前言：想要寫出一篇令人眼前一亮的文章嗎？我們特意為您整理了5篇財務公司的市場風險范文，相信會為您的寫作帶來幫助，發現更多的寫作思路和靈感。

財務公司的市場風險范文第1篇

關鍵詞：企業財務公司；風險控制

任何一個企業在經營過程中都會遇到財務風險問題，企業財務公司是基于企業對自身所擁有的資金進行集中管理，從而實現提高集團資金使用效率的目標而成立的為企業集團各成員單位提供財務管理服務的非銀行金融機構。隨著社會的發展，企業的經營規模日漸擴展，致使集團財務公司經營風險的逐漸顯露，因此，對于企業集團來說，及時發現自身財務公司所存在的問題并采取對策加以解決就迫在眉睫。

一、企業財務公司風險控制存在的問題

(一)風險控制的相關監管機制不完善

目前，我國大部分企業財務公司風險管理工作都是由內部稽核部門負責，幾乎很少有設立獨立風險管理部門，但稽核部門無法做到全程監督業務流程，只能對財務公司的業務流程進行事后監督。另外，財務公司在組建時主要由集團成員負責出資，所以在決策層之間存在的差異性相對較小，致使財務公司內部崗位之間的相互約束和制衡機制較差，嚴重影響了各個部門和工作人員崗位職責的發揮，單純注重經營業績的思想，加大了運行過程的風險。

(二)風險控制的手段和實施內容過于單一

經過調查，目前我國大部分財務公司在風險控制上采用的是內部稽核方式，并非全過程的動態監管，只是進行事后監督審查，這樣就造成財務公司風險控制方式單一，缺乏靈活性與時效性。對于傳統的內部稽核主要包括財務公司業務的合法合規性監察、貸款“三查”以及風險監管指標是否達標等方面的管控，在新的市場經濟形勢下，已經不能滿足實際的發展需求，所以必須要適當的調險管理內容，才能增強對市場的適應能力和競爭力。所以說，對于傳統的風險控制內容只注重信用風險管理的模式要進行改進，要將對財務公司的市場風險、操作風險等環節提高管控水平，避免問題的發生。

(三)風險控制的經營意識較弱

在新的經濟形勢下，為了應對復雜的社會環境，很多財務公司雖然一直都加大了對經營風險的控制，但還是從人員到制度等很多方面仍然不盡如人意，影響監管效果，導致這一問題的主要原因如下：第一，企業以追求利潤最大化為目標，在利益驅使下，財務公司會在政策允許的范圍內，輕視企業資產狀況與市場經濟形勢的影響，不顧及經營風險的增加而最大限度的開放準入標準，影響實際工作質量；第二，相關工作人員和部門對于結算流程操作缺乏規范性，隨意簡化的現象時有發生，造成資產質量下降；第三，在最大限度地開放準入標準后還會造成資產負債比率升高，影響財務公司的資產流動性和安全性，從而在一定程度上提升了財務公司的經營風險。

二、企業財務公司風險控制策略探析

企業成立財務公司的主要目的，就是為公司的賬目和資產進行合理化管理，幫助企業實現利益最大化。經營風險的存在，就會打破企業利益與經營之間的平衡，所以企業必須加強對財務公司的風險管控，尋求風險與收益之間的平衡模式，使之相互制衡，促使企業科學化發展。

(一)完善風險控制機制體系

1.優化企業股權結構。根據相關的法律法規、公司運營狀況、行業態勢、市場現狀等方面的情況，采用財務公司吸納40%外股份的方式，消除財務公司一股獨大的局面。使企業內外股份得到平衡，為財務公司的運營、監管和決策提供前提。2.公司高層部門積極運轉。加強對公司治理機制的完善，保證董事會、監事會等相關的日常機構有效運營，使其更好的參與到管控過程之中。對其實行責任化管理，并且對于例會的次數進行明確的規定，使相關部門按照相關的章程和規定，定期進行工作的檢查和匯報，增強對風險的控制能力。3.成立獨立的風險控制機構。風險控制部門在設置時一定要具有專業性、獨立性和規范性，并由董事會直接領導，在進行風險的識別、評價、防控等方面要科學合理，并且以報告的形式定期由負責人向董事會進行匯報。改變事后監督的模式，全過程參與，及時發現問題，及時解決，防患于未然。

(二)完善風險控制的方式和手段

經濟形勢變幻莫測，因此對企業財務公司來說，引進先進的技術和檢測工具及設備極其重要。先進的技術和設備可以幫助公司提高數據監測水平，發現傳統設備所不能發現的數據漏洞，進一步及時糾正。另外，除了關注信用風險以外，市場風險和操作風險也應該提上日程。近年來，關于人民幣升值和利率的討論甚囂塵上，這種不穩定性也給財務公司的市場風險帶來不小的壓力，這就需要企業建立合格的全方位都能兼顧的風險評估預防機制。

(三)成立風險管控預警機制

由于財務公司顧客的特殊性，更應該加強經營管理，以規避風險。建立經營管理風險預警機制，對所有的款項使用都要進行連續的、動態的監管，及時的進行各種經營風險因素的判斷，并對潛在風險進行科學的防控措施制定，減少公司損失。

三、結束語

財務風險是影響企業發展的重要因素之一，并且會隨著企業的經營規模擴大而增大。例如集團公司基本都會設有財務公司，但如今的財務公司對于風險是控制太過于形式化，甚至根本不存在獨立的財務風險控制部門，如此下去可能會給企業帶來重大損失。為了實現企業的良好發展，首先應該具備財務風險意識；其次是完善風險控制機制體系；最后完善風險控制的方式和手段，并成立風險管控預警機制。

作者:劉金玲 單位:河北港口集團財務有限公司

參考文獻：

財務公司的市場風險范文第2篇

一、金融功能觀的啟示

20世紀90年代中期，美國學者默頓以金融系統基本功能為出發點，在分析和觀察金融系統的領域中引入了“金融功能觀”的觀點，使金融系統功能研究邁上了一個新的臺階。結合我國金融體系的實際發展，“金融功能觀”的啟示在于：首先，金融系統的功能觀有利于政府金融管制，是適應經濟發展快速變化的時代要求的；其次，作為實現金融基本功能的載體，金融機構、金融市場、金融產品三者之間存在競爭性，直接導致了金融系統的結構變化，使得最終提供金融功能的主體一定成本最低；第三，隨著企業集團的發展愈發成熟，外部金融市場并不能完全滿足其發展需要，因此成立企業集團財務公司是必然要求。

二、我國企業集團財務公司的金融功能

（一）支付結算功能

財務公司的支付結算功能是其金融功能中最基礎的。第一，通過財務公司結算平臺統一劃撥資金，減少資金在途成本，提高資金使用效率。第二，通過財務公司內部轉賬結算，第一時間了解資金余缺，實現統一調劑，提高資金運作效率。第三，通過財務公司進行集中結算，是企業集團實現資金集中管理最有效、最直接的途徑，有利于企業集團加強內部管理和控制，從資金管理角度上升為資本運營高度。

（二）籌融資功能

財務公司可以通過以下途徑來實現企業集團的籌資需求：同業拆借業務。財務公司利用同業拆借市場廣泛的資金來源可以滿足企業集團臨時性的資金余缺調劑。票據轉貼現及再貼現業務。財務公司可以將其持有的貼現資產，即商業票據在同業市場上進行交易，或向央行辦理再貼現，通過賣斷式票據轉貼現或回購式票據轉貼現盤活企業集團的票據池，利用票據的靈活性為企業集團籌集到低于同期貸款利率的資金。

財務公司在資金融通上充分體現出自身金融牌照的優勢和資金規模的優勢。當財務公司的資金歸集率達到一定水平時，資金的規模效應得以體現，通過合理的資金配置以及對內部資源的了解可以最大限度發揮資金效率。比如：財務公司向成員單位發放貸款，出于對其經營情況的了解和內部風險的有效控制，可以在流程上提供優于商業銀行的高效快捷服務。比如：財務公司可以借助企業集團的供應鏈模式，開展買方信貸、融資租賃等全方位金融服務，這樣既能減少企業集團整體的資金占用，也能為財務公司增加新的利潤點。

（三）信息咨詢功能

財務公司的信息咨詢功能相比于其他金融機構有著自身的優勢。首先，財務公司了解企業集團所屬行業的信息，知曉企業集團旗下各成員單位的經營情況；其次，財務公司的企業與金融的雙重角色可以更加準確地把握政策走向，分析市場形勢。第一，通過專業化的信息收集、整理、分析，為企業集團提供決策參考；第二，借助專業平臺對企業集團面臨的風險進行預警、評估、監控和化解；第三，便于成員單位進行資信調查。

（四）資金管理功能

財務公司的資金管理功能體現在當企業集團的資金歸集到財務公司后，如何配置、使用和管理。財務公司的資金管理既要通過技術手段提高資金使用效率，有效控制資金風險；又要在保障資金流動性和安全性的基礎上，實現最大化的盈利。

在流動性管理中，財務公司首先要滿足集團的資金支付需求，因此資金頭寸管理愈加重要。在安全性管理中，財務公司對委托投資、理財業務、賬戶管理等方面都要嚴格控制風險，保證資金安全。在盈利性管理中，財務公司應在滿足流動性和安全性的前提下，爭取資金的最大化收益，提升資金的運作效率。

三、發揮財務公司金融功能的建議

（一）加強風險防范和控制

首先，建立內部信用評價體系，動態管理風險預警，信用風險轉移、補償機制。其次，對于市場風險進行壓力測試，實施限額管理。第三，完善操作風險規章制度，加強稽核，加快信息系統建設和開發。第四，重視監管指標監測，制定應對流動性風險發生的有效措施。

（二）加強金融創新

基于傳統業務，應在融資、金融同業業務、投資銀行業務、中間業務等方面著力拓展。如：銀團貸款體現“強強結合”，信貸資產轉讓開辟新的融資渠道，資產證券化業務降低融資成本、優化資本結構，銷售融資業務將金融服務充分融入產業鏈條。

財務公司的市場風險范文第3篇

一、部分企業集團在財務管理上存在的問題

在當今世界經濟舞臺上，在市場競爭的風險性和利益最大化目標的驅動下，為了生存和發展、為了與企業的經營結構、組織結構和技術結構發展相適應，企業必須選擇相應較為適宜的財務管理模式，現在大多數企業集團的趨勢是實現現金集中管理模式。這種方式在控制子公司、實現大集團管理扁平化方面有著不可替代的優勢。

集團企業，陣容龐大，其內部企業紛紛在不同銀行開立帳戶，有的企業還多頭開戶，使整個集團的資金流動象大河流水一樣，分散流淌難以收攏。使總體資金，此盈彼失，難以調控。不能發揮資金的總體效益，甚至造成損失浪費。實現現金集中管理，使集團整體資金統一籌措、信貸、拆借、結算、傳遞、調控、監督、分配。利用集團內各企業資金使用上的時間差和空間差，進行調控，使整體資金發揮更大的效用。

首先，企業集團是一個有母子公司關系的綜合體，子公司大致分為業務公司、功能性公司、專業服務公司三種類型；一般意義上的子公司大多數為業務公司或專業服務公司，即一個集團下設的利潤中心或成本中心，功能性公司比如財務公司或進出口公司等。

而且由于母子公司有平等獨立的法人地位，為財務管理分權化提供了依據，而母公司對子公司的約束只能通過行使股東權利來進行。在實際管理中 ,母公司通過制定統一的財務管理辦法來實現對子公司財務的集權管理。

如，兗州煤業股份有限公司是一個典型的上市公司，他是匯集了兗礦集團的優質資產上市的，下面有興隆莊煤礦、南屯煤礦等幾大煤礦，同時現在又投資山西、榆林等化工企業，在財務核算上煤業公司幾年前就已經意識到它的重要性，從德國引進ERP系統，各礦處財務只作為成本核算點，其財務報表只能反映成本，而專門銷售的公司可以反映煤業公司的收入，只有整個煤業公司所有數據才能反映整個公司的利潤情況。

統收統支和撥付備用金模式有助于企業實現全面收支平衡，提高貨幣現金的流轉效率，減少現金的沉淀，控制現金的流出；但不利于調動各層次開源節流的積極性，影響各層次經營的靈活性，以致降低集團經營活動和財務活動的效率。內部銀行模式有效減少現金占用，增強現金管理意識，發揮現金再配置功能，支持集團業務拓展，加強現金使用監督，降低現金風險。結算中心模式，集中結算，便于現金監控，統一信貸融資，整合集團的資源進行管理。財務公司模式可以提高現金效率，提高決策效率，公司理財專業化；但財務公司在我國的地位未得到充分確認，以傳統產業為主導，技術服務水平和業務創新亟待提高，規模和效益受制于所屬集團公司的實力。

根據全球行業分類標準（GICS）可分為金融、消費者相機選購品、工業、原材料、能源、日常消費品、醫療保健、信息科技、電信業、公用事業十大類。日常消費品、醫療保健行業的企業集團因為其產品具有生產周期短、價格低、使用時間短、更新快等特性，通常現金周轉期短，為了減少資金沉淀，更趨向于使用結算中心模式。而一些國家壟斷行業如電信業、能源行業，還有消費者相機選購品和重工業等，因為其本身產品生產周期長，資金回收比較慢，現金管理偏重于資金融通和多余資金再投資，所以趨向于選擇財務公司模式。公用事業和原材料行業則趨向于使用統收統支和撥付備用金之類高度集權的管理模式。

(一)建立財務公司

財務公司是企業集團產業資本與金融資本結合的最佳途徑。隨著2004年9月新的《企業集團財務公司管理辦法》(以下簡稱《新辦法》)的出臺，成立財務公司已被大型企業集團提上議程,這部重要法規展現了財務公司的許多新特點：

1、明確財務公司定位

所謂企業集團財務公司，是指以加強企業集團資金集中管理和提高企業集團資金使用效率為目的，為企業集團成員單位提供財務管理服務的非銀行金融機構，它是我國金融體系的重要組成部分。

2、降低市場準入門檻

目前我國共有企業集團財務公司約80家，資產近5000億元。財務公司行業整體上發展穩健，在加強資金集中管理、降低財務費用等方面為所屬企業集團的發展作出了很大貢獻。

3、強化審慎監管原則

《新辦法》加強了母公司的責任。財務公司是一類特殊的金融機構，它的業務范圍和服務對象都有嚴格規定，絕大多數業務都是關聯交易，缺乏風險分散機制，其安全運營有賴于母公司的支持。《新辦法》進一步強化了財務公司集團內部金融機構的屬性。它參照工商登記部門的有關規定，對作為財務公司存在基礎的企業集團作了定義。《新辦法》還對財務公司服務對象的范圍作了嚴格界定，不允許其從集團外吸收存款、為非成員單位提供服務。另外，為加強監管的可操作性，《新辦法》不僅規定財務公司在申辦時要報告成員單位名冊，而且規定新增成員單位時要向銀監會報告，成員單位脫離原集團時也要報告，并就遺留業務提出具體處理預案。

財務公司模式是現階段分權程度最高的現金集中管理模式，適用于那些處于生命周期中成熟期的企業集團，特別是一些壟斷性的如電信業、能源等行業。還有消費者相機選購品和重工業，這些企業集團通常規模很大，甚至從事跨國經營，其組織結構通常為控股經營制的大型企業集團。

二、規范企業集團成立財務公司應當具備較強的可操作性和業務條件

規范企業對成員單位具有行政、人事、產權等多方面的控制權，也形成了集中統一的財務管理和資金管理模式，為成立財務公司創造了良好的體制條件，應努力爭取實現以前未能實現的目標。財務公司熟悉行業特點和客戶群體，溝通較容易，經過一段時期的磨合，服務質量不會亞于甚至會優于銀行，而且內部結算可以免費，其他收費不高于銀行，存、貸款也有優惠，既有利于集團的整體利益，又實惠便捷。因此，規范企業集團成立財務公司具有很強的可操作性。

(一)建立全面風險管理體系

全面風險管理體系包括組織機構體系、內部控制制度和信息管理系統。組織機構體系是硬件，內部控制制度是軟件，信息管理系統是運行平臺。

1、建立完善的組織機構體系

(1)改善股權結構。《企業集團財務公司管理辦法》規定財務公司可以吸收40%以內的集團外股份。引入集團外的戰略投資者，特別是國內外金融機構戰略投資者，可以改變財務公司股權結構中一股獨大、股東價值觀過于趨同的局面，建立相互制衡的機制，保證決策的科學化，在公司的治理結構中建立起風險控制機制。

(2)保障董事會、監事會正常運轉。為了避免董事會、監事會過而不問的形式主義情況，應設立董事、監事會辦公室，負責董事會、監事會的日常工作。董事會、監事會應當在一個年度內舉行一定次數的例會和臨時會議。這樣可以保障和促進董事會、監事會正常運轉，使董事會、監事會真正發揮總體上控制風險的作用。

(3)設立獨立的、專門的風險管理和監督部門。風險管理是一項復雜的系統管理工作，需要一個獨立的部門對風險進行全面管理。以獨立風險管理部門為中心，與各個業務部門緊密聯系的風險內部管理系統是現代金融風險管理的組織保障。

設立屬于董事會領導的風險管理部和稽核部。風險管理部具體負責制定風險識別、計量、監測和控制的制度和方法，定期將風險情況向決策層和高級管理層報告。稽核部是全面風險管理的監督、評價部門，負責檢查、評價內部控制的健全性、合理性和遵循性，督促各部門糾正內部控制存在的問題。定期開展對風險戰略、政策和程序的評估。

2、健全內部控制制度

(1)風險管理基本原則。即樹立“全面、審慎、客觀、獨立、有效”的風險管理理念。

(2)公司決策層和高級管理層的職責分工。董事會負責審批公司的總體經營戰略和重大政策，確定可以接受的風險水平，批準各項業務的政策、制度和程序；董事會應當及時審查風險管理部門和稽核部門提供的內部控制評估報告，就內部控制的有效性定期與管理層進行討論，督促管理層落實整改措施。

高級管理層負責執行董事會批準的各項戰略、政策、制度和程序，負責建立授權和責任明確、報告關系清晰的組織結構，建立識別、計量和管理風險的程序，并建立和實施健全、有效的內部控制，采取措施糾正內部控制存在的問題。

監事會在實施財務監督的同時，負責對公司遵守法律規定的情況以及董事會、管理層履行職責的情況進行監督，要求董事會、管理層糾正損害公司利益的行為。

(3)部門規章制度規范和業務管理制度。建立部門內的規章制度、崗位職責、崗位操作規范、業務操作流程，應覆蓋所有的業務、崗位、環節，應當明確劃分相關部門之間、崗位之間、上下級機構之間的職責，建立橫向與縱向的職責分離、相互監督制約機制。業務管理制度將跨部門的業務分配到各業務部門，明確各部門職責以及各部門之間的協作關系，保證各部門和環節銜接緊密，防范風險。

3、建立風險管理信息系統

風險的計量、監控和評估需要獲取并處理全面、及時、準確、大量的數據，這些都需要運用計算機進行處理，需要建立貫穿公司各個層次、各個部門、覆蓋各個業務領域的風險管理信息系統。通過風險管理信息系統對信用狀況數據、市場價格數據、資產負債的流動性數據、資產負債的利率風險敞口、交易操作情況進行實時統計，進而利用設計的風險量化模型計算出信用風險、市場風險、流動性風險、利率風險、操作風險等各類風險的量化指標，并與設定的風險額度進行比較，最終對財務公司各類風險作出量化的評估，為風險管理決策提供依據。另外，風險管理信息系統能夠對銀行業監督管理委員會要求的監管指標計算并自動提示。對公司各級機構、各部門、各類業務發生的交易特別是大額交易進行實時監控，控制操作風險。

(1)學習運用先進風險管理技術，現代風險管理越來越重視定量分析，大量運用數理統計模型來識別、衡量和監測風險，這使得風險管理越來越多地體現出客觀性和科學性的特征。在市場風險方面有J.P.摩根提出的以VaR為基礎的市場風險度量制RiskMetrics，在信用風險方面有信用度量制CreditMetrics、瑞士信貸銀行推出的信用風險量化模型CreditRisk+，在利率風險方面有利率敏感性缺口管理法和有效持續期缺口管理法，在操作風險方面有《新巴塞爾協議》提出的基本指標法、標準法和高級計量法。對于以上的風險管理技術，有些我們目前還不具備應用于實際中的條件，在短期內，財務公司風險管理還是將定量與定性分析相結合。但風險管理的趨勢將是更加強調定量分析，財務公司應加強對先進管理技術的學習，為以后打下基礎，逐步向先進的風險管理模式靠近。

(2)探索運用新的風險管理工具

財務公司由于業務范圍受到約束，貸款對象只能集中于企業集團成員單位，貸款的集中度很高，不符合風險分散化的風險管理原則。財務公司可以利用信用衍生產品，降低信用風險。信用衍生工具主要有信用互換(Credit Swaps)、信用期權(Credit Optiong)、信用關聯票據(Credit-Linked Notes)三種主要形式。財務公司可以與銀行、保險公司或其他非銀行金融機構開展違約期權和總收益互換等信用衍生產品交易。

綜上所屬，事物的必要性和可行性的統一，是事物產生和發展的客觀必然性，所以，要使我國企業集團完善成型，就必需充實其財務公司的職能，強化集團核心的經濟實力，開拓集團事業和拳頭產品。因此，組建財務公司是我國進一步發展企業集團的有力舉措。

參考文獻：

[1]張彥寧．中國企業管理百科全書[M]．北京：企業管理出版社，2006

財務公司的市場風險范文第4篇

[關鍵詞]企業集團；財務公司；制約因素

[中圖分類號]F27[文獻標識碼]A[文章編號]

2095-3283（2013）09-0109-02

[作者簡介]王國英（1971-），男，吉林長春人，會計師，研究方向：企業管理。

一、我國財務公司的業務開展情況

1規定的業務范圍

財務公司是產業資本與金融資本結合的新金融機構模式，除了不能吸收公眾存款、開立基本賬戶、發行銀行卡外，其主要業務類型與商業銀行基本相同。同時，還可以從事保險、證券投資等業務，近似于一種混業經營性金融機構。銀監會對財務公司的經營范圍進行了列舉式的規定（15類業務）。從資金來源、資金運用和中間業務三方面歸納如下：

（1）資金來源：吸收成員單位的存款；同業拆借；發行財務公司債券（成立1年后）。

（2）資金運用：成員單位貸款及融資租賃；成員單位票據貼現及承兌；有價證券投資（成立1年后）；對金融機構的股權投資（成立1年后）；成員單位產品的買方信貸、消費信貸及融資租賃（成立1年后）。

（3）中間業務：成員單位財務融資顧問，信用鑒證及咨詢；成員單位內部轉賬結算、資金清算方案設計；成員單位交易款項的收付；成員單位保險、年金；成員單位之間的委托貸款及委托投資；成員單位之間的擔保；承銷成員單位企業債券（成立1年后）。

2我國財務公司的業務經營情況

基礎功能業務——財務公司作為非銀行金融機構，存款、貸款和結算是其主要業務，幾乎所有的財務公司都開展了此類業務。其中貸款業務中銀團貸款增長較快。財務公司通過吸收存款，發放貸款，形成了一定的信用功能，通過結算業務，將銀行的結算功能嫁接到企業集團內部，節約了貨幣資金流通成本，有效地提高了資金使用效率。

延伸功能業務——財務公司的委托業務、票據業務、擔保和信貸資產轉讓業務發展較快，但總量尚小；外匯業務開展的范圍和總體規模有限，尚處起步階段；獲準發行金融債的財務公司更少，大部分財務公司服務范圍又僅局限服務于成員企業，只有少數企業集團于在產融結合中進行積極地探索，如深圳華強集團財務公司，不僅為集團內部成員企業解決融資問題，還為集團主營業務的上下游產業鏈提供金融支持。

二、現階段我國財務公司的發展定位

1銀監會對現階段財務公司發展提出了 “堅持服務實體經濟、立足企業集團、立足資金管理的戰略定位”。首先，要服務實體經濟。無論是美國2008年的次貸危機以及隨后的歐債危機，還是我國2013年6月發生的“錢荒事件”，都說明脫離實體經濟的金融體系自我循環是不可持續的。其次，要立足企業集團。立足主業，充分發揮產融結合優勢，為實現企業戰略提供支持。第三，要立足資金管理。財務公司行業發展初期，曾因過度融資、超范圍經營、亂拆借、亂投資出現過一些重大風險事件，導致多家財務公司被撤銷或勒令停業。為防范經營風險，確立了資金集中管理。

2存貸款業務范圍放寬至集團企業的上下游客戶。為企業集團增加業務機會，擴大業務規模，增強談判能力，提供金融支持。

3在金融市場監管成熟、體制完善，財務公司自身實力增強和規范程度提高等條件具備的情況下，逐步實現向具有產業背景、產業特點的商業銀行轉變，但需避免同質化競爭。

三、制約我國財務公司發展的因素

1資金來源渠道單一。目前，財務公司的資金來源包括三部分：資本金、成員單位存款、同業拆借。其中成員單位存款占主要比例。隨著成員單位現金管理能力的增強，定期存款比例日益下降，活期存款占主要比例。但成員單位的中長期資金需求卻呈現上升趨勢。資金供給與需求的矛盾從根本上制約了財務公司的發展。

2過高的存款準備金率加重了財務公司的負擔，影響了資金配置效率。存款準備金是央行調解貨幣供應量的政策工具。出于控制通脹的需要，我國的存款準備金率處于較高水平。財務公司的存準率比商業銀行略低，但仍處在較高水平。因此，有些監管政策對財務公司限定的業務范圍與商業銀行有較大差異，主要是不允許對社會公眾吸儲，即不具有最主要的低成本穩定資金來源；同時存款支付和清算風險又小于商業銀行，即高比例的存款準備金率的必要性也小于商業銀行。

3上市公司的資金集中管理工作難以開展。目前，財務公司所屬集團上市或集團擁有上市公司的占比較大，且上市公司在集團中資金占比較大。但根據《上市公司募集資金管理規定》以及“嚴禁大股東占用上市公司資金”的相關規定，對財務公司資金集中管理造成較大限制，致使財務公司的作用無法充分發揮。

4財務公司服務對象有限。基本限定在企業集團內部成員單位，當成員單位需求不足時，資金會造成閑置；當成員單位資金需求旺盛時，財務公司受資金來源所限，無法及時滿足成員單位對資金的需求。同時，財務公司發展規模受制于企業集團發展規模，盈利空間也有限。

5結算效率低。結算是財務公司最基本的業務。一方面，由于財務公司沒有獨立的清算行號，必須通過商業銀行來辦理對外結算業務，增加了結算環節，影響結算效率。另一方面，商業銀行實力雄厚，信息系統開發和維護能力較強，相比之下，財務公司無疑處于劣勢。

綜上可以看出，財務公司雖為金融機構，但實質上受監管政策限制，其內外部并不具有完整的市場經濟運行機制，進一步發展的限制因素頗多。

四、對策建議

1積極拓寬融資渠道

要切實解決財務公司資金來源問題，必須加大直接融資比例，解決資產負債期限錯配問題，支持財務公司長遠發展。現階段最現實的方式就是發行金融債。雖然中國銀監會于2007年7月了《企業集團財務公司發行金融債券有關問題的通知》。但在實際執行中，出于審慎監管的考慮，財務公司發行金融債只限于少數大型央企。建議監管部門以更加靈活、務實的政策放開金融債的發行，充分發揮市場機制調節作用，使金融債成為財務公司長期、安全、穩定的資金來源。

此外，應充分利用人民銀行手續簡單的應收票據再貼現業務，積極研究、實踐信貸資產證券化，信貸資產賣斷、轉讓等創新業務；與上海、北京、天津等地金融資產交易所保持良好溝通，探索新的融資模式和機會。

2擴大客戶群

財務公司的服務對象局限于企業集團成員企業，決定了其業務規模有限，業務類型單一。擴大客戶群是財務公司發展的關鍵。

（1）成立合資財務公司。2012年6月，金龍汽車公告，與廈門海翼、廈工股份等四家公司合資成立財務公司；2012年8月，北京控股集團、北京燃氣集團、燕京啤酒集團合資成立財務公司。2013年1月，由山東重工集團聯合濰柴動力、濰柴重機、山推股份、金谷國際信托5家公司共同發起成立山東重工集團財務公司。從以上實例可以看出，業務規律、資金收支規律有較強互補性的不同企業合資成立財務公司，可充分發揮財務公司融通資金、調劑資金的作用，優勢更為明顯。（2）服務對象不局限于集團內成員企業，積極為產業鏈內上下游企業提供金融支持。

3加強風險管控

目前，受規模、業務結構、人員結構所限，財務公司的風險管理水平總體而言不高。與專業金融機構特別是國有、股份制上市商業銀行相比，差距很大。亟需加強戰略風險、信用風險、操作風險、市場風險和流動性風險的管控。

4加快信息系統建設

在信息化社會，結算系統的便利和高效率是金融機構重要的軟實力。但同樣的原因，受規模、業務結構、人員結構所限，財務公司的信息系統建設嚴重滯后，無法與商業銀行相提并論。但提高信息系統建設水平又迫在眉睫。因各財務公司業務結構類似，“開拓思路，打破壁壘，聯合研發、成果共享”是較為現實的選擇。同時，應充分發揮財務公司協會的作用。

5提高金融服務能力

隨著我國金融體制改革加快推進，為財務公司帶來的挑戰和機會并存。財務公司自身要強化內功，提高利率趨勢預測管理能力、資產產品與負債產品的定價能力、集團內部資金集中管理能力、開展中間業務能力和金融信息化管理能力等。

6加大政策支持力度

2007年國家外匯管理局下發《關于中國石化財務公司結售匯業務資格及開展外匯資金集中收付的批復》，批準其為辦理結售匯業務首家試點單位；2007年銀監會批準中石化、上海電氣、中國華能、武鋼財務公司發行金融債券；2009年人民銀行下發《關于財務公司接入電子商業匯票系統的有關問題的通知》，海爾、上汽、五礦、中電投為第一批上線試點單位。但以上政策的適用范圍只針對個別央企，建議在條件成熟時對其它財務公司逐步放開。此外，還要為財務公司提供人民銀行支付系統聯行號，以節約頻繁的手續費支出，提高結算效率；適當放寬金融機構股權投資資格、同業拆借等；進一步向財務公司開放債券市場和資本市場。

財務公司的市場風險范文第5篇

一、財務公司構建投資產品池的意義

投資產品池指財務公司在對金融市場產品進行充分調查研究的基礎上，選出符合財務公司風險偏好的金融產品，建立產品備選庫，適時進行投資，目的是更好地把握市場機會，形成多元化投資策略，降低投資風險。當然，投資產品池是一個動態的資產配置過程，產品池里的產品的工作流程要隨著業務的發展而不斷優化和固化。具體而言，投資產品池對于財務公司有價證券投資業務有如下三個方面的重要意義：

（一）明確配置方案，有效降低投資風險

投資產品池有利于科學分析市場和產品，提前做好各種情勢下的最優投資預案，從而有助于減少投資的盲目性及隨之而來的金融市場風險。

（二）拓寬投資可選擇的空間，提升組合投資效益

通常來說，金融市場中的信息不對稱及投資者的有限理性等因素使得理論上的最優投資組合幾乎無法實現。隨機情況下的有價證券投資決策往往因為信息掌握的不充分而導致投資的可選擇產品空間有限，進而導致最終的投資組合陷入低效甚至無效的狀態，而投資產品池則通過有計劃的精心選擇拓寬了投資空間的廣度，使得財務公司能夠從中選出更有效的投資組合，從而實現財務公司投資收益的“帕累托改善”。

（三）提前做好預案，降低產品搜尋成本

與產業項目的投資不同，有價證券投資所面臨的金融市場信息高度不對稱，因此投資者在產生投資需求后臨時到金融市場中尋找和遴選產品，其搜尋成本是很高的。投資產品池則事先根據財務公司的風險偏好和預定的投資標準有目的地在金融市場中尋找產品，或者直接由外部金融機構預先為財務公司定制好適合的金融產品，從而投資產品池模式能夠在客觀上產生規模效益，進而實現降低產品搜尋成本的良好效果。

二、財務公司投資產品池的具體構建

投資產品池的構建可以按照產品風險等級的劃分、產品種類的選擇、產品期限的搭配和投資額度的配比等四個先后步驟來構建。

（一）產品風險等級的劃分

通常來說，財務公司應將風險控制作為其有價證券投資業務的首要任務和核心工作，始終貫徹在投資經營戰略和具體投資過程之中。首先，財務公司在從事有價證券投資業務之前應制定標準嚴格的基本投資原則和相關禁止性投資準則，以最大限度地降低投資的不確定性風險。其次，財務公司應確定可投資產品的風險控制標準，從而設置可投資產品的準入門檻。再次，財務公司應以既定風險控制標準為底線，進一步明確可準入的投資產品的各項風險因素的量化評分標準和分值區間，賦予各項風險因素相應的權重值，并測算出產品的最終風險評價加權值。最后，財務公司可根據金融市場中的產品風險評級準則，結合財務公司作為風險厭惡者的風險偏好特征，并綜合考慮基本投資原則和相關禁止性投資準則的具體規定，制定出由極低風險、低風險、較低風險、中等風險、較高風險、高風險、極高風險等七個風險等級（每個等級都包含有分值區間、產品風險狀況及適合投資主體等描述性內容）所組成的投資產品的風險等級評定表。

（二）產品種類的選擇

有價證券的種類很多，但從“風控首要，兼顧效益”的原則出發，投資產品池應將基金、股票、金融衍生品等風險較高的產品，以及收益較低的國債、掛鉤同業存款的互聯網產品等排除在外，而主要將風險較低、收益中等的銀行理財、券商資管、保險資管、信托計劃等有價證券納入進來。上述任何一種類的產品因融資主體、發行主體及風控措施等的不同，都會相應地體現出不同的風險等級來。因此，這些種類的最終風險評價加權值在70分以上的產品都隨機地、分散地落到極低風險、低風險和較低風險等三個子產品池內，從而將投資產品池分割成更細致、更具體的子區域。

（三）產品期限的搭配

針對投資者對資金流動性的差異化需求，產品發行主體通常會設計出多種期限的同類產品。因此，即使是處于同一風險等級子產品池中的同一種有價證券產品，其期限也是多種多樣的。考慮到投資風險與投資期限的正相關性，結合兼顧效益原則，投資產品池應以1年期左右（期限最長不得超過2年）的金融產品為主要備選對象，適當配置一定比例的短期（半年以內）金融產品，以盡可能實現有價證券投資的安全性、效益性和流動性的有機統一。

（四）投資額度及期限的配比

根據風控首要和分散配置原則，投資產品池應將資金分散投資于各個風險等級子產品池中的不同有價證券產品之上。投資額度在投資產品池內的配比操作體現在如下幾個層面上：第一，投資額度應首先在不同的風險等級子產品池之間進行初次分配。投資額度應主要分配給低風險類子產品池，剩余的額度大致均勻地分配給另外兩個子產品池，建議針對極低風險類、低風險類及較低風險類三個子產品池的投資額度分配比例為20%∶60%∶20%。第二，分配給各子產品池的投資額度繼續在不同種類的產品之間進行配置。通常來說，同一風險水平下，信托計劃、券商資管計劃的收益較高，保險資管計劃次之，銀行理財的收益最低，因此，建議對上述四種產品的投資額度再分配比例預設為35%∶35%∶20%∶10%。第三，對分配到每個品種上的投資額度，還要最后分配給不同期限的產品。考慮到有價證券投資主要以1年期左右（期限最長不得超過2年）的金融產品為主，建議對短、中、長期限產品的投資配置比例預設為20%∶60%∶20%。

三、投資產品池的效益評價

投資產品池應將投資額度按照配置比例分配到不同風險等級、不同產品種類、不同期限的產品之上。因此，對投資產品池的效益預測的前提是從加權的角度測算出一個平均投資收益率。首先，通過對投資產品池中有價證券產品的短期、中期、長期等期限預期收益的考察和測算，結合投資產品池對各類產品的短期、中期、長期的配置比例（即20%?U60%?U20%），并結合投資產品池對各類風險等級子產品池的投資配置比例（即20%?U60%?U20%），可大致得出幾類產品的加權年化平均預期收益率（按照當前金融市場情況，信托計劃收益率大致為9%，券商資管計劃大致為8.3%，保險資管計劃大致為6.6%，銀行理財大致為6%）。然后，根據上述產品的平均預期收益率，結合投資產品池對各類產品的投資配置比例（即35%?U35%?U20%?U10%），可測算出投資產品池這個投資組合的加權年化平均預期收益率約為7.98%。

當然，投資產品池的上述預測值是基于概率論與統計學之上的期望值，現實投資過程中會出現很多擾動性因素，如某類產品的價格波動、投資產品池在產品種類和期限上的配置比例變化等，這些必將導致投資產品池的預期收益率對上述期望值的偏離。但是，如果沒有系統性風險或變化的產生，收益率的實際發生值必然是向著其期望值（7.98%）不斷收斂的。

四、投資產品池的風險測度