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閑置資產范文第1篇

關鍵詞 縣級煙草公司（營銷部） 閑置資產管理 探析

一、引言

近年來，煙草行業根據《國務院辦公廳轉發發展改革委等部門關于進一步理順煙草行業資產管理體制深化煙草企業改革意見的通知》要求實行一系列變革，以進一步理順產權關系，取消縣級煙草公司法人資格，實行中國煙草總公司、省公司、地市級公司三級法人體制。[1]取消縣級煙草公司法人資格以后，縣級煙草公司（營銷部）的閑置資產如何高效有序的監管，如何有效運行以地市級公司為運營主體、對縣級煙草公司（營銷部）閑置資產高效監管的資產管理模式，就變得尤為重要。因此，只有堅持以“精益管理”的管理理念和“提高企業資產的運營效率”為導向，才能真正提高基層基礎管理水平。

二、閑置資產的定義

閑置資產是指已經停用一年以上，且不需用的資產，或者資產已經被新購置的資產替代。對于目前就煙草企業的狀況而言，閑置資產是針對使用率很低的資產，不一定就是“不良”資產。[2]

三、縣級煙草公司（營銷部）的總體情況

由于取消了縣級煙草公司（營銷部）法人資格，原先存放于縣級煙草公司（營銷部）的一部分閑置資產沒有得到充分利用，位置又比較分散，難以進行集中管理和集中處置利用，使之難以形成一個完備活躍的資本市場。尤為重要的是這部分資產凈值占比較高，通過考慮全國各地存在的客觀差異的實際情況，從絕對數來講也是不容小覷的。

四、縣級煙草公司（營銷部）閑置資產管理的必要性

（一）閑置資產權屬不清或不完整

縣級煙草公司（營銷部）閑置資產房屋由于存在歷史遺留問題，再加上閑置資產的權屬所有人變更不及時、新增資產辦理權證不及時等問題與所有權與經營權相分離后的責、權、利不統一，造成房屋權屬情況不清晰。[1]從資產的利用效率以及閑置資產的盤活而言，這種情況是不利的。

（二）沒有對投資源頭進行有效的實時監控，科學專業的投資指導有待進一步提高

地市級煙草公司沒有充分依據大的宏觀經濟環境情況，充分進行市場調研，以更加科學的對縣級煙草公司（營銷部）的資產進行有效投資指導，使之沒有充分考慮到資產遠期投資回報率，沒有充分進行項目風險概率評估，因而可能會增加無規劃、無經濟效益的投資，提高資產的閑置率。

（三）地市級煙草公司閑置資產的管理制度不完善，縣級煙草公司資產管理職責劃分不明確

地市級煙草公司沒有實時的去健全完善閑置資產的管理制度，從一定程度上使縣級煙草公司管理職責劃分不夠明晰。閑置資產管理的整個流程沒有細化到人，沒有進行精準化管理，使得資產管理一旦出現問題，相關責任人相互推樓， 進而無法落實追究相關責任人，從而無法落實績效考核。

（四）沒有充分借助現代化信息手段，沒有通過利用網絡軟件，實現公司內部閑置資產的信息共享

在互聯網技術日臻成熟的今天，閑置資產管理沒有與時俱進，造成渠道不暢通交流成本高和消耗精力大等問題，以至于無法有效進行閑置資產的分級分口管理，使閑置資產管理無法達到科學化、精細化的水平。

五、縣級煙草公司（營銷部）閑置資產管理的建議

（一）加快整改腳步，保證閑置資產權屬清晰、明確

縣級煙草公司管理層應成立專項閑置資產管理小組，統計權屬關系不清晰的閑置資產，明確分工，抓緊進行閑置資產權屬整改，盡全力解決歷史遺留問題、閑置資產的權屬所有人變更不及時、新增資產辦理權證不及時等問題，確保在最短的時間確保資產權屬清晰、明確，強化閑置資產的管理水平和效率。

（二）謹慎投資，加強源頭治理

縣級煙草公司管理層應當充分調研，結合公司現有資產和行業現狀，進行投資的可行性分析，并充分測算投資資產的投資回報率與項目風險概率，并如實向地市級煙草公司主管部門匯報，如果該投資會增加閑置資產，應當充分考慮資產閑置的價值。只有加強對投資源頭的監控，降低投資盲目性和隨意性的概率，才能有效控制了無規劃、無經濟效益的投資，降低資產的閑置率。

（三）嚴格執行地市級煙草主管部門的規定，細化資產管理職責，強化考核制度

縣級煙草公司（營銷部）要嚴格執行地市級煙草主管部門的規定，明確分工，形成權責統一的制度，通過閑置資產比率、資產利用率等指標據將閑置資產的處置納入績效考核，落實責任，提高相關工作人員對閑置資產管理的重視程度。

（四）堅持開拓創新，充分以現代化信息手段為翹板，實現公司內部閑置資產的信息共享

縣級煙草公司（營銷部）要積極進行管理創新，以利用相關網絡軟件為抓手，實現公司內部閑置資產的信息共享，為企業決策者提供及時全面的信息，為閑置資源的充分利用創造條件，實現閑置資產的精細化、精準化管理。

總之，雖然縣級煙草公司（營銷部）被取消了法人資格，沒有閑置資產管理的話語權，但只要嚴格執行地市級煙草主管部門的規定和要求，細化資產管理職責，強化考核制度，加強溝通協調，必將使得縣級煙草公司（營銷部）閑置資產管理情況得到改善，確保國有資產保值增值。

（作者單位為山東濰坊煙草有限公司）

[作者簡介：徐虎，本科，助理會計師，主要研究方向：財務管理，稅收申報繳納。]

參考文獻

閑置資產范文第2篇

高效盤活閑置資產，實現引鳳筑巢

近年來，隨著產業鏈不斷延伸，土地資源緊缺日益成為制約地方經濟發展的瓶頸。如何在有限的資源配置中持續拓展發展空間，實現可持續發展呢?高效盤活閑置資產，引來“金鳳凰“筑巢發展，引導區域內資源集約利用，這是創新項目準入和效益衡量標準，實現經濟增長由依靠增加資源投入向依靠提高資源利用率轉變的措施之一。面對日益嚴峻的土地資源形勢，我們要積極整合鎮、村建設用地資源，盤活閑置資產，優化經濟發展環境，使“金鳳“能安然入“巢“。

一、搞好調查摸底，建立閑置資產檔案

上世紀90年代，我鎮村辦鎮辦企業逐步改制，或整合，或停辦，留下許多“空殼“廠房，成了閑置資產。我們在盤活之初，要詳細調查了解投資者的需求、不同產業的要求，從共性和個性的角度出發，組織有關部門詳細登記各類集體企業用地、鎮村閑置資產總面積、現有地上物、聯系人等情況，并將閑置資產相鄰企業（居民）情況、區域氣候狀況、空氣質量、水質量等資料一并納入統計范疇，根據土地性質、有無證件、面積大小等指標分門別類，編制成《閑置資產檔案》，建立資產臺賬，由固定人員負責管理，根據盤活情況定期更新檔案數據，及時將情況反饋到各企業，為招商引資提供基礎材料，有的放矢地開展招商，確保投資者在最短的時間內能夠得到關于閑置資產的全部信息。通過摸清當前村級資產管理現狀，以“理清思路解難題，千方百計促轉變，確保管理上水平“為目標，高效盤活閑置資產，實現引鳳筑巢。

二、積極整合資源，統一推向投資市場

要加大資源的優化、組合、提升力度，為二三產業發展創造平臺。采取集中、整合、置換的方式，最大限度地提高土地資源的利用效率。對處于低效運營、不符合發展規劃的資源耗費型企業用地，采取市場化運作的辦法，進行整合和收購，重新包裝和規劃，為高質量項目入駐提供用地保障。在保持總量不變的前提下，將合法建設用地集中在鎮農民就業基地，以土地利用總體規劃和控制性詳細規劃為指導，不斷提高水、電、路等基礎設施建設水平，建設集中發展二三產業、轉移農民就業的基地；對性質符合要求但地塊總面積不足的土地，積極爭取國土、規劃部門的支持，在保證總量和性質不變的前提下進行集中和整合，使同類性質的地塊合并在一起，成為能夠進行項目建設的高質量土地；對基礎條件差、四周環境不整潔的地塊，加大投入，提高水網、變壓器、通訊、路面硬化等基礎設施水平，確保不影響項目的入駐；對債權債務不明確、產權不清晰的資產，抓好產權界定、債務剝離工作，確保資產不與村集體、群眾出現任何糾紛。整合之后，要實施統一包裝，并制作了統一的宣傳冊，通過舉辦投資洽談會、聯誼會等形式，及時推廣出去，使投資者全面了解本鎮的資源優勢，加大宣傳與推廣力度。

三、大力招商引資，提升鎮域經濟總量

閑置資產范文第3篇

20xx年國省道養護體制改革之后，xx公路分局的管理發生變化，形成部分房屋和公路工程機械設備的閑置。據調查統計，現有閑置道班房26座，共占地面積28847m2，建筑面積8000m2。有些道班房坐落地理位置緊挨沿線集鎮，甚至占居集鎮中心位置，水電路齊全，可隨時恢復使用。閑置老站房占地面積16439.27m2，建筑面積2837.37m2。機修組占地面積1892.96m2，建筑面積1185.14m2。閑置機械設備有壓路機5臺，攤鋪機1臺，鏟車2臺，拌和設備3臺，原價合計約190萬元。所有設備保管較好，只需稍加維護即可投入使用，完好率達95%以上。現基本處于閑置狀態，平均使用率約20%。由于長時間閑置，容易造成維護管理上的疏忽，各種設備存在損壞隱患。

xx公路分局同樣面臨新形勢和新問題。實行費改稅和取消二級公路收費站，公路建設管理投資、融資環境發生根本性改變，各公路部門面臨巨大的資金壓力。前幾年大規模公路改造投入，大部分為銀行貸款。又要發展，又要還債，又要解決職工生存問題是當前公路面臨的最大和最現實的問題。據統計，截至20xx年底，xx公路負債4.6億元，每年貸款利息高達2700萬元，債務已不堪重負。征稽、收費人員面臨分流安置壓力，留給系統內部安置的空間太小。隨著養護機械化、市場化程度不斷提高，養護人員已經嚴重過剩。xx分局現有養護工98人，而實際只需1/3的人就能滿足養護需要。人多事少，人員長期閑置，是最大的不穩定、不和諧因素。養護體制改革年年講，年年搞，但沒有，也一時無法從根本上解決。到底如何改革，可以等。但龐大的職工隊伍要吃飯要生存，這些非常現實的問題無法等。就基層而言，保暢通、保穩定、保民生不僅是目標，而且是每天都要兌現的事。

利用好閑置資產就是解決新問題。針對公路面臨的新形勢和新問題，一方面要正確面對，切實結合學習實踐科學發展觀活動，加強干部職工的形勢教育，牢固樹立大局意識，樹立信心，維護穩定；另一方面要科學應對，充分利用政策，在危機中尋找機會，先來挖掘內部潛能，緩解急需解決的資金壓力，平穩過渡，蓄勢待發。決不能因為沒有政策而束手無策。鑒于國家已有國有劃撥土地使用權可以轉讓、出租、抵押、作價入股和可以進行融資、產權運作的政策，可以在以下五個方面進行嘗試。

（一）實施管理，創造效益。抽調富余人員，成立閑置資產管理機構，對所有閑置資產進行管理，采用房屋出租、機械租賃等形式，創造一定的經濟效益，雖是杯水車薪，但切實能解決行政資金不足的問題。按照《xx縣房屋租賃管理辦法》的指導價格，xx公路分局現有可租賃房屋二類區4022m2，三類區共

2100m2，四類區共5900m2。全年合計能收取租金超過10萬元。在現階段國家拉動內需政策下，地方經濟建設快速發展，新農村、開發區、土地、水利、農業、林業、村村通等工程項目多，閑置的壓路機、鏟車等機械設備都能用得上。僅以壓路機為例，按60%利用率計算，平均每臺年可創純利潤2萬多元。

（二）土地置換，集中儲備。主動與當地政府和國土部門聯系，充分利用好國家土地政策，爭取地方政府支持，將所有閑置房屋集中，在城區或有開發前景、有升值空間的位置進行置換，待后根據縣域經濟發展和公路建設管理需要而擇機使用。這樣，道班房地方政府可以因地制宜地進行開發利用，置換后的公路國有資產又能保值增值。

閑置資產范文第4篇

【關鍵詞】行政事業單位；國有資產；處置；管理

在定義上，行政事業單位國有資產的處置指的是行政事業單位對其占有、使用的國有資產進行產權轉讓及產權注銷的一種行為，如國有資產的無償調撥、捐贈、出售、報廢、報損、股權轉讓及其他國有資產處置的方式。屬于行政事業單位處置的國有資產有：閑置資產、確需報廢、淘汰的資產；因單位分離、撤銷、合并、改制、隸屬關系改變等原因發生的產權或者使用權轉移的資產；盤虧、呆賬及非正常損失的資產；已經超過使用年限無法使用的資產；依照國家、地方有關規定需要進行資產處置的其他情形。

一、行政事業單位國有資產處置管理的基本原則

在行政事業單位中，具體的對國有資產的處置通常遵循以下幾個原則。第一是使用效率優先的原則。國有資產是用之于民的，如果不能確保資產安全以及是使用效率優先，就容易在安全性方面出現問題。在這個原則上，就應該做到管理到位來防止資產被非法侵占、丟失和損壞。當然，最重要的是國有資產的管理部門要制定一套完整正確的資產管理制度，使得國有資產的處理合理化。第二是資產管理與預算管理相結合的原則。眾所周知，行政事業單位的國有資產具有公共服務性、使用無償性、財政統一配置性等特征。因此在行政事業單位的資產運用過程中，都需要靠財政預算來維持日常運轉和補償。資產管理與預算管理互相影響，聯系密切。在這個原則中，行政事業單位一般采取的做法是建立健全國有資產數據庫，并及時將資產報告、資產處置和日常財務管理的數據及時入庫。在具體實踐中，體現在堅持資產管理與預算管理相結合、價值管理與實物管理相結合。只有密切的將資產處置同預算管理結合在一起，規范行政事業單位的收入和支出，只有這樣才能符合科學的行政事業單位國有資產處置，才符合中國特色社會主義中市場經濟的發展規律。第三是集中處置管理的原則。在現在的行政事業單位中，對國有資產的形成、使用和處置都是各個單位自行管理的。相對于此，就顯得十分的分散以使得相關部門難以實施有效的監督。也正是因為這樣，才總是出現監督不力，管理分散的情況，國有資產也經常形成流失嚴重、管理失控的情況。正是因為如此才更應該堅持集中處置的原則。對行政事業單位國有資產應該實行集中統一處置管理，例如對行政事業單位的辦公室、公務用車等進行集中管理。同時對財政部門投資的建設項目也要由國有資產管理部門集中管理。第四是及時檢查、審批和監督的原則。由于在實踐中，財政撥款經常只重視前期的資金審批和忽視后期追蹤管理，并且在很多情況下，行政事業單位都認為劃撥于本單位的國有資產就可以自行處理，從而使得許多行政事業單位在使用國有資產的過程中不計成本，最后總是造成國有資產不適當的浪費和流失。因此，也應該堅持及時檢查監督管理的原則，加強管理部門的建設，對相關的國有資產數據依靠計算機等現代化工具來實現其信息化管理。

二、行政事業單位國有資產經營處置管理系統的實現措施

（一）建立健全行政事業單位國有資產經營處置管理系統

行政事業單位國有資產的管理系統由市國有資產管理委員會，下設市國有資產管理委員會辦公室、行政或行業主管部門以及各行政事業單位。在這個系統中，市國有資產管理委員會是全市國有資產管理的最高決策者，下設的辦公室具體組織管理工作的指導、監督和檢查。行政或行業主管部門則對其所屬的行政事業單位國有資產進行監督。最后的各個行政事業單位是具體的國有資產使用者，認真負責和監督本單位日常工作中的國有資產。

通過對不同地方的情況進行分析，我們發現，對于條件比較好國有資產流動比較頻繁的地方，應該尤其注意資產流向透明化，堅決杜絕私下對國有資產進行交易，必須將國有資產的轉讓出售和無償挑撥等所有有關國有資產進行流動的程序交由依法設立的產權交易機構或調劑機構進行統一管理，藉此防止國有資產流失，而對于部分長期長期閑置或低效運轉盈利較低的國有資產，應在同級財政國有資產管理部門進行批準的前提下由監管部門對其進行統一調配或進行轉讓。

1、資產無償調撥

對資產無償調撥，其調撥的主要對象是財政全額撥款的單位和經常性財經經費補助的事業單位，調撥的主要流程是由調撥對象通過資產調劑網絡向省級或相關地級市行政事業單位調撥信息，經相關財政部門審核同意后辦理相關手續進行資產的無償調撥。

2、資產出售

行政事業單位對其本單位閑置資產進行銷售處理的，應本著公平公開公正的原則，在各級財政部門認可的單位進行交易，并應提交相應的手續和相關文件。

3、股權轉讓

對事業單位的股權進行轉讓時，應當由專業的部門將股權的價值進行評估，專業的部門指的是有法定資格的社會中介機構，然后交由主管部門對其進行審核上交至財政部門進行批準，并將材料提交齊全，最后進行股權轉讓手續，一并進行股權變更和產權變動登記等相關手續。

（二）建立健全行政事業單位國有資產監督體系

要建立健全行政事業單位的國有資產經營處置管理體系，首當其沖的應該是建立健全其監督體系。在建立監督體系中，更重要的是加強行政事業單位國有資產制度化的管理。在目前的情況下，應該完善的是國有資產登記制度、國有資產保管制度、國有資產清查制度以及國有資產報告制度。行政事業單位應該有賬必登記，并清楚的對國有資產的來源和使用方向進行嚴格登記。其次是在保管制度中，行政事業單位不能因為是國有資產就不愛惜愛護，而應該認真保管，防止不適當的流失。在清查和報告制度中，就應該及時對國有資產進行盤查和清理，對相關數據進行統計后及時報告給國有資產管理部門，確保信息陽光透明公開化。

（三）行政事業單位國有資產經營處置審批嚴格化

在行政事業單位中，對處置程序以及審批權限應該有嚴格的規定。對涉及到土地資產的處置更應該按有關法律、相關法規進行。當行政單位處置國有資產時，要按相關程序報告審批后，由市國有資產管理委員會辦公室授權產權交易中心公開公正的進行轉讓和評估。對可市場化的事業單位，應該先進行改組來整體改為企業或者是社會型服務組織。然后對該行政事業單位的國有資產統一收繳和處理。只有嚴格審批行政事業單位的國有資產處置，才能確保國有資產的完整性和安全性。而對國有資產的保證以及恰到好處的運用，也是對納稅人的責任和義務。

三、建立健全事業單位國有資產經營處置機制

隨著我國經濟的不斷發展，我國科學技術也不斷進步，與之對應的國有資產的淘汰和升級速度也相對加快，為了促進事業單位國有資產經營處置工作的進行，首先要建立健全事業單位國有資產經營處置機制，從而達到國有資產合理流動的作用。

（一）出臺相應管理辦法

在全國范圍內出臺并應用管理辦法，從中央財政部到省級財政部再到各地級、縣級財政部都要貫徹落實《行政事業單位國有資產處置管理辦法》，并且各級財政部門可以根據各自的實際情況在法律允許范圍內制定符合自己地區情況的管理辦法。

（二）做好事業單位國有資產收入管理工作

對要淘汰的設備和用品，可以進行出售、報廢報損變價工作，對于有關企業可以在法律允許的范圍內進行一定數額的股權轉讓，通過采取上述措施可以增加事業單位國有資產的收入。按照我國法律規定這些收入都屬于國家所有，需要有關部門對這些事業單位國有資產收入進行管理。

（三）建立、健全嚴格的資產處置程序

為了防止在進行事業單位國有資產經營處置的活動中滋生問題，需要國家有關管理部門建立、健全嚴格的資產處置程序，并在實際的資產處置活動中，嚴格按照資產處置程序進行資產處置活動，當然在資產處置活動不可能完全避免流動性資產損失現象的發生，有關部門要根據相關辦法來進行流動性資產損失的認定和審批工作。并按照相應程序進行資產處置工作。

（四）保證事業單位國有資產經營處置機制的透明性

我國社會生產力迅速提高，科學技術迅速發展，事業單位要充分利用當下信息化水平高的特點，并通過信息網絡和市場交易機制的應用來保證國有資產的處置權益，及時向群眾公開有關活動的進度，保證事業單位國有資產經營處置機制的透明性。

四、結語

行政事業單位作為為人民辦實事的單位，只有對國有資產管理得當，每一份國有資產都用到點上，才是對人民最好的服務。所以在行政事業單位國有資產的管理中，一定要堅持以上原則，堅持建立健全管理監督系統，確保國有資產管理系統的設置在行政事業單位中完美實現。

參考文獻：

[1]易俊.淺議我校國有資產信息管理系統的開發[J].醫學信息：上旬刊，2011，24（13）：4055

[2]張海燕，黃慧.高校國有資產信息化管理系統的使用與優化[J].市場研究，2013，（9）：6869

閑置資產范文第5篇

關鍵詞：壽險公司；資產配置；資金運用

隨著我國保險業的不斷發展，截至2007年3月底，保險業總資產達到2.24萬億元，保險資金運用余額2.04萬億元，其中，銀行存款6344.1億元，占比31%；債券投資9910.2億元，占比48.5%；股票投資和證券投資基金3732.6億元，占比18.3%。目前，我國保險資金的投資渠道也在不斷放寬，從投資銀行存款、債券、基金、股票等金融資產，拓展到股權投資，基礎設施建設等實業投資。雖然多元化的投資可以分散風險，但是如何在資產回報和承擔風險間尋求合理平衡，就需要保險公司合理配置資產。

一、壽險公司資產配置的意義

壽險公司通過合理的資產配置，一方面可以增加公司的利潤，擴大積累和增強公司的償付能力；另一方面可以增加積累資金向投資的轉化，通過資本市場等渠道，向外輸出資本，推動國民經濟的發展。

(一)壽險資產配置對公司的意義

壽險資產的配置直接關系到公司經營的穩定。首先，壽險公司要實施經濟補償功能，壽險資金就必須不斷保值增值。在壽險公司的經營過程中，壽險資金面臨著各種風險，如利率風險、通貨膨脹風險，如果不對壽險資金進行合理配置，收取的保費將不足以保證履行將來的賠付義務，公司的經營費用也沒有辦法保證，這就會影響到公司的正常經營。

其次，壽險市場的競爭日趨激烈，壽險公司往往通過降價進行展業。費率的下降使得壽險公司的承保利潤越來越小，甚至出現利潤為負的情況，因此壽險公司更加需要通過合理的資產配置來確保壽險資金的保值增值，這樣才能通過價格競爭來穩定或擴大市場份額。

(二)壽險資產配置對資本市場的意義

2006年《國務院關于保險業改革發展的若干意見》明確提出保險是金融體系的重要組成部分，當前加快保險市場發展，推進保險市場與貨幣市場、資本市場及外匯市場的互動與協調，對促進金融市場健康發展和構建社會主義和諧社會具有十分重要的意義。

壽險資產配置和資本市場是互動互補的關系。壽險資產配置很大程度上需要通過資本市場來完成，壽險資金進入資本市場，可以擴大資本市場的規模，推動資本市場的成長和結構的改善，同時壽險公司作為穩健的機構投資者，可以減小資本市場的波動性。

二、壽險公司資產配置的資金規模限制

(一)壽險資金的來源及性質

壽險公司資產配置的前提是壽險資金的來源。壽險資金的來源主要可以分成兩個部分：一部分是作為所有者權益項目的自有資金；另一部分是作為負債項目的有償借人資金。具體來源包括：壽險公司的資本金、保證金、各類準備金、公積金、未分配盈余等。其中各類準備金占據壽險資金的絕對比重。

壽險資金的性質取決于壽險資金的來源。壽險資金的主要構成是各類責任準備金，從而準備金決定了它的性質，而準備金是由其經營的業務產生的，因此壽險資金是由壽險公司的業務性質決定的。目前，我國壽險公司的產品主要有人壽保險、年金產品、健康險、意外險、萬能險和投連險等。人壽保險和年金產品是最具代表性的壽險產品，因此可以根據它們的性質來探討壽險資金的性質。壽險和年金產品的主要功能是保障和儲蓄，從而壽險資金的性質實質上是一種社會儲蓄資金，是一種延遲的消費資金，即把初次分配中用于社會消費的一部分資金通過再次分配轉移到投資領域，用于社會擴大再生產。壽險資金的這一特性不僅決定了壽險資金投資的必要性，而且也決定了壽險資金運用的限制。

(二)壽險資金來源對投資規模的約束

壽險公司的生存和發展表現為資金不斷循環流動的過程，資金流動過程的起點是壽險資金的流人，即資金的來源，資金流動過程的終點是保險金的給付和理賠。從資金流動的整體特征來看，表現為大量資金不斷地往返運動。由于風險事故的不確定性，必然形成一個最低規模的資金存量，使保險投資成為可能。壽險公司只有具備一定的資金來源才能進行投資運用，資產配置才會成為可能。壽險資金來源不僅會約束壽險投資的規模，而且會約束資產配置的結構。

壽險資金的來源對投資規模的約束體現在對初始規模的約束和存量規模的約束。初始規模使投資具有可能性，而存量規模則使投資具有連貫性和可調性。無論是初始規模還是存量規模，都表現為對壽險資金投資規模的約束。

三、壽險公司資產配置的投資限制

保險投資與一般的投資活動沒有本質的區別，一般的投資原則同樣適用于保險投資。但是由于保險經營的特殊性和保險投資資金的負債性、返還性，壽險投資不僅要符合投資的一般要求，還要符合保險經營的特定要求，這些要求不僅影響到保險投資的風險、收益，還影響到壽險投資的規模、方向和結構。

1948年，英國精算師Pegler提出了保險投資的四大原則：一是保險投資的目的是獲取最大的可能收益；二是為了保障資金的安全，保險投資應盡量分散；三是投資結構應該多樣化，保險公司的投資經理應當根據未來趨勢選擇新的投資方式；四是保險投資政策應該兼顧社會效益和經濟效益，應符合社會經濟發展的趨勢。

(一)壽險投資的一般條件限制

1.安全性條件

保險公司屬于風險規避型的投資機構，對保險投資的風險邊際損失反映比較敏感。保險公司的效用曲線雖然會隨著投資收益的增加而增加，但邊際效用是遞減的，即風險越大，其帶來的投資收益的邊際效用越來越小。

2.流動性條件

壽險公司始終會產生資金的流人和流出，由于死亡率和退保率等因素，資金的流人流出存在一定的不確定性，所以為了保證保險金和退保金的給付，保險投資必須保持一定的流動性。

3.收益性條件

由于壽險精算費率都有預定利率規定，這是保險公司的最低收益率要求，保險公司要保證給付和盈余，其投資收益必須要超過保單的預定利率。因此，壽險公司作為風險規避的機構投資者，要同時考慮三方面的投資約束，這就需要壽險公司在資產配置上做好選擇。高度的風險規避就需要壽險公司多持有現金、銀行存款等無風險資產；流動性要求就需要壽險公司保持較高比例的金融資產，控制投資于地產和基礎設施等領域的資產比例；收益性要求又需要壽險公司投資于股票、風險投資等風險資產。

(二)壽險投資的特殊條件約束

由于壽險資金的特殊性，壽險投資必須在既定的規模和結構的約束下實現保險投資收益的最大化。

1.對稱性條件

對稱性條件約束要求壽險公司在業務經營中注意資金來源和資金運用的對稱性，也就是壽險投資要使投資資產在期限、收益率和風險度量方面與資金來源的相應要求相匹配，以保證資金的安全性和流動性。例如資本金、總準備金等一般可配置長期資產，各種準備金則要根據責任期限的長短來分別配置資產。當然，對稱性條件只要求資金來源和資金運用大體一致，并不要求配置的資產在償還期、收益率、風險度量等方面與資金來源保持絕對一致，否則就會影響壽險資產配置的靈活性，以及資產組合的投資收益，而且實際業務中要做到絕對對稱基本沒有可能。

2.替代性條件

替代性條件約束要求壽險公司在制定投資策略時，根據資金的來源、保單的性質、期限以及保險金給付的情況對投資目標進行定位；其次是充分利用各種投資形式在安全性、流動性和收益性等方面的對立統一關系，尋求與壽險公司業務相適應的資產結構形式；最后在某一投資目標最大化的前提下，力求能使其他目標在既定的范圍內朝最優的方向發展，或者犧牲一個目標來換取另一個目標的最優化。

3.分散性條件

分散性條件約束要求壽險投資策略的多元化，資產配置結構的多樣化，盡量選擇相關系數小的資產進行資產配置，以降低整個壽險投資組合的風險程度。分散性條件是安全性條件的直接要求。為了滿足這個要求，首先，壽險公司的投資產品要多樣化，在保險法允許的范圍內采取多項投資，盡量分散投資風險；其次，在投資地域上要盡量分散，對股票和債券的投資風險在國際金融市場進行分散；再次，投資資產規模盡量分散，投資于同一行業的資金規模不能過大；最后，適度控制壽險投資的結構和比例，即投資于某種形式資產的最高比例限制和對某項資產的最高比例限制。

4.轉移性條件

轉移性條件約束指壽險投資時壽險公司可以通過一定的形式將投資風險轉移給其他方，以降低自身的風險。最常用的風險轉移方式有：一是轉讓，即通過契約性的安排讓合約的另一方承擔一定的風險，如通脹時期的浮動利率債券；二是擔保，如保單質押貸款、第三方保證貸款等；三是再保險或購買風險證券化的保單，將風險轉移給再保險人或資本市場的投資者；四是套期保值，壽險公司通過持有一種資產來沖銷持有另一種資產的風險，從而達到降低自身風險的目的。

5.平衡性條件

平衡性條件要求壽險公司投資的規模與資金來源規模大體平衡，并保證一定的流動性，既要防止在資金來源不足的情況下進行投機性的賣空買空交易，增加投資的風險性，又要避免累積大量資金不運作或少運作而承擔過高的機會成本，無法保證將來的保險金給付要求。

四、壽險公司資產配置的渠道限制

壽險公司作為一個企業，要對壽險資金進行有效運用，使之保值、增值。現代經濟中壽險資金可以投資的渠道受到監管機構的嚴格限制，雖有所放寬，但仍然受到一定限制，壽險公司的投資資產類別一般可以分為銀行存款、債券、股票、固定資產以及貸款、產業投資、融資租賃、產權交易等方式。

表1反映了我國保險業2000年~2006年間銀行存款、債券和證券(基金和股票)三類資產的實際投資比例的變化情況。

五、當前壽險公司資產管理的趨勢

簡單地從傳統資產配置的方法——有效邊界分析確定合理收益均衡的資產配置方法，由于沒有考慮負債的特征，對于保險業而言并不適用。保險資金資產配置要引入資產負債管理的思想，充分考慮保險負債和資產的特性。目前，我國利率市場化的不斷推進，利率的管制放松，利率的波動更加難以預測。因此，保險資金資產配置首先必須建立在對保險負債和資產價值及其利率敏感性的準確評估的基礎上。壽險公司的資產項目市場化程度比較高，價值相對容易確定。而壽險公司的負債項目主要是各項責任準備金，其市場交易很少，價值確定比較困難。在利率環境相對穩定的情況下，負債的法定評估——法定準備金相對能夠代表負債的真實價值，但在利率波動較大的情況下，準備金的波動也會很大。