前言：想要寫出一篇令人眼前一亮的文章嗎？我們特意為您整理了5篇混合型基金投資策略范文，相信會為您的寫作帶來幫助，發現更多的寫作思路和靈感。

混合型基金投資策略范文第1篇

從總體來看，去年的基金投資基本處在微利狀態，且基金的收益分化較大。

據德圣基金研究中心數據顯示，去年開放式基金的凈值指數幾乎平收，股票型基金凈值指數全年增長僅1%左右，其中約有60%以上的基金取得了凈值增長，但卻有30%左右的基金凈值發生虧損，最高的虧損幅度甚至高達25%。

債券型基金的表現不錯，均實現了正收益，收益最高的甚至達到了15.58%的收益率，而22 只QDII 基金的漲跌幅則分布在-9.96%到21.9%（該基金為招商全球資源股票，是2010 年03 月25 日成立的）之間。如果僅從這些數字來看，可能你會覺得基金投資也不過如此。

但是，假如你看到了下面的數據，你是否還會這么想？看看我們盤點出來的這些擁有優異表現的基金吧。

優異基金盤點

好買基金研究中心數據顯示，在2009年10月之前成立的170只股票型基金中（考慮到基金的建倉期對業績的影響，計算業績時剔除2009年10月1日以后成立的基金，以下數據做同樣處理），業績居首的是華商盛世成長，全年凈值增長率達到37.76%。凈值增長率超過30%的基金有2只，超過20%的有12只（見表一）。

在股票型基金中，另有兩只基金，景順長城能源和東吳行業輪動的收益率分別達到19.61%和19.03%，雖然沒能達到20%的收益，但是也距離這個目標值不遠，才不到1%的差距。

參與統計的混合型基金總數為155只，其中業績居首的是華夏策略精選，全年凈值增長率達到29.50%，比股票型基金的冠軍少8.36個百分點。凈值增長率超過20%的基金有6只，少于股票型基金（見表二）。

在混合型基金中，也有兩只基金，富國天惠和嘉實主題精選的收益率分別達到19.31%和19.11%，據20%的收益率也才不到1%的差距。

平時不太起眼，很容易就被基金投資者忽視的傳統封閉式基金在2010年也有不菲的業績，有2只基金的年度業績超過了20%（見表三）。另有基金景福的收益達到了19.74%，若要算上折現率，其業績也遠超20%。

有數據顯示，去年基金豐和、基金通乾和基金景福的二級市場漲幅分別高達 52.67%、46.63%和45.85%。這也意味著，如果投資者從年初持有上述三只封基至年底，2010年的收益都將超過40%。

牛基牛在哪？

從上面我們也能看出來，收益最高的基金仍是股票型基金，債券型基金雖然實現了全部都贏利，但是最高收益率仍舊敵不過股票型基金。而股市去年的表現并不太好，股指數次大漲卻又數次大跌，全年以14.31%的跌幅收場，這也造就指數型基金的業績表現慘淡的局面。

混合型基金投資策略范文第2篇

從2008年2月1日到3月21日,共有26只新基金獲批發行(見后表)。其中,債券型基金8只,股票型基金12只,混合型基金5只,以及1只不斷轉型的基金。真可謂是“新基漸欲迷人眼”。

對廣大投資者來說,在目前的市場背景下,要不要購買新基金?應當依據什么標準進行投資決策?最近發行的新基金,又有哪些新特點及競爭優勢?在新基金投資的具體過程,應注意哪些問題?

喜新,還是戀舊?

對那些打算把基金作為投資方式的人來,一邊是很多老基金通過拆分降低身價,以吸引投資者的眼球;另一邊是密集發行、各具特點的新基金,讓人眼花繚亂。如何選擇確實是一個頭疼的問題。

很多理財專家認為,投資者對基金的“喜新厭舊”其實是一種誤區。2007年新基金銷售過分火暴,對銀行排隊難的情況可以說“功不可沒”,這一現象說明了基金投資中普遍存在的盲目性和從眾性。

前摩根士丹利(亞洲)首席經濟學家謝國忠就曾表示,“從美國的歷史經驗看,真正值得投資者首先關注的,應該是那些經過時間考驗的老基金公司和基金品種,尤其是穩定的基金經理,他們作為基金的核心,是一只基金是否值得買的重要選擇點。作為投資者,應該對自己將要投資的基金有充分的了解。老基金的盈利能力等已經得到了市場的證實,因此,投資者一般可以據此獲得更清楚的判斷和前瞻性。”

除老基金有歷史業績作支撐外,人們看好老基金的原因還有這樣幾點:一是老基金沒有建倉期,建倉是要成本的;二是老封閉式基金有20%左右的高溢價,足以抵抗大盤再跌1000點;三是老封閉式基金5月底前要強制分紅,分紅相當于封閉基金轉開,在分紅的時候,目前的溢價將基本消失,所以相對新基金應至少有10%的上升空間,而新基金分紅則要在一年之后。

以上這些說法都是有道理的。但放在近期股市持續震蕩、快牛一去不返的市場背景下看,老基金與新基金的優勢對比似乎也在發生著變化。

在時下市場中,新基金沒有什么歷史包袱,能及時建倉,有可能抓住“抄底”機會,并且投資方向、投資風格會更靈活。與之相比,老基金反而面臨著倉位與贖回的雙重壓力,從資產配置看,調整起來相對就不那么容易。

至于新基金缺乏歷史業績作支撐的問題,投資者可以在選擇時考慮基金公司的實力、旗下其它基金的歷史業績等因素做一定的彌補。再者,由于不少老基金同樣未經歷過熊市、基金經理頻繁跳槽等現象的存在,老基金優異的歷史業績也可能要打些折扣,未必就能支撐未來的贏利能力。

可以說,在當前的市場環境中,新基金有可能是基金投資者的一個不錯的選擇。

新在何處

截至3月21日,一個多月的時間里,獲批發行的新基金有26只之多。與老基金相比,除在目前的市場背景下表現出的相對優勢外,這些新基金還很多新的特點,值得引起廣大投資者的關注。

一是除股票型基金外,可供選擇的其它類型的基金越來越多。

在中國基金業,股票型基金所占比例高達90%左右,可謂“一股獨大”;而美國,股票型基金與債券型、貨幣型基金等的比例差不多是1:1。近期的新基金獲批發行,正試圖開始改變這種格局。

在近期獲批發行的26只新基金中,債券型基金8只,混合型基金5只,兩者跟股票型基金平分秋色。時間再前推,從2007年12月到2008年1月,有4只新基金獲批發行,這4只新基金全部是債券型基金。

多只債券型基金發行,自然跟股市震蕩背景下追求低風險、把本金安全性放在第一位的投資需求趨旺相呼應;另一方面,這種基金產品構成的變化,也有提醒基金投資者注意其中的風險,促使盲目投資向理性投資轉變的深意在里面。

二是有的新基金預先設置了轉換條件和轉換條件,通過類型轉換凸現其靈活性。

比如,匯豐晉信2026生命周期基金。該基金將以股票型基金開始建倉,經過一段時間之后轉化為混合型基金,2026年轉化為債券型基金。這樣的設計可以更好地滿足投資者隨著年齡增長對資產安全性逐步提高的要求。

再如,南方盛元紅利股票型基金和建信優勢動力股票型基金。兩者都在基金運作一定時間后,滿足一定的條件就可以由封閉式基金轉換為開放式基金。

三是一些新基金在產品設計上比以往更注重投資者利益。

首先是對分紅的規定。南方盛元紅利股票型基金實行的是強制性分紅,全年分配比例不得低于年度已實現收益的90%。萬家雙引擎靈活配置混合型基金則是規定每年收益分配次數最多為6次,每次分配比例不低于可分配收益的50%。富國天成紅利靈活配置證券投資基金則是定期、定額進行分紅。

其次是設計上的創新。比如建信優勢動力股票型基金的“救生艇”條款,即:在基金合同生效滿1 年后,若折價率連續60 個交易日超過15%,管理人將在30 個工作日內召集基金份額持有人大會,審議轉換運作方式為上市開放式基金(LOF)事項,通過轉型抑制高折價現象的出現,維護持有人利益。

四是投資策略上的創新,出現了一些衡量投資對象的新標準。

比如國內首只社會責任投資(SRI)產品――興業社會責任投資基金,強調的是財富增長與社會關懷相結合的投資理念,除了一般的財務數據、企業發展前景等指標外,還將上市公司的社會責任因素納入考核投資體系。

新基金投資“六大注意”

對廣大投資者來說,在投資新基金的具體過程中,至少有六個問題值得引起注意。在思考清楚后,再做出投資決策。

(1)根據匹配原則縮小選擇范圍。所謂的匹配原則,是指基金類型、投資風格等與投資者的理財目標、風險偏好等相匹配。按資產配置比例的不同,新基金可以分為股票型、債券型、混合型等。不同類型的基金風險、收益也不同。同樣的股票型基金中,投資策略也不同,有的比較激進,有的比較保守。投資者首先要做的就是,根據自身情況選擇合適的基金類型、投資風格等。

(2)了解新基金本身的具體情況。對自己感興趣的新基金,要全面了解其投資策略、風格,以及新基金在該基金公司產品線中的位置等。

(3)看基金公司的實力。選擇基金就是將資金交給專業的投資團隊去管理,所以,基金公司的實力應該是投資者首先關注的問題。事實上,好的基金公司更容易孕育優秀的基金。投資者可以從基金公司過往操作是否合法合規、是否將投資人的利益放在首位、旗下基金的歷史業績是否令人滿意等方面來判斷。

(4)了解基金經理的從業經歷。雖然新基金沒有歷史,但基金經理的從業歷史不一定短。如果基金經理有豐富的基金從業經驗,投資人就“有跡可尋”,即通過該基金經理以往管理基金的業績了解其基金管理水平的高低。當然,基金經理的歷史業績只是投資者判斷的一個依據,沒有歷史業績支撐的也并不說明不值得投資。

混合型基金投資策略范文第3篇

基金的投資風格決定了投資者購買的基金資產配置策略，這與投資者的風險喜好、基金業績的好壞有著重要關聯。基金管理人出于對其他因素如個人聲譽、市場環境變化等的考慮，可能偏離基金最初招募說明書上設定的投資風格。Chan、Chen和Lakonishok(2002)的研究發現，從總體上看，基金的投資風格具有較好的持續性。不過,Chan、Lynch和Musto(2003)等也發現存在基金改變投資風格的情況。

國內學者李穎、陳方正和李源海(2002)的研究年12月31日。股票系列的數據來自國泰安中國證券市場數據庫和色諾芬數據庫。基金投資組合數據來自各基金公司每年的半年報及各年年報。

(二)方法

1　投資風格識別及評分。我們以市值、市凈率和過去收益率為指標作為風格劃分尺度，對每只樣本基金按投資風格劃分為大盤／小盤風格、價值／成長風格和動量／反向風格。我們將市值指標分解為總市值和流通市值兩個指標。

股價動力系數的計算方法為：表明，基金風格的持續性對基金的收益影響較大。曾曉潔等(2004)對基金實際投資風格相對于招募書設定投資風格的變化以及基金在牛市和熊市交替過程中投資風格的變化進行了分析。王敬和劉陽(2007)探討了投資風格類型和業績對風格持續性的影響，他們發現風格的持續性對未來業績也有一定影響。

二、投資風格及其持續性

(一)數據

我們選取的樣本基金為截至2008年12月31日運作滿半年的股票型基金和混合型基金，總計分別為125只與97只基金；樣本期間為2005年6月31日―2008

其中，為股票i在時點t的過去收益率，在此表述為股價動力系數，和分別為股票i在試點t-1和t-2的復權收盤價。

在每個樣本期內，對每只基金投資組合I中的前十大重倉股票評分加權得到這只基金的4項投資風格評分。為了使得到的數據更為真實，我們這里股票的相對市值是用樣本期內的證券市場上所有股票總市值中位數除以股票占投資組合I中的市值得出。同樣地，相對市凈率和相對股價動力也是同種方法算出。

2　投資風格的持續性――三分法。利用樣本基金的投資風格評分，我們采用三分法(王敬和劉陽，2007)對基金投資風格的持續性進行研究。在每個檢驗期的期初和期末時點，將樣本基金分別按風格4項指標的評分排序分為高、中、低三組。定義一個二值隨機變量C(c1c2…cn)，其中n為檢驗期初時點的樣本基金數。如果隨機變量C的均值u=0.5，則表明在檢驗期內樣本基金的相應風格不具有持續性。我們利用統計量t對原假設H0:u=0.5進行檢驗，考察各檢驗期內樣本基金的投資風格是否具有持續性。

(三)實證結果

表l和表2分別報告了檢驗期為1年的開放式股票型基金和混合型基金的三分法實證結果。 在檢驗期為1 年的結果顯示，股票型基金與混合基金在價值／成長風格與動量／反向風格的持續性比檢驗期為半年(因篇幅所限未報告)的持續性要差一些。尤其在動量，反向風格上，2006、2007和2008年出現“負持續性”(t-統計量為負值)，即大多數基金在該檢驗期內改變了原有風格。總體而言，基金在大盤／小盤風格和價值成長風格上的持續性較好；而在動量反向風格上的負持續性則更加明顯。

混合型基金投資策略范文第4篇

【關鍵詞】證券投資基金 投資策略 投資風格

證券投資基金是一種利益共存、風險共擔的集合證券投資方式，即通過發行基金份額，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金。人們平常所說的基金主要就是指證券投資基金。證券投資基金作為一種現代化的投資工具，主要具有以下三個特征：集合投資，基金是這樣一種投資方式：它將零散的資金巧妙地匯集起來，交給專業機構投資于各種金融工具，以謀取資產的增值；分散風險，以科學的投資組合降低風險、提高收益是基金的另一大特點；專業理財，基金實行專家管理制度，這些專業管理人員都經過專門訓練，具有豐富的證券投資和其它項目投資經驗。證券投資的劃分標準很多，按投資標的分類，證券投資基金可以分為：債券基金、股票基金、貨幣市場基金以及混合型基金。我國的債券投資基金雖然起步較晚，但是近年發展迅速，為我國資本的完善發揮了重要作用。同事也為中小投資者拓寬了投資渠道，促進了證券市場的穩定與發展。

一、證券投資基金股票投資的投資風格實證分析

對股票型基金的風格分類有兩種分類方法：第一是事前分類，即按照基金的招募說明書的投資目標和投資策略分類，也就是基金公司和基金經理自己宣稱的風格，所謂的名義風格。一般來說基金都會將自己所屬的基金風格體現在基金的名稱當中，比如易方達積極成長基金，上頭摩根成長先鋒等等；二是事后分類，即基于基金公布實際投資組合分類，這種分類方法是按照基金實際投資的組合和績效判斷其風格歸屬。這里采用事前分析，本文選取截至2013年底處于上市的股票型基金58 只和封閉式基金30只股票型開放式基金為樣本，將樣本基金按照成長型、平衡型、價值型進行歸類，詳見表1。

表1 樣本基金事前基金風格情況表

統計結果顯示，股票型開放式基金的投資風格則較為集中，從基金數目來看和從基金規模來看，平衡型開放式基金規模占比最高，各占2/3 左右，成長型基金相對較少占比近1/3，價值型基金最少。封閉式基金的投資風格也比較集中，60%的封閉式基金其投資風格為平衡型，占全部基金規模的近74%。可見，隨著基金業的發展，尤其是開放式基金的出現，基金產品的投資風格設計漸趨改變，各基金公司開始向其他細分市場擴展，通過差異化的投資風格，傳遞不同的投資理念，來滿足不同細分市場的投資者的需求。

二、我國投資基金股票選時選股能力的實證分析

選股能力，評價基金經理正確選擇證券的能力。選時能力，評價基金經理恰當選擇投資時機的能力。對基金擇時能力和選股能力評價方法的基本思路是：一般采用資本資產定價模型為基準和出發點，將投資基金的擇時能力和選股能力明確分離和準確量化，然后進相關評價和能力分析。本部分的實證選擇的是特雷諾（Treynor，J）和瑪澤（Mauzy，K）提出的T-M模型。

（1）T-M模型簡介。1966年由Treynor和Mazuy共同提出，用于對基金經理的時機選擇與證券選擇能力的評估。認為具備時機選擇能力的基金經理應能預測市場走勢，在多頭時，通過提高投資組合的風險水平以獲得較高的收益，在空頭時降低投資組合的風險。從而CAPM特征線不再是固定斜率的直線，而是一條斜率會隨市場狀況變動的曲線，該曲線相應的回歸模型簡稱為T-M模型。公式如下：

根據二次市場超額收益模型：R-Rf=α+β×（Rm-Rf）+γ×[（Rm-Rf）2]+ε。

其中：R為基金復權凈值收益率序列數據的算術平均值；Rf為當前銀行一年定期存款稅前收益率（折算到用戶設定的計算周期）；Rm為標的指數收益率序列數據的算術平均值。通過該模型回歸后得到的α表示了基金經理的選股能力，γ表示了基金經理捕捉市場時機的能力，即選時能力。

（2）選時選股能力的實證分析。樣本集與樣本期間的選取，本次實證研究扔選取2012年9月到2013年前成立的所有非指數型開放式股票基金（25只）為樣本，樣本數據為2013年到2014年1月截至52周前每周的復權凈值。無風險收益率的選擇以一年定存利率（稅前）為準，一年期定期存款的利率是2.25%。市場基準的選擇上證綜合指數。

（3）回歸結果如表2所示。

表2 樣本基金擇時擇股能力實證數據表

（4）對于實證結果分析。樣本基金之中25 只基金的α值均為正值的有20只，表明絕大部分基金在一定程度上均具有選股選擇能力在T-M模型下的選時能力，我們可以從大部分基金的γ 值為負得出，樣本基金的選時能力不強。

三、結論總結

本文從投資風格與選時選股兩個方面實證分析了我國基金的投資策略進行了實證分析。分析結果表明各基金的投資風格具有一定的差異，股票型開放式基金的投資風格則較為集中，封閉式基金的投資風格相比開放式更集中。對于選股選時能力的分析表明絕大多數基金具備一定的擇股能力，但尚不具備擇時能力。我國證券投資基金的發展還處于快速發展的階段，制度不完善、產品相對不成熟包括基金經理的投資理念也處于發展階段。本文關于投資策略的研究僅是證券投資基金很小一個方面，由于個人能力有限還有諸多不足興許還有錯誤，但求自己的研究工作能為該研究在實踐方面的發展提供一些新思路。（作者單位：西南民族大學）

參考文獻：

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[5]賈祖國.有效市場與證券投資組合管理的理論研究和實證分析[D].上海：復旦大學，2004.

混合型基金投資策略范文第5篇

江賽春：建議結合您自身的風險偏好進行考慮，總體上看這兩只基金在市場不同階段的表現還是可以的。如果您能夠承受一定的風險建議暫且保留，如果不想繼續持有換其它的品種則建議逢高點減持。下一階段組合如何調整以及采取什么樣的投資策略，德圣近期推出的三季度策略報告中會有詳盡的說明，您可以到德圣的網站瀏覽。

請教江老師：我現在虧損30%，如果遇到繼續的深跌情況，為了避免繼續擴大虧損，是否把所有的偏股基金全部贖回或者轉成貨基？等行情明朗了再重新投入？是否還有其他方法避免接下來的風險？現在對此很迷茫，望能詳細解答，謝謝！

江賽春：在奧運階段也就是8-9月，市場出現大幅下跌的可能很小，從政策面看，還是保持股市的穩定增長為首要任務。從市場面來看，短線反彈可期，一方面是市場內在反彈需要，另一方面是基金的逐步大幅介入底部建倉。如果您的倉位較高，在市場反彈時可以適當的減倉部分，目前保持50%-60%的倉位即可。如果市場出現可以轉為貨幣基金避險。

江老師好！今年以來股市遭遇了大幅下跌，基金市場尤其是偏股型基金凈值大幅縮水，股票型、混合型基金平均跌幅超過30%，基金投資者損失了這么多，接下來該如何操作減少損失或者說如何實現基金的解套？

江賽春：今年以來市場大幅調整,個股估值普遍降低,一定程度上減少了資本市場投資的風險性.許多投資者是在07年9.10月份紛紛進場的,持有的基金今年以來更是損失較多.對于虧損的基金組合我們不建議盲目的進行操作,因為08年市場行情動蕩加劇,也具有一定的復雜性,盲目操作更是增加既有的損失.目前建議投資者結合市場走勢,在詳細分析持有基金的優略后進行必要的調整,考慮到普通投資者的一些投資特性,建議建立收益和風險平衡性都具備的組合.德圣網站有專門對基金組合進行評估的專欄文章,可以作為您的參考。

老師您好！有什么好基金 可以做短線？最好是一兩個星期就能見效的！

江賽春：如果你有波段操作的能力，可以在短期內關注一些指數基金或封閉式基金，如果市場反彈比較你想，會有一定的獲利空間，但對于操作能力比較弱的投資者，我們還是建議不做過多操作，逢高降低倉位，控制風險！

江老師你好：請問是不是持有的時間越長，收益就會越高？

江賽春：這沒有一個絕對的可能性，我們說基金投資是一個相對長期的投資品種，主要是指基金對資產的管理在跨越經濟周期中的均衡表現一般會取得專業投資的效果，取得一定的市場均衡收益或部分的超額收益，當然也會有基金管理的不好，收益達不到市場均衡收益的狀況。但如果你是在市場周期中的進入，卻在周期的低潮中退出市場，那么你同樣不會得到更好的收益，時間長短只是一個外部衡量因素，適當的跟隨市場變化，調整組合投資才是取得良好收益的關鍵。