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公司風險管理辦法范文第1篇

由于經營經驗不足，監管缺失，制度不完善等問題，我國的金融控股公司存在很多風險隱患，整個金融業的監管依然扮演著消防警察的角色，缺少對金融業較為完善的包括事前監管、事中監管，事后監管的風險監管體系。考察我國金融業監管評級體系，只要在銀行業的監管中有體現。在制定并《股份制商業銀行風險評價體系（暫行）》、《外資銀行風險評價手冊》和《農村合作金融機構風險評價和預警指標體系（試行）》等基礎上，2005年12月2日在銀監會第41次主席會議上，劉明康主席主持會議，會議原則上通過了《商業銀行監管評級內部指引》，意在整合商業銀行監管評級體系，健全商業銀行風險監管核心指標，加強和改進風險監管工作。我國商業銀行監管評級為“CAMELS+”的評級體系，即通過對商業銀行資本充足率、資產質量狀況、管理狀況、盈利狀況、流動性狀況和市場風險狀況等六個單項要素進行評級，在此基礎上加權匯總得出綜合評級，并結合其他具體因素的性質及其對銀行可持續發展的影響程度，對綜合評級結果做出精細調整。此外，證券業根據《證券公司風險控制指標管理辦法》（2006）、《證券公司監督管理條例》（2008）、《證券公司風險處置條例》（2008）規定，建立起以遵循凈資本為核心的風險控制指標體系。誠然，我國金融業已經開始重視風險監管，但是，由于人才、經驗、資金、技術等因素的缺乏，金融業的風險監管水平較發達國家而言還是比較落后的。

二、國際經驗

（一）美國的RFI/C（D）評級體系

美國聯邦儲備委員會重視銀行控股公司的風險管理問題，90年代中后期引入了對銀行控股公司的風險管理評級概念，但是并沒有在當時銀行控股公司主要監管評級體系BOPEC（Banksubsidiaries、Othersubsidiaries、Parent、Earnings、Capital）中得到直接闡釋。為了更好地滿足金融監管實際需要，美聯儲于2004年12月修訂了針對銀行控股公司，包括金融控股公司的監管評級體系，將BOPEC修改為更具有前瞻性的RFI/C（D）。在RFI/C（D）監管評級體系中，基于對管理和財務狀況的評級以及對存款類子公司未來潛在風險的評估，每一個銀行控股公司都被賦予了一個綜合評級C，意在對銀行控股公司進行全面的綜合性的評估。RFI/C（D）的主要組成部分包括風險管理R（RiskManagement）、財務狀況F（FinancialCondition）、母公司和非存款類子公司對存款類子公司的潛在影響I（potentialImpactoftheparentcompanyandnondepositorysubsidiariesonthesubsidiarydepositoryinstitutions）、存款機D(DepositoryInstitution)、存款機D（DepositoryInstitution）。為了給評價風險管理提供統一框架，并且銀行機構風險管理和控的有效性，風險管理R由四部分組成，包括董事會和高級管理人員的監管；政策，程序和限制性規定；風險監控和管理信息系統；內部控制。財務狀況F也包括了四部分，即對銀行機構資本質量的評估、資產質量、收益、流動性。潛在影響I將對存款類子公司產生明顯負面影響的可能性作為重點。存款機D反映主監管者對存款類子公司的評價，這與在BOPEC評級體系下銀行評級一樣。美國RFI/C（D）的監管評級體系充分體現了風險監管的理念，動態地分析了金融控股公司的整體狀況，并對不同類型和規模的金融控股公司進行了區分對待，此外，對存款類子公司依然沿用運主銀行監管者的CAMELS評級結果，避免了監管的重疊。

（二）英國的ARROW評級體系

英國金融服務局（FSA）使用ARROW（AdvancedRisk-ResponsiveOperatingFramework）評級法來進行以風險為本的監管。ARROW的評級法代表著高級的，風險敏感的操作體系并基本覆蓋了我們所面臨公司特有的內部所有風險。ARROW幫助FSA將法規目標集中在主要的風險上，通過對資源分配產生影響而有效地使用有限資源，使用適當的監管工具應對風險問題，即ARROW在法規目標與監管活動兩者間建立了聯系，以識別主要的風險，測量風險程度，緩解風險并檢測風險管理過程。ARROW包括三部分，即公司型ARROW（ARROWFirms），主題型ARROW（ARROWThemes）和內部風險管理（InternalRiskManagement）。公司型ARROW和主題型ARROW是FSA用來管理外部資源產生風險的兩種基本方法。公司型ARROW方法適用于評估和處理某一公司或者公司聯合體的風險。相比之下，當某一問題在很多公司、某一部門甚至整個市場發生時，適用主題型ARROW方法。在ARROW中FSA考慮了七種會影響監管目標的風險，包括金融失敗（FinancialFailure）、操作失誤或者管理不當（Misconductand/ormismanagement）、消費者知情權（Consumerunderstanding）、市場欺詐或欺騙（Marketquality）、市場濫用（Marketabuse）和洗錢（Moneylaundering）。經過兩年，FSA于2006年修訂了ARROW，新修訂的ARROWⅡ使FSA在評估金融機構時更好地溝通，更加有效地管理風險，增加了回應風險的均衡性與一致性，促使監管人員提高監管技能和監管知識儲備。對風險模型的大幅度改動更好地對不同領域中的風險進行了對比，允許更好的風險對比，使得我們可以將資源可靠地投入到最大風險的領域中。ARROWDE風險模型既包括橫向維度，也包括縱向維度。從橫向上來說，風險被劃分為三個基本種類：與金融機構在和零售消費者和市場直接交互行為而相關的風險，與金融機構內部過程相關的風險，與金融機構財務穩健性相關的審慎性風險。從縱向上來說，風險群體歸結為四類：經營風險、控制、監督與管理和緩解。與CAMELS關注被監管機構經營結果不同，ARROW關注對風險過程進行評估的程序和方法。ARROW的程序可以細分為準備風險評估階段、風險可能性評估階段、制定風險控制方案階段、內部確認和調整階段、風險溝通階段、跟蹤評估階段和新的評估循環階段。

公司風險管理辦法范文第2篇

關鍵詞：擔保公司；擔保風險；風險管理

中圖分類號：F832.39 文獻標識碼：A 文章編號:1003－9031(2011)07－0066－04DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2011.07.16

我國擔保行業歷經十幾年的發展歷程，已成為解決中小企業融資難題的重要利器。但由于行業內部屬性以及外部環境的復雜多變性，擔保公司個體的運營風險也逐漸凸顯。目前國家相關部委、各級地方政府紛紛出臺整頓方案，不合規的擔保公司已退出市場。完善風險管理機制已是擔保公司在競爭激烈的市場中繼續生存與發展的戰略要點。

一、我國擔保公司潛在風險分析

（一）我國擔保行業發展的整體概況

隨著國家信用從社會信用擔保中退出，市場化的擔保體系建設被逐步納入國家發展計劃之中，并經歷了一個長期曲折的過程，具體如表1所示。

根據工信部有關數據，一方面，擔保業務實力進一步增強，過億擔保公司作用突出。2009年擔保機構注冊資本金戶均已達5960萬元，其中，注冊資本過億元擔保機構已達1263戶，注冊資金合計2053億元，擔保總額達8037億元；過億元擔保機構戶數占比22.7%，資金占比62%，業務占比74.4%①。另一方面，小企業提供擔保的業務方向更加明確。截至2009年未，全國中小企業信用擔保機構已達5547戶，數量同比增長30.6%，共籌集擔保資金3389億元，為37萬戶中小企業提供擔保貸款額已達10796億元；新增擔保貸款7240億元，占中小企業新增貸款總額的21.4%②。

但近期有研究表明，我國擔保行業在風險管理中風險管理現狀不夠理想，擔保的代償率過高，風險損失過大，其風險管理能力不能保證業務規模的穩健發展[1]。

（二）我國擔保行業風險存在的必然性

擔保公司通過為債務人補足信用，為債權人分散風險，獲得風險中介收益，實質上是經營風險的過程。運營中的擔保公司在資金來源、客戶機構、業務內容、運作方式等方面都隱藏著各類風險。

1.資金來源構成以民間資本為主。因為法律層面并未明確禁止民間資本進入擔保行業，目前以正常戰略性和財務性投資擔保行業的民間資本異常活躍。但民間金融本身處于一種無序狀態，沒有專門的信用評估機構，沒有規范的評估程序與方法，缺乏應對擔保風險和損失的措施。所以從資金來源上看，擔保公司很難保證注冊資金的合法性、資源充足性、持續注入性以及長期有效性。

2.客戶以個人或私營企業為主。擔保公司對某個行業群體的擔保余額足以體現其對某些行業的側重情況和側重程度，客戶集中的適宜度直接影響風險分散效果。當前中小企業、私營業主因為自身的信用等級較低難以達到商業銀行信用標準而成為擔保公司的主要客戶群體，同時也很難取得再擔保機會。根據馬科維茨的風險分散化理論，一項風險很高且又難以事前控制的擔保業務將嚴重影響公司擔保風險分散效果。

3.業務拓展以投融資業務為主。由于被擔保客戶自身的融資特點以及市場定價機制的不成熟，擔保公司擔保費收入并不能覆蓋其實際承擔的風險，擔保公司利潤與風險并不對稱。而營利性本質決定擔保公司必然不斷擴大除貸款擔保、票據擔保、出口信用擔保、履約擔保等多種類型的擔保品種外的短期投資、短期融資、股權投資、債權投資等高風險性業務，而且這種投融資業務占比在不斷攀升。

4.擔保行業信用杠桿過度放大。擔保公司以一定擔保資金為客戶債務提供信用補充，但非一對一的保證，而是通過杠桿放大作用以一定量的資產為多倍的債務提供保證，啟動多倍的銀行信用，實際上擔保公司對資金的杠桿倍數放大的同時也放大了風險。部分擔保公司的擔保責任余額與責任倍數都過高，沿海擔保公司放大倍數往往在8~10倍，有的甚至在10倍以上。

二、我國擔保公司的風險類型與特征分析

（一）我國擔保公司主要風險類別的分析

1.擔保公司風險類別的劃分

擔保風險是指擔保機構在業務的運作過程中，由于各種不確定性因素的影響而遭受損失的可能性。從博弈的視角看，擔保公司風險形成過程可視作擔保公司、銀行、被擔保公司等主體與環境或自然博弈的過程[2]。按照風險的層次性與維度將擔保公司風險分為系統性風險與非系統性風險[3]。通常由若干不可控的外界宏觀經濟、政策環境因素引發的風險為系統性風險，如市場風險、法律風險、政策風險。由于擔保機構內部經營管理行為引起的風險為非系統性風險，如包括操作風險、戰略風險、聲譽風險在內的經營風險，包括代償風險，資本風險在內的財務風險。

2.擔保公司風險類型的分析

擔保公司與商業銀行雖于同一外部融資市場環境中，時常與同一家客戶對象發生業務關系。但因為公司屬性、業務特點、監管機構、內部治理結構的不同，其風險也有所不同。

（1）市場風險。擔保業務運作的外部市場利率、貨幣供給量、通貨膨脹率、國際貨幣流動以及經濟周期的階段特征等微小變化都會引起被擔保企業投資收益率的變動，進而影響擔保項目的投資方向和結構、擔保項目的到期償還能力、擔保的退出等環節，使得擔保公司的穩定可持續發展受到直接的負面影響。一旦擔保放大倍數過大，大批客戶停業或倒閉不能償還貸款時，擔保公司可能會因為多家銀行的同時擠兌與“封殺”而瀕臨破產。

（2）政策風險。政府部門指導經濟工作時所作出的突然性政策轉變，對于擔保公司的生存與發展有致命的威脅。一方面，國家缺乏統一的行業規范管理制度多是規章與規范性文件，立法層次低，其法律效率與權威性尚顯不足。另一方面，近年來法律法規管理辦法不斷出新，前后不一的情況時有出現，尤其是初期對擔保公司準入門檻較低，而2010年《融資性擔保公司管理暫行辦法》中規定融資性擔保公司注冊資本不得低于人民幣500萬元，深圳、上海、廣東等部分省市已提高擔保公司準入門檻甚至高到1億元，相對初期門檻較高。而小型擔保公司短時間內完成大額資本注入很困難，其可能面臨倒閉破產的風險。

（3）代償風險。代償風險是信用風險的表現形式，指的是獲得信用擔保支持的被擔保企業由于不能按合同要求按時償還商業銀行貸款，由信用擔保機構代為被擔保企業清償債務，導致擔保公司發生代償事故而造成擔保機構資金損失。代償風險主要來源于被擔保企業的履約能力和履約意愿，而這里的履約能力取決于被擔保企業的營運能力、盈利能力、資本結構和凈現金流等因素，履約意愿主要取決于被擔保企業實際控制人的道德素養。

（4）資本風險。按照國家有關規定，擔保公司對外總擔保額可以放大到其自有資本的10倍，因此擔保公司在降低銀行信貸風險的同時也提高了自身風險。對于擔保公司而言，由于沒有足夠的流動資金支付銀行代償款而產生不確定性損失就是資本風險。因擔保公司虛假出資注冊、資金來源不明、經營期間抽逃資金、地方政府嚴重干預等原因，一旦擔保機構無力支付代償款時，信用評級就會下降，甚至無法再繼續開展信用擔保業務活動。

（5）操作風險。因為擔保行業起步晚，發展不成熟，部分擔保公司在職能定位、業務定位、公司治理結構、組織構架、風險管理、從業人員業務技術、業務產品等方面存在不足，缺乏專業的評估體系和風險評判工作，因此而引發的業務風險極可能導致擔保公司虧損甚至破產。另外，擔保公司主要是由地方管理部門負責審批與監管，而不是由金融監管機構負責，因為信息不對稱造成地方監管機構對擔保公司管理者的信用信息錄入不充分，粗放式不合規經營必然帶來業務風險。

（6）戰略風險。戰略風險是指由于擔保公司經營管理決策的錯誤或執行的不當而對自身收益率或資本流動性產生即時與后發不確定性損失。在宏觀經濟發展的上行區間，擔保公司處于快速上揚發展的階段，但由于追求高速增長和市場擴張的過程中資本、管理、經驗、人才等多方面的制約，在共發展過程中也在不停積累風險。一旦陷入經濟下行區間，擔保公司在長期戰略中存在的分歧就會引發風險的爆發。

（7）法律風險。擔保公司作為獨立的法人非金融中介機構，在我國擔保公司的法律地位仍然處于不明確的狀態[4]。當前與擔保公司權益相關的法律依據有公司法、中小企業促進法、合同法、中小企業融資擔保機構風險管理暫行辦法，也有各部門綱領性的規章與意見。但針對擔保公司的法律法規并沒有配套到位，已出臺的法律法規多側重于債權人權利的保護與對擔保行業的監管，對于擔保公司權益的保護并沒有涉及太多的內容。

（8）聲譽風險。利益相關者從不同角度、不同層面對擔保公司進行的負向價值判斷會引發擔保公司聲譽風險，擔保公司的聲譽風險幾乎涵蓋了所有的內部與外部風險，是各種風險進一步延伸的結果。違規經營、民事訴訟、股東關系緊張、虛假宣傳、失信行為、服務不到位等都是擔保公司聲譽風險的誘發因素。同時擔保公司作為中介機構，短時間內的負向聲譽損失放大效應與傳染效應更強烈。

（二）我國擔保公司風險的特點

擔保行業固有的屬性決定擔保公司作為非金融機構，除了具有保險公司以及商業銀行等金融機構一般風險特征外，還具有一些不同的特點。

1.風險的復雜性

來自內外部的任何不確定性都可能影響擔保公司利益行為，呈現出極其復雜多樣性的風險。一方面，作為重要的經濟主體，幾乎涵蓋了所有的內部與外部風險，有關宏微觀環境的微小變化都有可能經過融資市場產生一種放大效應而演變成一種系統性風險。另一方面，由于擔保公司本身對市場調研不足、風險管理技術落后等原因造成決策失誤，擔保項目的投資方向、擔保企業的經營管理能力以及被擔保企業管理者的風險偏好等主觀操作行為的失誤都會引發非系統風險。

2.風險的被動性

被擔保客戶與合作銀行的信用難以對接往往是引起信用擔保風險的最主要原因。被擔保客戶因為信用度不足才需要擔保公司的信用補充取得信貸資格，這本身就是將風險轉移到擔保公司的過程。任一關聯主體的不規則行為都可能觸發擔保公司風險，一旦擔保公司風險暴露必定是多種風險綜合作用的結果。即便是對自身內部經營管理進行嚴加防控效果也不一定顯著，因為擔保公司風險的產生具有很大的被動性[5]。

3.風險的滲透性

我國財政、信貸是國民收入分配與再分配的主要渠道，財政、銀行信貸領域中因各種不確定因素的綜合影響使得財政資金受損、商業銀行提高信貸門檻等都可能使被擔保企業與擔保公司的契約遭到破壞。尤其是以政策性擔保為主的擔保公司，其與財政、銀行的風險關聯度更高，財政、銀行、擔保公司任一方發生風險事件都會產生多米諾骨牌效應①，引發整個融資市場的動蕩。

4.風險的自擔性

擔保公司通過擔保資金的放大承擔信用風險，取得相對微薄的擔保費收入。一旦被擔保企業無力或者不愿意償還合作銀行的貸款時，擔保公司就應履行代償義務自擔風險。雖然擔保公司不能像保險公司一樣通過保費率覆蓋風險損失率彌補風險損失，但可以通過識別和組合策略選擇性地承擔風險。

三、我國擔保公司風險管理策略的思考

從目前擔保行業的發展以及監管狀況看，擔保行業風險極可能是引發巨大金融危機的觸發點，而建立一整套風險經營管理控制策略是實現擔保公司持續穩健發展的重要保證。

（一）制定匹配性的風險管理戰略

按照匹配化的原則實施擔保公司風險管理策略與擔保公司發展戰略相匹配。首先，對包括公司注冊資本、資金流動性、擔保責任余額、風險準備金、代償損失率等進行分析，在整體上對公司的實力、公司的風險控制力、公司的組織結構有所把握，提高風險管理戰略與企業發展戰略之間匹配度。其次，擔保公司風險管理戰略的制定與執行需要明晰董事會決策者、中高層管理者、基層業務員在風險管理中的職責，建立一個層次清晰的風險管理戰略。再次，還要考慮各種風險相互交織時可能引發的擔保危機，建立各種風險的管理環節與管理流程的協調機制。

（二）營造全員性的風險管理文化

良好的風險管理文化軟環境是擔保公司構建風險管理長效機制的主要基石。第一，各項業務、各相關利益主體的潛在風險都可能引發一連串的風險事件，所以擔保公司風險管理意識要貫穿于業務發展的每一鏈條。第二，將風險管理文化長期培植于全員上下，積極廣泛的開展風險防范教育活動，重視風險評估活動，提高連接各類被擔保客戶與合作銀行業務部門人員的風險敏感度。

（三）組建全方位的風險管理組織

組建全方位的風險管理組織，要從職責與權限出發，建立縱向的自上而下報告機制以及橫向的平行部門協調機制（見圖1）。由董事會負責審批各項風險管理戰略的執行以及下一步的管理重點；由監事會負責監管風險管理相關部門的各層行為規范；由高管層負責風險管理工作的審計與考核，提高風險戰略執行的有效性；由風險管理部門負責一般風險事件的處理以及利益相關者的溝通談判。

（四）實施全程化的風險管理流程

擔保公司風險管理是一個持續長期的過程，而擔保風險管理流程主要包括以下步驟：第一，通過調查、審查與稽查活動觸發擔保業務的潛在風險點預測風險發生的損失程度，確定風險事件對擔保公司的影響大小及代償的可承擔能力。第二，根據風險類別、程度與特點以及擔保業務性質、規模和可承擔代償損失，采取有效的方法規避風險謀求風險管理成本與收益的平衡。第三，擔保公司的資金流動性、風險準備金充足率是抵御風險的最后一道防線，對不可預期的風險損失可以反擔保方式進行資本補償[6]。

（五）運用全新化的風險管理方法

從國外成功經驗看，任何風險的防范與管理都對科學技術具有很強的依賴性，科學的方法利于對擔保風險事件進行事前監控、事中控制、事后補償。一方面，擔保公司需要建立一個集信息的收集、輸入、分類、處理、貯存、反饋、輸出為一體的龐大數據庫信息管理系統；另一方面，因為被擔保客戶多是沒有能力提供反擔保的弱小企業，擔保公司風險不易轉嫁，需要建立動態與靜態相結合的擔保風險評估辦法，確定擔保風險警戒值，對被擔保企業定期跟蹤檢查和判斷。

（六）實行綜合化的風險管理策略

擔保公司風險與其他利益相關者的行為活動、風險事件具有較強的內在關聯性，決定其風險管理具有一定的被動性。如若采用常規的風險管理方法對擔保公司風險進行防控，效果也不一定明顯，所以要在權衡風險損失――資本收益的基礎上對各個層面的潛在風險進行綜合化管理。另外，需綜合各類風險特點，在保證各類風險管理行動的連續性與有效性的前提下預測可能的代償損失，提高管理效率促進擔保業務的發展。

（七）執行分類化的風險管理模式

各方面的風險之間具有密切的關聯性，來自任一個層面的潛在風險都有可能誘發整個擔保公司風險，這要求擔保公司能以專門的管理部門和專業化管理團隊實施分類管理，合理的分配人力物力資源，對各類風險的特點與誘發因素進行分門別類的監控，施以不同的監控力度。同時擔保風險的監控與防范還需要多部門的信息溝通，將風險事件損失壓制到最小化。

四、結語

復雜多變的宏觀外部環境下，潛在的擔保公司風險點無處不在。在經歷了一個快速增長與規模擴張之后，加強擔保公司風險管理已是時代賦予擔保公司的迫切要求。依據擔保公司風險偏好特點，建立一個全面長效的風險管理機制，是我國擔保公司長期可持續的穩定發展的重要保證。

參考文獻：

[1]王玉萍.我國擔保公司風險管理的分析[J].商業文化，2011（2）：313-314.

[2]曹宏杰.擔保公司風險形成的博弈分析[J].當代經濟，2010（7）：142-143.

[3]麻麗麗.商業擔保公司風險管理與控制[J].經濟視角，2010（4）:50-52.

[4]程鵬，吳沖鋒，李為冰.信用風險度量和管理方法研究[J].管理工程學報，2002（1）：33-34.

公司風險管理辦法范文第3篇

摘要：隨著企業集團的不斷發展及金融環境的不斷變化，財務公司面臨的風險因素逐漸多元化、復雜化，從而對財務公司風險管理水平提出更高的要求。本文基于對財務公司風險管理的思考，對財務公司風險管理現狀進行詳細地分析，并提出提高財務公司風險管理水平的相關建議。

關鍵詞 ：財務公司；風險管理

一、引言

財務公司是企業集團為了加強集團資金集中管理，提高集團資金使用效率而向銀監會提出申請，由銀監會批準設立，集團內成員單位投資成立的為集團成員單位提供財務管理服務的非銀行金融機構。隨著市場經濟競爭不斷加劇以及金融發展越來越多元化，財務公司對企業集團提高財務資源配置效率發揮了越來越重要的作用，同時復雜的經濟環境與金融環境給財務公司帶來更高的風險，外部環境的發展也對財務公司的風險管理提出更高的要求。

二、財務公司風險管理現狀分析

（一）風險管理組織結構不健全

目前我國部分財務公司風險管理組織架構不甚合理，影響了財務公司相關職能的發揮。大部分財務公司沒有設立獨立的風險管理部門，只依賴內部稽核部門進行事后風險管控，無法真正做到全程識別、評估、量化、控制業務發展過程中出現的各種風險，將風險降低到企業集團能承擔的范圍之內。財務公司是由企業集團成員單位共同出資而建立的，其股東大會、董事會、監事會成員也是集團內部相關人員，三會成員之間缺乏有效的制衡約束，容易導致財務公司治理機制的淡化、虛化，影響“三會一層”相互制約相互監督等相關職能的發揮，降低財務決策的獨立性。財務公司股權結構單一，集團母公司是其最大股東，但是集團母公司常常為集團內外企業提供擔保，巨大的擔保金額會加大集團母公司的債務風險，一旦出現問題，集團母公司容易出現由于資金鏈斷裂而面臨重組破產的風險，財務公司也會因為連鎖反應陷入破產重組的困境。銀監會的《企業集團財務公司管理辦法》中規定財務公司的風險最終由企業集團的董事會和財務公司的董事會共同承擔。然而相關市場統計數據表明，部分財務公司和企業集團沒有設立董事會，少部分財務公司沒有設立獨立董事，甚至有些財務公司董事會的人員安排缺乏對各個崗位之間的相互制約，從而削弱了董事會決策的獨立性。

（二）風險管理意識薄弱，風險管理理念相對落后

我國的財務公司是由企業集團內部成員單位投資建立而成，在體制上比較依附企業集團。財務公司往往被當成企業集團的財務部門，無法充分發揮提高集團內部資金配置效率的功能，導致財務公司缺乏有效的風險管理理念，其風險管理意識比較薄弱。部分財務公司的高管人員缺乏對風險管理的正確認識，認為財務公司只服務于企業集團內部，具備信息優勢，能夠通過相互間的信任和關聯關系控制財務風險，因此在日常運營中以企業集團的規模擴張和盈利能力為主要目標；甚至部分管理人員片面的認為財務公司的風險管理與企業集團的發展利益相對立，不利于企業集團的快速發展；也有部分管理人員錯誤的認為風險管理主要依靠法律和行政法規制度，合規性風險等同于財務公司的全部風險。隨著經濟環境的變化和金融工具的不斷創新，財務公司面臨的風險逐漸呈現多元化、復雜化，薄弱的風險管理意識及落后的風險管理理念容易導致財務公司無法深刻把握風險的內涵和成因，單一的風險評估也使得財務公司不能全面識別和控制日常運營中面臨的風險。

（三）風險管理技術相對落后

相對國外財務公司先進的風險管理技術，我國財務公司目前仍然處于初步發展時期。財務公司風險管理工作仍然以事后管理為主，沒有真正做到事前預防、事中控制，無法全流程實現風險管理工作。我國財務公司主要采用定性的分析方法，依靠資產負債表指標管理，客戶財務指標分析，貸款“三查”和風險監控類指標等方面識別、衡量風險，并根據這些指標分析得出的結論采取風險管理策略與手段。但是依據指標評估出的結果容易產生偏差，不能夠適應風險因素的多變性、復雜性。我國財務公司目前并沒有形成有效的信息管理系統，風險管理制度不匹配，導致財務公司無法及時識別關鍵風險、實時控制風險，削弱了風險管理的及時性和準確性，不能實現風險的精細化管理。

三、財務公司有效開展風險管理工作的相關建議

（一）健全風險管理機構，完善風險管理機制

財務公司的風險責任由企業集團董事會和財務公司董事會共同承擔，因此首先必須明確企業集團董事會與財務公司董事會的責任與權限邊界，強化企業集團董事會的風險承擔責任，建立明確、合理的風險管理決策機制，完善由企業集團董事會和財務公司董事會兩層的風險管理機制，確保各級管理層在風險管理工作中責任、權利、利益劃分的有效性。其次，優化財務公司股權結構，避免大股東利用其優勢支配地位控制財務公司的運轉，影響財務公司風險管理工作的獨立性。財務公司可以在政策法規允許的條件下引進從業經驗豐富或風險管理相關專業人才，優化董事會人員結構，形成相互制衡機制，約束大股東的行為，保證財務公司決策的獨立性。

（二）強化風險管理意識，培育全面風險管理文化

風險管理工作最終能否得到真正有效實施，關鍵在于風險管理意識是否全面，風險管理理念是否正確，因此，培育全面的風險管理文化，引導財務公司全面、審慎、獨立、有效地開展風險管理工作。通過強化工作人員的風險管理意識，增加員工對風險管理的認同感，才能促進財務公司自覺地朝全面風險管理方向發展。引進適合財務公司發展需求的量化管理模式及模型管理模式以更準確地衡量信貸風險、合規風險等各種類型的風險，保證財務公司開展業務期間，以審慎經營為導向，確保風險管理活動的獨立性，并根據實際情況的變化不斷完善風險衡量與防范手段，保證風險管理活動的有效性。

（三）培養風險管理人才，運用先進的風險管理技術

隨著信息技術的不斷發展，信息化建設、信息化管理已經成為各企業提高管理水平的關鍵技術。財務公司風險管理信息平臺的搭建，有利于財務公司建立一個全面覆蓋企業集團各成員單位、供應鏈的相關企業、金融機構等一體的無縫銜接的信息系統，從而實現各單位對經營數據、信用狀況數據、交易操作情況、市場價格數據等進行實時流通與統計。同時財務公司應該積極學習和引進適合自身發展特點及需求的風險管理技術，特別是風險衡量技術，如J.P. 摩根提出的Risk Metrics———以Var 為基礎的市場風險度量方法，從而提高風險管理水平的準確性和及時性。同時，培養一支高素質的同時具備金融知識、風險管理知識、信息技術能力的風險管理隊伍，完善內部激勵機制，吸引優秀的復合型人才，同時加強內部員工的培訓教育，不斷更新員工的知識結構，提高技能水平，順應財務風險管理工作發展的需要。

參考文獻：

公司風險管理辦法范文第4篇

【論文摘要】隨著我國證券基金規模的迅猛發展，基金公司的風險管理問題已經凸現出來。本文分析基金公司的風險管理問題并提出相應對策。

從1998年我國開始出現基金以來，就呈現了飛速發展的態勢，1998年我國基金公司剛開始成立時只有六家，到2005年年末已經增加到了52家，目前已有59家基金公司，其增長速度令人矚目。基金在高速發展的同時也暴露了其巨大的風險，這種風險極有可能侵害投資人的利益，并威脅基金公司的發展

1我國證券投資基金公司風險管理現狀及存在問題

國內基金由于發展時間很短，各項法律法規還不健全，加上證券市場的不完善，以及我國市場經濟體制的不完善和國情的特殊性，我國基金風險管理存在許多問題和不足。

1.1證券市場的不完善，使基金公司的風險管理基礎不牢固由于我國證券市場的定位一開始即把支持國企改革作為基點，而并非作為豐富金融市場的一種重要金融工具，導致證券市場實際上成為了國企籌資解困的重要途徑，資本市場的資源配置市場化功能被置于次要地位，必然導致證券市場失靈，不能反映證券的實際價值。而且我國的基金基本都是投資于股票市場，基本為股票基金，后果是投資者無法在理性基礎上正確展開價值判斷，這給基金投資者的價值判斷帶來困難，加大了基金投資的風險。

1.2對基金機構監管不力、法律法規不健全，基金公司運作存在不規范現象①相關的投資比例限制模糊，可操作性不強。比如雖然規定單支基金持有一家上市公司的股票不得超過基金資產凈值的10％，與同一基金管理人管理的基金持有一家公司發行的證券總和不得超過該證券的10％。②很少召開基金持有人現場大會，缺乏對基金管理人、基金托管人演變成了基金管理人的人，這種錯位導致基金托管人基于自身利益考慮，往往放棄了托管監督和委托管理的責任，形成基金管理人和基金托管人事實上的利益趨同，基金持有人利益往往不能放在最優先位置，極易誘發基金管理人和托管人的道德風險。③缺少外部對基金管理人的監督機制，我國基金行業在對基金管理人行為方面的約束機制較少。④基金管理機構的市場準入、退出機制不盡完善，基金管理人的風險管理動力不足。

1.3基金管理機構內部治理有缺陷、風險衡量技術不足，形成基金公司的主要風險來源之一①現代風險管理越來越重視定量分析，大量運用數理統計模型來識別、測量、評估和監測風險，從國內基金公司的情況來看定量分析明顯缺乏，從而使得風險管理的客觀性、科學性和有效性都大打折扣，而且風險管理喪失了最重要的可度量性和可預測性。②最高決策層對風險管理認識不足，董事、獨立董事長監事由大股東和高管提名選任，薪酬由董事會決定，這種利益關聯格局很難保證他們的獨立性。③投資基金投資策略不透明，運作規則不完善。證券投資基金在進行投資過程中完全自主，投資者只是將資產交由基金公司托管，并不了解基金公司的投資策略，因此，其收益完全沒法預測，只能看基金管理人的個人選股能力以及基金公司的管理資產能力。

2證券投資基金風險管理辦法

2.1資產組合法馬克維茨的資產組合模型研究的是投資者應該選擇何種資產作為其投資對象，以及各種資產的投資數量應該占投資總額多大的比重。馬克維茨就通過簡化的數學推導，得出了他著名的資產組合理論模型。其證明了分散化投資組合能夠降低風險。一般,對于有多種證券情況下，由許多種證券投資組合，哪一種最好呢？馬柯維茨的有效投資組合給出了答案，其是指在各種風險水平下能夠提供最大預期收益或在各種預期收益水平下能夠提供最喜愛風險的投資組合，所有有效組合的集合就構成了投資機會的有效邊界，有效組合集合求出效率邊界后，投資者即可根據由其收益——風險偏好程度決定的無差異曲線來選擇自己的最優投資組合。

2.2風險預警系統有效的風險預警系統能夠及時預警證券投資基金公司所面臨的風險類型、大小及對風險防范措施有重要意義。證券投資基金公司應能夠建立風險預警系統，及時識別風險，根據公司風險偏好和承受能力，確定公司可接受的風險規模，制定公司風險管理策略，建立風險預警指標，提高公司風險管理能力。證券投資基金公司的風險預警主要包括操作風險預警體系、決策風險預警體系、財務風險預警體系和信息風險預警體系。

2.3VaR以及壓力測試VaR是一種風險度量方法，它可以預測將在多大的置信水平上遭受最可能的經濟損失，在多長的時間內不會超過多大概率。VaR通常只能測度與市場整體行為相關聯的交易價值的變動，而不能測度不與市場行為相關聯的交易價值風險變化。同時VaR也需要大量的歷史數據，只能計算數量化的風險，所以VaR使用的同時一般配合使用壓力測試，以求更準確的結果。以下為壓力測試方法：①情景分析：使用可能的未來經濟情景來衡量它們對資產組合損益的影響。②歷史模擬：把真實的歷史事件相關數據運用到目前的資產組合上來。所選用的歷史事件可以是發生在一天或者一個更長的時段內的價格波動。③VaR壓力測試：即對影響VaR的那些參數加以改變，然后考察這些改變使VaR的計算發生了什么樣的變化。④系統壓力測試：創建一系列易于理解的情景，用其中的一個或一組來測試資產組合中的主要風險因素。

2.4敏感性分析敏感性分析可以分析各個因素的變化對基金風險變化的影響大小，通過敏感性分析，找出最敏感的因素，從而能夠很好的控制風險大小。影響基金風險的因素很多，如：利率、系統風險、管理風險、政策風險等，通過敏感性分析，找出最敏感因素，即對風險變化影響最大的方面，從而有效控制風險。

公司風險管理辦法范文第5篇

關鍵詞：信托公司 凈資本 創新

中圖分類號：F830.8文獻標識碼： A 文章編號：

2010年8月中國銀監會頒布《信托公司凈資本管理辦法》（中國銀監會令2010年第5號），對信托公司凈資本、風險資本計算標準和監管指標進行了規定。在凈資本管理的新形勢下，如何按照監管的要求進行業務調整以及制定公司未來的業務發展規劃和戰略發展規劃，已經成為各家信托公司面臨的重要課題。

一、“后凈資本管理”時代的行業背景

《信托公司凈資本管理辦法》是信托業風險管理的一次重要變革，“凈資本”其實是外在形式，內在本質則是風險管理，即以信托公司資本的充足性和流動性為核心的動態風控機制。凈資本的基礎是凈資產，參考變量是信托公司的業務范圍和資產結構，關鍵要素是三大類業務中不同子項的風險系數。凈資本管理新規構建了以綜合性風險控制量化指標為核心的全面風險管理模式，是監管層引導信托行業步入“風險創造價值”良性發展軌道的一次重大改革。

（一）信托公司擴充資本金和調整業務結構迫在眉睫

《信托公司凈資本管理辦法》的核心約束指標為信托公司凈資本不得低于2億元，凈資本不得低于各項風險資本之和的100%，此外信托公司凈資本不得低于信托公司凈資產的40%。兩個基礎指標以信托公司凈資本和信托公司風險資本為基礎指標，在此之上通過比例測算進行風險管理。其中，信托公司凈資本的基礎是信托公司凈資產，關鍵要素是風險扣減系數。風險資本的基礎是信托公司的業務模式和資產結構，關鍵因素則是各項業務的風險系數。

根據中國信托業協會公布數據，截至2012年上半年，中國信托業資產管理規模約5.5萬億元。隨著信托業資產管理規模的擴張，信托公司必然面臨凈資本方面的壓力。信托公司需要采取兩方面應對措施：一方面是擴充資本金，提高凈資本規模；另一方面則是調整業務結構，盡快實現業務轉型。

（二）信托公司需做好業務調整

《信托公司凈資本管理辦法》實際上發出了一個“扶優促強”的明確信號，即扶持資產結構優良的信托公司穩健成長、促進具有較強管理能力的信托業務穩步增長。信托公司自我調整和重新洗牌的契機，唯一的出路就是適應變化和重塑自我，做好自身業務調整。

首先，信托公司固有業務的風險資本計量系數基本上位于5%、10%、15%、20%、50%的“高位”，而信托業務風險資本計量系數則相對較低，因此信托公司應將主要精力集中于信托業務，這也符合監管層一直以來要求信托公司“專心做好信托業務”的監管思路。

其次，銀信理財合作業務的風險資本計量系數顯著高于其他同類業務，加之監管層對此類業務的嚴格規范，因此信托公司應該及時調整銀信理財合作業務的規模和比重。

再次，融資類信托業務的風險資本計量系數相對較高，而投資類和事務類這兩類信托業務的風險資本計量系數較低，結合監管層一直以來要求信托公司提高主動管理能力和建設資產管理專業平臺的要求，信托公司應該重點發展投資類信托業務和事務類信托業務。

第四，房地產信托融資業務的風險資本計量系數明顯較高，由此可見監管層并不希望信托公司的業務范圍過度集中于房地產這一高風險領域，因此信托公司應該加大研發和創新力度，在房地產信托業務之外開辟新的盈利增長點。

（三）信托公司由粗放式經營向內涵式發展轉型

《信托公司凈資本管理辦法》要求信托公司風險資本計算隨評級變化、業務風險系數差異化，結束了以往信托公司規模不受限制擴張的經營方式，限制了受托資產規模的杠桿率，引導信托公司的盈利模式從過去的規模驅動轉向效率驅動，轉向能發揮其靈活投資優勢、體現主動管理能力的高端財富管理。這就使得信托公司必須根據自身情況對融資類業務、投資類業務的業務結構進行調整。

二、信托公司業務創新的制度優勢

信托公司是唯一可同時投資于資本市場、貨幣市場、產業市場的金融機構，并可以綜合運用股權、債權、夾層融資等金融投資工具，具有信托業務創新的獨特制度優勢。

（一）政策環境明顯改善

銀監會新頒布實施的《信托公司管理辦法》及《集合資金信托管理辦法》取消了原有對信托計劃發行份數、發行起點金額的限制，為信托公司開展業務創新劃出了空間。同時，“新兩規”通過禁止信托公司以固有資金進行實業投資等，進一步明確了信托公司“受人之托，代人理財”的業務特性，指明了信托公司下一步發展方向。《信托公司凈資本管理辦法》的實施，促使信托公司必須實現信托業務全面轉型，不斷提升信托業務的含金量，以更加復雜、更加多樣化的信托產品滿足高凈值客戶的投資需求。

（二）廣闊的投資領域

信托公司是我國境內唯一可以橫跨貨幣市場、資本市場和產業市場進行投資的金融機構。銀行、證券公司、保險公司、基金管理公司由于受到諸多政策法規限制而投資領域受限，而信托公司可以根據項目或客戶需要把信托財產配置到包括貨幣資金、證券、股權收益權、黃金、藝術品在內的廣闊的投資領域。

（三）靈活的金融手段

信托公司在信托財產管理過程中，可以靈活運用多種金融工具，包括股權、債權、股債混合、可轉換股權、可轉換債權等。信托公司作為受托人，可以根據信托合同的約定通過委派監督人員或管理人員等方式現場控制信托財產的風險，最大限度地保障委托人或受益人的利益。信托公司的這種優勢很好地體現于其較強的創新能力和風險控制能力。

三、信托業務創新的方向

《信托公司凈資本管理辦法》實施后，信托公司的營運規模將受到“數量限制”，信托公司必須努力尋找盈利、風險和資本占用量之間的“三元”平衡。信托公司資產管理規模無限擴張的免費午餐斷檔了。信托公司必須十分重視價值鏈和風險點的平衡性控制，而不像以前那樣青睞低風險通道類業務。信托公司解決凈資本約束的根本性方法，只能是通過調整業務結構，轉變盈利模式，努力實現公司業務產品模式的全面轉型。

（一）發展高端財富管理業務

隨著利率市場化的加速推進及金融體制改革的日益深入，中國金融機構進入了全面的財富管理時代。信托公司的核心競爭力是資產管理和配置能力。充分發掘信托的制度優勢，實施以財產保護、財產轉移、財產傳承、財產分割、高端投資與稅收服務為目的的財富管理信托業務。加強信托產品研發投入，開發難以復制的財產保護信托、子女教育信托、婚姻財產信托、財產傳承信托等系列個人信托業務，逐步形成自身專屬的核心競爭力以及專業化經營特色。要形成能夠為高端客戶有效配置資產，在債券市場、信貸市場、資本市場、貨幣市場、產業市場等幾個市場將委托人的資金配置進去，形成有效的收益組合，保值增值。

（二）積極推進QDII業務

2007年3月，中國銀監會和國家外匯局聯合頒布《信托公司受托境外理財業務管理暫行辦法》，此后，多家信托公司獲得業務資格，雖信托系QDII產品還未大面積推開，但是隨著金融全球化的發展，在全球范圍進行資產配置，尋求投資機會，將是資產管機構的核心競爭能力，信托公司應該在此領域早做準備，未雨綢繆。

（三）積極開展房地產信托投資基金業務

國務院“金融國九條”和“金融30條”均提出大力推行房地產信托投資基金業務試點。在這樣的背景下，一些信托公司進行了積極探索與嘗試，但是并沒能形成規模優勢。未來的房地產信托投資基金業務應加快向標準化、規范化發展的步伐，使產品在資產結構、投資方向、運作流程和法律配套等方面全面與國際標準接軌，突出產品的流動性強、風險分散、市場回報率高、投資管理手段靈活等多方面的優勢。真正成為我國房地產融資來源的重要渠道，促進我國房地產業和信托業的規范發展與戰略雙贏。

（四）認真開展公益信托業務

2008年6月2日，為幫助和支持汶川地震災區重建工作，銀監會了《關于鼓勵信托公司開展公益信托業務支持災后重建工作的通知》，為中國公益信托業務提供了政策和法律的支持。公益信托是國際信托行業普遍發展的業務領域，我國的信托公司在發展營業信托業務的同時，應該大力發展公益信托，為國家的公益事業貢獻自己的力量，同時可以宣傳自身的良好企業形象。

參考文獻

1.邢成，中國信托業的發展歷程及業務演變，中國信托業協會網站

2.唐真龍，信托醞釀行業大變局 轉型大幕開啟，上海證券報，2011年09月02日

3.唐真龍，利用制度優勢 銀監會力推信托業務創新，[N].上海證券報，2012年06月21日

4.陳赤，信托發展創新要在五方面加快調整轉變，[N].金融時報，2012年07月23日