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歌斐資產范文第1篇

一、上半年市場價格運行的基本情況

（一）居民消費價格總水平止降回升并持續小幅上漲

今年以來，居民消費價格結束了連續14個月的同比價格指數下降的趨勢， 1―6月份分別比去年同期上漲0.4％、0.2％、0.9％、1％、0.7％和0.3％，累計上漲0.6％，而去年上半年為下降0.8％。城鄉價格總水平同步上行，1―6月份累計城市、農村分別上漲0.5％和0.7％。全國多數地區價格出現回升，在全國31個省（區、市）中，有27個地區價格總水平上漲，上漲面達87％。漲幅最高的是內蒙古，為3.1％。從價格指數變動結構上分析，推動居民消費價格總水平持續小幅回升的因素主要有三個：

1、鮮菜價格受氣候性因素影響大幅上漲。1―6月份累計，鮮菜價格比上年同期上漲28.2％（其中，1－5月份分別上漲24.2％、30.2％、50.7％、43.9％和18.3％）。鮮菜價格大幅上漲的主要原因是，去冬今春以來各地雨雪天氣較多，氣溫較往年偏低，使蔬菜成熟期延長，產量下降；同時，氣候因素也影響到鮮菜的運輸和儲存，導致成本上升。據測算，僅鮮菜價格上漲一項，就拉動全國居民消費價格總水平上漲約0.9個百分點。

2、國際市場原油價格持續上漲導致國內民用燃料價格明顯上升。今年以來，受美伊戰爭爆發、美國國內石油庫存下降以及主要石油輸出國委內瑞拉工人罷工等因素影響，國際市場原油價格的大幅走高,國內民用燃料價格也隨之迅速上揚，1―6月份累計，汽油、柴油、液化石油氣價格分別上漲22.9％、23.8％和22.0％，三項合計拉動居民消費價格總水平上漲約0.2個百分點。

3、政策性調價因素推動服務項目和房租、水、電價格繼續小幅上漲。上半年一些地方陸續上調了房租、自來水、民用電、醫療保健服務、托幼費等價格和收費標準，加上去年政策性調價滯后影響，1－6月份累計，服務項目價格上漲2.1％（比去年上半年漲幅低0.1個百分點），房租上漲3.4％（比去年低2.6個百分點），水價上漲9.0％（比去年低1個百分點）, 電價上漲3.5％（比去年高2.9個百分點）。

盡管居民消費價格總水平在上述價格上漲的帶動下走出下降區間，但糧食等多數食品以及工業消費品供求情況沒有大的改變，價格仍在繼續走低。1－6月份累計，糧食、肉禽及其制品、蛋、水產品、鮮果等價格分別比去年同期下降0.2％、0.6％、6.8％、0.9％、1.1％。煙酒及用品、衣著、家用設備用品及服務、交通及通信等價格也繼續走低，價格降幅在0.5％～2.8％之間，與去年同期降幅大體相當。

（二）生產資料價格漲幅明顯擴大

今年以來，從去年3月份開始穩步小幅回升的生產資料價格上漲速度明顯加快，1―6月份流通環節生產資料價格分別比去年同期上漲4.8％、6.9％、8％、7.8％、6.1％和5.4％，累計上漲6.5％，而去年同期為下降4.7％。價格上漲較多的商品主要是成品油、天然橡膠、鋼材、生鐵等基礎性能源、原材料。1―6月份累計，鋼材平均價格同比上漲14.8％（其中，線材、中板、薄板分別上漲19.3％、34.5％和18.6％），鑄造生鐵上漲29.1％，天然橡膠上漲57.1％，汽油和柴油分別上漲21.9％和20.1％，化工產品上漲6.5％，有色金屬上漲4.6％。生產資料價格上漲明顯加快的主要原因：

1、投資、出口需求增長強勁，房地產投資、基建投資、汽車消費等高速增長，帶動基礎原材料消費需求大幅上升。今年以來，西氣東輸、南水北調、青藏鐵路等大型國債項目加快建設，各地投資熱情進一步高漲，對外開放取得新的進展。1－5月份累計，固定資產投資同比增長31.7％，外貿出口增長34.3％。在需求持續快速增長的帶動下，工業增加值同比增長15.9％，全社會實現生產資料銷售總額35560億元，扣除價格因素，實際增長約20.1％，無論是銷售規模還是增長速度，都為近幾年來的最高水平。

2、國際市場原油、天然橡膠等基礎原材料價格持續上漲拉升國內市場價格水平。1－5月份，WTI 、布倫特、米納斯原油現貨價格平均每桶分別為31.7、29和30.7美元，分別比去年同期上漲34％、27％和37％。

3、我國采取限制鋼材進口措施導致進口鋼材成本上升，以及資本投機、市場炒作、廠家惜售、“買漲不買落” 心理對價格加快上漲也起到一定的作用。

受生產資料價格上漲加快的影響，工業品出廠價格漲幅也明顯攀高，1―5月份分別比去年同期上漲2.4％、3.9％、4.6％、3.6％和2％，累計同比上漲3.3％，而去年同期為下降3.6％。

（三）非典疫情使部分相關價格在短期內產生較大波動，但對價格總水平變動的影響不大

突如其來的非典疫情給我國上半年經濟發展和人民生活帶來了不利影響，也使部分相關價格在短期內產生較大波動。一是部分中藥材、抗病毒和增強免疫力類藥品、消毒防護用品等與防治非典相關商品出現市場異常波動并引發價格大幅度上漲；二是一些地區由于居民心理恐慌出現搶購糧食及副食品事件，使部分食品價格在短期內出現較大波動；三是由于消費品市場銷售增幅明顯下降，餐飲業、社會服務業受到嚴重打擊，交通運輸量大幅下滑，相關價格出現不同程度下降。 非典疫情雖然使部分相關商品價格產生較大波動，但對價格總水平變動影響不大。主要原因是：

1、價格波動得到及時有效控制，影響的時間短。非典疫情發生期間，各地政府和有關部門及時采取有效措施，加強做好物資供應工作，實行最高限價和差率控制等臨時干預措施，加大價格監督檢查力度，使價格異常波動在短期內得到了有效控制。特別是糧食、鮮菜等一些食品價格，由于貨源供應充足，幾天之內就迅速回落到正常水平。

2、受非典影響價格上漲較多的商品在價格指數統計中的權重較小，有的甚至不在價格指數統計范圍之內。盡管有的中藥材價格漲幅曾高達十幾倍甚至幾十倍，但4、5月份中藥材平均價格漲幅分別僅為5.7％和11.4％，對價格總水平的上拉影響也僅為0.09和0.18個百分點。

3、非典疫情對價格變動的 "下拉"影響在一定程度上抵消了“上推”作用。從5月份全國居民消費價格變動情況看，盡管中藥材、鮮果漲價對影響價格總水平變動產生上推作用，但旅游外出、飛機票價格因非典疫情影響分別比去年同期下降7.5％和2.5％。考慮正負兩方面影響，非典對4、5兩個月價格總水平變動的影響是上拉的，但幅度很小。

二、下半年價格走勢預測

下半年價格總水平有望繼續保持小幅回升的好勢頭。主要理由是：在實施多年的擴大內需方針的作用下，去年以來，國民經濟出現加速增長的勢頭，經濟增長的內在動力不斷增強，經濟運行呈現出速度與結構、質量、效益相統一的良好發展態勢。盡管經濟發展的好勢頭受到了突如其來的非典疫情的影響，但國民經濟運行的基本面沒有因非典疫情而扭轉。從二季度看，盡管非典對部分行業的負面影響比較嚴重，但由于政府采取了各項有力措施，有效地減輕了非典對經濟的負面影響，使工業生產、投資、外貿出口繼續保持高速增長，貨幣供應也不斷加快。下半年，國家仍堅持擴大內需的方針，繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，進一步發揮投資對經濟增長的帶動作用，預計固定資產投資仍將保持較高的增長勢頭。盡管非典對我國外貿出口的滯后影響會在三季度有所顯現，但由于疫情在短期內得到有效控制，中國商品的比較優勢和競爭力依然比較明顯，下半年外貿出口仍將保持較快增長。國內居民消費需求也將隨著疫情的解除而恢復到正常狀態。因此，預計下半年我國國民經濟仍將保持良好的發展勢頭，這將有利于價格總水平穩定回升。

但是下半年的價格總水平漲幅可能會有所回落，主要原因是：

（一）目前價格總水平回升的基礎并不穩固，一些推動上半年價格總水平止降回升的直接因素可能會明顯削弱甚至消失。一是下半年鮮菜價格變動將趨于正常。由于鮮菜生產周期較短，且今年鮮菜播種面積上升，決定了鮮菜供給短缺的現象不會持續太久。二是國際市場油價將穩中趨降。美伊戰爭結束后，國際市場石油供求逐步恢復到戰前格局，伊拉克恢復石油生產和出口，將使市場供給壓力進一步增大；加之世界經濟復蘇放緩，對油價上升的拉動有限，下半年國際市場油價整體上將呈下行走勢。三是生產資料價格漲勢將逐步減緩。隨著國家加強對部分出現過熱苗頭的宏觀調控措施的陸續出臺、市場資源供給的增加及國際市場行情的變化，預計下半年生產資料漲勢將有所趨緩。

（二）糧食價格將保持基本穩定，將給價格總水平平穩運行奠定比較堅實的基礎。盡管今年國內糧食播種面積比上年有所下降，當年糧食供求可能仍會出現缺口，但由于國際市場糧食產量預計出現恢復性增長，加之國內糧食庫存充裕，國內糧食市場從總體上看繼續呈現供大于求狀態。另外，國家下半年實施陳化糧銷售計劃、一些主產省放開收購市場和縮小保護價收購范圍，也將會對市場糧價形成一定壓力。

歌斐資產范文第2篇

關鍵詞：通貨膨脹；股票收益率；Granger因果檢驗

中圖分類號：F830 文獻標識碼：A doi:10.3969/j.issn.1672-3309（s）.2012.03.18 文章編號：1672-3309（2012）03-42-03

一、引言和文獻綜述

2008年金融危機之后，我國政府投資4萬億的逐步落實以及中央銀行貨幣寬松效應的逐步積累，一段時間我國面臨的通脹壓力變得越來越大，這引發了研究高物價背景下資產價格走勢的興趣。在高通脹時期，以股價為代表的資產價格會在波動的方向和幅度上與非通脹時期有所不同嗎？在通脹和非通脹時期，物價對資產收益率會產生不同的影響嗎？目前在學術界，這些問題并沒有得到廣泛的研究并達成一致的意見。

理論上講，通脹與非通脹時期的資產價格表現是應該有所不同的，但學者們的分歧在于物價對于資產價格的影響方向上。第一種觀點認為，通貨膨脹的必要條件之一是市場上充斥著過剩的流動性，而這同樣也構成了股票價格上揚的重要理由。同時，通脹時期存在的嚴重負利率現象，也讓銀行資金有進入投資市場，特別是進入股票市場獲取更高收益的需要，而這顯然會助推股票價格。另外，在通貨膨脹的初期，高的物價水平往往為上市企業提供了較大的利潤空間，從而有助于提升其在股票二級市場的價格表現。以上觀點傾向于認為在通貨膨脹條件下，股市收益率將會出現明顯不同于平常階段的正向收益率。

但目前普遍的觀點通常傾向于認為“通脹無牛市”，即通脹水平與股票價格負相關。Fama（1981）認為通脹時期人們的悲觀預期以及對未來的不確定，都可能使股價下跌。從資產定價的角度看，高通脹時期人們往往要求更高的風險溢價，這會對以現金流折現出來的股價水平形成打壓，促使其估值水平向下。在惡性通貨膨脹時期，企業的利潤空間也會被蠶食，企業無心實業，而紛紛將資金和精力轉移到房屋、黃金等保值資產上，這會惡化上市公司的業績水平，同樣也會對股市收益率產生負面的影響。目前學術界支持這個觀點的文獻比較多，典型的如劉金全和王風云（2004）的研究。

以上多種現象的交織使得通脹背景下的股票收益率變得很不確定，表現在不同的實證中，得出的結論往往也有較大的不同。不同方法的側重點、有效性固然存在差異，而更重要的是，不同市場對同一現象的反應也是不一致的。特別是我國新興加轉軌的市場，通貨膨脹長期以來一直存在，如何準確界定通貨膨脹，如何準確區分在通脹和非通脹時期資產價格對物價水平的不同反應，無疑都是非常有意義的話題。

二、研究對象及初步統計分析

本文分別研究通脹與非通脹背景下的股市收益率表現，以及通脹與非通脹情況下，股市收益率對物價的不同反應，這其中首先需要明確界定什么是通貨膨脹階段。在我國，CPI指數是被應用最廣泛的衡量物價水平的指標，學術界一般的觀點認為連續同比增幅超過3%的CPI指數意味著經濟處于通脹階段。本文采用這個觀點，將中國股市依據是否在通貨膨脹背景下分為四個階段，第一階段為1991年5月到1997年4月的惡性通脹階段，第二階段為2003年11月到2004年10月，第三階段為2007年3月到2008年10月的明顯通脹階段，最后的第四階段是近期出現的高通貨膨脹階段，時段為2010年7月到2011年6月。所用的數據也全部在上述時間段內選取，數據頻率全部為月度數據。在資產價格方面，本文選取考慮現金紅利再投資的股市綜合月度市場回報率（用RG表示）來表示資產價格收益率水平，同時文章中所采用的計量統計軟件為eviews6.0。

將上述幾組數據聯合起來做統計特征上的分析，包括統計各個時間段里股票收益率的均值、標準差、極大值與極小值，以及做物價指數與股票收益率的線性關系等的分析，結果發現除了在股票市場尚不規范且經常出現暴漲的20世紀90年代，其他時段（1997年4月以后）通脹和非通脹階段時候的資產價格表現呈現出顯著的不同，具體表現為通脹時期的平均資產收益率明顯小于臨近的非通脹時期，其波動率也明顯變大。從通脹時期CPI水平和股票收益率的線性關系圖上來看，這二者也明顯存在著一種此消彼長的負反饋關系，而非通脹時期則不存在這種現象。那么，股市在通脹時期的弱勢表現是否與高的物價指數構成直接的因果關系呢？換句話說，以上結論并不能說明上述統計現象的出現只是出于一種統計上的偶然還是意味著物價和股市收益率之間存在著必然的邏輯引致推導關系。為了將這兩種有本質不同的情況區分開來，本文接下來分別用通脹和非通脹時期的數據建立模型，用Granger因果關系來檢驗變量之間的引致關系，用建立在VAR模型基礎上的廣義脈沖響應函數來衡量各階段物價水平與股市收益率之間的沖擊效應。在創新方面，本文最大的不同在于將不同階段的物價水平用是否處于通脹階段區分開來與股票收益率建立模型研究，能更本質地反映物價在不同階段對資產價格所扮演的不同角色，這對政策的啟示具有意義。

三、實證檢驗

（一）Granger因果檢驗

Granger 因果關系表明時間序列之間的領先（Granger cause）與滯后（does not Granger cause）關系，僅僅是時間上的因果關系，重在影響方向的確認，而非完全的因果關系（Granger，1969；Gujarati，2003）。用于進行Granger 因果檢驗的數據序列必須是平穩的，否則會出現估計偏差，CPI的原始數據是不平穩的，我們用其對數一階差分來與已經是平穩了的股市收益率進行Granger 因果檢驗，這同樣能夠如實地反映物價與資產價格之間的引致關系。在本文，由于我們想知道在各個不同的時期里，物價水平能否引導股市的收益率，因此我們將檢驗區間分為三段，分別是通貨膨脹時期、非通貨膨脹時期和全樣本時期。

表1 Granger因果檢驗的估計結果

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從表1的估計結果來看，各個時期的原假設都被拒絕，說明各期的物價水平均能夠引導股市收益率的變化。其中，通貨膨脹時期這種引導關系顯得特別明顯，其出現估計錯誤的概率只有2.223%，非通脹時期承認物價能引導股市收益率犯錯的概率有8.427%，但仍然在10%的水平以內，因此仍然是可靠的。總的來說，從我們Granger因果檢驗的估計結果來看，物價的信息能在一定程度上影響到股市收益率水平，并且這種影響在通貨膨脹時期會變得更加明顯。

（二）基于VAR模型的脈沖響應函數檢驗

在用脈沖響應函數檢驗不同階段物價變動對資產價格產生的沖擊之前，本文先建立起VAR模型并檢驗變量之間的協整關系，只有變量之間是同階的、協整的、整個模型是平穩的，脈沖響應函數的估計結果才是有效的。

VAR模型又稱為向量自回歸模型（Vector Autoregression Model），常被用作分析多個時間序列變量之間的相關性，以及隨機擾動項對系統的動態影響，其建模的對象包括變量本身以及變量的若干期滯后。相較其他模型而言，VAR模型的優點是可以先不考慮變量之間的經濟意義，而單純從數學的角度建立模型。

以物價（CPI）和股市收益率(RG)為例，我們建立起來的VAR模型為：

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上式中，Ci為常數項，?漬jk為VAR模型中各變量的系數，?著i為殘差，P為VAR模型的滯后階數，其數值可以在eviews6.0中由SIC和AIC等準則確定。

建立上述模型的一個前提是變量之間是同階的，通過平穩性檢驗本文發現，CPI指數是一階平穩的，而股市收益率本身是平穩的，因此我們在建立模型的時候采用的是物價指數經過對數差分過后的數據。理論上講，變量之間同階說明它們有可能存在協整關系，但是否真實存在協整關系，則需要通過進一步的協整檢驗來證實。本文用EG兩步法檢驗變量之間是否存在協整關系，具體的做法是先把對數差分后的物價指數與股票收益率變量放在一起做簡單的線性回歸，得到回歸后的殘差序列，然后再對殘差序列做單位根檢驗，檢查其是否平穩，如果殘差是平穩的，則說明之前的回歸是合理的，變量之前存在長期的協整關系；否則，如果殘差不平穩，則說明之前的回歸是偽回歸，物價與股票收益率之間不存在協整關系。

在本文分別建立起兩個模型，一個模型針對通脹時期的物價與資產價格之間的關系，另一個針對非通脹時期物價與資產價格之間的關系。在這兩個模型中，我們分別用EG兩步法檢驗變量之間是否協整，以非通脹時期為例，得到的結果如下：

DCPIi=-12.33+0.023RGi+?著i

對殘差序列進行ADF單位根檢驗，得到的結果如表2所示：

表2 回歸殘差的單位根檢驗

■ 從表2中殘差單位根檢驗結果中看出，以5%的置信水平來看殘差是平穩的，也就是說上述變量之間關系是協整的概率大于95%，另外，從上式估計結果中的t統計值也可以看出，各變量的參數估計值都比較顯著，表明這種協整關系是長期和穩定的，可以認為非通脹時期物價和股票收益率之間存在協整關系，同樣的情況也存在于通貨膨脹時期物價與股市收益率的關系上，限于篇幅，這里我們不再給出。總之，以上檢驗的成功為我們建立合理的VAR模型并分析變量之間的脈沖響應函數提供了理論上的準備，接下來本文將著重對變量之間的脈沖響應函數結果進行分析。

廣義脈沖相應函數用于衡量當對一個變量施加一個標準差大小的正向沖擊時，另一個變量的響應程度及方向。在得出廣義脈沖響應函數之前，經歷了VAR模型的定階、VAR模型平穩性檢驗等過程，這有助于讓得出的結果是合理的，限于篇幅，本文沒有給出相應的結果。用上述數據得出的通脹和非通脹時期物價對股市收益率沖擊效應的結果如圖1和圖2所示：

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圖1 通脹階段物價對股價的沖擊 圖2 非通脹階段物價對股價的沖擊

從圖1看出，在通貨膨脹階段，對物價施加的一個標準差正向沖擊，一開始便會會導致股市收益率向下，盡管之后（第二期至第三期之間）會出現一定幅度的回調，但從中長期看，通貨膨脹對股市收益的打壓是長期和持久的，即使是到了第十期，即通常意義上所謂的長期，這種負面的沖擊依然是存在的。而在圖2的非通脹階段，物價的上行沖擊在最開始對股市收益率的沖擊是有利的，盡管長期看物價的上漲也會對股市收益率產生不利的影響，但這種負面影響無論在幅度還是持續性上都不如通貨膨脹階段來的厲害。因此從廣義脈沖相應函數的檢驗結果來看，在通貨膨脹階段，物價對股市收益率的負面影響是巨大且持久的；在非通脹時期，一開始微弱的物價上漲會促進股市繁榮，而長期看，物價上行的壓力也會對股市形成打壓，但這種負面影響無論在幅度還是持久性上都沒有通脹階段強烈。

四、結論與啟示

本文分別從理論和實證上分析和檢驗了通脹和非通脹時期的股市收益率表現。理論上通貨膨脹對股市收益率的影響是不確定的，支持物價與股價有正向關系、無關系和有負向關系的觀點都有，各種觀點也都有相應的實證文獻來佐證。目前實證中主流觀點認為“通脹無牛市”，即股市收益率和物價指數通常會呈現出負的相關關系，但目前尚無實證將物價區分為通脹時期和非通脹時期來分別與股市收益率建模，本文在這方面做了首次的嘗試。統計發現，我國股市在通脹期間的表現會隨著物價的上升而走弱，1997年4月以后股市在通脹時期的表現遠不如在非通脹時期的表現，表現為收益率小、波動大。Granger因果檢驗的結果表明，通脹階段物價對資產價格的影響比非通脹階段更加明顯；建立在VAR模型基礎上的廣義脈沖響應函數估計結果表明，通脹時期物價對股市收益率存在負向沖擊，這種沖擊強烈且持續；而非通脹時期，短期內物價上升對股市收益率存在利好，但中長期也會蠶食股市收益率。

總之，從歷史上我國股市收益率對物價的反應來看，“通脹無牛市”總體上是成立的，高物價對以股票為代表的資產價格的負面影響是明顯和持久的。目前我國物價上行動力有所緩解，但中長期壓力依然很大，為了確保我國股票市場直接融資功能的正常發揮、資本市場的平穩運行，以及保證我國經濟的發展成果能通過股票投資及時被民眾分享，中央銀行和財政部門有必要用更大的決心和措施來控制物價的過高運行。特別在貨幣政策作用相對有限，且容易造成流動性緊縮從而對股價形成打壓的情況下，完善價格傳導機制、引導產業發展和建立國家儲備等綜合政策手段應該更多地被用在控制物價的非理性上漲之中。

參考文獻：

[1] 許冰、倪樂央.中國股票收益與通貨膨脹率波動關系的研究[J].工業技術經濟，2000，（05）.

[2] 蘇瑜、萬宇艷.資產價格與通貨膨脹的關系研究與實證分析[J].財經論叢，2010，（02）.

歌斐資產范文第3篇

關鍵詞　非貨幣性資產交換；相關稅費的內涵；損益確認；分攤率

一、相關稅費的內涵

對于換入資產成本的確定。非貨幣性資產交換準則分兩種情形作出了不同的處理：不具備商業實質或換入換出資產的公允價值均不能可靠計量的非貨幣性資產交換，換入資產成本為換出資產的賬面價值加上應支付的相關稅費；具備商業實質且換入或換出資產的公允價值能夠可靠計量的非貨幣性資產交換。換入資產的成本為公允價值加上應支付的相關稅費。兩種情形下應支付的相關稅費都構成換入資產成本的組成部分，那么應支付的相關稅費在兩種情形下是不是一樣的內涵呢?

對于相關稅費。兩種情形下的處理有相同的地方。也有不同的地方。也就是說兩種情形下相關稅費的內涵是有區別的。相同的地方是：為換入資產應支付的相關費用和銷項稅額都應計入換入資產的成本；可以抵扣的進項稅額都應從換入資產成本中剔除；發生的印花稅都是直接借記“管理費用”，貸記“銀行存款”，不入成本。不同的地方是：為換出資產發生的相關費用和價內稅(指消費稅、營業稅和資源稅以及附征的城建稅和教育費附加)在非貨幣性資產交換不具備商業實質或換入換出資產的公允價值均不能可靠計量時要計入換入資產的成本，在具備商業實質且換入或換出資產的公允價值能夠可靠計量時卻是計入單項換出資產的損益。據此可以給出兩種情形下換入資產成本的基本計算公式。

實質且換入換出資產的公允價值均能可靠計量。

黃河公司換入專利權的入賬價值=900000+100000+900000x17％=1153000(元)

(1)確認收入

借：無形資產一專利權　1153000

貸：其他業務收入　900000

應交稅費一應交增值稅(銷項稅額)　153000

銀行存款　100000

(2)結轉成本

借：其他業務成本　800000

貸：原材料800000

(3)視同銷售發生的運費計入銷售費用

借：銷售費用　12000

貸：銀行存款　12000

2　長江公司的賬務處理

應計入存貨成本的相關費用中只應包括存貨入庫前的挑選整理費用。發生的營業稅、城建稅和教育費附加進入專利權的處置損益。

長江公司換入存貨的入賬價值=1000000-100000+6000-900000x17％=753000(元)

應計提的營業稅=1000000x5％=50000(元)

應計提的城建稅和教育費附加=50000x10％=5000(元)

借：原材料　753000

應交稅費一應交增值稅(進項稅額)　153000

銀行存款　94000(100000-6000)

累計攤銷　500000

貸：無形資產一專利權　1400000

應交稅費一應交營業稅　50000

一應交城建稅　3500

一應交教育費附加　1500

營業外收入一非流動資產處置損益　45000

比較例1和例2，盡管兩種情形下換入換出資產的賬面價值和發生的相關稅費完全一致，但無論是黃河公司還是長江公司，換入資產的入賬價值在兩種情形下都不一樣。原因有兩個：一個是在前一種情形下以賬面價值為基礎，而在后一種情形下以公允價值為基礎；另一個是對于為換出資產發生的相關費用和價內稅的處理不同。

二、非貨幣性資產變換損益的處理

有印花稅發生時由于是直接計入管理費用。當然會產生損益，但這種損益的影響是微乎其微的。因此，盡管印花稅在非貨幣性資產交換中是一種客觀存在，準則中卻并沒有提及，除此之外，在不具備商業實質或換入換出資產公允價值均不能可靠計量的非貨幣性資產交換中不會產生損益。

在具備商業實質且換入或換出資產公允價值能夠可靠計量的非貨幣性資產交換中，損益的產生不僅僅限于公允價值(可能是換入資產的公允價值，也可能是換出資產的公允價值。看誰更公允)與賬面價值之間的差額，為換出資產應支付的相關費用和價內稅也是要計入損益的，因此確認損益時應按以下方法處理：一是換出資產為存貨的，應當作為視同銷售處理。按照《企業會計準則第14號一收入》以其公允價值確認主營業務收入或其他業務收入，同時結轉相應的成本，為換出資產應支付的相關費用計入銷售費用，為換出資產應支付的價內稅計入營業稅金及附加或其他業務成本。二是換出資產為固定資產、無形資產的。換出資產公允價值與其賬面價值及為換出資產應支付的相關費用和價內稅之和的差額，計入營業外收支。三是換出資產為金融資產的。換出資產公允價值與其賬面價值及為換出資產應支付的相關費用和價內稅之和的差額，計入投資收益。

例2中黃河公司換出存貨產生的損益=90-80-1.2=8.8(萬元)，其中其他業務收入90萬元，其他業務成本80萬元，銷售費用1.2萬元；長江公司換出專利權產生的營業外收入=100-(140-50)-5-0.5=4.5(萬元)。

三、同時換入換出多項資產時換入資產總成本的確定基礎及分攤率的選擇

對于多項資產交換，換入資產成本總額的確定基礎。應依以下情形確定：1　如果換出資產的公允價值總額能夠可靠計量。則取換出資產的公允價值總額；2　如果換出資產的公允價值總額不能可靠計量或換入資產的公允價值總額更可靠。則取換入資產的公允價值總額；3　如果換入換出資產的公允價值均不能可靠計量，則取換出資產的賬面價值總額。

對于多項資產交換。用于計算單項換入資產入賬價值的分攤率依以下情形確定：1　換入資產的公允價值能夠可靠計量的。分攤率為單項換入資產的公允價值／換入資產公允價值總額；2　換入資產的公允價值不能可靠計量的。分攤率為單項換入資產的賬面價值／換入資產賬面價值總額。

由此衍生出以下四種情況：

第一，交換具有商業實質，且換出換入資產公允價值均能可靠計量，單項換入資產的入賬價值=(換出資產的公允價值總額±補價+為換入資產應支付的相關費用+銷項稅額一可以抵扣的進項稅額)×單項換入資產的公允價值／換入資產公允價值總額。

第二，交換具有商業實質，且換出資產公允價值能可靠計量但換入資產不能可靠計量，單項換入資產的入賬價值=(換出資產的公允價值總額±補價+為換入資產應支付的相關費用+銷項稅額一可以抵扣的進項稅額)×單項換入資產的賬面價值／換入資產賬面價值總額。

歌斐資產范文第4篇

關鍵詞：會計準則；采掘業會計；會計

自2013年以來，我國煤炭、鋼鐵、石油、鐵礦石及其它有色金屬礦產資源開采企業虧損面達到了80%，整個礦產資源開采業產業利潤大幅下降，產能嚴重過剩。截至2016年10月，礦產資源采掘業的生產價格指數（PPI）已連續40多個月呈負增長，PPI下降比例占我國工業企業的78%左右，成為我國供給側結構性改革的重點行業。與此同時，國際礦產資源資本市場一體化態勢正在逐步形成，我國已有一批采掘企業集團正在或即將準備“走出去”。無論是國家層面的宏觀經濟結構調整、產業結構調整，還是發揮市場經濟在資源配置中的決定性作用，其前提都是采掘業企業能夠提供高質量的會計信息。

雖然我國2006年頒布了《企業會計準則一石油天然氣開采》（CAS27），對石油天然氣行業的會計核算進行了統一規范。但CAS27規范和協調的范圍只針對油氣行業，并不涉及煤炭及有色金屬等固體礦產資源開采（非油氣礦產資源開采）。當前國內由于各類非油氣礦產資源開采業會計主體核算沒有統一的規范，同業不同公司間會計信息橫向不可比，嚴重影響非油氣礦產資源開采的可持續發展。國際上，我國非油氣礦產資源開采會計準則的國際協調與趨同就更無從談起，嚴重影響我國采礦企業集團在國際資本市場的融資效率。可見完善和規范非油氣礦產資源開采會計準則已到了刻不容緩的地步。

1.非油氣礦產資源開采會計準則制定的必要性

1.1非油氣礦產資源開采的生產經營較其他行業具有特殊性

非油氣礦產資源開采的主要產品是自然資源中的礦石，屬于耗竭性不可再生資源，可持續開采性不強。其次，非油氣礦產資源開采的經濟效益受礦藏地理位置、礦藏品位、開采難度等非經濟因素影響較大。隨著開采深度的加深，作業流程不斷增多，生產成本相應增加，而產量卻呈下降趨勢，經濟效益呈遞減趨勢。再者，與普通工業企業相比，非油氣礦產資源開采在開采過程中很可能對自然環境產生較大的破壞，如地表塌陷、水土流失、土地沙化等，為此采掘企業要產生更多的環境保護和治理支出。正因為非油氣礦產資源開采具有高風險、高投入、長投資回收期等鮮明特點，致使該行業的會計核算從內容到模式都不能等同于其他行業。

1.2非油氣礦產資源開采會計處理具有特殊性

1.2.1礦產儲量資產的確認與計量具有特殊性

一般情況下工業企業擁有與控制的資產，主要是通過外購或自建取得，資產價值的構成明確且可驗證。但采掘企業最主要的資產是礦產儲量，發現儲量是其最主要的經濟活動，可礦產儲量價值的構成與發現該儲量的支出間并不存在配比關系，儲量資產的價值計量模式及減值確認等問題目前仍是當今會計理論界與實務界的難題。其次，工業企業可按年限、工作量等方式進行資產折舊獲得價值補償，而儲量資產價值的遞耗與地下儲量密切相關。當儲量價值與礦藏數量的計量仍處于探索階段的時候，儲量資產的價值補償也就有必要進入更深的研究。

1.2.2承擔社會責任的特殊性

礦產資源開采屬于地下作業，風險很大，所以采掘企業在生產階段需要提取多項風險儲備資金，如安全儲備資金、環境儲備資金等。儲備資金的提取標準、方式、方法和會計處理等問題目前會計理論界和實務界尚存在較大爭議。其次，當礦產資源開采完礦區被放棄時，井及相關設施的報廢也不能直接按普通固定資產清理處理，需要涉及礦區生態環境修復的環境會計問題。

1.2.3計信息披露的特殊性

“為信息使用者提供可供決策的會計信息”毋庸置疑這是采掘企業的會計目標，但因非油氣礦產資源開采較普通企業承擔著更為重要的安全責任和生態環境修復責任。因此，非油氣礦產資源開采還應增加反映大量的以環境效益、社會效益為主的社會責任會計信息。

1.2.4非油氣礦產資源開采較之油氣開采具有特殊性

2006年頒布的《企業會計準則―石油天然氣開采》（CAS27）對我國石油天然氣開采行業的會計核算進行了統一規范。但CAS27規范和協調的范圍只針對油氣行業，并不涉及煤炭、鐵、銅等固體礦產資源的開采。盡管我國《企業會計準則講解》中明確指出油氣以外的非油氣礦產資源開采參照油氣準則進行核算與披露，但固體礦在資產特征、開采方法、生態環境維護及安全信息披露等方面均與石油天然氣開采有著較大區別，故我國非油氣礦產資源開采的會計核算與披露較之油氣行業具有特殊性，完全按照CAS27執行并不合理。

2.我國非油氣礦產資源開采會計核算現狀

2.1缺乏全面系統的指導

目前，我國非油氣礦產資源開采業一般經濟業務的日常核算與其他企業相同的部分參照《企業會計準則》執行；采掘企業的特殊業務，則根據計劃經濟時代相應主管部門的《規定》或《辦法》來處理。原有《辦法》沒有規范的業務，如安全成本、礦業權成本、探礦權使用費等則參照財政部出臺的單獨規定。這些各自獨立的準則、規定、辦法由于過于零散，口徑不一，增加了非油氣礦產資源開采會計實務的執行難度，最終導致行業間會計信息不可比。

2.2會計核算體系不健全

2.2.1會計科目設置不完整。非油氣礦產資源開采與其他行業相比需要承擔更多的安全風險和生態環境修復責任，在會計核算上理應體現出風險儲備資金和生態環境修復資金的專項核算。但當前我國很多采礦企業并未設立風險儲備和環境保護等方面的會計科目，使得會計核算對象不全面，安全風險及環境保護等社會責任信息披露缺少會計核算基礎。

2.2.2會計核算方法不統一。由于缺乏統一的會計核算標準，在一些非油氣礦產資源開采特殊業務的處理上，不同企業間的會計核算方法存在較大差異。如對棄置費的核算，有的企業采用攤銷的方式，有的采用預提方式，有的則直接采用一次性計入當期費用的方式。不一樣的會計核算方式將對企業的經營成果產生不同的影響，直接導致企業間會計信息不可比。

2.3計量模式亟待突破

當前我國非油氣礦產資源開采普遍采用歷史成本法計量礦產儲量價值，可礦產儲量的歷史發現成本與所發現的礦產儲量價值之間幾乎不存在相關性。故在歷史成本計量法下提供的采掘企業會計信息有可能既不相關又不可靠，進而達不到財務報告的目的。所以說這種傳統的會計計量模式在非油氣礦產資源開采資產計量中有待進一步完善。

2.4會計信息披露不充分

當前的非油氣礦產資源開采業財務報告對企業經營風險和非經營性信息披露較少，即便有所涉及也以籠統概括為主，信息可用性差，如在儲量價值的披露中并不涉及儲量分布、為探尋儲量所產生的支出、儲量變化等信息。其次在非油氣礦產資源開采特有的自然環境保護和社會責任等方面的信息基本不予披露。

2.5與國際非油氣礦產資源開采會計核算存在較大差異

我國礦產資源會計研究起步較晚，非油氣礦產資源開采會計理論與實務與國際會計準則中的相關規定還有較大差距，導致國際同業間會計信息不可比。如2009年，我國在香港上市的兩家煤炭公司按國內現有會計準則算出的利潤比按國際會計核算辦法算出的利潤要小很多，產生這種差異是因為兩次計算依據的會計準則間存在差異。按我國核算辦法，煤炭企業的股票定價不僅要比國外同類企業低而且還要在國際市場中折價發行，嚴重制約我國煤炭企業的國際市場拓展。

3.非油氣礦產資源開采會計準則制定中的幾點建議

非油氣礦產資源開采的生產經營分為上游和下游活動兩部分，其中下游活動屬于加工業，與其他行業沒有明顯區別，本文不做研究。而上游活動的生產特征則跟普通行業有著很大差異，跟同屬采掘業的油氣開采也有較大區別，本文將從如下方面提出建議：

3.1界定采掘業專有概念

由于非油氣礦產資源開采業的會計核算內容與其他行業有著較大的差異，為了增加財務報告的可理解性，會計準則制定時需要明確界定以下一些行業專有概念：明確勘探、開發和生產三個階段分別從哪開始到哪結束；礦業權、勘探、評價、開發及開采的含義。

3.2完善會計核算體系

3.2.1增設會計科目

首先，非油氣礦產資源開采的會計核算科目體系要能體現出該行業的社會責任。對采掘企業應承擔的安全風險和環境修復支出應設置相應的會計科目，明確核算內容，將其納入采礦企業的會計核算體系。其次，會計科目設置要遵循兼容并重原則。如設置‘‘礦產資源”科目代替現有的“油氣資產”科目用于核算包含油氣資產在內的礦產資源資產，再在“礦產資源”總分類科目的基礎上增設二、三級科目，實現對礦產資源的分類核算。最后，補充一些具有行業特色的會計科目，如增加礦業權取得應計入的會計科目；礦業權減值、勘探資產減值、開發資產減值的人賬科目等。

3.2.2明確規范會計核算

對非油氣礦產資源開采中的礦區權益、勘探、開發、開采、棄置、資產折耗等環節的核算、折耗、減值等內容提供操作性更強的指引和規范。

3.3引入公允價值計量模式

礦產儲量是采掘企業最重要的資產，但礦產資源的儲量價值與其勘探耗費無關，將礦產探明儲量認為是“企業自制的存貨”并不合適，因為采掘企業支付的并不是制造成本而是發現成本。這種礦產儲量發現成本與儲量價值相脫離的現象，使得礦產儲量的公允價值c其賬面價值的巨大差異給采掘企業財務報告的質量帶來了較大的不利影響。目前，我國CAS27已對油氣資產儲量和減值在報表附注中提出了現值披露的要求，CAS8也明確了公允價值的應用。在礦產資源資本市場逐步完善的同時，公允價值的應用環境也日漸成熟，采用歷史成本與公允價值相結合的復式計量模式將在礦產儲量資產的計量中被逐步采用。為此，我們需要進一步研究公允價值在我國非油氣礦產資源開采會計計量中的具體應用，提高會計信息報告質量。

3.4正確區分支出的資本化與費用化

重點規范礦業權取得成本、勘探成本、開發成本、棄置成本中哪些支出應該資本化，哪些支出應該費用化，以及進行資本化和費用化的賬務處理方式和途徑。其次，對非油氣礦產資源開采企業上游活動中產生的各項管理支出和使用的設備與儀器折舊是否需要資本化，如果資本化將形成哪些資產，日后該如何計提折舊等問題也需要明確規范。

3.5完善會計信息披露

規范礦區權益資產、勘查與評價資產、開發資產等一些特殊項目在財務報告中的列示方式和披露途徑；礦產儲量價值信息、數量變動及原因，安全投入及成效、環境投入及成效等信息在財務報表附注中披露的方式。尤其是要加強采掘企業社會責任信息披露，考慮在非油氣礦產資源開采財務報表中增設社會責任項目，并在附注里闡明該項目的確認與計量方式，以提高非油氣礦產資源開采財務信息報告的充分性和有效性。

3.6充分考慮油氣業和非油氣礦產資源開采的差異

歌斐資產范文第5篇

回首往昔，在諾亞（中國）控股有限公司（以下簡稱“諾亞”）的發展歷史上，有一系列標志性事件：2005年開始創業，2007年獲紅杉資本投資，2010年在紐交所上市，2012年獲得香港證監會批準的3類牌照并首批獲得內地基金代銷牌照……自2003年成立湘財證券諾亞財富管理中心開始，整整十年，諾亞的兩位核心創始人——汪靜波和殷哲——伴隨著公司一路成長。企業發展的每個過程都不免經歷很多懷疑、挑戰、奮斗、競爭，但事后回首，它們都已化為感激和快樂。

與諾亞共同成長

從上海財經大學畢業后，殷哲就一直專注于金融行業。2003年，他在交通銀行任職時，汪靜波發出邀請，希望他加入湘財證券私人銀行部。

“在金融領域，如果只做一個行業，往往感受不到全貌，當時我在銀行做私人財富管理，也希望在專業上得到更大的提升。”當時，證券行業的專業門檻還比較高。左右權衡之后，殷哲覺得有必要到證券市場歷練一下自己，于是結束了與銀行業七年的緣分，成為湘財證券諾亞財富管理中心的一員。

2005年8月，湘財證券公司改制，私人銀行部的團隊只好自立門戶，在湘財證券私人金融總部的基礎上成立了“諾亞財富”。“那時候湘財證券正好重組，簡單來說，我們有點兒屬于被迫創業，但是我們也非常喜歡做財富管理這方面的事情。當時出來成立諾亞財富，只是想做一個小而美的公司。”殷哲回憶道。

那時候，中國的財富管理剛剛起步，還沒有太多發展，對客戶的服務也很不到位。汪靜波和殷哲和是公司兩大頂梁柱，角色經常互換，一個負責產品時，另一個就負責銷售，配合十分默契。盡管是初創公司，但諾亞還是得到樂百氏集團創始人何伯權以及時任泰達荷銀基金公司（大中華區及新加坡）副董事長章嘉玉的欣然投資。2007年8月，諾亞獲得著名風投家沈南鵬的投資，開始步入迅速發展的軌道。

2009年，諾亞決定成立歌斐資產管理有限公司（以下簡稱“歌斐”），當時主要的考量是，中國的金融服務還在成熟的過程中，一些客戶的需求還不能得到完全的滿足。歌斐的主要業務模式是FOF，公司接受客戶委托，挑選基金或者基金管理人進行組合投資。“更好地幫助客戶挑選金融產品，這是諾亞一直在做的事情。”殷哲是諾亞的核心創始人之一，管理歌斐的重擔自然落在了他的肩上。目前，他既是諾亞的高管，也是歌斐的創始合伙人。

雖然財富管理本身有很多工作要做，但核心不外乎挑選產品、設計產品、決策投資和投后管理這四塊。“從PE角度看就是選基金，諾亞可以幫助PE募集、發行基金，歌斐可以投資基金，但之前還是要進行篩選，有一個投后管理體系。”歌斐的投決會，由諾亞高管和歌斐高管一同參與。

2010年11月10日，諾亞財富成為中國首家在美國紐交所敲響開市鐘的獨立理財機構，這代表著諾亞獲得了最市場化、最開放、最能認同商業創新的全球資本市場的認可。

2012年2月，諾亞集團旗下公司諾亞香港獲得香港證監會第1類（證券交易）、第4類（就證券提供意見）、第9類（提供資產管理）類牌照，并正式開業。時隔1日，集團旗下公司諾亞正行獲得中國證監會頒發的基金銷售業務牌照。諾亞香港和諾亞正行的獲牌，標志著諾亞財富的業務上了一個新的臺階，開始更綜合性地為客戶提供金融服務。

今天，諾亞已經在上海、北京、廣州、溫州、杭州、武漢等56個城市設立分支機構，具有證券、基金、保險或理財規劃師資格的理財師達500余名，他們平均擁有6年從業經驗，為中國4.6萬名客戶提供專業的財富顧問服務。

任何企業的發展都有階段性，創業的雄心和執行的耐心需要有一個匹配的過程。企業家每天都會面臨新的發展和挑戰。從市場發展角度而言，產品是不是足夠多，是不是足夠好，能不能提升客戶體驗，如何應對技術發展變化對于金融的沖擊等，都是諾亞管理高層需要考慮的問題。

“企業在發展中總是有一些瓶頸出現，產品多了，客戶就是瓶頸；客戶起來了，產品就是瓶頸。”在殷哲看來，在管理方式上，諾亞還有很多不足之處需要不斷進行實踐和改進。“自己看自己，有很多地方都沒有做好，都來不及做，每天有很多事情，我們感覺很充實。”

責任與使命

隱約預感到諾亞未來的成長需求，殷哲于2008～2010年間到中歐工商管理學院進修了EMBA課程，這讓他受益匪淺。“中歐一直以治學嚴謹著稱，它讓你能接受到整個企業發展當中，公司管理和戰略層面體系化的學習。”

“最重要的還是認真做好自己的事情，認真做好客戶的體驗，最終還是靠實力而不是靠其他。真做得好，客戶就會信任你，合作伙伴才會與你長期合作。”作為一家純粹的民營公司，即便當時是從湘財證券獨立出來的，但諾亞的發展也沒有靠任何關系，依靠的都是客戶的支持。

做金融最重要的是要克服心中的貪婪，而不是恐懼。金融行業利潤之所以高，是因為它是一切產業的基石，是所有行業的最后落腳點。而在中國，由于存在信息不透明問題，金融行業通過資金運作獲取利潤的途徑也就比較多。同時它本身還有一個特性就是，通過資金流動，蘊含著很多創新變化。

“我們想成為一個能給客戶提供愉悅服務體驗的機構，同時在專業上面要做得很好，我們已經在行業里積累了一定的經驗，覺得有能力幫助客戶挑選和設計一些金融產品。”殷哲表示。

對財富管理公司來說，嚴格的風險管理機制是成功的重要秘訣之一，關鍵就是不要受到短期誘惑，要關注長期業績。諾亞有一套完整、嚴格的做事準則，不論投資什么產品，其管理方式框架都保持一致。

不成熟的投資者看收益，成熟的投資者看風險。殷哲認為，從風險角度看，中國的投資者還在不斷成熟的過程中，投資觀念方面尤其如此。以股票市場為例，股指從1000點攀升到到6000點的時候，每個股民都覺得自己是股神。但正是在這樣一個發展過程中，存在很大的泡沫。“在這種情況下，我們有責任讓投資者成為自己的理財師，樹立科學的理財觀念。”諾亞的愿景是成為永續發展的偉大企業。

毫無疑問，這幾年諾亞的快速成長，與中國整個財富管理市場的發展有很大關系。隨著大資管時代到來，諾亞面臨的競爭對手將是銀行、券商和各種資產管理機構。這些對手有規模，有人才，有品牌，而諾亞的競爭策略是“和自己比跳高”。

“企業是自己跟自己比跳高，不一定要有競爭對手，盡管它們肯定在市場上存在。目前，我們的市場份額還是比較低，我們自己要做到今天比昨天跳得高，而不是全身心競技。”

星巴克咖啡的創始團隊成員霍華德·畢哈曾言，星巴克的一切其實與咖啡無關，而是與一群從事咖啡事業的人緊密相連。諾亞的成功也離不開這個因素，“過去每找到一個人才加盟我們都很開心，現在有越來越多的高級人才加入我們，這是一個好現象。”