（三）強化財務管理在風險控制中的作用

融資性擔保公司的財務管理應參與到對客戶的風險評審中，財務管理人員要建立一套完整的財務數據分析模板，在進行保前調查評審時，財務管理人員首先通過財務數據分析模板初步了解客戶的資產狀況和經營情況，評估客戶資金流動能力和償債能力，然后深入現場核實企業提供的各項信息的真實性，判斷客戶經營風險和持續經營能力，為公司決策提供可供參考的財務分析報告。財務管理部門要按期做好保后管理，分析在保客戶財務信息是否存在較大波動，客戶經營是否按預定目標發展。做到管理到位，及時預警，防范風險的產生。

（四）加強全面資產管理，保障公司的正常運轉

融資性擔保公司的資產管理，包括對公司自有資產的管理和對被擔保企業反擔保物品的管理。對公司自有資產的管理最重要的是對運營資金的管理，要做好對公司運營資金的管理工作，首先是合理籌措運營資金。在當前的經濟環境下，為支持和鼓勵融資性擔保公司的發展，國家先后出臺了許多扶持政策，緩解擔保公司近年來出現的運營資金壓力，財務管理人員要充分理解并合理運用國家相關扶持政策，積極為公司籌措運營資金。其次要提高資金使用效率，融資性擔保公司要做好投資預算和投資決策，多元化、多結構地合理配置有限的資金，以分散和降低風險，提升公司利潤空間，保障公司正常運轉。做好被擔保企業反擔保物品的管理先要做好詳細的登記，包括反擔保物品名稱、類別、抵質押前權利人、現狀、中介機構評估值、反擔保債務金額等要素，然后要定期檢查反擔保物品的狀況和性質等是否發生了變化，詳細記錄每期檢查結果，并形成書面報告報送公司及相關部門，以及時防控風險。

（五）運用現代信息技術手段，提高財務管理水平

運用現代信息技術系統，可以整合公司經營活動過程中的各項數據，實現各部門數據信息資源共享，有效保證各種財務信息和財務數據的及時性、準確性、真實性。同時，公司各項信息資源能夠及時反饋到相關職能部門，有利于各部門及時發現問題、解決問題，提高財務管理水平，降低風險，保障企業健康發展。

四、結語

在目前經濟新常態下，融資性擔保公司的發展面臨著較大的困難和挑戰，只有加強和提升融資性擔保公司的財務管理水平，積極發揮財務管理在擔保經營活動過程中的指導和監督作用，樹立全面財務管理意識和全員風控管理意識，才能推動和促進融資性擔保公司的持續健康發展。本文圍繞財務管理在融資性擔保公司中的作用，分別從財務管理觀念和制度、人員隊伍素質、財務監督和控制措施以及現代信息技術的運用等方面提出了建議，希望對今后融資性擔保公司的財務管理工作有所幫助和借鑒。

（作者單位為重慶市萬州區國有資產擔保有限公司）

參考文獻

[1] 周迎春.加強融資性擔保公司財務管理的思考[J].產業與科技論壇，2012，11

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[2] 姚永芳.試析融資性擔保公司財務管理的具體策略[J].中國商貿，2014（20）：83-84.

[3] 張浩.財務管理在擔保行業的作用[J].才智，2013（09）：5-6.

公司經營財務知識范文第4篇

關鍵詞：財險公司；財務管理；模式

財險公司作為經營風險的現代化組織機構，面臨巨大的經營與管理風險，實現公司利益的最大化，最大限度的降低風險，提高公司抗風險能力，財險企業的經營者必須將管理作為工作的重中之重，財務管理作為財險公司經營管理的核心，通過對資金購置、融通、運營以及利益的分配，滲透到公司管理經營的方方面面。在社會主義市場經濟改革進入深水期的新形式下，隨著世界經濟一體化進程的加快，財險企業進入發展新階段，但管理環境與管理理念的變化，激烈的市場競爭，使得我國財險企業的管理模式的弊端與缺點愈加暴露，對其穩健發展產生嚴重影響。本文深入探討我國財險公司傳統的財務管理模式暴露出的問題，并提出科學有效的新型財務管理模式，以期更好地推動財險公司的發展。

1當前財險公司財務管理模式存在的問題

1.1缺乏科學的財務管理理念

我國財險公司的起步較晚，卻發展迅速，導致其在公司的整體管理特別是財務管理上尚未成熟，缺乏科學正確的現代財務管理理念，公司的管理經營者在創痛的管理思維之中，過分關注產品的收益，關注公司表面賬面，追求短期利益的最大化，過分重視會計核算，忽略了財務管理，很多公司沒有設置專門的財務管理機構與財務管理人員對，公司的從財務活動與財務管理進行嚴格把握，造成財務管理工作混亂，嚴重影響公司運營。

1.2財務管理制度不健全

現階段，我國很多財險公司對會計管理與財務管理并沒有明確的概念區分，仍舊將二者混為一談，將財務管理的職能歸納與會計管理之內，即便是有了專門的財務管理職能機構，卻權責分配不明確，忽視了財務管理的重要作用，并沒有建立一整套完善的規章制度，包括財務管理人員配備、獎懲制度以及培訓考核制度，在財務管理工作進行中，由于缺乏足夠的重視與有效監督，導致財務管理部門執行工作困難，形同虛設。

1.3財務風險觀念意識淡薄

財險公司作為經營風險的組織具有特殊性，在其財務管理經營活動中之中，由于受到各種自然的人為的因素的影響，導致財險公司在經營的各個環節中都有可能出現失誤，出現實際情況與既定目標的偏差，使公司陷入財務風險之中，對企業的經營運行產生巨大影響。對于財險公司來說，財務風險是普遍存在的且在一定程度上是不可避免的。然而現階段我國多數財險公司的管理經營者財務風險觀念意識淡薄，并沒有深刻意識到財務風險的巨大危害性，并沒有完善企業財務管理，建立一整套完整的風險防范預警機制，及時對公司運營環節中可能出現的財務風險進行預測，合理調整資本結構，使得公司在面臨財務風險之時無所適從。

1.4財務管理人員素質缺乏

在當前知識經濟時代，人才作為企業的核心資源，對企業戰略的實施與競爭力的提升起著決定性作用，在我國財險公司現有的的財務管理模式與管理體系之中，財務人員的素質普遍比較落后，其大多缺乏先進的管理理念與專業的理論知識，安于現狀，缺乏與時俱進、主動學習新知識新技術的動力，創新意識與創新能力不足，嚴重影響高素質財務管理人員作用的發揮與公司財務管理工作的進行，同時，財險公司忽略了對財務管理人員的培訓與考核，使得財務管理人員的素質難以得到快速提升。無法滿足公司財務管理需要。

2完善財險公司財務管理模式的對策

2.1樹立正確財務管理理念，增強財務管理意識

財險公司的管理者應該與時俱進，開拓創新，及時適應新時期新形勢下經濟環境、國際環境等對企業發展提出的新挑戰與新要求，改變傳統落后的管理理念與管理方式，高瞻遠矚、目光長遠，深刻認識到財務管理對公司的重要意義，結合財險公司自身發展特點，關注公司整體運營情況，樹立正確的財務管理理念。同時財險公司管理者要深入貫徹多元化理念，在新形式發展浪潮中抓住機遇，加強國際國內交流，吸取先進管理經驗，不斷提高公司的管理水平與管理能力。

2.2建立健全公司財務管理制度

財險公司應該依據自身發展情況，建立健全公司財務管理制度，以觀念創新為基礎，以制度創新為保障，設置專門財務管理機構，配備專門的財務管理人員，明確權責，完善財務管理相關規章制度，同時應該設置專門的監督機構，及時糾正財務管理工作中出現的偏差，保證財務管理工作能夠正常有序進行，充分發揮財務管理的作用。樹立風險理念，完善應收賬款制度與投資融資風險管理，合理調整資本結構，把握適度投資融資比例，建立風險防范預警機制，提高抵御風險的能力，保障公司穩健發展。

2.3建立一支高素質的財務管理人員隊伍

吸引具有扎實專業素養的高素質人才進入公司，擔任財務管理工作，為公司注入新的活力，與公司整體管理工作進行配合；完善員工培訓考核績效制度，及時對員工進行業務與技能培訓，提高財務管理工作人員的整體素質，督促其掌握先進的管理理念與管理技術，定期對員工的工作情況進行考核，根據考核結果進行適當獎懲，充分調動全體財務管理人員的積極性與創造性，建立一支高素質、高水平的財務管理人員隊伍。

作者:于靜 單位:中國人民財產保險股份有限公司寧夏回族自治區分公司

參考文獻：

[1]曹翔.產險公司財務管理問題初探[J].會計師，2014（07）.

公司經營財務知識范文第5篇

關鍵詞：企業集團　財務管理　問題　對策

企業集團是在商品經濟高度發展、股份制經濟日漸普遍的條件下，由多個法人單位構成跨多行業、多國家經營，以產權關系為紐帶，以母子公司體系為主干的企業實體。企業集團的組建應根據核心企業的經營活動范圍而定。核心企業一般不從事實體生產經營活動，其實質是從事資本運作，即以較小的資本規模控制大量的資本及資產資源；在對子公司進行控股的同時，也進行生產經營活動，從而成為一個兼具實體經營的資產經營中心，也就是我們所說的龍頭企業。還有一種就是由核心企業為龍頭來組建企業集團，核心企業既是生產經營單位，也是集團管理總部，這類企業集團可稱為產業型企業集團。由于企業集團比一般的企業在組織結構和經營管理條件等方面更復雜，它對財務管理要求也更高，隨著世界經濟一體化和金融市場的日益復雜多變，企業集團財務運作的內容和范圍得到極大的拓展和延伸，財務管理的模式和方法也處于激烈的變革之中。因此，深刻剖析當前企業集團財務管理存在的問題。設計出適應經濟發展和提高企業集團競爭力的財務管理模式也顯得特別重要。

一、企業集團財務管理的問題分析

1　“財務資本”與“知識資本”的分離

知識經濟是指建立在知識和信息的生產、分配和使用上的經濟。它使傳統的以廠房、機器、資本為主要內容的資源配置結構變為以知識資本為主的資源配置結構。而現代企業。尤其是企業集團忽視了人力資本對公司發展的重要性，按傳統的工業做法，只注重有形資產和投入資本的配置，忽視知識資本的有效配置，只注重出資者享有企業的剩余索取權。排斥智力勞動及其他相關利益者對企業的剩余分配權，從而，加劇所有者(股東)、經營者和員工等利益相關者之間的沖突與矛盾。

2　內部協調管理不暢

由于許多集團公司沒有建立起整體財務戰略和財務監督體系，內部機構分散，下屬企業各自為政、各行其是，追求局部利益”最大化”，集團財務控制管理沒有達到全局的一體化高度；在財務管理上過度分權，造成無法駕駛各子公司(或分公司)，難以從集團整體發展的戰略高度來統一安排投資和融資活動。難使集團形成協同的效應，發揮整體優勢，損害了集團的整體利益。

3　資金管理分散，綜合性不高，集團的規模優勢得不到充分發揮

一些企業集團的資金管理分散，下屬子公司一般都各自設有財務機構，多頭開戶現象較普遍，資金管理不嚴。體外循環現象無法避免，投資隨意性大、沉淀現象、周轉慢、使用效率不高的問題日益顯露。另外資金使用的綜合性不高，企業集團需要資金時通常由總部貸款取得，而當貸款到期時，可能出現難以從各分子公司及時調回的現象，使總部財源枯竭，加重總部的負擔。影響公司整體的資信，集團的規模優勢得不到充分的發揮，集團內部資金不能在整個集團里面實現有效的調劑，致使集團內部缺乏凝聚力，削弱了集團的整體優勢和綜合能力的發揮。

4　財務監督、監控缺乏力度

企業集團的財務控制集中于事后控制。缺乏至關重要的事前預算和事中控制。事前無預算，而事中的控制也往往限于年度利潤規劃，而沒有把計劃進一步具體化，編制出月份。季度和年度預算加以進行控制管理，從而事中控制流于形式。而各分公司(或子公司)的會計人員，迎合本企業領導的不正當要求。只按本企業領導的意圖辦事，不按會計制度辦事，導致了集團會計核算失真。財務管理混亂，尤其是集團放權過多，下屬企業法人代表的權利過大，約束機制沒有形成，企業處置資產的權利得不到有效的約束，從而導致了企業集團效益滑坡和資產大量流失。

5　集團的成員企業之間關聯交易頻繁，造成產權混亂和資源的浪費

集團公司內部存在眾多的母公司和子公司，這些母公司與子公司、子公司與子公司之間經常發生內部的關聯易，由于各個子公司之間沒有清晰的產權關系，所以這種交易沒有辦法具體明確業務關系，從而制約了企業財務管理的規范，也制約了企業整體經濟效益的提升。此外，在一些企業集團當中。由于企業間沒有明確的產權關系，從而造成了有些成員企業對集團內部的資源使用沒有節制，在財務管理手段落后，沒有建立有效的核算評價體系時，這種行為對企業的發展就形成了制約。

二、解決企業集團財務管理問題的對策

深化企業集團改革是改革工作的重點，建立現代企業集團財務管理制度是企業集團改革的重心。制定現代企業集團財務管理，制度應該體現產權關系清晰、財會政策公平，要以企業財務管理目標為前提，既要反映企業所有者的利益，還要兼顧其他主體的利益并服從于國家宏觀經濟管理的要求。由企業集團財務管理中存在的問題，為實現企業價值最大化的目標。提高企業集團的經濟效益，應該加強企業集團財務管理。

1　建立知識資本價值的財務主體

知識經濟時代的到來，也加大了對知識資本價值的財務指標，它有兩個作用：一是可以反映企業今后的發展潛力及趨勢：二是可以反映企業繁榮后存在的缺點和潛在的風險。建立知識資本價值的財務主體，對企業管理者做出正確決策有著重要的作用。

2　推行“相對集中型”財務管理模式

企業集團內部必須實行一體化經營，做到既有分權，又有集權，但在戰略決策權、投資融資權、人事權、資金調度權，資產管理權等重大決策權上進行相對集中管理，所有集團內重大的投資項目，均應由集團總部最后決策，適度限制子公司在投資方面的權利，避免盲目性，以便取得最大的經濟效益。同時集團總部對下屬各單位提供服務，服務的范圍包括：資金的運作，資產的盤活、日常管理指導，技術指導、行政管理、創立品牌和維護品牌等。

3　以人為本、提升財會人員的綜合素質和業務技能。

企業的每一項經濟活動都是由人發起、操作和管理的，因此，重視人的發展與管理是企業發展的基礎。現代經濟的飛速發展、市場競爭的日益激烈，使企業集團財務管理的當務之急是迅速提高財務人員的素質，這是實現企業財務戰略的關鍵之所在。企業集團財務部門管理者的素質、管理方法和管理手段等因素決定的集團財務管理水平，也會對財權的集中或分散產生重要影響。因此企業要不斷加強財會人員的政治思想教育、職業道德教育和法制教育；鼓勵財會人員鉆研業務，提升學歷、職稱水平；實行輪崗制度，培養“一專多能”可勝任不同崗位工作的財會人員，只有擁有這樣一支高素質的財務管理隊伍，運用科學的管理方法和先進的管理手段，才能使控制落到實處，提高財務信息質量和財務決策水平。

4　集團子(分)公司之間的財務治理權配置。

子公司作為獨立的法人擁有獨立的財務治理權。但是，子公司畢竟是被集團公司所控制的公司，集團公司對其子公司擁有財務與經營的控制權。因此，子公司董事會決定的重要的財務戰略決策方案，又必須經過集團公司審查批準：而分公司是集團公司內部的一個非法人實體，不具有法人企業應享有的獨立的法人財產權和財務治理權；分公司具有相對獨立的財務責任和財務利益，這種財務責任和利益又必須與財務權力相結合才能得以實現，這樣相對集中地在子(分)公司之間進行財務治理權的配置，增加了集團的凝聚力，集團的整體優勢和綜合能力才能得以發揮。

5　加強內部監督和會計資料的內部審計工作

監督是為了保證企業內部的執行過程進行恰當地監督，并通過監督活動對內部控制的某個薄弱環節加以必要的修正。內部審計是在企業內部對各種經營活動與管理系統的獨立評價，既是公司、企業內部控制系統的重要組成部分，也是強化內部會計監督的制度安排。加強內部審計能檢查出發生的錯誤，打消作弊或犯罪的意圖。比如對企業財務狀況和經營成果的真實和規范性進行審計；對企業重大經營決策是否科學規范、是否遵守企業管理制度、是否合理有效利用企業資源進行審計；對企業負責人的任期責任審計，能客觀反映其經營業績，杜絕發生短期行為以及虛增資產、虛盈實虧等現象。因此，要確保內部控制制度切實地執行且取得良好效果，規范企業集團財務管理核算行為，保證會計信息的真實性，就必須對內部控制進行監督，必須強化對企業集團的內部審計工作，