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國際金融與金融管理范文第1篇

人民幣國際化亟須宏觀金融

風險管理保駕護航

經(jīng)典理論和德日兩國歷史經(jīng)驗表明，隨著人民幣國際化程度逐漸提高，貨幣當局必然要面臨宏觀金融政策調(diào)整及其引致宏觀金融風險的嚴峻考驗。應(yīng)當以宏觀審慎政策框架作為制度保障，將匯率管理作為宏觀金融風險的主要抓手，將資本流動管理作為宏觀金融風險管理的關(guān)鍵切入點，全力防范和化解極具破壞性的系統(tǒng)性金融危機，確保人民幣國際化戰(zhàn)略最終目標的實現(xiàn)。

當一國貨幣已經(jīng)躋身于主要國際貨幣行列之后，貨幣當局只能采取“資本自由流動+浮動匯率+貨幣政策獨立性”的宏觀金融政策組合。這同樣也適用于中國。然而，貿(mào)然放開資本賬戶和人民幣匯率，極有可能發(fā)生系統(tǒng)性金融危機，嚴重損害實體經(jīng)濟和金融發(fā)展，致使人民幣國際化進程中斷。因此，政策調(diào)整不能急于求成，要在本國經(jīng)濟和金融市場、監(jiān)管部門做好應(yīng)對國際資本沖擊的充分準備以后才可放開匯率和資本賬戶。

當前，貨幣當局宏觀金融管理的核心任務(wù)就是構(gòu)建更加全面、更具針對性的宏觀審慎政策框架，追求金融穩(wěn)定目標，為推動人民幣國際化戰(zhàn)略提供必要前提。一方面要將匯率政策與貨幣政策、財政政策等工具協(xié)調(diào)使用，將物價穩(wěn)定、匯率穩(wěn)定、宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定增長等政策目標統(tǒng)一在金融穩(wěn)定終極目標的框架之內(nèi)。另一方面，要繼續(xù)完善微觀審慎監(jiān)管政策，重視金融機構(gòu)的風險控制與管理，加強金融消費者權(quán)益保護，同時積極探索宏觀審慎監(jiān)管政策，著眼于金融體系的穩(wěn)健運行，強化金融與實體經(jīng)濟的和諧發(fā)展。

匯率管理應(yīng)該作為宏觀金融

風險管理的抓手

應(yīng)該進一步推動匯率市場化改革，完善人民幣匯率制度，加強市場預(yù)期管理，保持長期匯率在均衡水平上的基本穩(wěn)定，追求與最優(yōu)貨幣政策目標相符合的匯率政策目標。

首先，完善匯率形成機制，提高人民幣匯率的市場化程度，允許匯率有一個較寬的波動幅度，使其雙向波動，更富彈性。同時促進企業(yè)加強匯率風險管理和對外更多使用人民幣的意識，促進金融機構(gòu)的匯率風險管理工具及全球范圍人民幣資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

其次，人民幣匯率制度應(yīng)從管理幅度逐漸過渡到自由浮動，匯率政策目標的實現(xiàn)方式從直接干預(yù)為主轉(zhuǎn)向間接干預(yù)為主。未來在資本賬戶有序開放的條件下，主要通過貨幣政策、財政政策和收入政策的合理搭配來維持長期匯率在均衡水平上的基本穩(wěn)定。與此同時，在外匯市場出現(xiàn)投機性沖擊或危機來臨之際，保持必要的外匯干預(yù)和資本管制，加強技術(shù)性管理工具的運用，采取果斷和有效措施維持人民幣匯率穩(wěn)定。這是防范金融危機蔓延和系統(tǒng)性風險產(chǎn)生的必要手段。

第三，匯率政策實施過程中必須重視國際間政策溝通與協(xié)調(diào)。要密切關(guān)注美國宏觀經(jīng)濟政策的溢出效應(yīng)，加強與美國政府的溝通，推動建立美元―人民幣匯率協(xié)調(diào)機制，降低過度的匯率波動對雙方經(jīng)濟金融的負面影響。積極應(yīng)對歐元區(qū)和日本負利率政策，呼吁建立SDR籃子貨幣國家之間的貨幣政策協(xié)調(diào)，避免主要貨幣之間發(fā)生匯率戰(zhàn)，減少以鄰為壑效應(yīng)。考慮到中國貨幣政策和匯率政策對其他新興市場國家的溢出效應(yīng)，既要優(yōu)先考慮國內(nèi)需要，又要通過適當?shù)臏贤ㄅc協(xié)調(diào)機制兼顧他們的利益訴求，減少政策摩擦，實現(xiàn)合作共贏。

宏觀金融風險管理要以資本

流動管理作為關(guān)鍵切入點

資本賬戶開放要與匯率制度改革相互配合，堅持“漸進、可控、協(xié)調(diào)”的原則，適應(yīng)中國經(jīng)濟金融發(fā)展和國際經(jīng)濟形勢變化的需要。

研究表明，“8?11”匯改之后，中國資本市場價格、杠桿率和跨境資本凈流入之間的關(guān)系，由之前的單向驅(qū)動關(guān)系變?yōu)檠h(huán)式的互動關(guān)系，短期資本流動沖擊足以影響到資本市場的價格和杠桿水平。國內(nèi)各個金融子市場之間、境內(nèi)外金融市場之間的資產(chǎn)價格聯(lián)動性和金融風險傳染性明顯提高，對跨境資本流動的沖擊更加敏感。因此，不能冒進開放資本賬戶，必須加強全口徑資本流動監(jiān)測。

中資銀行在資本賬戶開放進程中獲得更大的國際化發(fā)展空間，但是必須經(jīng)受國內(nèi)外雙重風險的考驗，在實現(xiàn)市場擴張與風險控制之間尋求平衡更加困難。系統(tǒng)重要性銀行應(yīng)當抓住機遇擴大跨國經(jīng)營，同時要健全風險管理機制，避免成為外部沖擊的放大器或系統(tǒng)性風險的導(dǎo)火索。

資本流動沖擊較之前更復(fù)雜、更頻繁，加劇了實體經(jīng)濟的波動性。要明確供給側(cè)改革的抓手，內(nèi)外并舉推動技術(shù)進步，堅持金融服務(wù)實體經(jīng)濟，防止泡沫化和虛擬化，解決中國經(jīng)濟面臨的模式不適應(yīng)、創(chuàng)新能力落后、貿(mào)易大而不強、民間投資萎縮等問題，降低實體經(jīng)濟風險。人民幣國際化可以在直接投資、技術(shù)進步、貿(mào)易升級等方面與供給側(cè)改革形成良性互動，化危為機，共同推動中國經(jīng)濟進行結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級。

以供給側(cè)改革夯實人民幣

國際化的實體經(jīng)濟基礎(chǔ)

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是培養(yǎng)中國經(jīng)濟增長新動力、建立經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展新結(jié)構(gòu)的必由之路。應(yīng)該在供給側(cè)改革中確立三個抓手，并有所建樹。第一，增加研發(fā)投入，加大海外并購，內(nèi)外并舉提升技術(shù)水平。第二，重視金融結(jié)構(gòu)調(diào)整，拓寬融資渠道，降低資金成本，強化金融服務(wù)實體經(jīng)濟的功能，防止金融“脫實就虛”，甚至泡沫化。第三，金融手段與財政措施協(xié)調(diào)配合，鼓勵民營企業(yè)進行直接投資，利用國內(nèi)外兩個市場優(yōu)化生產(chǎn)要素配置。

中國必需毫不動搖地堅持金融為實體經(jīng)濟服務(wù)、人民幣國際化為實體經(jīng)濟服務(wù)的指導(dǎo)思想。人民幣國際化的長足進步，有利于國際社會增加對中國的信心和投資意愿，并為中資企業(yè)使用人民幣對外投資提供便利性和收益穩(wěn)定性。尤其是可以改變大宗商品使用美元計價結(jié)算的習(xí)慣，使中國經(jīng)濟獲得更加穩(wěn)定的物資供應(yīng)模式。鑒于“一帶一路”沿線國家使用人民幣的意愿大幅提高，中國可與中東、中亞國家以及俄羅斯等國家推動雙邊原油貿(mào)易以人民幣定價、結(jié)算，提升包括中國在內(nèi)的這些國家的原油定價權(quán)。

推進供給側(cè)改革，長遠看有助于改善我國實體經(jīng)濟的風險積聚問題。創(chuàng)新型工業(yè)體系的建立將確保經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展，夯實人民幣國際化的物質(zhì)基礎(chǔ)。而人民幣國際化的穩(wěn)步推進，不僅增強國際社會對中國經(jīng)濟的信心和需求，其所帶來的貿(mào)易計價結(jié)算和投融資便利，還有利于擴大對外貿(mào)易和國際合作，推動跨國并購和技術(shù)進步，形成大宗商品新的供應(yīng)新模式，實現(xiàn)在國內(nèi)外更廣闊的市場上優(yōu)化資源配置。尤其是人民幣在國際化進程中穩(wěn)步升值，迫使貿(mào)易結(jié)構(gòu)升級，從產(chǎn)業(yè)低端邁向中高端，加速形成了中國經(jīng)濟增長動力轉(zhuǎn)換的倒逼機制。因此，從某種意義上看，人民幣國際化與供給側(cè)改革是相輔相成的，具有內(nèi)在的相互促進機制，人民幣國際化本身就是中國實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的重要推手。

亟須構(gòu)建符合中國實際的宏觀審慎政策框架

要在現(xiàn)行金融監(jiān)管框架當中增加宏觀審慎維度，并明確宏觀審慎政策的具體實施部門。2008年金融危機以來，各國的監(jiān)管改革以增加現(xiàn)行監(jiān)管框架的宏觀審慎維度為主，加強系統(tǒng)性風險監(jiān)測、評估和防范，并以專門委員會或者審慎監(jiān)管局等不同方式明確實施宏觀審慎政策的具體部門。

國際金融與金融管理范文第2篇

論文摘要：全球發(fā)生金融危機以來，中國銀行業(yè)的改革不斷深入，市場競爭也更加充分，銀行同質(zhì)化的發(fā)展模式亟待金融創(chuàng)新來改變。因此本文重點研究了后金融危機時代的銀行管理怎樣推動金融創(chuàng)新。本文立足于國內(nèi)監(jiān)管變革、市場充分競爭的環(huán)境，指出目前國內(nèi)銀行在金融創(chuàng)新方面的問題，進而闡述了銀行管理與金融創(chuàng)新的關(guān)系和銀行管理的發(fā)展方向，最后為銀行金融創(chuàng)新提出了幾點建議。

2007年以來，發(fā)端于美國的次危機和它引發(fā)的歐洲主權(quán)債務(wù)危機，已經(jīng)逐漸演變?yōu)槿蛐缘慕鹑谖C，且依然在持續(xù)蔓延、變異。雖然我們目前還難以確定歐美的金融危機和他們的應(yīng)對措施會將世界金融和經(jīng)濟引向黑洞還是涅磐。但在中國，我們實實在在感受到的是銀行監(jiān)管的劃時代變革和銀行金融創(chuàng)新的大潮涌動。

1 金融危機后的銀行監(jiān)管真正觸發(fā)了銀行的金融創(chuàng)新

1.1 金融危機后，我國銀行監(jiān)管的變革

金融危機后，我國銀行監(jiān)管部門在吸取歐美反面經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，積極參與全球銀行監(jiān)管改革措施的落地工作，其中最核心的內(nèi)容就是空前加大了對銀行資本質(zhì)量和水平的監(jiān)管力度。在這個核心指導(dǎo)下，銀行監(jiān)管部門不僅對資本充實率、核心資本充實率有了更高要求，還明確提出了75%的存貸比紅線和“3：3：2：2”的放寬進度要求。

1.2 銀行監(jiān)管變革的壓力觸發(fā)了我國商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新

面臨對空前的資本壓力，國內(nèi)各家銀行都承受著巨大的存貸比壓力和貸款的壓力，以貸款論英雄的傳統(tǒng)模式和資本管理形成了悖論。商業(yè)銀行在高壓下，迅速清醒地認識到，必須學(xué)會在資本約束條件下謀求發(fā)展，一存一貸的業(yè)務(wù)模式已經(jīng)轉(zhuǎn)向“圍繞利潤，用中間業(yè)務(wù)收入彌補信貸規(guī)模受限的制約”，各種有關(guān)中間業(yè)務(wù)的金融創(chuàng)新舉措相繼出臺。

1.3 目前我國金融創(chuàng)新中存在的主要問題

雖然銀行監(jiān)管變革的壓力觸發(fā)了我國商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新，但目前為止，這些金融創(chuàng)新仍然屬于初級階段，存在三個主要問題。

1.3.1 金融創(chuàng)新目的偏重占領(lǐng)市場 就近幾年來各家銀行的實際情況看，金融創(chuàng)新的主要動機偏向于在無序競爭中搶占市場份額，出現(xiàn)了許多不計成本甚至負效益的金融創(chuàng)新。而在投行業(yè)務(wù)、中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)、國際金融工具、中間業(yè)務(wù)等方面缺乏實際性的、高水平的金融創(chuàng)新。

1.3.2 金融創(chuàng)新品種集中 例如在零售業(yè)務(wù)方面，各家銀行的金融創(chuàng)新重點，相對集中在三方業(yè)務(wù)代辦、個人消費信貸、個人理財業(yè)務(wù)、信用卡推廣等方面，還處于探索階段。

1.3.3 金融創(chuàng)新的量多質(zhì)低 由于金融創(chuàng)新主體素質(zhì)不高，金融創(chuàng)新的內(nèi)容顯得比較膚淺。同時我國金融創(chuàng)新的科技含量較小，深度不夠。我國金融所依托的硬件設(shè)施和軟件技術(shù)還很落后與西方國家的銀行業(yè)務(wù)電腦化、專業(yè)化、經(jīng)營管理的信息化還相距甚遠。而且，我國網(wǎng)絡(luò)技術(shù)水平整體上還比較落后，也限制了我國金融創(chuàng)新水平的提高。

2 銀行管理是金融創(chuàng)新的基礎(chǔ)

在商業(yè)銀行的環(huán)境下，金融創(chuàng)新屬于微觀的金融金融創(chuàng)新，它的原始概念為增加新的金融工具，以獲取現(xiàn)有金融工具所無法取得的潛在的利潤，它是一個由盈利動機推動、持續(xù)不斷的發(fā)展過程。筆者認為，可以具體理解為旨在提高利潤的新業(yè)務(wù)模式或新產(chǎn)品的設(shè)計、應(yīng)用過程和結(jié)果。而管理就是對銀行行為的計劃和控制。

2.1 銀行管理是金融創(chuàng)新的基礎(chǔ) 任何金融創(chuàng)新都是集體行為，是團隊協(xié)作的成果，沒有銀行管理的銀行不可能獲得金融創(chuàng)新的成果，更不可能擁有持續(xù)金融創(chuàng)新的能力。從行為動機的角度看，只有銀行管理的團隊才有共同意志，只有共同意志的驅(qū)使才會促成團隊的合作；從分工合作的角度看，只有銀行管理的團隊才能建立合理的分工合作，只有合理分工合作下的制衡，才可能實現(xiàn)利潤的風險過濾；從目的統(tǒng)一性角度看，只有最大限度地降低風險，銀行才可能切實獲得金融創(chuàng)新成果帶來的利潤。

2.2 從推動金融創(chuàng)新的角度看商業(yè)銀行管理的三大維度

2.2.1 人力資源管理是金融創(chuàng)新的根本。人是生產(chǎn)力的第一要素，也是金融創(chuàng)新的根本。因為金融創(chuàng)新活動需要人的智慧和勞動，沒有善于規(guī)劃、決策的組織人，沒有善于調(diào)查研究的設(shè)計人，沒有準確、高效的執(zhí)行人，金融創(chuàng)新活動就沒有落實的主體。

2.2.2 制度管理是金融創(chuàng)新的機制保障。制度是人員組織的行為規(guī)范，人事制度解決分工合作和人員發(fā)展的問題，財務(wù)制度解決業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、利益分配的問題，風險管控制度解決業(yè)務(wù)安全的問題，業(yè)務(wù)制度解決操作流程的問題。由此可見，完善的制度是為商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新活動提供了運行保障。

2.2.3 財務(wù)管理是金融創(chuàng)新的價值推力。財務(wù)管理通過綜合運用價值杠桿和價格工具，鼓勵和推動高效率、高收益活動的引導(dǎo)和支持，實現(xiàn)內(nèi)部資源助推金融創(chuàng)新的優(yōu)化配置。

2.3 未來的金融創(chuàng)新需要銀行管理實現(xiàn)“四化” 歐美金融危機的演變蔓延，是歐美金融過度創(chuàng)新結(jié)出的惡果。與歐美不同，我國的金融創(chuàng)新才剛剛起步，相關(guān)監(jiān)管嚴密，國內(nèi)商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新遠遠不足。從全球信息化、管理模塊化、知識資本化、社會和諧化的現(xiàn)實看，商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新不僅需要國家政策的導(dǎo)向支持，更需要商業(yè)銀行通過管理的價值化、合規(guī)化、流程化、人文化來全面提升，真正積淀出穩(wěn)定的內(nèi)生創(chuàng)新能力。

2.3.1 管理價值化 銀行作為企業(yè)，在嚴峻的外部市場環(huán)境和不斷加大的內(nèi)部經(jīng)營壓力下，追逐價值最大化的內(nèi)在要求就顯得更為突出，這個要求決定銀行需要建立以價值評估為基礎(chǔ)，形成注重業(yè)績和價值創(chuàng)造的決策和行動。具體地說，就是要引入資本管理、全面預(yù)算管理、資金轉(zhuǎn)移定價（FTP）、管理會計等先進的管理方法，促進銀行管理理念的轉(zhuǎn)變，激發(fā)團隊和個人的創(chuàng)新意愿，讓他們享受成功創(chuàng)新帶來的回報，從而加強銀行的盈利能力。

2.3.2 管理合規(guī)化 銀行雖然是經(jīng)營風險的企業(yè)，但不要有風險的利潤。金融創(chuàng)新的風險首先來自銀行的人員、操作程序、操作系統(tǒng)、工作匯報等方面。所以，在銀行管理中，必須要將法律、法規(guī)、行業(yè)準則、操作規(guī)程等約束規(guī)范植入、融合到銀行的各個管理環(huán)節(jié)中。只有這樣才能保證創(chuàng)新的健康性和可持續(xù)性。

2.3.3 管理流程化 創(chuàng)新活動是團隊協(xié)作的過程，是多部門工作協(xié)調(diào)、共同改進的結(jié)果。實施流程化管理，建立一套以客戶需求為導(dǎo)向，以多部門協(xié)調(diào)的高執(zhí)行力為保證，以完善的業(yè)績考核為工具的經(jīng)營管理模式，更能夠徹底改變傳統(tǒng)扁平職能化管理靈活性差，效率低，不支持變革的局限性，為創(chuàng)新活動提供更好的平臺。

2.3.4 管理信息化 創(chuàng)新是新的需求被滿足的過程，管理的信息化能夠更有效解決這個過程中，需求被發(fā)現(xiàn)、被傳遞的效率問題。將現(xiàn)代信息技術(shù)與先進的管理理念相融合，多角度、全方位、更及時地將收集到的有價值的信息轉(zhuǎn)述成創(chuàng)新的需求，以此推動金融產(chǎn)品、業(yè)務(wù)模式、業(yè)務(wù)流程的轉(zhuǎn)變，是保證金融創(chuàng)新高效率的重要實現(xiàn)途徑。

3 對金融創(chuàng)新的建議

3.1 堅持以客戶需求為導(dǎo)向 金融創(chuàng)新是銀行增強實力，提高核心競爭力的重要手段。所以，銀行工作人員要與客戶緊密聯(lián)系，有效溝通，做到及時、準確地把握客戶需求。在經(jīng)營效益最大化的前提下，開展既符合客戶需求和市場發(fā)展趨勢，又要規(guī)避好各種風險的金融創(chuàng)新。

3.2 堅持高起點的原創(chuàng)型創(chuàng)新 金融創(chuàng)新的目的是打造銀行差異化、特色化的競爭優(yōu)勢。所以，應(yīng)該立足發(fā)揮銀行的管理優(yōu)勢、人力資源優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢，多針對銀行業(yè)務(wù)和服務(wù)的重點問題、難點問題開展創(chuàng)型創(chuàng)新。這樣的創(chuàng)新起點高，被復(fù)制和模仿的難度大，更能體現(xiàn)銀行自身的競爭優(yōu)勢。

3.3 堅持金融創(chuàng)新在業(yè)務(wù)間的平衡 差異化優(yōu)勢是銀行作為企業(yè)謀求的核心競爭力，但銀行還有公共服務(wù)的特殊屬性。金融創(chuàng)新不僅要考慮近期的市場占有率，更要著眼未來的綜合實力提高。所以，銀行在進行存款產(chǎn)品和業(yè)務(wù)手段的金融創(chuàng)新的同時，還要全面開展匯兌、結(jié)算、、租賃、咨詢等多領(lǐng)域的創(chuàng)新，努力保持金融創(chuàng)新在業(yè)務(wù)間的平衡，努力提高自身的綜合實力。

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國際金融與金融管理范文第3篇

這次金融危機給世界各國的經(jīng)濟發(fā)展帶來沉重的打擊，在一定程度上暴露出證券市場監(jiān)管的不足，這些缺陷是導(dǎo)致金融危機爆發(fā)的原因之一。為此，針對過分依賴市場調(diào)節(jié)使監(jiān)管力度弱化、金融系統(tǒng)性風險預(yù)測和監(jiān)管不力、場外市場的信息披露不透明、對證券信用評級機構(gòu)的監(jiān)管力度不足、監(jiān)管機構(gòu)協(xié)調(diào)不夠等主要原因，各國相繼進行了監(jiān)管改革。

1．美國的監(jiān)管改革。2008年3月美國財政部公布了現(xiàn)代金融監(jiān)管構(gòu)架改革藍圖;2009年3月美國財政部又制定了金融改革框架，提出對美國金融監(jiān)管體制進行重建;2009年6月，美國政府公布了“金融改革白皮書”———《金融監(jiān)管改革:新基礎(chǔ)》，啟動了美國自1932年以來最大規(guī)模的金融監(jiān)管改革。這次改革是美國政府針對次貸危機中所暴露出來的問題有針對性制定的，其主要包括:(1)對場外衍生品市場的監(jiān)管;(2)對信用評級機構(gòu)的監(jiān)管;(3)重構(gòu)SEC的行政執(zhí)法機構(gòu);(4)完善SEC既有的舉報獎勵機制;(5)改進信息披露規(guī)則;(6)取消強制仲裁條款，拓寬救濟途徑;(7)加強違法違規(guī)處罰力度;(8)提高國際監(jiān)管標準并加強國際合作。

2．歐盟的監(jiān)管改革。金融危機爆發(fā)以后，歐盟意識到歐盟分散的監(jiān)管體系并不利于金融體系的穩(wěn)定，與歐盟金融一體化以及全球性的金融市場也不相匹配，因此，加強主要資本市場監(jiān)管與各成員國監(jiān)管協(xié)調(diào)成為歐盟此次監(jiān)管改革的主題。2009年2月25日，《德拉羅西埃報告》完成，強調(diào)的是全面監(jiān)管的理念，認為所有能夠引起系統(tǒng)性風險的金融機構(gòu)、金融產(chǎn)品和金融市場都必須受到監(jiān)管。2009年6月19日，歐盟理事會通過了《歐盟金融監(jiān)管體系改革》，成立了歐盟系統(tǒng)風險委員會。它強調(diào)歐盟對監(jiān)控系統(tǒng)性風險、加強宏觀審慎監(jiān)管的重視。同時，歐盟理事會通過了關(guān)于建立歐洲金融監(jiān)管系統(tǒng)的決議，建立歐洲金融監(jiān)管系統(tǒng)，旨在打破各成員國之間在金融監(jiān)管領(lǐng)域的分割，實現(xiàn)對跨國金融機構(gòu)的有效監(jiān)管。

二、國際證券監(jiān)管改革的發(fā)展趨勢

1．合理平衡政府監(jiān)管與市場機制的關(guān)系。隨著金融自由化思想的不斷深入，監(jiān)管當局過度相信市場的自我調(diào)節(jié)能力，金融機構(gòu)自身無限擴張的行為極易埋下產(chǎn)生系統(tǒng)性風險的隱患。金融危機后，各國的監(jiān)管改革方案普遍突出了政府監(jiān)管的地位和重要性，強調(diào)處理好政府監(jiān)管與行業(yè)自律的關(guān)系。

2．堅持全面覆蓋的監(jiān)管理念。經(jīng)過此次金融危機，境外主要資本市場國家均認識到應(yīng)堅持全面覆蓋監(jiān)管，填補監(jiān)管漏洞，消除監(jiān)管“盲區(qū)”和“真空地帶”。金融危機后，各國監(jiān)管改革方案均主張無論金融機構(gòu)、金融產(chǎn)品還是金融市場，只要可能引發(fā)系統(tǒng)性風險，都應(yīng)納入監(jiān)管中來。例如在金融產(chǎn)品方面，各國明確提出要實施覆蓋所有場外衍生品交易的綜合監(jiān)管，所有標準化的衍生品交易都必須在受監(jiān)管和透明的場所加以執(zhí)行。

3．完善資本市場系統(tǒng)性風險監(jiān)管。金融危機后，人們已經(jīng)正確地認識到，僅靠在單個銀行層面的風險控制已不足以全面地避免系統(tǒng)性風險。為此，美英和歐盟提出了系統(tǒng)性風險分析報告，對系統(tǒng)性風險的成因和監(jiān)管進行分析，并提出了改善系統(tǒng)性風險監(jiān)管的政策建議。這些改進措施主要有設(shè)置監(jiān)管機構(gòu)、提高監(jiān)管標準、擴大監(jiān)管范圍以及其他措施等。

4．加強對金融衍生產(chǎn)品和評級機構(gòu)的監(jiān)管。衍生品監(jiān)管的焦點在加強對場外衍生品市場的監(jiān)管。場外市場由于具有合約非標準化和對手交易的特征，交易具有較大的不確定性和隱匿性，危機時期也具有較大的破壞性。因此危機后各國衍生品監(jiān)管的重點是系統(tǒng)性風險的事前防范和事后的危機處理上，著重提高市場透明度和推動合約的標準化建設(shè)。各國還加強了對評級機構(gòu)的監(jiān)管，美國和歐盟分別展開對評級公司的調(diào)查，法國要求評級公司進行登記;西方七國集團首腦會議(G7)呼吁要賦予金融監(jiān)管機構(gòu)更多權(quán)利，規(guī)范信用評級機構(gòu)行為。許多國家還陸續(xù)完善了對評級機構(gòu)進行監(jiān)管的法律規(guī)則。

5．加強國際監(jiān)管合作。在金融全球化的背景下，資本在全球范圍內(nèi)高度流動，各國金融市場一損俱損、一榮俱榮，這就要求各國加強國際監(jiān)管合作。金融危機后，許多國家和國際組織都表示，應(yīng)加強國際金融監(jiān)管的協(xié)作和協(xié)調(diào)，加強各國金融監(jiān)管部門之間的合作。國際貨幣基金組織和金融論壇彼此加強聯(lián)合，互相支持對方工作。美國積極號召各國共同提高監(jiān)管標準，確保各國國內(nèi)標準與國際規(guī)則相一致，并在監(jiān)管改革方案中將提升國際監(jiān)管標準和加強國際合作定為改革的核心目標。歐盟各國中央銀行的銀行監(jiān)管委員會和歐洲銀行監(jiān)督官委員會之間的類似合作也在逐步成型。

三、對中國監(jiān)管制度改革的啟示

1．尋求監(jiān)管與市場機制的平衡，正確處理政府監(jiān)管與自律監(jiān)管的關(guān)系。不同于歐美等發(fā)達國家，我國的證券市場中行政性監(jiān)管或行政干預(yù)的色彩依然較重，過度監(jiān)管比較明顯。在金融全球化的背景下，過度管制很容易削弱本國金融體系競爭力和吸引力，導(dǎo)致金融資源的外流。要在合理平衡中國政府監(jiān)管與市場機制的關(guān)系，首要是正確把握好政府的干預(yù)行為，確定政府監(jiān)管的限度。

2．加強各監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)機制。中國當前的金融監(jiān)管體制也是采用的分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的模式。對于中國金融市場的發(fā)展現(xiàn)狀而言，這種體制是基本適應(yīng)的。但是，隨著金融業(yè)務(wù)綜合化、金融機構(gòu)集團化發(fā)展的需要，中國必然出現(xiàn)越來越多的金融控股公司和銀行控股公司。同時，不同金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)也將逐漸融合，很容易出現(xiàn)監(jiān)管漏洞和監(jiān)管重疊的問題，影響監(jiān)管的效率，也為金融體系的穩(wěn)定埋下了隱患。因此，加強各監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)機制，進行分工協(xié)作、各負其責、綜合監(jiān)管的制度，是十分必要的。

3．構(gòu)建證券市場系統(tǒng)性風險監(jiān)管制度。我國“一行三會”體制下的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制尚未明確央行的資本市場系統(tǒng)性風險監(jiān)管職責，證監(jiān)會體系內(nèi)的股票市場與期指市場之間的跨市場系統(tǒng)性風險監(jiān)管制度也有待完善。因此現(xiàn)階段應(yīng)主要從以上這兩個層面構(gòu)建資本市場系統(tǒng)性風險監(jiān)管制度。

國際金融與金融管理范文第4篇

關(guān)鍵詞：金融危機，應(yīng)急管理

一、國際金融危機的起因、影響及歷史經(jīng)驗教訓(xùn)

從2007年開始，美國爆發(fā)了次級抵押信貸危機。2007年2月，美國第二大次貸機構(gòu)“新世紀”公司宣布2006年第四季度業(yè)績將出現(xiàn)虧損，并在同年4月宣布破產(chǎn)，美國次貸危機隨之付出水面。在隨后的一年多時間里，次貸風險全面暴露，大量住房抵押貸款公司瀕臨破產(chǎn)，對沖基金被迫清盤，投資銀行宣布虧損和倒閉，商業(yè)銀行和保險機構(gòu)也遭受了重大損失。目前，已經(jīng)演變成一場全球性金融危機。

從此次危機發(fā)生的原因來看，雖然美國次貸危機直接源于資本市場創(chuàng)新過度、信用過濫導(dǎo)致的信用風險和利率風險，但與金融機構(gòu)不負責任的放貸政策和金融監(jiān)管缺位也有直接關(guān)系。從此次危機造成的影響來看，當前的國際經(jīng)濟形勢非常嚴峻，國際金融危機不斷蔓延，其影響遠遠超出預(yù)期。

危機正在由發(fā)達國家向新興國家市場蔓延，通過國際貿(mào)易、跨國投資和信心擴散等傳導(dǎo)機制，迅速擴散到新興國家市場和發(fā)展中經(jīng)濟體。一些國家新美元升值、資本外逃、出廓產(chǎn)品價格下跌，貿(mào)易條件惡化，經(jīng)濟面臨大幅下滑風險。

由于危機重挫了發(fā)展的信心和有效需求，全球貿(mào)易流動性危機已經(jīng)出現(xiàn)。20世紀以來，全球范圍內(nèi)已經(jīng)發(fā)生多次重大金融危機，如1929年美國大蕭條、20世紀90年代的北歐銀行危機、1990年日本危機、1994年的墨西哥金融危機、1997年的亞洲金融危機等，盡管成因不同，結(jié)果各異，但是我們?nèi)阅芡ㄟ^比較，發(fā)現(xiàn)其中帶有共性的特點與經(jīng)驗教訓(xùn)：資金使用成本過于低廉、金融監(jiān)管跟不上金融創(chuàng)新和開放的步伐，是導(dǎo)致投資過度，股市和房地產(chǎn)市場膨脹的主要原因。盡管當前這次全球性金融危機由于衍生性金融產(chǎn)品而顯得更為復(fù)雜，但對經(jīng)濟社會發(fā)展，人民生活的影響是共同的，那就是發(fā)生金融危機的國家社會動蕩，人心渙散，秩序混亂，人們對政府信任度下降，政權(quán)更迭頻繁，嚴重破壞和偏離了經(jīng)濟社會發(fā)展的正常軌跡道。

歷次金融危機帶給我們最大啟示就是：國家安全并非簡單地表現(xiàn)為國防安全，在全球化背景下越來越表現(xiàn)為經(jīng)濟安全，而經(jīng)濟安全的關(guān)鍵在于金融安全，防范金融風險必須建立一套更為全面、安全、有效的金融監(jiān)管體制和風險管理體系。另外，由政府駐緬主導(dǎo)并介入危機應(yīng)對是目前市場的普遍共識。當政府處理的態(tài)度越明確，或是應(yīng)變速度越快時，越能縮小市場震蕩的陣痛期，社會成本的負擔也會愈小。

二、金融危機對我國及本市經(jīng)濟與社會發(fā)展的影響

受金融危機快速蔓延和世界經(jīng)濟增長明顯減速的影響，加上我國經(jīng)濟生活中尚未解決的深層次矛盾和問題，目前我國經(jīng)濟運行中的困難增加，經(jīng)濟下行壓力加大，企業(yè)經(jīng)營困難增多，金融領(lǐng)域潛在風險增加，維護社會和諧穩(wěn)定局面的壓力也相應(yīng)明顯增大。

（一）我國的經(jīng)濟發(fā)展面臨的嚴峻的挑戰(zhàn)

在經(jīng)濟全球化不斷加深的條件下，我國經(jīng)濟已全面融入世界經(jīng)濟，全球金融危機對實體經(jīng)濟的沖擊已日益明顯的表現(xiàn)出來：一是出口形勢相當嚴峻；二是消費快速增長難度加大；三是投資增長后勁不足；四是一些重要經(jīng)濟運行指標明顯回落。

（二）經(jīng)濟形勢對我國社會穩(wěn)定的影響日益突出，維護和諧穩(wěn)定面臨的形勢不容樂觀。

由于部分沿海企業(yè)關(guān)停、倒閉程序不規(guī)范，監(jiān)管措施不到位，導(dǎo)致工人工資和勞工權(quán)益無法獲得保障，各地出現(xiàn)多起由此引發(fā)的社會群體性治安事件。未來一段時間，國際經(jīng)濟金融形勢可能繼續(xù)惡化，對我國的影響可能進一步擴大，經(jīng)濟形勢變化對社會穩(wěn)定帶來的影響將逐步顯現(xiàn)。隨著經(jīng)濟困難的加大，各種社會矛盾凸現(xiàn)的可能性也將增大，同時，境內(nèi)外敵對勢力加緊進行滲透破壞活動，炒作熱點敏感問題，致使社會矛盾激化，在一定程度上也影響了社會的和諧穩(wěn)定。

（三）本市經(jīng)濟增長速度放緩。

當前，國際金融危機對首都經(jīng)濟的影響已經(jīng)顯現(xiàn)：房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷，工業(yè)生產(chǎn)、外貿(mào)出口增幅下降，部分企業(yè)經(jīng)營困難，地方財政收入增速下滑，經(jīng)濟增速回落。由于首都經(jīng)濟服務(wù)主導(dǎo)性和總部經(jīng)濟的特征，國際金融危機的影響還存在一定的滯后性，首都經(jīng)濟發(fā)展面臨著諸多不確定因素。

（四）本市由經(jīng)濟引發(fā)的社會問題開始增多。

1．就業(yè)壓力不斷增大引發(fā)的失業(yè)人員無序流動和管理問題需要高度關(guān)注。隨著危機的發(fā)展變化，中小企業(yè)經(jīng)營困難將會逐步從沿海地區(qū)向本市傳導(dǎo)，占本市企業(yè)總量95%以上的中小企業(yè)將面臨裁員的壓力，此外，對農(nóng)民工的需求可能減少，容易造成農(nóng)民工大量返鄉(xiāng)和無序流動，由此引發(fā)的社會穩(wěn)定問題需要高度關(guān)注。

2．股市、房市波動較大導(dǎo)致的社會恐慌情緒必須引起高度警覺。心理預(yù)期的變化影響了實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟的正常秩序，導(dǎo)致公眾對金融危機的恐懼不斷放大，并在下跌的股市、房市中不斷得到印證，這種恐慌可能迅速地傳播和擴賽，成為導(dǎo)致社會動蕩的根源。

3．不斷上升的勞資糾紛及其引發(fā)的社會安全時間有所抬頭值得重視，近期，因勞資糾紛導(dǎo)致的勞工聚集和威脅跳樓、跳塔事件頻發(fā)，特別是在外來勞工使用較多的建筑、安裝等行業(yè)表現(xiàn)更為明顯，如果處置不當，容易損害政府形象，很可能引發(fā)新的不穩(wěn)定。

4．大規(guī)模基本建設(shè)投資可能導(dǎo)致安全生產(chǎn)形勢高度緊張。為落實中央擴大內(nèi)需的政策，本市加大了城市基礎(chǔ)設(shè)施的投入，地鐵建設(shè)加上大規(guī)模政策性保障住房、水電氣熱等城市重點項目建設(shè)，今后幾年的開工和在建項目將會大幅增加，安全生產(chǎn)形勢不容樂觀。

三、金融危機對應(yīng)急管理工作的啟示

經(jīng)濟增速下滑已經(jīng)成為當前和今后一個時期經(jīng)濟運行中影響社會和諧穩(wěn)定的主要因素，我們應(yīng)滅且跟蹤和分析國內(nèi)外經(jīng)濟形勢變化，深入研判本市可能遇到的新情況和新困難，抓緊研究提出進一步提高應(yīng)對包括金融危機在內(nèi)的各類突發(fā)事件的應(yīng)急管理能力，強化對經(jīng)濟運行的風險監(jiān)測和控制，確保經(jīng)濟又好又快發(fā)展。

（一）以貫徹落實科學(xué)發(fā)展觀為主導(dǎo)，全面加強金融危機應(yīng)對工作的統(tǒng)籌與領(lǐng)導(dǎo)力度。

（二）建立經(jīng)濟危機應(yīng)急管理機制，強化應(yīng)急預(yù)案和指揮體系建設(shè)，進一步提高危機應(yīng)對能力。

1．加強經(jīng)濟類突發(fā)事件的應(yīng)急組織指揮體系建設(shè)，進一步提高統(tǒng)籌協(xié)調(diào)力度。我們應(yīng)吸取美國政府在這次金融危機中各自為戰(zhàn)，貽誤戰(zhàn)機的教訓(xùn)，未雨綢繆，建立起一個更為有效的金融危機應(yīng)急管理機制，以便能夠?qū)⑷械慕?jīng)濟危機管理和應(yīng)對納入一個有序、規(guī)范、條例的軌道中。

2．加強金融危機的應(yīng)急預(yù)案體系建設(shè)，推進危機應(yīng)對工作的制度化。進一步制度或完善相關(guān)配套金融監(jiān)管相關(guān)的法律制度，提高加強金融風險監(jiān)管和金融危機應(yīng)對工作的法制化水平。

（三）建立經(jīng)濟運行的風險管理和綜合評估體系，進一步加強對經(jīng)濟運行的風險監(jiān)測預(yù)警工作。金融危機通常都有先兆，具體表現(xiàn)在一些金融指標的數(shù)據(jù)變化上，我們可以充分完善和利用奧運風險評估與控制的方法與成果，建立一套能夠科學(xué)、合理、敏感地反映金融風險狀況的監(jiān)測指標體系。

（四）堅持維護穩(wěn)定和促進發(fā)展并重的原則，做好金融危機期間的社會安全穩(wěn)定工作。一是嚴厲打擊各類經(jīng)濟犯罪活動，加大對金融犯罪案件的查處力度，創(chuàng)造良好的經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境。二是加強對勞資糾紛監(jiān)管，做好因企業(yè)破產(chǎn)欠薪引發(fā)的應(yīng)急準備工作。三是加強對流動人口的管理與服務(wù)，引導(dǎo)合理有序流動，促進首都經(jīng)濟社會協(xié)調(diào)發(fā)展。

（五）進一步加大改善民生的投資力度，消除金融危機引發(fā)的各種社會矛盾，確保經(jīng)濟社會和諧發(fā)展。保障和改善民生是以人為本、執(zhí)政為民的具體體現(xiàn)，也是拉動消費促進發(fā)展的重要舉措。

（六）加強正面宣傳和輿論引導(dǎo)，調(diào)動各方面參與首都建設(shè)的積極性，增強公眾戰(zhàn)勝當前經(jīng)濟困難的信心。此次美國次貸危機引發(fā)的全球性金融危機，其本質(zhì)是金融市場的一場信用危機。因此，重振民眾、企業(yè)的信心，防止恐慌心理加劇，是擺脫金融困境的關(guān)鍵所在。同志指出：面對這一全球性的挑戰(zhàn)，堅定信心比什么都重要。只有堅定信心、攜手努力，我們才能共同渡過難關(guān)。

對此，我們要加強正面宣傳，正確引導(dǎo)社會輿論，形成應(yīng)對危機的政治共識和社會共識，進一步加大對金融危機、改善民生和解決群眾“三最”問題等方面所作工作的宣傳力度，真正的化外患危機為內(nèi)強之機，化短期之危為長期之機，化傳統(tǒng)發(fā)展方式之危為現(xiàn)展模式之機，為建設(shè)更加繁榮、更加文明、更加和諧、更加宜居的首善之區(qū)營造良好的氛圍。

參考文獻

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[3] 曹遠征，美國住房抵押貸款次貸風波的分析與啟示[J]，《國際金融研究》，2007年11期

國際金融與金融管理范文第5篇

你行關(guān)于執(zhí)行《金融信托投資機構(gòu)管理暫行規(guī)定》有關(guān)問題的請示收悉，經(jīng)研究，批復(fù)如下：

基本同意你行提出的變通辦法，但其中有幾個問題需要明確：

第一、已經(jīng)總行或你行批準的信托機構(gòu)，按《金融信托投資機構(gòu)管理暫行規(guī)定》；如其實收資本金不足，仍予以承認，實收資本金不足部分，包括人民幣及外匯，應(yīng)限期收足，但期限不宜過長，以不超過兩年為宜。

第二、對于財務(wù)公司、證券公司、租賃公司等機構(gòu)，審批其設(shè)置的條件應(yīng)按《規(guī)定》執(zhí)行。其業(yè)務(wù)范圍的確定，在總行有關(guān)文件下達前，可仍按你行擬定的《辦法》辦理，但應(yīng)注意突出特色，不宜一律比照《規(guī)定》的范圍。