企業投資風險管理
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企業投資風險管理范文第1篇
隨著經濟全球化的發展，企業在市場競爭中將面對各種各樣的風險，如何辨識、評估、監測、控制風險，已成為大家共同關心的熱點問題。在一些發達國家，風險管理的理念、技術、方法和手段，已經應用于企業戰略制定、投融資決策、財務報告管理、內部審計體系建設等，涵蓋了從公司法人治理結構安排，到各項業務運作流程和操作等各個層面，形成了系統化、制度化、規范化的全面風險管理體系。而在我國，風險管理是企業管理中的一個相對薄弱環節。風險意識不強，風險管理工作薄弱，是企業發生重大風險事件的重要原因。特別是煤炭企業投資中存在著更多、更復雜的風險，一旦管理不慎，給企業造成的損失將無法挽回。對煤炭企業來說，加強投資風險管理意義特別重大。
（1）加強企業投資風險管理是落實科學發展觀的需要。科學發展觀的本質是全面、協調、可持續發展。加強企業投資風險管理的目標和作用，就是要確保企業持續健康穩定發展，這與科學發展觀的本質要求是一致的，是企業落實科學發展觀必須注重的重要方面。
（2）加強企業投資風險管理是企業自身發展的需要。在企業投資過程中，風險無處不在，無時不有。當公司的投資目標確定后，為確保投資目標的實現，就應該有相應的風險管理，來應對戰略目標實現過程中的各種重大風險，確保企業良性發展。
（3）加強企業投資風險管理是確保投資取得實效的需要。企業投資的目的在于獲取利潤，形成更大的資本積累。但投資過程中一旦遇到風險，就有可能給企業造成一定的損失，甚至會使企業損失嚴重，給企業造成毀滅性的打擊。而加強企業投資風險管理，有效控制、轉移、規避、分散企業在投資過程中遇到的各種風險，趨利避害，就能使企業的投資收到可觀的效益，達到投資的預期目的。
2 煤炭企業投資風險因素分析
風險從其來源看，主要有來自內部運作管理的風險和來自外部環境的風險，煤炭企業投資風險也同樣來自這兩種情況。具體分析主要有以下幾種：
（1）企業融資渠道單一。煤炭企業項目投資一般數額較大，部分煤炭企業在項目投資上融資渠道單一，大部分選擇貸款解決資金問題，造成企業利息費用上升，一旦市場不好，現金流量減少，負債增加，償債能力減弱，就形成一堆債務，既給銀行帶來損失，也給國家解決國有企業負債問題增加了難度，造成風險較大。
（2）投資主體不明確。由于長期受計劃經濟的影響，部分煤炭企業投資風險觀念落后、陳舊，固守著“肥水不流外人田”的思想，投資首先想到的就是單干，熱情也很高，到最后，往往出現投資主體不明確，責任不清的現象，一個項目換一任領導就出現了斷層，經營好還可以，一旦出現虧損，經營不善，就成了企業的包袱。
（3）對投資項目缺乏科學的調研論證。有的煤炭企業對投資項目缺乏科學的調研論證和設計，一有好的項目，就不考慮自己的實際情況，一哄而上，盲目跟進，造成項目市場狹小，利潤空間下降，形成虧損。
（4）對政策缺乏研究。有的煤炭企業對上級政策不了解，盲目上項目、高投資，一旦處理不妥當，將會影響項目今后的生存、發展和壯大。特別是“三邊”工程較多，邊設計、邊審報、邊施工的項目存在巨大的風險，一旦項目不能審批下來，又成為報廢項目。
3 煤炭企業控制投資風險的對策
追求利益是一種企業行為，風險與機遇并存，市場經濟條件下機遇經常出現，但風險也處處伴隨，要把機遇轉化為收益，對風險的處理至關重要。風險是客觀存在的，它不以人們的意志為轉移，人們只能利用它并加以防范和控制，遵循風險運行規律，而不是違背它。煤炭企業控制風險應采取以下對策：
（1）加強領導，形成體系，是加強投資風險管理的基礎。為做好企業投資風險管理體系的構建工作，煤炭企業應成立加強風險管理領導小組和工作小組，企業主要負責人擔任領導小組組長，有關專業人員組成工作小組的核心力量，并聘請專業咨詢機構，利用風險管理的專業方法，從風險發生的可能性和風險發生后的影響程度出發，進行全員參與的風險辨識評估。還要通過調研訪談、組織填寫和匯總風險調查問卷等方法，廣泛征求員工的意見，從中選出有價值的重大風險信息。為做好重大風險管理工作，應按照風險分類，分別制定系統的風險管理策略和措施，制定重大風險的度量指標、風險模型和承受度標準，提出分級、分類進行風險管理的基本原則，形成企業投資風險管理體系框架，為投資風險管理工作奠定基礎。
（2）健全制度，完善機制，是加強投資風險管理的前提。煤炭企業要制定合理規范的投資管理制度、科學嚴密的投資決策機制，建立嚴格的監督制約機制，從制度上規范自己的投資行為，避免無法可依、無章可循的局面。要大力推行項目法人責任制，所有項目從立項開工、建設、竣工、結算、生產等過程，統一由項目法人負責，一包到底，實行責任追究。對參與項目調研、論證、決策、建設的所有人員，依據責任大小，實行項目風險抵押金制度，形成風險共擔、利益共享的機制。
（3）加強調研，嚴格把關，是加強投資風險管理的重點。煤炭企業要加強調研論證，嚴把項目立項關，確保項目立項科學、合理，市場前景看好。應充分掌握和利用國家的行業、產業動向和政策，運用比較優勢理論，積極尋找新資源。比如當前，煤炭價格持續下滑，形勢將日益嚴峻，煤炭企業必須轉型，只有轉型升級才能走出困境。要從煤炭向能源轉變，大力實施“綠煤戰略”，發展清潔能源和新能源，延伸煤、電、氣產業鏈條，做“能源綜合解決方案供應商”。
企業投資風險管理范文第2篇
關鍵詞：民營企業；投資風險；對策
1浙江民營企業投資風險管理存在的問題
1.1缺乏完善的公司治理機構
在生活中,我們所說的通常意義上的民營企業其實是指“民有”企業。而所謂“民有”企業，整個企業運作的過程中，最高指揮者即領導者，便是企業家本人。作為民營企業家，農民和很多專業知識不強的創業者占了很大比例。企業家個人缺乏長遠展望的能力，不懂得建立完善的公司治理機構。這些企業家們在管理公司時最容易犯的錯誤就是“一人”獨斷，“中央”集權。這種情況使得公司并沒有系統、全面的治理機構，僅僅依靠領導一人的個人判斷便妄下決策。沒有專業、完善的公司治理機構來幫助決策，作出合理、合情、有力、有利的判斷，公司就極易在投資活動中受到制度、企業特有的風險以及市場的制度的影響，從而導致投資風險管理的問題滋生。
1.2缺乏有效的內部控制體系
企業內部控制必須要以專業管理的制度為基礎，以風險規避、有效監管和控制以及直觀表述出生產經營業務過程形成嚴格的管理規范。內部控制想要形成體系，必不可少的就是內部環境、風險評估、控制活動、信息與溝通以及內部監督。想要滿足形成有效內部控制體系的必要條件，就必須從各方面著手。企業的內部控制是最有效的控制投資風險的方式之一。如果缺乏有效的內部控制體系，會導致企業會計信息失真、經營活動效率性得不到保障，并且難以保證妥善的避免投資經營活動中出現的巨大風險。民營企業要更加關心企業內部控制體系的建立并且完善，比較經濟利益而言更重要的是企業的長足發展。企業投資失敗、資金運轉困難、破產都是由于缺乏有效的內部控制體系，缺乏來自企業內部的監管力量和正確導向。
1.3浙江民營企業家自身素質問題阻礙了企業風險投資的發展
浙江民營企業家只在自己所處的行業不斷探索，卻對同類行業的發展變化毫不在意，在針對冒險求收益的問題上，一直抱有的便是“不求利益僅求穩”的心理。一方面的原因是他們所掌握的專業知識甚少，沒有十足的把握去涉獵自己完全或者基本不了解的行業進行投資相關的活動；另一方面則是因為浙江民營企業一直以來的發展經營方式便是家庭式的管理方式，并不具備真正的企業在經營過程中的破釜沉舟式的氣魄和立場，缺乏承擔風險的意識和責任心。企業家自身在創業過程中也是經歷了萬分艱難，這樣的經歷使得他們更加謹慎、小心，不愿意再冒險進行二次創業，僅僅守著已有的產業進行著畫地為牢式的發展。正因為整個浙江民營企業中大多數的企業都是這樣的心理，所以浙江民營企業的風險投資并沒有發展多少。
1.4浙江民營企業缺少從事風險投資的人才
高質量的人才輸入才能帶動一個企業的創新和發展，浙江民營企業在參與日趨激烈的市場競爭的時候需要各項行業中的高、精、尖的人才。既懂得風險投資的管理，又懂企業技術的人才更是被迫切的需要。但以我國近幾年的形勢來看，人才就業和企業的用人永遠是有所差距的。目前浙江民營企業的普遍狀況是：風險投資專業人才極度缺乏，一方面是因為市場中原本就缺乏復合型風險投資方面的專業人才，另一方面是因為浙江民營企業在薪金、保險、住房、醫療等政策上的短缺以及求職者對在民營企業就業有著觀念上的錯誤認知，使得人才不愿選擇民營企業進行就業，造成了當下風險投資方面專業人才短缺的局面。上述這些因素不僅提升了浙江民營企業的投資風險，而且很不利于企業管理在投資活動中出現的各種風險，無形中增加了企業的損失。總的來看，浙江民營企業由于自身規模不大、抗風險能力不高、缺乏相關人才。
1.5浙江民營企業自身創新不足，違背風險投資的初衷
浙江民營企業即便擁有剩余資金也不敢進行風險投資的原因就是：民營企業不求創新，不搞原創，技術發展優秀的也是因為借鑒和模仿了國營企業；風險投資是一種高風險與高收益同步的投資方式，民營企業對比其他類型的企業來看風險投資的資本并不算雄厚，民營企業都有著因為牽扯到知識產權的模糊不清或者產品相似帶來市場競爭的擔心，害怕影響到企業下一步的發展，或者引起企業經營的不穩定。根據調查浙江省溫州市民營企業的資料，切實的證明了這個問題普遍存在。通過對浙江民營企業的調查，我們發現目前大量的浙江民營企業都是依靠克隆技術創業，科技核心缺失，民營企業家對科學技術產權的認識不足。浙江一家民營電子設備企業，企業老板在對顧客介紹產品的時候說：顧客能夠看到我們的電子設備的科技含量，我們所運用的科學技術與國營企業的技術是相同的。能看出這些民營企業都與國營企業有著極其密切的聯系，通過與國營企業的信息交流也擁有了相當眾多的營銷網絡。民營企業家們關心的并不是產品的內在升值，而是如何建立和拓展下一條營銷線路。
2浙江民營企業投資風險管理問題的對策
2.1建立投資計劃的編制、審批制度
因為投資活動舉行存在著巨大風險，在投資活動進行以前必須進行充分的調查研究，需要編制相關的投資計劃，并且詳細說明投資活動的對象、進行投資活動的理由、投資活動涉及的金額、投資活動的期限以及投資組合方案、影響投資獲利的因素等。投資計劃真正實施前務必通過嚴謹的審批制度。一般情況下，企業需要根據投資活動的性質和投資活動的金額建立相關的授權審批制度。
2.2建立財務分析制度
因為投資的特點是高收益、高風險，所以民營企業應該有效的設立財務分析制度，將投資項目的執行情況定期進行分析并出具報告，全面掌握到投資項目的運行狀態，及時的采取相應對策，合理規避投資風險，盡量在最佳的投資對象和投資時機進行投資活動。
2.3培養風險管理的高水平人才
一方面，浙江民營企業家需要繼續培養自身素質，加強對自身文化素質的修養，努力提高自身企業產品的科學技術含量，不斷進取，銳意開拓，尋求有效的方法來合理規避投資活動中發生的風險。另一方面，民營企業家個人素質的提升，也有利于民營企業整體投資風險管理水平提升。此外，民營企業要加大對人才戰略的投入，經濟實力較強的企業可以直接將海歸的高級人才引進，讓先進員工帶動普通員工、讓管理人員帶動工作人員；經濟實力不強的企業可以進行人才的自我培養，對企業員工定期進行專業培訓。人才是企業發展的不竭動力，作為企業決策的參與者更加有義務提高知識素養，這是不可忽視的。浙江民營企業只有努力配合國家培養企業人才的力度，才能確保在國家不斷出臺對民營企業投資風險管理的先進理論時能夠有效的掌握并引導浙江民營企業投資風險管理走上其該走的發展道路。
2.4提高浙江民營企業自身素質，加強企業之間的技術合作交流
正確的評價民營企業家的素質并且樹立對高素質的主流導向。目前，民營企業家素質不高的問題無法解決的原因就是：缺乏對民營企業家素質的正確評價，因為沒有客觀的評價標準所以無從判斷評價的正確性；市場中經常會有通過不誠信方式短暫獲利并受到表彰的民營企業家，這些反面例子不利于培養企業家正面、積極的工作態度以及提高企業家的素質。從各方面來講建立有效且正規的民營企業家績效評價機制，合理評價民營企業家的素質與經營業績是非常有必要的。對民營企業家不光要開展專業培訓，更重要的是樹立正確的經營理念和方針，雖然企業家個人的素質對企業發展起著不小的作用，但這并不是全部的決定因素。民營企業家所接受的專業培訓既包括了經濟學、管理學的內容，也包括了理念的更新、專業技術以及人際關系管理等內容，對員工的管理也是企業成功至關重要的一環。
2.5加強浙江民營企業之間的技術合作交流
首先，浙江民營企業之間要形成良好的合作、交流關系。要在建立經濟交流的基礎上，加大技術合作交流。進行互惠互利的技術切磋、交流。進一步促進浙江民營企業之間進行科技創新的交流。其次，需要浙江民營企業大力引進外部先進技術和先進人才，并樂于分享研究成果，在一種利益大家的情況下達到整體的進步。進而使得浙江民營企業能夠在不斷發展的過程中真真正正的成為我國民營企業中的領頭羊，帶領全國的民營企業走上正規化、科技化、整體化的道路。
參考文獻：
[1]郭仲偉.風險分析與決策[M].北京:機械工業出版社,2010.
企業投資風險管理范文第3篇
一、我國企業投資風險管理的現狀
當前，世界經濟處于全球化的大趨勢，我國企業得以在更寬范圍與更深層次上對資源進行合理配置，企業的發展空間也日益拓展，各種機遇也隨之增多。許多大型企業集團的投資也越來越多元化，投資范圍也越來越廣泛。社會主義市場經濟的競爭也變得空前激烈與復雜，而企業所面臨的投資風險也隨之越來越多。一個企業要想在市場競爭中處于優勢地位，就必須最大限度地減少企業投資的損失，保障企業資產的安全，從而實現企業投資收益的最大化，這樣使得企業就必須對投資進行風險管控。因而，對現代企業投資管理和風險管控策略的研究就顯得尤為必要了。
二、我國企業投資風險產生的原因分析
（一）企業投資風險產生的主觀原因分析
1、調查不深入，預測不準確。一些企業自身缺乏進行廣泛市場調查的能力，往往憑借少數的信息資料，加上主觀的推理判斷，就盲目地上項目。
2、對技術發展趨勢了解不透徹，技術實力不足。在技術改造、產品開發過程中，對新技術、新產品的發展趨勢缺乏深入廣泛的了解，有些所謂新技術實際已是過時技術，有些雖是新技術，但不成熟，還存在很多欠缺，此時，不結合自身實際對技術進行分析改進，盲目引進，倉促上馬，最終會導致投資失敗。
3、投資資金不到位，延長建設期。一些企業投資項目選擇比較準確，技術也比較成熟，但由于先天資金不足，工程干干停停，工期一拖再拖，待工程完工投產時，原本處于產品生命周期成長期的產品，現已進入成熟期甚至衰退期，失去了市場競爭能力，企業喪失了盈利的最佳機會。
（二）企業投資風險產生的客觀原因分析
企業投資風險產生的客觀原因主要體現在企業外部方面。由于政府或被投資方的原因，使得企業投資風險產生。
l、利率升降可能引起的投資風險。利率受國家宏觀財稅政策、金融政策及市場行情等因素的影響，經常處于不穩定狀態，或升或降，引起投資企業的收益波動起伏，即當銀行利率下降時，企業投資報酬率上升；銀行利率上升時，企業投資報酬率下降，從而給企業的投資帶來風險，甚至造成損失。
2、購買力的變化也會帶來投資風險。這是由于通貨膨脹造成投資企業的投資到期或中途出售時，所獲現金的購買力下降而帶來的。在通貨膨脹較高時期，由于物價上漲、貨幣貶值，使同等價值購買力減少。企業如果在通貨膨脹時期進行投資，必須考慮通貨膨脹對購買力、對投資的影響。
三、提高企業投資管理效率的措施
（一）企業投資前的準備工作
在該環節中最主要的是對投資項目進行科學的預測分析，形成項目建議書、可行性研究、調研報告等，這是投資行為是否進行的最可靠依據。可以從技術層面和經濟層面進行雙重分析。企業應當考慮到企業現階段所具備的技術實力，分析其與投資項目技術性要求的匹配程度。如果企業尚不具備投資項目所需技術，或臨時引進該技術成本耗費巨大，則不適應進行該項投資。而經濟層面的分析是經濟人堅持成本一效益對稱原則的體現，只有投資項目能夠帶來可觀的未來經濟效益時，才認為該投資項目可行。兩個方面任何一個考慮不到，都會導致投資規模過大，未來收益不佳，甚至給企業帶來巨大的債務負擔。分析論證之后，需要擬定項目建議書，對項目的投資概算和粗略的經濟效益和社會效益情況做出說明，確定合適的投資機會，根據國家產業政策和區域發展優惠條件，確定投資區域。下達投資任務書，組建能夠勝任投資管理職責的業務團隊，落實各相關部門和人員的管理責，為后期的管理奠定基礎。
（二）投資過程中的執行與監督管理
1.選擇合適的投資策略。投資方式根據投資產品的不同有所區別。常用的投資策略包括：組合投資策略、匹配投資策略、分段投資策略、分散投資策略以及可轉換優先股策略。各種策略都有優缺點，關鍵是企業要根據自身的投資條件和風險承受能力做出選擇，當然幾種方法的綜合運用也是無可厚非的。
2.執行周全的風險防范措施。為了將風險預警與防范措施做到最佳，企業根據種子期、創立期、發展期、擴張期和成熟期的分類方法將投資產品合理定位，對不同投資時期的不同投資產品針對其所面臨的風險分別制定有效的風險防控措施，通過各種可能的手段最大限度地規避風險、轉移風險，把風險損失降到最小。
3.嚴格執行業務計劃書。投資項目的業務計劃書是考核投資管理效率的依據，在執行過程中發現的與企業最終管理目標相違背的行為可以得到及時的糾正，維護投資項目的正確發展方向，實現企業投資的預期收益。
4.成立監督委員會，建立責任制度和獎懲制度。投資項目的正常運行需要強有力的監督管理。企業在有條件的情況下，可以建立專門的監督委員會對投資項目進行監督。將監管責任落實到實處，也是為了保證投資項目收益的實現。同時健全的獎懲制度給項目負責人帶來的壓力和動力，有助于不斷完善整個項目的投資管理決策，使項目的可行性大大提高。
（三）投資后的審計和考評
措施還是需要政府對宏觀市場的規劃與指導。所以政府應該為企業投資提供統一的監管服務，派任規范的職能機構和人員對企業投資進行管理，幫助企業客觀看待市場因素對企業投資行為的影響，正確分析投資項目。
2.企業自身完善管理體制，加強對投資項目的審計和驗收。企業很多投資項目都是長期的，并有一定的戰略發展意義。所以審計工作可以分階段進行，關注項目發展的不同階段的突出問題和典型特征，以便及時有效地發現問題、解決問題，為企業的管理者做出正確決策調整提供可靠的信息。
3.要正確處理和協調企業內部審計與社會審計、政府審計的關系，建立協同配合的企業投資監管體系，充分發揮每種監管機制對企業投資的保駕護航的作用。此外，投資項目結束之后的驗收工作也是相當重要的，對投資項目的經營效果總結是企業進一步優化投資管理的重要經驗資料，對提供企業的管理效率有很大的應用價值。
企業投資風險管理范文第4篇
關鍵詞:風險投資;風險管理;創業者;治理結構
中圖分類號:F830.592 文獻標識碼:A 文章編號:100-4392(2008)07-0018-02
一､目前風險投資項目風險管理的現狀
(一)投資前風險規避不足
由于缺乏風險投資的操作經驗,中國的風險投資公司在投資項目時,都不同程度地存在項目盡職調查階段對很多風險估計不足,對企業市場現狀調查､產品預測､競爭力分析和市場風險分析把握不準確,一般較少使用相關的定量分析方法,而且對估計到的風險處理和控制辦法并不得當,從而在一定程度上造成了在投資前對風險的規避不力｡另外,由于經驗不足,在投資協議的擬定中,往往沒有充分考慮到控制投資風險的需要,存在諸多不完善的地方｡例如對于“一票否決制”､“股權逐步釋放”等條款,有些早期的風險投資項目的投資協議中就沒有設置,結果造成投資后碰到此類問題,缺乏有效的控制手段,甚至束手無策｡
(二)信息不對稱現象嚴重
中國風險投資還面臨一個嚴重問題,就是風險投資方和風險企業存在著比較大的信息不對稱｡按理論來說,由于風險投資在一定程度上,積極介入了風險企業的管理,使風險投資相比其他投資方式而言?熏在一定程度上能夠緩解信息不對稱現象｡但由于中國特殊的環境,風險投資和風險企業之間的信息不對稱還是非常嚴重的｡一個原因是由于中國公司普遍存在著治理結構的不完善,不僅缺乏完善的制度,更嚴重的是創業者對治理結構的意識普遍比較薄弱｡例如很多創業人員認為自己是老板?熏不愿意向風險投資股東公布相關信息｡因此,風險投資對投資項目的監管存在很大的障礙｡此外,由于缺乏完善的信用體系,中國創業者､職業經理人的道德風險相對較高,加重了信息不對稱,影響了對投資風險的控制｡
二､風險投資項目風險的分布特點
中國風險投資發展到現在,很多風險投資公司已經投資了很多項目,已經積累了一定的風險投資實踐經驗｡在項目運作的實踐過程中,發現投資項目的風險存在著突出的共性問題｡
(一)資金不足嚴重影響風險企業的生存和發展
目前中國的風險投資項目普遍存在的一個問題是:風險企業資金不足,陷入財務危機｡出現這種情況的原因是多方面的,一個原因是與中國風險投資的投資方式有關｡中國風險投資初期不太注重聯合投資,通常是一家風險投資公司投資一家企業｡在投資時,風險投資比較重視進入價格和所占股份,對項目發展所需資金往往缺乏細致分析,造成投入資金不足,或者在項目發展過程中實際情況與預測發生較大偏離,使投入資金難以支持項目達到投資時所期望的經營目標｡按照風險投資理論,風險投資應該是接力棒式的投資,但在目前中國,風險投資較少愿意接下其他投資者投資的企業,因此造成創業企業第二輪融資困難｡這樣出現了很多風險投資公司所投項目缺資金,但該風險投資公司由于擔心繼續投入資金后,投資風險變大,因此不敢繼續投資｡而其他投資公司又覺得你都不愿意增資,肯定是項目不好,所以也不愿意接手和投資于該類型的風險企業｡使投資的風險投資公司既退不出去,又不敢追加投資,陷入兩難境地｡
(二)產品結構單一造成風險企業市場適應能力差
中國很多高風險項目的產品結構及業務單一,市場適應能力差,當相關市場變化或者競爭激烈時,收入就受很大影響｡還有一些項目由于產品定位超前,原來定位的市場成長緩慢,而企業沒有其他替代產品和收入來源,只能空等相關市場的發展,導致財務狀況惡化,形成風險｡產品結構單一､企業缺乏長遠規劃能力是目前中國風險投資項目的主要風險之一｡
(三)公司治理落后,管理能力低下
中國多數風險投資機構所投資的企業的內部治理結構不完善,制度不規范,造成經營管理效率低下,經營成本得不到控制,影響盈利｡投資企業缺乏為股東創造價值的經營理念,致使投資企業常常對風險投資公司進行信息屏蔽,加大信息不對稱,也加大了風險投資的投資風險｡
(四)財務風險影響盈利
風險企業財務方面的特征也有比較多的共性,其中一個重要特征是風險企業的應收帳款比例高,影響了企業的盈利｡
三､提高風險管理的方式與應對策略
一是采取更嚴格的法律約束,在投資協議中增加對風險投資的特別保護條款｡對于在投資前投資協議中相關約束條款缺乏的項目,在投資項目增資或者其他事件發生時,應當利用此契機,作為談判的條件,加入新的約束條件,以加強對投資項目的監控力度,防范和規避風險的發生｡由于創業企業一般急需第二輪的融資?熏所以風險投資公司如果愿意給該項目繼續投資,在與創業者做增資談判時,由于在談判時處于有利地位,可以把加入的相關條款作為繼續投資的前提,從而加強投資協議中的監管條款的效力｡
二是推進投資企業內部治理結構的規范化｡風險投資公司必須有意識地推動風險企業內部治理結構的完善,培育風險企業對規范化管理的意識｡要明確股東大會､董事會､監事會及經營管理層的責權利,以制度的設立與完善制約投資者與經營者的行為｡要用樹立現代企業管理理念,以先進的管理手段與管理方式,對企業進行規范管理｡
三是以提供增值服務切入監管｡根據中國創業者的文化習慣,中國風險投資方應該對投資企業的風險管理采用靈活的策略｡要與被投資企業建立比較好的關系?熏多提供管理咨詢,幫助引進客戶､合作伙伴等增值服務｡用服務來換取投資企業的配合,從而有利于對被投資企業信息的及時掌握,做好對其風險管理和監控｡
四是對于資金不足的創業企業,或前景基本不看好的企業,應該時刻關注其財務狀況,對已經或即將支持不下去的企業,建議風險投資公司及時采取休眠､合并､清算等方式止損;對尚存在發展前景的企業,要密切關注其財務情況,防止創業者損害投資者的利益;在市場開拓方面為創業者提供有效的幫助,同時為其尋找技術､市場､資本方面的戰略合作伙伴;對于發展前景較好但缺乏資金的項目,應積極幫助聯系貸款擔保獲得銀行貸款,也可追加投資｡
五是對于產品結構單一的企業,建議盡量拓展產品線,或者適當改變經營策略,開辟新的贏利點｡對尚在產品開發階段的企業,應對其產品潛在市場進行深入了解,建議在其開發過程中,增加產品寬度和市場適應能力,并隨著市場變化適當調整產品方向和經營模式｡
六是對于經營管理能力弱的企業,應加強與管理層的協調溝通,盡可能地輸出增值服務和管理,幫助企業的管理者改善經營管理,或推薦職業經理人直接參與管理,并督促被投資企業完善法人治理結構,幫助投資企業建立健全內部管理制度｡
參考文獻:
[1]戴維•格拉德斯通, 《風險投資手冊》,上海人民出版社｡
[2]中國創業風險投資研究所,《中國創業風險投資發展報告2006》,經濟管理出版社｡
企業投資風險管理范文第5篇
關鍵詞：財務風險；海外投資；風險管理
當前全球經濟一體化，中國在世界上的經濟地位日顯重要，為進一步促進世界經濟共同發展，國家提出了“一帶一路”等倡議。同時，在國內市場日趨飽和的背景下，越來越多的國內企業積極響應國家大戰略向海外挺進，在各領域全力開拓海外市場，近些年來取得了不少的成就，贏得了世界上不少國家和人民的一致好評。但是，海外企業生存環境畢竟不同于國內，收益雖然可觀，但伴隨的風險隱患同樣不可小覷。在歷年的投資中，已有不少國內投資企業因未能提前做好對當地投資環境的深入研究，沒有充分了解當地經濟、政治、文化、法律、稅收、環保等對投資的影響，造成無法充分預防和應對風險而損失巨大，甚至投資失敗，并在投資當地造成很大的聲譽影響，對中國企業、甚至國家的形象造成不可估量的損失。由此可見，海外投資的風險環境極為復雜，企業要想得到穩健發展，把控好財務風險尤其重要、緊迫。
一、海外投資企業財務風險管理概述
海外投資企業財務風險管理是針對其在海外財務運營過程中存在的各種風險進行識別、計量和分析評價，并及時采取有效的措施進行防范和控制，確保財務活動正常開展，有效保證海外投資安全運作。財務風險管理包括風險識別、風險評估和風險應對等環節，目的在于降低財務風險，將損失控制在企業可接受范圍內。在海外投資財務風險管理中，應基于所在國當地現行財務、稅收等制度，注重市場供求、收入、成本、稅金、財務盈利能力、借款能力、償債能力等，制定財務風險管理策略，合理預測關鍵財務指標，進行項目凈現值和內部收益率的敏感性測試，定期跟蹤監測項目財務測試的重點指標，比較分析項目風險監測指標的當期值與基準值的偏離度，針對具體情況，及時發出風險預警。同時，要根據海外投資企業環境的變化，及時做出相應的調整，確保財務風險管理機制科學有效。
二、健全海外投資企業財務風險管理的意義
我國海外投資企業面臨的生存環境日趨復雜多變，慘痛教訓比比皆是，充分暴露出企業財務風險控制不力的嚴峻問題，缺乏財務風險控制和危機意識，沒有健全的財務風險管理制度，導致企業在日常經營活動中難以及時識別并應對潛在的財務風險，造成海外投資者無法承擔的巨大損失，甚至導致投資徹底失敗。因此，根據投資所在國各方面的實際情況，作好全面且充分的調研，及時制定財務風險管理制度，并不斷健全海外投資的財務風險管理體系，合理運用財務關鍵指標，進行敏感性測試并進行分析，有利于培養并增強員工的風險管理意識，讓員工時時刻刻提防風險，全方位研究可能存在的隱患并實施預防；有利于企業有效預防、控制風險，強化企業整體對風險的抵抗力；有利于企業保持合理資本結構、現金流等，降低甚至消除相關風險給海外投資企業帶來的負面影響；有利于促進企業經營符合當地法律政策、有效保護財產安全、保證企業的正常運營；有利于企業更加適應海外市場生存，增強企業的國際競爭力；有利于提高投資所在國的經濟水平和產業水平，增強東道國對中國投資企業的信心及認可。因此，只有加強海外投資企業的財務風險管理，才能實現海外投資企業的長久健康發展。
三、海外投資企業財務風險的現狀分析
目前，我國越來越多的企業走出國門，參與到競爭日益激烈的國際市場中。但同時，也有不少企業在海外投資中取得的成效并不理想，究其原因，其財務風險管理主要存在以下幾方面問題。1 ．缺乏有效的財務風險管理制度海外投資環境不同于國內，很多方面具有不確定性，很多情況下想要做全面的調研具有很大難度，投資風險較國內要高出很多。更何況還有不少海外投資企業走出國門前未充分考慮當地政治環境、商業環境、稅務環境等實際情況，直接生搬硬套國內財務風險管理的那套模式不作任何針對投資地實際情況的必要修改，甚至根本沒有財務風險管理制度，導致企業無法有效識別相關財務風險。2 ．未能有效執行財務風險管理制度很多中國海外投資企業沒有制定一套適應當地特定環境的財務風險管理機制，或者盡管有，但由于治理層、管理層不予足夠重視，未能要求全體職員嚴格執行，員工不按財務風險管理制度辦事，風險管理觀念薄弱，導致該制度形同虛設，給企業造成采購、生產、銷售等整個運營環節的管理混亂，各個部門之間不能很好地配合控制風險，很多關系到企業命運的重要決策沒有事先按照財務風險管理制度流程實施，盲目決策，再加上企業內控機制不健全或得不到正常運轉，無法做到很好的監督工作，導致企業無法有效識別、防止并消除致命的風險，造成企業難以承受的損失。3 ．缺乏具有勝任能力的專業管理團隊投資于海外的企業對財務人員素質的要求具有一定的特殊性，不僅僅要具有國內財務人員的做賬、進行報表編制及分析等業務能力，還要能適應海外的財務管理環境及語言交流環境，要能自如或盡快地融入海外復雜的投資環境中。但部分公司的管理層并沒有給予足夠的重視，或是因為對公司運營成本的過度壓縮，不少企業沒有聘請具有勝任能力并能適應海外財務工作環境的專業人員嚴格把控財務風險，而是以廉價的成本聘請對海外環境不了解、專業程度不高的人員，往往缺乏專業基礎，沒有豐富的實戰經驗，缺乏同海外相關部門業務溝通的能力，不能有效識別、分析、降低或化解在海外特定環境下的重大風險。
四、海外投資企業財務風險管理存在的問題
不少國內企業走出國門到海外投資，采用的是國內的財務風險管理模式，由國內總部財務直接遠程操控，僅僅派遣少數水平達不到應有要求的財務人員到海外投資地按總部指示辦事，不重視結合當地的實際環境制定適當的財務風險管理制度。再加上不少海外投資地的硬件和軟件設施非常薄弱，網絡、通信系統跟不上企業辦公的要求，相關財務信息不能及時傳達國內財務總部；此外，海外缺乏相關經驗的財務人員表達的信息難以做到精確，導致本來就對東道國各方面情況并不十分了解的總部財務作出不恰當或者無效的指令，而無法有效應對東道國存在的實際財務風險。海外財務風險管理是一個連續的、貫穿整個業務活動的過程，一般包括：風險識別、風險評估和風險應對，目前各個環節存在的問題主要如下。1 ．海外投資企業未能有效識別重大財務風險海外投資環境十分復雜且多變，很多企業缺乏有效的財務風險管理制度，沒有招聘經得起考驗的具有豐富海外經驗的財務風險管理人員。企業面對新的投資環境，沒有專業的財務人員去熟悉和研究東道國的政治、經濟、宗教等風險，做不到有效地收集并識別信息，沒有采取有效的監測手段，很難做到提前識別重大財務風險，無法在風險事故發生之前，將致命的重大財務風險降低到可接受范圍之內。2 ．不能做出準確的風險評估風險評估是以風險識別為基礎，運用各種分析方式，對風險的影響程度做出的判斷。海外投資具有不同于國內投資的特殊性，風險較高，需要根據東道國的政治環境、法律環境、經濟環境、人文環境等，作出綜合評估。但很多海外投資企業因沒有予以應有的重視而不具備適用于投資當地風險管控的制度體系，甚至沒有招聘能達到要求的海外財務專業人員，難以全面收集到東道國有關風險因素的信息，不能綜合考慮各方面的影響，無法做出及時且準確的風險評估，導致企業不能有效應對風險，造成不必要的損失。3 ．不能正確應對海外財務風險海外投資的吸引力大，但豐碩的利潤也隱藏著巨大的風險。不少海外投資企業只關注高額利潤，卻沒有對東道國財務風險予以應有的重視。企業沒有適用于當地的風險管控制度體系，加之沒有招聘具有匹配能力的財務風險管控人員未能有效采取應對措施，甚至不去采取有效的防范、控制手段去應對、消除相應的風險，而采取消極的態度予以形式上的應對。更何況海外的財務風險遠高于國內的風險，對于我國企業管理團隊而言更加復雜、難以控制。
五、加強海外投資企業財務風險管理的對策
1 ．建立并健全海外投資企業財務風險識別系統建立并不斷完善財務風險識別系統，提高對海外投資的財務風險管理，合理充分運用投資回收期、投資報酬率、凈現值及內含報酬率等關鍵財務指標，進行敏感性測試并進行分析，預防并控制財務風險，以適應復雜多變的海外財務風險環境。面對多變的財務管理環境，完善財務風險管理制度，細化財務風險管理的各項工作，使企業財務風險識別系統充分發揮應有的作用，提高系統應對環境變化的能力，降低、消除相關風險給海外投資企業帶來的負面影響。2 ．組建專業團隊，加強風險評估近些年來，中國企業投資于海外的勢頭逐漸增強，但不少企業的海外專業管理團隊卻未能與其業務發展相匹配，包括財務團隊、市場團隊、客服團隊、行政人員、翻譯人員等，尤其是海外專業財務風險管控團隊的有效建立極為重要。因此，海外投資企業應建立具有豐富經驗的專業財務團隊，深度了解東道國的實際情況，通過利用當地的法律、財稅、外匯等政策，來充分化解企業可能面臨的任何財務風險問題。財務風險存在于財務管理工作的多個環節，保持穩定的專業團隊對海外財務風險進行識別及把控至關重要，公司需要專業財務人員對業務各個環節進行反復研究分析、判斷，將風險的識別、防控貫穿于整個財務管理工作。因此，企業應對海外財務人員進行專門選拔，并定期進行風險意識培訓，提高財務人員的風險意識及專業素養，充分應對海外投資的風險。企業匹配了穩定并專業的海外財務風險管控人員，便于建立適應于東道國特殊投資環境的風險管控體系，并定期及不定期地對該體系進行測試，確保其適應當地投資環境的變化，并做好內部控制，定期對運用該體系的評估工作進行審計，加強監控，這樣能夠保障企業風險評估工作的正常有效運轉。針對海外業務加強事前、事中、事后的全方位分析，科學合理地評估任何可能存在的重大風險，并采取專業手段規避風險、轉移風險、降低風險，或者綜合運用多種方式將未來的風險或當下風險降到企業能夠承擔的程度。3 ．建立有效的風險應對機制，提高企業抗風險能力海外投資企業生存風險高，除了要建立自己專業的財務團隊，還可以考慮選擇東道國具有實力的企業合作，比如吸引他們作為小股東，或者找當地比較有名的專業機構作為投資風險顧問，可以大幅減少海外投資不必要的風險。海外投資不同于國內投資，會受到當地政治、戰爭、經濟、環保等多方面的影響，發生時難以招架，這時轉移企業財務風險不失為一個好的選擇，企業可以通過各種渠道充分考慮未來可能面臨的各項風險，并通過購買保險方式，盡可能轉移企業將來可能會面臨的各種風險。建立并不斷完善資金使用監管制度。公司應定期對財務管理工作進行考核，提高資金的使用效率，增強企業的借款和償債能力。經營中若出現未經批準或超出一定額度的資金，要給予人員相應的懲罰。所有的銀行賬戶必須要以企業的名義進行申請，不得使用以個人名義申請的賬戶。充分考慮海外投資的實際情況，做好每年預算工作，嚴格按照預算執行，如有特殊需求，需重新按制度走流程，給出詳細原因及依據。4 ．了解合作國的法律制度和財務制度，有效規避法律風險在開展海外投資的過程中期應該對自身與合作國家之間存在的稅務、財務系統的匹配度、有形資產與無形資產的定價、其他未登記風險等因素明確了解，正是因為這些因素的存在，會使企業海外投資項目制定的盈利目標無法有效實現。與此同時，企業經營狀況也會因合作國家財稅制度和法律制度的變化而變化。比如，美國法律明確規定在美國上市的所有國外企業必須嚴格按照《薩班斯法案》的內容執行，其中一些大洲已經根據《薩班斯法案》對本州的法律進行了制定，導致我國海外投資企業想要在美國上市所付出的成本代價極高。根據對《薩班斯法案》展開的大量實際調查研究能夠發現，大型美國公司需要對《薩班斯法案》中與“完善內部控制”條款有關的內容進行嚴格執行，甚至第一年在建立內部控制系統的過程，年平均成本就高達4 0 0 萬美元以上。因此在美國進行投資的中國企業想要保證自身持續穩定發展，必須對這些法律法規內容進行充分了解。
六、結語
近年來伴隨著國家“一帶一路”建設的不斷深化，我國企業對外投資呈現了噴井式增長，發展趨勢不可阻擋。同時，我國海外投資企業也面臨著日益激烈的競爭環境和更加復雜多變的國際經營環境。因此，企業應當根據東道國特定的環境建立相適應的財務風險的管理機制，并不斷加強完善以適應其不斷的變化，充分了解東道國可能存在的任何風險，掌握當地法律、財稅、環保等要求，考慮政治、經濟、外匯、融資等環境，提前做好防范工作，加強企業自身財務風險的應對能力，將風險降至企業可承擔范圍之內，實現企業的長期穩定發展。
參考文獻
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